#پاكسان #صنعت_شوينده
در بازار يكدست منفي كه همه چيز صف فروش است رمقي براي تحليل نيست اما روندهاي نزولي هم مثل روندهاي صعودي دائمي نيستند. در همين بازار هم كه برخي نمادها بيش از 60 درصد ريزش داشته اند نمادهاي سودآور و بنيادي زيادي داريم كه اصلاح كمتر از 20 درصدي از سقف داشته اند.
در ادامه مطلب قبلي كه كاهش نرخ دلاري صنايع داخلي بررسي شد، تلاش ميكنم نمونه هايي از اين شركتها را درسناريوهاي مختلف بررسي كنم.
#پاكسان از صنعت شوينده:
پاكسان سال مالي منتهي به آذر دارد و در 6 ماهه اول با فروش 500 ميليارد تومني به سود 80 ميليارد توماني رسيده است. نكته مهم اينكه حدود 20 درصد از فروش صادراتي است و نرخگذاري دولتي ندارد.
نرخ فروش پودرهاي شوينده شركت از 1000 دلار در سال 89 به 433 دلار در مرداد 99 رسيده است. نرخ تعادلي چند سال اخير 700 دلار بوده است. بنابراين شركت براي بقا با فرض دوام دلار 28000 توماني، مي توانند يك افزايش نرخ 50 درصدي دريافت كند. بهاي تمام شده تقريبا دلار بالا مي رود. 20 درصد فروش هم كه بدون مجوز با دلار رشد مي كند.
سودآوري:
سود 6 ماهه اول 74 تومان به ازاي هر سهم بوده است اما با توجه به تغييرات نرخ فروش انتظار داريم سود هر سهم براي كل سال به 250 تومان برسد.
براي سال مالي 1400 كه منتهي به آذر است هم انتظار اين است با نرخ دلار 28000 توماني حدود 50درصد افزايش نرخ در چند مرحله دريافت شود كه سود را به حوالي 500 تومان مي رساند. اگر هم دلار كاهش پيدا كند سود 300 توماني محقق مي شود.
ريسك و بازدهي #شپاكسا با مفروضات بالا:
قيمت سهم 2450 تومان است كه 150 تومان سود در مجمع تقسيم خواهد شد.
بدترين سناريو اين است كه سود 300 توماني داشته باشيم و P بر E ها بازگردد به متوسط 5-6 واحدي گذشته. در اين حالت كاهش 20-30 درصد قيمت رخ خواهد داد.
در سناريوي خوب بايد سود 500 تومان را با P بر E حدود 10 واحدي حساب كنيم كه در اين حالت بازدهي بالاي 100 درصد محاسبه مي شود.
يعني به يمن بي ثباتي هايي كه در اقتصادي داريم دامنه انتظاري نوسانات از منفي 30 تا بالاي 100 درصد است. اين دامنه ممكنه است براي افراد با ريسك پذيري متوسط جذاب باشد و براي ريسك گريزها ترسناك.
@rezayatee
در بازار يكدست منفي كه همه چيز صف فروش است رمقي براي تحليل نيست اما روندهاي نزولي هم مثل روندهاي صعودي دائمي نيستند. در همين بازار هم كه برخي نمادها بيش از 60 درصد ريزش داشته اند نمادهاي سودآور و بنيادي زيادي داريم كه اصلاح كمتر از 20 درصدي از سقف داشته اند.
در ادامه مطلب قبلي كه كاهش نرخ دلاري صنايع داخلي بررسي شد، تلاش ميكنم نمونه هايي از اين شركتها را درسناريوهاي مختلف بررسي كنم.
#پاكسان از صنعت شوينده:
پاكسان سال مالي منتهي به آذر دارد و در 6 ماهه اول با فروش 500 ميليارد تومني به سود 80 ميليارد توماني رسيده است. نكته مهم اينكه حدود 20 درصد از فروش صادراتي است و نرخگذاري دولتي ندارد.
نرخ فروش پودرهاي شوينده شركت از 1000 دلار در سال 89 به 433 دلار در مرداد 99 رسيده است. نرخ تعادلي چند سال اخير 700 دلار بوده است. بنابراين شركت براي بقا با فرض دوام دلار 28000 توماني، مي توانند يك افزايش نرخ 50 درصدي دريافت كند. بهاي تمام شده تقريبا دلار بالا مي رود. 20 درصد فروش هم كه بدون مجوز با دلار رشد مي كند.
سودآوري:
سود 6 ماهه اول 74 تومان به ازاي هر سهم بوده است اما با توجه به تغييرات نرخ فروش انتظار داريم سود هر سهم براي كل سال به 250 تومان برسد.
براي سال مالي 1400 كه منتهي به آذر است هم انتظار اين است با نرخ دلار 28000 توماني حدود 50درصد افزايش نرخ در چند مرحله دريافت شود كه سود را به حوالي 500 تومان مي رساند. اگر هم دلار كاهش پيدا كند سود 300 توماني محقق مي شود.
ريسك و بازدهي #شپاكسا با مفروضات بالا:
قيمت سهم 2450 تومان است كه 150 تومان سود در مجمع تقسيم خواهد شد.
بدترين سناريو اين است كه سود 300 توماني داشته باشيم و P بر E ها بازگردد به متوسط 5-6 واحدي گذشته. در اين حالت كاهش 20-30 درصد قيمت رخ خواهد داد.
در سناريوي خوب بايد سود 500 تومان را با P بر E حدود 10 واحدي حساب كنيم كه در اين حالت بازدهي بالاي 100 درصد محاسبه مي شود.
يعني به يمن بي ثباتي هايي كه در اقتصادي داريم دامنه انتظاري نوسانات از منفي 30 تا بالاي 100 درصد است. اين دامنه ممكنه است براي افراد با ريسك پذيري متوسط جذاب باشد و براي ريسك گريزها ترسناك.
@rezayatee