Чего ждать на этой неделе?
Календарь важных событий и отчетностей


📌12 июня (сегодня)

🔹День России: выходной, обе биржи не работают, россияне — тоже.


📌13 июня

🔹Транснефть: заседание СД, в повестке — вопрос о дивидендах
- Мы уже рассказывали, сколько может заплатить компания. Рынок, в целом, ждет немногим меньше. Точнее сказать невозможно, потому что прибыль компания, с прошлого года не раскрывает.
- Получается уникальная ситуация: дивполитика компаний позволяет понять не размер дивидендов, исходя из чистой прибыли, а наоборот — инвесторов уведомляют о размере дивидендов, и уже от этого показателя мы считаем прибыль компании. Парадокс!


📌14 июня

❗️ФРС США: заседание по ставке
- Решение регулятора зависит от поступающих экономических данных. После прошлого заседания рынок считал, что дальнейшего повышения не требуется, однако развеялись надежды, что уже в этом году ФРС понизит ставку хоть раз.


📌15 июня

❗️ЕЦБ: заседание по ставке
- Еврозона все же вошла в рецессию в 1 квартале. Пусть рецессия и умеренная, сам факт ее наступления вынуждают европейский регулятор и дальше повышать ставку. Хотя бы на 25 б.п.

🔹АФК Система: отчет по МСФО за 1 квартал
- За прошлый год отчет был довольно ожидаемым. Вероятно, что и за квартал все будет умеренно позитивно.


📌16 июня

🔹Мосбиржа: в состав индексов IMOEX и RTS войдут акции ФСК-Россети и Segezha.


#календарь #события

@marketpowercomics

Рынки сегодня

🔹Минфин на фоне необходимости пополнения бюджета хочет лишить выработанные месторождения, на которые приходится более четверти добычи нефти в РФ, налоговых льгот. Как пишет Ъ, речь идет о вычете из НДПИ в размере 20%, который должен был заработать в 2024 году.
👉Что ждет нефть в мире?

🔹Идея о массовой приватизации вряд ли будет иметь должную поддержку, однако важно провести приватизацию в отношении некоторых госкомпаний, заявил глава ВТБ Андрей Костин

🔹В ближайшие три года российский рынок могут покинуть 50 банков, рассказал гендиректор АКРА Михаил Сухов.

🔹Первые беспилотные грузовики Камаза будут перевозить грузы по трассе М-11 Москва - Петербург уже 14 июня.
👉Разбираем бизнес компании по полочкам

🔹Идея налога на сверхприбыль принадлежит бизнесу, а не государству, заявил первый вице-премьер Андрей Белоусов. Он утверждает, что компании решили "скинуться и заплатить" единоразовый взнос, чтобы избежать повышения налогов.
👉Подробнее про windfall tax и кто будет его платить

🔹Основатель Amazon Джефф Безос впервые за 20 лет купил одну акцию компании. Обычно миллиардер распродает их, чтобы финансировать другие проекты.

#дайджест

@marketpowercomics

🎊Распаковка Магнита

🥸 Наша рубрика "Распаковка" - это НЕ РЕКОМЕНДАЦИИ, а разбор конкурентных преимуществ и рисков компании. Выводы делаете вы сами!

🏪На этот раз мы расскажем про одного из двух гигантов в продуктовом ретейле — Магните.

👉Еще одна распаковка


🚀Не так давно компанию "наказали" и понизили листинг с первого на третий уровень. Однако из главных индексов Мосбиржа не спешит ее исключать.

#распаковка #Магнит

Доллар обновляет максимум
Российская валюта снова слабеет

📉Доллар впервые с 4 апреля 2022 года в моменте превышал ₽84. Евро тоже не стоит на месте и торгуется уже выше ₽90.

🚀Аналитики Market Power не ждут устойчивого возврата доллара к отметке ₽75-78, а вот поход на ₽85 очень вероятен. Рубль на краткосрочном горизонте слабеет, поскольку падает цена на нефть.

