Тенденция ко всё большей переориентации Китая на новые рынки развивающихся стран и стран с растущими экономиками сохраняется. Это показывают данные по внешнеторговому обороту Китая с главными макрорегионами за январь-апрель 2024 года.
Спад:
- с ЕС -5%
- с США -2,3%
- с Японией -6,4%
- с Австралией -5%.

Рост:
- с Л.Америкой +8%
- со странами АСЕАН +4,8%
- с Африкой +4,1%
- с Россией +4,7%.

В Москве объём предложения вторичного жилья в апреле 2024 года составил 41,5 тысяч объектов, что выше объема предложения марта на 2% (40,7 тыс.), по данным «Миэль».
Около половины сделок в Москве проходит с торгом. Иногда величина скидки доходит до 10%. Размер торга в среднем в апреле составил 1% - и эта статистика тоже без неожиданностей.
Вторичный рынок в Москве находится в вялом состоянии, что при средней коммерческой ставке по ипотеке в 16,9% неудивительно.
До снижения ключевой ставки хотя бы до уровня в 11% «вторичка» так и будет находиться в таком состоянии.

В США наибольшая доля доморощенных нобелевских лауреатов среди экономистов – 76%.
А вот по физике, химии и медицине – около 60%.
США так и остаются главными импортёрами «мозгов», что дополнительно обуславливает их мировое лидерство.

Глобальные потери корпоративных налоговых поступлений из-за перемещения прибыли в налоговые убежища сильно росли с 1990-х годов по годы пандемии, потом вышли на плато, и сейчас, похоже, остаются на уровне около 10% собранных корпоративных налоговых поступлений. (Оценки из Глобального отчёта об уклонении от уплаты налогов за 2024 год)

Эта же статистика касается и России, где бюджеты всех уровней тоже недополучают сотни миллиардов рублей (если не пару-тройку триллионов) из-за сокрытия корпоративных налогов в офшорах.

В Москве в ближайшие годы появится почти 200 тысяч новых рабочих мест. Они будут созданы в ходе реализации комплексного развития территорий, которое подразумевает появление около 8,5 млн кв. м общественно-деловой и производственной недвижимости.

В основном эти объекты будут построены на месте бывших промзон. Они занимают площадь 2,7 тысячи гектаров, и в целом на них ведётся работа по 228 проектам комплексного развития территорий.
Как уже писал не раз, особенно активно растёт в Москве производственный комплекс, в котором занято уже более 720 тыс. человек. Комплексное развитие территорий прибавит ещё сотни тысяч рабочих мест в этой сфере.

Сегодня многие аналитики рынка недвижимости рассуждают, как скажется запрет на возведение студий в Москве площадью менее 28 кв.м.
Самый быстрый ответ: будут строить от 28,1 кв.м))

На самом деле есть десятки строящихся крупных жилых комплексов, в которых запроектированы студии, и их выход на рынок будет осуществляться ещё 3-5 лет. Запрет ведь относится только к тем проектам, на которые будет даваться разрешение после 15 мая 2024 года.
Во-вторых, есть рынок новостроек ближнего Подмосковья, где пока запрета на студии нет. А по удалённости от центра города нет разницы между жильём в Новой Москве и городах ближнего Подмосковья.
В-третьих, уже сформировался вторичный рынок студий.
В-четвёртых, на вторичном рынке есть и предложение комнат, площадь которых может быть и меньше студий – от 9-12 кв. м. Так, в Москве в начале мая в продаже находилось 3,5 тыс. комнат.
В-пятых, есть апартаменты, на которые не распространяется запрет на студии.

Всё это в совокупности в течение 3-5 и более лет сгладит переход рынка к жилью большей площади. Жили же когда-то люди без студий в 18-20 кв. м? Ещё десять лет назад покупатели и не знали про студии, и их удовлетворяли «однушки» малой площади по 31-33 кв. м.

Почему продолжается рост потребительского кредитования, несмотря на все усилия Центробанка сбить его повышением ставки? Отвечает экономист, директор по коммуникациям BitRiver Андрей Лобода в журнале «Национальный банковский журнал», апрель 2024:
«Почему у людей выработалась нездоровая психическая формула поведения на финансовом рынке? За последние полтора года доллар взлетел к рублю почти в полтора раза, почти все 30 лет независимости РФ рубль постоянно обесценивается, цены раз в десятилетие практически удваиваются. Видимо, такая реальность обнуляет тормоза и заставляет граждан брать потребительские кредиты, чтобы успеть закупить дорожающий импорт. Так что в данной ситуации виноваты все. А бенефициаром являются банки, в очередной раз подсчитывающие триллионные прибыли от кредитования населения, а не от реальной экономики.

Ожидание обесценения денег по-прежнему заметно. Пока страна не вернётся к политике сильного рубля, не отладит комплаенс отказа всем должникам в новых кредитах, во всех сегментах рынка вряд ли стоит ждать прорыва (снижения потребительского кредитования)».

