⏰ Доброе утро! 28 февраля

🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)

🔸 За 24 часа на рынках отсутствовали существенные движения: валюты, золото, акции и облигации практически не изменились. Нефть Brent незначительно укрепилась после сообщения Reuters о том, что ОПЕК+ рассмотрит возможность продления добровольного сокращения добычи на 2-й квартал и, возможно, на конец года.

🔸 Недавно официальные лица Саудовской Аравии заявили, что при необходимости могут продлить сокращение добычи на 2-й квартал. Считаем, что новость может подтолкнуть стоимость нефти к прохождению сопротивления на уровне 84 $ за барр.

🔸 Индекс потребительского доверия в США от Conference Board резко упал до 106,7 с 110,9 при ожиданиях роста показателя.

🔸 Власти Гонконга объявили, что отменят все ограничения на покупку жилья, которые были введены в предыдущие годы. За последние три года цены упали на 20% и вернулись к уровню 2017 г. Также правительство объявило о финансировании туристической отрасли.

🔸 Кредитор Country Garden подал заявление о ликвидации, и 17 мая суд рассмотрит это дело. Месяц назад было принято решение о ликвидации компании China Evergrande.

☕ Мысли с утра

В четверг в 16:30 по Москве ФРС США опубликует ежемесячный индекс расходов на личное потребление. Этот показатель остается самым важным для ФРС с точки зрения инфляции. 

Отчет может оказать влияние на ожидания инвесторов. 13 февраля были опубликованы данные о скачке инфляции в сфере услуг, что привело к крупнейшему однодневному падению американских акций за последние несколько месяцев. При этом фондовые индексы находятся на исторических максимумах. 

Если он окажется на уровне ожиданий или будет ниже 2,4% против 2,6% в январе, то инвесторы могут прийти к выводу, что февральский отчет по ИПЦ показал повышенную инфляцию, обусловленную в основном разовыми факторами. Ралли на рынке акций и облигаций США может продолжиться, доллар — ослабнуть, а золото и, возможно, нефть потенциально получат больше шансов пробиться выше уровней сопротивления.

#НочноеДежурство #МыслиСУтра

🏁 Доброе утро! 29 февраля

🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)

🔸 Казначейские облигации США, акции, валюты, золото и нефть практически не изменились за последние 24 часа. Отсутствие значимого дневного движения в большинстве финансовых активов, на наш взгляд, стало ключевым фактором повышенной волатильности BTC. 

Вчерашний скачок BTC пытается прорваться выше максимумов ноября 2021 г. Этот максимум совпал с предыдущим максимум Nasdaq. 

Сигналом о смене рыночного тренда может оказаться изменение динамики Apple, Microsoft, Nvidia, а также BTC. Это индикаторы настроения рынка в отношении технологического сектора, который является ключевым драйвером общего настроения рынка.

Акции Apple уже достигли пика и находятся на спаде, в то время как остальные три компании продолжают находиться в восходящем тренде. Если два или более из этих активов изменят направление, это изменит наш тактический взгляд с позитивного на негативный. 

Чтобы определить, изменил ли инструмент направление, мы смотрим не только на выход вниз из трендового канала, но и на пробитие вниз 50-дневной скользящей средней. 

🔸 Конгресс США в третий раз согласился перенести дату возможной остановки работы правительства, на этот раз на конец марта, сообщает Politico.

☕ Мысли с утра

ПИК, Polymetal и X5 Group были лидерами роста вчера. Из этих трех акций мы отдаем предпочтение бумагам X5 Group на фоне сильной динамики показателей компании и привлекательной оценки.

Акции «Алросы», «Новатэка» и Positive Technologies находились под давлением. Придерживаемся осторожного взгляда на акции «Новатэка».

$FIVE $NVTK #НочноеДежурство #МыслиСУтра

⏰ Доброе утро! 1 марта

🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)

🔸 Базовый индекс расходов на личное потребление в США вырос на 0,42% за месяц — выше ожиданий. Показатель вырос на 2,4% г/г — минимум с февраля 2021 г.

В США доходности отреагировали ростом, но опасения рынка уменьшились после комментариев нескольких чиновников ФРС.

