#рдв #иск #ответэмитента

Через каких брокеров покупатели участвуют в наших размещениях ВДО?
#вдо #брокеры

👉Наш канал в MAX👈
👉Чат Иволги в MAX👈

В инфографике приведены размещения ВДО, организатором которых выступала ИК Иволга Капитал.

На первой диаграмме – распределение заявок на покупку по внешним брокерам (т.е. без самой Иволги), в рублях, не в штуках, в среднем за последние 5 размещений.

На второй и третьей – динамика этого распределения за последние 2,5 квартала. Без учета Иволги и с учетом.

На ВТБ, Сбер и Альфу приходится более 80% внешнего спроса в наших ВДО-размещениях. При этом отдельно взятый ВТБ – половина такого спроса. Но, если смотреть в динамике, пусть и короткой, Сбер, Альфа, а также, хоть и с отставанием, Финам и БКС его постепенно теснят. Какая-никакая конкуренция!

@AndreyHohrin
Не является инвестиционной рекомендацией. Ссылка на ограничение ответственности

Облигации от Павла Шумилова

Приветствую, коллеги! На связи Павел, автор канала Шумилов. Облигации, вклады. Я публикую у себя обучающие материалы, рейтинги и топы по облигациям. Никакого волшебства, просто ежедневная работа, аналитика по старым и новым выпускам. Мнение — брать или не брать. В добавок активное сообщество людей, которые всё это обсуждают в комментариях и через 👍 и 👎 выбирают, стоит ли вкладывать свои деньги в каждый конкретный облигационный выпуск или ОФЗ.

🧠 Мои последние разборы облигаций:

▪️ЛСР 2Р1, 16,5% годовых (фиксированный)
▪️ВУШ 001P-06, до 22,5%
▪️МегаФон 2Р11 и 2Р12, плавающий, КС + до 1,4%
▪️Медскан 1Р2, фиксированный, не выше КБД(2г) + 400 б.п.
▪️Мэйл (VK) 1Р2 и 1Р3, не выше КБД Мосбиржи на 3 года + 200 б.п. или КС + 200 б.п.

❌ Обучающие посты по дефолтам

Сейчас много компаний, которые могут получить дефолт, читайте мои статьи как их избежать:

▪️ Матрица дефолтов: с чего начать? Базовые принцип
▪️ Риски в облигациях
▪️ Риски дефолта по корпоративным облигациям растут: каждая пятая под угрозой!
▪️ Дефолты 2025: почему частный инвестор оказался под ударом
▪️ Дефолты по облигациям: что показал 2025 год и чего ждать в 2026

🏛 Подборка полезных постов про ОФЗ

▪️ ТОП ОФЗ по доходности
▪️ Как правильно считать доходность ОФЗ с фиксированным купоном
▪️ОФЗ Прогноз доходности: можно ли получить 20–30% за 2–3 года?

Если вы со мной не знакомы. Я финансовый аналитик, вы меня можете видеть в эфирах Финама или РБК, провожу живые встречи в Нижнем Новгороде (я тут живу) с инвесторами. Я не веду платных, закрытых каналов, вся информация публикуется бесплатно.

Надеюсь вам будет полезна та информация, которую я рассказываю.

До встречи на канале! 🤝
https://t.me/obligatsiii

#рейтинги #дайджест

📉 ДАЙДЖЕСТ ПО РЕЙТИНГОВЫМ ДЕЙСТВИЯМ В ВЫСОКОДОХОДНОМ СЕГМЕНТЕ, ПОРТФЕЛЕ PROBONDS ВДО И РОЗНИЧНЫХ ИНВЕСТИЦИОНЫХ ОБЛИГАЦИЙ ЗА ПРОШЕДШУЮ НЕДЕЛЮ

1/2

🟢ООО «РКС Девелопмент»
НКР повысило кредитный рейтинг с BBB-.ru до BBB.ru , прогноз — Стабильный (ранее Позитивный)

ООО «РКС Девелопмент» (основная операционная компания группы компаний «РКС Девелопмент») — девелопер жилой недвижимости комфорт-класса с отделкой под ключ. Работает с 2008 года.Совокупные площади (NSA) в портфеле компании — 1,6 млн м2. Присутствует в 10 городах России, включая Пензу, Тверь, Сочи, Краснодар, и в Московском регионе.

