30 августа в 17.00 Дмитрий Александров и Марк Савиченко встретятся в прямом эфире с Председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым
В ходе разговора подведём итоги первого полугодия на рынке #мфо, поговорим про основные тенденции и изменения в бизнесе и регулировании микрофинансовых компаний, а также про будущее рынка — что ждет МФО?
Ждем ваши вопросы экспертам и до встречи в эфире https://www.youtube.com/watch?v=6SvIbyF90dY
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Что происходит на рынке МФО. Взгляд эксперта
Дмитрий Александров и Марк Савиченко встретились в прямом эфире с Председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым. Подвели итоги первого полугодия на рынке МФО, поговорили про основные тенденции и изменения в бизнесе и регулировании микрофинансовых компаний…
#голубойэкран #мфо
⏺ Через 15 минут начинаем эфир
— Эльман Мехтиев, председатель Совета СРО МиР
— Дмитрий Александров, управляющий директор ИК Иволга Капитал
— Марк Савиченко, главный аналитик ИК Иволга Капитал
Готовьте ваши вопросы экспертам, обсудим их по ходу разговора
Подключайтесь по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=6SvIbyF90dY
— Эльман Мехтиев, председатель Совета СРО МиР
— Дмитрий Александров, управляющий директор ИК Иволга Капитал
— Марк Савиченко, главный аналитик ИК Иволга Капитал
Готовьте ваши вопросы экспертам, обсудим их по ходу разговора
Подключайтесь по ссылке https://www.youtube.com/watch?v=6SvIbyF90dY
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мфо #голубойэкран
⏺ КЛЮЧЕВЫЕ ТРЕНДЫ В МИКРОФИНАНСИРОВАНИИ
2 ноября в 17:00 @Aleksandrov_Dmitry и @Mark_Savichenko вновь встретятся с председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым в прямом эфире PRObonds
На этот раз поговорим о ключевых трендах в микрофинансировании, расшифруем новые аббревиатуры НППУ и ЭПР, обсудим объявленные и необъявленные изменения со стороны Банка России и, конечно, поймем, как можно фондироваться при ключевой ставке 15%.
Вопросы экспертам можно задать уже сейчас в комментариях или чате трансляции 2 ноября в 17:00 по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=4CAHITGPixo
Так же советуем посмотреть первый эфир с Эльманом по итогам полугодия 2023 года: адаптация МФО к действиям регулятора и прогнозы на будущее
2 ноября в 17:00 @Aleksandrov_Dmitry и @Mark_Savichenko вновь встретятся с председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым в прямом эфире PRObonds
На этот раз поговорим о ключевых трендах в микрофинансировании, расшифруем новые аббревиатуры НППУ и ЭПР, обсудим объявленные и необъявленные изменения со стороны Банка России и, конечно, поймем, как можно фондироваться при ключевой ставке 15%.
Вопросы экспертам можно задать уже сейчас в комментариях или чате трансляции 2 ноября в 17:00 по ссылке: https://www.youtube.com/watch?v=4CAHITGPixo
Так же советуем посмотреть первый эфир с Эльманом по итогам полугодия 2023 года: адаптация МФО к действиям регулятора и прогнозы на будущее
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
Ключевые тренды в микрофинансировании: Эльман Мехтиев, СРО МиР
2 ноября | 17:00
Прямой эфир с председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым
Основные темы:
— ключевые тренды в микрофинансировании;
— о чем говорят аббревиатуры НППУ и ЭПР;
— объявленные и необъявленные изменения со стороны ЦБ;
— как фондироваться…
Прямой эфир с председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым
Основные темы:
— ключевые тренды в микрофинансировании;
— о чем говорят аббревиатуры НППУ и ЭПР;
— объявленные и необъявленные изменения со стороны ЦБ;
— как фондироваться…
Forwarded from PRObonds | Эмитентам
МФО_по итогам 3 квартала 2023 года.pdf
1.1 MB
#исследование #мфо #манимэн #быстроденьги #займер #вэббанкир #kviku #мигкредит #саммит #лаймзайм #фордевинд #цфп #джоймани #маникапитал
📨 Обзор МФО по итогам 9 месяцев 2023 года. Основные выводы:
— Динамика выдач у публичных МФО по итогам 9 месяцев 2023 года положительная, все компании из обзора увеличили выдачи, но темпы роста внутри выборки кратно отличаются.
— Основные финансовые показатели следуют за операционными результатами: по итогам 9 месяцев 2023 года все публичные компании остаются прибыльными, но в отдельных случаях чистая прибыль ниже аналогичного показателя прошлого года.
— Долговая нагрузка, за исключением отдельных случаев, значительно не поменялась. При этом есть явная динамика в структуре заёмных средств: наблюдается существенное снижение доли прямых займов в пользу банковского и облигационного финансирования.
— Вопрос ужесточения регулирования остаётся одним из главных. Новые ограничения должны, в первую очередь, повлиять на снижение темпов роста бизнеса микрофинансовых компаний за счёт снижения кредитования заёмщиков с наиболее высоким ПДН. Дополнительно проявил себя риск ИТ-инфраструктуры микрофинансовых компаний.
— В ближайшие 12 месяцев микрофинансовым компаниям предстоит погасить облигаций на 8,4 млрд рублей, это чуть больше 50% от всего рынка облигаций МФК на начало ноября.
— На первичном рынке микрофинансовые компании с начала года привлекли финансирования на 4,47 млрд рублей. Ёмкость потенциальных дебютов среди МФК достаточно низкая, т.к. большинство крупных независимых МФК уже представлены на рынке. При этом мы видим заинтересованность со стороны некоторых МКК, для которых желание выйти на публичный рынок может стать поводом для смены статуса.
— Динамика выдач у публичных МФО по итогам 9 месяцев 2023 года положительная, все компании из обзора увеличили выдачи, но темпы роста внутри выборки кратно отличаются.
— Основные финансовые показатели следуют за операционными результатами: по итогам 9 месяцев 2023 года все публичные компании остаются прибыльными, но в отдельных случаях чистая прибыль ниже аналогичного показателя прошлого года.
— Долговая нагрузка, за исключением отдельных случаев, значительно не поменялась. При этом есть явная динамика в структуре заёмных средств: наблюдается существенное снижение доли прямых займов в пользу банковского и облигационного финансирования.
— Вопрос ужесточения регулирования остаётся одним из главных. Новые ограничения должны, в первую очередь, повлиять на снижение темпов роста бизнеса микрофинансовых компаний за счёт снижения кредитования заёмщиков с наиболее высоким ПДН. Дополнительно проявил себя риск ИТ-инфраструктуры микрофинансовых компаний.
— В ближайшие 12 месяцев микрофинансовым компаниям предстоит погасить облигаций на 8,4 млрд рублей, это чуть больше 50% от всего рынка облигаций МФК на начало ноября.
— На первичном рынке микрофинансовые компании с начала года привлекли финансирования на 4,47 млрд рублей. Ёмкость потенциальных дебютов среди МФК достаточно низкая, т.к. большинство крупных независимых МФК уже представлены на рынке. При этом мы видим заинтересованность со стороны некоторых МКК, для которых желание выйти на публичный рынок может стать поводом для смены статуса.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#мфо
Мнение Дмитрия Александрова о перспективах МФО-отрасли. К которой ЦБ вновь становится строже. Чтение короткое, но насыщенное. И, раз уж на микрофинансовые компании в сегменте ВДО сейчас приходится добрая треть размещений, имеющее практическую пользу.
https://t.me/probonds_issuer/63
Мнение Дмитрия Александрова о перспективах МФО-отрасли. К которой ЦБ вновь становится строже. Чтение короткое, но насыщенное. И, раз уж на микрофинансовые компании в сегменте ВДО сейчас приходится добрая треть размещений, имеющее практическую пользу.
https://t.me/probonds_issuer/63
Telegram
PRObonds | Эмитентам
#мфо #колумнистика
Мысли по рынку МФО. Итоги конференции НАУМИР 2023
С 29 ноября по 1 декабря в Санкт-Петербурге прошла традиционная конференция по рынку МФО. Я посетил все три дня и побщался как с представителями компаний (эмитентов и не только), так и…
Мысли по рынку МФО. Итоги конференции НАУМИР 2023
С 29 ноября по 1 декабря в Санкт-Петербурге прошла традиционная конференция по рынку МФО. Я посетил все три дня и побщался как с представителями компаний (эмитентов и не только), так и…
#вдо #мфо #доходности
Пора ли ставить на снижение облигационных доходностей?
Так отскакивает рынок облигаций или нет? Даже не так. Какой-то отскок есть. Насколько он устойчивый? Пора ли переключаться на снижение ключевой ставки и покупку просевших за последние полгода бумаг?
Об устойчивости можно говорить, когда снижаются доходности не только уже торгующихся облигаций, но и новых, выходящих на первичное размещение выпусков.
И если бы таких новых выпусков было много, хороший был бы индикатор 😉
Но, закономерная реакция на КС 16%, их единицы. Однако эти единицы во многом собраны в сегменте облигаций микрофинансовых компаний. Новые размещения (купонами в 21-22% и, соответственно, доходностями в 22-24% здесь никого не удивишь) давят на котировки давно обращающихся бумаг. Не дают вторичному рынку оторваться от реальной стоимости облигационных денег.
Эту группу облигаций и подсветим. На графике динамики облигационных доходностей МФК хорошо виден рост с августа по декабрь. Но сложно разглядеть снижение после. Где-то оно есть, но не в виде тренда. На графике нет новых облигаций, выпущенных в конце прошлого и начале наступившего года. Чтобы не нарушать преемственность. Если бы были, разглядеть намек на разворот вниз было бы еще сложнее.
Что еще заметно, это расхождение доходностей. Осенью они слились в относительно плотный поток. А теперь – от 16 до 24%. Не столько показатель проблем одних компаний и успеха других. Больше индикатор падения ликвидности рынка.
Итак. Там, где продолжается процесс заимствований, о тенденции удешевления денег не скажешь. А сам процесс идет хуже и медленнее. Оптимисту на заметку.
Пора ли ставить на снижение облигационных доходностей?
Так отскакивает рынок облигаций или нет? Даже не так. Какой-то отскок есть. Насколько он устойчивый? Пора ли переключаться на снижение ключевой ставки и покупку просевших за последние полгода бумаг?
Об устойчивости можно говорить, когда снижаются доходности не только уже торгующихся облигаций, но и новых, выходящих на первичное размещение выпусков.
И если бы таких новых выпусков было много, хороший был бы индикатор 😉
Но, закономерная реакция на КС 16%, их единицы. Однако эти единицы во многом собраны в сегменте облигаций микрофинансовых компаний. Новые размещения (купонами в 21-22% и, соответственно, доходностями в 22-24% здесь никого не удивишь) давят на котировки давно обращающихся бумаг. Не дают вторичному рынку оторваться от реальной стоимости облигационных денег.
Эту группу облигаций и подсветим. На графике динамики облигационных доходностей МФК хорошо виден рост с августа по декабрь. Но сложно разглядеть снижение после. Где-то оно есть, но не в виде тренда. На графике нет новых облигаций, выпущенных в конце прошлого и начале наступившего года. Чтобы не нарушать преемственность. Если бы были, разглядеть намек на разворот вниз было бы еще сложнее.
Что еще заметно, это расхождение доходностей. Осенью они слились в относительно плотный поток. А теперь – от 16 до 24%. Не столько показатель проблем одних компаний и успеха других. Больше индикатор падения ликвидности рынка.
Итак. Там, где продолжается процесс заимствований, о тенденции удешевления денег не скажешь. А сам процесс идет хуже и медленнее. Оптимисту на заметку.
МФО_Операционные итоги 2023 года.pdf
1 MB
#исследование #мфо
Операционные результаты МФО по итогам 2023 года. Основные выводы:
— По итогам 2023 года большинство микрофинансовых организаций из выборки показали рост объемов выдач, при этом темпы роста оказались неоднородными.
— В структуре выдач существенных изменений за 2023 год не произошло. Основная тенденция – постепенное уменьшение доли PDL займов у большинства компаний, которые работают в данном сегменте.
— В структуре привлеченных кредитов и займов основная тенденция последних лет – снижение доли прямых займов в пользу облигаций и банковского финансирования.
