🏁 Итоги дня: 20 июня
🔸 ЮГК сегодня объявила о проведении SPO в размере 2-4% от текущего уставного капитала по цене не более 0,84 руб./акц. Размещение первичное - основной акционер продавать не будет, все деньги пойдут в компанию. Сбор заявок на участие продлится до 24 июня, но может быть завершен досрочно. Сохраняем нейтральный взгляд на акции ЮГК. Отметим, что компания не раскрывала операционные результаты за 1 кв. 2024.
🔸 Банк России опубликовал резюме обсуждения решения по ключевой ставке от июньского заседания. В нем он дал понять, что если данные по инфляции за июнь дадут для этого основания, на заседании 26 июля регулятор может существенно повысить ставку.
Это нужно понимать как повышение ставки с 16% до 18%, так как существенным повышением ЦБ называет повышение ставки более чем на 1%, при этом ЦБ рассматривал на последнем заседании повышения ставки на 1% или на 2%.
🔸 ЦБ объявил официальный курс рубля к доллару с 21 июня: 85,41 руб. за $. За день официальный курс рубля упал на 3,27%. Вечный фьючерс на USD/RUB и пара CNY/RUB показывают рост более чем на 5%. Рубль откорректировал 2/3 укрепления, показанного от уровней начала июня.
Полагаем, что делать выводы о том, что укрепление рубля закончилось, и теперь он продолжит ослабляться, преждевременно. Так как факторы, которые привели к резкому укреплению рубля, вероятно, остаются в силе.
$UGLD
#СольДня
🔸 ЮГК сегодня объявила о проведении SPO в размере 2-4% от текущего уставного капитала по цене не более 0,84 руб./акц. Размещение первичное - основной акционер продавать не будет, все деньги пойдут в компанию. Сбор заявок на участие продлится до 24 июня, но может быть завершен досрочно. Сохраняем нейтральный взгляд на акции ЮГК. Отметим, что компания не раскрывала операционные результаты за 1 кв. 2024.
🔸 Банк России опубликовал резюме обсуждения решения по ключевой ставке от июньского заседания. В нем он дал понять, что если данные по инфляции за июнь дадут для этого основания, на заседании 26 июля регулятор может существенно повысить ставку.
Это нужно понимать как повышение ставки с 16% до 18%, так как существенным повышением ЦБ называет повышение ставки более чем на 1%, при этом ЦБ рассматривал на последнем заседании повышения ставки на 1% или на 2%.
🔸 ЦБ объявил официальный курс рубля к доллару с 21 июня: 85,41 руб. за $. За день официальный курс рубля упал на 3,27%. Вечный фьючерс на USD/RUB и пара CNY/RUB показывают рост более чем на 5%. Рубль откорректировал 2/3 укрепления, показанного от уровней начала июня.
Полагаем, что делать выводы о том, что укрепление рубля закончилось, и теперь он продолжит ослабляться, преждевременно. Так как факторы, которые привели к резкому укреплению рубля, вероятно, остаются в силе.
$UGLD
#СольДня
🏁 Итоги дня: 24 июня
🔸 Совет директоров «Транснефти» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 128,5 млрд рублей, или 177,20 руб./акц. за 2023 г. Решение в точности повторяет ранее выпущенную директиву правительства.
🔸 «Южуралзолото» (ЮГК) уточнило цену предложения в рамках вторичного публичного размещения (SPO) на Московской бирже. Цена составит 81 коп. за акцию.
🔸 Пара CNY/RUB от закрытия пятницы на уровне 12,04 упала сегодня по итогу дня до 11,68. Рубль вернулся к укреплению, о возможности чего мы и предупреждали.
Вероятно, следующим ответным шагом финансовых властей на рост рубля будет решение ЦБ в отношении продаж валюты по фиксированной части операций на валютном рынке (т.е. без учета бюджетного правила).
Если в 1-м пол. 2024 г. ЦБ по этой части операций продавал ежедневно валюты на 11,8 млрд руб., то во 2-м пол. 2024 г., по нашим расчетам, ЦБ будет продавать около 8 млрд руб. в день.
Банк России должен объявить решение по этому вопросу в ближайшие дни. Однако регулятор может и временно приостановить продажи, реагируя на укрепление рубля.
$TRNFP $UGLD
#СольДня
🔸 Совет директоров «Транснефти» рекомендовал выплатить дивиденды в размере 128,5 млрд рублей, или 177,20 руб./акц. за 2023 г. Решение в точности повторяет ранее выпущенную директиву правительства.
