🚀Обновленная подборка лучших акций России
📈За месяц +4,2% (+4,95%*)
📈С 27.01.2023 +74,6% (+56,4%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
👀 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 4,0% против роста индекса на 6,1%.
💰Мы фиксируем прибыль в акциях «Татнефти», которые выросли на 13% против роста Индекса Мосбиржи на 5%. Исключаем акции Whoosh, ММК и «Северстали», так как финансовые результаты по МСФО за 1П2023 г. уже опубликованы, и в ближайшее время не ожидаем иных новостных драйверов роста акций компаний.
🖋 Мы добавляем привилегированные акции «Транснефти» на фоне публикации сильных финансовых результатов компании за 1П2023 г. и потенциального дробления акций.
👾 Добавляем акции Positive Technologies с учетом потенциального объявления результатов запуска продаж метапродукта MaxPatrol O2, а также ожиданий увеличения темпов роста выручки в 2П2023 г.
⚙️ Добавляем акции «Мечела» на фоне ожиданий восстановления операционных показателей компании. Отмечаем привлекательную оценку – акции торгуются 2,4х по EV/EBITDA и с доходностью свободного денежного потока (FCF) более 60% на год вперед. Мы добавляем акции «Русала», так как компания выигрывает от роста пары USD/RUB. С июня 2023 г. пара выросла на 19,4%, при этом цена акций компании – на 10,5%. Акции «Русала» имеют привлекательную оценку при текущей ценовой конъюнктуре: EV/EBITDA на год составляет 3,5х при доходности FCF на год около 25%. Потенциальное восстановление цен на алюминий также может оказать поддержку акциям компании.
$TRNFP $POSI $MTLR $RUAL
#Top10
📈За месяц +4,2% (+4,95%*)
📈С 27.01.2023 +74,6% (+56,4%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
👀 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 4,0% против роста индекса на 6,1%.
💰Мы фиксируем прибыль в акциях «Татнефти», которые выросли на 13% против роста Индекса Мосбиржи на 5%. Исключаем акции Whoosh, ММК и «Северстали», так как финансовые результаты по МСФО за 1П2023 г. уже опубликованы, и в ближайшее время не ожидаем иных новостных драйверов роста акций компаний.
🖋 Мы добавляем привилегированные акции «Транснефти» на фоне публикации сильных финансовых результатов компании за 1П2023 г. и потенциального дробления акций.
👾 Добавляем акции Positive Technologies с учетом потенциального объявления результатов запуска продаж метапродукта MaxPatrol O2, а также ожиданий увеличения темпов роста выручки в 2П2023 г.
⚙️ Добавляем акции «Мечела» на фоне ожиданий восстановления операционных показателей компании. Отмечаем привлекательную оценку – акции торгуются 2,4х по EV/EBITDA и с доходностью свободного денежного потока (FCF) более 60% на год вперед. Мы добавляем акции «Русала», так как компания выигрывает от роста пары USD/RUB. С июня 2023 г. пара выросла на 19,4%, при этом цена акций компании – на 10,5%. Акции «Русала» имеют привлекательную оценку при текущей ценовой конъюнктуре: EV/EBITDA на год составляет 3,5х при доходности FCF на год около 25%. Потенциальное восстановление цен на алюминий также может оказать поддержку акциям компании.
$TRNFP $POSI $MTLR $RUAL
#Top10
🚀 Обновленная подборка лучших акций России
📈За месяц +0,6% (+0,3%*)
📈С 27.01.2023 +70,7% (+51,3%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📉С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России снизилась на 2,2% против падения индекса на 3,3%.
🟢 Мы тактически фиксируем прибыль по акциям Сбербанка, которые с начала года выросли на 84% против роста индекса Мосбиржи на 45%. Видим риски замедления темпов роста кредитования и роста стоимости фондирования в последующих кварталах на фоне повышения ключевой ставки.
🟥 Добавляем акции Мосбиржи, так как считаем, что повышение ключевой ставки может оказать позитивное влияние на рост чистого процентного дохода во 2П2023 г. При этом комиссионный доход также может сохранить сильную динамику благодаря тарифной политике и высокой волатильности (в августе объем торгов вырос на 57%). Дополнительным катализатором для акций Мосбиржи может стать объявление новой стратегии и обновленной дивидендной политики, запланированное на конец сентября 2023 г.
#Top10 $SBER $MOEX
📈За месяц +0,6% (+0,3%*)
📈С 27.01.2023 +70,7% (+51,3%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📉С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России снизилась на 2,2% против падения индекса на 3,3%.
🟢 Мы тактически фиксируем прибыль по акциям Сбербанка, которые с начала года выросли на 84% против роста индекса Мосбиржи на 45%. Видим риски замедления темпов роста кредитования и роста стоимости фондирования в последующих кварталах на фоне повышения ключевой ставки.
🟥 Добавляем акции Мосбиржи, так как считаем, что повышение ключевой ставки может оказать позитивное влияние на рост чистого процентного дохода во 2П2023 г. При этом комиссионный доход также может сохранить сильную динамику благодаря тарифной политике и высокой волатильности (в августе объем торгов вырос на 57%). Дополнительным катализатором для акций Мосбиржи может стать объявление новой стратегии и обновленной дивидендной политики, запланированное на конец сентября 2023 г.
#Top10 $SBER $MOEX
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📉За месяц -1,9% (-2,8%*)
📈С 27.01.2023 +70,0% (+47,8%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России скорректировалась на 1,3% против снижения индекса на 2,6%.
💸Мы заменяем акции «Роснефти» на акции «Газпром нефти» на фоне ожиданий объявления дивидендов за 9 месяцев в ноябре. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Считаем, что дивиденд за 2023 г. может составить 82 руб. на акцию – дивдоходность около 12%. Мы видим возможность превышения прогноза на фоне потенциальной потребности в ликвидности у материнской компании.
📦Мы исключаем акции «Русала» ввиду введения экспортных пошлин, привязанных к курсу рубля. Добавляем акции «Северстали», так как компания имеет низкую чувствительность к введению пошлин на фоне позиционирования на внутренний рынок. Акции торгуются с дисконтом более 30% к историческому среднему EV/EBITDA. Потенциальное возобновление выплат дивидендов в 2024 г. может стать катализатором для акций компании.
$SIBN $CHMF
#Top10
📉За месяц -1,9% (-2,8%*)
📈С 27.01.2023 +70,0% (+47,8%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России скорректировалась на 1,3% против снижения индекса на 2,6%.
💸Мы заменяем акции «Роснефти» на акции «Газпром нефти» на фоне ожиданий объявления дивидендов за 9 месяцев в ноябре. Дивидендная политика компании предполагает выплату не менее 50% скорректированной чистой прибыли. Считаем, что дивиденд за 2023 г. может составить 82 руб. на акцию – дивдоходность около 12%. Мы видим возможность превышения прогноза на фоне потенциальной потребности в ликвидности у материнской компании.
📦Мы исключаем акции «Русала» ввиду введения экспортных пошлин, привязанных к курсу рубля. Добавляем акции «Северстали», так как компания имеет низкую чувствительность к введению пошлин на фоне позиционирования на внутренний рынок. Акции торгуются с дисконтом более 30% к историческому среднему EV/EBITDA. Потенциальное возобновление выплат дивидендов в 2024 г. может стать катализатором для акций компании.
$SIBN $CHMF
#Top10
🚀 Обновлённая подборка лучших акций Китая
📉с 25.08.2023 -0,6% (-0,2%*)
📉с 30.01.2023 -21,3% (-16,5%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
📊 Экономическая активность в Китае остается слабой. Инфляция продолжает оставаться около нулевой отметки. Одновременно в августе впервые за несколько месяцев вышли цифры лучше ожиданий – рост промпроизводства ускорился до 4,5%, розничных продаж – до 4,6%.
