Оптимистичный Ozon
CFO маркетплейса Сергей Гончаров сделал несколько заявлений в ходе конференции. Инвесторам все понравилось

Ozon
МСар = ₽390 млрд
Р/Е = n/a


1️⃣Компания в июне хочет выйти на рынок Киргизии, а осенью начать работать в Армении. Последняя станет 4 страной СНГ, где будет работать Ozon.

2️⃣Ретейлер ожидает, что в 2023 году GMV вырастет не менее чем на 70%. Драйвером роста продаж должны стать регионы РФ. Господин Гончаров отметил не только рост количества заказов, но и их частоту.

3️⃣Ozon прогнозирует, что рынок электронной торговли в РФ в 2027 году вырастет в 3 раза в сравнении с 2022 годом, до ₽18 трлн.

4️⃣ Компания останется публичной, но о редомициляции ничего конкретного сказать пока не может.

📈В результате акции Ozon растут на 3,5%, что на фоне почти повального падения рынка кажется каким-то чудом!

👉Как компания отчиталась за 1 квартал?


🚀Однако, если разобраться, то новости эти умеренно-позитивные. Да, рост GMV и выход на новые рынки — это хорошо. Но тут нужно учитывать, что темпы роста в предыдущие годы были выше 70%, так что цель довольно консервативная, Ozon с ней, скорее всего, справится.

🔸Прогноз по поводу роста рынка электронной коммерции тоже довольно сдержанный: подразумевает увеличение на 30-40% в год и вполне согласуется с прогнозами профильных российских аналитических агентств.

🔸Немного настораживает заявление финансового директора компании: "Дивиденды нужно платить, когда потенциал роста бизнеса исчерпан", потому что в случае с Ozon намек на будущие дивиденды можно было бы воспринимать как предзнаменование грядущей редомициляции. Впрочем, об этом компания пока предпочитает не говорить.

#ретейл #Ozon #заявления

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 656 пунктов (-1,4%);
- РТС: 1 028 пунктов (-1,9%).


Главное к этому часу:

🔹Добыча угля в РФ за 5 месяцев выросла на 2% и составила более 162 млн тонн. Экспорт составил 83 млн тонн, тоже увеличившись на 2%.
👉Но этого недостаточно!

🔹Сервис Яндекс.Недвижимость начал работать с жильем в Турции.
👉Пора бы ему начать более активную работу над разделением активов

🔹Совет директоров Инарктики рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 год. Однако за 1 квартал текущего года акционерам предложено выплатить ₽10 на акцию (чуть больше 2% доходности). И на том спасибо, как говорится...
📉Акции компании (AQUA) с утра упали на 3%. В моменте снижение котировок доходило до 6%.
👉А вообще, компания хорошая!

🔹ФСК-Россети планируют рост долговой нагрузки в 2023 году на фоне потребностей БАМ-2, слабой динамики EBITDA.
👉 Мы ведь говорили, дивидендные перспективы сетевой монополии так себе...


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Минфин предложил отменить льготы по НДФЛ для долгосрочных инвесторов почти на все зарубежные бумаги

🫡Как пишет РБК, ведомство предлагает оставить льготы по налогам с торговли акциями и облигациями только для российских бумаг и бумаг из стран-членов ЕАЭС. Однако сейчас таких инструментов, как последние, почти не представлено.

😳Также не совсем понятно, коснется ли это предложения популярных расписок вроде Яндекса, Тинькофф и других.

❓Как работает эта льгота сейчас: если инвестор непрерывно владеет ценной бумагой три года и больше, а потом продаст, он может оформить налоговый вычет и вернуть НДФЛ с прибыли от продажи этой бумаги (но не с уплаченного НДФЛ по дивидендам и купонам).


🚀По словам аналитиков Market Power, вероятно, что такие компании из-за регистрации за рубежом будут все же выведены из-подо льгот. Однако сильно ли это повлияет на рынок?

🔸Сейчас инвесторов, которые держат 3+ года (чтобы рассчитывать на льготы), вряд ли много. Рынок (особенно физики) сейчас мыслит краткосрочным горизонтом. Долгосрочный инвестор скорее выберет другие бумаги.

🔸В любом случае, такой шаг станет еще одним мягким толчком к редомициляции компаний, зарегистрированных за рубежом, но которые ведут бизнес в РФ.

#торги #минфин #льготы #МР_Пантюхин

👎 Полюс переобулся: дивидендов не будет
Крупнейший российский золотодобытчик отказался делиться с инвесторами

Полюс
МСар = ₽1,4 трлн
Р/Е = 13


😍Помните, как наш геройский золотодобытчик к середине мая отрапортовал, что рекомендует выплатить дивиденды за 2022 год? Да, они были небольшие и не очень обрадовали инвесторов. Но все же это было лучше, чем ничего.

😳Казалось бы: теперь сиди и жди! Однако не все так просто. Сегодня должно было пройти ГОСА, на котором и планировалось принять решение по дивидендам. Но оно было признано несостоявшимся из-за отсутствия кворума.

🤬Дальше все еще интереснее. Сразу после этого совет директоров компании принимает решение отменить (А ТАК МОЖНО БЫЛО???) предыдущую рекомендацию о выплате инвесторам. И затем дает новую: не платить дивиденды по итогам 2022 года. Чистый убыток за 2022 год СД распорядился покрыть за счет нераспределенной прибыли по результатам прошлых лет.

🫡Такой перформанс может даже потягаться с выходкой Газпрома в прошлом году, но тогда масштаб был значительно больше. Зато тут методы интересные.

📉Акции Полюса (PLZL) падают на 2%.

UPD: ГОСА Полюса повторно соберется через месяц, хотя какая уже разница?

#золото #Полюс #дивиденды

Рынки сегодня

🔹Дефицит бюджета, согласно предварительной оценке Минфина РФ, в январе-мае составил ₽3,4 трлн. Это на 19% ниже объема поступления доходов за аналогичный период прошлого года.

🔹Глава Новатэка Леонид Михельсон попросил правительство отменить налог на дивиденды для китайских инвесторов проекта "Ямал СПГ" — CNPC и SRF, пишет Ъ.
👉А еще Новатэк хочет строить новый завод

🔹Рынок грузовиков продолжает восстанавливаться после кризиса, Камаз надеется на рост рынка в 2023 году до 100 тыс. машин.
👉А вот на крупные дивиденды от компании рассчитывать не стоит

🔹Минэнерго США повысило прогноз цены нефти Brent на 2023 год до $79,54 за баррель.
👉Что ждет нефть по мнению аналитиков МР?

🔹Совет директоров Лензолота рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере ₽131 на одну привилегированную акцию. На обыкновенную рекомендовано не выплачивать.

#дайджест

@marketpowercomics

Лензолото добыла прибыль
"Дочка" Полюса нашла деньги на дивиденды. Что будет дальше?

🔹Вчера совет директоров Лензолота рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год: ₽131 на одну привилегированную акцию.

📈Компания, которую рынок, кажется, уже похоронил (см. справку), удивила рынок, и сегодня ее бумаги растут на 7%.


📌Что будет дальше?
Согласно финансовому отчету, который предоставил наш Эй-бот, на 31 марта 2022 года на балансе компании значилось ₽1,66 млрд денежных средств, а всего активов — ₽1,73 млрд.

🔹Дивиденды были выплачены строго в соответствии с уставом компании: не менее 6,9% от чистой прибыли за год на привилегированные акции, которых у компании 347,7 тыс. штук. В 2022 году Лензолото заработало ₽660 млн чистой прибыли.


🚀 По словам аналитиков MP, компании в прошлом году удалось заработать на процентных доходах и курсовых разницах. Грубо говоря, она поиграла в инвестиционную компанию, выгодно разместив денежные средства.

🔸Однако не следует забывать: процентными доходами из-за высоких ставок в прошлом году не похвастался только ленивый, и так выгодно размещать средства удается не всегда. А реальной деятельности компания уже пару лет не ведет. И нет никакой информации о том, как Полюс намерен распорядится судьбой дочки.

🔸Поэтому MP скептически смотрит на акции Лензолота.


🗂 Справка от Эй-бота
Лензолото — российская компания, которая раньше занималась добычей золота.
- В 2020-м году "Полюс" (материнская компания) выкупила у Лензолота добывающие активы. Полученные средства Лензолото выплатило в качестве дивидендов.
- Сегодня Лензолото не ведет реальной производственной деятельности и существует только на бумаге.

