Market Power
27.4K subscribers
5.96K photos
57 videos
5 files
4.53K links
Новости и разбор российского фондового рынка

Чат: https://t.me/+DFcxqbsnpCRlNWE6

Эй-бот: https://t.me/MarketPowerBot

Вся информация в этом канале не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Download Telegram
Двойной налог на дивиденды
Сегодня президент РФ подписал указ о приостановлении налоговых договоров с недружественными странами. Что это значит для инвесторов?

❗️ Документ приостанавливает соглашения об избежании двойного налогообложения между правительством России и Великобританией, Канадой, Швейцарией, Чехией, Данией, Норвегией, Италией, Финляндией, Францией, Германией, Испанией и прочими недружественными странами.


📌Что давали эти договоры?
Если россиянин получал доход от зарубежных бумаг (купоны, дивиденды), с него удерживались налоги по ставке, предусмотренной в стране эмитента.

🔸Например, раньше россиянин мог подписать американскую форму W-8BEN, подтвердив таким образом налоговое резидентство России. После этого к нему применялась льготная налоговая ставка — 10%. Однако она была ниже, чем в России, а потому с полученных дивидендов он доплачивал разницу в 3%.


📌Что будет теперь?
Теперь же россияне заплатят за доход по одной и той же бумаге двойной налог: по ставке страны-эмитента и по ставке в РФ. К примеру, за американские бумаги придется платить 30% в США и 13% в России. То есть — совокупно — 43%.

🔹В теории и по российским бумагам с зарубежной пропиской в недружественных странах тоже придется платить двойной налог. Но большинство квазироссийских эмитентов дивидендов не платят, и как это будет на практике — неясно.

👉Как у этих компаний обстоят дела с переездом?


🚀 По расчетам Market Power сейчас российские "физики" держат $15 млрд в иностранных акциях и паях. В январе 2022 года эта сумма составляла $20 млрд. То есть, россияне не особо-то торопятся сокращать позиции в недружественных активах.

🔸Приостановка договоров о двойном налогообложении коснется всех, кто получает дивиденды. При этом неважно, как вы инвестируете, через СПБ Биржу или условный Interactive Brokers.

🔸Кстати, насчет Interactive Brokers. Market Power неоднократно
предупреждал об опасностях торговли на иностранных биржах для россиян. Как минимум — задумайтесь об этом!

#налоги
Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3 088 пунктов (+0,1%);
- РТС: 1 002 пункта (-1,5%).


📌Главное к этому часу:

🔹Индекс Мосбиржи, падавший в первой половине дня, развернулся и к вечеру даже немного сумел выйти в плюс — чисто символически. Причина, если взглянуть на индекс РТС, становится очевидна: вчерашнее укрепление рубля, которое многие называли долгожданным разворотом, было недолгим. Российская валюта снова обвалилась, доллар сейчас торгуется выше ₽97.

🔹 ОГК-2 отчиталась за полугодие:
- выручка: ₽78,6 млрд (+14% год к году);
- чистая прибыль: ₽12,3 млрд.
С учетом дивполитики и нынешних котировок дивидендная доходность за этот год может составить 9%.

🔹 Ozon намерен опубликовать отчет за второй квартал и полугодие 23 августа.

🔹 Вице-премьер Марат Хуснуллин сегодня заявил, что:
- за последние три года объём строительства в России вырос на 15%;
- за семь месяцев этого года уже построены 58 млн кв. м. жилья (примерно как в прошлом году);
- по итогам 2023-го прирост ипотечного портфеля может превысить ₽2,2 трлн.
👉 Власти субсидируют ипотеку необычным образом

📌Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌓Дневной дайджест


* В подборке представлены лидеры роста|падения за день из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест

@marketpowercomics
Рынки сегодня

🔹Зампред ЦБ Алексей Заботкин дал интервью Известиям. Главное:
- ЦБ допускает повышение ставки на следующем заседании. Вероятно, что потребуется более чем одно лишь июльское повышение.
- Регулятор видит высокий недельный прирост цен и связывает его с колебанием рубля и ростом внутреннего спроса.
- Переход к более низкой цели по инфляции займет несколько лет, а повышение таргета не рассматривается.
👉Что говорила Набиуллина после заседания по ставке?

🔹Софтлайн получила публичный статус
👉Владелец компании думает об обмене акций

🔹Строительная отрасль приносит порядка 5% ВВП в общую копилку страны, заявил Владимир Путин.
👉Последним из девелоперов отчитывался Эталон

🔹Объем продаж онлайн-торговли в РФ в 1 полугодии увеличился на 20% и составил 2,7 трлн.
👉Интересные заявления CFO Ozon

🔹Яндекс запустил платформу, позволяющую бизнесу получать данные о прогнозе погоды и связанных с ним рекомендациях
👉Как дела у Яндекса?