— По итогам декабря 2023 все компании из выборки соблюдали нормативы Банка России. Многие имеют достаточно высокий запас прочности.
— С начала года в отрасли произошло несколько крупных погашений облигационных займов. В ближайшие 12 месяцев эмитентам ещё предстоит погасить облигаций на общую сумму 6,1 млрд рублей.
— В 2023 году микрофинансовые компании начали размещения 16 облигационных выпусков. С начала нового года наблюдается более высокая активность МФО на облигационном рынке, за первые два месяца года начались размещения 4 облигационных выпусков, привлеченный объём составил ~850 млн рублей.
— Рейтинговая динамика отрасли положительная. За последний рейтинговый цикл мы наблюдали 6 повышений кредитных рейтингов, 3 позитивных прогноза при подтверждении рейтинга. Снижение кредитного рейтинга наблюдается у 2 эмитентов.
Операционные результаты МФО по итогам 2023 года. Основные выводы:
— По итогам 2023 года большинство микрофинансовых организаций из выборки показали рост объемов выдач, при этом темпы роста оказались неоднородными.
— В структуре выдач существенных изменений за 2023 год не произошло. Основная тенденция – постепенное уменьшение доли PDL займов у большинства компаний, которые работают в данном сегменте.
— В структуре привлеченных кредитов и займов основная тенденция последних лет – снижение доли прямых займов в пользу облигаций и банковского финансирования.
— По итогам декабря 2023 все компании из выборки соблюдали нормативы Банка России. Многие имеют достаточно высокий запас прочности.
— С начала года в отрасли произошло несколько крупных погашений облигационных займов. В ближайшие 12 месяцев эмитентам ещё предстоит погасить облигаций на общую сумму 6,1 млрд рублей.
— В 2023 году микрофинансовые компании начали размещения 16 облигационных выпусков. С начала нового года наблюдается более высокая активность МФО на облигационном рынке, за первые два месяца года начались размещения 4 облигационных выпусков, привлеченный объём составил ~850 млн рублей.
— Рейтинговая динамика отрасли положительная. За последний рейтинговый цикл мы наблюдали 6 повышений кредитных рейтингов, 3 позитивных прогноза при подтверждении рейтинга. Снижение кредитного рейтинга наблюдается у 2 эмитентов.
#голубойэкран #мфо
⏺ В преддверии самого ожидаемого мероприятия года для микрофинансовой отрасли «MFO RUSSIA FORUM-2024 Весна» мы решили встретится в прямом эфире с представителем организатора форума – председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым. Обсудим ключевые вопросы рынка МФО (в контексте инвестиций, конечно)
— 1 квартал 2024 года с полноценным действием регуляторов ограничений: как он прошел для рынка?
— Все заявляют о росте доли IL, POS и кредитования МСБ: наблюдаем ли мы постепенное сжатие рынка PDL?
— Что дальше ждать от Регулятора?
— Какие бизнес-модели окажутся наиболее устойчивыми?
Готовы ответить также на ваши вопросы, касаемо темы, подключайтесь 12 апреля в 15.00 https://www.youtube.com/watch?v=gBUJPkk_axs
— 1 квартал 2024 года с полноценным действием регуляторов ограничений: как он прошел для рынка?
— Все заявляют о росте доли IL, POS и кредитования МСБ: наблюдаем ли мы постепенное сжатие рынка PDL?
— Что дальше ждать от Регулятора?
— Какие бизнес-модели окажутся наиболее устойчивыми?
Готовы ответить также на ваши вопросы, касаемо темы, подключайтесь 12 апреля в 15.00 https://www.youtube.com/watch?v=gBUJPkk_axs
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
YouTube
МФО на бизнес-орбите: ответы на ключевые вопросы отрасли
В преддверии важнейшего мероприятия года для микрофинансовой отрасли – «MFO RUSSIA FORUM-2024 Весна» встретились в прямом эфире с представителем организатора форума – председателем Совета СРО «МиР» Эльманом Мехтиевым, чтобы поднять ключевые вопросы рынка…
Операционные_результаты_МФО_по_итогам_1_квартала_2024_года.pdf
1.3 MB
#исследование #мфо
📊 Операционные результаты МФО по итогам 1 квартала 2024 года
В обзоре:
— Объёмы и структура выдач;
— Данные по общему объёму и структуре портфеля, а также портфелю без учёта NPL 90+ и NPL 30+;
— Структура привлеченных кредитов и займов;
— Данные по нормативам Банка России;
— Графики погашения облигаций на ближайший год;
— Динамика рейтинговых действий в отрасли.
