#EDUproVenture

OKR vs KPI.

Недавно в одной из групп, в которых я состою, произошла интересная дискуссия на тему того, что сейчас правильнее с точки зрения целеполагания - концепция KPI (key performance indicators) или OKR (objectives and key results).

Основное отличие состоит в том, что KPI - это более умеренные цели, а OKR - это агрессивные цели. Не сказать, что их невозможно достичь, но это амбициозные планы.

Не могу сказать, что я разделяю концепцию OKR, но сейчас это новый тренд, так что стоит изучить.

via @proVenture

https://medium.com/@meetfelipe/okr-vs-kpis-what-is-the-difference-ffa54673fcf1

#EDUproVenture

Что я узнал, потеряв $100,000 в двух стартапах?

Нет, не я, а автор заметки 🙃

Неплохой свод правил из заметки, которую я подсмотрел в @theedinorogblog - тут о том, что работа в стартапе будет требовать много (MET - money, energy, time) и о том, какие вещи нужно для себч понимать, прежде чем в такую жизнь окунаться.

via @proVenture

https://marker.medium.com/what-i-learned-from-losing-100-000-on-two-failed-startups-b3cb73fc99ab

#EDUproVenture

История закрытия стартапа Eczobike.

Помните историю проекта бесконечной флешки? Меня не покидает мысль, что это нечто похожее.

Основатель столкнулся с рядом концептуальныз проблем, которые, даже имея предзаказов на 1.1 тыс, не позволили раскрутить проект.

А все потому, что электровелосипеды так себе тренд, а железячные капиталоемкие проекты в России делать ок как сложно.

Сочуствую.

via @proVenture

https://incrussia.ru/social/eczobike-thats-all/

#EDUproVenture

Команда А: как стать боссом, на которого любят работать.

Вообще ваш покорный слуга больше думает про тог, что лучше работать интенсивнее и все придет и не читает обычно статьи про коучинг. А зря, скажет кто-то. Ну как есть.

Но все же иногда читаю и публикую тут.

Не могу даже сказать, чем мне понравилась заметка, но она в целом про то, что мы все хотели бы видеть в человеке, от которого зависит во многом результат успеха какого-либо проекта, над которым мы работаем. Само слово босс мне не нравится, но можем сюда подставить более командный термин.

Но по сути очевидные вещи – обучать, делегировать, поддерживать, мотивировать на вещи, которые дизраптят. Так, вроде просто, а нет.

via @proVenture

https://incrussia.ru/understand/a-team/

#RESEARCHproVenture #EDUproVenture

Founder Collective: в какой стране самые дорогие выходы?

Интересное и полезное исследование, которое провел фонд Founder Collective. Он проанализировал 200 стартапов и определил, в какой стране можно получить наивысшую оценку на выходе.

Там сразу в статье ссылка на Google Docs с данными.

США недосягаем, точно также, как и Bay Area - Кремниевая долина. Но справедливости ради, стоит исключить Facebook с +$500млрд и еще 8 компаний с 20+ капитализацией, и окажется всего раза в 2 выше, чем группа регионов США и стран с $40-50 млрд, а именно, Бостон, Лос Анджелес, Швеция, Великобритания и проч.

Ах да, кстати, Швеция крупнее Великобритании.

Интересная заметка, но она не показывает важные метрики для определения того, где реально дороже - мультипликаторы на выходе. То есть, не понятно, какую доходность инвесторы получили, поскольку оценки частный компаний в Bay Area тоже, скорее всего, самые высокие в мире. А еще, я думаю, что в рейтинг специально не попал Китай. А то США бы пришлось непросто.

via @proVenture

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

FAST - универсальный темплейт для договора с эдвайзером.

Наверняка у вас есть эдвайзеры, менторы или другие консультанты. Ловите темплейт для договора с ними. Хозяйке на заметку.

via @proVenture

https://fi.co/fast

#EDUproVenture #TRENDSproVenture

Почему половина стартапов в России не сможет привлечь инвестиции.

Какая же отличная заметка от Дмитрия Калаева (ФРИИ). Почему же половина стартапов в России не сможет привлечь инвестиции? Простые, вроде бы, истины, и явно не исчерпывающие. Но крайне логичные и, самое главное, поправимые при должной работе.

