⏰ Доброе утро! 11 октября
🔸 Данные по инфляции в США (базовая инфляция ускорилась до 0,31% м/м с 0,28% в августе), как и резко выросшие заявки на пособие по безработице оказались выше прогнозов аналитиков.
Два представителя ФРС выступили с «мягкими» комментариями — это снизило доходности гособлигаций после их роста на данных статистики.
🔸 AMD в ближайшие месяцы начнет массовое производство своего нового ИИ-чипа MI325X. Акции упали на 4% из-за того, что заявленные улучшения производительности чипа в 1,3-1,8 раза оказались меньше ожиданий рынка. Nvidia и Micron выросли на фоне снижения S&P500.
🔸 Ценовой диапазон IPO «Озон Фармацевтика» — 30-35 руб. за акцию. Компания намерена привлечь около 3 млрд руб. через предложение новых акций. Сбор заявок: 11-16 октября.
☕ Мысли с утра
В последний месяц инвесторы стали больше беспокоиться о геополитических рисках. Так называемые «активы-убежища» часто оказываются в выигрыше в такие периоды.
Классические «активы-убежища» это:
1) гособлигации и высококачественные корп. бонды в долларах США,
2) швейцарские франки в виде наличных и облигаций,
3) золото.
Ни биткоин, ни сырье не были ранее «активами-убежищами».
На прошлой неделе цены на золото в долларах США и швейцарских франках достигли нового исторического максимума. Золото остается самым надежным «активом-убежищем».
$AMD #МыслиСУтра
🔸 Данные по инфляции в США (базовая инфляция ускорилась до 0,31% м/м с 0,28% в августе), как и резко выросшие заявки на пособие по безработице оказались выше прогнозов аналитиков.
Два представителя ФРС выступили с «мягкими» комментариями — это снизило доходности гособлигаций после их роста на данных статистики.
🔸 AMD в ближайшие месяцы начнет массовое производство своего нового ИИ-чипа MI325X. Акции упали на 4% из-за того, что заявленные улучшения производительности чипа в 1,3-1,8 раза оказались меньше ожиданий рынка. Nvidia и Micron выросли на фоне снижения S&P500.
🔸 Ценовой диапазон IPO «Озон Фармацевтика» — 30-35 руб. за акцию. Компания намерена привлечь около 3 млрд руб. через предложение новых акций. Сбор заявок: 11-16 октября.
☕ Мысли с утра
В последний месяц инвесторы стали больше беспокоиться о геополитических рисках. Так называемые «активы-убежища» часто оказываются в выигрыше в такие периоды.
Классические «активы-убежища» это:
1) гособлигации и высококачественные корп. бонды в долларах США,
2) швейцарские франки в виде наличных и облигаций,
3) золото.
Ни биткоин, ни сырье не были ранее «активами-убежищами».
На прошлой неделе цены на золото в долларах США и швейцарских франках достигли нового исторического максимума. Золото остается самым надежным «активом-убежищем».
$AMD #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 14 октября
🔸 Индекс цен производителей в США в сентябре (1,8% г/г , 0,2% м/м) выше прогноза, подтверждает восстановление экономики. S&P 500 вырос на 0,6% до исторического максимума.
🔸 Акции Tesla упали на 9% после того, как презентация роботакси не оправдала ожиданий быстрого запуска и низкой стоимости поездок. Акции Uber и Lyft выросли на 10-11%.
🔸 Сырьевые товары, включая нефть, торгуются с понижением после выхода данных по инфляции в Китае ниже прогнозов. Сентябрьский индекс потребительских цен снизился до 0,4% г/г (0,6% в августе), в то время как цены производителей упали на 2,8% г/г — самые быстрые темпы за шесть месяцев.
🔸 Минфин Китая дал долгожданную пресс-конференцию, на которой изложил планы по поддержке экономики.
