⏰ 28 декабря – Доброе утро!
🇭🇰 Гонконгский Hang Seng после праздников вырос на 2%. Акции China Construction Bank - наша торговая идея - подорожали на 4%.
🛢В.Путин подписал указ о запрете продажи нефти и нефтепродуктов, если в контрактах содержатся условия, связанные с "потолком цен". В настоящий момент не понятно, приведут ли ответные меры к сокращению объемов поставок российской нефти. Это будет зависеть от применения вторичных санкций к её покупателям, а также от динамики цен на нефть. Мы ожидаем, что средняя цена нефти марки Brent в 2023 г. составит $92/барр. при снижении объемов добычи нефти в России до 10%.
🔁НРД сообщил, что ценные бумаги иностранных компаний в Euroclear могут быть переведены в депозитарии европейских брокеров или банков. Ценные бумаги российских компаний могут быть только проданы.
🏦ВТБ завершил покупку Банка ФК "Открытие", как и ожидалось. Мы сохраняем позитивный взгляд на российский банковский сектор и отдаем предпочтение Сбербанку на фоне быстрого возвращения к прибыльности и более щедрых дивидендов.
🇷🇺Правительство РФ поручило ЦБ и профильным министерствам проработать предложение РСПП по возврату резидентам РФ контроля над российскими "значимыми" организациями, находящимися во владении через иностранные холдинги. Если идея будет поддержана, то компании упростят структуру владения и корпоративного управления без необходимости обращения к иностранным регуляторам. Согласно плану, владельцы депозитарных расписок могли бы получить акции непосредственно российских компаний с их последующим листингом.
Что мы думаем?
Если идея будет реализована, это могло бы ускорить редомициляцию таких компаний как Yandex, RusAgro, FixPrice, TCS, Etalon, Globaltrans и других. Наиболее привлекательные среди них - Globaltrans, TCS и Etalon.
#ИнвестБудильник $0939 HK $VTBR $GLTR $TCSG $ETLN
🇭🇰 Гонконгский Hang Seng после праздников вырос на 2%. Акции China Construction Bank - наша торговая идея - подорожали на 4%.
🛢В.Путин подписал указ о запрете продажи нефти и нефтепродуктов, если в контрактах содержатся условия, связанные с "потолком цен". В настоящий момент не понятно, приведут ли ответные меры к сокращению объемов поставок российской нефти. Это будет зависеть от применения вторичных санкций к её покупателям, а также от динамики цен на нефть. Мы ожидаем, что средняя цена нефти марки Brent в 2023 г. составит $92/барр. при снижении объемов добычи нефти в России до 10%.
🔁НРД сообщил, что ценные бумаги иностранных компаний в Euroclear могут быть переведены в депозитарии европейских брокеров или банков. Ценные бумаги российских компаний могут быть только проданы.
🏦ВТБ завершил покупку Банка ФК "Открытие", как и ожидалось. Мы сохраняем позитивный взгляд на российский банковский сектор и отдаем предпочтение Сбербанку на фоне быстрого возвращения к прибыльности и более щедрых дивидендов.
🇷🇺Правительство РФ поручило ЦБ и профильным министерствам проработать предложение РСПП по возврату резидентам РФ контроля над российскими "значимыми" организациями, находящимися во владении через иностранные холдинги. Если идея будет поддержана, то компании упростят структуру владения и корпоративного управления без необходимости обращения к иностранным регуляторам. Согласно плану, владельцы депозитарных расписок могли бы получить акции непосредственно российских компаний с их последующим листингом.
Что мы думаем?
Если идея будет реализована, это могло бы ускорить редомициляцию таких компаний как Yandex, RusAgro, FixPrice, TCS, Etalon, Globaltrans и других. Наиболее привлекательные среди них - Globaltrans, TCS и Etalon.
#ИнвестБудильник $0939 HK $VTBR $GLTR $TCSG $ETLN
⏰ 29 декабря - Доброе утро!
🇺🇸 Акции США снизились второй день подряд после рождественских каникул. Слабые данные по рынку недвижимости усиливают риски рецессии.
🪙 Microstrategy на прошлой неделе впервые продала биткоины для целей оптимизации налогообложения. Компания остаётся чистым покупателем криптовалюты - её общая позиция превышает 4 млрд $ в биткоине.
📈🪨 Цена никеля вновь превысила 30 000 $/т. Цены возобновили рост неделю назад после сообщения Bloomberg о планах ГМК Норникель сократить производство металла на 10% в 2023 г на фоне избытка предложения. Динамика акций Норникеля в декабре (+5%) заметно отстала от роста цен на никель (+12%) и пары USDRUB (+19%).
🏦 Набсовет ВТБ обсуждает вопрос созыва собрания акционеров для утверждения дополнительной эмиссии акций. Вероятно, это техническое увеличение капитала для консолидации РНКБ. Точные параметры пока не ясны.
Что мы думаем?
С начала декабря Индекс МосБиржи снизился на 2%, хотя рубль ослаб почти на 20%. Это необычно - как правило, рублёвый индекс движется в одном направлении с валютным курсом. В чем причина?
Скорее всего, в навесе предложения после расконвертации депозитарных расписок в ноябре. Это давление будет сохраняться ещё в течение ближайших месяцев. Стоит больше внимания уделять акциям без соответствующих проблем. В их числе Мосбиржа - входит в ТОП-10 акций России.
#ИнвестБудильник $MSTR $GMKN $VTBR $MOEX
🇺🇸 Акции США снизились второй день подряд после рождественских каникул. Слабые данные по рынку недвижимости усиливают риски рецессии.
🪙 Microstrategy на прошлой неделе впервые продала биткоины для целей оптимизации налогообложения. Компания остаётся чистым покупателем криптовалюты - её общая позиция превышает 4 млрд $ в биткоине.
📈🪨 Цена никеля вновь превысила 30 000 $/т. Цены возобновили рост неделю назад после сообщения Bloomberg о планах ГМК Норникель сократить производство металла на 10% в 2023 г на фоне избытка предложения. Динамика акций Норникеля в декабре (+5%) заметно отстала от роста цен на никель (+12%) и пары USDRUB (+19%).
🏦 Набсовет ВТБ обсуждает вопрос созыва собрания акционеров для утверждения дополнительной эмиссии акций. Вероятно, это техническое увеличение капитала для консолидации РНКБ. Точные параметры пока не ясны.
Что мы думаем?
С начала декабря Индекс МосБиржи снизился на 2%, хотя рубль ослаб почти на 20%. Это необычно - как правило, рублёвый индекс движется в одном направлении с валютным курсом. В чем причина?
Скорее всего, в навесе предложения после расконвертации депозитарных расписок в ноябре. Это давление будет сохраняться ещё в течение ближайших месяцев. Стоит больше внимания уделять акциям без соответствующих проблем. В их числе Мосбиржа - входит в ТОП-10 акций России.
#ИнвестБудильник $MSTR $GMKN $VTBR $MOEX
⏰ 30 декабря - Доброе утро!
💱 ФНБ отказывается от недружественных валют - до 80% средств фонда можно будет инвестировать в юани, до 40% - в золото, пишут Ведомости. По новым правилам Минфину РФ необходимо обменять находящиеся в ликвидной части ФНБ евро, фунты и йены (более $45 млрд), на золото и юани.
⚡️ Update: По последним данным, средства ФНБ можно будет инвестировать так: китайские юани – 60%, безналичное золото – 40%.
🏦 Сделать это можно двумя способами. Наиболее вероятный - обмен валюты внутри баланса ЦБ РФ. В этом случае влияния на валютный рынок не будет. Второй способ, о котором мы ранее писали, - поменять заблокированную валюту на рубли через эмиссию и затем покупать юани за рубли на биржевом рынке. В этом случае рубль окажется под давлением.