1. Основатели боятся продавать долю инвестору, а еще больше боятся продавать блок пакеты. Не доверяет инвестору или считает, что лучше медленно, но самому развиваться. Это усложняет развитие любого венчурного бизнеса.

2. Уникальность: “23% основателей считают, что их продукт не имеет аналогов на российском рынке, а 19% уверены, что им нет равных и в мире”. Обычно такого не бывает, и аналогия не всегда плохо. 

3. Одинокие основатели: традиционно считается, что если основатель один, то это плохо. Лучше 2-5 человек с разными компетенциями, которые дополняют друг друга. Лично я с этим тезисом не совсем согласен. Ранее я писал о том, что статистика не столь сурова к основателям-одиночкам. Но эта предпосылка обычно все же сидит в умах инвесторов.

4. “Родная гиря”. Российский рынок достаточно большой, чтобы думать о том, что он достаточен для развития любого бизнеса. Есть страны типа Беларуси или Израиля, где внутреннего рынка фактически нет, и они сразу работают на экспорт. Но тут тоже закрадывается проблема, потому что факт экспорта не спасает и не является универсальной пилюлей. В любом случае нужно выбирать рынок, который будет интересен для конкретного продукта стартапа, и это может быть в том числе Российский рынок. Зависит от конкретики.

5. Несоответствие трендам. Инвесторы тоже подвержены трендам - они могут искать определенные вещи, которые вчера определили совместно с коллегами по цеху. А стартапы могут копать совершенно в другом направлении. Такое бывает, но поддаваться трендам не стоит - нужно лишь найти своего инвестора.

via @proVenture

https://www.forbes.ru/karera-i-svoy-biznes/377513-pochemu-polovina-startapov-v-rossii-ne-smogut-privlech-investicii

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

А вы знали, что можно получить деньги от VC за 48 часов, заполнив анкету за 20 минут?

Фонд Clearbanc запустил отдельный сайт, где можно заполнить анкету, она будет обработана алгоритмом фонда, и, в случае успеха, в течение 48 часов они проинвестируют от $10,000 о $10 млн в проект.

Нигде раньше такого не встречал.

Где подвох, спросите вы? Как минимум, тут - до тех пор, пока Clearbank не вернет средства с доходностью 6%, они будут брать определенный процент от выручки проекта (порядка 20%). Ну неплохо все равно.

via @proVenture

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

Золотой Google Doc руководителя.

Коучи бывают разные, не только Тони Роббинс. Мэтт Мочери, который в прошлом основал компанию Totality Corporation, которую купила корпорация MCI, а в настоящий момент коуч для многих CEO технологического мира, выпустил...как бы это лучше сказать… не заметку, а решил просто сделать Google Doc.

Но в любом случае тема заметки - как построить прорывную компанию с нуля и быть там руководителем.

Там 8 частей, начиная от построения команды, инфраструктуры, продаж и заканчивая типичными ошибками, полезными чеклистами и персональными рекомендациями.

via @proVenture

https://docs.google.com/document/d/1ZJZbv4J6FZ8Dnb0JuMhJxTnwl-dwqx5xl0s65DE3wO8/edit#heading=h.pdmqf3646hgt

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

Разбор по косточкам Term Sheet от Atlassian.

Ну вы же помните, что Atlassian преподнес венчурнлму миру буквально дар - раскрыл term sheet (предварительное соглашение) о покупке стартапов, которым пользуется интернет-гигант.

Я постарался разобрать его настолько детально, насколько возможно, и сделать ряд заметок на полях.

Статья в моем блоге на VC, буду признателен за аппвоуты там также)

via @proVenture

https://vc.ru/finance/76909-soglashenie-na-1-mlrd-razbor-polozheniy-raskrytogo-dokumenta-po-priobreneniyu-startapov-strategom-ot-atlassian

#TRENDSproVenture #EDUproVenture

Ларри Пейдж и Сергей Брин ушли с управляющих постов в Alphabet и Google.

Вы наверняка уже в курсе, потому что из каждого утюга это слышно.

Да, закончилась эпоха, хотя Пейдж и Брин остаются в совете директоров и, я просто уверен, будут все еще сильно влиять на стратегические решения холдинга Alphabet и самого Google.

На самом деле я не слишком пристально слежу за Google. По сути они везде, большие и проч. Но мне сразу подумалось об одном – как же это круто, когда видишь примеры того, когда люди могут вовремя уйти! То есть, когда они на коне, они в силе, но они понимают, что сложно поддерживать такой темп. Это как уход спортсмена на пике, когда его запомнят, как победителя. Очень красиво.

Но повторюсь, я не думаю, что на их мнение теперь будут забивать. Они очень уважаемые члены совета директоров, это в цивилизованном мире отлично работает.

Но какую пищу я хотел дать вам? Я думаю, три представленные статьи ниже позволят получить достаточно полную картину об истории, развитии и возможных причинах ухода. Ну а под конец, чистое творчество – просто прочитайте письмо Мейджа и Брина сотрудникам.

1. Пропавшие из виду новаторы: как Ларри Пейдж и Сергей Брин создали Google и почему ушли с постов. https://www.forbes.ru/newsroom/biznes/388749-propavshie-iz-vidu-novatory-kak-larri-peydzh-i-sergey-brin-sozdali-google-i

2. Не стали разбираться с властями, протестами и деньгами: почему основатели Google могли уйти из руководства Alphabet. https://vc.ru/story/95799-ne-stali-razbiratsya-s-vlastyami-protestami-i-dengami-pochemu-osnovateli-google-mogli-uyti-iz-rukovodstva-alphabet

3. Read the goodbye letter Google cofounders Larry Page and Sergey Brin wrote to announce they're stepping down from their leadership roles at Alphabet. https://www.businessinsider.com/google-larry-page-sergey-brin-step-down-alphabet-read-letter-2019-12

Enjoy!

via @proVenture

#TRENDSproVenture #EDUproVenture

Кто из американских инвесторов работает в Европе?.

Статья Forbes про то, что американские VC фонды все больше инвестирует в Европе наполнена рядом мнений. На мой взгляд, причины две – Европейские стартапы дешевле, чем американский (то есть, можно зайти дешевле и больше заработать) и во-вторых, в этом «музее» бизнес-модели более традиционные – они про прибыль.

Но что можно выудить из этой статьи интересного? Очень просто – например, к кому обращаться из топовых фондов.

Зачитываем список тех, кто в Лондоне постоянно или часто и кто смотрит на Европейские проекты:

- Филипп Боттери и Пинг Ли (Accel).
- Офелия Браун (Blossom Capital).
- Дэнни Раймер и Мартин Миньо(Index Ventures).
- Мамун Хамид и Илья Фушман (Kleiner Perkins).
- Ритис Виткаускас (Lightspeed Venture Partners).
- Мэтт Миллер и Пэт Грейди (Sequoia Capital).

Если будете к ним добавляться в Linkedin, не стоит ссылаться на @proVenture

via @proVenture

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/388687-vozvrashchenie-v-staryy-svet-pochemu-investory-iz-kremnievoy-doliny

#TRENDSproVenture #EDUproVenture

Игорь Рябенький в интервью Inc.

Всего две вырезки из интервью культового инвестора для Inc, которые мне понравились.

Первая:
"...усилим своё присутствие на русскоязычном пространстве. Мы и раньше инвестировали в проекты русских и белорусских команд с глобальным фокусом. Сейчас же сделаем больший упор именно на русскоязычное пространство, потому что видим там очень хорошие результаты. Но при этом не будем смотреть на проекты, нацеленные только на внутренний рынок. Не потому, что он маленький, — на нем их потом некому продавать."

Вторая:
"идет зона риска: семь проектов. Из этих семи двое — жулики. В одном случае фаундер отлично генерировал идеи. Но для реализации проектов он нанял несколько студентов, которые, конечно, не могли выполнить его планы. А вторым был финтех-проект, мне рекомендовал его хороший приятель. Тоже дали им небольшой чек, но на стадии due diligence увидели, что их презентации — полное вранье. С ними общаемся на тему возврата денег."

И тоже две мысли по этому поводу:

1. Очень правильная стратегия инвестиций, которая использует сильные стороны команды фонда. Я тоже считаю, что ее надо придерживаться.

2. Даже если все делаешь правильно, ошибки бывают. Их не избежать. Но ошибаются все, важно не всегда выигрывать, а всегда поступать правильно.