Доходности снизились к закрытию сессии и на постторгах. Это способствовало небольшому отскоку американских акций до нового максимума (акции Nvidia также достигли нового максимума).

🔸 Официальный индекс деловой активности Китая упал до 49,1 с 49,2 в январе. Индекс деловой активности  от Caixan, напротив, продемонстрировал небольшое улучшение с 50,8 до 50,9.

Цены на новое жилье в Китае выросли на 0,14%, согласно данным исследования China Index Academy. Акции в Гонконге отреагировали ростом, в то время как шанхайский рынок почти не изменился.

🔸 Представитель Банка Японии дал сигнал о скором выходе из режима отрицательных ставок. Кривая доходности отреагировала ростом примерно на 1 б.п. выше. 2-летняя доходность поднялась до 13-летнего максимума в 0,19%.

🔸 ВВП Индии в 4-м квартале увеличился на 8,4% г/г (выше ожиданий) с 8,1% в предыдущем квартале. Дефицит бюджета Индии в январе оказался ниже ожиданий благодаря налоговым поступлениям выше прогнозов аналитиков.

☕ Мысли с утра

Оба ключевых отчета по инфляции в США за январь — базовый индекс потребительских цен и базовый индекс расходов на личное потребление — оказались выше ожиданий. Доходности в США выросли после первого отчета, но не после вчерашнего отчета по расходам на личное потребление.

Многие экономисты считают, что январскую инфляцию повысили разовые факторы. Считаем это наиболее вероятным объяснением.

В любом случае следующий ключевой отчет по инфляции выйдет только через две недели. Рисковые активы, скорее всего, продолжат ралли.

#НочноеДежурство #МыслиСУтра

⏰ Доброе утро! 4 марта

🌎 Ночное дежурство (зарубежные рынки)

🔸 В пятницу S&P 500 вырос на 1% до нового исторического максимума во главе с Nvidia (+4%). Акции Dell подскочили на 32% после того, как прогноз компании по прибыли оказался на 5% выше консенсуса.

🔸 Страны ОПЕК+ продлят добровольное сокращение добычи нефти до конца 2-го кв. 2024 г. Россия дополнительно сократит добычу и экспорт еще на 471 тыс. баррелей в день во 2-м кв., сообщил вице-премьер А.Новак.

🔸 Импорт нефти в Китай вырос на 4% г/г в феврале до 11,7 млн баррелей в день, согласно оценке LSEG Oil. Импорт СПГ в январе-феврале вырос на 22,5% г/г, а угля — на 28% г/г, согласно оценке Kpler.

Увеличение импорта энергоносителей в КНР, по всей видимости, не связано с высоким спросом, так как показатели промышленной активности не показывали заметного роста.

Мы полагаем, что это связано с пополнением запасов на фоне ожиданий улучшения экономики и рисков ослабления юаня. Накопление запасов поддерживается относительно низкими ценами, особенно на СПГ и уголь.

☕ Мысли с утра

Формирование «пузырей» на рынке, как правило, обусловлено динамикой цен «высококачественных лидеров», затем идут «близкие к лидерам, но более низкого качества» активы и, наконец, инструменты очень низкого качества. Последние наиболее волатильны и растут в последнюю очередь.

Среди криптовалют к последним стоит относить мем-токены, у которых нет какой-либо сильной технологии или стратегии. Это такие токены, как Dogecoin, Shiba Inu и Pepe.

Shibu Inu — капитализация которой сопоставима с Yandex и НЛМК — выросла более чем вдвое за последние две недели. Акции Pepe выросли более чем на 500% с 24 февраля.

Исходя из истории предыдущих «пузырей», «ралли» в инструментах низкого качества указывает, что «пузырь» приближается к своему пику.

Следует более внимательно следить за техническими индикаторами, чтобы не пропустить схлопывание «пузыря». При этом необходимо помнить, что последнее движение наверх в рамках надувания пузыря может быть очень сильным. Полагаем, что мы все еще на расстоянии нескольких месяцев, а не недель или дней от пика рынка.

$NVDA #НочноеДежурство #МыслиСУтра