Увеличение продаж в Москве и области обусловило взрывной рост операционных показателей «РКС Девелопмент» в 2025 году: выручка выросла в 2,8 раза, а OIBDA в 4,7 раза. При этом увеличение совокупного долга, скорректированного в соответствии с методологией НКР на остатки на счетах эскроу, было умеренным. Опережение роста операционных доходов над увеличением долга повлияло на резкое снижение долговой нагрузки. Тем не менее долговая нагрузка осталась высокой: отношение совокупного долга к OIBDA в 2025 году составило 8,1 против 33,2 годом ранее. В 2026 году существенного улучшения метрик долговой нагрузки не ожидается, агентство прогнозирует снижение отношения совокупного долга к OIBDA до 7,7.

Позитивное влияние на оценку финансового профиля «РКС Девелопмент» оказывает высокий запас ликвидности, который обеспечивается существенной долей ликвидных активов и формированием дополнительного запаса ликвидности в виде неиспользованных остатков по кредитным линиям. На 31.12.2025 г. денежные средства и их эквиваленты с учётом дополнительной ликвидности превышали текущие обязательства в 2,3 раза, а превышение текущих обязательств ликвидными активами составило 2,5.

Оценку финансового профиля «РКС Девелопмент» в целом сдерживает фондирование проектов преимущественно за счёт кредитов проектного финансирования и выпуска облигаций. Доля собственного капитала компании в объёме скорректированных активов по итогам 2025 года составила лишь 4% (2% на 31.12.2024 г.).

🔴ООО «СибАвтоТранс»
НРА понизило кредитный рейтинг до уровня «C|ru|», установив статус «под наблюдением». Ранее у компании действовал рейтинг на уровне BB|ru|

ООО «СибАвтоТранс» зарегистрировано в 2016 году в Омске, с февраля 2024 года — в Москве. Компания занимается строительно-монтажными работами и оказанием услуг с использованием грузовой и специальной техники для подготовки и развития площадок на нефтегазовых месторождениях. Компания ведет деятельность в основном в Ямало-Ненецком и Ханты-Мансийском автономных округах. Парк автомобилей и спецтехники насчитывает более 300 единиц (в числе которых самосвалы, краны, тягачи, бульдозеры и экскаваторы). В штате Компании — более 500 человек.

Понижение кредитного рейтинга обусловлено фактом технического дефолта, зафиксированного на сайте Общества с ограниченной ответственностью «Интерфакс – Центр раскрытия корпоративной информации», по своевременной выплате купонного дохода и погашению части номинальной стоимости по облигациям серии 001P-03, регистрационный номер выпуска 4B02-03-00677-R-001P от 26.12.2023 (ISIN RU000A107KV4), а также официальным сообщением Компании, в котором указано, что большинство вариантов обеспечения финансовой стабильности было уже задействовано.

2/2

🔴АО «Джи-групп»
«Эксперт РА» понизил рейтинг кредитоспособности до уровня ruBBB+. Ранее у компании действовал рейтинг на уровне ruA-

АО «Джи-групп» (далее – «компания», «группа») является консолидирующей компанией, сферами деятельности которой является строительство жилой недвижимости под брендом «Унистрой», коммерческой недвижимости с последующей сдачей в аренду под брендом «UD Group», а также индивидуальное жилищное строительство под брендом «My Corner by UNISTROY» в результате приобретения активов в феврале 2022 года. Компания начала вести свою деятельность в 1996 году, на сегодняшний день портфель проектов компании представлен в основном регионе присутствия, г. Казани, а также в Санкт-Петербурге, Екатеринбурге, Махачкале, Уфе, Тольятти, Перми, Нижнем Новгороде, а также в Ташкенте.

По итогам 2025 г. Группа нарастила общий объем долга до 49,8 млрд руб. (+12% г/г), из которых 23,7 млрд руб. пришлось на проектное финансирование с механизмом эскроу счетов. По состоянию на 31.12.2025 (далее – отчётная дата) отношение скорректированного долга к EBITDA, по расчётам в соответствии с методологией агентства, за отчётный период увеличилось до 4,6х по сравнению с 2,6х годом ранее.

Процентная нагрузка оказывает сдерживающие влияние на рейтинг компании. По итогам 2025 г. отношение EBITDA к процентным платежам опустилось до уровня ниже 1,3х вследствие увеличения объема долга, замедления темпов наполнения эскроу-счетов, а также роста стоимости фондирования из-за жесткой денежно-кредитной политики ЦБ РФ. Агентство ожидает улучшения показателя процентной нагрузки по мере нормализации денежно-кредитной политики Банка России и роста объема продаж.

По расчетам агентства, имеющийся объем денежных средств на балансе компании и прогнозный операционный денежный поток в совокупности с невыбранными кредитными линиями и возможностями компании по привлечению дополнительного заемного финансирования покрывают платежи по долгу на горизонте года от отчетной даты.