Программа выкупа местными властями долговых обязательств местных финансовых организаций (LGFV, часть так называемого теневого банковского сектора Китая) будет расширена. Финансироваться это будет за счёт приобретения правительством нового долга регионов.
Также была упомянута поддержка местных властей по покупке готовых квартир и неиспользуемых земельных участков — программа уже реализуется, но гораздо медленнее, чем ожидалось.
Масштабные трансферты местным органам власти позволят направить госсредства организациям, которые смогут:
1) направить их на инфраструктурные проекты;
2) выкупить у застройщиков готовое жильё.
Однако конкретных цифр названо не было — это главное разочарование, так как на рынке были ожидания выделения дополнительных 2-6 трлн юаней.
☕ Мысли с утра
Возможно, власти КНР хотят избежать громких объявлений, не будучи уверенными в их необходимом объеме. Тем более, что выборы в США могут оказать существенное влияние на экономические перспективы. Ожидаем высокой волатильности китайских акций, которые могут быть привлекательны для покупок на падениях.
$TSLA #МыслиСУтра
🔸 Индекс цен производителей в США в сентябре (1,8% г/г , 0,2% м/м) выше прогноза, подтверждает восстановление экономики. S&P 500 вырос на 0,6% до исторического максимума.
🔸 Акции Tesla упали на 9% после того, как презентация роботакси не оправдала ожиданий быстрого запуска и низкой стоимости поездок. Акции Uber и Lyft выросли на 10-11%.
🔸 Сырьевые товары, включая нефть, торгуются с понижением после выхода данных по инфляции в Китае ниже прогнозов. Сентябрьский индекс потребительских цен снизился до 0,4% г/г (0,6% в августе), в то время как цены производителей упали на 2,8% г/г — самые быстрые темпы за шесть месяцев.
🔸 Минфин Китая дал долгожданную пресс-конференцию, на которой изложил планы по поддержке экономики.
Программа выкупа местными властями долговых обязательств местных финансовых организаций (LGFV, часть так называемого теневого банковского сектора Китая) будет расширена. Финансироваться это будет за счёт приобретения правительством нового долга регионов.
Также была упомянута поддержка местных властей по покупке готовых квартир и неиспользуемых земельных участков — программа уже реализуется, но гораздо медленнее, чем ожидалось.
Масштабные трансферты местным органам власти позволят направить госсредства организациям, которые смогут:
1) направить их на инфраструктурные проекты;
2) выкупить у застройщиков готовое жильё.
Однако конкретных цифр названо не было — это главное разочарование, так как на рынке были ожидания выделения дополнительных 2-6 трлн юаней.
☕ Мысли с утра
Возможно, власти КНР хотят избежать громких объявлений, не будучи уверенными в их необходимом объеме. Тем более, что выборы в США могут оказать существенное влияние на экономические перспективы. Ожидаем высокой волатильности китайских акций, которые могут быть привлекательны для покупок на падениях.
$TSLA #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 15 октября
🔸 Акции США выросли на 0,8% до нового исторического максимума.
🔸 Общий объем социального финансирования в Китае в сентябре — на уровне консенсуса. Рост новых кредитов замедлился — слабее ожиданий рынка. Экспорт и импорт выросли на 2,4% г/г и 0,3% г/г — ниже прогноза.
Экономическая активность в КНР и настроения потребителей продолжают снижаться. Рынок акций Китая сегодня торгуется с понижением.
🔸 Цены на нефть упали на 3% после сообщений, что Израиль воздержится от ударов по ядерным и нефтяным объектам Ирана.
🔸 Доходности ОФЗ снизились на 10-25 б. п. за последние два дня. Вчера это оказало поддержку российскому рынку акций.
☕ Мысли с утра
Правительство Китая может привлечь 6 трлн юаней ($850 млрд) через размещение новых облигаций в течение трех лет, сообщает Caixan Global.
