🫣И снова санкции
Еврокомиссия обсуждает восьмой пакет санкций
🖊Как пишет Politico, ведомство предлагает запретить импорт из России ряда изделий из стали, а также ввести запрет на поставки в РФ полупроводников и некоторых бытовых товаров.
🧐В то же время нет ограничений на поставки алмазов из РФ. Вместо этого предлагается запретить импорт "определенных элементов, которые используются в производстве ювелирных изделий, такие как камни и драгоценные металлы". И плюс ко всему – санкции против Алросы.
👉А что с российскими алмазами?
🚀По мнению аналитиков Market Power, запрет импорта изделий из стали может плохо сказаться на НЛМК.
🔹Ранее Европа не запрещала поставку слябов (полуфабрикатов). И НЛМК мог отгружать слябы из РФ на свои заводы в Европе (Бельгия, Франция, Дания, Италия) для дальнейшей переработки.
🔹Если же сейчас запретить всю продукцию, то эти слябы тоже туда попадут. И тогда у компании начнутся проблемы. Придется искать их у других металлургов, а свои – продавать кому-то другому. Это будет затратно и неудобно.
🔹Что касается Алросы – самое страшное уже случилось, когда компания попала в SDN-лист. Вряд ли новые санкции повлияют на стоимость акций. Сейчас для них самое главное зло – крепкий рубль.
👉А когда компания попала в этот лист?
🔹С полупроводниками и бытовыми товарами тоже не должно быть особых проблем. Основная масса чипов идет не из ЕС, а из дружественных азиатских стран. А товары при сильной необходимости можно будет завезти с помощью параллельного импорта.
#МР_Санкции #ЕС #Алроса #НЛМК #Полупроводники #МР_Пантюхин #МР_Тюрин #МР_Тарантаев #Аналитика
@marketpowercomics
Еврокомиссия обсуждает восьмой пакет санкций
🖊Как пишет Politico, ведомство предлагает запретить импорт из России ряда изделий из стали, а также ввести запрет на поставки в РФ полупроводников и некоторых бытовых товаров.
🧐В то же время нет ограничений на поставки алмазов из РФ. Вместо этого предлагается запретить импорт "определенных элементов, которые используются в производстве ювелирных изделий, такие как камни и драгоценные металлы". И плюс ко всему – санкции против Алросы.
👉А что с российскими алмазами?
🚀По мнению аналитиков Market Power, запрет импорта изделий из стали может плохо сказаться на НЛМК.
🔹Ранее Европа не запрещала поставку слябов (полуфабрикатов). И НЛМК мог отгружать слябы из РФ на свои заводы в Европе (Бельгия, Франция, Дания, Италия) для дальнейшей переработки.
🔹Если же сейчас запретить всю продукцию, то эти слябы тоже туда попадут. И тогда у компании начнутся проблемы. Придется искать их у других металлургов, а свои – продавать кому-то другому. Это будет затратно и неудобно.
🔹Что касается Алросы – самое страшное уже случилось, когда компания попала в SDN-лист. Вряд ли новые санкции повлияют на стоимость акций. Сейчас для них самое главное зло – крепкий рубль.
👉А когда компания попала в этот лист?
🔹С полупроводниками и бытовыми товарами тоже не должно быть особых проблем. Основная масса чипов идет не из ЕС, а из дружественных азиатских стран. А товары при сильной необходимости можно будет завезти с помощью параллельного импорта.
#МР_Санкции #ЕС #Алроса #НЛМК #Полупроводники #МР_Пантюхин #МР_Тюрин #МР_Тарантаев #Аналитика
@marketpowercomics
🔒Европа пришла со своим пакетом
Послы стран ЕС согласовали новые санкции в отношении РФ
❓Какие ограничения будет включать в себя новый пакет?
❌Предельная цена (точная цифра не раскрывается) на нефть и запрет на ее морскую транспортировку из РФ в третьи страны по цене выше этого "потолка".
🚀Как считают аналитики Market Power, эффект потолка пока оценивать рано, нет никакой конкретики, поэтому сама новость в этом отношении нейтральна.
🔹Также мало деталей и про запрет на транспортировку. Однако давно понятно, что не все судовладельцы хотят возить нашу нефть, поэтому для РФ хорошо бы иметь свой собственный флот танкеров.
👉 Что будет с ценами на нефть до конца года?
❌Запрет на предоставление российским организациям IT-услуг и юридических услуг.