🔸В свои прогнозы на этот год мы закладываем средний курс рубля к доллару на уровне ₽80, к евро – ₽89, к юаню – ₽11,6.

🔸Ожидаем ослабления курса рубля к доллару к концу года до ₽85, к евро – до ₽91, к юаню – до ₽12.

❗️Против рубля выступают следующие факторы:
- геополитика и риски новых санкций;
- слабость сырьевых цен на мировом рынке;
- спрос на валюту со стороны уходящих из РФ иностранных компаний;
- сезонное ухудшение профицита текущего счета платежного баланса РФ.

#валюта #рубль #МР_Васильев

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 744 пункта (+1,4%);
- РТС: 1 032 пункта (+0,02%).


Главное к этому часу:

🔹Газпром в 2022 году заключил с трубными заводами договоры на ₽256 млрд. Объем закупок вырос в 2 раза благодаря, в частности, крупной закупке труб большого диаметра (ТБД), говорится в материалах к отчету о социальной деятельности.
👉Помните, как у какой-то компании снизилась потребность в ТБД?

🔹ПАО "Смарттехгрупп" (СТГ), основным активом которого является микрофинансовая компания CarMoney, планирует получить листинг на Мосбирже.

🔹X5 начинает работать в Волгоградской области, там появятся первые "Чижики" и распределительный центр торговой сети.
👉Как дела у компании в 1 квартале?

🔹Россети Центр и Приволжье хотят увеличить инвестпрограмму на 18% в этом году, до ₽24,5 млрд.
👉Материнская компания, кстати, вероятнее всего еще долго не будет платить дивиденды


📲 Разбор компаний, свежие котировки акций, валют, сырья и индексов от Эй-бота


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Завтра ФРС проведет заседание по ключевой ставке

🔹А сегодня вышли данные по потребительской инфляции в США. В мае показатель составил +0,1% месяц к месяцу и +4% год к году, что немного ниже ожиданий рынка. С аналитиками MP разбираемся, чего ждать и к чему готовиться.


🚀Инфляция — это база
Стержневой показатель Core CPI, на который внимательно смотрит ФРС при принятии решения по ставке, пока снижается медленно. За месяц индикатор ожидаемо вырос на 0,4%, как и в апреле, и в марте. А годовая инфляция снизилась до 5,3% с 5,5% в апреле.

🔸Core CPI в 5,3% остается выше ключевой ставки ФРС 5,25%, тогда как в предыдущие циклы ужесточения ДКП для победы над инфляцией Центробанку приходилось поднимать ставку выше показателя.

🔸Напомним, что самый быстрый за 40 лет цикл ужесточения монетарной политики ФРС и ЕЦБ способствует замедлению мировой экономики, повышает риски глобальной рецессии и ведет к снижению цен на сырье, включая нефть.

👉Заседание ЕЦБ тоже не за горами, а в ЕС — уже рецессия


❓Что будет дальше?
🔸Мы ожидаем, что в эту среду ФРС сохранит ключевую долларовую ставку на уровне 5,25%. Кроме этого, американский ЦБ подтвердит программу изъятия долларовой ликвидности (QT) на $95 млрд в месяц и, вероятно, оставит гибкий сигнал о том, что будет действовать позднее в этом году в зависимости от поступающих данных.

🔸Рынок по-прежнему закладывает последнее повышение ставки ФРС на следующем заседании 26 июля на 25 б.п., до 5,5%. Однако финальное решение, конечно же, зависит от экономических данных. А вот на конец года рынок по-прежнему ожидает ставку ФРС в 5,25%.

#ФРС #ставка #МР_Васильев

Транснефть нервирует инвесторов
Акции компании за пару минут подешевели на 5,2%

🔹А в моменте падение составляло 16%! И все это в отсутствие корпоративных новостей. При этом сегодня должно состояться заседание Совета директоров компании, где определятся дивиденды за 2022 год. И это, само собой нервирует!


📌Что произошло?
Мы не знаем. Но вариантов всего два:

1️⃣Инсайд. Кто-то знает, что дивиденды будут (если будут) меньше ожидаемых и заранее сливает бумагу. Но опытные игроки как правило умеют "сбрасывать" акции постепенно, чтобы не обвалить котировки, поэтому такой гэп выглядит странно.

2️⃣Так называемая ошибка толстого пальца (fatfinger error). Этим сленговым термином описывают ситуацию, когда богатый инвестор опечатывается и выставляет на продажу "по рынку" куда больше, чем хотел, Заявки на покупку сметаются, цена падает. А дальше начинается паника, потому что инвесторы начинают подозревать какой-то инсайд и стремятся избавиться от акций.

👉 Аналитики MP давно предупреждали, что дивиденды могут быть не ахти...


📌А еще бывает вот так...
Похожая ситуация случилась год назад: во время СД Газпрома котировки рухнули на 14%, наверняка вызвав истерику у тысяч инвесторов. Но через три часа компания сообщила, что дивиденды будут, и в акциях случилась "ракета". Правда, уже через месяц ГОСА компании дивиденды отменило...

#Транснефть #дивиденды

Рынки сегодня

🔹Как узнал Ъ, стоимость модернизации 477 МВт устаревшей генерации на удаленных территориях Дальнего Востока может составить около ₽80 млрд. По планам Минэнерго и Ругсидро, инвесторы окупят вложения через энергосервисные контракты за счет сохранения в тарифе экономии топлива.
👉Напомним про ситуацию с дивидендами Русгидро

🔹Сегодня начал работу Петербургский международный экономический форум (ПМЭФ).

🔹США планируют закупить 12 млн баррелей нефти в текущем году для пополнения истощенного до 40-летнего минимума резерва, пишут СМИ.
👉Тем временем ОПЕК снижает добычу

🔹ЦБ ожидает рост ипотечного кредитования на 13-17% в 2023 году.
👉Что говорила Набиуллина после заседания по ставке?

🔹Тем временем Сбер в 2023 году планирует увеличить ипотечный портфель на 25% против 18% в 2022 году.
👉Как дела у самого крупного банка РФ?

🔹Российская экономика по итогам 2023 года покажет рост, ВВП может увеличиться примерно на 2%, считает глава Сбера Герман Греф.

🔹Соцсеть ВКонтакте сохраняет лидерство в России как по объему контента, так и по числу авторов, согласно исследованию Brand Analytics (система мониторинга).
👉Отчет VK за 1 квартал

🔹Softline интересуется приобретением компании, продающей гаджеты через подписку на базе лизинга,— Forward Leasing, пишет Ъ.
👉Напомним про обмен акций компании

🔹Суд США временно заблокировал сделку Microsoft по покупке Activision.
👉Если вам все еще интересна эта история — освежите память


#дайджест

@marketpowercomics

☄️ Акция недели
В нашей постоянной рубрике "Инвестидея"

❗️Добавляем в портфель надежные акции, у которых есть отличный потенциал показать прибыль на долгосроке!


📌Что это за компания?
Сургутнефтегаз входит в топ-5 нефтяников страны по объемам добычи.

❓Хотите знать больше — спросите нашего Эй-бота


📌Тикер: SNGSP

❗️ВНИМАНИЕ! Речь идет о привилегированных акциях. Обыкновенные акции торгуются под тикером SNGS, и сегодня они нам не интересны: дивдоходность по "обычке" низкая

📌Почему мы считаем, что котировки вырастут?
Сургутнефтегаз известен тем, что хранит очень много денежных средств на банковских депозитах в иностранной валюте.

🔸Эту “кубышку" компания наращивает из года в год и отказывается говорить, зачем. Но доподлинно известно, что Сургутнефтегаз получает по ним ставки выше рынка: исторически около 5% годовых в долларах.

🔸По "префам" Сургутнефтегаз платит 7% от чистой прибыли по РСБУ. В 2022 году показатель был крайне мал. Однако отчетность компании показала, что с "кубышкой" все в порядке: она даже подросла на 4% — до ₽4,3 трлн.

🔸В пользу этого говорит и объем депозитов российских юрлиц в иностранной валюте, доля в котором Сургутнефтегаза исторически была около 40%. Сейчас объем депозитов составляет ₽6,6 трлн, что уже превышает даже уровень января 2022 года. Кстати, минимума показатель достигал в июле 2022 года — ₽3,4 трлн.

🔸При девальвации рубля компания выплачивает повышенные дивиденды, так как доходы от переоценки долларовых депозитов кратно увеличивают чистую прибыль. И что-то нам подсказывает, что в следующем году компания не разочарует инвесторов.

#инвестидея #акции

@marketpowercomics

Российский рынок акций прямо сейчас

- Мосбиржа: 2 760 пунктов (+0,1%);
- РТС: 1 035 пунктов (+0,5%).


Главное к этому часу:

🔹Euroclear возобновляет расчеты по нескольким выпускам ОФЗ и суверенным еврооблигациям РФ в евро с погашением в 2025 году.

🔹Сбер предложил ослабить ограничения на вывоз наличной валюты юрлицами. Интересно, что за некоторое время до этого зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин заявил, что регулятор не планирует смягчение действующих валютных ограничений.

🔹Госдума отклонила законопроект о страховании средств на ИИС. Ранее он был принят в первом чтении.

🔹Fesco ожидает увеличения контейнерных перевозок между РФ и Индией на 17% в 2023 году, до 89 тыс. TEU.
👉Отчет компании за прошлый год

🔹Яндекс может запустить такси на норвежском архипелаге Шпицберген.
👉Напомним про разделение компании

🔹Норникель и VK будут разрабатывать IT-решения для металлургического бизнеса.
👉Отчет VK за 1 квартал


📲 Разбор компаний, свежие котировки акций, валют, сырья и индексов от Эй-бота


Что было до этого?

🌞Утренний дайджест

#дайджест

@marketpowercomics

Российские банки надеются на рекорд жилищного кредитования

🏡 ВТБ прогнозирует объем выдач ипотечных кредитов на рынке на сумму более ₽6 трлн. Это на 10% выше, чем в рекордном 2021-м, не говоря уже про 2022 год.

😊 По мнению ВТБ, хоть регулирование ипотечного сегмента в 2023 году и ужесточилось, рынок продолжает динамично расти.

👉 Как регулятор закручивает гайки в ипотечном секторе?


🔸Аналитики Market Power в целом согласны, однако считают, что ВТБ излишне оптимистичен.

🔸Действительно, динамика ипотечного кредитования пока складывается лучше, чем можно было ожидать в начале года. Были опасения: как рынок адаптируется к более высоким процентным ставкам, ограничению ипотечных программ "от застройщиков" на фоне относительно высоких цен.

🔸Вопреки опасениям спрос на ипотеку остается устойчивым. По итогам первых 5 месяцев объем выданных ипотечных кредитов превысил ₽2,4 трлн. Это уже больше, чем в тот же период 2021 года.

🔸И ничего удивительного в таком спросе нет, ведь рынок стимулируют государственные льготные программы (прежде всего, семейная ипотека), рост доходов населения, да и девелоперы с банками действуют гибко, давая возможность договориться о скидке. Кроме того, цены на жилье стабилизировались.

❗️НО!

🔸Во втором полугодии рост спроса на ипотеку может замедлиться. Ведь ЦБ уже дал сигнал, что ключевая ставка будет повышена. За ней пойдут вверх и ипотечные ставки.

👉Напомним про наши прогнозы по ставке

🔸А потому побить рекорд 2021 года (₽5,7 трлн) будет сложно, но результат 2023 года может оказаться близким к нему.

#ипотека #перспективы #МР_Ващелюк

Рынки сегодня

🔹ФРС США вчера вечером взяла паузу и оставила ставку без изменений на уровне 5,25%. Кроме того, регулятор заявил о продолжении снижения баланса и дал сигнал о возможном дополнительном повышении ставок в этом году.
👉Все как мы и предсказывали!