❌ "Россети" откажутся от дивидендов за 2022 г. и продадут 8,57% акций «Интер РАО» за 23 млрд руб. под финансирование строительства энергетической инфраструктуры для расширения Транссиба и БАМ, пишет Коммерсант.
Что мы думаем?
Про риск отказа "Россетей" от дивидендов на фоне необходимости финансирования масштабной инвестпрограммы мы ранее говорили. Это ключевая причина нашего осторожного взгляда на акции объединенной компании.
Сам факт продажи пакета акций в "Интер РАО" - позитивная новость. "Россети" избавляются от портфельной инвестиций, сосредотачиваются на основной деятельности.
Негатив - в цене реализации. Оценка в 23 млрд руб. означает дисконт в 25% к текущей рыночной цене.
Основным покупателем пакета стоит рассматривать само "ИнтерРАО", которое имеет более 400 млрд руб. свободных денег на балансе. Выкуп собственных акций по привлекательной цене - эффективное решение для максимизации прибыли акционеров.
#ИнвестБудильник $IRAO $FEES
💱 ФНБ отказывается от недружественных валют - до 80% средств фонда можно будет инвестировать в юани, до 40% - в золото, пишут Ведомости. По новым правилам Минфину РФ необходимо обменять находящиеся в ликвидной части ФНБ евро, фунты и йены (более $45 млрд), на золото и юани.
⚡️ Update: По последним данным, средства ФНБ можно будет инвестировать так: китайские юани – 60%, безналичное золото – 40%.
🏦 Сделать это можно двумя способами. Наиболее вероятный - обмен валюты внутри баланса ЦБ РФ. В этом случае влияния на валютный рынок не будет. Второй способ, о котором мы ранее писали, - поменять заблокированную валюту на рубли через эмиссию и затем покупать юани за рубли на биржевом рынке. В этом случае рубль окажется под давлением.
❌ "Россети" откажутся от дивидендов за 2022 г. и продадут 8,57% акций «Интер РАО» за 23 млрд руб. под финансирование строительства энергетической инфраструктуры для расширения Транссиба и БАМ, пишет Коммерсант.
Что мы думаем?
Про риск отказа "Россетей" от дивидендов на фоне необходимости финансирования масштабной инвестпрограммы мы ранее говорили. Это ключевая причина нашего осторожного взгляда на акции объединенной компании.
Сам факт продажи пакета акций в "Интер РАО" - позитивная новость. "Россети" избавляются от портфельной инвестиций, сосредотачиваются на основной деятельности.
Негатив - в цене реализации. Оценка в 23 млрд руб. означает дисконт в 25% к текущей рыночной цене.
Основным покупателем пакета стоит рассматривать само "ИнтерРАО", которое имеет более 400 млрд руб. свободных денег на балансе. Выкуп собственных акций по привлекательной цене - эффективное решение для максимизации прибыли акционеров.
#ИнвестБудильник $IRAO $FEES
⏰ 9 января - Доброе утро!
🇺🇸 Новый спикер нижней палаты Конгресса США Кевин Маккарти согласился с требованием однопартийцев добиваться более жёсткого контроля над госрасходами. Это станет актуально уже летом 2023 г., когда придётся увеличивать порог госдолга США. По всей видимости, расходы бюджета США окажутся под давлением в 2024 году - в год президентских выборов.
📉💼 Рост зарплат в США в декабре замедлился до 0,3%. Это может быть сигналом о постепенном охлаждении рынка труда.
📊 Возможное снижение госрасходов и признаки охлаждения рынка труда привели к снижению доходности 10-летних гособлигаций США на 15 б.п. в пятницу и поддержало спрос на акции. Снижение госрасходов негативно для доллара США, т.к. означает менее жёсткую политику ФРС и более "мягкую посадку" экономики США. Золото выросло до 6-месячного максимума, а евро вернулся к 1,07.
🇨🇳 Возобновление сообщения Гонконга с материковым Китаем наземным и морским транспортом и отмена карантинных требований усиливают ожидания роста потребительских расходов и ускорения экономики КНР. Индекс Hang Seng вырос до нового 5-месячного максимума.
Что делать?
В нашей стратегии на 2023 год мы отдаём предпочтение акциям Китая против акций США. Экономика США замедлится, процентные ставки вырастут - это будет сдерживать рост фондовых индексов. С другой стороны, в Китае, вероятно, произойдет постковидный подъем экономики, который приведет к росту рисковых активов.
#ИнвестБудильник
🇺🇸 Новый спикер нижней палаты Конгресса США Кевин Маккарти согласился с требованием однопартийцев добиваться более жёсткого контроля над госрасходами. Это станет актуально уже летом 2023 г., когда придётся увеличивать порог госдолга США. По всей видимости, расходы бюджета США окажутся под давлением в 2024 году - в год президентских выборов.
📉💼 Рост зарплат в США в декабре замедлился до 0,3%. Это может быть сигналом о постепенном охлаждении рынка труда.
📊 Возможное снижение госрасходов и признаки охлаждения рынка труда привели к снижению доходности 10-летних гособлигаций США на 15 б.п. в пятницу и поддержало спрос на акции. Снижение госрасходов негативно для доллара США, т.к. означает менее жёсткую политику ФРС и более "мягкую посадку" экономики США. Золото выросло до 6-месячного максимума, а евро вернулся к 1,07.
🇨🇳 Возобновление сообщения Гонконга с материковым Китаем наземным и морским транспортом и отмена карантинных требований усиливают ожидания роста потребительских расходов и ускорения экономики КНР. Индекс Hang Seng вырос до нового 5-месячного максимума.
Что делать?
В нашей стратегии на 2023 год мы отдаём предпочтение акциям Китая против акций США. Экономика США замедлится, процентные ставки вырастут - это будет сдерживать рост фондовых индексов. С другой стороны, в Китае, вероятно, произойдет постковидный подъем экономики, который приведет к росту рисковых активов.
#ИнвестБудильник
⏰ 10 января - Доброе утро!
📈 Индекс S&P500 вырос по итогам первых 5 торговых сессий 2023 года. Это является надёжным индикатором (вероятность >80%) роста рынка в этом году. Исторические данные с 1950 г. говорят, что средний рост индекса S&P500 в годы с аналогичным началом составляет около 14%.
Хотя мы нейтрально относимся к акциям США в 2023 году, однако следим за проверенными временем индикаторами, чтобы вовремя скорректировать свои оценки.
Так, например, более быстрое замедление инфляции в США может позволить Федрезерву скорее завершить цикл ужесточения политики. Вчера очередной представитель ФРС как раз заявил, что если данные по инфляции в четверг покажут ее замедление, регулятор может повысить ставку всего на 25 б.п. на заседании 1 февраля.
🛢 Китай увеличил квоты на импорт нефти на 20%. Это способно поддержать нефтяные котировки.
🇨🇳 Сегодня утром 3 государственные газеты КНР опубликовали статьи о том, что инвесторам следует ожидать волатильности курса китайского юаня к доллару США.
Юань восстановил все свои потери августа-октября относительно доллара США и вырос на 7,5% от локального минимума. Власти КНР дают чёткий сигнал, что не хотят видеть дальнейшего укрепления своей валюты по крайней мере в ближайшей перспективе.
Что мы думаем?
С лета мы подчеркивали, что облигации в юанях - важная часть диверсифицированного инвестпортфеля. Теперь экспозицию на валютную часть портфеля стоит пересмотреть.
После заметного укрепления юаня к доллару и этого сигнала властей, мы отдаем предпочтение замещающим облигациям в долларах США. Их доходность выше, а соотношение риск/доходность выглядит более привлекательным с учётом вероятных движений пары USDCNY в ближайшие месяцы.
#ИнвестБудильник
📈 Индекс S&P500 вырос по итогам первых 5 торговых сессий 2023 года. Это является надёжным индикатором (вероятность >80%) роста рынка в этом году. Исторические данные с 1950 г. говорят, что средний рост индекса S&P500 в годы с аналогичным началом составляет около 14%.
Хотя мы нейтрально относимся к акциям США в 2023 году, однако следим за проверенными временем индикаторами, чтобы вовремя скорректировать свои оценки.
Так, например, более быстрое замедление инфляции в США может позволить Федрезерву скорее завершить цикл ужесточения политики. Вчера очередной представитель ФРС как раз заявил, что если данные по инфляции в четверг покажут ее замедление, регулятор может повысить ставку всего на 25 б.п. на заседании 1 февраля.
🛢 Китай увеличил квоты на импорт нефти на 20%. Это способно поддержать нефтяные котировки.
🇨🇳 Сегодня утром 3 государственные газеты КНР опубликовали статьи о том, что инвесторам следует ожидать волатильности курса китайского юаня к доллару США.
Юань восстановил все свои потери августа-октября относительно доллара США и вырос на 7,5% от локального минимума. Власти КНР дают чёткий сигнал, что не хотят видеть дальнейшего укрепления своей валюты по крайней мере в ближайшей перспективе.
Что мы думаем?
С лета мы подчеркивали, что облигации в юанях - важная часть диверсифицированного инвестпортфеля. Теперь экспозицию на валютную часть портфеля стоит пересмотреть.
После заметного укрепления юаня к доллару и этого сигнала властей, мы отдаем предпочтение замещающим облигациям в долларах США. Их доходность выше, а соотношение риск/доходность выглядит более привлекательным с учётом вероятных движений пары USDCNY в ближайшие месяцы.
#ИнвестБудильник
⏰ 11 января - Доброе утро!
📈Гонконгские акции, как и юань, резко выросли, сформировав V-образное восстановление вплоть до июльских уровней.
🇨🇳 Объем новых кредитов в Китае в декабре значительно превысил консенсус. Однако общее социальное финансирование – более широкий показатель, который также включает небанковские кредиты и выпуск корпоративного долга, был значительно ниже ожиданий.
Это показывает, что восстановление роста кредитования происходит не из-за высокого спроса, а, скорее всего, из-за директив. Административные меры в наибольшей степени влияют именно на банковское кредитование.
Мы ожидаем, что по мере снижения заболеваемости COVID спрос начнет восстанавливаться, а объем кредитования будет стабильно положительным.
Что мы думаем?
Вчера показатели объема торгов акциями "Фармсинтеза" на Мосбирже обогнали Сбербанк, а оборот торгов по акциями "Дагестанской энергосбытовой компании" оказался выше, чем по "Норникелю". Все это без каких-либо новостей.
На наш взгляд, это российский вариант МЕМ-акций. При доле частных инвесторов около 80% в биржевом обороте концентрация внимания на отдельных компаниях малой капитализации способна приводить к резкому росту цен. В большинстве случаев повышение котировок носит краткосрочный характер.
#ИнвестБудильник $LIFE $DASB
📈Гонконгские акции, как и юань, резко выросли, сформировав V-образное восстановление вплоть до июльских уровней.
🇨🇳 Объем новых кредитов в Китае в декабре значительно превысил консенсус. Однако общее социальное финансирование – более широкий показатель, который также включает небанковские кредиты и выпуск корпоративного долга, был значительно ниже ожиданий.
Это показывает, что восстановление роста кредитования происходит не из-за высокого спроса, а, скорее всего, из-за директив. Административные меры в наибольшей степени влияют именно на банковское кредитование.
Мы ожидаем, что по мере снижения заболеваемости COVID спрос начнет восстанавливаться, а объем кредитования будет стабильно положительным.
Что мы думаем?
Вчера показатели объема торгов акциями "Фармсинтеза" на Мосбирже обогнали Сбербанк, а оборот торгов по акциями "Дагестанской энергосбытовой компании" оказался выше, чем по "Норникелю". Все это без каких-либо новостей.
На наш взгляд, это российский вариант МЕМ-акций. При доле частных инвесторов около 80% в биржевом обороте концентрация внимания на отдельных компаниях малой капитализации способна приводить к резкому росту цен. В большинстве случаев повышение котировок носит краткосрочный характер.
#ИнвестБудильник $LIFE $DASB
⏰ 12 января - Доброе утро!
🦠 Merck начал продавать лекарство для лечения COVID в Китае. Это может еще больше поддержать рост акций фармпроизводителя.
🇷🇺 Инфляция в России с 1 по 9 января 2023 года составила 0,24%. Это были самые низкие темпы роста цен в первую неделю года за последние 5 лет. В годовом выражении инфляция замедлилась до 11,7%.
📉 Глава Минэкономики РФ М.Решетников заявил, что в I кв. 2023 г. инфляция упадёт до уровней ниже цели Банка России. Мы согласны с такой оценкой и, более того, видим немалую вероятность того, что инфляция в апреле окажется даже ниже 3% г/г из-за эффекта базы. Это аргумент в пользу сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% в ближайшее время.
Что мы думаем?
Рынки ожидают, что данные по инфляции в США за декабрь (16:30 мск) покажут её дальнейшее замедление с 7,1% до 6,5% г/г (минус 0,1% м/м) .
Инфляция в США была ниже консенсуса последние два месяца. Как правило, отклонения от консенсуса сохраняется. Скорее мы увидим цифры ниже или на уровне консенсуса, чем выше него.
Ранее мы указывали, что внимание инвесторов смещается от страха инфляции к страху рецессии в Штатах. Ожидаем, что сегодняшние цифры ещё больше подчеркнут такой сдвиг.
Мы меняем свой взгляд на акции американских компаний роста и технологического сектора на более позитивный. Имеет смысл наращивать их долю в портфелях по мере ослабления ожиданий по инфляции.
#ИнвестБудильник
🦠 Merck начал продавать лекарство для лечения COVID в Китае. Это может еще больше поддержать рост акций фармпроизводителя.
🇷🇺 Инфляция в России с 1 по 9 января 2023 года составила 0,24%. Это были самые низкие темпы роста цен в первую неделю года за последние 5 лет. В годовом выражении инфляция замедлилась до 11,7%.
📉 Глава Минэкономики РФ М.Решетников заявил, что в I кв. 2023 г. инфляция упадёт до уровней ниже цели Банка России. Мы согласны с такой оценкой и, более того, видим немалую вероятность того, что инфляция в апреле окажется даже ниже 3% г/г из-за эффекта базы. Это аргумент в пользу сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% в ближайшее время.
Что мы думаем?
Рынки ожидают, что данные по инфляции в США за декабрь (16:30 мск) покажут её дальнейшее замедление с 7,1% до 6,5% г/г (минус 0,1% м/м) .
Инфляция в США была ниже консенсуса последние два месяца. Как правило, отклонения от консенсуса сохраняется. Скорее мы увидим цифры ниже или на уровне консенсуса, чем выше него.
Ранее мы указывали, что внимание инвесторов смещается от страха инфляции к страху рецессии в Штатах. Ожидаем, что сегодняшние цифры ещё больше подчеркнут такой сдвиг.
Мы меняем свой взгляд на акции американских компаний роста и технологического сектора на более позитивный. Имеет смысл наращивать их долю в портфелях по мере ослабления ожиданий по инфляции.
#ИнвестБудильник
⏰ 13 января - Доброе утро!
🇨🇳 Импорт в Китай сократился на 8% г/г в декабре 2022 года - лучше прогноза. Экспорт - минус 10% г/г - на уровне консенсуса.
✅ По данным Reuters, Китай разрешит размещение приложения Didi в сторах со следующей недели. Отмена этого запрета - еще один позитивный сигнал для китайских техов. Ослабление регуляторного давления - важный фактор нашего позитивного взгляда на китайские акции.
🇺🇸 Уже два представителя Федрезерва США на неделе заявили о повышении ставки на 25 б.п. на заседании 1 февраля. Доходность 10-летних облигаций США упала ниже 3,5%. Это поддержало рисковые активы, валюты и золото.
📄 Сезон отчётов в США начинается сегодня. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию в IV кв. 2022 г. составит $54, что будет на 1% ниже уровня IV кв. 2021 года.
Что мы думаем?
Раньше мы запускали тактические идеи перед выходом отчётов банков США (например, покупка Wells Fargo и продажа Morgan Stanley от 10 октября). Но сейчас нам далеко не очевидно, как поведёт себя рынок.
Квартальные результаты, скорее всего, будут сильнее, чем ожидалось. Однако мы можем услышать негативные комментарии менеджмента.
В таких условиях принимать инвестиционные решения лучше после корпоративных событий.
#ИнвестБудильник
🇨🇳 Импорт в Китай сократился на 8% г/г в декабре 2022 года - лучше прогноза. Экспорт - минус 10% г/г - на уровне консенсуса.
✅ По данным Reuters, Китай разрешит размещение приложения Didi в сторах со следующей недели. Отмена этого запрета - еще один позитивный сигнал для китайских техов. Ослабление регуляторного давления - важный фактор нашего позитивного взгляда на китайские акции.
🇺🇸 Уже два представителя Федрезерва США на неделе заявили о повышении ставки на 25 б.п. на заседании 1 февраля. Доходность 10-летних облигаций США упала ниже 3,5%. Это поддержало рисковые активы, валюты и золото.
📄 Сезон отчётов в США начинается сегодня. Аналитики ожидают, что прибыль на акцию в IV кв. 2022 г. составит $54, что будет на 1% ниже уровня IV кв. 2021 года.
Что мы думаем?
Раньше мы запускали тактические идеи перед выходом отчётов банков США (например, покупка Wells Fargo и продажа Morgan Stanley от 10 октября). Но сейчас нам далеко не очевидно, как поведёт себя рынок.
Квартальные результаты, скорее всего, будут сильнее, чем ожидалось. Однако мы можем услышать негативные комментарии менеджмента.
В таких условиях принимать инвестиционные решения лучше после корпоративных событий.
#ИнвестБудильник
⏰ 16 января - Доброе утро!
🌐 МВФ оценивает негативный эффект от фрагментации международной торговли, рынка технологий и финансовой системы в 0,2-12% от мирового ВВП. Публикация доклада совпала с открытием сегодня ВЭФ в Давосе, тема которого - "Сотрудничество в раздробленном мире".
🇺🇸 Отчёты JPMorgan, Wells Fargo и Bank of America за IV кв. 2022 г. - лучше консенсуса, Citi - ниже ожиданий. Из-за негативных прогнозов менеджмента акции крупнейших банков оказались под давлением. Прогноз чистых процентных доходов JPMorgan на 2023 год оказался на 2% ниже консенсуса. Это подчеркивает влияние на финансы банков инвертированной кривой доходности гособлигаций США.
📈 Биткойн вырос на 28% с начала года и повторно тестирует локальный максимум от 6 ноября 2022 года. Соотношение цены биткойна к золоту превысило 10х. Пять лет назад, в январе 2018 года, соотношение было 9,4х.
Что мы думаем?
Основной рост биткойна по отношению к золоту произошел до 2018 года, и с тех пор инвесторы в биткойн не получили адекватной компенсации за его гораздо большую волатильность.
Мы считаем, что криптовалюту стоит рассматривать как часть инвеспортфеля, которая обеспечивает страховку от полного краха фиатных валют. Но и золото обеспечивает хорошую защиту.
По нашему мнению, вложения в криптовалюты должны быть в 5-15 раз меньше доли золота в инвеспортфеле.
До тех пор пока обращение криптовалют законодательно не урегулировано в России, мы не рассматриваем биткойн в качестве объекта инвестиций для неквалифицированных инвесторов.
#ИнвестБудильник
$JPM $WFC $BAC $C
🌐 МВФ оценивает негативный эффект от фрагментации международной торговли, рынка технологий и финансовой системы в 0,2-12% от мирового ВВП. Публикация доклада совпала с открытием сегодня ВЭФ в Давосе, тема которого - "Сотрудничество в раздробленном мире".
🇺🇸 Отчёты JPMorgan, Wells Fargo и Bank of America за IV кв. 2022 г. - лучше консенсуса, Citi - ниже ожиданий. Из-за негативных прогнозов менеджмента акции крупнейших банков оказались под давлением. Прогноз чистых процентных доходов JPMorgan на 2023 год оказался на 2% ниже консенсуса. Это подчеркивает влияние на финансы банков инвертированной кривой доходности гособлигаций США.
📈 Биткойн вырос на 28% с начала года и повторно тестирует локальный максимум от 6 ноября 2022 года. Соотношение цены биткойна к золоту превысило 10х. Пять лет назад, в январе 2018 года, соотношение было 9,4х.
Что мы думаем?
Основной рост биткойна по отношению к золоту произошел до 2018 года, и с тех пор инвесторы в биткойн не получили адекватной компенсации за его гораздо большую волатильность.
Мы считаем, что криптовалюту стоит рассматривать как часть инвеспортфеля, которая обеспечивает страховку от полного краха фиатных валют. Но и золото обеспечивает хорошую защиту.
По нашему мнению, вложения в криптовалюты должны быть в 5-15 раз меньше доли золота в инвеспортфеле.
До тех пор пока обращение криптовалют законодательно не урегулировано в России, мы не рассматриваем биткойн в качестве объекта инвестиций для неквалифицированных инвесторов.
#ИнвестБудильник
$JPM $WFC $BAC $C
⏰ 17 января - Доброе утро!
🇨🇳 Население Китая в 2022 году сократилось впервые за 60 лет на фоне падения рождаемости до самого низкого уровня за всю историю наблюдений - 6,77 на 1000 населения. По оценкам аналитиков, численность граждан Китая трудоспособного возраста начала сокращаться уже несколько лет назад.
🚘 Toyota планирует рост производства в 2023 финансовом году (до марта 2024 года) до 9,6-10,6 млн авто по сравнению с плановыми 9,2 млн в 2022 г. Автопроизводители, вероятно, увеличат объёмы производства в этом году, даже если конечный спрос будет слабым. Снижение остроты проблемы с чипами позволит им увеличить загрузку мощностей.
🇪🇺 Цены на газ в Европе упали за день на 13% - практически до $600/1000 куб м. Запасы газа в европейских газохранилищах на 5-летнем максимуме для этого времени года, а нынешнее похолодание в Европе, по прогнозам, завершится уже к концу января. Кроме того, цены на газ под давлением из-за стабильных поставок СПГ, в том числе за счёт перенаправления СПГ азиатскими импортёрами.
Что мы думаем?
Нам нравится идея покупки акций Сбербанка против "Газпрома".
🔹 Сбербанк выигрывает от роста кредитования, восстановления прибыли и возобновления публикации финансовой отчётности.
🔹 "Газпром", напротив, находится под давлением из-за дополнительных налоговых изъятий, сокращения добычи и экспорта.
🔹 Если до последнего момента идея работала в основном за счёт роста котировок акций Сбербанка, то на фоне ухудшения ценовой конъюнктуры может начаться движение вниз по "Газпрому".
#ИнвестБудильник
$TM $GAZP $SBER
🇨🇳 Население Китая в 2022 году сократилось впервые за 60 лет на фоне падения рождаемости до самого низкого уровня за всю историю наблюдений - 6,77 на 1000 населения. По оценкам аналитиков, численность граждан Китая трудоспособного возраста начала сокращаться уже несколько лет назад.
🚘 Toyota планирует рост производства в 2023 финансовом году (до марта 2024 года) до 9,6-10,6 млн авто по сравнению с плановыми 9,2 млн в 2022 г. Автопроизводители, вероятно, увеличат объёмы производства в этом году, даже если конечный спрос будет слабым. Снижение остроты проблемы с чипами позволит им увеличить загрузку мощностей.
🇪🇺 Цены на газ в Европе упали за день на 13% - практически до $600/1000 куб м. Запасы газа в европейских газохранилищах на 5-летнем максимуме для этого времени года, а нынешнее похолодание в Европе, по прогнозам, завершится уже к концу января. Кроме того, цены на газ под давлением из-за стабильных поставок СПГ, в том числе за счёт перенаправления СПГ азиатскими импортёрами.
Что мы думаем?
Нам нравится идея покупки акций Сбербанка против "Газпрома".
🔹 Сбербанк выигрывает от роста кредитования, восстановления прибыли и возобновления публикации финансовой отчётности.
🔹 "Газпром", напротив, находится под давлением из-за дополнительных налоговых изъятий, сокращения добычи и экспорта.
🔹 Если до последнего момента идея работала в основном за счёт роста котировок акций Сбербанка, то на фоне ухудшения ценовой конъюнктуры может начаться движение вниз по "Газпрому".
#ИнвестБудильник
$TM $GAZP $SBER
⏰ 18 января - Доброе утро!
🇩🇪 Министр окружающей среды Германии рекомендует прекратить поддержку производства биотоплива. Рапс, соя и кукуруза - основные с/х культуры для производства биотопливо в США и Европе. Их разведение для производства биотоплива всё больше расходится с целями поддержания продовольственной безопасности, особенно в странах с низким уровнем дохода. Есть вероятность сокращения субсидий на производство биотоплива в Европе, что могло бы стать дополнительным фактором поддержки для цен на нефть.
🛢 Ключевой фундаментальной причиной потенциального роста цен на нефть остается ожидаемое ускорение экономического роста в Китае по мере отказа от политики нулевой терпимости к коронавирусу и снятия ограничений.
📈 Все больше технических индикаторов указывают на возможный рост нефтяных котировок:
· локальные минимум цены нефти марки Brent от 1 января - выше декабрьского;
· вчера по итогам торгов Brent обновила локальный максимум;
· нефтяные котировки поднялись выше 50-дневной скользящей средней;
· другие технические индикаторы, MACD и RSI, также указывают на развитие импульса наверх.
Что мы думаем?
Акции нефтяных компаний - лишь один из способов сыграть на росте нефтяных цен, однако более прямой путь - это покупка фьючерсов на Brent.
#ИнвестБудильник
🇩🇪 Министр окружающей среды Германии рекомендует прекратить поддержку производства биотоплива. Рапс, соя и кукуруза - основные с/х культуры для производства биотопливо в США и Европе. Их разведение для производства биотоплива всё больше расходится с целями поддержания продовольственной безопасности, особенно в странах с низким уровнем дохода. Есть вероятность сокращения субсидий на производство биотоплива в Европе, что могло бы стать дополнительным фактором поддержки для цен на нефть.
🛢 Ключевой фундаментальной причиной потенциального роста цен на нефть остается ожидаемое ускорение экономического роста в Китае по мере отказа от политики нулевой терпимости к коронавирусу и снятия ограничений.
📈 Все больше технических индикаторов указывают на возможный рост нефтяных котировок:
· локальные минимум цены нефти марки Brent от 1 января - выше декабрьского;
· вчера по итогам торгов Brent обновила локальный максимум;
· нефтяные котировки поднялись выше 50-дневной скользящей средней;
· другие технические индикаторы, MACD и RSI, также указывают на развитие импульса наверх.
Что мы думаем?
Акции нефтяных компаний - лишь один из способов сыграть на росте нефтяных цен, однако более прямой путь - это покупка фьючерсов на Brent.
#ИнвестБудильник
⏰ 19 января - Доброе утро!
🇺🇸 Розничные продажи в США за декабрь 2022 года упали сильнее ожиданий - на 1,1% м/м. Онлайн-продажи также сократились на 1,1% м/м, при этом в годовом выражении рост составил всего 2,4% в номинальном выражении. Промышленное производство в США в декабре прошлого года снизилось на 0,7% м/м, падение продолжилось третий месяц подряд.
S&P500 упал на 1,5%, а доходность 10-летних гособлигаций США - на 16 б.п. - до 3,37% годовых. Сырьевые товары, за исключением золота, подешевели на 1-2%.
Результаты Discover Financial Services – #3 по выпуску кредитных карт в США – за IV квартал превзошли консенсус, но было заявлено о том, что дисциплина обслуживания кредитов ухудшилась. Акции Discover Financial Services подешевели на 7% на пост-торгах.
Что мы думаем?
Последние полтора года мы сохраняли нейтральный взгляд на акции США, предпочитая отдельные бумаги и торговые идеи.
Январское "ралли" индекса S&P500 было поддержано:
▪️ ожиданиями восстановления экономики в Китае;
▪️ признаками снижения инфляции и растущими ожиданиями "мягкой посадки" экономики США.
Вчерашние данные подтверждают, что следует быть осторожными в отношении американской экономики и рынка акций. Ослабевают не только розничные продажи - мы видим признаки стресса у американских потребителей.
При выборе бумаг в портфель инвесторам следует ориентироваться на компании, имеющие экспозицию на зарубежные рынки, особенно на Китай, а также предпочитать те, которые выигрывают от снижения процентных ставок.
#ИнвестБудильник $DFS
🇺🇸 Розничные продажи в США за декабрь 2022 года упали сильнее ожиданий - на 1,1% м/м. Онлайн-продажи также сократились на 1,1% м/м, при этом в годовом выражении рост составил всего 2,4% в номинальном выражении. Промышленное производство в США в декабре прошлого года снизилось на 0,7% м/м, падение продолжилось третий месяц подряд.
S&P500 упал на 1,5%, а доходность 10-летних гособлигаций США - на 16 б.п. - до 3,37% годовых. Сырьевые товары, за исключением золота, подешевели на 1-2%.
Результаты Discover Financial Services – #3 по выпуску кредитных карт в США – за IV квартал превзошли консенсус, но было заявлено о том, что дисциплина обслуживания кредитов ухудшилась. Акции Discover Financial Services подешевели на 7% на пост-торгах.
Что мы думаем?
Последние полтора года мы сохраняли нейтральный взгляд на акции США, предпочитая отдельные бумаги и торговые идеи.
Январское "ралли" индекса S&P500 было поддержано:
▪️ ожиданиями восстановления экономики в Китае;
▪️ признаками снижения инфляции и растущими ожиданиями "мягкой посадки" экономики США.
Вчерашние данные подтверждают, что следует быть осторожными в отношении американской экономики и рынка акций. Ослабевают не только розничные продажи - мы видим признаки стресса у американских потребителей.
При выборе бумаг в портфель инвесторам следует ориентироваться на компании, имеющие экспозицию на зарубежные рынки, особенно на Китай, а также предпочитать те, которые выигрывают от снижения процентных ставок.
#ИнвестБудильник $DFS
⏰ 20 января - Доброе утро!