#дайджест

@marketpowercomicsс
🤣 Российская народная примета: если с утра рубль падает, то индекс Мосбиржи откроется в плюсе (преимущественно за счет экспортеров).

- Мосбиржа: 3 109 пунктов (+0,8%);
- РТС: 1 008 пунктов (+0,8%).

🤔 Может быть, хоть сегодня главный индекс закрепится выше 3100?

#индексы
🟨 Polymetal опубликовал производственный отчет за 2 квартал и 1 полугодие

Polymetal:
МСар = ₽263 млрд
Р/Е = n/a

👉А как компания отчиталась за 1 квартал?

📊Итоги за 2 квартал
- производство: 423 тыс. унций в золотом эквиваленте (+22%);
- выручка: $581 млн (+34%);
- чистый долг: 2,6 млрд (+7%).

🔹При этом компания показала рост именно за счет российского сегмента бизнеса. Казахстанский сегмент просел как по производству (-7%), так и по объемам продаж (-26%). Polymetal объясняет это проблемами с железнодорожным сообщением и ожидает, что к концу года они решатся: найдены альтернативные маршруты.

💰Рост выручки золотодобытчик связывает с восстановлением объемов продаж в России и роста цен на металлы. А увеличившийся чистый долг объясняется санкциями, вызвавшими сложности с каналами сбыта в РФ.

#золото #Polymetal #отчет
⚡️ У Сбера все стабильно хорошо
Большой зеленый банк отчитался за 7 месяцев по РСБУ

Сбер
МСар = ₽5,9 трлн


📊За 7 месяцев
- процентный доход: ₽1,3 трлн (+39%);
- комиссионный доход: ₽386 млрд (+21%);
- рентабельность капитала: 25%;
- чистая прибыль: ₽858 млрд;
- розничный кредитный портфель: 13,7 трлн (+16% с начала года);
- активные физлица: 107,3 млн (+0,9 млн с начала года);
- ежемесячные пользователи СберОнлайн: 80,3 млн (+1,6 млн с начала года).

📅В июле
- процентный доход: ₽194 млрд (+25%);
- комиссионный доход: ₽63 млрд (+34%);
- чистая прибыль: ₽130 млрд.

💰Не нужно очаровываться сильным ростом процентного дохода год к году — это, по большому счету, заслуга "низкой базы": в 2022-м дела шли не очень. А вот комиссионный доход увеличился за счет роста объемов эквайринга и изменения условий на рынке платежных карт.

📈📉Обыкновенные и привилегированные бумаги Сбера (SBER и SBERP) почти не реагируют на отчет. И это неудивительно: за последний месяц акции банка выросли на 8% на фоне сильных результатов за полгода.

#банки #Сбер #отчет
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 094 пункта (+0,3%);
- РТС: 998 пунктов (-0,1%).


Главное к этому часу:

🔹Объем наличных рублей на руках у россиян по итогам полугодия впервые превысил ₽16 трлн, выяснили РИА Новости. Годовой темп роста запаса наличных стал рекордным с апреля 2021 года.

🔹Отток капитала из России в 2022 году составил $243 млрд, или 13,5% ВВП, подсчитали эксперты Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

🔹С января по май 2023 года Россия поставила в Индию почти 37 млн т нефти, что почти в 11 раз больше, чем за тот же период прошлого года, пишут Ведомости. При этом дисконт на российское сырье продолжает сокращаться.
👉Как дела с ценами на нефть?

🔹Правительство и АФК Система заключили соглашение о намерениях по развитию водородной энергетики.
👉Отчет компании за 1 квартал

🔹VK запустил танцевальный проект с хореографами из ТВ-шоу "Танцы".
👉Как VK справилась с 1 кварталом?


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics
🎊Распаковка Ренессанса

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

🏦Настало время поговорить про облигации. И начнем мы с российского банка потребкредитования, у которого 15 млн клиентов — Ренессанс Кредит.

👉Еще одна распаковка

#распаковка #Ренессанс
👩‍👦Семейный переезд
Мать и дитя может провести редомициляцию

Мать и дитя
МСар = ₽54 млрд
Р/Е = 9


❗️Совет директоров компании MD Medical (головная компания Мать и дитя) проведет внеочередное общее собрание акционеров 31 августа. В повестке стоит вопрос о редомициляции.