🔸 «Южуралзолото» (ЮГК) уточнило цену предложения в рамках вторичного публичного размещения (SPO) на Московской бирже. Цена составит 81 коп. за акцию.
🔸 Пара CNY/RUB от закрытия пятницы на уровне 12,04 упала сегодня по итогу дня до 11,68. Рубль вернулся к укреплению, о возможности чего мы и предупреждали.
Вероятно, следующим ответным шагом финансовых властей на рост рубля будет решение ЦБ в отношении продаж валюты по фиксированной части операций на валютном рынке (т.е. без учета бюджетного правила).
Если в 1-м пол. 2024 г. ЦБ по этой части операций продавал ежедневно валюты на 11,8 млрд руб., то во 2-м пол. 2024 г., по нашим расчетам, ЦБ будет продавать около 8 млрд руб. в день.
Банк России должен объявить решение по этому вопросу в ближайшие дни. Однако регулятор может и временно приостановить продажи, реагируя на укрепление рубля.
$TRNFP $UGLD
#СольДня
🏁 Итоги дня: 25 июня
🔸 «Южуралозолото» подвело итоги SPO: привлечено 8 млрд рублей, что соответствует верхней границе заявленного объема предложения. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций составили около 70% и 30%, соответственно.
🔸 ЦБ РФ опубликовал отчет о динамике развития банковского сектора. В мае чистая прибыль сектора снизилась на 16% м/м до 255 млрд руб. (рентабельность капитала 20,4%) на фоне увеличения резервов по розничным кредитам и отрицательной переоценки ценных бумаг. Рост ипотечного и потребительского кредитования ускорился м/м на фоне сезонных факторов и ожиданий по завершению массовых льготных программ.
Ранее ЦБ повысил прогноз по чистой прибыли сектора до 3,1-3,6 трлн руб. (с 2,3-2,8 трлн руб.). Мы считаем, что высокие темпы роста кредитного портфеля будут способствовать росту доходов от основной деятельности банков в этом году и сохраняем позитивный взгляд на финансовый сектор, который остается одним из главных бенефициаров высоких процентных ставок.
$UGLD
#СольДня
🔸 «Южуралозолото» подвело итоги SPO: привлечено 8 млрд рублей, что соответствует верхней границе заявленного объема предложения. Доли институциональных инвесторов и физических лиц в распределении акций составили около 70% и 30%, соответственно.
🔸 ЦБ РФ опубликовал отчет о динамике развития банковского сектора. В мае чистая прибыль сектора снизилась на 16% м/м до 255 млрд руб. (рентабельность капитала 20,4%) на фоне увеличения резервов по розничным кредитам и отрицательной переоценки ценных бумаг. Рост ипотечного и потребительского кредитования ускорился м/м на фоне сезонных факторов и ожиданий по завершению массовых льготных программ.
Ранее ЦБ повысил прогноз по чистой прибыли сектора до 3,1-3,6 трлн руб. (с 2,3-2,8 трлн руб.). Мы считаем, что высокие темпы роста кредитного портфеля будут способствовать росту доходов от основной деятельности банков в этом году и сохраняем позитивный взгляд на финансовый сектор, который остается одним из главных бенефициаров высоких процентных ставок.
$UGLD
#СольДня
🏁 Итоги дня: 26 июня
🔸 В США коммерческие запасы нефти выросли за неделю до 21 июня на 3,6 млн барр., стратегические запасы - на 1,3 млн барр. Суммарные запасы с учетом нефтепродуктов выросли на 9,4 млн барр., до 1668 млн барр., максимального уровня с августа 2022 года. Хотя спрос на нефтепродукты находится на неплохом уровне 20,7 млн б/д против 20,3 млн б/д год назад. Мы не видим факторов в пользу дальнейшего роста цен на нефть – пока страны ОПЕК+ все еще удерживают сокращения добычи, но она начнет расти с 4 кв. этого года.
🔸 Рубль снова укрепился – вчерашнее закрытие по CNY/RUB было на отметке 11,89, сегодняшнее закрытие – на 11,70. Дополнительно к факторам сокращения импорта и ухода участников рынка от «токсичных» валют может оказывать влияние июньский налоговый период: последний день выплаты НДПИ – 28 июня. Полагаем вполне вероятным, что рубль продолжит попытки укрепляться в краткосрочном периоде.
