학회에서도 매우 오랜만에 보는 SELL 리포트입니다.

#파마리서치
넘 많아서 그냥 이렇게 공유드림

https://n.news.naver.com/article/001/0014903428?sid=100
#금투세

폐지'해줘'

#하방경직성
업종별 최근 5년 Range 대비 현재 위치 추이

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.

#수출데이터(7~8월 기준 QoQ 양호 or 기대)
- 혈액제제, 바이오시밀러, 기초화장, 미용기기, 미용제품, 톡신, NB라텍스, 라면, 전차 및 장갑차, SSD

#미장
- 신고가 섹터: 헬스케어(IXJ), 방산(ITA), 금융/고배당(DVY/XLF)
- 신고가 섹터가 계속 신고가인 모습. 이외 24년 연중 신고가로 음식료(FTXG)가 잡히긴 함.

#기대를사고현실에서줄이자
- 개별종목에는 맞지 않는 경우가 있지만 기본적으로 매크로와 매매 측면에서 항상 염두에 두고 있는 말.

#에이비엘바이오
- ABL501의 국내 1상 결과에 대해 부정적이 공시가 발생. 이에더해 한투파 전량 매도가 알려지며 시외 하한가 기록.
- 회사는 공시와 IR채널을 통해 1) ABL501의 안전성에 위배될만한 특이사항이 관찰되지 않아 임상 실패 공시가 아니며, 2) ABL501은 기업가치에 반영되어 있는 파이프라인이 아니라는 점, 3) 후속연구를 중단한 이유는 현재 집중하고 있는 파이프라인에 자원을 활용하기 위한 것이라는 점, 4) 한투파의 매도는 해당 공시와 무관한 점 등을 강조함.
- 현재 동사가 집중하고 있는 파이프라인은 BBB 및 ADC 플랫폼이며 ABL501은 해당 기술이 적용되지 않았고 애널리스트 리포트에서 언급되지 않는 파이프라인으로 보임. 즉, 이러한 상황에서 과도한 매도세가 나타나면 기회가 될 수 있으며 한투파의 매도는 잠재적 오버행 해소로 해석될 여지가 존재.

#생물보안법
- 미국 하원에서 중국을 겨냥한 여러 법안에 대해 표결을 계획 중. 당 지도부는 목요일 공화당 의회 사무실에 이메일을 통해 의원들이 9월 9일 여름 휴가를 마치고 업무에 복귀할 때 생물보안법 및 기타 중국 기업을 겨냥한 법안에 대한 하원 표결을 예상하도록 통보.
- 상하원 모두 법안에 대한 강력한 지지를 감안할 때 통과 전망을 톺게 보고 있음. 해당 법안을 지지하는 사람들은 중국 기업들의 성장이 국가 안보는 물론 경제에 잠재적 영향을 미칠 수 있다고 우려하며 미국의 세금이 중국 기술의 성장에 활용되어서는 안된다고 주장.

#대왕고래
- 9월 2일 동해 심해 가스전 주관사 입찰공고 개시. 투자주관사 희망의사 밝힌 곳이 10곳 이상.
- 산업부 차관이 한경TV에 나와서 실정법상 절차에 문제가 없다는 차원에서 손모가지 건다고 함(ㅋㅋㅋ)

#밸류업
- 금융쪽 중심으로 '기업가치제고계획예고' 공시가 지속적으로 나오는 중. 9월 밸류업 지수에 맞춰서 9월 대부분 발표하는 것으로 보임.
- 금융 외 섹터의 밸류업도 관심사항.

#농심
- 농심이 수출 전용 공장에 대한 증설 공시를 진행. 농심의 수출 공장 증설은 기존 녹산공장의 여유부지에 건설하는 것으로 알려졌으며 1H25 착공을 시작할 계획.
- 해당 수출공장이 완공되면 국내 기존 부산공장과 함께 10억개 수준이 되며 미국법인과 중국법인까지 포함할 시 글로벌리 27억개의 CAPA를 보유하게 됨. 동사는 수출전용공장 증설을 통해 유럽/남미/아프리카 등 시장을 확대할 것으로 계획.
- K-라면 자체는 확실히 해외에서 수요가 증가하는 중. 다만, 삼양/농심 모두 YoY/QoQ 트렌드가 주가에 반영되었다가 QoQ 트렌드 및 음식료 관심 감소 등으로 인해 많이 내려온 상황. 농심은 침투율 측면에서도 삼양 대비 업사이드가 부족하다는 점이 주가 등락에 영향이 있지 않나 생각.

#HDC현대산업개발
- 8월 30일 광운대 역세권 사업 주택건설계획 승인. 중요 인허가 절차 완료에 따라 동사는 9월 중 서울시와 심의를 거친 후 분양가를 책정하고 11월 중 모델하우스 오픈 및 프로젝트 착공 계획. 노원구는 분양가상한제 지역이 아니므로 분양가 책정은 어렵지 않을 전망.
- 해당 프로젝트는 1) 25년부터 본격적인 이익 성장, 2) 디벨로퍼로서 사업모델 진화 등의 분기점으로 판단. 특히 최근 서울 아파트 분양가격 상승기조를 고려할 때 기존 사업규모 4.5조 대비 소폭 높은 5조 규모의 프로젝트가 될 것으로 전망.
- 15년 대비 1) 자체잔고 규모 및 퀄리티가 우수하고, 2) 자체부지 매입시기가 압도적으로 우수.

#현대로템
- 3Q24 매출액 1.1조, 영업이익 1,168억을 전망하며 다시한번 분기 사상 최대 실적 전망. 폴란드향 K2 전차의 진행률 반영 물량 증가와 함께 4Q에는 성수기 환경 하에서 25년 출고 예정인 96대에 대한 진행률 매출도 가세됨에 따라 분기 최대 실적을 다시 경신할 것으로 전망.
- 최근 폴란드향 K2 2차계약에 대한 가시성이 높아지는 중. 2차 실행계약은 우선 180대에 대한 계약 체결 가능성이 높으며 일부는 동사로부터 라이선스를 받아 현지에서 조립공정을 할 수 있게 될 것. 한편, 루마니아는 80년대 생산되어 노후화된 전차를 대체하는 250~300대 규모의 사업을 벌이고 있음. K2는 루마니아로부터 수주 가능성이 높으며 24년말~25년초를 시작으로 2번에 걸쳐 수주가 이뤄질 것으로 전망.
- 국내 사업의 경우 K2 4차 양산을 위한 예산이 배정되었으며 24~28년 사이에 150여대 추가 생산이 이뤄질 예정. 동사는 4Q24~25년초 수주 가시화 전망.
- 종합적으로 폴란드 추가분 확대와 더불어 루마니아 수출 등 폴란드 단일 파이프라인의 리스크에서 벗어날 것으로 전망되며 이에따라 밸류에이션 리레이팅 모멘텀으로 작용할 수 있을 것.

#톡신 #필러 #미용
#수출
- 메디톡스의 8월 공장 셧다운 및 휴젤의 중국 선적 등의 개별종목의 특성을 고려할 시 QoQ 비교가 유의미할 것으로 판단되는데, QoQ 기준으로는 꾸준히 우상향중이며 글로벌 수요 역시 긍정적인 상황.

#휴젤
- 8월 30일 공개된 파트너사 사환제약의 상반기 전사 실적은 감소했으나 미용기기 사업부 실적 YoY+60% 기록했으며 전사 재고는 -15% 기록. 미용기기 사업부 중심으로 재고소진이 이뤄진 것으로 보임. 현재 파트너사는 중국 당국의 규제로 인해 신약 및 미용기기 중심의 회사로 변화하고 있으며 이에따라 '레티보'에 대한 공격적인 영업을 전망.
- 1H24 레티보 350건 이상 세미나 진행했으며 20건의 톡신 교육자료 개발 및 업데이트 등 B2B마케팅 진행. 코로나발 락다운 이슈로 재고 회전이 어려웠던 중국 지역은 파트너사 실적을 통해 현지 수요 증가 및 원활한 재고 소진을 전망하며 2H24 중국 선적도 기대.

#메디톡스
- 3Q25 이후 주요국(브라질/태국/사우디/우크라/칠레 등) 대부분 승인 허가 및 진출할 것으로 전망. 남미/동남아의 경우 국내 톡신 M/S가 약 40~50% 점유 추정하며 주요국 수요의 20~30%는 CAPA부족으로 공급이 불가한 상황으로 보임. 즉, 핵심은 Row 국가들이 열리는 구간이며 이들의 대기수요는 20% 수준으로 추정.
- 2H23의 기저가 높은 상황에서도 2H24 YoY+20%를 전망하며 이는 보수적인 수치. 25년 해외 승인 개별국이 본격적으로 증가하면서 신규 판매되는 '뉴럭스' 기대. 해당 제품은 기존 대비 공급가가 10% 이상 높은 수준으로 매출 기여도가 높아질 것. 액상형 톡신 FDA BLA를 끝내는 것은 25년 중반까지 타겟. 이후 26년 내 허가 타겟.
- 글로벌리 침투 가능시장은 여전히 큰 규모. 단기적으로 8월 공장 셧다운 및 이후 9월 판매량이 크게 늘어나는 구조에 대한 확인 필요.

#파마리서치
- 7~8월 중국 현지 SNS '샤오홍슈' 내 해시태그 개수 2Q24 대비 +68% 기록했으며 단순 월평균으로 비교할 시 +152%의 급격한 성장을 보이는 중. 해당 SNS 사용자의 90%가 여성이며 제품 리뷰 및 홍보가 주된 게시글인 것으로 볼 때 파마리서치의 '리쥬란' 판매 1위 국가 중국에서의 3Q 트렌드 역시 호조를 보일 것으로 전망.
- 일본 메가와리에서도 9월 1일 기준 리쥬란 세럼은 8위를 기록했으며 리쥬란은 11위 기록하며 유의미한 순위 기록 중.

#대웅제약
- 미국 내 성장률 1위 톡신 '주보'. 파트너사 에볼루스는 2Q 실적발표에서 연간 가이던스도 상향.
- 2H25 내 필러 역시 FDA 승인을 받을 것으로 추정되며 기존 톡신업계 성장 전략과 같이 묶음 판매도 가능한 상황. 유럽 내 필러는 연내 승인을 목표로 하고 있음.

가야지 가야지

#파마리서치
글로벌/미국 트래픽 ATH와 함께 중국에서 내부 SNS 트래픽 증가율도 매우 훌륭함.

#금투세
https://naver.me/xX77sNBU
국장은 답없으니 미장가라 국회리딩ㄷㄷ

금일 임관사진을 찍고 오니 시장이 썩어있어서 당황하는 중.
Daily 정리랑 미팅할 회사 정리나 해야겠군여

#조선
- 캐나다에서도 중국산 전기차에 100% 추가 관세를 부과했는데 캐나다 해양산업 및 조선협회(CMISA)는 중국산 선박에 확대 적용하는 것을 요구. 또한 모든 정부 기관이 중국산 선박을 취득하거나 임대하는 것을 명확하게 금지하는 것을 추가로 요구.
- 미국 뿐 아니라 캐나다까지 북미쪽에서 중국 조선에 대한 압박을 강화하고 있음. 조선쪽 일정은 바이오 대비해서 뒤쪽으로 밀려있는 것으로 보이는데, 지속성 있는 이슈이기 때문에 지속적인 팔로잉이 필요할 것으로 판단.

#그냥생각
독점기업을 찾아서

https://blog.naver.com/aplus0418/223571370205

#하나금융지주
- 3Q24 실적은 컨센서스를 소픅 비트할 것으로 전망. 4Q24 공시 예정인 기업가치 제고 계획은 시장 기대치를 충족할 전망.
- 최근 금융당국 규제 움직임으로 차익 실현 빌미가 있었으나 주식시장 모멘텀 둔화로 밸류업 다시 관심을 갖고 있으며 Peer 대비 밸류에이션 갭도 존재하는 중.

전자/닉스 종가 기준 블랙먼데이 종가보다 낮네염🫨

개인적으로 정리할만한 내용들

Disclaimer: 내용은 최대한 신뢰할 만한 것들을 기반으로 제작되었으나 사실과 다를 수 있으며 주가적인 부분은 각자 판단하시기 바랍니다.


#외국인/기관/연기금 동시 매수 섹터
- 밸류업(은행/통신/담배), 바이오(CDMO/개별이슈 및 숫자증명), 방산, 조선, 미용(화장품/미용기기)
- 이렇게 들고 있어도 대부분 종목에서 손실이 났을텐데 그래도 3% 언더 많이 빠져도 5% 정도인듯.

#화장품
- 기존에 숫자 좋고 트래픽 좋은건 알고있었지만 수출데이터가 못받쳐주면서 못갔는데 8월 막주에 물량 Top 찍으면서 기초쪽 중심으로 좋은 모습.

#전력기기
- 자료참고: https://t.me/Joorini34/7336

#생물보안법
- 미국 하원에서 다음주 패스트트랙으로 표결한다고 함.

#대왕고래
- 9월 중순 대왕고래프로젝트 2차 전략회의

Ps. 개강하고 여기저기 다니고 불려가느라 정신이 없는데 크게 정리를 할 무언가가 보이진 않네요. 살려주세요.

금투세 이슈가 없는 평행세계의 K-Stock 중 신고가 근처에 있어야 할 종목들이 많아보인다.