#УтренняяНебрехня

Рубль резко укрепился на внебиржевом рынке, но и быстро откатился

На внебиржевом рынке накануне наблюдался кратковременный рывок: курс доллара упал до 78,16 рубля, что стало минимальным значением за последние недели, после чего быстро вернулся выше 80 рублей.

Такое укрепление связано с тем, что импортеры снижают закупки валюты из-за ослабшего спроса, ЦБ в апреле увеличил продажи валюты на рынке, а приближающийся налоговый период традиционно повышает спрос на рубли со стороны экспортеров. Эти условия создают временное давление на доллар, поддерживая российскую валюту. А еще по доллару из всех стволов долбит Трамп.

Однако текущая динамика может быть неустойчивой. Несмотря на краткосрочное укрепление, рубль остается под влиянием внешних рисков, включая колебания цен на нефть и геополитические факторы, такие как санкции и переговоры по Украине.

Если спрос на валюту со стороны импортеров возрастет или ЦБ сократит интервенции, курс может вновь уйти вверх, что делает дальнейшее движение рубля непредсказуемым в среднесрочной перспективе.
@nebrexnya

Морской Банк, по всей видимости, решил поиграть в игру про айсберг и «Титаник» и медленно топить валютные счета клиентов. Так, с 30 апреля за каждый день хранения долларов и евро на вашем счете в данном банке будет списываться комиссия.

Не в год, не в квартал — каждый день:

➡️USD: 0,05% в день
➡️EUR: 0,5% в день (не ошибка, именно в 10 раз больше)

Списание будет происходить 1-го числа каждого месяца за все дни прошедшего месяца.

Для понимания:

🔻Хранишь $10 000 — теряешь $150 за месяц
🔻Хранишь €10 000 — прощаешься с €1500

Добро пожаловать в эпоху отрицательной доходности, где даже подушка безопасности приносит убытки. Подобные комиссии уже применяли крупные игроки, например, Альфа Банк, а также БКС Банк. Теперь тренд перешел на банки помельче.

В условиях отсутствия валютных инвестиций и ограниченного оборота валюты внутри страны такие счета — мертвый груз. Банк делает все, чтобы вы либо вывели, либо перевели в рубли.

И помните: хранить валюту в банке сегодня — это платить за иллюзию стабильности. Нет ее. @nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – нейтральный.

Азия и ЕС немного корректируются, США чуть подрастают.

Товарный рынок смотрит вверх.

Сегодня:

📌 Северсталь публикует финансовые результаты по МСФО за I квартал 2025 года
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴 В США снова обвал рынков. S&P и Nasdaq падают на 3%

🔴 Китай ввел санкции в отношении некоторых членов Конгресса США, правительственных чиновников, а также глав неправительственных организаций за «вопиющее поведение в вопросах, связанных с Гонконгом»

🔴 Боевые действия после пасхального перемирия возобновились

🔵 Зеленский заявил, что переговоры в Лондоне по Украине с участием представителей Киева, а также США, Франции и Британии пройдут в среду

🔵 ЦБ Китая призвал госкомпании активнее использовать юань в международных расчётах для ускорения его интернационализации

🔵 Путин подписал закон, ратифицирующий договор о всеобъемлющем стратегическом партнерстве с Ираном

🟢 Т-Технологии (бывш. Тинькофф) подтверждают прогноз по росту чистой прибыли в 2025г не менее чем на 40%

🟢 Акционеры Новатэка утвердили дивиденды по итогам 2024 года в размере 46.65 руб/акц

🟢 Яндекс разместил дебютные облигации на 40 млрд руб

🟢 АФК Система консолидировала 100% ГК Ниармедик, выкупив долю Сбера

🔴 Норникель: производственные результаты I кв 2025. Производство никеля: 42 тыс. т (-1.1% г/г)
@nebrexnya

Очередные кричащие цифры. Позволить себе ипотеку сейчас могут только 3% россиян.

Это гипотетически. На самом деле у 90% из них планов покупать квартиру нет.

Средняя стоимость квартиры в РФ — 10 млн рублей. Разумеется, это очень приблизительная цифра, учитывая, что Москва и Рязань — совсем разные рынки.