Frank Media уже оценили обзор, материал читайте по ссылке https://frankmedia.ru/166270
В обзоре:
— Объёмы и структура выдач;
— Данные по общему объёму и структуре портфеля, а также портфелю без учёта NPL 90+ и NPL 30+;
— Структура привлеченных кредитов и займов;
— Данные по нормативам Банка России;
— Графики погашения облигаций на ближайший год;
— Динамика рейтинговых действий в отрасли.
Frank Media уже оценили обзор, материал читайте по ссылке https://frankmedia.ru/166270
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#вдо #доходности #лизинг #мфо #девелоперы
Доходности ВДО (средняя 22,3%) по отраслям. Лизинг, МФО, девелоперы
Доходности ВДО, как и любых российских облигаций растут последние 3 квартала. И, как кажется, стали представлять некоторый интерес.
Средняя доходность в сегменте ВДО сейчас и по наши расчетам – 22,3% годовых (на картах рынка отмечена пунктирной линией). Это для всей группы бумаг с кредитными рейтингами от B- до BBB. Поделив ее на значение ключевой ставки (16%), получим коэффициент 1,39. Неплохое превышение действующей, весьма не низкой КС.
Если регулятор не отправит ставку выше, то рынок, думаем, вышел на плато. Что еще не обещает его заметных отскоков. Если отправит, то большой просадки котировок и роста доходностей, мы бы всё равно не ждали. Фактическое отсутствие новых первичных размещений – тоже теперь элемент устойчивости.
Мы приводим главные отраслевые группы высокодоходного сегмента: лизингодателей, МФО и девелоперов.
Долго МФО опережали по доходности девелоперов и лизинг, особенно лизинг. Но просадка рынка более-менее сгладила перекосы. На данный момент поправка доходности на отрасль не очевидна.
Разве что лизинговые облигации, как и раньше – облигации с более вариативной дюрацией, здесь есть бумаги длиннее 3 лет, чего у МФО и девелоперов не встречается. И здесь больше бумаг с наиболее низкими доходностями. Возможно, потому что лизинговых облигаций, вообще, больше.
Зависимость доходности от кредитного рейтинга традиционно минимальна. Удивительная и за годы не изжитая традиция ВДО.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.
Доходности ВДО (средняя 22,3%) по отраслям. Лизинг, МФО, девелоперы
Доходности ВДО, как и любых российских облигаций растут последние 3 квартала. И, как кажется, стали представлять некоторый интерес.
Средняя доходность в сегменте ВДО сейчас и по наши расчетам – 22,3% годовых (на картах рынка отмечена пунктирной линией). Это для всей группы бумаг с кредитными рейтингами от B- до BBB. Поделив ее на значение ключевой ставки (16%), получим коэффициент 1,39. Неплохое превышение действующей, весьма не низкой КС.
Если регулятор не отправит ставку выше, то рынок, думаем, вышел на плато. Что еще не обещает его заметных отскоков. Если отправит, то большой просадки котировок и роста доходностей, мы бы всё равно не ждали. Фактическое отсутствие новых первичных размещений – тоже теперь элемент устойчивости.
Мы приводим главные отраслевые группы высокодоходного сегмента: лизингодателей, МФО и девелоперов.
Долго МФО опережали по доходности девелоперов и лизинг, особенно лизинг. Но просадка рынка более-менее сгладила перекосы. На данный момент поправка доходности на отрасль не очевидна.
Разве что лизинговые облигации, как и раньше – облигации с более вариативной дюрацией, здесь есть бумаги длиннее 3 лет, чего у МФО и девелоперов не встречается. И здесь больше бумаг с наиболее низкими доходностями. Возможно, потому что лизинговых облигаций, вообще, больше.
Зависимость доходности от кредитного рейтинга традиционно минимальна. Удивительная и за годы не изжитая традиция ВДО.
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности.