📖 Чтение на выходных: Доля инвестиционных продуктов в сбережениях населения вырастет до 16% в 2026 году, увеличившись на 6 п.п. с 2022 года
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов, Андрей Кузнецов
В этом материале мы рассматриваем изменения в структуре сбережений в 2023 году и оцениваем, когда граждане вернутся к использованию фондового рынка как инструмента для сбережения денег.
🔬 Мы прогнозируем, какие категории будут использоваться гражданами большей популярностью для сбережений:
🔹консервативные категории - наличные деньги в рублях и валюте и депозиты в банках
🔹страховые и пенсионные вложения
🔹эскроу-счета
🔹инвестиционные продукты.
🔍 Для инвестиционных продуктов мы учитываем активы на брокерском обслуживании, активы в доверительном управлении, ОПИФЫ, ИПИФЫ и рыночные ЗПИФЫ. Итоговый объем скорректирован на размер ПИФОВ на доверительном управлении. Данный подход, по нашему мнению, позволяет более точно оценить рыночные вложения ФЛ в фондовый рынок.
🖇 Ознакомиться с подробностями можно по ссылке
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов #АндрейКузнецов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов, Андрей Кузнецов
В этом материале мы рассматриваем изменения в структуре сбережений в 2023 году и оцениваем, когда граждане вернутся к использованию фондового рынка как инструмента для сбережения денег.
🔬 Мы прогнозируем, какие категории будут использоваться гражданами большей популярностью для сбережений:
🔹консервативные категории - наличные деньги в рублях и валюте и депозиты в банках
🔹страховые и пенсионные вложения
🔹эскроу-счета
🔹инвестиционные продукты.
🔍 Для инвестиционных продуктов мы учитываем активы на брокерском обслуживании, активы в доверительном управлении, ОПИФЫ, ИПИФЫ и рыночные ЗПИФЫ. Итоговый объем скорректирован на размер ПИФОВ на доверительном управлении. Данный подход, по нашему мнению, позволяет более точно оценить рыночные вложения ФЛ в фондовый рынок.
🖇 Ознакомиться с подробностями можно по ссылке
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов #АндрейКузнецов
🔮 Чтение на выходных. Брокерское обслуживание: будущее, полное возможностей
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов, Андрей Кузнецов
📊 В продолжение нашего поста от 25 марта 2023 года мы впервые в России представляем прогноз рынка брокерского обслуживания.
📈 Мы ожидаем, что на смену эры депозитов придёт эпоха диверсификации сбережений, рост доли инвест продуктов в сбережениях населения до 16% к 2026 г..
🌐 Клиенты на брокерском обслуживании: тренд снижения открытия новых счетов продолжится, рынок приближается к насыщению. К 2026 году доля клиентов вырастет до 34% взрослого населения и составит 40 млн человек.
📊 Перспективы фондового рынка: оптимистичные ожидания роста индекса ММВБ в 2023 году у консенсус-прогноза 2883, апсайд в 18%.
💰В 2023 году активы на брокерском обслуживании могут вырасти на 12-15%. К 2026 году - средний рост активов более 20% в год.
📈 Акции и биржевые фонды: в 2023 году акции займут 49% структуры вложений физлиц в ценные бумаги. Доля фондов вырастет на 1 п.п. до 6%.
Подробнее - по ссылке
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов #АндрейКузнецов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов, Андрей Кузнецов
📊 В продолжение нашего поста от 25 марта 2023 года мы впервые в России представляем прогноз рынка брокерского обслуживания.
📈 Мы ожидаем, что на смену эры депозитов придёт эпоха диверсификации сбережений, рост доли инвест продуктов в сбережениях населения до 16% к 2026 г..
🌐 Клиенты на брокерском обслуживании: тренд снижения открытия новых счетов продолжится, рынок приближается к насыщению. К 2026 году доля клиентов вырастет до 34% взрослого населения и составит 40 млн человек.
📊 Перспективы фондового рынка: оптимистичные ожидания роста индекса ММВБ в 2023 году у консенсус-прогноза 2883, апсайд в 18%.
💰В 2023 году активы на брокерском обслуживании могут вырасти на 12-15%. К 2026 году - средний рост активов более 20% в год.
📈 Акции и биржевые фонды: в 2023 году акции займут 49% структуры вложений физлиц в ценные бумаги. Доля фондов вырастет на 1 п.п. до 6%.
Подробнее - по ссылке
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов #АндрейКузнецов
🔚 Чтение на выходных. Страхование жизни: конец эры Инвестиционного страхования жизни (ИСЖ)
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов
🌍В ближайшие годы основной рост международного рынка страхования жизни ожидается за счет развивающихся стран. Диджитализация и фискальные стимулы правительства станут движущей силой для развития и роста в среднем на 4,3% в 2023-24 в реальном выражении.
⠀
📈Прогноз рынка страхования жизни в России: структурная трансформация с ростом доли НСЖ, стагнация премий (реальный средний рост +1,1% в 2023-24).
⠀
💰Стимулирование долгосрочного инвестирования за счёт мер Минфина и ЦБ РФ.
⠀
📉В 2023 под давлением регулятора и ограниченных возможностей для создания инвестиционных стратегий большинство страховых компаний ограничит продажу ИСЖ. Мы ожидаем, что доля ИСЖ продолжит снижаться до 11% от общего объема страхования жизни в 2023. К концу 2026 года его доля может упасть до 2%.
⠀
Далее по ссылке
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов
🌍В ближайшие годы основной рост международного рынка страхования жизни ожидается за счет развивающихся стран. Диджитализация и фискальные стимулы правительства станут движущей силой для развития и роста в среднем на 4,3% в 2023-24 в реальном выражении.
⠀
📈Прогноз рынка страхования жизни в России: структурная трансформация с ростом доли НСЖ, стагнация премий (реальный средний рост +1,1% в 2023-24).
⠀
💰Стимулирование долгосрочного инвестирования за счёт мер Минфина и ЦБ РФ.
⠀
📉В 2023 под давлением регулятора и ограниченных возможностей для создания инвестиционных стратегий большинство страховых компаний ограничит продажу ИСЖ. Мы ожидаем, что доля ИСЖ продолжит снижаться до 11% от общего объема страхования жизни в 2023. К концу 2026 года его доля может упасть до 2%.
⠀
Далее по ссылке
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов
🚘 Чтение на выходных: Российский автопром в новых реалиях. Каким был рынок в 2022 г., и что год грядущий нам готовит?
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
🚫 В прошлом году многие иностранные производители автомобилей покинули российский рынок, что привело к сильному дефициту предложения и стремительному росту цен.
📉 Как следствие, в 2022 г. продажи новых легковых авто упали на 59% г/г до 626 тыс. штук, а средняя цена нового автомобиля выросла на 11% до 2,2 млн руб. (по данным Автостата).
🔩 Доля российских марок в продажах выросла примерно до одной трети против менее одной четверти в 2021 г., однако проблемы с поставками комплектующих оказали существенное негативное влияние на объемы производства.
🏆 Главными бенефициарами сложившейся ситуации оказались китайские бренды, у которых средняя доля в 2022 г. выросла примерно до 20% против 8% годом ранее. В то же время доля корейских, японских и европейских легковых автомобилей снизилась с 70% в 2021 г. примерно до 50% (в определенной степени поддержанию такой доли по итогам года способствовала распродажа складских остатков, поскольку производство в России прекратилось).
🔜 В декабре 2022 г. на российские и китайские марки приходилось уже три четверти продаж, а 12%, по данным Автостата, составил параллельный импорт.
🔮 Что будет происходить в 2023 г.? Стоит ли покупать акции автомобильных компаний или новый автомобиль? Ответы на эти вопросы далее по ссылке
#ЧтениеНаВыходных #ВзглядНаСектор
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
©️Владимир Беспалов, Полина Панина, Софья Стрельцова
🚫 В прошлом году многие иностранные производители автомобилей покинули российский рынок, что привело к сильному дефициту предложения и стремительному росту цен.
📉 Как следствие, в 2022 г. продажи новых легковых авто упали на 59% г/г до 626 тыс. штук, а средняя цена нового автомобиля выросла на 11% до 2,2 млн руб. (по данным Автостата).
🔩 Доля российских марок в продажах выросла примерно до одной трети против менее одной четверти в 2021 г., однако проблемы с поставками комплектующих оказали существенное негативное влияние на объемы производства.
🏆 Главными бенефициарами сложившейся ситуации оказались китайские бренды, у которых средняя доля в 2022 г. выросла примерно до 20% против 8% годом ранее. В то же время доля корейских, японских и европейских легковых автомобилей снизилась с 70% в 2021 г. примерно до 50% (в определенной степени поддержанию такой доли по итогам года способствовала распродажа складских остатков, поскольку производство в России прекратилось).
🔜 В декабре 2022 г. на российские и китайские марки приходилось уже три четверти продаж, а 12%, по данным Автостата, составил параллельный импорт.
🔮 Что будет происходить в 2023 г.? Стоит ли покупать акции автомобильных компаний или новый автомобиль? Ответы на эти вопросы далее по ссылке
#ЧтениеНаВыходных #ВзглядНаСектор
#ВладимирБеспалов #ПолинаПанина #СофьяСтрельцова
📚 Чтение на выходных: СБП — не только переводить, но и экономить
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов
💰🏦 Как экономить на комиссиях за перевод с Системой Быстрых Платежей (СБП) от ЦБ РФ?
💸📲 Что такое P2P-переводы и какие операции могут повлечь за собой комиссионные сборы?
🛍💰Все о СБП QR-платежах и POS-платежах и как использовать их для максимизации ваших экономических выгод.
🌐🚀 Международный опыт и и как максимально выгодно использовать эти сервисы для себя.
📲 Подробности по ссылке 👈
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова
#МихаилШлемов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов
💰🏦 Как экономить на комиссиях за перевод с Системой Быстрых Платежей (СБП) от ЦБ РФ?
💸📲 Что такое P2P-переводы и какие операции могут повлечь за собой комиссионные сборы?
🛍💰Все о СБП QR-платежах и POS-платежах и как использовать их для максимизации ваших экономических выгод.
🌐🚀 Международный опыт и и как максимально выгодно использовать эти сервисы для себя.
📲 Подробности по ссылке 👈
#ЧтениеНаВыходных
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова
#МихаилШлемов
👨👩👧 Чтение на выходных. Семейная ипотека – истинный или инвестиционный спрос?
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
🧐 Есть мнение, что широкая доступность льготной ипотеки – причина дисбалансов на рынке недвижимости и роста стоимости жилья на первичном рынке
🏦 Банк России выступает за сворачивание общедоступной ипотеки с господдержкой при сохранении адресных программ – и даже их расширении: так, кандидатом для выхода на вторичный рынок стала семейная ипотека
👨👩👧👦 С начала 2023 семейная ипотека отвечает за 45-50% всех выдач ипотеки с господдержкой, а в 2П22 ее доля не превышала трети:
• с января текущего года на такую ипотеку могут претендовать не только семьи с более чем двумя детьми, но и семьи с одним ребёнком, если тот родился с 1 января 2018
• ставка по семейной ипотеке осталась на уровне 6%, а по основной программе льготной ипотеки – выросла на 1 п.п. до 8%
❔Есть ли у семейной ипотеки риски перестать быть адресной программой и начать обеспечивать не "истинный" спрос семей, а инвестиционный?
#ЧтениеНаВыходных
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
🧐 Есть мнение, что широкая доступность льготной ипотеки – причина дисбалансов на рынке недвижимости и роста стоимости жилья на первичном рынке
🏦 Банк России выступает за сворачивание общедоступной ипотеки с господдержкой при сохранении адресных программ – и даже их расширении: так, кандидатом для выхода на вторичный рынок стала семейная ипотека
👨👩👧👦 С начала 2023 семейная ипотека отвечает за 45-50% всех выдач ипотеки с господдержкой, а в 2П22 ее доля не превышала трети:
• с января текущего года на такую ипотеку могут претендовать не только семьи с более чем двумя детьми, но и семьи с одним ребёнком, если тот родился с 1 января 2018
• ставка по семейной ипотеке осталась на уровне 6%, а по основной программе льготной ипотеки – выросла на 1 п.п. до 8%
❔Есть ли у семейной ипотеки риски перестать быть адресной программой и начать обеспечивать не "истинный" спрос семей, а инвестиционный?
#ЧтениеНаВыходных
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
🤱Чтение на выходных. Ответим количественно – без пространных рассуждений о демографической политике
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
🔮 Каков объем потенциального спроса?
• По нашим (примерным) расчетам на основе данных переписи населения, под критерии семейной ипотеки подходят ~10,5 млн семей.
• Жилищные условия хотят улучшить 42% семей с детьми (и 37% всех семей) 👉 применив первое число, получим оценку потенциального спроса для всей страны в 4,4 млн семей.
🤔 Какая часть спроса уже могла быть удовлетворена?
• Всего с 2018 г. в России было выдано ~609 тыс. семейных ипотек.
• В допущении, что одной семье достаточно* одного кредита, потенциальный спрос по стране обеспечен всего на 14%.
👆На графике показываем результаты аналогичных расчетов для регионов
• Доля уже обеспеченного "истинного" спроса не превышает 35% даже для тех регионов, где его трансформация в инвестиционный наиболее вероятна (Москве и области, Санкт-Петербурге, Краснодарском крае).
🙅♀Семейная ипотека пока не закрыла потребности семей в улучшении жилищных условий 👉 даже при расширении программы на вторичный рынок она будет в первую очередь полезна для тех, кто сам хочет переехать в новое жилье, а не просто купить квартиру в целях инвестиций.
*ограничений относительно числа таких ипотек на семью нет
#ЧтениеНаВыходных
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
🔮 Каков объем потенциального спроса?
• По нашим (примерным) расчетам на основе данных переписи населения, под критерии семейной ипотеки подходят ~10,5 млн семей.
• Жилищные условия хотят улучшить 42% семей с детьми (и 37% всех семей) 👉 применив первое число, получим оценку потенциального спроса для всей страны в 4,4 млн семей.
🤔 Какая часть спроса уже могла быть удовлетворена?
• Всего с 2018 г. в России было выдано ~609 тыс. семейных ипотек.
• В допущении, что одной семье достаточно* одного кредита, потенциальный спрос по стране обеспечен всего на 14%.
👆На графике показываем результаты аналогичных расчетов для регионов
• Доля уже обеспеченного "истинного" спроса не превышает 35% даже для тех регионов, где его трансформация в инвестиционный наиболее вероятна (Москве и области, Санкт-Петербурге, Краснодарском крае).
🙅♀Семейная ипотека пока не закрыла потребности семей в улучшении жилищных условий 👉 даже при расширении программы на вторичный рынок она будет в первую очередь полезна для тех, кто сам хочет переехать в новое жилье, а не просто купить квартиру в целях инвестиций.
*ограничений относительно числа таких ипотек на семью нет
#ЧтениеНаВыходных
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
📚 Чтение на выходных. В поисках цифрового Грааля: как ЦФА формируют новый финансовый пейзаж?
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов
🚀 Здесь и сейчас, мы - участники настоящего технологического витка. Век цифровизации трансформирует все аспекты нашего существования, от повседневной жизни до экономической системы. Мы не только наблюдаем, но и принимаем участие в этом новом тренде - токенизации экономики.
💠 Финпродукты, основанные на блокчейн-технологиях, включая разнообразные цифровые валюты (криптовалюты, цифровой рубль), NFT и ЦФА - все больше на слуху.
💰Токенизация экономики - это демократизация финансов. С её помощью вы можете стать обладателем токенов золота, бриллиантов или даже части финансовых инструментов. Токенизированные инструменты открывают доступ к международным акциям, облигациям развитых рынков, упрощают границы для платежей и переводов.
💡Но у каждой медали есть обратная сторона. Изменения усиливают цифровое неравенство и угрожают анонимности. Развитие цифровых технологий может ограничить свободы и создать цифровые барьеры. Именно поэтому так важно освещать эти вопросы и активно искать решения.
🌐 В этом посте мы погрузимся в мир ЦФА и узнаем, какие преимущества они могут предложить эмитентам и инвесторам.
🔛 В России функционируют 8 ключевых игроков-операторов выпуска Цифровых финансовых активов (ЦФА), но выпуск пока - только на пяти из них.
💵 По состоянию на 17 июля 2023 года на российском рынке было проведено 76 сделок первичного размещения и выпущено 19,7 млрд рублей ЦФА.
📈 Мы предполагаем, что основными покупателями ЦФА станут частные инвесторы. Учитывая необходимость диверсификации вложений и ограничения на диверсификацию портфелей, мы оцениваем максимальную ёмкость рынка инвесторов-физлиц в 60-70 млрд рублей.
Погрузитесь в мир цифровых финансов вместе с нами. Продолжение здесь 🚀
#ЧтениеНаВыходных
#финансы #токенизация #блокчейн #цифровыеактивы #ЦФА #инвестирование #цифроваяэкономика #технологии
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов
©️Елена Бакланова, Светлана Асланова, Михаил Шлемов
🚀 Здесь и сейчас, мы - участники настоящего технологического витка. Век цифровизации трансформирует все аспекты нашего существования, от повседневной жизни до экономической системы. Мы не только наблюдаем, но и принимаем участие в этом новом тренде - токенизации экономики.
💠 Финпродукты, основанные на блокчейн-технологиях, включая разнообразные цифровые валюты (криптовалюты, цифровой рубль), NFT и ЦФА - все больше на слуху.
💰Токенизация экономики - это демократизация финансов. С её помощью вы можете стать обладателем токенов золота, бриллиантов или даже части финансовых инструментов. Токенизированные инструменты открывают доступ к международным акциям, облигациям развитых рынков, упрощают границы для платежей и переводов.
💡Но у каждой медали есть обратная сторона. Изменения усиливают цифровое неравенство и угрожают анонимности. Развитие цифровых технологий может ограничить свободы и создать цифровые барьеры. Именно поэтому так важно освещать эти вопросы и активно искать решения.
🌐 В этом посте мы погрузимся в мир ЦФА и узнаем, какие преимущества они могут предложить эмитентам и инвесторам.
🔛 В России функционируют 8 ключевых игроков-операторов выпуска Цифровых финансовых активов (ЦФА), но выпуск пока - только на пяти из них.
💵 По состоянию на 17 июля 2023 года на российском рынке было проведено 76 сделок первичного размещения и выпущено 19,7 млрд рублей ЦФА.
📈 Мы предполагаем, что основными покупателями ЦФА станут частные инвесторы. Учитывая необходимость диверсификации вложений и ограничения на диверсификацию портфелей, мы оцениваем максимальную ёмкость рынка инвесторов-физлиц в 60-70 млрд рублей.
Погрузитесь в мир цифровых финансов вместе с нами. Продолжение здесь 🚀
#ЧтениеНаВыходных
#финансы #токенизация #блокчейн #цифровыеактивы #ЦФА #инвестирование #цифроваяэкономика #технологии
#ЕленаБакланова #СветланаАсланова #МихаилШлемов
📚Чтение на выходных: Как фунт перестал быть основной резервной валютой?
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
🇬🇧Сегодня среди резервных валют доминирует доллар, но так было не всегда – вплоть до середины 20 века основной резервной валютой был фунт
Итак, начало 20 века – доля фунта в международных резервах близка к 65%:
i) фунт и Великобритания преобладали в мировой торговле – в 1860 доля страны в мировом экспорте достигла 30%, а с 1860 по 1924 на фунт приходилось ~60% внешнеторговых платежей
ii) Великобритания активно экспортировала капитал – в 1913 отношение чистых иностранных активов к ВВП достигло пика в 170%
🎢Между двумя мировыми войнами фунт временно уступил позиции доллару, а его доля в международных резервах в 1929 снизилась до трети: после Первой мировой войны в золото по фиксированному курсу можно было конвертировать только доллар, а создание ФРС повысило ликвидность нью-йоркского рынка и его привлекательность как международного финансового центра...
... но Великая депрессия и крах золотовалютного стандарта обратили тренд – в 1949 доля фунта в резервных активах приблизилась к 90%
💸После Второй мировой войны экономика США была значимо сильнее экономик европейских стран, фунт девальвировался в 1949, сократились чистые иностранные активы Великобритании, а в 1976 страна обращалась за помощью к МВФ – в результате доллар опередил фунт в качестве основной резервной валюты в середине 1950-х и остается таковой до наших дней, хоть его доля в международных резервах снижается – на конец 2022 составила 58%, а в начале двухтысячных превышала 70%
🌍В результате США можно назвать "мировым банком":
i) страна может получать доход, определяемый разницей доходностей внешних активов и обязательств страны
ii) баланс США с остальным миром выглядит как баланс банка – ликвидные обязательства с меньшим риском и менее ликвидные активы с более высоким риском
#ЧтениеНаВыходных
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит
©️Родион Латыпов, Елена Ахмедова, Егор Постолит
🇬🇧Сегодня среди резервных валют доминирует доллар, но так было не всегда – вплоть до середины 20 века основной резервной валютой был фунт
Итак, начало 20 века – доля фунта в международных резервах близка к 65%:
i) фунт и Великобритания преобладали в мировой торговле – в 1860 доля страны в мировом экспорте достигла 30%, а с 1860 по 1924 на фунт приходилось ~60% внешнеторговых платежей
ii) Великобритания активно экспортировала капитал – в 1913 отношение чистых иностранных активов к ВВП достигло пика в 170%
🎢Между двумя мировыми войнами фунт временно уступил позиции доллару, а его доля в международных резервах в 1929 снизилась до трети: после Первой мировой войны в золото по фиксированному курсу можно было конвертировать только доллар, а создание ФРС повысило ликвидность нью-йоркского рынка и его привлекательность как международного финансового центра...
... но Великая депрессия и крах золотовалютного стандарта обратили тренд – в 1949 доля фунта в резервных активах приблизилась к 90%
💸После Второй мировой войны экономика США была значимо сильнее экономик европейских стран, фунт девальвировался в 1949, сократились чистые иностранные активы Великобритании, а в 1976 страна обращалась за помощью к МВФ – в результате доллар опередил фунт в качестве основной резервной валюты в середине 1950-х и остается таковой до наших дней, хоть его доля в международных резервах снижается – на конец 2022 составила 58%, а в начале двухтысячных превышала 70%
🌍В результате США можно назвать "мировым банком":
i) страна может получать доход, определяемый разницей доходностей внешних активов и обязательств страны
ii) баланс США с остальным миром выглядит как баланс банка – ликвидные обязательства с меньшим риском и менее ликвидные активы с более высоким риском
#ЧтениеНаВыходных
#РодионЛатыпов #ЕленаАхмедова #ЕгорПостолит