30% нужно отдать на первоначальный взнос, а чтобы банк дал еще 7 млн рублей, зарабатывать нужно порядка полумиллиона рублей в месяц.

Вопрос — на ком всё это время держится рынок жилой недвижимости?
@nebrexnya

NtechLab «переехала» в Россию: компания официально прописалась на острове Октябрьский

ЦБ зарегистрировал редомициляцию N-Tech.LAB Ltd (структура российского ООО «Нтех Лаб») — теперь компания полностью под юрисдикцией РФ, с новым именем: МКАО «НТХ». Юридическая точка на карте — специальный административный район на острове Октябрьский в Калининграде.

Редомициляцию можно считать формальностью, так как бенефициары у компании давно российские, бизнес — тоже. Но теперь это де-юре. Однако этот процесс крайне важен для укрепления национального IT-сектора в условиях технологического суверенитета.

Дальнейшие планы и основные итоги:

✅В 2025 году NtechLab планирует нарастить продажи в России на 35–40%.

✅Компания выходит на новые рынки — СНГ, Азия, Латинская Америка, Ближний Восток.

✅Уже в 2024 году получилось достичь +100% выручки (до 1,7 млрд рублей) и 450 новых контрактов, из которых 70% — российские заказчики.

NtechLab — один из немногих ИИ-брендов из России, который не просто может «смотреть в глаза» Западу, но и бросить вызов: победа на международных конкурсах (в частности, Face Recognition Vendor Test NIST), работа в 34 странах и 70 регионах России, многочисленные инновационные технологические внедрения и «умные» проекты.

Поэтому редомициляция NtechLab — это не просто юридический маневр. Это шаг к закреплению цифрового суверенитета, где отечественный ИИ работает на отечественные интересы. И, да, делает это прибыльно. @nebrexnya

#ЕстьМнение

Стоимость июньского фьючерса на золото на CME обновила исторический максимум. Отметка $3500 за тройскую унцию пройдена. Как долго еще сможем видеть золотые рекорды?

Игорь Расторгуев, ведущий аналитик AMarkets:

Золото растет на фоне геополитической напряженности, бегства от риска и отказа от американских трежерис. Главный драйвер — не ставки и не инфляция, а страх и уход в защиту.

Пока Трамп только пишет в соцсетях про перемирие, а не подписывает реальные договоренности, на золото будет оставаться спрос. Как только появится настоящая разрядка — фиксинг пойдет сразу. Но сейчас это не больше, чем слухи.

Дополнительно рынок подогревают торговые войны США. Китай отвечает зеркально, другие — пытаются договариваться, но это не снижает уровень общей нестабильности. На этом фоне инвесторы сбрасывают долги США и идут в золото как в хедж. @nebrexnya

Минэкономразвития прогнозирует инфляцию на уровне 4% к 2026 году

МЭР пересмотрело прогноз по инфляции: в 2025 году рост цен составит 7,6% против ранее ожидавшихся 4,5%, что связано с увеличением бюджетных расходов, индексацией тарифов и продолжающимся экономическим ростом. Ведомство ожидает, что инфляция достигнет целевого уровня в 4% уже в 2026 году, хотя аналитики, опрошенные ЦБ, прогнозируют это только к 2027 году, отмечая необходимость длительного сохранения жесткой денежно-кредитной политики.

Прогноз по реальным зарплатам также скорректирован: в 2025 году они вырастут на 6,8% вместо 7%, в 2026–2027 годах изменений не ожидается, а в 2028 году рост составит 3,2%. Реальная зарплата отражает покупательную способность с учётом инфляции, и ее динамика остается важным индикатором уровня жизни.
@nebrexnya

Объяснение размера американских пошлин против импортных товаров получило первое разумное объяснение. Это кот.

Который ходит по клавиатуре. Иначе сложно объяснить логику появления пошлин в 3521% против солнечных батарей из Камбоджи.

А вы говорите, искусственный интеллект.
@nebrexnya

#УтренняяНебрехня

Кредитной амнистии не будет. Госдума закрыла тему «простить и забыть»

Ждать всероссийского чуда с массовым списанием долгов не стоит. В Госдуме официально дали понять: общей кредитной амнистии не будет, и долги просто так никто не аннулирует.  

И отсылки на ковидный опыт — не в кассу. Да, в пандемию проводились реструктуризации, но это был форс-мажор с временной потерей дохода, а не индульгенция за финансовую неграмотность.

Что предлагают вместо:

📌 точечные льготы для семей с детьми

📌 параметры программы определит правительство

📌 амнистия — не автоматическая, а по ситуации и с доказательствами

Очевидно, что власти держат баланс между социальной чувствительностью и финансовой дисциплиной. Если амнистировать всех — банковская система проседает. Если никого — получаем рост недовольства.  

Риторика «всё простим» была хороша для хайпа, но в реалии — слишком токсична для рынка, который держится на доверии и платежной дисциплине.

Госдума делает ставку на избирательную поддержку, а не на массовое прощение. Амнистия — не банковская кнопка, а политический сигнал. И он пока выключен. @nebrexnya

Банк России пытается спасти ипотечных «обманников»

ЦБ рекомендовал банкам не добивать заемщиков, которые оформили ипотеку на строительство дома, деньги ушли подрядчику, а на участке теперь максимум бурьян и обещания. Стройка не началась, но проценты капают.

Теперь ЦБ предлагает:

🔹Сохранить изначальную ставку по кредиту

🔹Продлить срок погашения

🔹Не начислять штрафы

🔹В отдельных случаях — простить долг (частично или полностью)

🔹Не ронять кредитный рейтинг в БКИ при реструктуризации

Что это значит:

Де-факто регулятор признает системную «дыру» в надзоре — деньги выдавались застройщикам без нормального контроля, а заемщики остались без дома и с долгами. Сейчас ЦБ пытается потушить последствия — гуманно, но постфактум.

Строительная ипотека — слабое звено: на фоне разогретого рынка стройка ИЖС привлекала все больше людей, но уровень ответственности подрядчиков и механизмов контроля часто оставался на уровне Авито-сделки.

Также это индикатор недоверия к системе: когда кредиты превращаются в долговые ловушки без результата, это бьет по доверию к ипотеке как инструменту.

А что там с будущими судебными кейсами? Прецедент? Если банк соглашается на реструктуризацию, а подрядчик уходит в закат — заемщик получает шанс. Но кто возместит банку убыток?

Сейчас ЦБ работает в режиме разбора завалов. Но пока это больше рекомендации, а не обязательства, и как банки будут интерпретировать особые случаи — большой вопрос. @nebrexnya

#ВекторыДня

Рыночный фон – позитивный.

Азия, США и ЕС растут.

Товарный рынок по большей части растет. Золото корректируется на целый 1%, что тоже отражает позитивный настрой рынка.

Сегодня:

📌Промомед опубликует финансовые результаты по МСФО за 2024 год

📌СОЛЛЕРС проведет заседание совета директоров. В повестке вопрос дивидендов
@nebrexnya

#События, которые повлияют на рынки:

🔴 МВФ снизил оценку роста мировой экономики в 2025г сразу на 0.5 п.п., до 2.8%

🔴 Китай начал выдавать свои товары за южнокорейские, чтобы обойти пошлины Трампа

🔴 Песков заявил, что для начала переговоров с Россией Украина должна предпринять юридические шаги, устраняющие препятствия. Конкретных планов по переговорам о моратории на удары по гражданской инфраструктуре пока нет

🔵 Белый дом подтвердил визит спецпосланника Уиткоффа в Россию на этой неделе. В администрации Трампа добавили, что Уиткофф рассчитывает на встречу с Путиным

🔵 Трамп пообещал раскрыть содержание своего мирного плана по Украине на этой неделе — New York Post

🔵 Предложения США включают в себя отмену санкций против России в рамках будущего соглашения по Украине

🔵 ЕС изучает юридические возможности, которые позволят европейским компания разорвать долгосрочные контракты на поставку российского газа и СПГ, не выплачивая России крупные штрафы

🔵 Трамп ясно обозначил свою позицию по ФРС и Пауэллу. Он хочет снижения процентных ставок — Белый дом

🔵 Глава Минфина США Бессент считает текущую напряженность в отношениях с Китаем неустойчивой и прогнозирует ее деэскалацию

🔵 Белый дом сообщил о прогрессе в торговых переговорах: на данный момент подготовлены 18 предложений по сделкам, и на этой неделе переговорщики ведут встречи с представителями 34 стран

🔵 Миллиардер Полсон считает, что мировые ЦБ продолжат покупать золото. JPMorgan не исключает рост до $4000

🟢 Набсовет Сбербанка рекомендовал дивиденды за 2024г в 34.84 руб./акция

🟢 Лукойл: операционные результаты 2024. Экспорт нефти 36.7 млн т. (+4% г/г)

🟢 СД ПАО Группа Астра одобрил обратный выкуп акций компании

🔴 СД Северстали рекомендовал не распределять дивиденды за I квартал. Операционные и финансовые результаты 1к2025. Чистая прибыль: 21.07 млрд руб (-55% г/г)
@nebrexnya

Индекс МСП указывает на жесткость кредитных условий и замедление экономики в России

Индекс деловой активности малого и среднего бизнеса (МСП) в России в марте вырос с 51,7 до 52,7 пунктов, что отражает улучшение настроений предпринимателей по сравнению с февралем. Бизнес демонстрирует рост ожиданий по выручке, хотя показатель остается ниже 50 пунктов, что указывает на продолжающееся снижение, а также более оптимистичные планы по инвестициям и увеличению штата. Однако кредитная компонента индекса рухнула до минимального уровня с осени 2020 года, что сигнализирует о чрезмерной жесткости кредитных условий, препятствующих доступу МСП к финансированию.

Этот спад в кредитной компоненте отражает не только текущую высокую стоимость заимствований, но и ожидания предпринимателей относительно возможного смягчения денежно-кредитной политики в ближайшем будущем. Дополнительным подтверждением замедления экономики стало снижение потребления стали на 13% в I квартале 2025 года — сталь считается важным индикатором экономической активности, и её сокращение указывает на спад в таких секторах, как строительство и производство.

Совокупность этих факторов может стать аргументом для ЦБ в пользу снижения ключевой ставки, чтобы поддержать экономический рост и облегчить доступ бизнеса к кредитам.
@nebrexnya

В ЦСР разработали проект экспериментального правового режима (ЭПР), направленный на цифровизацию ключевых процессов в такси. Это касается страхования, получения путевых листов, прохождения техконтроля и медосмотров. Планируется создать одно цифровое окно для водителей такси, чтобы перевести все бумажные документы в электронный формат. Это позволит повысить уровень контроля и прозрачности, а значит, и безопасность пассажирских перевозок в такси.

Проект получил поддержку Минэкономразвития и Минтранспорта. По словам статс-секретаря, замминистра транспорта Дмитрия Зверева, ЭПР - не просто формальность, а реальный механизм обновления законодательства. Хотя экспериментальный режим рассчитан на три года, в ведомстве не будут дожидаться его окончания, чтобы внедрить наиболее перспективные новации. Изменения в Федеральный закон "О такси" планируется вносить уже с 2026 года.

Пенсионный оптимизм с поправкой на реальность

Россияне мечтают накопить на пенсию... 3 млн рублей, но делают это неохотно. Согласно опросам, треть россиян на всякий случай начали копить к старости. Остальные, видимо, планируют доживать на веру в чудо. Так, 64,3% респондентов намерены накопить свыше 1 млн рублей, а 2,4% замахнулись сразу на более 10 млн. Когда еще пофантазировать, как не перед пенсией?

Однако мечты мечтами, а вот реальные действия — слабые. Копить начали лишь 34,3%, остальные либо не верят в старость, либо надеются, что кто-то другой накопит за них. Особенно популярны привычные инструменты: 26,8% хранят деньги на депозитах, 7,8% — дома в трехлитровой банке. Или литровой — у кого, как.

Инвестиции? Нет, не слышали: лишь 2,2% выбрали фондовый рынок и недвижку.

Планка в 3 млн — символический ориентир: при нынешней инфляции и пенсионной продолжительности жизни это около 15–20 тыс. рублей в месяц при сроке дожития в 15 лет. Хватит на еду и коммуналку, но не на мечты.

И главные враги накоплений — инфляция и отсутствие финансовой грамотности. Население копит «рубль в чулок», забывая, что без инвестиций он просто тает.

Так что пока россияне мечтают о миллионах к старости, старость тем временем приближается с темпами налоговой службы. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

В эту пятницу нас ждет очередная серия про ключевую ставку. Появился ли за отчетный период луч света в царстве неуправляемой инфляции или ЦБ до сих пор ищет спички? #Небрехня пообщалась с экспертами и аналитиками.

Часть 1.

Игорь Сафонов, ведущий эксперт Института «Центр развития» НИУ ВШЭ:

Мы ожидаем, что Совет директоров Банка России сохранит ключевую ставку на неизменном уровне в 21% годовых. Наблюдаемое замедление текущих темпов роста цен в большей степени оказалось связано с влиянием курса рубля, укрепление которого на данный момент нельзя назвать устойчивым.

Инфляционные ожидания населения повысились, компаний и аналитиков — остались на повышенном уровне. Динамика потребительского кредитования продолжила замедляться, в то время как в корпоративном сегменте по итогам марта наблюдалось некоторое ускорение. Темпы роста денежных агрегатов снизились после активного авансирования бюджетных расходов в начале года, однако экономическая активность осталась на высоком уровне. Риски со стороны внешних условий для российской экономики остаются повышенными и связаны как со снижением цен на энергоносители в результате торговых войн, так и с геополитической составляющей.

В данных условиях говорить о начале дезинфляционных процессов в экономике преждевременно, в связи с чем Банк России продолжит оценивать экономическую ситуацию, сохраняя ключевую ставку неизменной вместе с умеренно-жестким сигналом о дальнейших намерениях. В случае, если траектория цен не будет соответствовать ожиданиям регулятора (в действующем прогнозе 7-8% по итогам 2025 года и 4% к концу 2026 г.), не исключено и дальнейшее повышение ключевой ставки.

Михаил Зельцер, эксперт по фондовому рынку «БКС Мир инвестиций»:

ЦБ наверняка удержит монетарную паузу. Консенсус рынка тот же — за сохранение ключевой ставки 21%.

На фоне замедления темпа инфляции и очень крепкого рубля регулятор может смягчить тон. По нашим оценкам, все готово к первому секвестру стоимости фондирования — в июне. До конца года ожидаем 17,5%.

Если все пойдет по сценарию, акции и ОФЗ получат веский драйвер переоценки. Таргет индекса Мосбиржи — 3200 п. Доходность ОФЗ за счет роста тела бумаг может превзойти ставки по вкладам. А проценты по банковским депозитам продолжат снижаться. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

Насколько точным окажется консенсус рынка за сохранение ключевой ставки на уровне 21%? #Небрехня пообщалась с экспертами и аналитиками.

Часть 2.

Эльман Мехтиев, основатель сервиса проверки кредитных историй «Кредчек»:

Большинство экспертов сходится во мнении, что ЦБ на очередном заседании по денежно-кредитной политике  оставит ключевую ставку на прежнем уровне (21%). Объяснений такому прогнозу может быть много. К главным надо отнести нестабильность текущей ситуации в мировой экономике, и прежде всего — в связи с дальнейшей деглобализацией (разъединением рынков и распадом цепочек поставок). И несмотря на санкции, у нас это проявляется как рост издержек в импортных операциях.

Несмотря на многочисленные заявления о том, что наша экономика не выдержит продления жесткой кредитно-денежной политики, пока именно она сдерживает инфляцию от безудержного роста, заставляя хозяйственных субъектов искать способы оптимизации расходов и увеличения доходов. Банки уже начали снижение процентных ставок по депозитам, и если раньше это происходило в связи с перегревом в ожиданиях дальнейшего роста ключевой ставки, то теперь — вслед за уменьшением спроса на сами кредиты, коль процентная ставка по ним многим представляется «непосильной».

Конечно же, многие физические лица уже «вкусили прелесть» высоких процентных ставок по вкладам и усиленно стали искать, как сохранить ту же доходность, что и раньше.

Алексей Примак, основатель Института финансово-инвестиционных технологий:

Инфляция в России по состоянию на март сохраняется на уровне 10,2% в годовом выражении, темпы роста цен замедлились до 0,06%. С начала года цены выросли на 2,28%, Банк России прогнозирует снижение инфляции до 7–8% до конца года. Мы думаем, ставку оставят без изменений. Инфляция по-прежнему высокая (9,9% г/г в январе).

Что влияет на решение ЦБ? Инфляционные риски, курс рубля и бюджетный дефицит. Мы ждем снижение ставки не ранее осени. @nebrexnya

#КонсенсусПрогнозНебрехни
#КлючеваяСтавка

Насколько точным окажется консенсус рынка за сохранение ключевой ставки на уровне 21%? #Небрехня пообщалась с экспертами и аналитиками.

Часть 3.

Наталия Пырьева, ведущий аналитик «Цифра брокер»:

Мы ожидаем, что Банк России сохранит ставку на уровне 21% по итогам заседания, поскольку по-прежнему сохраняется некоторый баланс в проинфляционных и дезинфляционных рисках.

На данный момент обстановка в экономике все еще неоднозначная. С одной стороны, наблюдается нормализация кредитования, замедление темпов роста потребительских цен и снижение инфляционных ожиданий населения и бизнеса, что как будто открывает возможность к рассмотрению понижения ставки, однако, мы полагаем, что пока данных недостаточно для того, чтобы с уверенностью констатировать устойчивость дезинфляционной тенденции.

В частности, фактор укрепления рубля в начале года выступает одной из причин замедления темпов роста потребительских цен, однако возвращение рубля на траекторию ослабления, что мы ожидаем в перспективе второго полугодия 2025 года, может отчасти нивелировать текущие признаки охлаждения инфляции. Вместе с тем, сохраняется бюджетный импульс на фоне повышенных госрасходов при слабых темпах роста доходов вследствие проблем с экспортом из-за негативной динамики на рынке нефти ввиду неопределенности развития мировой экономики. Неустойчивость дезинфляционной тенденции пока предполагает скромную возможность для снижения ставки в апреле.

Банку России также важно не передержать высокие ставки, важно остудить перегретую экономику, но не ввести ее в рецессию. На данный момент мы не видим существенных рисков в отношении экономики ввиду высоких ставок, за исключением сектора недвижимости, поэтому с меньшей долей вероятности ожидаем повышения ставки.

Сергей Заверский, начальник отдела аналитических исследований Института комплексных стратегических исследований:

Если рассматривать ситуацию именно с позиций ЦБ, то существенных предпосылок для снижения ключевой ставки нет. Само по себе наметившееся снижение инфляции пока не выглядит устойчивым, и существенного превалирования дезинфляционных факторов над проинфляционными нет. Так, с одной стороны, сдерживающее влияние на темпы роста цен должно оказать мощное укрепление рубля, произошедшее в последние месяцы. С другой стороны, —  обострившиеся торговые войны в мире делают ситуацию неустойчивой и труднопредсказуемой — возрастают риски дальнейшего падения цен на сырьевые товары, сокращения экспортных доходов и, соответственно, повышается вероятность ослабления курса рубля. Курс же, в свою очередь, является одним из основных факторов инфляции у нас.

Если же посмотреть на ситуацию со стороны непосредственно экономики, то дальнейшее удержание ставки не сверхвысоком уровне становится все более опасным как для сохранения уровня общей экономической активности, так и для динамики инфляции. Мы видим, какое мощное значение оказывают на инфляцию проблемы с предложением отдельных видов продовольственных товаров (те же огурцы, картофель). И если высокая стоимость кредитных ресурсов в этом году скажется на активности аграриев и эффективности их работы (а она скажется), то в следующем году мы столкнемся с еще более волатильной и более высокой инфляцией. @nebrexnya