⏰ Доброе утро! 22 февраля
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🟢 Nvidia выросла на 9% на пост-торгах после квартальной прибыли на 8% выше консенсуса и высокого прогноза на это квартал. Фьючерсы на S&P 500 поднялись к историческому максимуму. Акции в Шанхае и Гонконге в небольшом плюсе.
🟢 Протокол заседания ФРС США дал понять, что снижение ставки не скоро. Отмечено, что в марте Федрезерв начнет обсуждать вопрос о сокращении «количественного ужесточения».
🟢 Ранее на этой неделе Currys — 23-й по величине европейский игрок по продаже электроники — отклонил предложение о покупке со стороны фонда прямых инвестиций. После этого интерес к покупке Currys высказала китайская JD .com. Приобретение специализированного европейского игрока позволит JD .com повысить узнаваемость бренда и даст возможности для роста благодаря складской и дистрибьюторской сети Currys.
🟢 В 2023 г. Китай одобрил и начал строительство угольных электростанций мощностью 114 ГВт и 70 ГВт соответственно — примерно на 10% больше, чем в 2022 г.
☕ Мысли с утра
Индекс Мосбиржи вчера упал на 2%, в третий раз не сумев преодолеть сопротивление на отметке 3270 пунктов.
Уровень поддержки — в районе 3000 пунктов. Многие инвесторы ждут снижения в этот район, чтобы наращивать позиции в акциях.
Предыдущий цикл подъема к верхней границе боковика 3000-3270 пунктов и снижения к нижней составил около 3 месяцев (с сентября по декабрь). Можно предположить, что повторное тестирование уровня 3000 пунктов также произойдёт через 3 месяца после 12 декабря — в середине марта.
$NVDA $CURY $JD #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
☕ Мысли с утра
Индекс Мосбиржи вчера упал на 2%, в третий раз не сумев преодолеть сопротивление на отметке 3270 пунктов.
Уровень поддержки — в районе 3000 пунктов. Многие инвесторы ждут снижения в этот район, чтобы наращивать позиции в акциях.
Предыдущий цикл подъема к верхней границе боковика 3000-3270 пунктов и снижения к нижней составил около 3 месяцев (с сентября по декабрь). Можно предположить, что повторное тестирование уровня 3000 пунктов также произойдёт через 3 месяца после 12 декабря — в середине марта.
$NVDA $CURY $JD #НочноеДежурство #МыслиСУтра
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⏰ Доброе утро! 26 февраля
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🟢 Нефть скорректировалась на 1,5 $ за барр. в пятницу и продолжила падение на утренних торгах. Уровень 84 $ за барр. остается ключевым уровнем сопротивления. Гонконг сегодня открылся с понижением, и, похоже, это первый день падения после девяти последовательных дней роста.
🟢 В период Китайского Нового Года Макао посещали 170 тыс. человек в день, что на 1% ниже пиковых значений 2019 г. При этом объем ставок на одного посетителя вырос на 20%, согласно правительственной статистике.
🟢 Генеральный директор QatarEnergy объявил о создании нового месторождения North Field West и расширении производства сжиженного природного газа до 142 млн т в год к 2040 г. Ранее компания планировала производство на уровне 126 млн т в год к 2026 г. В 2023 г. производство составило 77 млн т в год.
🟢 Aramco объявила, что доказанные запасы газа на месторождении Jafurah составляют 6,5 трлн куб. м против 6,1 куб. м трлн ранее. Для добычи на месторождении потребуются передовые методы, используемые в сланцевой промышленности.
🟢 Xiaomi выпустил смартфон 14 Ultra в Европе и на других международных рынках. Смартфон работает под управлением ОС Android 14, характеристики процессора и аккумулятора аналогичны Samsung S24 Ultra. Система камер обладает рядом заметных преимуществ, включая более крупный сенсор камеры, что позволяет захватывать больше деталей. Цена смартфона несколько ниже, чем на Samsung S24 Ultra.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Расходы на онлайн-заказы выросли на 47% до 918 млрд руб. в 2023 г., сообщают «Ведомости» со ссылкой на исследование Infoline. В 4-м кв. 2023 г. онлайн-продажи продовольственных товаров выросли на 57% г/г. Доля заказов с экспресс-доставкой составила 60% в 4-м кв. 2023 г. по сравнению с 57% в 4-м кв. 2022 г. и 54% в 4-м кв. 2021 г.
☕ Мысли с утра
Мы продолжаем позитивно смотреть на депозитарные расписки Ozon на фоне перспектив структурного роста — ожидаем продолжение быстрого увеличения оборота в 2024 г. Считаем, что рост сектора сохранится в 2024 г.
$OZON #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Расходы на онлайн-заказы выросли на 47% до 918 млрд руб. в 2023 г., сообщают «Ведомости» со ссылкой на исследование Infoline. В 4-м кв. 2023 г. онлайн-продажи продовольственных товаров выросли на 57% г/г. Доля заказов с экспресс-доставкой составила 60% в 4-м кв. 2023 г. по сравнению с 57% в 4-м кв. 2022 г. и 54% в 4-м кв. 2021 г.
☕ Мысли с утра
Мы продолжаем позитивно смотреть на депозитарные расписки Ozon на фоне перспектив структурного роста — ожидаем продолжение быстрого увеличения оборота в 2024 г. Считаем, что рост сектора сохранится в 2024 г.
$OZON #НочноеДежурство #МыслиСУтра
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⏰ Доброе утро! 27 февраля
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🟢 Индекс цен на жилье в Гонконге упал на 1,6% в январе до минимума с конца 2016 г.
🟢 Британская компания Standard Chartered, крупный участник китайского рынка частных инвестиций, приостановила предложение офшорных инвестиционных продуктов для материковых клиентов.
🟢 Сегодня президент Байден встречается с лидерами обеих партий в Конгрессе, чтобы попытаться согласовать закон о продлении финансирования правительства. В противном случае работа правительства будет частично приостановлена с 1 марта. При этом некоторые республиканцы хотят либо прекращения работы правительства, либо соглашения по умеренному сокращению расходов.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
🟢 Правительство одобрило запрет на экспорт бензина с 1 марта.
🟢 Вчерашнее ралли в российских акциях носило широкий характер. Большинство бумаг укрепилось примерно на 2%. «Мечел» и «Совкомфлот» не продемонстрировали аналогичную динамику из-за специфических факторов.
☕ Мысли с утра
Как мы уже обсуждали, американские акции перешли в стадию «пузыря», при этом в ближайшее время нет очевидных катализаторов для коррекции рынка. Вчера акции США торговались с небольшим понижением, а ключевая акция, ставшая двигателем этого ралли — NVIDIA, выросла всего на 0,3%.
Если мы увидим, что динамика акций NVIDIA затормозится, а катализатора для сдувания пузыря не будет, то спекулятивно настроенным инвесторам, возможно, придется искать новый инструмент. Но таких инструментов становится все меньше и меньше, если не считать Bitcoin, который вчера вырос на 8%.
$MTLR $FLOT #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
☕ Мысли с утра
Как мы уже обсуждали, американские акции перешли в стадию «пузыря», при этом в ближайшее время нет очевидных катализаторов для коррекции рынка. Вчера акции США торговались с небольшим понижением, а ключевая акция, ставшая двигателем этого ралли — NVIDIA, выросла всего на 0,3%.
Если мы увидим, что динамика акций NVIDIA затормозится, а катализатора для сдувания пузыря не будет, то спекулятивно настроенным инвесторам, возможно, придется искать новый инструмент. Но таких инструментов становится все меньше и меньше, если не считать Bitcoin, который вчера вырос на 8%.
$MTLR $FLOT #НочноеДежурство #МыслиСУтра
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⏰ Доброе утро! 28 февраля
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 За 24 часа на рынках отсутствовали существенные движения: валюты, золото, акции и облигации практически не изменились. Нефть Brent незначительно укрепилась после сообщения Reuters о том, что ОПЕК+ рассмотрит возможность продления добровольного сокращения добычи на 2-й квартал и, возможно, на конец года.
🔸 Недавно официальные лица Саудовской Аравии заявили, что при необходимости могут продлить сокращение добычи на 2-й квартал. Считаем, что новость может подтолкнуть стоимость нефти к прохождению сопротивления на уровне 84 $ за барр.
🔸 Индекс потребительского доверия в США от Conference Board резко упал до 106,7 с 110,9 при ожиданиях роста показателя.
🔸 Власти Гонконга объявили, что отменят все ограничения на покупку жилья, которые были введены в предыдущие годы. За последние три года цены упали на 20% и вернулись к уровню 2017 г. Также правительство объявило о финансировании туристической отрасли.
🔸 Кредитор Country Garden подал заявление о ликвидации, и 17 мая суд рассмотрит это дело. Месяц назад было принято решение о ликвидации компании China Evergrande.
☕ Мысли с утра
В четверг в 16:30 по Москве ФРС США опубликует ежемесячный индекс расходов на личное потребление. Этот показатель остается самым важным для ФРС с точки зрения инфляции.
Отчет может оказать влияние на ожидания инвесторов. 13 февраля были опубликованы данные о скачке инфляции в сфере услуг, что привело к крупнейшему однодневному падению американских акций за последние несколько месяцев. При этом фондовые индексы находятся на исторических максимумах.
Если он окажется на уровне ожиданий или будет ниже 2,4% против 2,6% в январе, то инвесторы могут прийти к выводу, что февральский отчет по ИПЦ показал повышенную инфляцию, обусловленную в основном разовыми факторами. Ралли на рынке акций и облигаций США может продолжиться, доллар — ослабнуть, а золото и, возможно, нефть потенциально получат больше шансов пробиться выше уровней сопротивления.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 За 24 часа на рынках отсутствовали существенные движения: валюты, золото, акции и облигации практически не изменились. Нефть Brent незначительно укрепилась после сообщения Reuters о том, что ОПЕК+ рассмотрит возможность продления добровольного сокращения добычи на 2-й квартал и, возможно, на конец года.
🔸 Недавно официальные лица Саудовской Аравии заявили, что при необходимости могут продлить сокращение добычи на 2-й квартал. Считаем, что новость может подтолкнуть стоимость нефти к прохождению сопротивления на уровне 84 $ за барр.
🔸 Индекс потребительского доверия в США от Conference Board резко упал до 106,7 с 110,9 при ожиданиях роста показателя.
🔸 Власти Гонконга объявили, что отменят все ограничения на покупку жилья, которые были введены в предыдущие годы. За последние три года цены упали на 20% и вернулись к уровню 2017 г. Также правительство объявило о финансировании туристической отрасли.
🔸 Кредитор Country Garden подал заявление о ликвидации, и 17 мая суд рассмотрит это дело. Месяц назад было принято решение о ликвидации компании China Evergrande.
☕ Мысли с утра
В четверг в 16:30 по Москве ФРС США опубликует ежемесячный индекс расходов на личное потребление. Этот показатель остается самым важным для ФРС с точки зрения инфляции.
Отчет может оказать влияние на ожидания инвесторов. 13 февраля были опубликованы данные о скачке инфляции в сфере услуг, что привело к крупнейшему однодневному падению американских акций за последние несколько месяцев. При этом фондовые индексы находятся на исторических максимумах.
Если он окажется на уровне ожиданий или будет ниже 2,4% против 2,6% в январе, то инвесторы могут прийти к выводу, что февральский отчет по ИПЦ показал повышенную инфляцию, обусловленную в основном разовыми факторами. Ралли на рынке акций и облигаций США может продолжиться, доллар — ослабнуть, а золото и, возможно, нефть потенциально получат больше шансов пробиться выше уровней сопротивления.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Доброе утро! 29 февраля
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Казначейские облигации США, акции, валюты, золото и нефть практически не изменились за последние 24 часа. Отсутствие значимого дневного движения в большинстве финансовых активов, на наш взгляд, стало ключевым фактором повышенной волатильности BTC.
Вчерашний скачок BTC пытается прорваться выше максимумов ноября 2021 г. Этот максимум совпал с предыдущим максимум Nasdaq.
Сигналом о смене рыночного тренда может оказаться изменение динамики Apple, Microsoft, Nvidia, а также BTC. Это индикаторы настроения рынка в отношении технологического сектора, который является ключевым драйвером общего настроения рынка.
Акции Apple уже достигли пика и находятся на спаде, в то время как остальные три компании продолжают находиться в восходящем тренде. Если два или более из этих активов изменят направление, это изменит наш тактический взгляд с позитивного на негативный.
Чтобы определить, изменил ли инструмент направление, мы смотрим не только на выход вниз из трендового канала, но и на пробитие вниз 50-дневной скользящей средней.
🔸 Конгресс США в третий раз согласился перенести дату возможной остановки работы правительства, на этот раз на конец марта, сообщает Politico.
☕ Мысли с утра
ПИК, Polymetal и X5 Group были лидерами роста вчера. Из этих трех акций мы отдаем предпочтение бумагам X5 Group на фоне сильной динамики показателей компании и привлекательной оценки.
Акции «Алросы», «Новатэка» и Positive Technologies находились под давлением. Придерживаемся осторожного взгляда на акции «Новатэка».
$FIVE $NVTK #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Казначейские облигации США, акции, валюты, золото и нефть практически не изменились за последние 24 часа. Отсутствие значимого дневного движения в большинстве финансовых активов, на наш взгляд, стало ключевым фактором повышенной волатильности BTC.
Вчерашний скачок BTC пытается прорваться выше максимумов ноября 2021 г. Этот максимум совпал с предыдущим максимум Nasdaq.
Сигналом о смене рыночного тренда может оказаться изменение динамики Apple, Microsoft, Nvidia, а также BTC. Это индикаторы настроения рынка в отношении технологического сектора, который является ключевым драйвером общего настроения рынка.
Акции Apple уже достигли пика и находятся на спаде, в то время как остальные три компании продолжают находиться в восходящем тренде. Если два или более из этих активов изменят направление, это изменит наш тактический взгляд с позитивного на негативный.
Чтобы определить, изменил ли инструмент направление, мы смотрим не только на выход вниз из трендового канала, но и на пробитие вниз 50-дневной скользящей средней.
🔸 Конгресс США в третий раз согласился перенести дату возможной остановки работы правительства, на этот раз на конец марта, сообщает Politico.
☕ Мысли с утра
ПИК, Polymetal и X5 Group были лидерами роста вчера. Из этих трех акций мы отдаем предпочтение бумагам X5 Group на фоне сильной динамики показателей компании и привлекательной оценки.
Акции «Алросы», «Новатэка» и Positive Technologies находились под давлением. Придерживаемся осторожного взгляда на акции «Новатэка».
$FIVE $NVTK #НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 1 марта
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Базовый индекс расходов на личное потребление в США вырос на 0,42% за месяц — выше ожиданий. Показатель вырос на 2,4% г/г — минимум с февраля 2021 г.
В США доходности отреагировали ростом, но опасения рынка уменьшились после комментариев нескольких чиновников ФРС.
Доходности снизились к закрытию сессии и на постторгах. Это способствовало небольшому отскоку американских акций до нового максимума (акции Nvidia также достигли нового максимума).
🔸 Официальный индекс деловой активности Китая упал до 49,1 с 49,2 в январе. Индекс деловой активности от Caixan, напротив, продемонстрировал небольшое улучшение с 50,8 до 50,9.
Цены на новое жилье в Китае выросли на 0,14%, согласно данным исследования China Index Academy. Акции в Гонконге отреагировали ростом, в то время как шанхайский рынок почти не изменился.
🔸 Представитель Банка Японии дал сигнал о скором выходе из режима отрицательных ставок. Кривая доходности отреагировала ростом примерно на 1 б.п. выше. 2-летняя доходность поднялась до 13-летнего максимума в 0,19%.
🔸 ВВП Индии в 4-м квартале увеличился на 8,4% г/г (выше ожиданий) с 8,1% в предыдущем квартале. Дефицит бюджета Индии в январе оказался ниже ожиданий благодаря налоговым поступлениям выше прогнозов аналитиков.
☕ Мысли с утра
Оба ключевых отчета по инфляции в США за январь — базовый индекс потребительских цен и базовый индекс расходов на личное потребление — оказались выше ожиданий. Доходности в США выросли после первого отчета, но не после вчерашнего отчета по расходам на личное потребление.
Многие экономисты считают, что январскую инфляцию повысили разовые факторы. Считаем это наиболее вероятным объяснением.
В любом случае следующий ключевой отчет по инфляции выйдет только через две недели. Рисковые активы, скорее всего, продолжат ралли.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Базовый индекс расходов на личное потребление в США вырос на 0,42% за месяц — выше ожиданий. Показатель вырос на 2,4% г/г — минимум с февраля 2021 г.
В США доходности отреагировали ростом, но опасения рынка уменьшились после комментариев нескольких чиновников ФРС.
Доходности снизились к закрытию сессии и на постторгах. Это способствовало небольшому отскоку американских акций до нового максимума (акции Nvidia также достигли нового максимума).
🔸 Официальный индекс деловой активности Китая упал до 49,1 с 49,2 в январе. Индекс деловой активности от Caixan, напротив, продемонстрировал небольшое улучшение с 50,8 до 50,9.
Цены на новое жилье в Китае выросли на 0,14%, согласно данным исследования China Index Academy. Акции в Гонконге отреагировали ростом, в то время как шанхайский рынок почти не изменился.
🔸 Представитель Банка Японии дал сигнал о скором выходе из режима отрицательных ставок. Кривая доходности отреагировала ростом примерно на 1 б.п. выше. 2-летняя доходность поднялась до 13-летнего максимума в 0,19%.
🔸 ВВП Индии в 4-м квартале увеличился на 8,4% г/г (выше ожиданий) с 8,1% в предыдущем квартале. Дефицит бюджета Индии в январе оказался ниже ожиданий благодаря налоговым поступлениям выше прогнозов аналитиков.
☕ Мысли с утра
Оба ключевых отчета по инфляции в США за январь — базовый индекс потребительских цен и базовый индекс расходов на личное потребление — оказались выше ожиданий. Доходности в США выросли после первого отчета, но не после вчерашнего отчета по расходам на личное потребление.
Многие экономисты считают, что январскую инфляцию повысили разовые факторы. Считаем это наиболее вероятным объяснением.
В любом случае следующий ключевой отчет по инфляции выйдет только через две недели. Рисковые активы, скорее всего, продолжат ралли.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 4 марта
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 В пятницу S&P 500 вырос на 1% до нового исторического максимума во главе с Nvidia (+4%). Акции Dell подскочили на 32% после того, как прогноз компании по прибыли оказался на 5% выше консенсуса.
🔸 Страны ОПЕК+ продлят добровольное сокращение добычи нефти до конца 2-го кв. 2024 г. Россия дополнительно сократит добычу и экспорт еще на 471 тыс. баррелей в день во 2-м кв., сообщил вице-премьер А.Новак.
🔸 Импорт нефти в Китай вырос на 4% г/г в феврале до 11,7 млн баррелей в день, согласно оценке LSEG Oil. Импорт СПГ в январе-феврале вырос на 22,5% г/г, а угля — на 28% г/г, согласно оценке Kpler.
Увеличение импорта энергоносителей в КНР, по всей видимости, не связано с высоким спросом, так как показатели промышленной активности не показывали заметного роста.
Мы полагаем, что это связано с пополнением запасов на фоне ожиданий улучшения экономики и рисков ослабления юаня. Накопление запасов поддерживается относительно низкими ценами, особенно на СПГ и уголь.
☕ Мысли с утра
Формирование «пузырей» на рынке, как правило, обусловлено динамикой цен «высококачественных лидеров», затем идут «близкие к лидерам, но более низкого качества» активы и, наконец, инструменты очень низкого качества. Последние наиболее волатильны и растут в последнюю очередь.
Среди криптовалют к последним стоит относить мем-токены, у которых нет какой-либо сильной технологии или стратегии. Это такие токены, как Dogecoin, Shiba Inu и Pepe.
Shibu Inu — капитализация которой сопоставима с Yandex и НЛМК — выросла более чем вдвое за последние две недели. Акции Pepe выросли более чем на 500% с 24 февраля.
Исходя из истории предыдущих «пузырей», «ралли» в инструментах низкого качества указывает, что «пузырь» приближается к своему пику.
Следует более внимательно следить за техническими индикаторами, чтобы не пропустить схлопывание «пузыря». При этом необходимо помнить, что последнее движение наверх в рамках надувания пузыря может быть очень сильным. Полагаем, что мы все еще на расстоянии нескольких месяцев, а не недель или дней от пика рынка.
$NVDA #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 В пятницу S&P 500 вырос на 1% до нового исторического максимума во главе с Nvidia (+4%). Акции Dell подскочили на 32% после того, как прогноз компании по прибыли оказался на 5% выше консенсуса.
🔸 Страны ОПЕК+ продлят добровольное сокращение добычи нефти до конца 2-го кв. 2024 г. Россия дополнительно сократит добычу и экспорт еще на 471 тыс. баррелей в день во 2-м кв., сообщил вице-премьер А.Новак.
🔸 Импорт нефти в Китай вырос на 4% г/г в феврале до 11,7 млн баррелей в день, согласно оценке LSEG Oil. Импорт СПГ в январе-феврале вырос на 22,5% г/г, а угля — на 28% г/г, согласно оценке Kpler.
Увеличение импорта энергоносителей в КНР, по всей видимости, не связано с высоким спросом, так как показатели промышленной активности не показывали заметного роста.
Мы полагаем, что это связано с пополнением запасов на фоне ожиданий улучшения экономики и рисков ослабления юаня. Накопление запасов поддерживается относительно низкими ценами, особенно на СПГ и уголь.
☕ Мысли с утра
Формирование «пузырей» на рынке, как правило, обусловлено динамикой цен «высококачественных лидеров», затем идут «близкие к лидерам, но более низкого качества» активы и, наконец, инструменты очень низкого качества. Последние наиболее волатильны и растут в последнюю очередь.
Среди криптовалют к последним стоит относить мем-токены, у которых нет какой-либо сильной технологии или стратегии. Это такие токены, как Dogecoin, Shiba Inu и Pepe.
Shibu Inu — капитализация которой сопоставима с Yandex и НЛМК — выросла более чем вдвое за последние две недели. Акции Pepe выросли более чем на 500% с 24 февраля.
Исходя из истории предыдущих «пузырей», «ралли» в инструментах низкого качества указывает, что «пузырь» приближается к своему пику.
Следует более внимательно следить за техническими индикаторами, чтобы не пропустить схлопывание «пузыря». При этом необходимо помнить, что последнее движение наверх в рамках надувания пузыря может быть очень сильным. Полагаем, что мы все еще на расстоянии нескольких месяцев, а не недель или дней от пика рынка.
$NVDA #НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 5 марта
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Акции в США и Европе немного снизились. Нефть подешевела на 1$, сегодня продолжила снижение.
🔸 Акции в Гонконге дешевеют на 2%, в то время как в Шанхае в небольшом плюсе.
Традиционная за последние 30 лет пресс-конференция премьер-министра КНР после открытия сессии Всекитайского собрания народных представителей не состоялась. Ранее на пресс-конференции иностранные инвесторы получали сигнал в отношении дальнейшей политики властей Китая.
🔸 Правительство КНР объявило целевой уровень роста ВВП в 2024 г. около 5% и дефицит бюджета около 3% — на уровне ожиданий рынка.
🔸 Цена золота обновила исторический максимум, превысив 2100 $ за унцию.
☕️ Мысли с утра
Обновление исторического максимума по золоту означает, что с высокой вероятностью рост продолжится. Ожидаем подъём до 2200 $ в ближайшей перспективе.
По нашему опыту, лучшим способом отыграть среднесрочный рост котировок является покупка базового актива, а не акций золотодобывающих компаний.
Если посмотреть историю, то акции мировых золотодобытчиков уже много лет отстают в динамике от цен на золото. ETF VanEck Global Gold Miners торгуется по той же цене, что и в начале 2020 года, в то время как золото подорожало на 34%.
Акции золотодобывающих компаний стоит покупать, когда вы ждёте роста конкретной компании и намерены удерживать позиции в течение нескольких кварталов или лет. В противном случае лучше покупать непосредственно золото — как обезличенный металл на бирже, так и через фьючерсы или биржевые фонды.
$GOLD #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Акции в США и Европе немного снизились. Нефть подешевела на 1$, сегодня продолжила снижение.
🔸 Акции в Гонконге дешевеют на 2%, в то время как в Шанхае в небольшом плюсе.
Традиционная за последние 30 лет пресс-конференция премьер-министра КНР после открытия сессии Всекитайского собрания народных представителей не состоялась. Ранее на пресс-конференции иностранные инвесторы получали сигнал в отношении дальнейшей политики властей Китая.
🔸 Правительство КНР объявило целевой уровень роста ВВП в 2024 г. около 5% и дефицит бюджета около 3% — на уровне ожиданий рынка.
🔸 Цена золота обновила исторический максимум, превысив 2100 $ за унцию.
☕️ Мысли с утра
Обновление исторического максимума по золоту означает, что с высокой вероятностью рост продолжится. Ожидаем подъём до 2200 $ в ближайшей перспективе.
По нашему опыту, лучшим способом отыграть среднесрочный рост котировок является покупка базового актива, а не акций золотодобывающих компаний.
Если посмотреть историю, то акции мировых золотодобытчиков уже много лет отстают в динамике от цен на золото. ETF VanEck Global Gold Miners торгуется по той же цене, что и в начале 2020 года, в то время как золото подорожало на 34%.
Акции золотодобывающих компаний стоит покупать, когда вы ждёте роста конкретной компании и намерены удерживать позиции в течение нескольких кварталов или лет. В противном случае лучше покупать непосредственно золото — как обезличенный металл на бирже, так и через фьючерсы или биржевые фонды.
$GOLD #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Доброе утро! 6 марта
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Акции США упали на 1% во главе с ИТ-гигантами. Nvidia продолжает обновлять исторические максимумы, в то время как остальные производители чипов закрылись в минусе.
🔸 Apple упал на 3% на фоне сокращения продаж iPhone в Китае на 24% г/г за шесть недель 2024 года, по данным Counterpoint. В целом продажи смартфонов в Китае упали на 7% г/г.
🔸 Индонезийский производитель никеля PT CNGR Ding Xing New Energy подал заявку на получение статуса ‘good delivery’ на LME. В случае одобрения это, возможно, откроет двери для других индонезийских производителей, на которых приходится более половины мировой добычи никеля.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Правкомиссия одобрила сделку по покупке 96,3% МКАО «Яндекс» группой российских инвесторов. 3,7% акций уже принадлежит самой компании.
☕ Мысли с утра
Информация о продаже российских активов Yandex и предельных объемов покупки валюты в рамках этой сделки — до 237 млрд руб. в юанях — не новость для инвесторов.
Эта сумма перекрывается ожидаемыми объемами дополнительных продаж валюты экспортёрами для уплаты налогов за март и апрель.
Рубль, вероятно, продолжит тенденцию к укреплению в ближайшее время.
$AAPL $YNDX #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Акции США упали на 1% во главе с ИТ-гигантами. Nvidia продолжает обновлять исторические максимумы, в то время как остальные производители чипов закрылись в минусе.
🔸 Apple упал на 3% на фоне сокращения продаж iPhone в Китае на 24% г/г за шесть недель 2024 года, по данным Counterpoint. В целом продажи смартфонов в Китае упали на 7% г/г.
🔸 Индонезийский производитель никеля PT CNGR Ding Xing New Energy подал заявку на получение статуса ‘good delivery’ на LME. В случае одобрения это, возможно, откроет двери для других индонезийских производителей, на которых приходится более половины мировой добычи никеля.
🇷🇺 Ночное дежурство (российские акции)
Правкомиссия одобрила сделку по покупке 96,3% МКАО «Яндекс» группой российских инвесторов. 3,7% акций уже принадлежит самой компании.
☕ Мысли с утра
Информация о продаже российских активов Yandex и предельных объемов покупки валюты в рамках этой сделки — до 237 млрд руб. в юанях — не новость для инвесторов.
Эта сумма перекрывается ожидаемыми объемами дополнительных продаж валюты экспортёрами для уплаты налогов за март и апрель.
Рубль, вероятно, продолжит тенденцию к укреплению в ближайшее время.
$AAPL $YNDX #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Доброе утро! 7 марта
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Сессия Всекитайского собрания народных представителей завершилась без объявления значимых мер по стимулированию и поддержке рынка недвижимости. Это умеренный негатив для темпов роста мировой экономики и внутреннего спроса в КНР.
🔸 JD .com выросла на 16% после того, как прибыль на акцию за 4-й кв. 2023 г. превысила консенсус-прогноз на 16%. Компания увеличит дивиденды (доходность — 3%). Alibaba выросла на 2%.
🔸 Новость о сокращении запасов нефти и нефтепродуктов в США на 5 млн барр. на прошлой неделе не помогла преодолеть сопротивление 84$ по Brent.
☕ Мысли с утра
Мы отмечали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» как одни из наиболее интересных для покупки на фоне ожиданий роста цен на нефть.
Но сейчас появились 3 фактора, которые сдерживают дальнейший рост:
1) рубль укрепляется и, вероятно, это продолжится в течение следующего месяца или двух;
2) нефтяные котировки достигли сопротивления и, вероятно, застрянут на текущих уровнях на некоторое время;
3) технические индикаторы показывают на ослабление восходящего импульса в префах «Сургутнефтегаза».
Вероятно, в ближайшие 1-2 месяца «префы» «Сургутнефтегаза» не будут показывать опережающей динамики. Лишь при приближении срока объявления рекомендаций по дивидендам в середине мая инвесторы вновь будут фокусироваться на их дивдоходности (19%, по нашим оценкам).
$JD $SNGSP #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)
🔸 Сессия Всекитайского собрания народных представителей завершилась без объявления значимых мер по стимулированию и поддержке рынка недвижимости. Это умеренный негатив для темпов роста мировой экономики и внутреннего спроса в КНР.
🔸 JD .com выросла на 16% после того, как прибыль на акцию за 4-й кв. 2023 г. превысила консенсус-прогноз на 16%. Компания увеличит дивиденды (доходность — 3%). Alibaba выросла на 2%.
🔸 Новость о сокращении запасов нефти и нефтепродуктов в США на 5 млн барр. на прошлой неделе не помогла преодолеть сопротивление 84$ по Brent.
☕ Мысли с утра
Мы отмечали привилегированные акции «Сургутнефтегаза» как одни из наиболее интересных для покупки на фоне ожиданий роста цен на нефть.
Но сейчас появились 3 фактора, которые сдерживают дальнейший рост:
1) рубль укрепляется и, вероятно, это продолжится в течение следующего месяца или двух;
2) нефтяные котировки достигли сопротивления и, вероятно, застрянут на текущих уровнях на некоторое время;
3) технические индикаторы показывают на ослабление восходящего импульса в префах «Сургутнефтегаза».
Вероятно, в ближайшие 1-2 месяца «префы» «Сургутнефтегаза» не будут показывать опережающей динамики. Лишь при приближении срока объявления рекомендаций по дивидендам в середине мая инвесторы вновь будут фокусироваться на их дивдоходности (19%, по нашим оценкам).
$JD $SNGSP #НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 11 марта
🔸 Нефть и рынок акций США снизились в пятницу. Причина: число созданных рабочих мест в США третий месяц подряд существенно выше прогнозов. На фоне таких данных Федрезерв США может воздерживаться от снижения процентных ставок дольше, чем закладывает рынок.
🔸 Золото растёт 9 торговых сессий подряд, вплотную поднимаясь к отметке 2200 в пятницу. Лидеры индекса Мосбиржи на прошлой неделе — «Селигдар» и «Полюс» — могут продолжить «ралли».
🔸 Минфин запросил еще 295 млрд руб. из ФНБ на выкуп иностранных самолетов в российскую собственность. Как сообщает «Коммерсант», сумма позволит выкупить оставшиеся в иностранном реестре 86 самолётов «Аэрофлота» — позитивно для акций авиакомпании в случае реализации.
🔸 Positive Technologies в рамках программы мотивации будет выпускать 15% акций при удвоении капитализации за год против ранее анонсированных 25%. Допэмиссия за 2023 г. в размере 7,9% акций пройдёт в 4-м кв. 2024 г. Бумаги группы выросли на 6,3% в четверг после анонса.
☕️ Мысли с утра
Решение Positive Technologies снимает риски существенного размытия долей действующих акционеров компании. Купированы опасения, которые сдерживали рост акций компании последние 5 месяцев.
Не исключаем смены фаворита частных инвесторов в технологическом секторе и перекладки из акций Yandex в Positive Technologies.
$POSI #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Нефть и рынок акций США снизились в пятницу. Причина: число созданных рабочих мест в США третий месяц подряд существенно выше прогнозов. На фоне таких данных Федрезерв США может воздерживаться от снижения процентных ставок дольше, чем закладывает рынок.
🔸 Золото растёт 9 торговых сессий подряд, вплотную поднимаясь к отметке 2200 в пятницу. Лидеры индекса Мосбиржи на прошлой неделе — «Селигдар» и «Полюс» — могут продолжить «ралли».
🔸 Минфин запросил еще 295 млрд руб. из ФНБ на выкуп иностранных самолетов в российскую собственность. Как сообщает «Коммерсант», сумма позволит выкупить оставшиеся в иностранном реестре 86 самолётов «Аэрофлота» — позитивно для акций авиакомпании в случае реализации.
🔸 Positive Technologies в рамках программы мотивации будет выпускать 15% акций при удвоении капитализации за год против ранее анонсированных 25%. Допэмиссия за 2023 г. в размере 7,9% акций пройдёт в 4-м кв. 2024 г. Бумаги группы выросли на 6,3% в четверг после анонса.
☕️ Мысли с утра
Решение Positive Technologies снимает риски существенного размытия долей действующих акционеров компании. Купированы опасения, которые сдерживали рост акций компании последние 5 месяцев.
Не исключаем смены фаворита частных инвесторов в технологическом секторе и перекладки из акций Yandex в Positive Technologies.
$POSI #НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 12 марта
🔸 Сбор заявок на обмен заблокированных иностранных ценных бумаг стартует 25 марта , выплаты в размере до 100 000 руб. — до 1 сентября. По нашим оценкам, дополнительный приток капитала на российский рынок в рамках этого обмена может составить до 100 млрд руб. Это дополнительный катализатор роста рынка в 3-м квартале.
🔸 «Русолово» инвестирует 8,6 млрд руб. до 2027 г. в строительство комплекса по выплавке олова. Сумма инвестиций превышает выручку компании за 2022 г. Реализация проекта потребует существенного увеличение долга или проведение допэмиссии.
☕ Мысли с утра
СМИ сообщают об обсуждении Правительством РФ возможности повышения НДФЛ до 20% для граждан с высокими доходами и налога на прибыль компаний до 25%. Официального подтверждения этой информации нет.
Повышение налога на прибыль — чувствительная для фондового рынка мера. По нашим оценкам, при налоге в 25% справедливый уровень индекса Мосбиржи оказывается в районе 3070 пунктов — на 8% ниже текущего.
Фокус инвесторов может ещё больше сместиться в сторону компаний, которые пользуются налоговыми льготами — это ИТ, с/х, медицина, а также резиденты ОЭЗ.
$ROLO #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Сбор заявок на обмен заблокированных иностранных ценных бумаг стартует 25 марта , выплаты в размере до 100 000 руб. — до 1 сентября. По нашим оценкам, дополнительный приток капитала на российский рынок в рамках этого обмена может составить до 100 млрд руб. Это дополнительный катализатор роста рынка в 3-м квартале.
🔸 «Русолово» инвестирует 8,6 млрд руб. до 2027 г. в строительство комплекса по выплавке олова. Сумма инвестиций превышает выручку компании за 2022 г. Реализация проекта потребует существенного увеличение долга или проведение допэмиссии.
☕ Мысли с утра
СМИ сообщают об обсуждении Правительством РФ возможности повышения НДФЛ до 20% для граждан с высокими доходами и налога на прибыль компаний до 25%. Официального подтверждения этой информации нет.
Повышение налога на прибыль — чувствительная для фондового рынка мера. По нашим оценкам, при налоге в 25% справедливый уровень индекса Мосбиржи оказывается в районе 3070 пунктов — на 8% ниже текущего.
Фокус инвесторов может ещё больше сместиться в сторону компаний, которые пользуются налоговыми льготами — это ИТ, с/х, медицина, а также резиденты ОЭЗ.
$ROLO #НочноеДежурство #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 13 марта
🔸 Базовая инфляция в США в феврале замедлилась, но меньше, чем закладывал консенсус. При этом среднее 3-месячное значение индекса потребительских цен без учёта аренды жилья остается на максимуме более чем за год.
Рынок акций США проигнорировал более высокие значения по инфляции, вырос на 1% во главе с технологическим сектором.
🔸 Ожидается, что ЕЦБ сегодня объявит об изменении подхода к предоставлению ликвидности. Сейчас ЕЦБ предоставляет её всему рынку через покупку активов и долгосрочные программы кредитования.
Новый подход предполагает, что банки должны будут индивидуально запрашивать необходимые им объёмы ликвидности. Цель — сократить общий объем ликвидности от ЕЦБ и мотивировать банки занимать друг у друга.
🔸 BlackRock сократил свою долю в Polymetal с 7,4% до 4,1%.
☕ Мысли с утра
Вчера акции «Газпрома» и «Новатэка» выросли на 1,5% и вошли в число лидеров рынка.
В течение последних 9 месяцев мы не включали акции компаний в «Горячую десятку» России, и это позволило показать дополнительную альфу.
Вчерашний рост заставляет нас более пристально смотреть за динамикой этих акций, хотя мы и отмечаем дефицит фундаментальных катализаторов для их роста.
$GAZP $NVTK #НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Базовая инфляция в США в феврале замедлилась, но меньше, чем закладывал консенсус. При этом среднее 3-месячное значение индекса потребительских цен без учёта аренды жилья остается на максимуме более чем за год.
Рынок акций США проигнорировал более высокие значения по инфляции, вырос на 1% во главе с технологическим сектором.
🔸 Ожидается, что ЕЦБ сегодня объявит об изменении подхода к предоставлению ликвидности. Сейчас ЕЦБ предоставляет её всему рынку через покупку активов и долгосрочные программы кредитования.
Новый подход предполагает, что банки должны будут индивидуально запрашивать необходимые им объёмы ликвидности. Цель — сократить общий объем ликвидности от ЕЦБ и мотивировать банки занимать друг у друга.
🔸 BlackRock сократил свою долю в Polymetal с 7,4% до 4,1%.
☕ Мысли с утра
Вчера акции «Газпрома» и «Новатэка» выросли на 1,5% и вошли в число лидеров рынка.
В течение последних 9 месяцев мы не включали акции компаний в «Горячую десятку» России, и это позволило показать дополнительную альфу.
Вчерашний рост заставляет нас более пристально смотреть за динамикой этих акций, хотя мы и отмечаем дефицит фундаментальных катализаторов для их роста.
$GAZP $NVTK #НочноеДежурство #МыслиСУтра
Доброе утро! 6 мая
🔸 В США продолжается сезон корпоративных отчетностей — более 80% компаний из S&P 500 уже отчитались. Согласно данным Bloomberg, 79% из отчитавшихся компаний превзошли ожидания по прибылям, однако в день публикации результатов в среднем акции опережали индекс менее чем на 0,1% — это наименьший показатель с конца 2020 г.
🔸X5 Group сообщила о получении полного текста решения суда, согласно которому иностранные держатели расписок по состоянию на 3 мая получат возможность получения акций дочерней компании, а российские будут обязаны принять распределяемые акции.
🔸 Правительство России ввело запрет на экспорт сахара до 31 августа 2024 г. для стабилизации внутреннего рынка. Считаем, что квоты для стран ЕАЭС справедливо отражают оставшиеся балансы до осени и новой уборки свеклы. Сохраняем позитивный взгляд на расписки «Русагро».
☕️ Мысли с утра
Считаем, что процедура получения акций дочерней компании X5 Group может занять до 4-5 месяцев. Ритейлер ожидает публикацию пресс-релиза дочерней компании о дальнейших действиях акционеров X5 Group.
Сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании на фоне сохранения лидирующей позиции в секторе и привлекательной оценки на момент остановки торгов.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $FIVE $AGRO
🔸 В США продолжается сезон корпоративных отчетностей — более 80% компаний из S&P 500 уже отчитались. Согласно данным Bloomberg, 79% из отчитавшихся компаний превзошли ожидания по прибылям, однако в день публикации результатов в среднем акции опережали индекс менее чем на 0,1% — это наименьший показатель с конца 2020 г.
🔸X5 Group сообщила о получении полного текста решения суда, согласно которому иностранные держатели расписок по состоянию на 3 мая получат возможность получения акций дочерней компании, а российские будут обязаны принять распределяемые акции.
🔸 Правительство России ввело запрет на экспорт сахара до 31 августа 2024 г. для стабилизации внутреннего рынка. Считаем, что квоты для стран ЕАЭС справедливо отражают оставшиеся балансы до осени и новой уборки свеклы. Сохраняем позитивный взгляд на расписки «Русагро».
☕️ Мысли с утра
Считаем, что процедура получения акций дочерней компании X5 Group может занять до 4-5 месяцев. Ритейлер ожидает публикацию пресс-релиза дочерней компании о дальнейших действиях акционеров X5 Group.
Сохраняем позитивный взгляд на бумаги компании на фоне сохранения лидирующей позиции в секторе и привлекательной оценки на момент остановки торгов.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $FIVE $AGRO
Доброе утро! 7 мая
🔸 Акции Японии и Кореи растут — индекс акций Азии MSCI Asia-Pacific достиг 2-летнего максимума. Согласно Bloomberg, это может быть связано с пересмотром инвесторами ожиданий относительно политики ФРС на фоне слабых данных по занятости в США.
🔸 Курс иены снизился после заявления заместителя министра финансов Японии Масато Канда о том, что правительству нет необходимости вмешиваться, если рынок функционирует должным образом.
🔸 Сегодня состоится совет директоров «М.Видео» на котором будет рассмотрен вопрос о размещении дополнительных обыкновенных акций. Детали допэмиссии отсутствуют. Мы осторожно смотрим на акции компании на фоне опережающего роста бумаги с начала года, высокой долговой нагрузки и усиления конкуренции со стороны маркетплейсов.
🔸Минэкономразвития оценило годовую инфляцию в РФ на 2 мая на уровне 7,75% г/г, что меньше 7,82% г/г на прошлой неделе. Согласно отчету «О текущей ценовой ситуации», причиной могло стать замедление инфляции в секторе продовольственных товаров.
☕️ Мысли с утра
Рубль продолжил укрепляться — пара USD/RUB снизилась до 91,4, а в течение прошлого торгового дня опускалась ниже 91.
Из-за задержек в платежах экспортеры могли быть вынуждены продавать валюту в самые последние дни налогового периода, который завершился 2 мая. Динамика пары также может быть связана и с ослаблением доллара к остальным валютам.
С учетом снижения цен на нефть, считаем, что возможен рост пары USD/RUB после завершения налоговых платежей.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $MVID
🔸 Акции Японии и Кореи растут — индекс акций Азии MSCI Asia-Pacific достиг 2-летнего максимума. Согласно Bloomberg, это может быть связано с пересмотром инвесторами ожиданий относительно политики ФРС на фоне слабых данных по занятости в США.
🔸 Курс иены снизился после заявления заместителя министра финансов Японии Масато Канда о том, что правительству нет необходимости вмешиваться, если рынок функционирует должным образом.
🔸 Сегодня состоится совет директоров «М.Видео» на котором будет рассмотрен вопрос о размещении дополнительных обыкновенных акций. Детали допэмиссии отсутствуют. Мы осторожно смотрим на акции компании на фоне опережающего роста бумаги с начала года, высокой долговой нагрузки и усиления конкуренции со стороны маркетплейсов.
🔸Минэкономразвития оценило годовую инфляцию в РФ на 2 мая на уровне 7,75% г/г, что меньше 7,82% г/г на прошлой неделе. Согласно отчету «О текущей ценовой ситуации», причиной могло стать замедление инфляции в секторе продовольственных товаров.
☕️ Мысли с утра
Рубль продолжил укрепляться — пара USD/RUB снизилась до 91,4, а в течение прошлого торгового дня опускалась ниже 91.
Из-за задержек в платежах экспортеры могли быть вынуждены продавать валюту в самые последние дни налогового периода, который завершился 2 мая. Динамика пары также может быть связана и с ослаблением доллара к остальным валютам.
С учетом снижения цен на нефть, считаем, что возможен рост пары USD/RUB после завершения налоговых платежей.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $MVID
Доброе утро! 8 мая
🔸 Минэкономики подготовило законопроект о продлении срока упрощенной регистрации компаний в специальных административных районах (САР) до конца 2025 г. Это может помочь избежать сложностей затянувшейся регистрации в САР международных компаний, покидающих зарубежные юрисдикции.
🔸«Фосагро» в 2023 г. увеличила поставки удобрений в страны Латинской Америки в 1,5 раза до 3,2 млн т. Латинская Америка стала для компании крупнейшим экспортным рынком (37% от всех поставок компании зарубеж). Сохраняем осторожный взгляд на «Фосагро» на фоне ожиданий корректировки цен на фосфорные одобрения и высокой оценки.
☕️ Мысли с утра
Исполняющий обязанности главы Минфина А. Силуанов сообщил, что на следующей неделе состоится обсуждение с бизнесом и парламентом возможных изменений в налоговой системе. Подробности о рассматриваемых изменениях не сообщаются.
Модернизировать налоговую систему поручил президент В. Путин в послании Федеральному собранию в феврале 2024 г.
Повышение налога на прибыль может дать чувствительной для фондового рынка мерой. Считаем, что фокус инвесторов может ещё больше сместиться в сторону компаний, которые пользуются налоговыми льготами — это ИТ, с/х, медицина, а также резиденты ОЭЗ.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $PHOR
🔸 Минэкономики подготовило законопроект о продлении срока упрощенной регистрации компаний в специальных административных районах (САР) до конца 2025 г. Это может помочь избежать сложностей затянувшейся регистрации в САР международных компаний, покидающих зарубежные юрисдикции.
🔸«Фосагро» в 2023 г. увеличила поставки удобрений в страны Латинской Америки в 1,5 раза до 3,2 млн т. Латинская Америка стала для компании крупнейшим экспортным рынком (37% от всех поставок компании зарубеж). Сохраняем осторожный взгляд на «Фосагро» на фоне ожиданий корректировки цен на фосфорные одобрения и высокой оценки.
☕️ Мысли с утра
Исполняющий обязанности главы Минфина А. Силуанов сообщил, что на следующей неделе состоится обсуждение с бизнесом и парламентом возможных изменений в налоговой системе. Подробности о рассматриваемых изменениях не сообщаются.
Модернизировать налоговую систему поручил президент В. Путин в послании Федеральному собранию в феврале 2024 г.
Повышение налога на прибыль может дать чувствительной для фондового рынка мерой. Считаем, что фокус инвесторов может ещё больше сместиться в сторону компаний, которые пользуются налоговыми льготами — это ИТ, с/х, медицина, а также резиденты ОЭЗ.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра $PHOR
🏁 Доброе утро! 14 мая
🔸 Согласно опросу Федеральной резервной системы США, краткосрочные инфляционные ожидания американских потребителей выросли в апреле с 3% до 3,3%, что все еще ниже среднего за 12 месяцев уровня в 3,5%. Долгосрочные инфляционные ожидания также немного выросли, с 2,6% до 2,8%. Ту же самую картину показывают данные Мичиганского университета, согласно которым инфляционные ожидания на предстоящий год достигли шестимесячного максимума.
🔸 Акции GameStop выросли на 74% и еще на 21% на пострыночных торгах после того, как блогер, освещавший рост этих акций в 2020/2021 годах, написал в Твиттере рекомендацию покупать их. Другие акции, в которых наблюдалось большое количество коротких позиций, также получили на этом поддержку. Большинство акций США все же упало в цене, однако Apple, Telsa и Nvidia помогли индексу NASDAQ завершить день небольшим ростом.
🔸 Министерство финансов Китая заявило, что на этой неделе оно начнет продавать сверхдолгосрочные (20-50 лет) казначейские облигации на сумму 1 трлн юаней ($138 млрд) для финансирования мер бюджетного стимулирования. Доходность 30-летних облигаций Китая сейчас составляет 2,55%.
🔸 Индекс Hang Seng рос на 1% на утренних торгах в Китае во главе с акциями компаний Tencent и Alibaba, которые сегодня публикуют отчетность. Однако рынок быстро пошел вниз и к середине дня растерял все свои достижения. Катализатором движения, возможно, стали опасения, что банки скупят большую часть выпуска казначейских облигаций. Большинство других азиатских рынков в ходе утренних торгов оставались практически без изменений.
🔸 По оценкам «Мегафона», основанным на активности роуминга, во время майских праздников заграничные туристические поездки из России выросли на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
🔸 Акции ММК выросли вчера на 4%, отыграв большую часть потерь предыдущего месяца. Большинство экспортеров также в плюсе, несмотря на то, что рубль остается вблизи месячных максимумов.
☕️ Мысли с утра
Дивидендный сезон начался с прохождения «Лукойлом» дивидендной отсечки на прошлой неделе. Старт сезона может оказать умеренную поддержку российским акциям в ближайшие месяцы.
$MAGN $LKOH
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Согласно опросу Федеральной резервной системы США, краткосрочные инфляционные ожидания американских потребителей выросли в апреле с 3% до 3,3%, что все еще ниже среднего за 12 месяцев уровня в 3,5%. Долгосрочные инфляционные ожидания также немного выросли, с 2,6% до 2,8%. Ту же самую картину показывают данные Мичиганского университета, согласно которым инфляционные ожидания на предстоящий год достигли шестимесячного максимума.
🔸 Акции GameStop выросли на 74% и еще на 21% на пострыночных торгах после того, как блогер, освещавший рост этих акций в 2020/2021 годах, написал в Твиттере рекомендацию покупать их. Другие акции, в которых наблюдалось большое количество коротких позиций, также получили на этом поддержку. Большинство акций США все же упало в цене, однако Apple, Telsa и Nvidia помогли индексу NASDAQ завершить день небольшим ростом.
🔸 Министерство финансов Китая заявило, что на этой неделе оно начнет продавать сверхдолгосрочные (20-50 лет) казначейские облигации на сумму 1 трлн юаней ($138 млрд) для финансирования мер бюджетного стимулирования. Доходность 30-летних облигаций Китая сейчас составляет 2,55%.
🔸 Индекс Hang Seng рос на 1% на утренних торгах в Китае во главе с акциями компаний Tencent и Alibaba, которые сегодня публикуют отчетность. Однако рынок быстро пошел вниз и к середине дня растерял все свои достижения. Катализатором движения, возможно, стали опасения, что банки скупят большую часть выпуска казначейских облигаций. Большинство других азиатских рынков в ходе утренних торгов оставались практически без изменений.
🔸 По оценкам «Мегафона», основанным на активности роуминга, во время майских праздников заграничные туристические поездки из России выросли на 13% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
🔸 Акции ММК выросли вчера на 4%, отыграв большую часть потерь предыдущего месяца. Большинство экспортеров также в плюсе, несмотря на то, что рубль остается вблизи месячных максимумов.
☕️ Мысли с утра
Дивидендный сезон начался с прохождения «Лукойлом» дивидендной отсечки на прошлой неделе. Старт сезона может оказать умеренную поддержку российским акциям в ближайшие месяцы.
$MAGN $LKOH
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Доброе утро! 15 мая
🔸 Индексы цен производителей США за апрель вышли выше ожиданий. Сегодня еще публикуются индексы потребительских цен. Но выступавший вчера глава ФРС Джером Пауэлл преуменьшил важность выходящих данных и указал, что ФРС будет только снижать, а не повышать ставки. Это привело к снижению доходностей облигаций США, хотя в противном случае они бы выросли.
🔸 В США акции GameStop выросли еще на 60%, выросли также другие мем-акции. Nasdaq достиг нового исторического максимума. Этому также способствовал анонс компанией Alphabet своего нового чат-бота Gemini 1.5.
🔸 Лесной пожар приблизился к Форт Мак-Мюррей в Канаде, что привело к эвакуации нескольких районов города. Город является центром добычи канадских нефтеносных песков, на которые приходится 3% мировой добычи нефти. Событие привело к росту цен на нефть примерно на 0,5%.
🔸 США подняли импортные пошлины на китайские электромобили и аккумуляторы для электромобилей до 100% и 25% соответственно.
🔸 Китай может заставить местные органы власти выкупить миллионы непроданных домов, и Госсовет Китая в настоящее время собирает отзывы об этом плане, сообщает Bloomberg.
🔸 Компания Tencent отчиталась лучше ожиданий за 1 кв. 2024 г. Прибыль выросла на 62% г/г благодаря росту выручки на 6% и сокращению расходов. Tencent торгуется с форвардным P/E, равным 17.
🔸 Вчера на Мосбирже акции большинства экспортеров упали, но рост Сбербанка на 1% удержал индекс на положительной территории.
☕️ Мысли с утра
Инвесторы более года ждали политического решения, которое решило бы проблемы в секторе недвижимости Китая. В этот период продажи жилья и цены на недвижимость продолжали падать, что подрывало экономический рост. Наиболее эффективной мерой было бы повышение спроса за счет снижения ипотечного первоначального взноса и субсидий. Но китайские политики явно не поддерживают такие меры. Скупка непроданного жилья и передача его семьям с низкими доходами будет способствовать устранению избытка предложения, но эффект будет зависеть от масштаба покупок, а также от мер по предотвращению перепродажи переданных квартир.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Индексы цен производителей США за апрель вышли выше ожиданий. Сегодня еще публикуются индексы потребительских цен. Но выступавший вчера глава ФРС Джером Пауэлл преуменьшил важность выходящих данных и указал, что ФРС будет только снижать, а не повышать ставки. Это привело к снижению доходностей облигаций США, хотя в противном случае они бы выросли.
🔸 В США акции GameStop выросли еще на 60%, выросли также другие мем-акции. Nasdaq достиг нового исторического максимума. Этому также способствовал анонс компанией Alphabet своего нового чат-бота Gemini 1.5.
🔸 Лесной пожар приблизился к Форт Мак-Мюррей в Канаде, что привело к эвакуации нескольких районов города. Город является центром добычи канадских нефтеносных песков, на которые приходится 3% мировой добычи нефти. Событие привело к росту цен на нефть примерно на 0,5%.
🔸 США подняли импортные пошлины на китайские электромобили и аккумуляторы для электромобилей до 100% и 25% соответственно.
🔸 Китай может заставить местные органы власти выкупить миллионы непроданных домов, и Госсовет Китая в настоящее время собирает отзывы об этом плане, сообщает Bloomberg.
🔸 Компания Tencent отчиталась лучше ожиданий за 1 кв. 2024 г. Прибыль выросла на 62% г/г благодаря росту выручки на 6% и сокращению расходов. Tencent торгуется с форвардным P/E, равным 17.
🔸 Вчера на Мосбирже акции большинства экспортеров упали, но рост Сбербанка на 1% удержал индекс на положительной территории.
☕️ Мысли с утра
Инвесторы более года ждали политического решения, которое решило бы проблемы в секторе недвижимости Китая. В этот период продажи жилья и цены на недвижимость продолжали падать, что подрывало экономический рост. Наиболее эффективной мерой было бы повышение спроса за счет снижения ипотечного первоначального взноса и субсидий. Но китайские политики явно не поддерживают такие меры. Скупка непроданного жилья и передача его семьям с низкими доходами будет способствовать устранению избытка предложения, но эффект будет зависеть от масштаба покупок, а также от мер по предотвращению перепродажи переданных квартир.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Доброе утро! 16 мая
🔸 Розничные продажи в США в апреле показали нулевой рост против ожидаемых +0,4% м/м. Базовые розничные продажи также вышли заметно ниже консенсуса. Индекс потребительских цен США в апреле вырос на 0,3% м/м против прогнозных +0,4% м/м - в первый раз ниже консенсуса с начала года. Базовый индекс потребительских цен также вырос м/м меньше, чем ожидалось, а в годовом выражении базовый индекс упал с 3,8% г/г до 3,6% г/г, до самого низкого уровня за три года.
🔸 Благоприятная с точки зрения инфляции картина привела к снижению доходностей казначейских облигаций США еще на 10 б.п., а рынок акций США поднялся до нового исторического максимума (индекс S&P закрылся выше 5300). Доллар упал к основным валютам, биткойн вырос. Золото подбирается к историческому максимуму.
