💸📊 AT&T опубликовала результаты за 2кв. 2019-го.
Выручка выросла на 15.3%, на столько же увеличились и операционные расходы. Процентные расходы не выросли в сравнении с первым кварталом текущего года, зато сократилась их доля в операционном доходе: с 30% до 29%.
Денежный поток от основной деятельности по-прежнему растет и остается мощным: на 16% до $14.3 млрд. При капексе в $5.5 млрд. свободный денежный поток составляет баснословные $8.8 млрд! Ещё раз: почти $9 млрд. свободного денежного потока за квартал. Это почти 1/9 всей капитализации Газпрома!
Во втором квартале компания привлекла более $3 млрд. новых краткосрочных долгов при погашении тех же $3 млрд. В части долгосрочных обязательств динамика также положительная: привлекли $850 млн., погасили - $6.3 млрд. Покрытие же выплачиваемых дивидендов FCF составляет 2.4х - крепкий уровень, пока что за дивиденды можно не переживать.
По итогам 1 квартала текущего года показатель net debt/ ebitda составлял порядка 2.8х и $169 млрд. чистого долга. По итогам второго квартала этот показатель сократился до 2.7х и $162 млрд. соответственно. Такими темпами руководство AT&T может сдержать своё обещание и добиться снижения уровня долга до 2.5х/$150 млрд.
👨💼 Я вижу акционера AT&T как некоего пенсионера. Это человек, которому важны денежный поток, стабильность дивидендов и их покрытие, а также комфортный уровень долга, отсутствие турбулентности в ближайшие годы и какие-то перспективы в будущем. При этом кратного роста в акциях быть не должно, ведь иначе компания квалифицируется не как дойная корова, а как растущая компания.
AT&T, судя по отчетности, продолжает отвечать таким вот "пенсионерским" требованиям. Я же продолжаю держать акции телеком-гиганта и планирую подробнее разобрать 2-ой квартал уже с графиками и сравнениями. Ставьте лайк, если интересно 👍🏻
#компанииСША #отчеты #ATT
Не инвестиционная рекомендация. Автор не является инвестиционным советником
Выручка выросла на 15.3%, на столько же увеличились и операционные расходы. Процентные расходы не выросли в сравнении с первым кварталом текущего года, зато сократилась их доля в операционном доходе: с 30% до 29%.
Денежный поток от основной деятельности по-прежнему растет и остается мощным: на 16% до $14.3 млрд. При капексе в $5.5 млрд. свободный денежный поток составляет баснословные $8.8 млрд! Ещё раз: почти $9 млрд. свободного денежного потока за квартал. Это почти 1/9 всей капитализации Газпрома!
Во втором квартале компания привлекла более $3 млрд. новых краткосрочных долгов при погашении тех же $3 млрд. В части долгосрочных обязательств динамика также положительная: привлекли $850 млн., погасили - $6.3 млрд. Покрытие же выплачиваемых дивидендов FCF составляет 2.4х - крепкий уровень, пока что за дивиденды можно не переживать.
По итогам 1 квартала текущего года показатель net debt/ ebitda составлял порядка 2.8х и $169 млрд. чистого долга. По итогам второго квартала этот показатель сократился до 2.7х и $162 млрд. соответственно. Такими темпами руководство AT&T может сдержать своё обещание и добиться снижения уровня долга до 2.5х/$150 млрд.
👨💼 Я вижу акционера AT&T как некоего пенсионера. Это человек, которому важны денежный поток, стабильность дивидендов и их покрытие, а также комфортный уровень долга, отсутствие турбулентности в ближайшие годы и какие-то перспективы в будущем. При этом кратного роста в акциях быть не должно, ведь иначе компания квалифицируется не как дойная корова, а как растущая компания.
AT&T, судя по отчетности, продолжает отвечать таким вот "пенсионерским" требованиям. Я же продолжаю держать акции телеком-гиганта и планирую подробнее разобрать 2-ой квартал уже с графиками и сравнениями. Ставьте лайк, если интересно 👍🏻
#компанииСША #отчеты #ATT
Не инвестиционная рекомендация. Автор не является инвестиционным советником
💸 В своих обзорах я часто использую такое понятие, как FCF.
FCF (free cash flow) - это свободный денежный поток.
Как его определить? FCF - это деньги от операционной деятельности компании за вычетом капитальных расходов (некоторых статей из денег, выделенных на инвестиционную деятельность).
Часто свободный денежный поток приходится вычислять самостоятельно, но крупные компании, как правило, приводят цифру в своих отчетности и презентациях🧾.
👉 Взгляните, например, на $8-ми миллиардный FCF компании AT&T, которая недавно отчиталась за 2-й квартал 2019-го года. Я уже отмечал, что денежный поток AT&T огромен и продолжает расти.
🔹Компания также приводит так называемый Dividend Payout Ratio - еще один важный параметр, показывающий долю дивидендов в общей массе свободных денег.
Как правило, чем ниже цифра, тем лучше, ведь это говорит, во-первых, о защищенности текущего дивиденда (FCF может сократиться, но дивиденды продолжат выплачивать), а, во-вторых, о потенциале его роста в будущем (при стабильном FCF компания может спокойно наращивать дивиденд с каждым новым годом).
Разумеется, при очень низком DPR стоит задуматься о причине, по которой компания не стремится платить своим акционерам б'ольшие деньги 🤔.
Ставь лайк👍, если посты такого формата интересны.
#компанииСША #отчеты #ATT #дляновыхинвесторов
FCF (free cash flow) - это свободный денежный поток.
Как его определить? FCF - это деньги от операционной деятельности компании за вычетом капитальных расходов (некоторых статей из денег, выделенных на инвестиционную деятельность).
Часто свободный денежный поток приходится вычислять самостоятельно, но крупные компании, как правило, приводят цифру в своих отчетности и презентациях🧾.
👉 Взгляните, например, на $8-ми миллиардный FCF компании AT&T, которая недавно отчиталась за 2-й квартал 2019-го года. Я уже отмечал, что денежный поток AT&T огромен и продолжает расти.
🔹Компания также приводит так называемый Dividend Payout Ratio - еще один важный параметр, показывающий долю дивидендов в общей массе свободных денег.
Как правило, чем ниже цифра, тем лучше, ведь это говорит, во-первых, о защищенности текущего дивиденда (FCF может сократиться, но дивиденды продолжат выплачивать), а, во-вторых, о потенциале его роста в будущем (при стабильном FCF компания может спокойно наращивать дивиденд с каждым новым годом).
Разумеется, при очень низком DPR стоит задуматься о причине, по которой компания не стремится платить своим акционерам б'ольшие деньги 🤔.
Ставь лайк👍, если посты такого формата интересны.
#компанииСША #отчеты #ATT #дляновыхинвесторов
🚀 Цена акции AT&T идёт к максимумам за последние несколько лет.
Буквально в конце прошлого года акцию телеком-гиганта растаптывали на фоне плохой квартальной отчётности: операционные доходы основного бизнеса падали уже который месяц подряд.
Спустя треть нового года инвестиционное сообщество сменило ориентиры. Напомню, что по итогам второго квартала мы зафиксировали:
🔸 Рост выручки и операционных расходов на 15.3%
🔸 Стабильная доля %-ных расходов в операционных доходах: около 30%
🔸 По-прежнему мощный денежный поток от основной деятельности: $14.3 млрд.
🔸 При капексе в $5.5 млрд. свободный денежный поток составляет баснословные $8.8 млрд! Ещё раз: почти $9 млрд. свободного денежного потока за квартал. Это почти 1/9 всей капитализации Газпрома!
🔸 В части долгосрочных обязательств динамика также положительная: привлекли $850 млн., погасили - $6.3 млрд.
🔸 Покрытие же выплачиваемых дивидендов FCF составляет 2.4х - крепкий уровень, пока что за дивиденды можно не переживать.
🔸 По итогам 1 квартала текущего года показатель net debt/ ebitda составлял порядка 2.8х и $169 млрд. чистого долга. По итогам второго квартала этот показатель сократился до 2.7х и $162 млрд. соответственно. Такими темпами руководство AT&T может сдержать своё обещание и добиться снижения уровня долга до 2.5х/$150 млрд.
Такими темпами ценник в $40 за акцию уже не кажется баснословным. В конце 2018-го бумагу раздавали по $27-$28.
#компанииСША #отчеты #ATT
Не инвестиционная рекомендация. Автор не является инвестиционным советником
Буквально в конце прошлого года акцию телеком-гиганта растаптывали на фоне плохой квартальной отчётности: операционные доходы основного бизнеса падали уже который месяц подряд.
Спустя треть нового года инвестиционное сообщество сменило ориентиры. Напомню, что по итогам второго квартала мы зафиксировали:
🔸 Рост выручки и операционных расходов на 15.3%
🔸 Стабильная доля %-ных расходов в операционных доходах: около 30%
🔸 По-прежнему мощный денежный поток от основной деятельности: $14.3 млрд.
🔸 При капексе в $5.5 млрд. свободный денежный поток составляет баснословные $8.8 млрд! Ещё раз: почти $9 млрд. свободного денежного потока за квартал. Это почти 1/9 всей капитализации Газпрома!
🔸 В части долгосрочных обязательств динамика также положительная: привлекли $850 млн., погасили - $6.3 млрд.
🔸 Покрытие же выплачиваемых дивидендов FCF составляет 2.4х - крепкий уровень, пока что за дивиденды можно не переживать.
🔸 По итогам 1 квартала текущего года показатель net debt/ ebitda составлял порядка 2.8х и $169 млрд. чистого долга. По итогам второго квартала этот показатель сократился до 2.7х и $162 млрд. соответственно. Такими темпами руководство AT&T может сдержать своё обещание и добиться снижения уровня долга до 2.5х/$150 млрд.
Такими темпами ценник в $40 за акцию уже не кажется баснословным. В конце 2018-го бумагу раздавали по $27-$28.
#компанииСША #отчеты #ATT
Не инвестиционная рекомендация. Автор не является инвестиционным советником
