🏁 Итоги недели: 6 – 8 мая
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 1,0% и составил 3433. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (+4%), АФК «Система» (+3,4%), депозитарные расписки Ozon (+3,4%), акции «Интер РАО» (+3,0%), депозитарные расписки «Русагро» (+2,7%). Расписки Ozon и «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России. Депозитарные расписки «Русагро» также входят в подборку акций малой и средней капитализации.
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали «Соллерс» (89 руб. за 2023 г.), «Россети Урал» (0,054 руб. за 2023 г. и 0,038 руб. за 1 кв. 2024 г.), ММЦБ (2,2 руб. за 2023 г.), Коршуновский ГОК (1 руб. за 2023 г. ), «Россети Центра и Поволжья» (0,038 руб. за 2023 г.).
🔸 На этой неделе дивидендные отсечки прошли «Лукойл», банк «Санкт-Петербург» и банк «Приморье». На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут «НоваБев» и «Акрон».
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 1,0% и составил 3433. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали обыкновенные акции «Сургутнефтегаза» (+4%), АФК «Система» (+3,4%), депозитарные расписки Ozon (+3,4%), акции «Интер РАО» (+3,0%), депозитарные расписки «Русагро» (+2,7%). Расписки Ozon и «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России. Депозитарные расписки «Русагро» также входят в подборку акций малой и средней капитализации.
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали «Соллерс» (89 руб. за 2023 г.), «Россети Урал» (0,054 руб. за 2023 г. и 0,038 руб. за 1 кв. 2024 г.), ММЦБ (2,2 руб. за 2023 г.), Коршуновский ГОК (1 руб. за 2023 г. ), «Россети Центра и Поволжья» (0,038 руб. за 2023 г.).
🔸 На этой неделе дивидендные отсечки прошли «Лукойл», банк «Санкт-Петербург» и банк «Приморье». На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут «НоваБев» и «Акрон».
#ИтогиНедели
Telegram
Мои Инвестиции
🚀 Обновленная подборка лучших акций России
📈 За месяц +2,7% (+1,4%*)
📈 С 27.01.2023 +151,0% (+70,4%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
📌 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 1,4% против падения индекса на 0,4%.…
📈 За месяц +2,7% (+1,4%*)
📈 С 27.01.2023 +151,0% (+70,4%*)
*Индекс Мосбиржи полной доходности
📌 С момента последнего обновления подборка «Горячая десятка» России выросла на 1,4% против падения индекса на 0,4%.…
🏁 Итоги недели: 13 – 17 мая
🔸 Индекс Мосбиржи вырос на 1,56% и составил 3502. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Аэрофлота» (+14,5%), «Ростелекома» (+10,3%), ВК (+9,9%), акции АФК «Система» (+8,3%), банка «Санкт-Петербург» (+6,2%).
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали «Сургутнефтегаз» (по обыкновенным акциям 0,85 руб./акц., по привилегированным акциям 12,29 руб./акц., за 2023 г.), «Россети Центр» (0,06621 руб./акц. за 2023 г.), «Левенгук» (0,9445 руб./акц.).
🔸 Дивидендные отсечки прошли «НоваБев» и «Акрон». На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут «Группа Позитив», НЛМК и «Росбанк».
🔸 Банк России опубликовал предварительные данные по внешней торговле за апрель. В январе-апреле 2024 года профицит счета текущих операций увеличился до $31,7 млрд против $15,6 млрд в январе-апреле 2023 года – двукратный рост.
🔸 На неделе прошли распродажи в ОФЗ. Рост по кривой доходности составил 25-50 б.п. Минфин России отменил проведение регулярного аукциона ОФЗ, который должен был пройти в среду.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи вырос на 1,56% и составил 3502. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Аэрофлота» (+14,5%), «Ростелекома» (+10,3%), ВК (+9,9%), акции АФК «Система» (+8,3%), банка «Санкт-Петербург» (+6,2%).
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали «Сургутнефтегаз» (по обыкновенным акциям 0,85 руб./акц., по привилегированным акциям 12,29 руб./акц., за 2023 г.), «Россети Центр» (0,06621 руб./акц. за 2023 г.), «Левенгук» (0,9445 руб./акц.).
🔸 Дивидендные отсечки прошли «НоваБев» и «Акрон». На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут «Группа Позитив», НЛМК и «Росбанк».
🔸 Банк России опубликовал предварительные данные по внешней торговле за апрель. В январе-апреле 2024 года профицит счета текущих операций увеличился до $31,7 млрд против $15,6 млрд в январе-апреле 2023 года – двукратный рост.
🔸 На неделе прошли распродажи в ОФЗ. Рост по кривой доходности составил 25-50 б.п. Минфин России отменил проведение регулярного аукциона ОФЗ, который должен был пройти в среду.
#ИтогиНедели
www.cbr.ru
Оценка ключевых агрегатов платежного баланса Российской Федерации | Банк России
🏁 Итоги недели: 20 – 24 мая
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 3,0% и составил 3396. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции банка «Санкт-Петербург» (+5,1%), «Северстали» (+0,8%), «Русала» (+0,5%), НЛМК (+0,4%).
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали «Газпром нефть» (19,49 руб./акц., за 2023 г.), «Россети Волга» (0,062 руб./акц. за 2023 г.), «Россети Московский регион» (0,1428 руб./акц. за 2023 г.), «Совкомбанк» (1,14 руб./акц.). Но главная дивидендная новость – неожиданное решение «Газпрома» не платить дивиденды за 2023 год, что вызвало падение котировки эмитента за неделю со 155 до 134.
🔸 На этой неделе дивидендные отсечки прошли «Группа Позитив», НЛМК и «Росбанк». На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут банк «Авангард», «Алроса», «ИнтерРАО» и Henderson.
🔸 Пара USD/RUB упала на 1,8% за неделю, пробив отметку 90, находится сейчас на минимумах с конца января. Росту рубля мог способствовать майский налоговый период, который завершается 28 мая. Поддержку рублю оказывает общая слабость доллара на мировых рынках. Укрепление рубля идет вопреки наблюдающемуся в последние недели значительному снижению цен на нефть, котировки Brent за два месяца потеряли уже $10. Мы не видим существенного потенциала для дальнейшего укрепления рубля.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 3,0% и составил 3396. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции банка «Санкт-Петербург» (+5,1%), «Северстали» (+0,8%), «Русала» (+0,5%), НЛМК (+0,4%).
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали «Газпром нефть» (19,49 руб./акц., за 2023 г.), «Россети Волга» (0,062 руб./акц. за 2023 г.), «Россети Московский регион» (0,1428 руб./акц. за 2023 г.), «Совкомбанк» (1,14 руб./акц.). Но главная дивидендная новость – неожиданное решение «Газпрома» не платить дивиденды за 2023 год, что вызвало падение котировки эмитента за неделю со 155 до 134.
🔸 На этой неделе дивидендные отсечки прошли «Группа Позитив», НЛМК и «Росбанк». На следующей неделе дивидендные отсечки пройдут банк «Авангард», «Алроса», «ИнтерРАО» и Henderson.
🔸 Пара USD/RUB упала на 1,8% за неделю, пробив отметку 90, находится сейчас на минимумах с конца января. Росту рубля мог способствовать майский налоговый период, который завершается 28 мая. Поддержку рублю оказывает общая слабость доллара на мировых рынках. Укрепление рубля идет вопреки наблюдающемуся в последние недели значительному снижению цен на нефть, котировки Brent за два месяца потеряли уже $10. Мы не видим существенного потенциала для дальнейшего укрепления рубля.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 27–31 мая
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 5,5% и составил 3217. Лидером среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Московской биржи» (+1,5%) — входят в «Горячую десятку» России. Все остальные бумаги индекса корректируются.
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали:
— «Совкомфлот», 11,27 руб./акц. за 2023 г.;
— «Диасофт», 28,6 руб./акц. за 1-й кв. 2024 г.;
— «Фосагро», 4 варианта, вплоть до 309 руб./акц. за 1-й кв. 2024 г.;
— «АФК Система», 0,52 руб./акц. за 2023 г.;
— «Роснефть», 29,01 руб./акц. за 2023 г.;
— «Башнефть», 249,69 руб. по обыкновенным и привилегированным акциям за 2023 г.;
— «КАМАЗ», 4,49 руб./акц. за 2023 г.;
— «Группа Астра», 7,89 руб./акц. за 1-й кв. 2024 г.
🔸 Курс USD/RUB снижался до 88,25 за счет последних дней майского налогового периода, но затем вернулся к 90. Сохраняются риски ослабления курса рубля до 95 руб. за доллар в ближайшие месяцы. Снижение цен на нефть может ускорить это движение.
🔸 Минфин внес в правительство РФ пакет законопроектов об изменениях налоговой системы. В рамках реформы налог на прибыль предприятий вырастет на 5 п.п. до 25%, а ставки НДФЛ будут варьироваться от 13 до 22% — в зависимости от дохода.
По оценкам Минфина, в 2025 г. бюджетная система дополнительно получит от налоговой реформы 2,6 трлн руб., 1,6 трлн из которых придется на налог на прибыль.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 5,5% и составил 3217. Лидером среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Московской биржи» (+1,5%) — входят в «Горячую десятку» России. Все остальные бумаги индекса корректируются.
🔸 На этой неделе дивиденды рекомендовали:
— «Совкомфлот», 11,27 руб./акц. за 2023 г.;
— «Диасофт», 28,6 руб./акц. за 1-й кв. 2024 г.;
— «Фосагро», 4 варианта, вплоть до 309 руб./акц. за 1-й кв. 2024 г.;
— «АФК Система», 0,52 руб./акц. за 2023 г.;
— «Роснефть», 29,01 руб./акц. за 2023 г.;
— «Башнефть», 249,69 руб. по обыкновенным и привилегированным акциям за 2023 г.;
— «КАМАЗ», 4,49 руб./акц. за 2023 г.;
— «Группа Астра», 7,89 руб./акц. за 1-й кв. 2024 г.
🔸 Курс USD/RUB снижался до 88,25 за счет последних дней майского налогового периода, но затем вернулся к 90. Сохраняются риски ослабления курса рубля до 95 руб. за доллар в ближайшие месяцы. Снижение цен на нефть может ускорить это движение.
🔸 Минфин внес в правительство РФ пакет законопроектов об изменениях налоговой системы. В рамках реформы налог на прибыль предприятий вырастет на 5 п.п. до 25%, а ставки НДФЛ будут варьироваться от 13 до 22% — в зависимости от дохода.
По оценкам Минфина, в 2025 г. бюджетная система дополнительно получит от налоговой реформы 2,6 трлн руб., 1,6 трлн из которых придется на налог на прибыль.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 3—7 июня
🔸 Индекс Мосбиржи вырос на 0,56% и составил 3230. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали привилегированные акции «Мечела» (+10,5%), расписки Ozon (+10,3%), акции Positive Technologies (+9,8%), «Сегежи» (+9,5%) и банка «Санкт-Петербург» (+8,8%). Расписки Ozon и «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России.
🔸 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16,00%. Регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Риторика ЦБ ужесточилась. Подробнее.
🔸 ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 25 б.п. до 3,75%, став третьим после ЦБ Швейцарии и ЦБ Канады, начавшим цикл снижения процентных ставок. Вместе с этим на 25 б.п. были снижены и ставки по кредитам и маржинальным кредитам – до 4,25% и 4,50%, соответственно.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи вырос на 0,56% и составил 3230. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали привилегированные акции «Мечела» (+10,5%), расписки Ozon (+10,3%), акции Positive Technologies (+9,8%), «Сегежи» (+9,5%) и банка «Санкт-Петербург» (+8,8%). Расписки Ozon и «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России.
🔸 Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 16,00%. Регулятор допускает возможность повышения ключевой ставки на ближайшем заседании. Риторика ЦБ ужесточилась. Подробнее.
🔸 ЕЦБ снизил ставку по депозитам на 25 б.п. до 3,75%, став третьим после ЦБ Швейцарии и ЦБ Канады, начавшим цикл снижения процентных ставок. Вместе с этим на 25 б.п. были снижены и ставки по кредитам и маржинальным кредитам – до 4,25% и 4,50%, соответственно.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 10 – 14 июня
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 0,5% и составил 3215. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Аэрофлота» (+7,1%), «Русала» (+4,1%), «Новатэка» (+3,8%), «Интер РАО ЕЭС» (+2,7%), «ЭН+ Груп» (+2,2%).
🔸 На этой неделе прекратились торги долларом, евро и гонконгским долларом на валютной секции «Московской биржи». Но на срочной секции биржи расчетные фьючерсы на доллар и евро в паре с рублем торговаться продолжили. Базовым активом для них теперь будут котировки на внебиржевом рынке, по ним теперь Банк России будет устанавливать официальные курсы доллара и евро.
🔸 Прекращение торгов долларом и евро привело к укреплению рубля против юаня. Это произошло, так как в ответ на панический рост спроса на валюту 13 июня ЦБ насытил рынок, предоставив нужные ему объемы юаней и ситуация быстро стабилизировалась. Банк России 13 июня продал 14,2 млрд юаней на 174,2 млрд рублей в рамках валютного свопа. Объемы были крупнейшими за всю историю сделок – механизм работает с 19 января 2023 года.
🔸 На этой неделе прошло заседание ФРС, на котором американский ЦБ не изменил ставку и спрогнозировал 1 понижение ставки до конца года. Рынок фьючерсов на ставки закладывает два снижения – одно в сентябре, другое в декабре. Однако ЕЦБ уже понизил ставку в начале июня и также, как ожидается, понизит ставку в сентябре. Расхождение в действиях ЦБ играет против евро – пара EUR/USD упала ниже отметки 1,07.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи упал на 0,5% и составил 3215. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Аэрофлота» (+7,1%), «Русала» (+4,1%), «Новатэка» (+3,8%), «Интер РАО ЕЭС» (+2,7%), «ЭН+ Груп» (+2,2%).
🔸 На этой неделе прекратились торги долларом, евро и гонконгским долларом на валютной секции «Московской биржи». Но на срочной секции биржи расчетные фьючерсы на доллар и евро в паре с рублем торговаться продолжили. Базовым активом для них теперь будут котировки на внебиржевом рынке, по ним теперь Банк России будет устанавливать официальные курсы доллара и евро.
🔸 Прекращение торгов долларом и евро привело к укреплению рубля против юаня. Это произошло, так как в ответ на панический рост спроса на валюту 13 июня ЦБ насытил рынок, предоставив нужные ему объемы юаней и ситуация быстро стабилизировалась. Банк России 13 июня продал 14,2 млрд юаней на 174,2 млрд рублей в рамках валютного свопа. Объемы были крупнейшими за всю историю сделок – механизм работает с 19 января 2023 года.
🔸 На этой неделе прошло заседание ФРС, на котором американский ЦБ не изменил ставку и спрогнозировал 1 понижение ставки до конца года. Рынок фьючерсов на ставки закладывает два снижения – одно в сентябре, другое в декабре. Однако ЕЦБ уже понизил ставку в начале июня и также, как ожидается, понизит ставку в сентябре. Расхождение в действиях ЦБ играет против евро – пара EUR/USD упала ниже отметки 1,07.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 17–21 июня
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 3,3% и составил 3114. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ПИК (+9,4%), МКБ (+5,4%), «Мосэнерго» (+2,9%), «Русгидро» (+2,2%), банка «Санкт-Петербург» (+1,7%).
🔸 Утром в пятницу стало известно о решении правительства снизить норматив для обязательной репатриации валютной выручки крупнейшими экспортерами с 80% до 60%. Новость вызвала продолжение падения рубля, начавшегося в четверг, — рост CNY/RUB достигал почти 4%. Но затем пара упала обратно на уровень открытия и еще на 3%. Потом рубль вернулся к снижению. По итогу дня пара CNY/RUB закрылась примерно на уровне открытия — около 12.
Решение по продаже валютной выручки можно понять как сигнал от властей о том, что чрезмерное укрепление рубля для экономики нежелательно. Однако неясно, достаточно ли принятой меры, чтобы предотвратить укрепление рубля, связанное с неопределенностью вокруг платежей за импорт и уходом участников рынка из долларов и евро. Вероятно, в случае новых попыток рубля расти, правительство или ЦБ объявят о новых мерах.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 3,3% и составил 3114. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ПИК (+9,4%), МКБ (+5,4%), «Мосэнерго» (+2,9%), «Русгидро» (+2,2%), банка «Санкт-Петербург» (+1,7%).
🔸 Утром в пятницу стало известно о решении правительства снизить норматив для обязательной репатриации валютной выручки крупнейшими экспортерами с 80% до 60%. Новость вызвала продолжение падения рубля, начавшегося в четверг, — рост CNY/RUB достигал почти 4%. Но затем пара упала обратно на уровень открытия и еще на 3%. Потом рубль вернулся к снижению. По итогу дня пара CNY/RUB закрылась примерно на уровне открытия — около 12.
Решение по продаже валютной выручки можно понять как сигнал от властей о том, что чрезмерное укрепление рубля для экономики нежелательно. Однако неясно, достаточно ли принятой меры, чтобы предотвратить укрепление рубля, связанное с неопределенностью вокруг платежей за импорт и уходом участников рынка из долларов и евро. Вероятно, в случае новых попыток рубля расти, правительство или ЦБ объявят о новых мерах.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 24–28 июня
🔸 Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,3% и составил 3154. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ВТБ (+8,2%), «Сургутнефтегаза» (+5,4%), банка «Санкт-Петербург» (+5,3%) и привилегированные акции «Транснефти» (+4,0%).
🔸 Рубль укрепился несмотря на сокращение нормы обязательной репатриации валютной выручки с 80% до 60% на прошлой неделе. Кроме того, уже со следующей недели Банк России будет продавать валюты по фиксированной части (без учета бюджетного правила) в размере 8,4 млрд руб. в день против 11,8 млрд в день в 1 пол. 2024 г. Несмотря на это, полагаем, что рубль еще может продолжить укрепление, тем более что цены на нефть удивляют своим ростом.
🔸 На внешних рынках интересно пробитие парой USD/JPY апрельских максимумов, на которых ЦБ Японии проводил интервенции. Пара превысила отметку 161. Так высоко пара не была с 1986 года. Постоянное ослабление японской иены служит топливом для роста аппетитов к рынку на глобальных рынках, так как иена используется как валюта фондирования в рамках сделок carry trade.
Банк Японии собирается объявить о планах сворачивания своего баланса на заседании 31 июля, а также может повысить ставку, которая сейчас находится на нулевом уровне. Но до этого времени рисковые активы могут расти дальше. В частности, индекс S&P пробил отметку 5500 и готов пройти на новые исторические максимумы.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,3% и составил 3154. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции ВТБ (+8,2%), «Сургутнефтегаза» (+5,4%), банка «Санкт-Петербург» (+5,3%) и привилегированные акции «Транснефти» (+4,0%).
🔸 Рубль укрепился несмотря на сокращение нормы обязательной репатриации валютной выручки с 80% до 60% на прошлой неделе. Кроме того, уже со следующей недели Банк России будет продавать валюты по фиксированной части (без учета бюджетного правила) в размере 8,4 млрд руб. в день против 11,8 млрд в день в 1 пол. 2024 г. Несмотря на это, полагаем, что рубль еще может продолжить укрепление, тем более что цены на нефть удивляют своим ростом.
🔸 На внешних рынках интересно пробитие парой USD/JPY апрельских максимумов, на которых ЦБ Японии проводил интервенции. Пара превысила отметку 161. Так высоко пара не была с 1986 года. Постоянное ослабление японской иены служит топливом для роста аппетитов к рынку на глобальных рынках, так как иена используется как валюта фондирования в рамках сделок carry trade.
Банк Японии собирается объявить о планах сворачивания своего баланса на заседании 31 июля, а также может повысить ставку, которая сейчас находится на нулевом уровне. Но до этого времени рисковые активы могут расти дальше. В частности, индекс S&P пробил отметку 5500 и готов пройти на новые исторические максимумы.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 8–12 июля
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 5,5% и составил 2973. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Русагро» (+3,0%) и «ПИК» (+1,0%). Акции «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России. Индекс Мосбиржи находится под давлением дивидендных отсечек и жесткой монетарной политики ЦБ РФ.
На следующей неделе будут «отсечки» по «Сургутнефтегазу», «Магниту», МТС, АФК «Система», «Транснефти», что окажет давление на индекс. Остается открытым вопрос, являются ли текущие уровни по рынку акций достаточно привлекательными для того, чтобы дивидендные выплаты вернулись на рынок акций. У нас есть в этом сомнения.
🔸 Курс CNY/RUB всю неделю простоял около отметки 12,0. В отчете «Обзор рисков финансовых рынков» ЦБ РФ написал, что рублю оказывает поддержку «увеличение сроков прохождения платежей по внешнеторговым операциям», при этом «сложности в большей степени затронули банки, обслуживающие импортеров, тогда как со стороны экспортеров сохраняется стабильный приток валюты на рынок и обычные объемы продаж».
Также рубль могут поддержать крупные налоговые выплаты в конце июля – к ежемесячному НДПИ прибавится ежеквартальный НДД. Во второй половине июля ждем попытки CNY/RUB упасть в район 11,70.
🔸 В результате публикации в четверг данных по инфляции в США вероятность понижения ставки ФРС на заседании в сентябре выросла до 95%. При этом данные не говорят о том, что экономика США скатывается в рецессию: последние еженедельные заявки по безработице снизились до 222 тыс., а свежая оценка GDPNow от ФРБ Атланты по росту в США во 2 кв. повышена с 1,5% до 2,0%.
Как мы ранее писали, сценарий победы ФРС над инфляцией при сохранении экономического роста – «мягкая посадка» экономики – позитивен для аппетитов к риску. В результате пара EUR/USD превысила отметку 1,09, золото превысило 2400 $/унц., индекс S&P превысил 5600. Ждем продолжения роста цен на рисковые активы.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи упал за неделю на 5,5% и составил 2973. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Русагро» (+3,0%) и «ПИК» (+1,0%). Акции «Русагро» входят в подборку «Горячая десятка» России. Индекс Мосбиржи находится под давлением дивидендных отсечек и жесткой монетарной политики ЦБ РФ.
На следующей неделе будут «отсечки» по «Сургутнефтегазу», «Магниту», МТС, АФК «Система», «Транснефти», что окажет давление на индекс. Остается открытым вопрос, являются ли текущие уровни по рынку акций достаточно привлекательными для того, чтобы дивидендные выплаты вернулись на рынок акций. У нас есть в этом сомнения.
🔸 Курс CNY/RUB всю неделю простоял около отметки 12,0. В отчете «Обзор рисков финансовых рынков» ЦБ РФ написал, что рублю оказывает поддержку «увеличение сроков прохождения платежей по внешнеторговым операциям», при этом «сложности в большей степени затронули банки, обслуживающие импортеров, тогда как со стороны экспортеров сохраняется стабильный приток валюты на рынок и обычные объемы продаж».
Также рубль могут поддержать крупные налоговые выплаты в конце июля – к ежемесячному НДПИ прибавится ежеквартальный НДД. Во второй половине июля ждем попытки CNY/RUB упасть в район 11,70.
🔸 В результате публикации в четверг данных по инфляции в США вероятность понижения ставки ФРС на заседании в сентябре выросла до 95%. При этом данные не говорят о том, что экономика США скатывается в рецессию: последние еженедельные заявки по безработице снизились до 222 тыс., а свежая оценка GDPNow от ФРБ Атланты по росту в США во 2 кв. повышена с 1,5% до 2,0%.
Как мы ранее писали, сценарий победы ФРС над инфляцией при сохранении экономического роста – «мягкая посадка» экономики – позитивен для аппетитов к риску. В результате пара EUR/USD превысила отметку 1,09, золото превысило 2400 $/унц., индекс S&P превысил 5600. Ждем продолжения роста цен на рисковые активы.
#ИтогиНедели
🏁 Итоги недели: 15–19 июля
🔸 Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,2% и составил 3008. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Газпрома» (+9,5%), «Селигдара» (+9,1%), расписки Globaltrans (+7,1%), обыкновенные акции «Ростелекома» (+5,9%) и «Новатэка» (+5,2%). Обыкновенные акции «Ростелекома» входят в подборку «Горячая десятка» России.
За неделю индекс Мосбиржи стабилизировался около отметки 3000. Ожидаем пик дивидендных выплат в ближайшие 2 недели. Коэффициент реинвестирования дивидендов в условиях высоких процентных ставок может оказаться ниже среднеисторических значений.
🔸 Согласно опросу Банка России, консенсус-прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год вырос с 15,9% до 16,8%, на 2025 год — с 12,4% до 15,0%. Вся прогнозная траектория средней ключевой ставки медианного аналитика выше прогнозов регулятора от апреля 2024 г. Мы полагаем, что в июле ЦБ может повысить собственные прогнозы по ключевой ставке на 2025 год до 13–16%, на 2026 год — до 10–12%.
#ИтогиНедели
🔸 Индекс Мосбиржи вырос за неделю на 1,2% и составил 3008. Лидерами среди компаний, входящих в индекс, стали акции «Газпрома» (+9,5%), «Селигдара» (+9,1%), расписки Globaltrans (+7,1%), обыкновенные акции «Ростелекома» (+5,9%) и «Новатэка» (+5,2%). Обыкновенные акции «Ростелекома» входят в подборку «Горячая десятка» России.
За неделю индекс Мосбиржи стабилизировался около отметки 3000. Ожидаем пик дивидендных выплат в ближайшие 2 недели. Коэффициент реинвестирования дивидендов в условиях высоких процентных ставок может оказаться ниже среднеисторических значений.
🔸 Согласно опросу Банка России, консенсус-прогноз по средней ключевой ставке на 2024 год вырос с 15,9% до 16,8%, на 2025 год — с 12,4% до 15,0%. Вся прогнозная траектория средней ключевой ставки медианного аналитика выше прогнозов регулятора от апреля 2024 г. Мы полагаем, что в июле ЦБ может повысить собственные прогнозы по ключевой ставке на 2025 год до 13–16%, на 2026 год — до 10–12%.
#ИтогиНедели