#СольДня
🔸 В США коммерческие запасы нефти выросли за неделю до 21 июня на 3,6 млн барр., стратегические запасы - на 1,3 млн барр. Суммарные запасы с учетом нефтепродуктов выросли на 9,4 млн барр., до 1668 млн барр., максимального уровня с августа 2022 года. Хотя спрос на нефтепродукты находится на неплохом уровне 20,7 млн б/д против 20,3 млн б/д год назад. Мы не видим факторов в пользу дальнейшего роста цен на нефть – пока страны ОПЕК+ все еще удерживают сокращения добычи, но она начнет расти с 4 кв. этого года.
🔸 Рубль снова укрепился – вчерашнее закрытие по CNY/RUB было на отметке 11,89, сегодняшнее закрытие – на 11,70. Дополнительно к факторам сокращения импорта и ухода участников рынка от «токсичных» валют может оказывать влияние июньский налоговый период: последний день выплаты НДПИ – 28 июня. Полагаем вполне вероятным, что рубль продолжит попытки укрепляться в краткосрочном периоде.
#СольДня
🏁 Итоги дня: 27 июня
🔸 «Диасофт» отчиталась за 2023 финансовый год практически на уровнях прогнозов менеджмента. Мы не видим существенного потенциала для роста котировок компании в ближайшее время. Подробнее.
🔸 «Софтлайн» проведет допэмиссию на 76 млн акций, которые планируется разместить по открытой подписке. Допэмиссия увеличит капитал компании на 23,4% — до 400 млн бумаг. Цена размещения будет определена советом директоров, исходя из их рыночной стоимости, не позднее даты начала размещения.
Привлеченные за счет допэмиссии средства планируется направить на «финансирование ускоренного роста группы, обеспечиваемого активной M&A-стратегией».
🔸 ЦБ объявил объем «нерегулярных» операций с валютой на 2-е пол. 2024 г. Ежедневный объем продаж валюты составит 8,4 млрд руб. в день против 11,8 млрд руб. в день в 1-м пол. 2024 г.
Новость, на наш взгляд, нейтральна для курса рубля. Пара CNY/RUB снижается второй день, достигала отметки 11,40. Полагаем, что краткосрочно рубль может продолжить укрепляться, после чего могут последовать новые меры финансовых властей для недопущения чрезмерного укрепления рубля.
#СольДня
🔸 «Диасофт» отчиталась за 2023 финансовый год практически на уровнях прогнозов менеджмента. Мы не видим существенного потенциала для роста котировок компании в ближайшее время. Подробнее.
🔸 «Софтлайн» проведет допэмиссию на 76 млн акций, которые планируется разместить по открытой подписке. Допэмиссия увеличит капитал компании на 23,4% — до 400 млн бумаг. Цена размещения будет определена советом директоров, исходя из их рыночной стоимости, не позднее даты начала размещения.
Привлеченные за счет допэмиссии средства планируется направить на «финансирование ускоренного роста группы, обеспечиваемого активной M&A-стратегией».
🔸 ЦБ объявил объем «нерегулярных» операций с валютой на 2-е пол. 2024 г. Ежедневный объем продаж валюты составит 8,4 млрд руб. в день против 11,8 млрд руб. в день в 1-м пол. 2024 г.
Новость, на наш взгляд, нейтральна для курса рубля. Пара CNY/RUB снижается второй день, достигала отметки 11,40. Полагаем, что краткосрочно рубль может продолжить укрепляться, после чего могут последовать новые меры финансовых властей для недопущения чрезмерного укрепления рубля.
#СольДня
🏁 Итоги дня: 1 июля
🔸 ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил итоги биржевого обмена акций Yandex N.V., которые учитывались в НРД и «СПБ Банке», на акции МКПАО «Яндекс». К обмену было представлено почти 44 млн бумаг — это 88% от максимально возможного объема, предложенного в рамках объявленной оферты ЗПИФ, и почти 12% от общего количества акций МКПАО.
Следующим шагом в рамках реструктуризации станет начало торгов МКПАО «Яндекс», которое, согласно планам компании, должно состояться уже на следующей неделе — 10 июля.
🔸 Индекс деловых настроений ISM в промышленности США в июне упал с 48,7 до 48,5 — находится в зоне спада, ниже 50, третий месяц подряд. В то же время аналогичный индекс PMI от Markit вырос в июне с 51,3 до 51,6.
На фоне противоречивых данных трудно понять, как будет действовать ФРС. Пока фьючерсы закладывают снижение ставки в сентябре с вероятностью 63,5%.
На неделе будет опубликовано еще много данных по экономике США, что может вывести глобальные рынки из состояния низкой волатильности, которое длится уже две недели. Ключевые данные выйдут в пятницу: статистика Минтруда США по рабочим местам и уровню безработицы.
#СольДня
🔸 ЗПИФ «Консорциум.Первый» объявил итоги биржевого обмена акций Yandex N.V., которые учитывались в НРД и «СПБ Банке», на акции МКПАО «Яндекс». К обмену было представлено почти 44 млн бумаг — это 88% от максимально возможного объема, предложенного в рамках объявленной оферты ЗПИФ, и почти 12% от общего количества акций МКПАО.
Следующим шагом в рамках реструктуризации станет начало торгов МКПАО «Яндекс», которое, согласно планам компании, должно состояться уже на следующей неделе — 10 июля.
🔸 Индекс деловых настроений ISM в промышленности США в июне упал с 48,7 до 48,5 — находится в зоне спада, ниже 50, третий месяц подряд. В то же время аналогичный индекс PMI от Markit вырос в июне с 51,3 до 51,6.
На фоне противоречивых данных трудно понять, как будет действовать ФРС. Пока фьючерсы закладывают снижение ставки в сентябре с вероятностью 63,5%.
На неделе будет опубликовано еще много данных по экономике США, что может вывести глобальные рынки из состояния низкой волатильности, которое длится уже две недели. Ключевые данные выйдут в пятницу: статистика Минтруда США по рабочим местам и уровню безработицы.
#СольДня
🏁 Итоги дня: 2 июля
🔸 Московская биржа опубликовала отчет об объемах торгов в июне 2024 года. Общий объем торгов составил 114,6 трлн руб. против 97,3 трлн руб. в июне 2023 года — при этом количество рабочих дней сократилось с 21 до 19. Основной прирост за год пришелся на денежный рынок: с 61,7 трлн руб. до 79,2 трлн руб.
Биржа попала под санкции 12 июня, однако это несущественно повлияло на объемы торгов на валютном рынке, которые снизились с 23,8 до 21,5 трлн руб. Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос за год с 1,9 трлн до 2,3 трлн руб.
🔸 «Алроса» объявила о приобретении Дегдеканского золоторудного месторождения у «Полюса». Запасы оцениваются в 38 тонн. Ввод в эксплуатацию планируется на 2028 год, а ежегодный объем производства после выхода на проектную мощность в 2030 году — 3,3 тонны.
Первоначальные инвестиции оцениваются в 24 млрд. руб. С учетом небольшого размера проекта в масштабе бизнеса «Алросы» оцениваем новость как нейтральную и не ожидаем значимого влияния на финансы компании.
🔸 Продажи автомобилей группы «Соллерс» в 1-м кв. 2024 года выросли на 29,8% г/г, сообщила Ассоциация европейского бизнеса. Продажи автомобилей марки УАЗ выросли на 19,2% г/г, с 5315 до 6337 шт. Продажи машин бренда Sollers (модели Atlant, Argo и ST6) выросли на 172,9% г/г, с 813 шт. до 2219 шт.
$MOEX $ALRS $SVAV
#СольДня
🔸 Московская биржа опубликовала отчет об объемах торгов в июне 2024 года. Общий объем торгов составил 114,6 трлн руб. против 97,3 трлн руб. в июне 2023 года — при этом количество рабочих дней сократилось с 21 до 19. Основной прирост за год пришелся на денежный рынок: с 61,7 трлн руб. до 79,2 трлн руб.
Биржа попала под санкции 12 июня, однако это несущественно повлияло на объемы торгов на валютном рынке, которые снизились с 23,8 до 21,5 трлн руб. Объем торгов акциями, депозитарными расписками и паями вырос за год с 1,9 трлн до 2,3 трлн руб.
🔸 «Алроса» объявила о приобретении Дегдеканского золоторудного месторождения у «Полюса». Запасы оцениваются в 38 тонн. Ввод в эксплуатацию планируется на 2028 год, а ежегодный объем производства после выхода на проектную мощность в 2030 году — 3,3 тонны.
Первоначальные инвестиции оцениваются в 24 млрд. руб. С учетом небольшого размера проекта в масштабе бизнеса «Алросы» оцениваем новость как нейтральную и не ожидаем значимого влияния на финансы компании.
🔸 Продажи автомобилей группы «Соллерс» в 1-м кв. 2024 года выросли на 29,8% г/г, сообщила Ассоциация европейского бизнеса. Продажи автомобилей марки УАЗ выросли на 19,2% г/г, с 5315 до 6337 шт. Продажи машин бренда Sollers (модели Atlant, Argo и ST6) выросли на 172,9% г/г, с 813 шт. до 2219 шт.