🏡 В августе 2023 г. правительство Китая объявило о небольших стимулах в секторе недвижимости, включая снижение ставок по займам, уменьшение ограничений на покупку второго жилья и стимулирование покупателей первого жилья. Эти привело к увеличению объема выдачи новых кредитов, которые в августе выросли почти в четыре раза м/м и достигли рекордного уровня в 1,36 трлн юаней (186,18 млрд долларов США).
✏️ Мы решили внести небольшие изменения в нашу подборку, заменив акции China Tower на China Petroleum на фоне снижения экспорта нефтепродуктов из России.
#Top10
📉с 25.08.2023 -0,6% (-0,2%*)
📉с 30.01.2023 -21,3% (-16,5%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
📊 Экономическая активность в Китае остается слабой. Инфляция продолжает оставаться около нулевой отметки. Одновременно в августе впервые за несколько месяцев вышли цифры лучше ожиданий – рост промпроизводства ускорился до 4,5%, розничных продаж – до 4,6%.
🏡 В августе 2023 г. правительство Китая объявило о небольших стимулах в секторе недвижимости, включая снижение ставок по займам, уменьшение ограничений на покупку второго жилья и стимулирование покупателей первого жилья. Эти привело к увеличению объема выдачи новых кредитов, которые в августе выросли почти в четыре раза м/м и достигли рекордного уровня в 1,36 трлн юаней (186,18 млрд долларов США).
✏️ Мы решили внести небольшие изменения в нашу подборку, заменив акции China Tower на China Petroleum на фоне снижения экспорта нефтепродуктов из России.
#Top10
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📈За месяц +10,2% (+6,0%*)
📈С 27.01.2023 +86,0% (+57,5%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 9,4% против роста индекса на 6,6%.
👾 Мы исключаем акции Positive Technologies после объявления предварительных деталей масштабной программы мотивации сотрудников. Механизм данной программы предполагает ежегодный дополнительный выпуск акций в пользу сотрудников в случае роста капитализации компании. Потенциальное будущее размытие акционерной стоимости текущих акционеров может оказать негативный эффект на динамику акций в краткосрочной перспективе.
🔸 Добавляем акции «Яндекса» в ожидании объявления деталей корпоративной реструктуризации, а также в преддверии публикации результатов за 3 кв. 2023 г. (27 октября). По нашим оценкам, они укажут на сохранение высоких темпов роста во всех ключевых сегментах бизнеса компании.
🏗 Исключаем депозитарные расписки «Эталона» на ожиданиях ухудшения операционных показателей сектора в условиях повышения ставок в экономике и неизвестности перспектив льготных программ ипотек. Фиксируем позицию по бумаге ввиду роста акции на 15% за месяц и неопределённого горизонта редомициляции.
📱 Мы добавляем депозитарные расписки Ozon на ожиданиях публикации сильных финансовых результатов. Компания планирует опубликовать результаты за 3 кв. 2023 г. 16 ноября, и мы ожидаем сохранение высоких темпов роста оборота (100%+). Компания проводит эффективные промо компании и способна поддерживать агрессивный темп развития без значительных убытков на уровне EBITDA.
$YNDX $OZON
#Top10
📈За месяц +10,2% (+6,0%*)
📈С 27.01.2023 +86,0% (+57,5%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 9,4% против роста индекса на 6,6%.
👾 Мы исключаем акции Positive Technologies после объявления предварительных деталей масштабной программы мотивации сотрудников. Механизм данной программы предполагает ежегодный дополнительный выпуск акций в пользу сотрудников в случае роста капитализации компании. Потенциальное будущее размытие акционерной стоимости текущих акционеров может оказать негативный эффект на динамику акций в краткосрочной перспективе.
🔸 Добавляем акции «Яндекса» в ожидании объявления деталей корпоративной реструктуризации, а также в преддверии публикации результатов за 3 кв. 2023 г. (27 октября). По нашим оценкам, они укажут на сохранение высоких темпов роста во всех ключевых сегментах бизнеса компании.
🏗 Исключаем депозитарные расписки «Эталона» на ожиданиях ухудшения операционных показателей сектора в условиях повышения ставок в экономике и неизвестности перспектив льготных программ ипотек. Фиксируем позицию по бумаге ввиду роста акции на 15% за месяц и неопределённого горизонта редомициляции.
📱 Мы добавляем депозитарные расписки Ozon на ожиданиях публикации сильных финансовых результатов. Компания планирует опубликовать результаты за 3 кв. 2023 г. 16 ноября, и мы ожидаем сохранение высоких темпов роста оборота (100%+). Компания проводит эффективные промо компании и способна поддерживать агрессивный темп развития без значительных убытков на уровне EBITDA.
$YNDX $OZON
#Top10
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📈За месяц +13,1% (+7,7%*)
📈С 27.01.2023 +89,7% (+58,0%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
🧐 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 2,4% против роста индекса на 0,5%.
💰Мы фиксируем прибыль по акциям «Лукойла», которые с момента добавления в подборку выросли на 35,3% против роста индекса Мосбиржи на 13,5%. Однако, оставляем позитивный фундаментальный взгляд на компанию.
🟢 Мы возвращаем акции Сбербанка в преддверии публикации финансовых результатов по МСФО за 3 кв. 2023 г., запланированной на 2 ноября, а также объявления новой стратегии и дивидендной политики, которое может состояться в начале декабря. Отмечаем привлекательную оценку и дивидендную доходность: акции Сбербанка торгуются по мультипликатору 3,5х P/E 2024 (с дисконтом 35% к историческим уровням), оценка потенциальной дивидендной доходности за 2023г. составляет 14%.
$LKOH $SBER
#Top10
📈За месяц +13,1% (+7,7%*)
📈С 27.01.2023 +89,7% (+58,0%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
🧐 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 2,4% против роста индекса на 0,5%.
💰Мы фиксируем прибыль по акциям «Лукойла», которые с момента добавления в подборку выросли на 35,3% против роста индекса Мосбиржи на 13,5%. Однако, оставляем позитивный фундаментальный взгляд на компанию.
🟢 Мы возвращаем акции Сбербанка в преддверии публикации финансовых результатов по МСФО за 3 кв. 2023 г., запланированной на 2 ноября, а также объявления новой стратегии и дивидендной политики, которое может состояться в начале декабря. Отмечаем привлекательную оценку и дивидендную доходность: акции Сбербанка торгуются по мультипликатору 3,5х P/E 2024 (с дисконтом 35% к историческим уровням), оценка потенциальной дивидендной доходности за 2023г. составляет 14%.
$LKOH $SBER
#Top10
🚀 Обновлённая подборка лучших акций Китая
📈с 29.09.2023 -8,7% (-2,3%*)
📉с 30.01.2023 -28,1% (-18,4%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
🇨🇳 Экономика Китая может стабилизироваться в 4 кв. 2023 г. на фоне улучшения макроэкономических данных. ВВП Китая вырос на 4,9% в 3 кв. 2023 г. (против ожиданий 4,4%), розничные продажи выросли на 5,5% (против ожиданий 4,9%), а промышленное производство ускорилось на 4,5% (против ожиданий 4,3%). Китайские власти недавно выпустили государственные облигации на сумму 1 трлн юаней ($137 млрд) для поддержки пострадавших от наводнения районов, что первоначально привело к росту индекса акций.
🏡 Тем не менее рынок продолжает ждать более масштабных стимулов для поддержки обанкротившихся застройщиков и стимулирования спроса на жилье.
