Макро и новости США влияют на развивающиеся страны.

Авторы статьи (май 2023) уточняют, как на развивающиеся страны влияют изменение макрополитики в США, а также новости относительно макро переменных (от инфляции до безработицы). Идея - насколько сильно эти показатели влияют на развивающиеся страны? Данные 2000-2020, 60 стран.

Результаты: больше всего на развивающиеся рынки влияют новости про безработицу и деловую активность в США - например, если данные улучшаются, то рынок акций растёт. Этот эффект не из-за ставок, что довольно любопытно.

Вывод: трейдерам развивающихся рынков приходится плотно следить за экономикой США.

#US #MacroPolicy #Emerging

ESG факторы в доходностях развивающихся рынков?

Никита Ситников из Совместного бакалавриата ВШЭ-РЭШ, которому я помогал писать выпускной диплом (но ВШЭ это не указала 🥲), посмотрел на доходности акций с ESG рейтингами. Развивающиеся рынки пока изучены недостаточно, поэтому результаты очень любопытны, мне кажется.

Он обнаруживает, что только E (компонента, связанная с окружающей средой) определяет доходности, которые значимо отличаются по группам компаний. Высокий E приводит к более низким доходностям, то есть - меньше рисков и поэтому отсутствие требований компенсации от инвесторов. Причём этот эффект получается из кросс-секции доходностей портфелей акций. Социальная (S) и управленческая (G) компоненты не показывают такого эффекта.

Вывод: вероятно, даже на имеющихся у нас данных ESG рейтинги приводят к реакции инвесторов. S и G, видимо, не влияют на доходности, а высокая E может снижать риски компании и её требуемую доходность.

#Stocks #Emerging #ESG