پاراگراف‌
9.94K subscribers
809 photos
31 videos
11 files
17 links
تحلیل و ارزشگذاری سهام

مهدی رضایتی





@m_rezaayat
Download Telegram
#سود_کل_بازار #نسبت_پی_بر_ای

مجموع سود خالص شرکت ها در فصل پاییز به رقم 112 هزار میلیارد تومان رسید (حدود 122 همت سود خالص و 10 همت زیان).

اگر عدد سود پالایشی ها را 10 هزار میلیارد تومان در نظر بگیریم سود خالص برابر با فصل تابستان می شود. سود سرمایه گذاریها استانی که بی ربط است در محاسبات لحاظ نشده است.


به دلیل اینکه سود چند هلدینگ بزرگ (هلدینگ خلیج فارس) فقط در بهار یا تابستان شناسایی می شود رقم سود خالص پاییز کمتر از تابستان بوده است. (با وجود رشد دلار و قیمت های جهانی).

سود خالص فصل زمستان به دلیل سال مالی هلدینگ و شناسایی سود سرمایه گذاریها رقمی بالاتر خواهد بود.

اگر فرض کنیم سود تکرار پذیر شرکتها بجز چند هلدینگ با دلار 20-22 هزار تومان 120-130 همت باشد ، جمع سود به 500 هزار میلیارد تومان برای سال آینده می رسد که با سود هلدینگ ها به 550 هزار میلیارد تومان خواهد رسد.

جمع ارزش بازار بجز سرمایه گذاریهای استانی حدود 6000 همت است. شرکت های زیانده را خارج کنیم تقریبا به رقم 5600 میلیارد تومان می رسیم.

سود سال آتی 500 تا 550 همت است که 250 همت هم سود تقسیمی داریم. یعنی P بر E فوروارد بازار تقریبا 10 واحد است.


البته این روش محاسبه داده های پرت را در نظر نمی گیرد. بطور مثال نیروگاهها کمتر از 1 درصد ارزش بازار هستند اما نیم واحد از پی به ای بازار را تشکیل می دهند. همچنین شرکتهای سرمایه گذاری و بعضا پیمانکاری پی به ای بازار را افزایش می دهند.

@rezayatee
سود خالص بازار

با انتشار گزارش های سالانه جمع سود خالص چهار فصل اخیر بازار به رقم 513 هزار میلیارد تومان رسید که با انتشار و اصلاح گزارش های چند شرکت دیگر حدودا به رقم 520 هزار میلیارد تومان می رسد.

البته اگر هدف محاسبه سود شرکتها در سال مالی 99 و با متغیرهای خاص آن باشد باید سود هلدینگ هایی نظیر فارس، شستا، تاپیکو، تاصیکو .... را هم لحاظ کنیم که با این محاسبات رقم سود احتمالا تا 570 همت رشد می کند.

برآورد من از سود سال 1400 حدود 800 همت است که بیشتر ناشی از رشد قیمت کامودیتی بوده نه رشد قیمت دلار. قیمت دلار در سال 99 حدود 21-22 هزار تومان بود که برای سال 1400 نیز لحاظ شده است.


ارزش کل بازار پس از کسر شرکتهای استانی حدود 5500 همت است که سود تقسیمی شرکت ها و شرکتهای زیانده را خارج کنیم حدودا به رقم 4800-4900 همت می رسیم.

بنابراین نسبت P بر E بازار در حال حاضر حدود 6 واحد خواهد بود که با توجه به داده های پرت موجود و ثبات احتمالی نرخ دلار، می توان سهام و صنایع ارزنده ای در بازار جستجو کرد.

#سود_بازار #سود_کل_بازار

@rezayatee