🇨🇳 Юань ослаб на 1% к доллару США на этой неделе. 10 дней назад мы отмечали сигнал властей о нежелательности дальнейшего укрепления юаня. В Китае начинается неделя выходных в связи с празднованием Нового года по лунному календарю.
🎬 Netflix отчитался о росте пользователей на 7,7 млн в IV кв. 2022 г. после трёх кварталов сокращения числа подписчиков. Акции выросли на 7% на пост-торгах.
📑 Около 10% американских компаний уже отчитались за IV кв. 2022 г. Примерно 65% из них достигли или превысили консенсус по прибыли. Негативные сюрпризы в потребительском секторе и финансах.
🇺🇸 61 из 90 экономистов, опрошенных Reuters, прогнозируют, что пик ставки ФРС США будет достигнут в I кв. 2023 г. на уровне 4,75-5,0%. При этом 90% из них ожидают, что ставка останется на пике до конца года. Гораздо меньшее число экономистов считает, что инфляция замедлится ниже таргета ФРС, и это позволит начать снижение ставки уже в этом году.
Что мы думаем?
▫️ Открытый интерес в контрактах на медь на CME достиг нового рекорда, заметно вырос в контрактах на алюминий. Инвесторы делают ставку на рост спроса на промышленные металлы по мере постковидного восстановления Китая.
▫️ Мы предпочитаем акции Cleveland Cliffs с экспозицией на железную руду в качестве ставки на "открытие" Китая.
▫️ Также может быть интересен Freeport McMoRan
#ИнвестБудильник $FCX $CLF $NFLX
🇨🇳 Юань ослаб на 1% к доллару США на этой неделе. 10 дней назад мы отмечали сигнал властей о нежелательности дальнейшего укрепления юаня. В Китае начинается неделя выходных в связи с празднованием Нового года по лунному календарю.
🎬 Netflix отчитался о росте пользователей на 7,7 млн в IV кв. 2022 г. после трёх кварталов сокращения числа подписчиков. Акции выросли на 7% на пост-торгах.
📑 Около 10% американских компаний уже отчитались за IV кв. 2022 г. Примерно 65% из них достигли или превысили консенсус по прибыли. Негативные сюрпризы в потребительском секторе и финансах.
🇺🇸 61 из 90 экономистов, опрошенных Reuters, прогнозируют, что пик ставки ФРС США будет достигнут в I кв. 2023 г. на уровне 4,75-5,0%. При этом 90% из них ожидают, что ставка останется на пике до конца года. Гораздо меньшее число экономистов считает, что инфляция замедлится ниже таргета ФРС, и это позволит начать снижение ставки уже в этом году.
Что мы думаем?
▫️ Открытый интерес в контрактах на медь на CME достиг нового рекорда, заметно вырос в контрактах на алюминий. Инвесторы делают ставку на рост спроса на промышленные металлы по мере постковидного восстановления Китая.
▫️ Мы предпочитаем акции Cleveland Cliffs с экспозицией на железную руду в качестве ставки на "открытие" Китая.
▫️ Также может быть интересен Freeport McMoRan
#ИнвестБудильник $FCX $CLF $NFLX
⏰ 23 января - Доброе утро!
🇧🇷🇦🇷 Бразилия и Аргентина в ближайшее время объявят о начале работы над созданием общей валюты sur (юг), к которой смогут присоединится другие страны Южной Америки.
💻 После сообщения Alphabet об увольнении 12 тыс. сотрудников общее число сокращений в технологическом секторе США достигло 125 тыс. за год - это около 1/3 числа новых сотрудников, принятых на работу после пандемии.
🔹 Менеджмент ГМК "Норникель" предложил направить $1,5 млрд на выплату дивидендов за 2022 г., по информации источников РБК. Представители "РусАла" в совете директоров ГМК, как сообщается, не выразили несогласия с этим предложением. В случае одобрения советом директоров дивдоходность акций "Норильского никеля" составит 4,5%. Дивиденды компании по итогам 2021 г, когда ещё действовало соглашение между крупнейшими акционерами, составили $6,3 млрд.
Что мы думаем?
Дивиденды в размере $1,5 млрд - это почти весь свободный денежный поток "Норильского никеля" за 2022 год. При сохранении выплат в размере 100% денежного потока дивдоходность по 2023 году может составить 8%. По нашему мнению, в большей степени новость носит позитивный характер, так как другие компании сектора не платят дивиденды.
#ИнвестБудильник $GOOGL $GMKN
🇧🇷🇦🇷 Бразилия и Аргентина в ближайшее время объявят о начале работы над созданием общей валюты sur (юг), к которой смогут присоединится другие страны Южной Америки.
💻 После сообщения Alphabet об увольнении 12 тыс. сотрудников общее число сокращений в технологическом секторе США достигло 125 тыс. за год - это около 1/3 числа новых сотрудников, принятых на работу после пандемии.
🔹 Менеджмент ГМК "Норникель" предложил направить $1,5 млрд на выплату дивидендов за 2022 г., по информации источников РБК. Представители "РусАла" в совете директоров ГМК, как сообщается, не выразили несогласия с этим предложением. В случае одобрения советом директоров дивдоходность акций "Норильского никеля" составит 4,5%. Дивиденды компании по итогам 2021 г, когда ещё действовало соглашение между крупнейшими акционерами, составили $6,3 млрд.
Что мы думаем?
Дивиденды в размере $1,5 млрд - это почти весь свободный денежный поток "Норильского никеля" за 2022 год. При сохранении выплат в размере 100% денежного потока дивдоходность по 2023 году может составить 8%. По нашему мнению, в большей степени новость носит позитивный характер, так как другие компании сектора не платят дивиденды.
#ИнвестБудильник $GOOGL $GMKN
⏰ 24 января - Доброе утро!
💻 Alphabet - входит в "Горячую десятку" мира - подешевел на 1% после сообщения Bloomberg о том, что Минюст США подаст в суд на компанию за нарушения антимонопольного законодательства на рекламном рынке.
💰 Золото и рисковые активы продолжили рост. Стоимость золота достигла $1935 за унцию, Nasdaq вырос на 2%.
Что мы думаем?
Индекс относительной силы RSI, один из основых индикаторов технического анализа, поднялся выше 70 пунктов, сигнализируя о локальной перекупленности золота. После сильных движений на рынке чаще всего происходит коррекционное движение котировок. Будьте готовы к тому, что золото будет снижаться в течение следующей недели. RSI является только краткосрочным индикатором, поэтому мало говорит о среднесрочных перспективах.
Возможными катализаторами коррекции цены золота вниз могут быть:
🔻 отсутствие заявлений о новых мерах фискальной поддержки в Китае после окончании новогодних каникул;
🔻 жесткая риторика ФРС США по итогам заседания 1 февраля;
🔻 слабые экономические данные.
#ИнвестБудильник $GOOGL
💻 Alphabet - входит в "Горячую десятку" мира - подешевел на 1% после сообщения Bloomberg о том, что Минюст США подаст в суд на компанию за нарушения антимонопольного законодательства на рекламном рынке.
💰 Золото и рисковые активы продолжили рост. Стоимость золота достигла $1935 за унцию, Nasdaq вырос на 2%.
Что мы думаем?
Индекс относительной силы RSI, один из основых индикаторов технического анализа, поднялся выше 70 пунктов, сигнализируя о локальной перекупленности золота. После сильных движений на рынке чаще всего происходит коррекционное движение котировок. Будьте готовы к тому, что золото будет снижаться в течение следующей недели. RSI является только краткосрочным индикатором, поэтому мало говорит о среднесрочных перспективах.
Возможными катализаторами коррекции цены золота вниз могут быть:
🔻 отсутствие заявлений о новых мерах фискальной поддержки в Китае после окончании новогодних каникул;
🔻 жесткая риторика ФРС США по итогам заседания 1 февраля;
🔻 слабые экономические данные.
#ИнвестБудильник $GOOGL
⏰ 25 января - Доброе утро!
🤖 Акции Texas Instruments - наша тактическая идея - не отреагировали на публикацию отчета чуть выше консенсуса. Менеджмент заявил, что единственный сектор повышенного спроса - автомобильные чипы. Это подтверждает наше мнение о том, что мировое производство автомобилей в этом году заметно ускорится.
📑 Microsoft и J&J отчитались на уровне консенсуса.
📈 Прибыль Halliburton на 8% выше консенсуса, дивиденды увеличены на 33%.
💰 Экспорт золота из Швейцарии в Китай и Гонконг вырос на 48% г/г в 2022 году, но все равно остался ниже ежегодных поставок в 2013-2018 гг.
💵 Обслуживание корсчетов Газпромбанка в долларах в банках США будет прекращено с 27 февраля 2023 г. Международные переводы в других валютах будут доступны.
Что мы думаем?
Отказ американских контрагентов от сотрудничества с Газпромбанком ставит вопрос о распоряжении клиентами банка своими сбережениями в долларах.
Инвесторам, которым нужна ликвидность для трансграничных операций, рекомендуем конвертировать доллары в евро. Оптимально - через брокерский счёт.
Для тех, кого интересует экспозиция на валютные активы в инвестиционном портфеле, стоит рассмотреть продажу $ за рубли на Мосбирже с последующей покупкой замещающих облигаций или юаневых бондов.
#ИнвестБудильник $TXN $MSFT $JNJ $HAL
🤖 Акции Texas Instruments - наша тактическая идея - не отреагировали на публикацию отчета чуть выше консенсуса. Менеджмент заявил, что единственный сектор повышенного спроса - автомобильные чипы. Это подтверждает наше мнение о том, что мировое производство автомобилей в этом году заметно ускорится.
📑 Microsoft и J&J отчитались на уровне консенсуса.
📈 Прибыль Halliburton на 8% выше консенсуса, дивиденды увеличены на 33%.
💰 Экспорт золота из Швейцарии в Китай и Гонконг вырос на 48% г/г в 2022 году, но все равно остался ниже ежегодных поставок в 2013-2018 гг.
💵 Обслуживание корсчетов Газпромбанка в долларах в банках США будет прекращено с 27 февраля 2023 г. Международные переводы в других валютах будут доступны.
Что мы думаем?
Отказ американских контрагентов от сотрудничества с Газпромбанком ставит вопрос о распоряжении клиентами банка своими сбережениями в долларах.
Инвесторам, которым нужна ликвидность для трансграничных операций, рекомендуем конвертировать доллары в евро. Оптимально - через брокерский счёт.
Для тех, кого интересует экспозиция на валютные активы в инвестиционном портфеле, стоит рассмотреть продажу $ за рубли на Мосбирже с последующей покупкой замещающих облигаций или юаневых бондов.
#ИнвестБудильник $TXN $MSFT $JNJ $HAL
⏰ 26 января - Доброе утро!
🐲 Индекс Гонконгской биржи Hang Seng растёт на 2% после завершения празднования китайского Нового года. Биржи материкового Китая пока по-прежнему закрыты.
📑 Chevron увеличил программу байбэк втрое - до $75 млрд без указания сроков. Компания отчитается за IV кв. 2022 г. в эту пятницу.
🪨 Котировки акций Polymetal выросли на 6% на Мосбирже по итогам Дня инвестора, но упали на 20% в Лондоне. Дисконт в цене увеличился практически до 50% после того, как компания обозначила Казахстан предпочтительной юрисдикцией для редомициляции и основного листинга своих акций. По плану это может произойти уже в III кв. 2023 г. Далее последуют консультации с акционерами и общее собрание с вопросом о разделении активов. Окончательных решений менеджментом не принято.
🚙 Наша тактическая идея - покупка акций Tesla перед выходом отчётности компании - принесла 8%, полностью подтвердив наши ожидания: И.Маск сказал, что январские продажи были очень высокими, а по итогам всего 2023 года они могут вырасти до 2 млн авто.
Что мы думаем?
Мы ожидаем, что в течение ближайших месяцев как российский, так и американский рынок акций не покажут выраженного движения котировок.
Поэтому мы выбираем тактические идеи, исходя из новостного потока о компаниях, которые могут преподнести рынку сюрприз: как в случае с Tesla вчера. Отметим, что в таких ситуациях стоит оперативно фиксировать прибыль.
#ИнвестБудильник $POLY $TSLA $CVX
🐲 Индекс Гонконгской биржи Hang Seng растёт на 2% после завершения празднования китайского Нового года. Биржи материкового Китая пока по-прежнему закрыты.
📑 Chevron увеличил программу байбэк втрое - до $75 млрд без указания сроков. Компания отчитается за IV кв. 2022 г. в эту пятницу.
🪨 Котировки акций Polymetal выросли на 6% на Мосбирже по итогам Дня инвестора, но упали на 20% в Лондоне. Дисконт в цене увеличился практически до 50% после того, как компания обозначила Казахстан предпочтительной юрисдикцией для редомициляции и основного листинга своих акций. По плану это может произойти уже в III кв. 2023 г. Далее последуют консультации с акционерами и общее собрание с вопросом о разделении активов. Окончательных решений менеджментом не принято.
🚙 Наша тактическая идея - покупка акций Tesla перед выходом отчётности компании - принесла 8%, полностью подтвердив наши ожидания: И.Маск сказал, что январские продажи были очень высокими, а по итогам всего 2023 года они могут вырасти до 2 млн авто.
Что мы думаем?
Мы ожидаем, что в течение ближайших месяцев как российский, так и американский рынок акций не покажут выраженного движения котировок.
Поэтому мы выбираем тактические идеи, исходя из новостного потока о компаниях, которые могут преподнести рынку сюрприз: как в случае с Tesla вчера. Отметим, что в таких ситуациях стоит оперативно фиксировать прибыль.
#ИнвестБудильник $POLY $TSLA $CVX
⏰ 27 января - Доброе утро!
🛢 Еврокомиссия (ЕК) предложила установить потолок в $100 за баррель для цен на дизельное топливо и $45 за баррель на мазут. Потолок в $100 означает дисконт менее $25/барр. к спотовым ценам дизеля в Европе. Это меньше текущего дисконта в цене Urals к Brent.
👜 Вопреки ожиданиям замедления спроса на люксовые товары в США и Европе, LVMH сообщила о росте выручки за IV кв. 2022 г. на 9% г/г - выше прогноза.
💰 Золото подешевело на 1% после данных о значительно более высоком темпе роста ВВП США в IV кв. 2022 г. по сравнению с консенсусом (2,9% г/г против 2,6% г/г).
Что мы думаем?
🛒 Цена акций "Магнита" поднялась выше своей 50-дневной средней. Индикатор относительно силы (RSI) указывает на выход акций из зоны перепроданности. В совокупности это говорит о том, что возможно продолжение роста котировок акций "Магнита", особенно с учётом новостей, повышающих вероятность выплаты дивидендов.
Нам нравится "Магнит" как идея для краткосрочной покупки, несмотря на потенциальное ухудшение операционных показателей в последнем квартале. Полагаем, что тенденции, отражённые в результатах X5 и Fix Price, будут характерны и для "Магнита".
#ИнвестБудильник $LVMH $MGNT
🛢 Еврокомиссия (ЕК) предложила установить потолок в $100 за баррель для цен на дизельное топливо и $45 за баррель на мазут. Потолок в $100 означает дисконт менее $25/барр. к спотовым ценам дизеля в Европе. Это меньше текущего дисконта в цене Urals к Brent.