🔸 Упомянутая нами вчера история о возможном плане по скупке непроданного жилого фонда в Китае широко обсуждалась в СМИ и аналитиками в течение последних суток. Индекс Hang Seng вчера не торговался в связи с выходным днем, сегодня гонконгский рынок открылся с ростом на 1,6%. Котировки девелопера Longfor выросли на 13%. Банки резко подорожали: China Construction, ICBC и China Merchants Bank, +5%.
🔸 Компания AngloAmerican, недавно ставшая объектом нежелательного предложения о поглощении со стороны BHP, может попытаться сохранить независимость, разделив свой бизнес. Одним из вариантов, как сообщает Reuters со ссылкой на неназванные источники, является IPO алмазного бизнеса De Beers. В настоящее время на рынке торгуются только производители алмазов с микрокапитализацией, которые приносят минимальную прибыль. Создание зарегистрированной на бирже и прибыльной алмазодобывающей компании с крупной капитализацией могло бы повысить интерес к этому сектору за счет повышения его прозрачности.
☕️ Мысли с утра
Рост ВВП Японии за 1 кв., опубликованный сегодня утром, оказался ниже консенсус-прогноза, -2% годовых (-0,5% кв/кв). Несмотря на это, иена укрепилась к доллару на 1,5% за последние 24 часа наряду со многими другими валютами. Экономические данные именно из США перемещают кривую доходности казначейских облигаций и являются основным драйвером валютных пар. Китайская экономика и юань дополнительно могут получить поддержку от новой жилищной политики. Общая слабость доллара оказывает поддержку также и рублю.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Розничные продажи в США в апреле показали нулевой рост против ожидаемых +0,4% м/м. Базовые розничные продажи также вышли заметно ниже консенсуса. Индекс потребительских цен США в апреле вырос на 0,3% м/м против прогнозных +0,4% м/м - в первый раз ниже консенсуса с начала года. Базовый индекс потребительских цен также вырос м/м меньше, чем ожидалось, а в годовом выражении базовый индекс упал с 3,8% г/г до 3,6% г/г, до самого низкого уровня за три года.
🔸 Благоприятная с точки зрения инфляции картина привела к снижению доходностей казначейских облигаций США еще на 10 б.п., а рынок акций США поднялся до нового исторического максимума (индекс S&P закрылся выше 5300). Доллар упал к основным валютам, биткойн вырос. Золото подбирается к историческому максимуму.
🔸 Упомянутая нами вчера история о возможном плане по скупке непроданного жилого фонда в Китае широко обсуждалась в СМИ и аналитиками в течение последних суток. Индекс Hang Seng вчера не торговался в связи с выходным днем, сегодня гонконгский рынок открылся с ростом на 1,6%. Котировки девелопера Longfor выросли на 13%. Банки резко подорожали: China Construction, ICBC и China Merchants Bank, +5%.
🔸 Компания AngloAmerican, недавно ставшая объектом нежелательного предложения о поглощении со стороны BHP, может попытаться сохранить независимость, разделив свой бизнес. Одним из вариантов, как сообщает Reuters со ссылкой на неназванные источники, является IPO алмазного бизнеса De Beers. В настоящее время на рынке торгуются только производители алмазов с микрокапитализацией, которые приносят минимальную прибыль. Создание зарегистрированной на бирже и прибыльной алмазодобывающей компании с крупной капитализацией могло бы повысить интерес к этому сектору за счет повышения его прозрачности.
☕️ Мысли с утра
Рост ВВП Японии за 1 кв., опубликованный сегодня утром, оказался ниже консенсус-прогноза, -2% годовых (-0,5% кв/кв). Несмотря на это, иена укрепилась к доллару на 1,5% за последние 24 часа наряду со многими другими валютами. Экономические данные именно из США перемещают кривую доходности казначейских облигаций и являются основным драйвером валютных пар. Китайская экономика и юань дополнительно могут получить поддержку от новой жилищной политики. Общая слабость доллара оказывает поддержку также и рублю.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🏁 Доброе утро! 17 мая
🔸 Розничные продажи в США и Китае снижаются тревожными темпами. Ранее на этой неделе мы сообщали о выходе розничных продаж США заметно хуже прогнозов. Сегодня утром Китай сообщил, что розничные продажи в апреле составили +2,3% в годовом исчислении против 3,1% г/г в марте. Потребители сокращают потребление товаров с длительным сроком службы: покупки автомобилей и бытовой техники резко падают. Другие категории, такие как одежда, косметика и ювелирные изделия, также демонстрируют отрицательную динамику продаж по сравнению с прошлым годом.
🔸 Позитивом стало то, что промышленная активность в Китае ускорилась и превысила консенсус-прогноз. Но инвестиции в основной капитал оказались ниже ожиданий, чему способствовал крайне низкий уровень инвестиций в жилье. Цены на новое жилье упали на 3,5% г/г, что является ускорением предыдущего темпа снижения.
🔸 Показатели жилищного строительства и промышленного производства в США, опубликованные вчера, также оказались ниже консенсуса. Но это не привело к дальнейшему снижению доходностей казначейских облигаций, которые за день выросли на 2 б.п. Несколько представителей ФРС США отметили, что еще слишком рано начинать снижение ставок.
🔸 В России вчера выросли компании с большой капитализацией - акции Татнефти, Алросы и Сбербанка. Акции большинства компаний средней капитализации снизились в цене.
☕️ Мысли с утра
Мы считаем, что у Китая есть временное окно в несколько месяцев, чтобы ввести в действие активные меры, которые остановят устойчивые негативные тенденции в строительном секторе, тянущие вниз остальную экономику. Обсуждаемый план – о покупке местными органами власти миллионов непроданных квартир – может быть эффективным, если реализовать его быстро и в больших масштабах.
Стоимость готовых и непроданных квартир составляет около $1,8 трлн, которые условно можно представить как 10 млн квартир средней площадью 90 кв. м и стоимостью в среднем $180 тыс. каждая. Если правительство сможет выкупить хотя бы 15% из них, это позволит профинансировать застройщиков, чтобы они могли завершить существующие проекты и стабилизировать настроения на рынке недвижимости. В противном случае Китай может впасть в затяжной спад, который может негативно повлиять на глобальный рост и цены на сырьевые товары.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра
🔸 Розничные продажи в США и Китае снижаются тревожными темпами. Ранее на этой неделе мы сообщали о выходе розничных продаж США заметно хуже прогнозов. Сегодня утром Китай сообщил, что розничные продажи в апреле составили +2,3% в годовом исчислении против 3,1% г/г в марте. Потребители сокращают потребление товаров с длительным сроком службы: покупки автомобилей и бытовой техники резко падают. Другие категории, такие как одежда, косметика и ювелирные изделия, также демонстрируют отрицательную динамику продаж по сравнению с прошлым годом.
🔸 Позитивом стало то, что промышленная активность в Китае ускорилась и превысила консенсус-прогноз. Но инвестиции в основной капитал оказались ниже ожиданий, чему способствовал крайне низкий уровень инвестиций в жилье. Цены на новое жилье упали на 3,5% г/г, что является ускорением предыдущего темпа снижения.
🔸 Показатели жилищного строительства и промышленного производства в США, опубликованные вчера, также оказались ниже консенсуса. Но это не привело к дальнейшему снижению доходностей казначейских облигаций, которые за день выросли на 2 б.п. Несколько представителей ФРС США отметили, что еще слишком рано начинать снижение ставок.
🔸 В России вчера выросли компании с большой капитализацией - акции Татнефти, Алросы и Сбербанка. Акции большинства компаний средней капитализации снизились в цене.
☕️ Мысли с утра
Мы считаем, что у Китая есть временное окно в несколько месяцев, чтобы ввести в действие активные меры, которые остановят устойчивые негативные тенденции в строительном секторе, тянущие вниз остальную экономику. Обсуждаемый план – о покупке местными органами власти миллионов непроданных квартир – может быть эффективным, если реализовать его быстро и в больших масштабах.
Стоимость готовых и непроданных квартир составляет около $1,8 трлн, которые условно можно представить как 10 млн квартир средней площадью 90 кв. м и стоимостью в среднем $180 тыс. каждая. Если правительство сможет выкупить хотя бы 15% из них, это позволит профинансировать застройщиков, чтобы они могли завершить существующие проекты и стабилизировать настроения на рынке недвижимости. В противном случае Китай может впасть в затяжной спад, который может негативно повлиять на глобальный рост и цены на сырьевые товары.
#НочноеДежурство #МыслиСУтра