🔁 На фоне предстоящих правительственных стимулов мы решили добавить в нашу подборку еще один государственный банк, заменив акции China Petroleum на акции Bank of China. Мы также решили зафиксировать прибыль в акциях Baidu и заменили на акции JDcom.
#Top10
📈с 29.09.2023 -8,7% (-2,3%*)
📉с 30.01.2023 -28,1% (-18,4%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
🇨🇳 Экономика Китая может стабилизироваться в 4 кв. 2023 г. на фоне улучшения макроэкономических данных. ВВП Китая вырос на 4,9% в 3 кв. 2023 г. (против ожиданий 4,4%), розничные продажи выросли на 5,5% (против ожиданий 4,9%), а промышленное производство ускорилось на 4,5% (против ожиданий 4,3%). Китайские власти недавно выпустили государственные облигации на сумму 1 трлн юаней ($137 млрд) для поддержки пострадавших от наводнения районов, что первоначально привело к росту индекса акций.
🏡 Тем не менее рынок продолжает ждать более масштабных стимулов для поддержки обанкротившихся застройщиков и стимулирования спроса на жилье.
🔁 На фоне предстоящих правительственных стимулов мы решили добавить в нашу подборку еще один государственный банк, заменив акции China Petroleum на акции Bank of China. Мы также решили зафиксировать прибыль в акциях Baidu и заменили на акции JDcom.
#Top10
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📉За месяц +6,9% (+0,8%*)
📈С 27.01.2023 +93,9% (+55,6%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 2,2% против снижения индекса на 1,5%.
🛢Мы фиксируем прибыль по акциям «Газпром нефти» после реализации основного триггера – совет директоров объявил дивиденды за 9 мес. 2023 г. в размере 82,94 руб./акц. Отметим также, что с момента добавления в подборку бумага выросла на 27,7% – лучше других компаний сектора.
💸Мы добавляем привилегированные акции «Башнефти» на фоне ожидания высокой дивидендной доходности – около 13,4% на следующие 12 мес. Отметим также привлекательную оценку акций: они торгуются на мультипликаторе 2024П P/E 2,0х – ниже среднего показателя в секторе (4,1).
#Top10
$BANEP
📉За месяц +6,9% (+0,8%*)
📈С 27.01.2023 +93,9% (+55,6%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 2,2% против снижения индекса на 1,5%.
🛢Мы фиксируем прибыль по акциям «Газпром нефти» после реализации основного триггера – совет директоров объявил дивиденды за 9 мес. 2023 г. в размере 82,94 руб./акц. Отметим также, что с момента добавления в подборку бумага выросла на 27,7% – лучше других компаний сектора.
💸Мы добавляем привилегированные акции «Башнефти» на фоне ожидания высокой дивидендной доходности – около 13,4% на следующие 12 мес. Отметим также привлекательную оценку акций: они торгуются на мультипликаторе 2024П P/E 2,0х – ниже среднего показателя в секторе (4,1).
#Top10
$BANEP
🚀 Обновлённая подборка лучших акций Китая
📈с 30.10.2023 +0,9% (-4,1%*)
📉с 30.01.2023 -27,7% (-21,7%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
💪 С момента последнего обновления «Горячей Десятки» Китая наша подборка выросла на 0,9% против падения индекса на 4,1%. Рынок находился под давлением на фоне оттоков средств американских инвесторов в совокупности с макроэкономическими показателями ниже ожиданий аналитиков.
😎 Наша подборка показала динамику лучше рынка благодаря экспозиции на технологической и динамике Longfour Group (+14,6% за период) ввиду новостей о потенциальной публикации «белого списка» из 50 застройщиков, которым будет предоставлен доступ к краткосрочному и не требующему обеспечения финансированию.
🔁 Мы считаем, что наша подборка способна расти на фоне новых стимулов, и решили внести небольшие изменения. Мы исключаем акции China Life и добавляем акции WH Group на фоне большого дисконта по P/E и ожиданий увеличения спроса с низкой базы в 2024 году.