👜 Вопреки ожиданиям замедления спроса на люксовые товары в США и Европе, LVMH сообщила о росте выручки за IV кв. 2022 г. на 9% г/г - выше прогноза.
💰 Золото подешевело на 1% после данных о значительно более высоком темпе роста ВВП США в IV кв. 2022 г. по сравнению с консенсусом (2,9% г/г против 2,6% г/г).
Что мы думаем?
🛒 Цена акций "Магнита" поднялась выше своей 50-дневной средней. Индикатор относительно силы (RSI) указывает на выход акций из зоны перепроданности. В совокупности это говорит о том, что возможно продолжение роста котировок акций "Магнита", особенно с учётом новостей, повышающих вероятность выплаты дивидендов.
Нам нравится "Магнит" как идея для краткосрочной покупки, несмотря на потенциальное ухудшение операционных показателей в последнем квартале. Полагаем, что тенденции, отражённые в результатах X5 и Fix Price, будут характерны и для "Магнита".
#ИнвестБудильник $LVMH $MGNT
⏰ 30 января - Доброе утро!
🔋 ЦБ Китая продлил целевые программы кредитования "зеленой" энергетики на 2023 год, но новых мер поддержки не объявил - это могло разочаровать инвесторов. Индекс Hang Seng сегодня снизился на 1,6%.
🛢 BP понизила прогноз мирового спроса на нефть и газ до 2035 года на 5% из-за более высоких цен на сырьё и ускорения инвестиций в "зеленую" энергетику.
🪨 Цены на железную руду в Китае вновь выше $130/т. Это поддерживает позитивный взгляд на акции входящего в нашу "Горячую десятку" мира Cleveland Cliffs, а также НЛМК и Vale.
☎️ "Ростелеком" ведет переговоры о приобретении "Мегафона" у USM Group, сообщает "Коммерсантъ". В статье отмечалось, что существуют и другие претенденты на покупку. Не зная вероятности и условий сделки, мы считаем, что эта новость нейтральна для акций "Ростелекома".
Что мы думаем?
📈 В январе Hang Seng и Nasdaq выросли примерно на 11% за счёт "ралли" в наиболее рискованных бумагах. Полагаем, что февраль будет непростым месяцем для инвесторов.
Фундаментальные факторы говорят, что мировые рынки в принципе не должны расти, но они, вероятно, могут продолжить подъём из-за низкой доли акций в портфелях инвесторов и вероятного закрытия "шортов". Кроме того, байбэки поддерживают рост EPS (прибыли на акцию) компаний, а США ещё не вступили в рецессию.
Ключевой риск: если ФРС будет чрезмерно жёстким по итогам заседания 1 февраля. Это может спровоцировать падение фондовых индексов. Будьте осторожны!
#ИнвестБудильник $CLF $NLMK $VALE $RTKM
🔋 ЦБ Китая продлил целевые программы кредитования "зеленой" энергетики на 2023 год, но новых мер поддержки не объявил - это могло разочаровать инвесторов. Индекс Hang Seng сегодня снизился на 1,6%.
🛢 BP понизила прогноз мирового спроса на нефть и газ до 2035 года на 5% из-за более высоких цен на сырьё и ускорения инвестиций в "зеленую" энергетику.
🪨 Цены на железную руду в Китае вновь выше $130/т. Это поддерживает позитивный взгляд на акции входящего в нашу "Горячую десятку" мира Cleveland Cliffs, а также НЛМК и Vale.
☎️ "Ростелеком" ведет переговоры о приобретении "Мегафона" у USM Group, сообщает "Коммерсантъ". В статье отмечалось, что существуют и другие претенденты на покупку. Не зная вероятности и условий сделки, мы считаем, что эта новость нейтральна для акций "Ростелекома".
Что мы думаем?
📈 В январе Hang Seng и Nasdaq выросли примерно на 11% за счёт "ралли" в наиболее рискованных бумагах. Полагаем, что февраль будет непростым месяцем для инвесторов.
Фундаментальные факторы говорят, что мировые рынки в принципе не должны расти, но они, вероятно, могут продолжить подъём из-за низкой доли акций в портфелях инвесторов и вероятного закрытия "шортов". Кроме того, байбэки поддерживают рост EPS (прибыли на акцию) компаний, а США ещё не вступили в рецессию.
Ключевой риск: если ФРС будет чрезмерно жёстким по итогам заседания 1 февраля. Это может спровоцировать падение фондовых индексов. Будьте осторожны!
#ИнвестБудильник $CLF $NLMK $VALE $RTKM
⏰ 31 января - Доброе утро!
🔩 Индекс деловой активности (PMI) в промсекторе Китая в январе поднялся до 50,1 пунктов, что оказалось лучше консенсуса. Кроме того, значение PMI выше 50 пунктов говорит о росте активности, ниже — о спаде.
📉 Фондовые индексы США упали примерно на 2%. Лидерами снижения были бумаги техов и нефтегазовых компаний. Входящие в "Горячую десятку" мира Alphabet и Alteryx подешевели на 3% и 2% соответственно. Между тем "Горячая десятка" мира на 4% обгоняет S&P 500 по динамике за последние 2 недели.
🚘 Ford объявил о резком снижении цен на свои электромобили. Котировки акций Ford упали на 3%, Tesla - на 6%.
🏠 Средняя стоимость аренды однокомнатной квартиры в Москве в январе снизилась на 15% г/г. Двухкомнатные квартиры сдаются на 23% дешевле, чем год назад. Однако есть признаки того, что спрос на съемное жилье может начать восстанавливаться. Причина: возросшие ставки по ипотеке делают аренду более привлекательной, чем покупка квартиры.
Что мы думаем?
Чтобы объёмы покупок жилой недвижимости начали восстанавливаться, необходим рост доходности аренды, что невозможно без продолжительного периода повышенной арендной активности. Пока мы наблюдаем только первый этап. Предстоит еще долгий путь до того, как начнет расти спрос на новостройки.
Акции девелоперов остаются привлекательными только для долгосрочных инвесторов.
#ИнвестБудильник $F $TSLA $GOOGL $AYX
🔩 Индекс деловой активности (PMI) в промсекторе Китая в январе поднялся до 50,1 пунктов, что оказалось лучше консенсуса. Кроме того, значение PMI выше 50 пунктов говорит о росте активности, ниже — о спаде.
📉 Фондовые индексы США упали примерно на 2%. Лидерами снижения были бумаги техов и нефтегазовых компаний. Входящие в "Горячую десятку" мира Alphabet и Alteryx подешевели на 3% и 2% соответственно. Между тем "Горячая десятка" мира на 4% обгоняет S&P 500 по динамике за последние 2 недели.
🚘 Ford объявил о резком снижении цен на свои электромобили. Котировки акций Ford упали на 3%, Tesla - на 6%.
🏠 Средняя стоимость аренды однокомнатной квартиры в Москве в январе снизилась на 15% г/г. Двухкомнатные квартиры сдаются на 23% дешевле, чем год назад. Однако есть признаки того, что спрос на съемное жилье может начать восстанавливаться. Причина: возросшие ставки по ипотеке делают аренду более привлекательной, чем покупка квартиры.
Что мы думаем?
Чтобы объёмы покупок жилой недвижимости начали восстанавливаться, необходим рост доходности аренды, что невозможно без продолжительного периода повышенной арендной активности. Пока мы наблюдаем только первый этап. Предстоит еще долгий путь до того, как начнет расти спрос на новостройки.
Акции девелоперов остаются привлекательными только для долгосрочных инвесторов.
#ИнвестБудильник $F $TSLA $GOOGL $AYX