🔹РФ предупредила несколько стран-партнеров, что при включении ее в списки FATF торговля с этими странами может пострадать, пишет Bloomberg.

🔹ВТБ до конца года запустит переводы в Турцию и Индию.
👉Отчет банка за 4 месяца

🔹Яндекс.Маркет решил закупать товары у поставщиков на аукционах, что позволит сократить издержки и снизить зависимость по некоторым категориям от независимых продавцов.
👉Вновь напоминаем про разделение Яндекса

🔹Хакеры анонсировали атаку на западную финансовую систему в ближайшие 48 часов, основная задача — парализовать работу SWIFT.


#дайджест

@marketpowercomics

Системно стабильно
АФК Система отчиталась за 1 квартал и рассказала про дивиденды

АФК Система
МСар = ₽162 млрд
Р/Е = 4,5

📊Итоги
- выручка: ₽221 млрд (+2%);
- скорректированная OIBDA: ₽82 млрд (+19%);
- чистая прибыль: 16,5 млрд (против убытка в 1кв 2022 года в ₽18,5 млрд);
- капзатраты: 26 млрд (-50%).

💰Кроме того, совет директоров компании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за 2022 год в размере 0,41 на акцию. Таким образом дивдоходность составляет 2,4%.

📈Акции АФК Системы (AFKS) растут на 2%.

🤖Про бизнес АФК Системы вам расскажет наш Эй-бот.


🚀Результаты компания показала вполне ожидаемые. Дивиденды тоже не стали чем-то удивительным: главный акционер уже говорил, что Система будет их выплачивать в этом году. К тому же размер их уже был известен из дивполитики АФК.

🔸Вероятность, что что-то могло пойти не так, конечно же, была, однако все обошлось, инвесторы рады.

#инвесткомпания #АФКСистема #отчет #дивиденды

🛢Нефтяники пролетели мимо льгот
Минфин предложил на три года перенести введение льгот для старых месторождений

🔹Льготы должны были ввести с 2024 года. Они подразумевали неплохие вычеты от ставки налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для участков, который работают по налогу на дополнительный доход с добычи (НДД).


📌Сложно? Сейчас объясним!
В России есть два вида налога на добычу нефти.

1️⃣ Стандартный НДПИ. Его платят, даже если месторождение не приносит прибыли. Размер налога зависит от цен на нефть и курса рубля – растет вместе с ними.

2️⃣ Льготный НДД, придуманный в 2021 году. По нему можно работать только если месторождение старое (которое УЖЕ почти не приносит прибыли) или очень молодое (которое ЕЩЕ не приносит прибыли). Ставка НДД составляет 50% от прибыли на месторождении, а если оно убыточно, НДД не платится.

❗️НДПИ - налог с выручки, а НДД - с прибыли.


📌Теперь на примере
У вас нефтяная компания, вы владеете 2 месторождениями. Одно — старое и на НДД, второе — в расцвете сил и на НДПИ.

🔸За баррель, добытый на старом, вы заплатите очень мало НДД либо не заплатите вовсе, если оно убыточное. Ну, скажем, вы продаете баррель за $100, а на добычу тратите $110.

🔸По НДПИ на втором месторождении иначе: вы продаете баррель за $100, а государство забирает $51 (см. картинку) вне зависимости от того, сколько потрачено на добычу.


📌Что поменяется?
По сути – ничего. Но…

🔸Государство обещало нефтяникам, которые работают по НДД, что с 2024 года они получат субсидию. Заключалась она в следующем: вы по-прежнему платите НДД, но государство возвращает вам 20% от той суммы, которую бы вы отдали в бюджет, если бы платили по НДПИ.

🔸Вернемся к примеру. Месторождение на НДД вы продаете баррель за $100, а на добычу тратите $110. Но по льготе государство выплатило бы вам еще $10. Почему? Потому что $10 - это 20% от ставки НДПИ для этого барреля (см. картинку).

И нефтяники рассчитывали на эту субсидию в 2024-м.

#нефть #налоги #образование #инвестликбез #МР_Иванов