#Top10
📈с 30.10.2023 +0,9% (-4,1%*)
📉с 30.01.2023 -27,7% (-21,7%*)
*Индекс Hang Seng полной доходности
💪 С момента последнего обновления «Горячей Десятки» Китая наша подборка выросла на 0,9% против падения индекса на 4,1%. Рынок находился под давлением на фоне оттоков средств американских инвесторов в совокупности с макроэкономическими показателями ниже ожиданий аналитиков.
😎 Наша подборка показала динамику лучше рынка благодаря экспозиции на технологической и динамике Longfour Group (+14,6% за период) ввиду новостей о потенциальной публикации «белого списка» из 50 застройщиков, которым будет предоставлен доступ к краткосрочному и не требующему обеспечения финансированию.
🔁 Мы считаем, что наша подборка способна расти на фоне новых стимулов, и решили внести небольшие изменения. Мы исключаем акции China Life и добавляем акции WH Group на фоне большого дисконта по P/E и ожиданий увеличения спроса с низкой базы в 2024 году.
#Top10
🚀Обновленная подборка лучших акций России
📉За месяц -4,2% (-2,1%*)
📈С 27.01.2023 +85,1% (+51,9%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России снизилась на 4,5% против снижения индекса на 2,4%.
💰Мы фиксируем прибыль по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» на фоне ожиданий укрепления рубля в начале 2024 г. С момента включения акции выросли на 63% против роста индекса на 24%.
❌ Мы исключаем акции «Мосбиржи», которые выросли на 18% с момента добавления в подборку против падения индекса на 2,1%. Краткосрочно не видим катализаторов для роста акций «Мосбиржи», торгующихся с мультипликатором 10,2х P/E за 2024 г. и потенциальной дивидендной доходностью 6,3%.
💎 Добавляем акции «Алросы» в условиях ожидания роста продаж в 4-м кв. 2023 г. и возобновления экспорта. Акции торгуются 12М EV/EBITDA 3,9x, что соответствует дисконту в более чем 40% к историческим значениям с доходностью FCF в 13%.
🩺 Мы добавляем депозитарные расписки ГК «Мать и дитя», сохраняющей лидирующие позиции в секторе частной медицины. Дивидендная политика предусматривает возможность выплаты до 100% чистой прибыли, что соответствует дивидендной доходности до 18%. Менеджмент рассчитывает завершить процесс редомициляции до 1 апреля 2024 г.
$MDMG $ALRS $MOEX $SNGSP
#Top10
📉За месяц -4,2% (-2,1%*)
📈С 27.01.2023 +85,1% (+51,9%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
📌С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России снизилась на 4,5% против снижения индекса на 2,4%.
💰Мы фиксируем прибыль по привилегированным акциям «Сургутнефтегаза» на фоне ожиданий укрепления рубля в начале 2024 г. С момента включения акции выросли на 63% против роста индекса на 24%.
❌ Мы исключаем акции «Мосбиржи», которые выросли на 18% с момента добавления в подборку против падения индекса на 2,1%. Краткосрочно не видим катализаторов для роста акций «Мосбиржи», торгующихся с мультипликатором 10,2х P/E за 2024 г. и потенциальной дивидендной доходностью 6,3%.
💎 Добавляем акции «Алросы» в условиях ожидания роста продаж в 4-м кв. 2023 г. и возобновления экспорта. Акции торгуются 12М EV/EBITDA 3,9x, что соответствует дисконту в более чем 40% к историческим значениям с доходностью FCF в 13%.
🩺 Мы добавляем депозитарные расписки ГК «Мать и дитя», сохраняющей лидирующие позиции в секторе частной медицины. Дивидендная политика предусматривает возможность выплаты до 100% чистой прибыли, что соответствует дивидендной доходности до 18%. Менеджмент рассчитывает завершить процесс редомициляции до 1 апреля 2024 г.
$MDMG $ALRS $MOEX $SNGSP
#Top10