📈Как инвестировать во время высокой инфляции?

💲Высокая инфляция — это не просто рост цен, а серьезное испытание для капитала. Обычные стратегии перестают работать, и инвестору приходится искать активы, которые не только сохраняют, но и приумножают стоимость в условиях обесценивания денег. Разбираем проверенные подходы и глубинные механизмы защиты.

#ПолиГрамотность

🔍Акции: фокус на бизнес-модели, а не на мультипликаторах
В инфляционной среде важно выбирать компании не по P/E, а по способности генерировать реальную прибыль.

Какие акции работают лучше всего?
🙌Сырьевой сектор (нефть, газ, металлы) — выручка привязана к мировым ценам, которые растут вместе с инфляцией.
💊FMCG и фармацевтика — спрос неэластичен, компании могут повышать цены без потери объема продаж.
🚰Инфраструктура и ЖКХ — тарифы индексируются государством, обеспечивая стабильный денежный поток.
💎Компании с низкой долговой нагрузкой — дорожающие кредиты не съедают прибыль.

☝️Это общие тенденции для секторов, но они работают «при прочих равных», поэтому не стоит сбрасывать со счетов другие факторы влияния и индивидуальные показатели компании. Яркий пример - государственное регулирование цен (как в случае с удобрениями или бензином, работой ФАС в отношении цен на продукты питания).

⚡️Если облигации, то индексируемые
Обычные облигации с фиксированным купоном проигрывают инфляции. Альтернативой обычно выступают ОФЗ-ИН, номинал и купон которых привязаны к индексу потребительских цен или корпоративные инфляционные облигации (редки, но иногда встречаются у крупных эмитентов).

🚨Важно: реальная доходность таких бумаг часто близка к нулю, но они защищают от катастрофических потерь и помогают сохранить капитал "до лучших времен".


💱Валютная диверсификация. Даже при внутренней инфляции часть капитала стоит держать в активах, номинированных в относительно устойчивых валютах.

😯Как это сделать?
🇦🇽Покупка иностранных акций (через СПБиржу, если доступ ограничен).
💶Еврооблигации российских эмитентов (но важно учитывать риски санкций).
⚙️Приобретение ETF на иностранные бумаги, что на данный момент проще и надежней покупки иностранных акций напрямую.


Чего избегать?
❌ Деньги «под подушкой» или на депозитах с низкой ставкой.
❌ Долгосрочные рублевые облигации с фиксированным купоном.
❌ Высокорисковые спекуляции (например, перегретые акции без фундаментала).

Инфляция — это не только угроза, но и возможность. Ключевые правила:
🤹Используйте диверсификацию (акции + облигации + реальные активы).
📈Фокус на cash flow — компании, которые могут повышать цены.
💸Защита через индексацию (например, ОФЗ-ИН)

📌Конечно, у каждого опытного инвестора своя стратегия поведения при высокой инфляции. Одни готовы идти на риск и приумножать, другие предпочитают не рисковать, с большей вероятностью сохраняя реальную стоимость своего капитала.

🤔А какие стратегии предпочитаете вы? Делитесь в комментариях!


#ПолиГрамотность - обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

Видео уже доступно для просмотра!


Тема: "Возможности и прогноз после СВО? Неудобная правда"

https://youtu.be/l81t53KIyoM

Напоминаю, есть возможность получить ранний доступ к моим видео: https://clck.ru/3FadCM , видео следующей недели уже загружено.

00:00 Что будет с Россией после СВО?
01:30 Санкции и международная изоляция
06:54 Экономическая переориентация
10:43 Импортозамещение и развитие внутреннего производства
14:44 Энергетический сектор
16:25 Население. Свободные рабочие руки
21:30 Бюджет и инфляция
25:25 Инвестиции и бизнес-климат
28:40 Курс валюты
31:00 Реконструкция новых территорий
33:30 Долгосрочные сценарии
34:55 Как на этом заработать?
37:17 Я для вас старался: лайк, подписка, комментарий



П.с. После выхода ролика на основном канале YouTube, через 5 дней видео будут дублироваться ТГ канале и через 6 - на других площадках:

RUTube: https://rutube.ru/channel/39235183/
Дзен: https://dzen.ru/poly_invest
Vk: https://vkvideo.ru/@antonpolyakov_poly_invest
для тех у кого YouTube не работает.