На теневой флот танкеров России, Венесуэлы и Ирана приходится уже около 20% от общего числа судов этого типа в мире (в совокупности – до 1,4 тыс. теневых танкеров). Постепенно внутри отрасли образуется собственная подотрасль с особым видом их обслуживания (тоже теневая – от ремонта до навигации и страховок).

Главная проблема теневого флота – то, что они старые, а также часто не могут получить качественный ремонт. За последние два года на сегодняшний день зарегистрировано не менее 50 инцидентов с участием этих танкеров теневого флота, включая пожары, отказы двигателей, столкновения, потерю рулевого управления и разливы нефти.

📊 Где можно найти самую красивую аналитику?

- На канале Stonks! Там регулярно выкладываются разборы по российским компаниям в простом и красивом визуальном формате. Переходи и смотри, на чем зарабатывают ВКонтакте и Ростелеком, кто смог обогнать Яндекс в СНГ, и какая российская компания была третьей по стоимости в мире

Если вам интересен российский фондовый рынок, то стоит подписаться

Глава Минсельхоза Оксана Лут сообщила о гибели от заморозков 830 тысяч гектаров сельхозкультур по стране - это около 1% от общей пашни, и 2% - от зерновых. В основном удар пришелся по озимой пшенице.
Но эти оценки ещё не окончательные – не учтены последствия заморозков в Волгоградской области и на Южном Урале. Возможно, общая цифра потерь возрастёт до 1 млн га.

«СовЭкон» даёт предварительные прогнозы: потери пшеницы составят 3,9 млн тонн, на 45 млрд рублей, а общий её сбор упадёт с 89,6 до 85,7 млн тонн.
Но ещё не посчитаны потери от гибели посевов подсолнечника, кукурузы, сои и рапса.
Часть эти потерь придётся оплатить страховым компаниям. Пока известно о гибели 352 тыс. га застрахованных сельхозкультур - такие предварительные данные привел президент Национального союза агростраховщиков Корней Биждов.

Наглядное, на графике, последствие старения населения в Японии.
Депопуляция порождает рост доли свободного жилья.
Это, конечно, ещё и особенность богатых обществ – в бедных обществах с депопуляцией, вроде Китая, народу ещё долго предстоит улучшать жилищные условия, особенно первому поколению выходцев из деревень.

Ещё одна особенность Японии – очень низкое присутствие мигрантов из других стран, всего около 1,5% от общей численности населения страны. Высокие темпы прироста мигрантов, как, к примеру, в Канаде и Австралии (прирост около 1% от общего населения стран – ежегодно) заполнили бы это пустующее жильё.

Япония сейчас служит первой экспериментальной базой для всего мира – как старение население отражается на экономике.
Учиться придётся и многим регионам России, в которых тоже уменьшается население и идёт резкое старение местного населения (т.к. уезжает преимущественно молодёжь).

Высокие ставки и в США охлаждают потребительское кредитование.
Оно снижается с момента своего пика в 2020 году и в конечном итоге может привести к снижению потребительских расходов, что не очень хорошо для экономики. Возможно, это просто возвращение к нормальной жизни после резкого увеличения кредитования в 2020 году из-за низких процентных ставок, связанных с пандемией, и финансовой помощи, которая увеличила возможности потребительского кредитования и расходы. Но это также может указывать на более глубокое сокращение потребительских привычек, возможно, из-за экономической неопределённости и изменений в потребительском доверии.

Внимание многих трейдеров было приковано к какао – так впечатлил их рост цен.
Но есть ещё один продукт с не менее ошеломляющим взлётом стоимости – апельсиновый сок, который за последние полтора года подорожал почти в 4 раза.
Причина роста цены - болезнь, которая поразила плодовые деревья на плантациях двух стран - крупнейших поставщиков апельсинов и сока: в Бразилии и штате Флорида в США. Болезнь возникла из-за повышенного количества осадков.

Самая большая долгосрочная проблема Китая заключается в том, что у него просто нет такой прочной базы внутреннего потребления, которой обладают США. И даже прежнее невысокое потребление в Китае сильно упало. Розничные продажи в Китае находятся на 30 пунктов ниже того уровня, который должен был быть по сравнению с тенденцией, существовавшей до появления эпидемии Ковида.

Суть в том, что Китай не может полагаться только на себя для поддержания своего экономического роста. Китаю нужно, чтобы США и Европа покупали его продукцию для поддержания своей экономики. Тем более что председатель Си в последний год только усилил экспортную основу китайской экономики.

Марат Хуснуллин,  ожидаемо переназначенный на пост вице-премьера, продолжает наращивать политический вес  - теперь на международном уровне.

Выстраивание партнерских связей с исламским миром - вот где еще в правительстве делают ставку на Хуснуллина. Эта тенденция наметилась ещё в прошлом году, но Форум «Россия - исламский мир», который сейчас проходит в Казани, показывает переход  этого статуса на новый качественный уровень. И если в стройке Хуснуллин демонстрирует в первую очередь эффективное  администрирование  масштабных инфраструктурных проектов, то здесь он показывает другую свою сторону. Сложные взаимосвязи с Востоком на политическом, экономическом и религиозном уровне требуют не  только умения баланса и выстраивания тонких настроек со сложными партнерами. Здесь необходимы навыки в области применения той самой мягкой силы, отсутствие которой России вменяли последние 20 лет.

