#شغدیر


پتروشیمی غدیر امسال 105 هزار تن پی وی سی میفروشد که سود شرکت را به حدود 100 تومان می رساند.
سال 98 با دلار 10 هزار تومانی و پی وی سی 850 دلاری سود شرکت به بیش از 200 تومان می رسد.

بنظر می رسد اگر وضعیت فروش تامین کاتالیست با مشکل جدی مواجه نشود، قیمت سهم توان رشد تا محدوده 650 تا 700 تومان را تا پیش از مجمع داشته باشد

#پی_وی_سی #شغدیر

#گپ_قیمتی پی وی سی و اتیلن

#شغدیر

حدود 40درصد از بهای تمام شده تولید پی وی را اتیلن تشکیل می دهد. متوسط اختلاف قیمت پی وی سی و اتیلن (پی وی سی منهای اتیلن) در سال 96 منفی 262 دلار بوده که در سال 97به منفی 245 دلار رسیده است.

وضعیت در 4 ماهه اول 98 بسیار بهتر بوده و اختلاف قیمتی به منفی 3 دلار (متوسط 4 ماهه) رسیده است.

اخرین نرخ اتیلن 881 دلار و آخرین نرخ پی وی سی 850 دلار بوده است. بنابراین اختلاف قیمتی در حال حاضر منفی 31 دلار است.

تداوم وضعیت موجود می تواند سود شغدیر را به حدود 200 تومان برساند. هر چند نرخ اتیلن روند صعودی به خود گرفته است.

@rezayatee

#پی_وی_سی #شغدیر

نرخ پی وی سی شغدیر در بورس کالا به 9700 تومان در هر کیلو رسید. متوسط نرخ 8 ماهه حدود 8100 تومان بوده است.

افزایش نرخ ارز تقاضا در بورس کالا را افزایش می دهد. اما از طرفی مواد اولیه شرکت بین مجتمعی یا وارداتی هستند که با نرخ نیما معامله می شود. گپ بین نیما و دلار آزاد سود آوری شغدیر را تقویت خواهد کرد.

در حال حاضر 50 درصد فروش شرکت داخلی است که احتمالا فشار برای عرضه داخلی جهت کنترل قیمت بیشتر خواهد شد.

سود 180 تومانی شغدیر در سال 98 و سود بیش از 220 تومانی آن در سال 99 محتمل خواهد بود. اگر این سناریو محقق شود، محدوده 880 تومانی فعلی کم ریسک ارزیابی می شود.

@rezayatee

#شغدیر

شغدیر در سه ماهه سوم خوب کار کرد و 44 تومن سود ساخت اما عملکرد می توانست بهتر باشد.

علت کمتر بودن عملکرد شرکت کاهش تولید EDC است که موجب شد شرکت 10000 تن بیشتر از مقدار معمول EDC خریداری کند.

بهای تمام شده EDC تولیدی حدود 1.7 میلیون تومان است و بهای خرید بیش از 4 میلیون تومان.

این اختلاف حدود 15 تومان سود شرکت را کاهش داده است.

ظاهرا مشکل اصلی تامین کلر است و چنانچه کلر کافی به شرکت برسد ظرفیت خالی مورد استفاده قرار خواهد گرفت. اگر تولید به شرایط نرمال برگردد شغدیر توان سود سازی 60-65 تومن در هر فصل را با نرخ های فعلی خواهد داشت.

@rezayatee

#پتروشیمی

#بخش_دوم:

#مارون: پتانسیل مارون بهره برداری از بوشهر است که محاسبات سرانگشتی نشان از سود 150 میلیون دلاری آن برای مارون می دهد. در محاسبات بالا سود بوشهر لحاظ نشده است.

#جم: طرح ABS جم اگر در سال1400 راه اندازی شود سود شرکت را 50 درصد افزایش می دهد. سود برآوردی بدون در نظر گرفتن طرح توسعه است.

#شاراک: متغیرها فعلا به نفع شاراک است و با توجه به فرض ثبات قیمت ها در سال 1400، اسپرد فعلی می تواند در سال 1400 نیز تداوم یابد.

#آریا: جذابتر از سایرین است اما فعلا در صف خرید قفل شده...

#شغدیر: نرسیدن کلر بخش بزرگی از سود شغدیر را از بین می برد. ظاهرا امسال مشکل کلر کمتر شده و EDC کمتری خریداری می شود که در محاسبه سود لحاظ نشده است.

#نوری: نوری هم با کمک تسعیر ارز و نرخ خوراک ارزانتر وضعیت مطلوبی پیدا خواهد کرد.

#پارس: پارس همچنان کم ریسک و پرسود که نمونه کامل یک گاو شیرده است

#وصندوق: می تواند با عرضه اکسین و صبا فولاد متحول شود. در برآورد سود این متغیرها در نظر گرفته نشده است.

#تاپیکو: تاپیکو همچنان در فراق ستاره... ظاهرا ستاره در سال 98 معادل 5000 میلیارد تومان ذخیره گرفته که اگر هم سودی در کار بود تاپدید خواهد شد. خبر مثبت اینکه 480 هزار بشکه در حال کار است و با اسپرد معقول می شود به سود 1400 امید بست. عرضه ستاره نقطه عطف تاپیکو خواهد بود.

@rezayatee

#اسپرد_پتروشیمی


اختلاف قیمتی مواد و محصول در شرکت های پتروشیمی بهبود داشته است.

رشد قیمتی محصولات در کنار بهبود اسپرد اثر خوبی بر سودآوری شرکتها خواهد داشت البته به شرطی که پایدار باشد.

اختلاف قیمتی پلی اتیلن و اتان بیشترین اثر را بر #آریا دارد و پس از آن #مارون و #جم در رتبه های بعد قرار دارند.

#شاراک از اختلاف قیمتی نفتا و پلی اتیلن سود می برد ( نیمی از خوراک #جم هم نفتا است).

#شغدیر و #شپترو از اسپرد پی وی سی و اتیلن منتفع خواهد شد.

@rezayatee

#پی_وی_سی #شغدیر #شپترو

اکثر محصولات نفتی و پتروشیمی پس از یک رشد قابل توجه یک اصلاح 5-10 درصدی را تجربه کرده اند اما پی وی سی همچنان استوار ادامه می دهد. قیمت در خلیج فارس 1450 دلار است اما پی وی ایران متاثر از قیمت در ترکیه و هند است که اکنون بالاتر از 1650 دلار قرار دارند. اخرین نرخ در بورس کالا هم بیش از 1600 دلار بوده است.

شغدیر و شپترو دو تولید کننده بورسی هستند:

شغدیر:

با فرض کاهش پی وی سی به 1350 دلار و دلار 22500 تومانی حدود 1200 تومان سود خواهد داشت که قیمت سهم نیز 7300 تومان است. 700 تومان هم تقسیمی دارد.

شپترو:

شپترو گزارش فصلی نمی دهد اما ظاهرا پس از سالها واحدهای این پتروشیمی قدیمی به مدار بازگشته اند. انتظار می رود تولید شرکت حدود 50 تا 60 هزار تن در سال 1400 باشد که 10 هزار تن از محل خرید وی سی ام و مابقی تولید شرکت خواهد بود. شپترو زنجیره کامل پی وی را دارد و کلر و اتیلن را هم تولید می کند که در صورت تولید، حاشیه سود بسیار بهتری خواهد داشت.

با تولید 55 هزار تن در سال 1400 و سود 130 تا 160 تومانی برای شرکت تخمیین زده می شود. P بر E حدود 4 واحدی (قیمت 520 تومان).
@rezayatee

نگاهی‌ به‌ سودآوری صنعت‌ #پتروشیمی



☆ تحلیل و برآورد سود شرکت‌های #آریا #پارس #نوری #بوعلی #مارون #جم #جم‌پیلن #شگویا #شاراک #شبصیر #شغدیر


☆ میانگین p/e صنعت برای سال 1402 برابر 8.1 می‌باشد.

☆ اصلاحیه
** سود پتروشیمی نوری بابت محاسبه اثر فروش موجودی برش سنگین از 1،300 تومان به 1،600 تومان افزایش یافت.


کانال سبدگردانی ثروت پویا
@servatt_co