Друзья, новое видео уже вышло на boosty


Тема: "10 советов самому себе. Как нужно было начинать?"

Cсылка на boosty: https://clck.ru/3FadCM

Рынок кредитования МСБ: условия ужесточаются

Несмотря на высокие ставки кредитования МСБ и ужесточение условий по выдачам, по итогам 1К2025 количество банкротств снизилось на 22% по сравнению с аналогичным периодом 2024. Делать выводы рано, $SBER, $BSPB, $SVCB продолжают кредитовать компании, насколько это возможно в текущих условиях.

Предположу, что выросла доля рассрочки/отсрочки платежей при расчете с контрагентами, что не только переносит нагрузку на будущие периоды, но и создает угрозу неисполнения обязательств, если ЦБ не смягчит политику и компании не будут иметь возможности перекредитоваться.

&Антикризисная_Россия


Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования «Рынок кредитования МСБ по итогам 2024 и прогноз на 2025» от РА Expert

Последовательное ужесточение денежно-кредитной политики во второй половине 2024 года привело к заметному удорожанию стоимости заимствований для МСБ.

В 2024-м средневзвешенная стоимость кредитов сроком до одного года в этом сегменте увеличилась на 10 п. п. и практически сравнялась с аналогичным показателем для крупного бизнеса (около 24%).

Стоимость кредитов на срок свыше одного года для МСБ увеличилась на 4 п. п., почти до 20%, оставаясь при этом ниже ключевой ставки в среднем на 0,6 п. п. во многом благодаря сохраняющейся поддержке сектора со стороны государства.

Помимо этого в условиях удорожания фондирования для банков в 2024-м наблюдалось увеличение объемов кредитования МСБ по плавающей ставке, преимущественно привязанной к ключевой (+11%)

По информации Банка России, объем кредитов в рублях, выданных субъектам МСБ по льготным процентным ставкам, в 2024 году сократилась на 27%, или до 1,17 трлн рублей, объем портфеля — на 17%, или до 1,55 трлн рублей.

Доля льготных кредитов в портфеле и выдачах МСБ снизилась на 4 и 3 п. п., до 11 и 7% соответственно, а более 80% прироста портфеля МСБ было обеспечено крупными заемщиками, формально подпадающими под критерии малого и среднего бизнеса («квазиМСП»), на долю которых приходилась половина задолженности в сегменте по состоянию на 01.01.2025 (+6 п. п за 2024 год). Без учета указанных кредитов годовой темп прироста портфеля МСБ составил всего 4 против 28% за 2023-й.

«Эксперт РА» ожидает, что в текущем году темпы прироста кредитования МСБ замедлятся и не превысят 13%. Главными сдерживающими факторами будут оставаться высокая стоимость заимствований и ограниченный объем льготных программ.

Качество портфеля кредитов МСБ будет находиться под давлением повышающейся долговой нагрузки заемщиков, что по мере вызревания портфеля окажет негативное влияние на качество ссуд и приведет к умеренному росту доли просроченной задолженности с 4,4 до 5%, а также увеличению объема вынужденных пролонгаций.

Базовый сценарий агентства предполагает сохранение действующих внешних экономических ограничений против организаций реального и финансового секторов, а также поддержание среднегодового курса валюты на уровне 96 рублей за доллар США с возможными периодами повышенной волатильности внутри года.

На протяжении большей части 2025-го ключевая ставка будет находиться на текущем уровне, при этом к концу года вероятно ее снижение до 18%. В результате жесткой ДКП годовая инфляция замедлится до 6,5% относительно 9,5% в 2024-м. При этом темп роста экономики также снизится с 4,1% в 2024-м до 1,5% по итогам 2025-го. Вероятность реализации базового прогноза мы оцениваем на уровне 70%.