Вы наверняка уже это интервью читали, потому что у вас есть хуцпа. Не знаете, что это? Тогда бегом читать интервью)

via @proVenture

https://incrussia.ru/understand/igor-ryabenkiy/

#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

39 сервисов для повышения продуктивности.

Подсмотрел этот список у Алексея Алексанова (Cabra VC) на Facebook. Прочитал, осмыслил. Теперь делюсь.

Вообще для меня лично несколько сервисов действительно необычные - я про них не слышал, и думаю попробовать попользоваться.

via @proVenture

https://www.proofhub.com/articles/best-productivity-tools?fbclid=IwAR2RKLK6QJMJmZf8YsQ5l64PdEcMOXegvxkga4FGoIF9nYqqmLebTpjViNs

​​#EDUproVenture #ПОЛЕЗНОЕproVenture

Сколько стоит содержать команду из 20-30 человек в разных городах?

Инвестиционный фонд Atomico подготовил ответы на эти вопросы в крутецкой инфографике.

Если вы рассматриваете в качестве своей локации Bay Area, Лондон, Копенгаген, Мюнхен, Дублин, Париж, Амстердам, Берлин, Стокгольм, Барселону или Мадрид.

Если ваша примерная команда состоит из 6-9 инженеров, 1-3 продуктовиков, 8-15 сейлзов, 3-х операционных людей и 1 финансиста.

То в этом случае (ну и во всяких других) смотрите инфографику и сравнивайте, сколько будет стоить содержать такую команду в разных городах мира (точнее Европы + Bay Area).

via @proVentrue

#EDUproVenture

Как российской компании начать бизнес за рубежом.

Александр Чачава из Leta Capital дал несколько полезных советов о том, как начать продавать за рубежом.

Я бы немного сакцентировал. Выберете рынок, поймите, кто ваши клиенты. Децствительно, свяжитесь с ними и спросите, если вы сделаете то, что вы делаете, будет ли это для них полезно? Это закроет первичный срез вопроса product market fit.

И высаживайтесь. Лично я не вижу больших проблем в "челночности", если вы делаете глобальный продукт, она все равно будет, но высаживаться прям надо.

via @proVenture

https://www.vedomosti.ru/management/blogs/2019/12/19/819164-kak-nachat-biznes-za-rubezhom

​​#TRENDSproVenture #EDUproVenture

Культура SoftBank Vision Fund.

Илья Пестов из @groks рекомендовал статью на Bloomberg, которая описывает культуру Softbank, взрывной характер Масы Сона, с которым не хотят спорить. А он показывает воздушные замки и надувает пузыри.

Но меня больше всего удивила вот эта часть.

Vision Fund portfolio companies sometimes seem to suffer from an overabundance of vision. Until Dave Grannan, co-founder and CEO of Light Labs Inc., a camera startup in Redwood City, met with Son in Tokyo and then again in Woodside in early 2018, he hadn’t considered developing his imaging technology into a new way for autonomous vehicles to navigate. “That idea came directly from Masa,” he said in an interview last year. The concept helped Light get $121 million in funding in July 2018, with SoftBank leading the way. As was customary with many of its investments, the capital would come in tranches, with subsequent funds dependent on meeting sales and growth targets. Light pivoted to the autonomous car market, as Son had advised. About half of Light’s employees were laid off in July, when the company eliminated its original smartphone-camera technology to help stem losses.

Light Labs - вторая мишень после WeWork, про которую говорит общественность, как про провал Сона. Оценка гигантская, а половина сотрудников идет под нож.

Но никто не говорит, что идея изменить бизнес модель на визионерскую была идеей Сона. Вот так вот. Приходите к инвестору со своими прогнозами и своей стратегией, а не спрашивайте его.

Но справедливости ради у Vision Fund уже 8 выходов, IPO и стратегические продажи. И компании растут в оценке (см. Рисунок). Так что не все так плохо.

via @proVenture

https://www.bloomberg.com/news/features/2019-12-18/softbank-vision-fund-employees-depict-a-culture-of-recklessness

#EDUproVenture

Реалии конвертируемого займа в ПВТ (Минск).

Оооочень интересный пост от предпринимателя и бизнес-ангела Дмитрия Бурака мне попался.

Я приведу его целиком и выделю основные моменты.

"У меня есть юридическое образование. Но иметь его и быть юристом разные вещи.

Декрет №8 предусматривает для резидентов ПВТ использование такого инструмента английского права как КОНВЕРТИРУЕМЫЙ ЗАЙМ.

В ситуации когда в стартапе все отлично, все более-менее понятно. Все становится сложнее, когда у стартапа все плохо. На юридическом лице, резиденте РБ висит конвертзайм, скажем в 150k$. Стартап не взлетел, а значит выручки у него нет, р/с пустой. В лучшем случае на балансе пара ноутбуков и других долгов, например по аренде и з/п нет.

Вариантов всего два:

1) конвертировать займ в долю. В этом случае инвестор рискует стать совладельцем компании, которая в будущем банкрот — а значит, согласно белорусского законодательства, потенциально отвечать по всем имущественным обязательствам вместе с фаундерами стартапа. Что совсем не выглядит привлекательным.

2) не конвертировать займ в долю, а просто послать все к черту. И тогда для инвертора вообщем то ничего страшного не произойдёт. За то фаундеры узнают, что от суммы займа, который они благополучно куда-то слили, необходимо заплатить налог на прибыль. А это 18%. Чтобы просто ликвидировать юр.лицо придётся заплатить эти 18% от 150k$. Если денег нет, а их скорее всего у фаундеров нет, выхо только один. В смысле вариант №1 — банкротиться. Это значит что в ближайшие 3 года они не смогут быть фаундерами нового стартапа в этой стране.)

Как то так."

Ну вот как-то и так)) комментарии под постом тоже стоит прочитать 🧐

via @proVenture

https://m.facebook.com/story.php?story_fbid=2713401605394069&id=100001727692281

​​#EDUproVenture

В продолжение про займы.

Прелесть большой аудитории в том, что она качественная.

Один из уважаемых инвесторов поправил мой предыдущий пост следующим образом.

"Привет, обрати на п2. В этом кейсе не будет прибыли. Займ признают выручкой если его простить. Но мы помним, что это они все потратят и в бухгалтерии отразят как расходы. По итогу будет ноль или около того. При этом любое прощение займа - это выручка (прим., а не прибыль), так везде, другого не видел."

via @proVenture

#EDUproVenture

Инвестиционная привлекательность private equity фондов.

Начну с цитаты, из которой все станет ясно:

"Всего за девять месяцев состояние Шварцмана выросло на $5,8 млрд — с $13,2 млрд до $19 млрд.

Шварцман превратил фирму из эффективного с точки зрения налогообложения общества в корпорацию, сделав ее акции доступными для многих индексных и паевых инвестиционных фондов, которые ранее не могли их покупать. С начала года акции Blackstone подорожали на 91%, а компания достигла рекордной рыночной капитализации — $66 млрд. Доли в Blackstone приобрели такие инвесторы, как Ник Шоммер из Janus Forty Fund, и индексные фонды, работающие на основе индексов S&P Total Market и MSCI. После этого фондовые аналитики начали оценивать Blackstone наравне с корпоративными гигантами вроде Visa, Amazon и Home Depot, превратив недооцененную инвестфирму в компанию из списка S&P 500, акции которой продаются с премией.

За последние полтора года крупнейшие в мире инвестиционные фирмы, которые специализируются на прямых инвестициях и торгуются на бирже, приложили все усилия, чтобы стать корпорациями. В результате инвесторы признали их одними из самых эффективных компаний на фондовом рынке. Акции Apollo Global Management выросли на 106% в 2019 году, а бумаги Carlyle Group — на 111%. Добавьте в список Brookfield Asset Management, KKR & Co и Ares Management — все публичные фонды прямых инвестиций в сумме стоят теперь почти четверть триллиона долларов. В целом, совокупная стоимость крупных публичных инвестиционных фирм увеличилась примерно на $75 млрд."

Это крайне интересно. На самом деле PE фонды всегда стоили "дешевле" конкурентов, потому что инвесторы с большим дисконтом оценивали carry (комиссию за успех фонда), уж слишком долго нужно ее ждать.

А теперь умник Шварцман и коллеги использовали новую налоговую реформу Трампа и изменили свой статус на корпорацию, тем самым простимулировав спрс инвесторов.

Вот так.

via @proVenture

https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/390403-novye-koroli-uoll-strit-pochemu-2019-god-stal-luchshim-v-istorii-dlya?photo=1