🤝Планируется, что сеть клиник переедет с Кипра на остров Октябрьский (Калининградская область). Там она намерена продолжить свою деятельность под именем "МК ПАО "МД Медикал Груп Инвстмент". Головной офис будет создан на новом месте через 4-9 месяцев после принятия решения о переезде.

📈Бумаги MD Medical (MDMG) в моменте взлетели на 7%, сейчас рост составляет 4%.

👉Как компания отчиталась за 2 квартал?


🚀Эта новость вкупе со сменой депозитария повышает шансы компании вернуться к выплате дивидендов. В последний раз Мать и дитя радовала инвесторов деньгами за 1 полугодие 2022 года.

🔸Теоретически выплату могут снизить капитальные вложения группы. На сегодняшний день она объявляла только про запуск многопрофильного комплекса в Москве за ₽3 млрд. Из них почти ₽2 млрд было заплачено во 2 квартале.

🔸Напомним еще раз, что у Мать и дитя на 30 июня на балансе была сформирована чистая денежная позиция в размере ₽6 млрд. Таким образом свободных у компании остается еще ₽5 млрд. Так что — ждем и надеемся.

#медицина #Матьидитя #редомициляция #МР_Землянова
🤬 Дивиденды не для нас
Polymetal хочет заплатить инвесторам. Но есть нюанс...

🔹Редомициляция компании завершилась, но совершенно точно не в пользу россиян. Сегодня золотодобытчик заявил, что в 4 квартале хочет вернуться к дивидендам.

🔹И на выплаты инвесторам пойдет доля от продажи российского бизнеса, который Poly намерен продать "в течение 6-9 месяцев". Оставшиеся от продажи деньги пойдут на строительство предприятий в Казахстане.

👉 Свежий производственный отчет Polymetal за полугодие?

🔹То, что компания отвернулась от России, понятно уже давно, однако лишь сегодня стало очевидно, что она отвернулась и от российских инвесторов.

👉 Подозрения об этом у нас были давно


🚀Дело в том, что, судя по презентации Polymetal (читай пункт 16), дивиденды получат только держатели бумаг на бирже Казахстана. А те, кто владеет бумагами через "НРД и другие финансовые институты России" (читай — "купили на Мосбирже"), не смогут ни голосовать, ни получать выплат, потому что "организации находятся под санкциями".

🔸 При этом в документах компании ни слова не говорится о том, будут ли дивиденды, положенные российским акционерам, где-то накапливаться, разрабатывается ли механизм по их выплате в будущем и состоится ли эта выплата вообще.

🔸 Вскоре торги акциями POLY будут возобновлены на Мосбирже. Но имеет ли смысл инвестировать в бумаги эмитента, которого совсем не волнует судьба тысяч акционеров, и который думает лишь о том, как бы отделаться от "токсичных" российских активов, каждый пусть решает для себя сам.


📉 Акции Polymetal с конца июля не торгуются на Мосбирже, однако после таких новостей их котировки несомненно просели бы

#золото #Polymetal #дивиденды
Российский рынок акций после закрытия

- Мосбиржа: 3 099 пунктов (+0,5%);
- РТС: 1 004 пункта (+0,5%).

😔Совсем капельки не хватило главному индексу страны, чтобы закрепиться на желанной отметке в 3100 пунктов.


📌Главное к этому часу:

🔹ЦБ с 10 августа не будет покупать иностранную валюту на внутреннем рынке в рамках реализации бюджетного правила. Решение принято в целях снижения волатильности финансовых рынков.

🔹Фосагро просит ведомства при расчете экспортной пошлины на удобрения учитывать такие факторы, как себестоимость и рентабельность продукции.
👉Подробнее про ситуацию с пошлиной для удобренцев

🔹Polymetal инвестирует в золоторудное месторождение в Казахстане около $778 млн, рассчитывая добыть там 15 тонн золота.
👉Уж не на деньги ли российских инвесторов?

🔹Черкизово в 1 полугодии увеличило экспорту выручку на 10%. Количественного показателя не приводится.
👉Разбор компании в нашей рубрике "Распаковка"


📌Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

🌓Дневной дайджест


* В подборке представлены лидеры роста|падения за день из индекса Мосбиржи на закрытии основной торговой сессии.

#дайджест

@marketpowercomics
Рынки сегодня

🔹ЦБ пересмотрел оценку сальдо счета текущих операций в июне с дефицита в $1,4 млрд на профицит в $1,2 млрд.
👉Как прошла пресс-конференция после заседания по ставке?

🔹Экспорт российского СПГ на мировые рынки в июле упал на 11% год к году, примерно до 2 млн тонн из-за плановых ремонтных работ на Ямал СПГ и Сахалин-2.
👉Что ждет СПГ в будущем?

🔹Соцсеть ВКонтакте осталась лидером по месячной аудитории в июле, показатель составил 87,6 млн человек (+5%).
👉Отчет VK за 1 квартал

🔹Софтлайн приостановил размещение акций. Судя по всему, компания хочет внести какие-то изменения в документ, содержащий условия размещения ценных бумаг.
👉А что произошло с Софтлайном?

#дайджест

@marketpowercomicsс
⚡️⚡️⚡️Polymetal на связи с Market Power

Директор по связям с инвесторами Polymetal Евгений Монахов связался с редакцией Market Power и указал на некоторые неточности в нашем предыдущем посте.

❗️На самом деле дела обстоят так:

1️⃣ Polymetal намерен продать российские активы.
2️⃣ Polymetal намерен выплатить дивиденды в конце года, но до возможной продажи активов.
3️⃣ После продажи российских активов Polymetal намерен пустить вырученные средства на развитие производства и дивиденды.
4️⃣
Дивиденды дойдут до всех акционеров. В том числе и тех, чьи акции — в НРД ( читай — "куплены на Мосбирже").


‼️ Да, компания намерена заплатить и российским инвесторам

Пусть сейчас у Polymetal и нет возможности выплатить дивиденды инвесторам, акции которых хранятся в НРД, компания прорабатывает этот вопрос!

- Мы планируем корпоративное действие, которое позволит восстановить в правах акционеров в НРД и вернуть им возможность получать дивиденды, заявил Евгений Монахов в разговоре с Market Power.Мы не можем об этом говорить детально, пока наш план не будет утвержден НРД, Мосбиржей, регуляторами и Астанинской международной биржей. Но понимание, как это сделать, есть. И мы надеемся до конца года план этот объявить и осуществить!


🚀Редакция Market Power приносит извинения компании Polymetal за допущенные
неточности в прошлом посте о ней.

🔸Кроме того, Polymetal своим молниеносным обращением в нашу редакцию подтвердил статус одной из самых открытых компаний на российском фондовом рынке.

#Polymetal
Beluga идет ровно
Российский производитель алкоголя отчитался за 1 полугодие и заявил про дивиденды

Beluga
МСар = ₽90 млрд
Р/Е = 11

😍Компания заявила, что 14 августа совет директоров рассмотрит вопрос о выплате дивидендов за 1 полугодие.

📊Итоги полугодия
- выручка: ₽48 млрд (+14%);
- чистая прибыль: ₽3 млрд (+35%).

🚀В целом показатели не стали чем-то удивительным. Как мы и говорили, отчет по РСБУ может отличаться от МСФО — так и вышло. Рост показателей объясняется расширением сети ВинЛаб, укреплением собственных брендов и увеличением импортных операций.

🔸Отгрузки за 1 полугодие превысили 7 млн декалитров. Наибольшую динамику продемонстрировали премиальные бренды из высокомаржинальных сегментов во всех ключевых категориях.

🔸Количество торговых точек сети ВинЛаб превысило отметку в 1,5 тыс. магазинов, объем продаж увеличился на 33,5%.

📈📉Судя по всему, рынок ожидал всех этих новостей: бумаги Beluga (BELU) почти не реагируют на них.

#алкоголь #Beluga #отчет #дивиденды #МР_Пантюхин
🤣 Помечтаем! Сколько дивидендов на акцию выплатит Beluga?
Anonymous Poll
19%
😞 ₽100
17%
😏 ₽200
21%
🧐 ₽300
16%
😳 ₽400
27%
😍 ₽500
Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 3 142 пункта (+1,4%);
- РТС: 1 016 пунктов (+1,2%).


Главное к этому часу:

🔹ВТБ получит 100% акций Объединенный судостроительной корпорации (ОСК) в доверительное управление на 5 лет. По словам министра промышленности РФ Дениса Мантурова, это решение должно способствовать стабилизации финансового состояния компании.
📈После такой новости акции ВТБ (VTBR) резко взлетели на 4%.
👉Коротко про отчет банка за полугодие

🔹Пассажиропоток Аэрофлота в июле вырос на 5%, до 5,1 млн человек.
👉Свежий отчет перевозчика, пусть и по РСБУ

🔹Такси YandexGo начало работать в десятом городе в Узбекистане.
👉Как дела у компании в целом?

🔹VK в июле продала контроль в кипрской финтех-компании MGL Wallet за €1 млн (₽118 млн по курсу на дату передачи контроля).


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест


@marketpowercomics