В  диалоге в рамках форума с делегациями из стран арабского мира и стран СНГ Хуснуллин показал и то, и другое - об этом недвусмысленно говорят первые итоги переговоров. Обсуждаются не только стройка и международные транспортные коридоры - вице-премьер договаривается о сотрудничестве в сфере финансов, торговали, туризма, культуры и образования.

Кстати, любопытный момент - на исламский форум  приехали не только  мусульмане. Митрополит Волоколамский, председатель отдела внешних церковных связей Московского патриархата Антоний и митрополит Казанский и Татарстанский Кирилл использовали форум как возможность лично встретиться с Хуснуллиным, чтобы, по слухам, обсудить проект по возрождению комплекса Казанского Богородицкого монастыря. @banksta

В России экономисты так и ищут некий волшебный способ улучшения состояния рынка труда. Но в основном почти все они зациклены на экстенсивных способах – росте числа занятых. Демографически внутри России эта ниша почти исчерпана (быстрых демографических чудес не бывает), а мигранты из Средней Азии занимают в основном низкоквалифицированные рабочие места, тогда как Капитал испытывает спрос на высококвалифицированных специалистов.

Остаются только интенсивные способы улучшения рынка труда. Часто называют автоматизацию и НОТ. Но совсем забывают о вкладе здоровья в человеческий капитал.
Дарья Авдеева из Центра развития ВШЭ показывает участие здоровья в этом процессе («Экономический журнал ВШЭ», №1, 2024):
«В 2018–2019 гг. среднегодовой вклад человеческого капитала (в рост ВВП) приблизился к нулевому. В 2020–2021 гг. он упал до -0,5 п.п. за счёт существенного ухудшения здоровья населения в период коронакризиса».
Рост производительности только за счёт сокращения больничных - сотни миллионов человеко-часов.

Почему Китай не стремится к интернационализации юаня, т.е. к вытеснению доллара из мировой финансовой системы?
Нобелевский лауреат Пол Кругман ещё в 2015 году в NYT объяснял, что владение мировой резервной валютой, вопреки досужим размышлениям ряда экономистов, имеет не так много выгод.
«В теме резервных валют есть что-то такое, что заставляет людей верить в то, что особая роль доллара является важной частью американской мощи», - пишет Кругман.

«Что получает Америка от особой роли доллара? Часто можно встретить людей, заявляющих, что только благодаря особой роли доллара США удаётся иметь постоянный торговый дефицит - видите ли, людям приходится брать наши деньги. Но даже беглый взгляд на статистику международного платёжного баланса показывает, что страны, валюты которых не играют никакой особой роли, вполне способны иметь дефицит в течение длительного времени; главное, чтобы их воспринимали как надежных должников. Посмотрите на Австралию, которая является гораздо более стабильной страной с большим дефицитом, чем США», - продолжает он.

Пол Кругман полагает, что выгод от эмиссии резервной валюты как таковых нет, за исключением сеньоража. Например, эта привилегия добавляет к ВВП США $20-30 млрд. Это вроде и немало, но на самом деле всего лишь 0,1-0,2% ВВП.
То есть интернационализация валюты, по его мнению, не дает особых выгод ни для финансирования бюджетного дефицита, ни для заимствований. Но создаёт серьезные обязательства: необходимо поддерживать низкий уровень инфляции и бороться с дефицитом платёжного баланса. На практике популярность доллара США как резервной валюты отражает лишь доверие к прочности американской экономики и её монетарной политике.

Большинство британских избирателей считают, что Брексит был ошибкой.
Британцы опытным путём на себе выяснили, что даже ограниченный изоляционизм и фрагментация – это очень плохо и для экономики, и лично для их уровня жизни.
Хорошо, что у нас есть такой эксперимент – возможно, он охладит некоторые горячие властные головы от призывов к деглобализации.

Всё больше экономистов подвергают сомнению официальную экономическую статистику Китая.
Главный экономический обозреватель WSJ Грег Ип пишет, что последние два года прирост ВВП Китая на самом деле колебался в диапазоне 0-1,5%.
Впереди у Китая повторение японского пути с «потерянным тридцатилетием», т.е. очень вялым ростом в 0-1%, очень низкой инфляцией 0-1% или временами дефляцией, продолжением накопления очень большого долга (пока у Китая он 320% ВВП, у Японии – 400% ВВП). По резкому спаду рождаемости Китай уже перегнал Японию – 1,03 детей на женщину против 1,2 в Японии.
Впереди у Китая – быстрое старение общества до уровня Японии.

В чём сейчас Китай уже один в один повторяет путь Японии – японское «потерянное десятилетие» началось с краха их рынка недвижимости. В Китае рынок недвижимости тоже обрушился.
Но есть одно важное отличие: Япония вошла в длительную рецессию богатым обществом с подушевым ВВП более $30 тыс., а Китай – бедным, с подушевым показателем в $12 тыс.