$MOEX $ALRS $SVAV
#СольДня
🏁 Итоги дня: 3 июля
🔸 Минфин России объявил, что в период с 5 июля по 6 августа покупки валюты и золота по бюджетному правилу составят 5,4 млрд руб. в день против 3,7 млрд руб. в прошлом периоде. Напомним, что фиксированная часть операций с валютой недавно была установлена для 2-го пол. 2024 г. в размере 8,4 млрд руб. в день.
Таким образом, общий объем продаж валюты с 5 июля составит 3,0 млрд руб. в день. Еще в июне ЦБ продавал 8,1 млрд руб. в день, почти в 3 раза больше.
🔸 Сегодня данные по приросту рабочих мест в США от ADP показали прирост на 150 тыс. против прогноза 163 тыс. Еженедельные заявки по безработице составили 238 тыс. — четыре недели подряд выше 230 тыс. Индекс деловых настроений ISM в сфере услуг США за июнь упал сразу с 53,8 до 48,8.
В результате вероятность того, что ФРС не снизит ставку на заседании в сентябре, согласно фьючерсам на ставки, упала до 25%. Пара EUR/USD превысила отметку 1,08. Замедление экономики США, пока оно не резкое и сопровождается снижением инфляции, играет в пользу роста аппетитов к риску, так как означает «мягкую посадку» экономики.
Индекс S&P торгуется выше отметки 5500 и может подняться на этом до 5700 в ближайшие недели. Золото может скоро обновить исторические максимумы, попавший под давление биткойн — вернуться к росту.
#СольДня
🔸 Минфин России объявил, что в период с 5 июля по 6 августа покупки валюты и золота по бюджетному правилу составят 5,4 млрд руб. в день против 3,7 млрд руб. в прошлом периоде. Напомним, что фиксированная часть операций с валютой недавно была установлена для 2-го пол. 2024 г. в размере 8,4 млрд руб. в день.
Таким образом, общий объем продаж валюты с 5 июля составит 3,0 млрд руб. в день. Еще в июне ЦБ продавал 8,1 млрд руб. в день, почти в 3 раза больше.
🔸 Сегодня данные по приросту рабочих мест в США от ADP показали прирост на 150 тыс. против прогноза 163 тыс. Еженедельные заявки по безработице составили 238 тыс. — четыре недели подряд выше 230 тыс. Индекс деловых настроений ISM в сфере услуг США за июнь упал сразу с 53,8 до 48,8.
В результате вероятность того, что ФРС не снизит ставку на заседании в сентябре, согласно фьючерсам на ставки, упала до 25%. Пара EUR/USD превысила отметку 1,08. Замедление экономики США, пока оно не резкое и сопровождается снижением инфляции, играет в пользу роста аппетитов к риску, так как означает «мягкую посадку» экономики.
Индекс S&P торгуется выше отметки 5500 и может подняться на этом до 5700 в ближайшие недели. Золото может скоро обновить исторические максимумы, попавший под давление биткойн — вернуться к росту.
#СольДня
🏁 Итоги дня: 4 июля
🔸 Банк России сигнализировал, что на ближайшем заседании 26 июля будет обсуждаться только повышение ключевой ставки. Варианта два: повышение до 17% или до 18%. Но в зависимости от данных, которые еще поступят до заседания, ЦБ может и расширить список вариантов, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин.
Новая риторика ЦБ повышает вероятность подъема ставки до 18%. Данные по индексу потребительских цен РФ за июнь будут опубликованы 10 июля.
🔸 Китайский юань продолжит торговаться на Московской бирже после истечения срока действия лицензии американского регулятора OFAC, заявил зампред ЦБ Филипп Габуния. Ранее OFAC дал срок до 13 августа, после чего международные игроки, поддерживающие отношения с Мосбиржей, могут попасть под вторичные санкции США.
🔸 Собрание акционеров Novabev Group утвердило увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций. Событие является техническим, дата распределения дополнительных акций объявлена не была. Завершение процесса может повысить привлекательность бумаги для розничных инвесторов и привести к дополнительным притокам.
$BELU
#СольДня
🔸 Банк России сигнализировал, что на ближайшем заседании 26 июля будет обсуждаться только повышение ключевой ставки. Варианта два: повышение до 17% или до 18%. Но в зависимости от данных, которые еще поступят до заседания, ЦБ может и расширить список вариантов, заявил зампред ЦБ Алексей Заботкин.