В выходные Минфин Китая представил план замещения более дорогого долга местных органов власти средствами центральных властей. Теперь остаётся дождаться подтверждения объемов расходов и источников финансирования.
Снижение обязательных резервов до 6% — минимальный уровень в 2000-2003 гг. — высвободит около 7 трлн юаней ликвидности, которые могли бы быть направлены на решение данной задачи.
Такое «количественное смягчение» было бы позитивно воспринято китайскими инвесторами, поддержало бы рост цен на дома, золото, биткоин и промышленные металлы.
Неслучайно вчера чистый приток в биткойн-ETF превысил $0,5 млрд — максимум за 4 месяца.
#МыслиСУтра
🔸 Акции США выросли на 0,8% до нового исторического максимума.
🔸 Общий объем социального финансирования в Китае в сентябре — на уровне консенсуса. Рост новых кредитов замедлился — слабее ожиданий рынка. Экспорт и импорт выросли на 2,4% г/г и 0,3% г/г — ниже прогноза.
Экономическая активность в КНР и настроения потребителей продолжают снижаться. Рынок акций Китая сегодня торгуется с понижением.
🔸 Цены на нефть упали на 3% после сообщений, что Израиль воздержится от ударов по ядерным и нефтяным объектам Ирана.
🔸 Доходности ОФЗ снизились на 10-25 б. п. за последние два дня. Вчера это оказало поддержку российскому рынку акций.
☕ Мысли с утра
Правительство Китая может привлечь 6 трлн юаней ($850 млрд) через размещение новых облигаций в течение трех лет, сообщает Caixan Global.
В выходные Минфин Китая представил план замещения более дорогого долга местных органов власти средствами центральных властей. Теперь остаётся дождаться подтверждения объемов расходов и источников финансирования.
Снижение обязательных резервов до 6% — минимальный уровень в 2000-2003 гг. — высвободит около 7 трлн юаней ликвидности, которые могли бы быть направлены на решение данной задачи.
Такое «количественное смягчение» было бы позитивно воспринято китайскими инвесторами, поддержало бы рост цен на дома, золото, биткоин и промышленные металлы.
Неслучайно вчера чистый приток в биткойн-ETF превысил $0,5 млрд — максимум за 4 месяца.
#МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 16 октября
🔸 Акции производителя полупроводникового оборудования ASML упали на 16% после того, как компания на 20% понизила прогноз выручки и рентабельности на 2025 год. Несмотря на высокий спрос на ИИ-чипы, спрос в других сегментах остаётся слабым. Акции Nvidia и других производителей чипов упали на 3-5%. S&P500 снизился на 0,8%.
🔸 Коэффициенты букмекеров указывают, что шансы Д.Трампа на победу выросли примерно до 57,5% (+2 п.п. с начала недели). Опросы в двух «колеблющихся» штатах — Пенсильвании и Мичигане — указывают на преимущество Трампа.
☕ Мысли с утра
Цена золота вблизи рекордных максимумов не только в долларах США, но и в швейцарских франках и евро.
Инвесторы наращивают позиции в золоте не потому, что ждут ослабления доллара, а по другим причинам:
1)замедление мировой экономики,
2) геополитические риски,
3) бюджетные стимулы в Китае в сочетании с количественным смягчением.
Если Д.Трамп станет президентом США, он может повысить импортные пошлины на товары из Китая «на 60% или выше». Это ещё больше ухудшит перспективы глобальной экономики и потребует решительных действий от центробанков.
Ожидаем, что золото продолжит обновлять ценовые максимумы в долларах США.
#МыслиСУтра
🔸 Акции производителя полупроводникового оборудования ASML упали на 16% после того, как компания на 20% понизила прогноз выручки и рентабельности на 2025 год. Несмотря на высокий спрос на ИИ-чипы, спрос в других сегментах остаётся слабым. Акции Nvidia и других производителей чипов упали на 3-5%. S&P500 снизился на 0,8%.
🔸 Коэффициенты букмекеров указывают, что шансы Д.Трампа на победу выросли примерно до 57,5% (+2 п.п. с начала недели). Опросы в двух «колеблющихся» штатах — Пенсильвании и Мичигане — указывают на преимущество Трампа.
☕ Мысли с утра
Цена золота вблизи рекордных максимумов не только в долларах США, но и в швейцарских франках и евро.
Инвесторы наращивают позиции в золоте не потому, что ждут ослабления доллара, а по другим причинам:
1)замедление мировой экономики,
2) геополитические риски,
3) бюджетные стимулы в Китае в сочетании с количественным смягчением.
Если Д.Трамп станет президентом США, он может повысить импортные пошлины на товары из Китая «на 60% или выше». Это ещё больше ухудшит перспективы глобальной экономики и потребует решительных действий от центробанков.
Ожидаем, что золото продолжит обновлять ценовые максимумы в долларах США.
#МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 17 октября
🔸 ЕЦБ сегодня, скорее всего, снизит ставку на 25 б.п. до 3,25%. Год назад ставка достигла своего пика в 4%, а цикл снижения начался в июне.
🔸 Инфляция в Великобритании в сентябре снизилась до 1,7% г/г — минимум за 3 года. На заседании Банка Англии через три недели вероятно снижение ставки с текущих 5%.
🔸 Сезон корпоративных отчётов в США начался позитивно. Акции Morgan Stanley выросли на 7% на квартальных результатах значительно выше ожидания рынка.
🔸 Китай расширит свою программу «белого списка» до 4 трлн юаней. Программа предоставляет банкам неявные госгарантии на девелоперские проекты из списка. Сейчас в рамках программы выданы кредиты на 2,2 трлн юаней.
☕ Мысли с утра
Золото и биткоин за прошедший год имели крайне низкую корреляции с мировыми акциями. Их наличие в инвестиционном портфеле во время распродаж на фондовом рынке позволяло уменьшить «просадку». Это преимущество диверсификации.
«Актив-убежище» дает дополнительную выгоду. Он, как правило, растет в цене, когда рисковые активы подвергаются распродаже, и это частично компенсирует понесенные потери.
Если вспомнить распродажу акций в начале 2020 года, то тогда золото выросло в цене, а биткойн — нет. Поэтому биткойн нельзя называть ни «активом-убежищем», ни «цифровым золотом», если вкладывать в это понятие защитные свойства драгметалла.
$BTC $MS #МыслиСУтра
🔸 ЕЦБ сегодня, скорее всего, снизит ставку на 25 б.п. до 3,25%. Год назад ставка достигла своего пика в 4%, а цикл снижения начался в июне.
🔸 Инфляция в Великобритании в сентябре снизилась до 1,7% г/г — минимум за 3 года. На заседании Банка Англии через три недели вероятно снижение ставки с текущих 5%.
🔸 Сезон корпоративных отчётов в США начался позитивно. Акции Morgan Stanley выросли на 7% на квартальных результатах значительно выше ожидания рынка.
🔸 Китай расширит свою программу «белого списка» до 4 трлн юаней. Программа предоставляет банкам неявные госгарантии на девелоперские проекты из списка. Сейчас в рамках программы выданы кредиты на 2,2 трлн юаней.
☕ Мысли с утра
Золото и биткоин за прошедший год имели крайне низкую корреляции с мировыми акциями. Их наличие в инвестиционном портфеле во время распродаж на фондовом рынке позволяло уменьшить «просадку». Это преимущество диверсификации.
«Актив-убежище» дает дополнительную выгоду. Он, как правило, растет в цене, когда рисковые активы подвергаются распродаже, и это частично компенсирует понесенные потери.
Если вспомнить распродажу акций в начале 2020 года, то тогда золото выросло в цене, а биткойн — нет. Поэтому биткойн нельзя называть ни «активом-убежищем», ни «цифровым золотом», если вкладывать в это понятие защитные свойства драгметалла.
$BTC $MS #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 18 октября
🔸 Розничные продажи в США в сентябре превысили прогноз. Доходность 10-летних гособлигаций выросла на на 8 б.п. до 4,1%.
🔸 Промпроизводство (5,4% против 4,5% в августе), розничные продажи (3,2% против 2,1% в августе) и инвестиции в основной капитал в Китае в сентябре превысили консенсус. Производство стали в КНР снижается 4-й месяц подряд.
🔸 Акции TSMC выросли на 5% до нового исторического максимума после того, как чистая прибыль за 3-й кв. 2024 г. на 7% превысила ожидания рынка, а компания подняла свой прогноз по выручке на 4-й квартал.
🔸 Золото впервые превысило 2700$, продолжая «ралли» последних месяцев. Это произошло на фоне сильных данных по экономике США в сочетании с растущими шансами Д.Трампа (61% на Polymarket) выиграть президентскую гонку.
☕ Мысли с утра
Активы, которые больше других выиграют от победы Д. Трампа, это: золото, биткоин, фонды денежного рынка в $ и российские акции — особенно «Газпром» и другие геополитически чувствительные компании.
Почему же российские акции не показывают «ралли Трампа»?
Причины:
— преимущество Трампа всё ещё невелико, а голосование уже слишком близко;
— российские инвесторы выбирают фонды денежного рынка и краткосрочные депозиты в условиях не завершившегося цикла повышения ставки ЦБ;
— российский рынок акций остаётся в «медвежьем» тренде с апреля и только показывает признаки стабилизации. Возможно, потребуется повторное тестирование сентябрьских минимумов, чтобы инвесторы поверили в смену тенденции.
$TAM #МыслиСУтра
🔸 Розничные продажи в США в сентябре превысили прогноз. Доходность 10-летних гособлигаций выросла на на 8 б.п. до 4,1%.
🔸 Промпроизводство (5,4% против 4,5% в августе), розничные продажи (3,2% против 2,1% в августе) и инвестиции в основной капитал в Китае в сентябре превысили консенсус. Производство стали в КНР снижается 4-й месяц подряд.
🔸 Акции TSMC выросли на 5% до нового исторического максимума после того, как чистая прибыль за 3-й кв. 2024 г. на 7% превысила ожидания рынка, а компания подняла свой прогноз по выручке на 4-й квартал.
🔸 Золото впервые превысило 2700$, продолжая «ралли» последних месяцев. Это произошло на фоне сильных данных по экономике США в сочетании с растущими шансами Д.Трампа (61% на Polymarket) выиграть президентскую гонку.
☕ Мысли с утра
Активы, которые больше других выиграют от победы Д. Трампа, это: золото, биткоин, фонды денежного рынка в $ и российские акции — особенно «Газпром» и другие геополитически чувствительные компании.
Почему же российские акции не показывают «ралли Трампа»?
Причины:
— преимущество Трампа всё ещё невелико, а голосование уже слишком близко;
— российские инвесторы выбирают фонды денежного рынка и краткосрочные депозиты в условиях не завершившегося цикла повышения ставки ЦБ;
— российский рынок акций остаётся в «медвежьем» тренде с апреля и только показывает признаки стабилизации. Возможно, потребуется повторное тестирование сентябрьских минимумов, чтобы инвесторы поверили в смену тенденции.
$TAM #МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 21 октября
🔸 ЦБ Китая снизил ставки по кредитам на 1 и 5 лет на 25 б.п. — до 3,1% и 3,6% соответственно.
🔸 Более 20 публичных компаний Китая объявили о планах использовать новую программу заимствования под залог акций по ставке 2,25% для проведения байбэков. Это значительно ниже стоимости капитала (как собственного, так и заемного), намного ниже рентабельности чистой прибыли, и в большинстве случаев дивидендной доходности.
🔸 Переработка на НПЗ Китая в сентябре составила -5,4% г/г. Накопленные запасы нефти продолжают расти примерно на 0,9 млн б/д.
🔸 Золото и биткоин — два наиболее очевидных выгодоприобретателя в случае победы Трампа — растут утром. По оценкам Polymarket, шансы на победу Трампа выросли до 61.
☕ Мысли с утра
Акции в Шанхае выросли на 1% на утренних торгах, в то время как Hang Seng снизился на 0,5%.
Расхождение в динамике фондовых индексов может усилиться в случае победы Д.Трампа, поскольку меры поддержки в этом случае будут в основном направлены на внутренний рынок акций Китая.
#МыслиСУтра
🔸 ЦБ Китая снизил ставки по кредитам на 1 и 5 лет на 25 б.п. — до 3,1% и 3,6% соответственно.
🔸 Более 20 публичных компаний Китая объявили о планах использовать новую программу заимствования под залог акций по ставке 2,25% для проведения байбэков. Это значительно ниже стоимости капитала (как собственного, так и заемного), намного ниже рентабельности чистой прибыли, и в большинстве случаев дивидендной доходности.
🔸 Переработка на НПЗ Китая в сентябре составила -5,4% г/г. Накопленные запасы нефти продолжают расти примерно на 0,9 млн б/д.
🔸 Золото и биткоин — два наиболее очевидных выгодоприобретателя в случае победы Трампа — растут утром. По оценкам Polymarket, шансы на победу Трампа выросли до 61.
☕ Мысли с утра
Акции в Шанхае выросли на 1% на утренних торгах, в то время как Hang Seng снизился на 0,5%.
Расхождение в динамике фондовых индексов может усилиться в случае победы Д.Трампа, поскольку меры поддержки в этом случае будут в основном направлены на внутренний рынок акций Китая.
#МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 22 октября
🔸 Шансы Д.Трампа на победу продолжают расти. Опросы показывают, что Республиканская партия получит контроль над Сенатом и с вероятностью 50% получит большинство в Палате представителей. Вероятность сценария, при котором республиканцы будут контролировать и Администрацию, и Конгресс США, теперь составляет 45%.
Такой сценарий предполагает как усиление экономических стимулов, так и инфляции, поскольку Д. Трамп будет продвигать снижении налогов и повышение импортных пошлин. Это объясняет, почему доходность гособлигаций США выросла примерно на 10 б.п. при отсутствии значимых экономических новостей.
🔸 Турция планирует инвестиции $108 млрд в увеличение мощности возобновляемых источников энергии с 40 ГВт до 120 ГВт к 2035 году.
☕ Мысли с утра
Анализ сравнительных позиций хедж-фондов, проведенный JPMorgan, показывает увеличение покупок акций, которые, как ожидается, выиграют в случае победы Д. Трампа. Необходимо понимать, если победит К.Харрис, эти позиции, скорее всего, понесут значительные убытки.
Один из активов, который подорожает в случает победы Д.Трампа — золото. По нашим оценкам, в трех сценариях — победа Харрис, победа Трампа без контроля Конгресса и победа Трампа с контролем Конгресса — цена золота изменится на -$125 , +$50 и +$125 соответственно.
Инвесторам, которые хотят избежать высокой волатильности, но хотят быть защищенными от роста инфляции, имеет смысл подождать с новыми покупками и наращивать позиции в золоте только в случае победы Трампа.
#МыслиСУтра
🔸 Шансы Д.Трампа на победу продолжают расти. Опросы показывают, что Республиканская партия получит контроль над Сенатом и с вероятностью 50% получит большинство в Палате представителей. Вероятность сценария, при котором республиканцы будут контролировать и Администрацию, и Конгресс США, теперь составляет 45%.
Такой сценарий предполагает как усиление экономических стимулов, так и инфляции, поскольку Д. Трамп будет продвигать снижении налогов и повышение импортных пошлин. Это объясняет, почему доходность гособлигаций США выросла примерно на 10 б.п. при отсутствии значимых экономических новостей.
🔸 Турция планирует инвестиции $108 млрд в увеличение мощности возобновляемых источников энергии с 40 ГВт до 120 ГВт к 2035 году.
☕ Мысли с утра
Анализ сравнительных позиций хедж-фондов, проведенный JPMorgan, показывает увеличение покупок акций, которые, как ожидается, выиграют в случае победы Д. Трампа. Необходимо понимать, если победит К.Харрис, эти позиции, скорее всего, понесут значительные убытки.
Один из активов, который подорожает в случает победы Д.Трампа — золото. По нашим оценкам, в трех сценариях — победа Харрис, победа Трампа без контроля Конгресса и победа Трампа с контролем Конгресса — цена золота изменится на -$125 , +$50 и +$125 соответственно.
Инвесторам, которые хотят избежать высокой волатильности, но хотят быть защищенными от роста инфляции, имеет смысл подождать с новыми покупками и наращивать позиции в золоте только в случае победы Трампа.
#МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 23 октября
🔸 Акции Hyundai Motor India подешевели на 6% в первый день торгов после IPO объёмом $3,3 млрд — крупнейшего в истории Индии.
🔸 Китайская академия общественных наук предлагает создание госфонда стабилизации фондового рынка объёмом 280 млрд $, сообщает The 21st Century Business Herald.
🔸 Акции в Гонконге растут сегодня на 1,7%, в Шанхае — на 0,8%.
🔸 Золото продолжает обновлять исторические максимумы.
☕ Мысли с утра
В программах стимулирования, запущенных властями Китая в 2008, 2016 и 2020 годах, ключевым инструментом поддержки было значительное увеличение бюджетных расходов, подкрепленное смягчением денежно-кредитной политики.
Текущие усилия по оживлению экономики выглядят иначе — бюджетные расходы не являются основным инструментом. Фокус смещается в сторону денежно-кредитной и жилищной политики, которые смягчаются. Многие меры направлены на поддержку цен активов для восстановления доверия инвесторов.
В жилищной сфере это снижение ставок по ипотечным кредитам и требований по минимальному первоначальному взносу, сокращение ограничений на то, кто может покупать жилье, программы приобретения жилья местными органами власти, а также финансирование застройщиков.
Поддержку рынку акций оказали выкуп акций госкомпаниями в прошлом году и льготные займы для байбэка сейчас. Создание стабилизационного фонда, который бы сдерживал «просадки» на рынке, также соответствует общей логике проводимой политики.
Несмотря на высокую неопределенность в экономике, власти КНР все активнее проводят политику поддержки цен на активы. Это означает, что рынок акций, вероятно, продолжит рост.
#МыслиСУтра
🔸 Акции Hyundai Motor India подешевели на 6% в первый день торгов после IPO объёмом $3,3 млрд — крупнейшего в истории Индии.
🔸 Китайская академия общественных наук предлагает создание госфонда стабилизации фондового рынка объёмом 280 млрд $, сообщает The 21st Century Business Herald.
🔸 Акции в Гонконге растут сегодня на 1,7%, в Шанхае — на 0,8%.
🔸 Золото продолжает обновлять исторические максимумы.
☕ Мысли с утра
В программах стимулирования, запущенных властями Китая в 2008, 2016 и 2020 годах, ключевым инструментом поддержки было значительное увеличение бюджетных расходов, подкрепленное смягчением денежно-кредитной политики.
Текущие усилия по оживлению экономики выглядят иначе — бюджетные расходы не являются основным инструментом. Фокус смещается в сторону денежно-кредитной и жилищной политики, которые смягчаются. Многие меры направлены на поддержку цен активов для восстановления доверия инвесторов.
В жилищной сфере это снижение ставок по ипотечным кредитам и требований по минимальному первоначальному взносу, сокращение ограничений на то, кто может покупать жилье, программы приобретения жилья местными органами власти, а также финансирование застройщиков.
Поддержку рынку акций оказали выкуп акций госкомпаниями в прошлом году и льготные займы для байбэка сейчас. Создание стабилизационного фонда, который бы сдерживал «просадки» на рынке, также соответствует общей логике проводимой политики.
Несмотря на высокую неопределенность в экономике, власти КНР все активнее проводят политику поддержки цен на активы. Это означает, что рынок акций, вероятно, продолжит рост.
#МыслиСУтра
⏰ Доброе утро! 24 октября
🔸 S&P500 и золото упали примерно на 1% без каких-либо важных новостей, доходность гособлигаций США продолжает расти. Акции в Шанхае и Гонконге снижаются более чем на 0,5%.
🔸 Индия отменила минимальный уровень экспортных цен на рис (кроме басмати) — это способно увеличить экспортные поставки риса, снизить мировые цены.
🔸 Tesla сообщила о росте рентабельности до 17% в 3-м кв. 2024 г. против 14,6% кварталом ранее — существенно выше ожиданий рынка. Акции выросли на 12% после выхода на рынок. Этому способствовало снижение затрат, в частности на аккумуляторы. И.Маск прогнозирует рост продаж Tesla на 20-30% в 2025 году после роста менее 10% в этом году. Акции Tesla выросли на 12% на пост-торгах.
🔸 SK Hynix отчиталась о рекордной выручке (+94% г/г). Отмечает высокий спрос на чипы памяти для искусственного интеллекта.
🔸 Инфляция в РФ на последней неделе ускорилась до 0,2% н/н. Доходность ОФЗ выросла по всей кривой, а акции снизились.
☕ Мысли с утра
В течение последних 6 месяцев динамика индекса Мосбиржи во многом определялась изменением доходности ОФЗ, которая зависела от прогноза инфляции и процентной ставки.
Мы продолжаем занимать осторожную позицию в отношении российских акций до тех пор, пока:
1) не сочтем, что пик ключевой ставки достигнут, или
2) не увидим признаков более сильной реакции рынка на другие факторы, или
3) индекс Мосбиржи повторно не протестирует сентябрьский минимум.
$TAKA #МыслиСУтра
🔸 S&P500 и золото упали примерно на 1% без каких-либо важных новостей, доходность гособлигаций США продолжает расти. Акции в Шанхае и Гонконге снижаются более чем на 0,5%.
🔸 Индия отменила минимальный уровень экспортных цен на рис (кроме басмати) — это способно увеличить экспортные поставки риса, снизить мировые цены.
🔸 Tesla сообщила о росте рентабельности до 17% в 3-м кв. 2024 г. против 14,6% кварталом ранее — существенно выше ожиданий рынка. Акции выросли на 12% после выхода на рынок. Этому способствовало снижение затрат, в частности на аккумуляторы. И.Маск прогнозирует рост продаж Tesla на 20-30% в 2025 году после роста менее 10% в этом году. Акции Tesla выросли на 12% на пост-торгах.
🔸 SK Hynix отчиталась о рекордной выручке (+94% г/г). Отмечает высокий спрос на чипы памяти для искусственного интеллекта.
🔸 Инфляция в РФ на последней неделе ускорилась до 0,2% н/н. Доходность ОФЗ выросла по всей кривой, а акции снизились.
☕ Мысли с утра
В течение последних 6 месяцев динамика индекса Мосбиржи во многом определялась изменением доходности ОФЗ, которая зависела от прогноза инфляции и процентной ставки.
Мы продолжаем занимать осторожную позицию в отношении российских акций до тех пор, пока:
1) не сочтем, что пик ключевой ставки достигнут, или
2) не увидим признаков более сильной реакции рынка на другие факторы, или
3) индекс Мосбиржи повторно не протестирует сентябрьский минимум.
$TAKA #МыслиСУтра