#золото #Лензолото #МР_Волхонский

ВТБ идет к цели
Второй крупнейший российский банк сегодня отчитался за 4 месяца

ВТБ
МСар = ₽299 млрд
Р/Е = нет данных


🔹Процентные доходы: ₽60 млрд (в апреле) и ₽234 млрд (за 4 месяца).
🔹Комиссионные доходы: ₽18 млрд и ₽60 млрд.
🔹Прочие операционные доходы (как правило, это доход от продажи ценных бумаг, операций с валютой, драгметаллами, деривативами, от продажи прочих активов): ₽31 млрд и ₽121 млрд.
🔹Рентабельность капитала: 40% и 37%.

💸Чистая прибыль: ₽62 млрд (в апреле) и ₽208,5 млрд (за 4 месяца). Напомним: за весь 2021 год — ₽69,8 млрд.


🫡Также напомним, что в первом квартале банк вернулся к прибыли и она была рекордной. Цель на год — заработать более ₽325 млрд — банк не менял, и это кажется вполне достижимым результатом при текущих показателях.

😳Кроме того, кредитная организация озвучила планы о выделении замороженных активов на балансе в отдельную структуру в 2024 году, поскольку переговоры по обмену активов сейчас в тупике.

👉 Недавно ВТБ провел допэмиссию с дисконтом

#банки #ВТБ #отчет

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 699 пунктов (+0,7%);
- РТС: 1 043 пункта (+0,6%).


Главное к этому часу:

🔹Совет директоров Камаза рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год в размере 1,84 на акцию. Дивдоходность составляет около 1%.
👉Все как наши аналитики и ожидали!

🔹Яндекс в тестовом режиме запустил в московском районе Ясенево роботакси.
👉Напомним про разделение компании

🔹Совет директоров СПБ Биржи рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год.
🚀 Аналитик МР: компания не раскрывает полную отчетность, потому что опасается санкционных рисков, и правительство (пока что) разрешает так делать. Несмотря на прибыль в 2022 году (спасли процентные доходы), компания отказалась от дивидендов, видимо, потому, что текущие денежные потоки внушают опасение: при нынешних объемах торгов компания, скорее всего, терпит убытки.

🔹Турецкая лира третий день подряд падает по отношению к доллару


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

⚡️⚡️⚡️ 20 тысяч подписчиков!

🔹Аудитория канала Market Power перевалила за два десятка.

♥️Спасибо, подписчики!

@marketpowercomics

🎊Распаковка КАМАЗ

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

🚛Сегодня у нас под ножом оказался крупнейший производитель грузовых машин в РФ и самый известный бренд различных тягачей — КАМАЗ.

👉Еще одна распаковка


🚀Напомним, что как раз сегодня СД компании рекомендовал выплатить дивиденды, пусть и не самые большие. И наши аналитики это давно предугадали!

#распаковка #КАМАЗ

Рынки сегодня

🔹Nasdaq отклонила апелляцию Ozon о принудительном делистинге депозитарных акций компании с биржи. В ближайшие две недели компания потребует пересмотреть решение.
👉У Ozon есть цели, и ретейлер к ним уверенно идет

🔹Яндекс получил порядка 12 тысяч заявок на тестирование роботакси в Москве, первые несколько сотен добровольцев уже воспользовались новым сервисом.
👉Напомним про разделение компании

🔹Суд утвердил взыскание по иску Fesco с Зиявудина Магомедова и офшоров ₽80,1 млрд и $13,8 млн.
👉Освежите память и почитайте всю эту увлекательную историю

🔹Предприятия лесопромышленного комплекса жалуются на убытки и недостаточную помощь государства спустя год после введения санкций, пишет Ъ.
👉Как дела у Segezha?


#дайджест

@marketpowercomics

Самолет приземляет инвесторов
Девелопер не будет платить дивиденды за 2022 год

Самолет
МСар = ₽187 млрд
Р/Е = 12

❗️Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за прошлый год.

🥸Гендиректор Самолета Антон Елистратов дал комментарий: "Решение совета директоров отражает сохраняющийся высокий уровень неопределенности на рынке жилой недвижимости и соответствует консервативной финансовой политике группы"

🤝Он также заявил, что менеджмент предложит Совету директоров вернуться к вопросу о выплатах в 3 квартале этого года.

📉Акции Самолета (SMLT) после этой новости падают на 1%. В моменте котировки обвалились на 4,5%, но просадку быстро выкупили.

🚀Компания еще в мае объявила, что планирует провести buyback. Инвесторы несказанно обрадовались этой новости, но как-то подзабыли, что сумма обратного выкупа, внезапно, совпадает с ранее озвученной суммой потенциальных дивидендов за прошлый год. Итог мы видим.

#строительство #Самолет #дивиденды

Ставка на ставку
Уже завтра ЦБ РФ проведет заседание, на котором решит, что делать с ключевой ставкой. Вместе с нашими аналитиками разбираемся, чего ожидать


📌Чего ждать завтра?
Вероятно, управляющие ЦБ будут рассматривать повышение ставки до 7,75%, но отложат его до заседания 21 июля.

🔸Скорее всего, регулятор сохранит ключевую ставку на текущем уровне — 7,5% годовых — и ужесточит сигнал о готовности повысить ставку на ближайших заседаниях.


📌Почему мы так считаем?
Проинфляционные риски в РФ все те же: ослабление рубля, восстановление потребительского спроса, повышенный дефицит бюджета, нехватка кадров на рынке труда и высокие инфляционные ожидания.

🔸После прошлого апрельского заседания ЦБ Минфин сообщил, что за январь-апрель дефицит бюджета составил ₽3,4 трлн по сравнению с планом на этот год в ₽2,9 трлн. Однако ЦБ считает, что Минфин замедлит госрасходы и все-таки уложится в плановые показатели дефицита в этом году.

🔸По данным Росстата, безработица в апреле упала до 3,3% с 3,5% в марте, обновив исторический минимум. Дефицит кадров заставляет компании платить сотрудникам больше, а рост зарплат разгоняет инфляцию.

👉 Почему рост зарплат разгоняет инфляцию?

🔸Наконец, Банк России сообщил, что инфляционные ожидания населения в мае немного повысились, до 10,8% с 10,4% в апреле, а ценовые ожидания предприятий – снизились.

❗️Текущие темпы инфляции остаются низкими, а баланс проинфляционных и дезинфляционных рисков — примерно на том же уровне, что и в апреле. С этим согласен и зампред ЦБ Алексей Заботкин: "Ситуация сейчас выглядит примерно так же, как накануне 28 апреля".


📌Чего ждать дальше?
Словом, все факторы — за то, что ЦБ займет выжидательную позицию и не будет менять текущие параметры ДКП.

❗️Но пока преобладают проинфляционные риски, и все говорит о том, что в будущем рост цен может ускориться.

🔸По нашим оценкам, годовая инфляция достигла своей нижней точки в апреле на уровне 2,3% и далее ожидается рост. В мае мы прогнозируем инфляцию выше 2,4%, в июне – 3,3%, в июле – 4,2%, к концу года – 6,5%.

🔸А потому уже на следующем заседании 21 июля Банк России может повысить ставку на 25 б.п., до 7,75%. К концу года мы ожидаем повышения ключевой ставки до 8,5%.

#ЦБ #ставка #МР_Васильев

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 701 пункт (+0,3%);
- РТС: 1 037 пунктов (+0,1%).


Главное к этому часу:

🔹Еврозона вошла в рецессию в 1 квартале, заявляет Евростат. ВВП ЕС за квартал снизился на 0,1% по сравнению с 4 кварталом 2022 года.

🔹Ozon не смог, а у Яндекса вышло: Nasdaq отменил решение о делистинге акций компании с биржи, она продолжит торговаться при условии реструктуризации бизнеса.
🚀Аналитик МР: однако это ничего особо не меняет, тем более для держателя российских акций.
👉Подробнее про реструктуризацию Яндекса

🔹Турецкие государственные кредиторы вернулись к поддержке лиры после того, как временное прекращение продаж доллара в среду спровоцировало самое большое падение валюты более чем за год.

🔹Глава Сбербанка Герман Греф не ожидает повышения ключевой ставки по итогам заседания совета директоров ЦБ РФ 9 июня.
👉А что думают наши аналитики?


📲 Разбор компаний, свежие котировки акций, валют, сырья и индексов от Эй-бота


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics