🏦 Минфин третью неделю подряд ставит рекорд по доходности ОФЗ

Министерство финансов вчера провело два аукциона по размещению облигаций федерального займа с постоянным купоном. Совокупный спрос составил ₽119 млрд, а общая сумма заимствований — ₽77,3 млрд.

Средневзвешенная доходность по выпуску ОФЗ-ПД 26244 составила 12,92%. Это исторический рекорд по доходности среди гособлигаций с постоянным купоном. Предыдущий максимум был поставлен на прошлой неделе, когда ведомство предложило рынку доходность по ОФЗ-ПД 26243 на уровне 12,73%. А еще неделей ранее рекорд составил 12,55%.


#минфин #облигации #офз

💰 На ОФЗ сейчас происходит давление со стороны Минфина, который активно занимает на рынке. Это давит на цены ОФЗ и повышает их доходность.

🟢 Что делать? Зависит от стратегии. Если хотите попробовать поймать разворот ставки ЦБ и цен на ОФЗ, то можно попробовать набирать средние и дальние выпуски.

Если хочется просто сохранить деньги и не проиграть инфляции, то флоатеры вам в помощь.

#облигации #офз

В России появился первый биржевой фонд на долгосрочные ОФЗ

Сегодня на Мосбирже начнутся торги БПИФом «Первая — Фонд Долгосрочные гособлигации» (тикер — SBLB). Фонд станет первым на российском рынке, который дает возможность инвестирования в долгосрочные государственные облигации. Средний срок погашения ОФЗ в составе фонда — 14 лет, а средняя доходность — 13,3%, сообщили «РБК Инвестициям» в пресс-службе УК «Первая», которая управляет БПИФом.

В чем идея?

Длинные ОФЗ позволяют сейчас зафиксировать высокую доходность на долгий срок. Когда ЦБ перейдет к понижению ключевой ставки, они по-прежнему будут приносить высокий доход тем, кто их купил на повышенных уровнях ставок, плюс начнут расти в цене. Купоны, поступающие в фонд, будут реинвестироваться.

- Активы: облигации федерального займа (ОФЗ) с дюрацией от семи лет

- Бенчмарк фонда: индекс Мосбиржи государственных облигаций RUGBITR7Y+

- Совокупная комиссия: 0,8% от среднегодовой стоимости чистых активов

- Минимальный объем покупки: один пай стоимостью 10 рублей

Отличная идея, есть но..... Зачем фонд? И платить комиссии? Вы можете самостоятельно выбрать интересные ОФЗ и заработать те же 13% годовых без комиссии. Дополнительно можно не плохо заработать на повышении курсовой стоимости облигации. Одна из самых интересных ОФЗ 26238

Интересен пост? С вас 👍 и не забудь подписаться 😉

#бпиф #офз

‼️Минфин 17 апреля проведет аукционы по размещению:

ОФЗ-ПД 26207 в объеме 20 млрд руб

ОФЗ-ПД 26244 в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске.

Вполне вероятно, что мы в очередной раз увидим коррекцию в RGBI


#офз #аукцион

💰 На прошлой неделе длинные ОФЗ на удивление показали существенный отскок. На графике цена самой длинной ОФЗ с погашением в 2041 году. Отскок удивителен еще и тем, что обычно в преддверии заседания ЦБ по вопросу ключевой ставки на котировки государственных бумаг оказывается давление. Несмотря на общий консенсус, что ставка сохранится на текущем уровне, нервозность на рынке присутствует.

Впрочем, чем ближе к заседанию, тем больше это давление чувствуется. С начала недели котировки опять продолжили снижение. А вчера вышли прогнозы Минэкономразвития. Были повышены ожидания на конец года по инфляции, а также по курсу доллара, росту экономики, реальных зарплат. С другой стороны, инфляция все же в целом замедляется и, что очень важно, снижаются инфляционные ожидания населения.

Длинные ОФЗ остаются инструментом для игры в долгую. Может быть даже на срок более 3-х лет. В этом случае инвестор получит существенный налоговый бонус, так как не придется платить налог с разницы цены покупки и продажи. А большая часть доходности в этих бумагах заложена именно в ценовом дисконте. Вероятность дальнейшего снижения цен существует. Но при постепенном наборе позиции негативный эффект от этого снижается.

#офз

💰 Минфин 8 мая проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26244 в объеме Р31,5 млрд и ОФЗ-ПД 26242 в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске

Что я об этом думаю? Наверняка индекс RGBI мы увидим ещё ниже. Не торопимся подбирать длинные ОФЗ, возможно цены будут поинтереснее

#офз #минфин

💰Многих инвесторов в нашем канале интересует один вопрос - есть ли идея в длинных ОФЗ с постоянным купоном.

Мы начали двигать эту идею в канале сразу после повышения ключевой ставки, то есть в конце прошлого года. В течении последних 6-ти месяцев мы плавно на просадках подбирали разные выпуски длинных ОФЗ и планируем далее их переодически подбирать.

🏦 ЦБ сохранил ключевую ставку в 16%. Следующее заседание 07.06.2024 года. Пока консенсус в том, что ЦБ оставит всё как есть (ближе к дате заседания прогнозы могут измениться).

Чем дольше ЦБ сохраняет высокую ставку, тем больше появляется разговоров, что «уже пора покупать». Идея понятная: давайте купим сейчас (на минимуме) длинные ОФЗ и «прокатимся» на снижение доходностей (росте цены на сами бумаги).

🖋🖋🖊Например, возьмём ОФЗ 26242 с погашением 29.08.2029 года. Сейчас (на 07.05) доходность к погашению = 13,66%. После разворота монетарной политики в сторону смягчения доходность таких долговых обязательств начнёт снижаться за счёт того, что цена на сами бумаги будет расти.

Иначе говоря, если вы покупаете эту облигацию сегодня (по ₽842), то на горизонте 12 месяцев получите две купонных выплаты (по ₽44,8 каждая, но при этом НКД = ₽14,3) на общую сумму ₽75,3, а также заработаете на росте цены бумаги (в сценарии снижения ставки), если бумага вырастит с 84,2% (₽842) от номинала до, например, 96% (₽960) – на этих отметках она была в мае 2023 года. Подобный (весьма оптимистический!) сценарий даёт доходность в 22,8% годовых в сверхнадёжных длинных ОФЗ.

Понятно, что я не беру в расчёт налоги, комиссии, случайные ценовые флуктуации, которые могут (и почти наверняка так и будет!) снизить вашу итоговую доходность. Тем не менее возможная доходность всё равно получается высокой. 

В чём проблемы этой идеи (какие минусы можно найти)? Прежде всего нельзя быть уверенным, что вы покупаете бумагу действительно «на самом дне». Всё же, при ставке в 16% её доходность всё ещё меньше 14%, а значит «запас падения» у бумаги есть. Будет ли он «реализован» - неизвестно. Но это уже другой вопрос.

Второй – гораздо более серьёзный нюанс – это ставка. Будет ли она вообще снижена до конца года? Сейчас кажется, что да. Но напомню, что в начале года были взгляды, что ЦБ может начать снижение уже в марте. Эти ожидания не оправдались. Оправдаются ли ожидания по поводу второго полугодия – никто на самом деле не знает. 

Далее, положим, что ставка будет снижена. Но насколько? Это ещё более интересный вопрос. По ощущениям сейчас мало кто верит, что к концу текущего года ставка будет меньше 14% (базовый прогноз от самого ЦБ – средняя ставка 15 – 16% по 2024 г.). Такой прогноз означает, что и доходности длинных ОФЗ не вырастут значительно (хотя какой-то рост будет). При ставке в 15% в ноябре 2023 года. ОФЗ 26242 стоила ≈ 90% от номинала.

Ещё, рассматривая варианты роста цен на длинные ОФЗ, следует учитывать навес нового предложения от Минфина (который будет «выходить» с более высокой доходностью в сравнении с ранее размещёнными). В апреле Минфин уже размещал ОФЗ со средневзвешенной доходностью 13,4% годовых.

‼️ В результате, рассматривая идею покупки длинных ОФЗ, можно сказать, что в ней очень много неизвестных, то есть много риска. И неверно говорить, что это идея - верняк. Но способных ждать инвесторов она определённо вознаградит за терпение высоким доходом.

Вам полезна эта информация? Ставим огромный 👍 а я подготовлю для Вас ещё что-нибудь интересное 😉

#публичный #портфель #офз

♥️♥️♥️Минфин разместил ОФЗ-ПД 26244 в объеме Р15,62 млрд при спросе Р24,47 млрд. рублей

Средневзвешенная доходность – 13,87% годовых

#минфин #офз

♥️♥️♥️Минфин разместил ОФЗ-ПД 26242 в объеме Р71,8 млрд при спросе Р87 млрд рублей

Средневзвешенная доходность – 13,94% годовых

#минфин #офз

💰 Минфин РФ утвердил параметры нового выпуска офз-пд объемом 750 млрд руб. с погашением в 2040 году

С 15 мая будет предлагать на аукционах ОФЗ 26245 до 500 млрд руб., ОФЗ 26246, 26247 и 26248 по 750 млрд руб. каждый.

#офз #минфин

💰 Рынок российских облигаций обвалился до минимума с 29 марта 2022 года

Больше всего страдают длинные ОФЗ. Их котировки просели до рекордно низких значений, ниже, чем в феврале-марте 2022 года. Банк России не планирует снижать ставку, поэтому новые выпуски ОФЗ гораздо более привлекательны для инвесторов.

Прогнозируете, что эффективная доходность госбондов может достичь отметки в 15% годовых. Ранее Минфин объявил параметры новых выпусков, которые обвалил рынок. Ставка купонов по выпускам с погашением 2035-2036 г. — 12%, по выпускам с погашением 2039-2040 г. — 12,25% годовых.

#центробанк #минфин #офз #rgbi

💰 Минфин разместил на аукционе ОФЗ-ПД 26246 в объеме Р11,15 млрд при спросе Р34,4 млрд, средневзвешенная доходность – 14,30% годовых

#минфин #офз

🏛 19 июня Минфин проведет аукцион по размещению ОФЗ-ПД 26245 и 29025

#офз #центробанк

🏛 Минфин признал аукцион по размещению ОФЗ 26245 не состоявшимся в связи с отсутствием заявок по приемлемым уровням цен

#минфин #офз

🏛 Индекс гособлигаций RGBI впервые с 21 марта 2022 года упал ниже 105 пунктов

Вчерашние данные Росстата, показавшие ускорение инфляции, наряду с недавним сообщением ЦБ о возросших инфляционных ожиданиях поддерживают опасения, что ключевая ставка может быть повышена уже в конце июля

Данные: TradingView (дневной график)

#офз #минфин

🏛 Минфин разместил ОФЗ-ПД 26244 на 15.9 млрд руб под 15.34% при спросе 45.3 млрд рублей.

#офз #минфин

❇️Минфин разместил ОФЗ с доходностью 15,65% — это абсолютный рекорд для выпусков от 10 лет

Доходность по выпуску ОФЗ-ПД 26247 с датой погашения 11 мая 2039 года составила 15,65%. Среди бумаг с постоянным купоном и сроком размещения свыше 10 лет доходность выросла до исторического максимума (с момента начала ведения статистики в 2015 году).

Итоги размещения:

🟢Объем спроса – ₽23,16 млрд

🟢Размещенный объем выпуска – ₽14,61 млрд

🟢Выручка от размещения – ₽12,45 млрд

🟢Цена отсечения – 83,31% от номинала

🟢Доходность по цене отсечения – 15,65% годовых

🟢Средневзвешенная цена – 83,31% от номинала от номинала

🟢Средневзвешенная доходность – 15,65% годовых

Предыдущий рекорд по доходности длинных облигаций федерального займа был поставлен на прошлой неделе, 3 июля. Это был выпуск ОФЗ-ПД 26248 с погашением в марте 2034 года и доходностью 15,47%.

Следующий аукцион по размещению гособлигаций запланирован на 17 июля.

#минфин #офз #облигации