#выжимки - только самая интересная и полезная информацию из отчетов и обзоров управляющих компаний, фондов, банков и инвестдомов.

https://antonpolyakov.ru/

Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оценити

📊 ВВП и фондовый рынок: ключевые взаимосвязи и стратегии для инвестора

🤹Понимание взаимосвязи между ВВП и динамикой фондового рынка — важный навык для любого инвестора. Разбираемся, как использовать макроэкономические данные в своих стратегиях.

#ПолиГрамотность

💊Валовой внутренний продукт — главный индикатор экономического здоровья, отражающий общую стоимость всех товаров и услуг в экономике.

📌 Ключевые компоненты: потребление домохозяйств, инвестиции бизнеса, государственные расходы, чистый экспорт

📈 Как ВВП влияет на рынок?
Фундаментальная связь. Рост ВВП ведет к росту корпоративных прибылей, что в свою очередь влияет на потенциал роста акций. Спад ВВП, напротив, говорит о снижении деловой активности и возрастающем давлении на рынок

🙌Ожидания vs реальность
Рынок всегда смотрит вперед — важнее прогнозы аналитиков, чем текущие данные, ведь не стоит забывать, что рынок живет ожиданиями. Именно поэтому важно изучать бюджетную политику страны, наблюдать за трендом.

🌐Секторальные различия
Циклические сектора (чьи доходы напрямую зависят от экономической активности) наиболее чувствительны. В периоды роста ВВП их прибыль растет быстрее рынка, а в рецессии — падает сильнее. Сюда можно отнести финансы, сырье, промышленность и строительство, которые находятся в прямой зависимости от роста/спада в экономике.


🛡Защитные акции (потребительские товары, медицина, коммунальные услуги) менее зависимы от конъюнктуры. В периоды спада люди в любом случае начинают экономить, также наблюдается прямая зависимость, но с гораздо меньшим коэффициентом влияния, так как от вышеперечисленного сложнее отказаться, чем от квартиры, крупной бытовой техники или машины. Важным фактором является доля расходов в бюджете, чем она меньше, тем менее заметны изменения стоимости/нагрузки на бюджет.


⚡️Практические советы инвесторам

👀Анализируйте опережающие индикаторы, следите за индексом деловой активности (PMI), данными по розничным продажам, динамикой кредитования

📈Используйте разные сценарии
При прогнозе роста ВВП: увеличивайте долю циклических акций. При ожидании спада: переходите в защитные активы, облигации

🕤Учитывайте временные лаги
Рынок начинает реагировать за 3-6 месяцев до изменения тренда ВВП

⚠️Диверсифицируйте риски, сочетая акции компаний с разной чувствительностью к ВВП, используйте облигации и другие защитные инструменты

🔍Следите за ДКП, ведь действия Центробанка могут усилить или нивелировать влияние динамики ВВП

Ключевые выводы
🔹ВВП — важный, но не единственный фактор для рынка
🔹Рынок реагирует на ожидания, а не на факт
🔹Разные сектора экономики имеют разную чувствительность
🔹Умение читать макроэкономические данные — конкурентное преимущество

🚨Старайтесь соотносить данные по ВВП с другими экономическими показателями, чтобы увидеть более полную картину, что позволит подтвердить или опровергнуть ваши доводы и наблюдения и избавит от опрометчивых решений. Изучайте отчеты ЦБ и крупных аналитиков, сравнивайте, ищите противоречия и сходства, проверяйте достоверность источников и тогда вы сможете значительно снизить риск ошибок

⁉️Как вы используете макроэкономические данные в своих инвестиционных решениях? На что ориентируетесь? Делитесь опытом в комментариях!

#ПолиГрамотность - обучающие посты.
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени #пульс_учит #учу_в_пульсе

Группа «Самолет»: аналитики рассчитывают на «взлет»

Для девелоперов время непростое и непонятно, как долго им придется работать в текущих условиях. Потенциал роста акций $SMLT на который рассчитывает ГПБ, на фоне событий последнего года выглядит чрезмерно позитивным. Тем не менее почитать аргументацию интересно.

Компания: Группа «Самолет» $SMLT
Текущая цена: 1108
Целевая цена: 2000
Upside: 80.5

Идея от Газпромбанка:


$SMLT показала хорошие финансовые результаты за 2024 г. Компания последовательно снижает долговую нагрузку и эффективно оптимизирует операционные расходы, что в текущем году должно оказать поддержку прибыли. В 2025 г. Самолет намерен сохранить натуральные объемы продаж за счет более активной региональной экспансии.

Выручка компании прибавила 32% г/г и составила 339,1 млрд руб., превысив наши ожидания и прогнозы рынка. Валовая прибыль увеличилась на 24% г/г до 110,3 млрд руб. EBITDA выросла на 16% г/г и достигла 83,6 млрд руб. Скорректированная EBITDA выросла на 19% г/г до 109 млрд руб. Чистая прибыль составила 8,2 млрд руб., что оказалось выше наших прогнозов и оценок аналитиков.

За последние 12 месяцев акции Самолета потеряли две трети своей стоимости, показав динамику на 55% хуже рынка и на 25-37% хуже аналогов на фоне навеса предложения акций. а также опасений инвесторов по прохождению оферты по облигациям. В то время как навес акций ушел, компания успешно прошла оферту по 11-му выпуску облигаций в феврале. На наш взгляд, это значит, что нефундаментальных факторов, оказывавших давление на акцию, не осталось, и она имеет хорошие шансы показать опережающую динамику в ближайшем будущем.

В целом по итогам 2024 г. объем продаж недвижимости Самолета сократился в кв. м на 17% г/г, в деньгах – на 2%. При этом в 2П24 компания зафиксировала снижение продаж недвижимости и в натуральном, и в денежном выражении, которое было в рамках общерыночных трендов на фоне общего падения потребительского спроса.

Результаты за 2024 г. выглядят достаточно сильно, однако во многом отражают ситуацию 12-18-месячной давности. Между тем за последний год конъюнктура на рынке недвижимости серьезно поменялась, что было связано с ростом ключевой ставки и отменой безадресной льготной ипотеки.

В этой связи мы полагаем, что взгляд фондовых инвесторов на Самолет и, как следствие, динамика его акций будут во многом определяться ожиданиями участников по траектории ключевой ставки ЦБ. В качестве позитивного фактора мы отмечаем снижение долговой нагрузки компании, несмотря на увеличение числа проектов в активной фазе и, как результат, на рост объемов строительства.

В настоящий момент Самолет проводит IPO ЗПИФ «Самолет. Инвестиции в недвижимость» с общим объемом активов 3 млрд руб. Арендный ЗПИФ – аналог распространенных на международных финансовых рынках фондов REIT жилой недвижимости.

Летом 2024 г. Группа провела pre-IPO сервиса квартирных решений Самолет Плюс, в котором Самолет является мажоритарным акционером. В ходе pre-IPO было проведено размещение дополнительного выпуска акций (4%) АО «Самолет Плюс» в объеме 825 млн руб. По итогам размещения капитализация компании составила 21,2 млрд руб. Самолет планирует провести IPO своей дочки Самолет Плюс в 2026 г. Реализация таких планов может стать мощным катализатором для роста стоимости акций Группы «Самолет», головной компании.

#ИнвестПатруль– буду выкладывать инвестиционную идею от проф участника рынка. Вместе с его полным обзором. !Важно! Это не мои инвестиционные идеи, я не несу за них ответственности. Мои идеи только в моем портфеле стратегий.

https://antonpolyakov.ru/

Ютуб — https://www.youtube.com/@polyinvest
Телеграм — https://t.me/Polyakov_Ant

Публичные стратегии:
comon.ru/users/ks111/
tinkoff.ru/invest/social/profile/Poly_invest/
#прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени