Уважаемые подписчики!
Сегодня наш телеграм-канал — один из самых крупных и популярных каналов об инвестициях в Telegram. Но условия на рынке изменились. Мы хотим, чтобы российские инвесторы по-прежнему и несмотря ни на что получали лучшую экспертизу и аналитику по всему рынку. Поэтому мы передаём канал аналитикам и экспертам фондового рынка, которые когда-то его создавали. Это значит, что канал становится независимой площадкой и сообществом единомышленников. Создатели "Мои Инвестиции" — суперкоманда! Мы уверены, что канал в надежных руках и по-прежнему будет источником самой профессиональной и качественной аналитики.
Сегодня наш телеграм-канал — один из самых крупных и популярных каналов об инвестициях в Telegram. Но условия на рынке изменились. Мы хотим, чтобы российские инвесторы по-прежнему и несмотря ни на что получали лучшую экспертизу и аналитику по всему рынку. Поэтому мы передаём канал аналитикам и экспертам фондового рынка, которые когда-то его создавали. Это значит, что канал становится независимой площадкой и сообществом единомышленников. Создатели "Мои Инвестиции" — суперкоманда! Мы уверены, что канал в надежных руках и по-прежнему будет источником самой профессиональной и качественной аналитики.
Итак, что интересного:
📌Саудовская Аравия в июле повысит отпускные цены на нефть для потребителей в Европе и Азии. Премия сорта Arab Light вырастет на 2-2,2 $. С учётом итогов заседания ОПЕК+ это означает: дополнительная нефть будет, но дороже. Brent торгуется выше 120 $ — практически закрыт гэп от 1 июня.
📌ЕС изучает возможность эмбарго газа из России. Вопрос может быть рассмотрен в рамках 7 пакета санкций. На наш взгляд, результаты перехода на расчёты за газ в рублях наглядно показали неготовность европейских потребителей отказываться от импорта газа из РФ. На «отказников» приходится около 17% экспорта Газпрома в Европу.
Что мы ожидаем:
📌После 6-процентного роста S&P500 пару недель назад, на прошлой неделе не было направленного движения на рынке. Пятничные данные по рынку труда не подтвердили резкого торможения экономики США. Такой сценарий мог бы оправдать паузу или более медленное ужесточение политики Федрезерва, но этого не произошло. При текущем создании новых рабочих мест (+390 тыс. в мае) занятость в США вернётся к доковидному уровню уже этим летом.
📌Экономика США еще некоторое время будет находиться в состоянии стагфляции. Это будет сдерживать рост американского рынка акций. Тем не менее, на наш взгляд, существует высокая вероятность, что «дно» текущего снижения по S&P500 будет сформировано в районе майских минимумов. Вероятно, эти отметки ещё будут протестированы повторно в рамках формирования разворотной фигуры.
#ИнвестБудильник
📌Саудовская Аравия в июле повысит отпускные цены на нефть для потребителей в Европе и Азии. Премия сорта Arab Light вырастет на 2-2,2 $. С учётом итогов заседания ОПЕК+ это означает: дополнительная нефть будет, но дороже. Brent торгуется выше 120 $ — практически закрыт гэп от 1 июня.
📌ЕС изучает возможность эмбарго газа из России. Вопрос может быть рассмотрен в рамках 7 пакета санкций. На наш взгляд, результаты перехода на расчёты за газ в рублях наглядно показали неготовность европейских потребителей отказываться от импорта газа из РФ. На «отказников» приходится около 17% экспорта Газпрома в Европу.
Что мы ожидаем:
📌После 6-процентного роста S&P500 пару недель назад, на прошлой неделе не было направленного движения на рынке. Пятничные данные по рынку труда не подтвердили резкого торможения экономики США. Такой сценарий мог бы оправдать паузу или более медленное ужесточение политики Федрезерва, но этого не произошло. При текущем создании новых рабочих мест (+390 тыс. в мае) занятость в США вернётся к доковидному уровню уже этим летом.
📌Экономика США еще некоторое время будет находиться в состоянии стагфляции. Это будет сдерживать рост американского рынка акций. Тем не менее, на наш взгляд, существует высокая вероятность, что «дно» текущего снижения по S&P500 будет сформировано в районе майских минимумов. Вероятно, эти отметки ещё будут протестированы повторно в рамках формирования разворотной фигуры.
#ИнвестБудильник
Сегодня объясняем, что делать с депозитарными расписками в зависимости от места их хранения
Итак,
❓Если расписки хранятся в НРД
☑️ расконвертация невозможна
❓Если расписки хранятся в Euroclear*
✅ расконвертация возможна
Что нужно сделать:
✅ заполнить и подать форму банка-депозитария о том, что нет смены бенефициара
✅ подать распоряжение брокеру на канцеляцию депозитарных расписок с указанием счета депо для зачисления расконвертированных акций в российском несанкционном брокере
❓Почему нужно, чтобы брокер был обязательно российским
✅ Потому что, если акции будут зачисляться на счет депо в иностранном брокере, то они будут зачислены на счет "С" нерезидента, а это означает запрет продаж и невозможность поступления дивидендов
❓Почему важно, чтобы брокер не был под санкциями
✅ Потому что, банк-депозитарий программы не будет взаимодействовать с санкционным брокером. После расконвертации акции можно будет перевести в банк под санкциями.
❓Что делать, если иностранный брокер отказывает в расконвертации
✅ Ищем другого брокера со счётом в Euroclear, который проведёт канцеляцию. Переводим расписки депозитарным переводом. Расконвертируем с новым брокером.
❓Что будет, если остаться в расписках?
✅ Владельцы расписок не смогут получать дивиденды (остаются на счётах типа "С" банка-депозитария). Особенно это актуально для Газпрома, у которого дивидендная доходность — 18%
✅ При закрытии программы расписок у вас останется необеспеченное право требования к банку-депозитарию.
При возможности он продаст акции , которые были обеспечением программы расписок, и распределит средства между экс-владельцами расписок. Когда это произойдёт и по какой цене — прогнозировать нельзя. Сейчас продажа акций нерезидентами запрещена, а выплаты в их адрес блокируются на счетах типа "С".
❓Что делать нерезиденту?
✅ Расконвертировать, если вам это разрешено.
Акции будут зачислены на счёт "С" — ограничение продаж, дивиденды будут также копиться на счёте "С".
Это лучше, чем остаться с требованием к банку-депозитарию: обсуждается возможность торговли акциями между нерезидентами.
❗️Всё описанное относится к депозитарным рaспискам российских компаний (Газпром, Лукойл, МТС и т.д.) и не касается программ расписок иностранных компаний с российскими корнями (TCS, X5, Qiwi, Rusagro, Etalon и др.)
#поЗаявкам
Итак,
❓Если расписки хранятся в НРД
☑️ расконвертация невозможна
❓Если расписки хранятся в Euroclear*
✅ расконвертация возможна
Что нужно сделать:
✅ заполнить и подать форму банка-депозитария о том, что нет смены бенефициара
✅ подать распоряжение брокеру на канцеляцию депозитарных расписок с указанием счета депо для зачисления расконвертированных акций в российском несанкционном брокере
❓Почему нужно, чтобы брокер был обязательно российским
✅ Потому что, если акции будут зачисляться на счет депо в иностранном брокере, то они будут зачислены на счет "С" нерезидента, а это означает запрет продаж и невозможность поступления дивидендов
❓Почему важно, чтобы брокер не был под санкциями
✅ Потому что, банк-депозитарий программы не будет взаимодействовать с санкционным брокером. После расконвертации акции можно будет перевести в банк под санкциями.
❓Что делать, если иностранный брокер отказывает в расконвертации
✅ Ищем другого брокера со счётом в Euroclear, который проведёт канцеляцию. Переводим расписки депозитарным переводом. Расконвертируем с новым брокером.
❓Что будет, если остаться в расписках?
✅ Владельцы расписок не смогут получать дивиденды (остаются на счётах типа "С" банка-депозитария). Особенно это актуально для Газпрома, у которого дивидендная доходность — 18%
✅ При закрытии программы расписок у вас останется необеспеченное право требования к банку-депозитарию.
При возможности он продаст акции , которые были обеспечением программы расписок, и распределит средства между экс-владельцами расписок. Когда это произойдёт и по какой цене — прогнозировать нельзя. Сейчас продажа акций нерезидентами запрещена, а выплаты в их адрес блокируются на счетах типа "С".
❓Что делать нерезиденту?
✅ Расконвертировать, если вам это разрешено.
Акции будут зачислены на счёт "С" — ограничение продаж, дивиденды будут также копиться на счёте "С".
Это лучше, чем остаться с требованием к банку-депозитарию: обсуждается возможность торговли акциями между нерезидентами.
❗️Всё описанное относится к депозитарным рaспискам российских компаний (Газпром, Лукойл, МТС и т.д.) и не касается программ расписок иностранных компаний с российскими корнями (TCS, X5, Qiwi, Rusagro, Etalon и др.)
#поЗаявкам
UPDATE
Если банки-депозитарии сочтут взаимодействие с НРД нарушением санкций ЕС, то расконвертация депозитарных расписок будет технически невозможна для всех.
В пятницу мы связались с банками-депозитариями. Ответа с их стороны не получили.
Следим за ситуацией!
#поЗаявкам
Если банки-депозитарии сочтут взаимодействие с НРД нарушением санкций ЕС, то расконвертация депозитарных расписок будет технически невозможна для всех.
В пятницу мы связались с банками-депозитариями. Ответа с их стороны не получили.
Следим за ситуацией!
#поЗаявкам
📈 за месяц +1,16% (-4,1%*)
📉 за год -20,2% (-34,0%*)
💰 с 10.03.2017 +121,1% (+62,0%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
❌ Мы исключаем акции ММК, т.к. не видим краткосрочных катализаторов. Компания отменила выплату дивидендов за 4 кв. 2021 г. вслед за другими компаниями сектора, что ухудшило настроение инвесторов. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе (конец 2022 г.– начало 2023 г.) компания может возобновить выплаты дивидендов. Этому будет способствовать нормализация спроса на внутреннем рынке (74% продаж) и переориентация экспорта.
✅ Мы возвращаем акции Фосагро в преддверии сезона активного применения фосфорных удобрений (осень). За год цены на фосфорные удобрения выросли на 70%, при этом экспорт компании существенно не пострадал от введённых ограничений: Компания торгуется по привлекательным мультипликаторам (EV/EBITDA 2,2х) и не отказывается от выплаты дивидендов акционерам.
#top10
📉 за год -20,2% (-34,0%*)
💰 с 10.03.2017 +121,1% (+62,0%*)
*Индекс МосБиржи полной доходности
❌ Мы исключаем акции ММК, т.к. не видим краткосрочных катализаторов. Компания отменила выплату дивидендов за 4 кв. 2021 г. вслед за другими компаниями сектора, что ухудшило настроение инвесторов. Мы считаем, что в среднесрочной перспективе (конец 2022 г.– начало 2023 г.) компания может возобновить выплаты дивидендов. Этому будет способствовать нормализация спроса на внутреннем рынке (74% продаж) и переориентация экспорта.
✅ Мы возвращаем акции Фосагро в преддверии сезона активного применения фосфорных удобрений (осень). За год цены на фосфорные удобрения выросли на 70%, при этом экспорт компании существенно не пострадал от введённых ограничений: Компания торгуется по привлекательным мультипликаторам (EV/EBITDA 2,2х) и не отказывается от выплаты дивидендов акционерам.
#top10
🍏 Apple
Грядёт конференция для разработчиков WWDC-2022. Она снова пройдёт в формате онлайн-трансляции без физического присутствия гостей и спикеров с 6 по 10 июня.
Ожидаем объявление нового функционала ПО, которое способно стать новым источником доходов компании. Вероятно, будет представлена новая модель MacBook — это станет положительным драйвером на фоне сокращения выпуска персональных компьютеров конкурентами.
#естьИдея $AAPL
Грядёт конференция для разработчиков WWDC-2022. Она снова пройдёт в формате онлайн-трансляции без физического присутствия гостей и спикеров с 6 по 10 июня.
Ожидаем объявление нового функционала ПО, которое способно стать новым источником доходов компании. Вероятно, будет представлена новая модель MacBook — это станет положительным драйвером на фоне сокращения выпуска персональных компьютеров конкурентами.
#естьИдея $AAPL
🏁 Итоги дня, 06.06
👨💻 Расписки HeadHunter (минус 9.0%), Globaltrans (минус 8.3%), X5 (минус 7.0%) оказались под давлением после наложения Евросоюзом санкций на НРД. Эти бумаги падают на фоне усиления обеспокоенности инвесторов относительно невозможности восстановления связи между российским депозитарием и Euroclear. Сохраняем осторожный взгляд на инвестиции в иностранные ценные бумаги.
🎮 Акции Didi подскочили на 50% на ожиданиях позитивного завершения расследования по кибербезопасности со стороны властей Китая. Согласно источникам The Wall Street Journal, компания может отделаться штрафом, но при этом вновь получит возможность привлекать новых пользователей, а также сможет вернуть собственное приложение в онлайн магазин. Такой итог является позитивным для акционеров, так как создает возможность для возобновления развития бизнеса.
#СольДня #DIDI
👨💻 Расписки HeadHunter (минус 9.0%), Globaltrans (минус 8.3%), X5 (минус 7.0%) оказались под давлением после наложения Евросоюзом санкций на НРД. Эти бумаги падают на фоне усиления обеспокоенности инвесторов относительно невозможности восстановления связи между российским депозитарием и Euroclear. Сохраняем осторожный взгляд на инвестиции в иностранные ценные бумаги.
🎮 Акции Didi подскочили на 50% на ожиданиях позитивного завершения расследования по кибербезопасности со стороны властей Китая. Согласно источникам The Wall Street Journal, компания может отделаться штрафом, но при этом вновь получит возможность привлекать новых пользователей, а также сможет вернуть собственное приложение в онлайн магазин. Такой итог является позитивным для акционеров, так как создает возможность для возобновления развития бизнеса.
#СольДня #DIDI
7 июня - Доброе утро!
Что интересного:
📈📉Торги в Азии проходят разнонаправленно. Новость о снижении числа заболеваний коронавирусом в Пекине до 2 человек в день поддерживает оптимизм инвесторов. Однако неожиданное повышение ставки ЦБ Австралии сразу на 50 б.п. - самое резкое повышение с 2000 г - наоборот, добавляет нервозности.
🙌 Индекс китайских IT-компаний KWEB вырос на +4,7% на фоне "ралли" Didi (+24%). Вероятное завершение расследования в отношении компании и снятие барьеров для развития её бизнеса воспринимаются как смягчение госрегулирования IT-сектора в Китае. Это может стать отправной точкой для восстановления акций китайских компаний и сокращения 50% дисконта в оценке к западным аналогам.
🧃Инвесторы Apple (+0,5%) без особого энтузиазма восприняли анонсы новых операционных систем IOS 16 и MacOS Ventura, процессора M2 и сервиса рассрочки в Apple Pay - они лишь подтвердили ранние утечки.
Что мы ожидаем:
🆓 Снятие ограничений в Китае поддерживает рост цен на сырьё, а также доходностей облигаций. Индекс цен на сырьё от Bloomberg достиг нового рекордного максимума, а доходность 10-летних гособлигаций США вновь выросла выше 3%.
📶 Быстрое постковидное открытие экономики Китая и его влияние на спрос и цены сырьевых товаров не позволяют инвесторам ожидать выраженного замедления инфляции в США. Это, вероятно, повлечёт усиление "ястребиных" сигналов ФРС в следующую среду.
#ИнвестБудильник $DIDI $AAPL $KWEB
Что интересного:
📈📉Торги в Азии проходят разнонаправленно. Новость о снижении числа заболеваний коронавирусом в Пекине до 2 человек в день поддерживает оптимизм инвесторов. Однако неожиданное повышение ставки ЦБ Австралии сразу на 50 б.п. - самое резкое повышение с 2000 г - наоборот, добавляет нервозности.
🙌 Индекс китайских IT-компаний KWEB вырос на +4,7% на фоне "ралли" Didi (+24%). Вероятное завершение расследования в отношении компании и снятие барьеров для развития её бизнеса воспринимаются как смягчение госрегулирования IT-сектора в Китае. Это может стать отправной точкой для восстановления акций китайских компаний и сокращения 50% дисконта в оценке к западным аналогам.
🧃Инвесторы Apple (+0,5%) без особого энтузиазма восприняли анонсы новых операционных систем IOS 16 и MacOS Ventura, процессора M2 и сервиса рассрочки в Apple Pay - они лишь подтвердили ранние утечки.
Что мы ожидаем:
🆓 Снятие ограничений в Китае поддерживает рост цен на сырьё, а также доходностей облигаций. Индекс цен на сырьё от Bloomberg достиг нового рекордного максимума, а доходность 10-летних гособлигаций США вновь выросла выше 3%.
📶 Быстрое постковидное открытие экономики Китая и его влияние на спрос и цены сырьевых товаров не позволяют инвесторам ожидать выраженного замедления инфляции в США. Это, вероятно, повлечёт усиление "ястребиных" сигналов ФРС в следующую среду.
#ИнвестБудильник $DIDI $AAPL $KWEB
Сегодня рассказываем про тренды дивидендного сезона
Итак:
📌 Снизившаяся по итогам 2021 года дивдоходность Индекса МосБиржи (9,8%) вырастет до 11,2-13,3% в 2022-2023 годах при возобновлении выплат компаниями и нормализации цен на энергоресурсы. Долгосрочно это выглядит интересно на фоне снижающихся ставок по депозитам (9,85%).
📌 Госкомпании, в основном сектор ТЭК, объявили дивиденды в рамках принятых дивидендных политик, 50% от чистой прибыли. Это позитивный сигнал для рынка в условиях неопределенности.
📌 Лидер дивидендного сезона – Газпром, Россия Топ-10, торгуемый с дивидендной доходностью 17,7% (52,53 руб/акция). Мы ожидаем, что в случае сохранения коэффициента дивидендных выплат, дивиденды за 2022 год могут быть существенно выше дивидендов за 2021 год (33,2% дивидендная доходность за 2022 год).
📌 Большинство частных компаний были вынуждены отказаться от дивидендов. Причины: санкционное давление и инфраструктурные ограничения (структура владения компаний). Ждем, что на горизонте 12 месяцев ряд частных компаний могут вернуться к распределению дивидендов. К примеру, Лукойл, Магнит. Если дивиденды будут выплачены до конца года, то дивидендная доходность рынка вырастит до 12%.
📌 Дивиденды могут начать приходить в начале августа и должны стать значимым источником притока новых денег на фондовый рынок. Сумма дивидендов, которые получат резиденты, оценивается в ~300-360 млрд руб. (6,4-7,7х средних дневных оборотов в марте-мае 2022 года).
Топ-5 имен исходя из дивидендной доходности за 2022 год: Газпром, Магнит, МТС; при выплате 100% свободного денежного потока: Лукойл, и Норильский Никель.
#наострие
Итак:
📌 Снизившаяся по итогам 2021 года дивдоходность Индекса МосБиржи (9,8%) вырастет до 11,2-13,3% в 2022-2023 годах при возобновлении выплат компаниями и нормализации цен на энергоресурсы. Долгосрочно это выглядит интересно на фоне снижающихся ставок по депозитам (9,85%).
📌 Госкомпании, в основном сектор ТЭК, объявили дивиденды в рамках принятых дивидендных политик, 50% от чистой прибыли. Это позитивный сигнал для рынка в условиях неопределенности.
📌 Лидер дивидендного сезона – Газпром, Россия Топ-10, торгуемый с дивидендной доходностью 17,7% (52,53 руб/акция). Мы ожидаем, что в случае сохранения коэффициента дивидендных выплат, дивиденды за 2022 год могут быть существенно выше дивидендов за 2021 год (33,2% дивидендная доходность за 2022 год).
📌 Большинство частных компаний были вынуждены отказаться от дивидендов. Причины: санкционное давление и инфраструктурные ограничения (структура владения компаний). Ждем, что на горизонте 12 месяцев ряд частных компаний могут вернуться к распределению дивидендов. К примеру, Лукойл, Магнит. Если дивиденды будут выплачены до конца года, то дивидендная доходность рынка вырастит до 12%.
📌 Дивиденды могут начать приходить в начале августа и должны стать значимым источником притока новых денег на фондовый рынок. Сумма дивидендов, которые получат резиденты, оценивается в ~300-360 млрд руб. (6,4-7,7х средних дневных оборотов в марте-мае 2022 года).
Топ-5 имен исходя из дивидендной доходности за 2022 год: Газпром, Магнит, МТС; при выплате 100% свободного денежного потока: Лукойл, и Норильский Никель.
#наострие