Новая риторика ЦБ повышает вероятность подъема ставки до 18%. Данные по индексу потребительских цен РФ за июнь будут опубликованы 10 июля.
🔸 Китайский юань продолжит торговаться на Московской бирже после истечения срока действия лицензии американского регулятора OFAC, заявил зампред ЦБ Филипп Габуния. Ранее OFAC дал срок до 13 августа, после чего международные игроки, поддерживающие отношения с Мосбиржей, могут попасть под вторичные санкции США.
🔸 Собрание акционеров Novabev Group утвердило увеличение уставного капитала общества путем размещения дополнительных акций. Событие является техническим, дата распределения дополнительных акций объявлена не была. Завершение процесса может повысить привлекательность бумаги для розничных инвесторов и привести к дополнительным притокам.
$BELU
#СольДня
🏁 Итоги недели: 1–5 июля
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 0,1% и составил 3150. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Газпрома» (+8,7%), «Московской биржи» (+2,7%), «Норникеля» (+2,4%), «Полюса» (+1,9%), «Магнита» (+1,7%). Акции Мосбиржи входят в подборку «Горячая десятка России».
🔸 Банк России на этой неделе дал жесткий сигнал. Глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что «проинфляционные риски реализовались».
При этом не так важно то, насколько будет повышена ключевая ставка на заседании 26 июля — до 17% или 18%. Главное, что на этом заседании будут представлены новые прогнозы, на которых будут значительно пересмотрены ожидания по инфляции и ставке на ближайшие два года.
Апрельский прогноз ЦБ по инфляции на конец 2024 года был равен 4,3-4,8% г/г. По нашим оценкам, инфляция будет значительно выше — по итогам года составит 7-7,5% г/г.
Прогноз ЦБ по ключевой ставке на 2025 год может быть пересмотрен с 10-12% до 13-16%, а на 2026 год — с 6-7% до 10-12%. Таким образом, повышение прогноза ключевой ставки на 2025-2026 гг. может составить внушительные 3-4 п. п.
🔸 Статистика из США на этой неделе показала заметное охлаждение экономики. По данным Минтруда США, опубликованным в пятницу, в июне уровень безработицы в США вырос с 4,0% до 4,1%, до максимального с ноября 2021 года уровня — минимум был показан в сентябре 2022 года на отметке 3,5%.
Сокращение напряженности на рынке труда открывает возможность для ФРС снизить ставку уже в сентябре, что позитивно для цен всех рисковых активов. Это уже привело к росту пары EUR/USD выше 1,08 и росту индекса S&P выше 5500. Ждем продолжения тенденции на рост аппетитов к риску на глобальных рынках.
#СольДня
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 0,1% и составил 3150. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Газпрома» (+8,7%), «Московской биржи» (+2,7%), «Норникеля» (+2,4%), «Полюса» (+1,9%), «Магнита» (+1,7%). Акции Мосбиржи входят в подборку «Горячая десятка России».
🔸 Банк России на этой неделе дал жесткий сигнал. Глава регулятора Эльвира Набиуллина заявила, что «проинфляционные риски реализовались».
При этом не так важно то, насколько будет повышена ключевая ставка на заседании 26 июля — до 17% или 18%. Главное, что на этом заседании будут представлены новые прогнозы, на которых будут значительно пересмотрены ожидания по инфляции и ставке на ближайшие два года.
Апрельский прогноз ЦБ по инфляции на конец 2024 года был равен 4,3-4,8% г/г. По нашим оценкам, инфляция будет значительно выше — по итогам года составит 7-7,5% г/г.
Прогноз ЦБ по ключевой ставке на 2025 год может быть пересмотрен с 10-12% до 13-16%, а на 2026 год — с 6-7% до 10-12%. Таким образом, повышение прогноза ключевой ставки на 2025-2026 гг. может составить внушительные 3-4 п. п.
🔸 Статистика из США на этой неделе показала заметное охлаждение экономики. По данным Минтруда США, опубликованным в пятницу, в июне уровень безработицы в США вырос с 4,0% до 4,1%, до максимального с ноября 2021 года уровня — минимум был показан в сентябре 2022 года на отметке 3,5%.
Сокращение напряженности на рынке труда открывает возможность для ФРС снизить ставку уже в сентябре, что позитивно для цен всех рисковых активов. Это уже привело к росту пары EUR/USD выше 1,08 и росту индекса S&P выше 5500. Ждем продолжения тенденции на рост аппетитов к риску на глобальных рынках.
#СольДня