پاراگراف‌
9.94K subscribers
810 photos
31 videos
11 files
17 links
تحلیل و ارزشگذاری سهام

مهدی رضایتی





@m_rezaayat
Download Telegram
#شمش_فولاد

شمش بلوم در بورس کالا با رشد 8.5درصدی به 4363 تومان در هر کیلو رسید.

بنابراین شمش فولاد در حال حاضر با دلار 11000 تومانی در حال معامله است.
#شمش_فولاد

نرخ شمش فولاد در بورس کالا طی 10 روز گذشته در محدوده 3500 تومان تثبیت شده است.

این در حالی است که نرخ شمش صادراتی حدود 380 دلار است و با دلار نمیایی 10700 تومانی، نرخ باید 4100 تومان باشد.



متوسط نرخ فروش شمش در سال 97 حدود 3000 تومان بوده و نرخ 3500 تومنی یعنی افزایش کمتر از 20 درصدی نرخ فروش. در حالیکه هزینه های تورمی نظیر دستمزد نیز بیش از این رشد خواهند داشت.

این یعنی اگر نرخ فروش تعدیل نشود حاشیه سود کم خواهد شد و کاهش حاشیه سود بستگی به سهم فروش داخلی و صادراتی دارد.

برای بیشتر فولاد سازها نرخ مواد اصلی تابعی از فروش است اما مثلا برای ذوب آهن که کک و ذغالسنگ مصرف می کند، رشد نرخ حیاتی تر خواهد بود.

تولید فولاد در سال 97 نزدیک به 20 میلیون تن بوده که حدود 7-8 میلیون تن محصولات فولادی صادر شده است. انتظار داریم با رکود بیشتر مسکن و کاهش تولید خودرو، مازاد عرضه بیشتر شود

البته معمولا نزولی شدن دلار تقاضای ناشی از رانت را از بین می برد و شاید با تثبت دلار بار دیگر تقاضای ناشی از رانت نیما موجب رشد نرخ شود.
#شمش_فولاد

آخرین نرخ شمش در بورس کالا 4400 تومان بوده است که 10 درصد بالاتر از مبانگین سال 98 است. این نرخ شمش نمی تواند مطلوب فولاد سازها باشد چرا که هزینه ها بیشتر از 10 درصد رشد کرده است.

هر چند نرخ فروش صادراتی بالاتر خواهد بود و رشد هزینه ها را پوشش می دهد اما آنچه می تواند محرک باشد باشد رشد سود است که در این حالت اتفاق نمی افتد.

البته باید در نظر گرفت که قیمت 4400 تومانی تقریبا با دلار 12300 تومانی حساب شده و اگر شمش 340 دلاری را با دلار 15000 تومان حساب کنیم رشد، قیمت فروش به 5100 تومان می رسد. فشار برای کنترل قیمت موجب پایین بودن نرخ فروش شده است.

@rezayatee