🔹Если говорить про ограничения в IT-секторе, то они тоже вряд ли как-то сильно повлияют на сферу. Много западных компаний ушли из РФ, а российские будут работать на старом софте или же с серыми лицензиями.
👉До этого США и Великобритания озвучили свои санкции против РФ
❌Расширение запрета на импорт сталелитейной продукции, древесины, бумаги, машин и оборудования, химикатов, пластика, сигарет и так далее.
🚀Что касается ограничений по стали: до этого и так уже были введены запреты, которые практически свели на нет поставки этого продукта из РФ в ЕС.
🔹А вот запрет на дерево и бумагу может дополнительно ударить по бизнесу Segezha, чьи основные активы расположены в Карелии. Везти оттуда в Азию будет нецелесообразно из-за высоких транспортных расходов.
👉Почему так трудно перенаправить товарные потоки в Азию?
#МР_Санкции #ЕС #Пакет #МР_Никонов #МР_Микова #Аналитика
@marketpowercomics
Послы стран ЕС согласовали новые санкции в отношении РФ
❓Какие ограничения будет включать в себя новый пакет?
❌Предельная цена (точная цифра не раскрывается) на нефть и запрет на ее морскую транспортировку из РФ в третьи страны по цене выше этого "потолка".
🚀Как считают аналитики Market Power, эффект потолка пока оценивать рано, нет никакой конкретики, поэтому сама новость в этом отношении нейтральна.
🔹Также мало деталей и про запрет на транспортировку. Однако давно понятно, что не все судовладельцы хотят возить нашу нефть, поэтому для РФ хорошо бы иметь свой собственный флот танкеров.
👉 Что будет с ценами на нефть до конца года?
❌Запрет на предоставление российским организациям IT-услуг и юридических услуг.
🔹Если говорить про ограничения в IT-секторе, то они тоже вряд ли как-то сильно повлияют на сферу. Много западных компаний ушли из РФ, а российские будут работать на старом софте или же с серыми лицензиями.
👉До этого США и Великобритания озвучили свои санкции против РФ
❌Расширение запрета на импорт сталелитейной продукции, древесины, бумаги, машин и оборудования, химикатов, пластика, сигарет и так далее.
🚀Что касается ограничений по стали: до этого и так уже были введены запреты, которые практически свели на нет поставки этого продукта из РФ в ЕС.
🔹А вот запрет на дерево и бумагу может дополнительно ударить по бизнесу Segezha, чьи основные активы расположены в Карелии. Везти оттуда в Азию будет нецелесообразно из-за высоких транспортных расходов.
👉Почему так трудно перенаправить товарные потоки в Азию?
#МР_Санкции #ЕС #Пакет #МР_Никонов #МР_Микова #Аналитика
@marketpowercomics
🏦Куда пойдут ставки главных мировых Центробанков?
🗣 Сегодня будут опубликованы главные данные этой недели – потребительская инфляция в США за ноябрь. Именно от нее зависит, что ФРС будет делать дальше на заседании в среду. А в четверг решение по ставке будет принимать и ЕЦБ. Разбираемся с аналитиками Market Power, чего ожидать от западных регуляторов.
👉А в пятницу ЦБ РФ тоже определится со ставкой. Чего ожидать от российского регулятора?
🚀Ожидается, что рост цен в США за месяц замедлится до 0,3% с 0,4% в октябре, а годовая инфляция снизится до 7,3% с 7,7%. Показатель инфляции без волатильных компонентов – CoreCPI – продолжит расти на 0,3% в месяц, а годовая цифра снизится до 6,1% с 6,3%.
🔸Американский ЦБ в связи с этим, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 б.п. - до 4,5%. Полагаем, что пик по ставке будет вблизи 5,25%. Кроме этого, ФРС подтвердит план по дальнейшему изъятию долларовой ликвидности и сокращению активов на балансе по $95 млрд в месяц.
👉 Как работает ключевая ставка? Объясняет аналитик Роман Пантюхин
🔸Вопреки заверениям управляющих ФРС, рынок фьючерсов закладывает два снижения ставки ФРС в конце 2023 года для смягчения последствий рецессии.
🔸Тем временем в Европе экономика, вероятно, уже находится в рецессии, а инфляция составляет 10% при целевом уровне в 2%.
🔸Поэтому ЕЦБ вынужден дальше ужесточать монетарную политику, усиливая и без того внушительный экономический спад. Регулятор на заседании в четверг, как ожидается, повысит основные процентные ставки еще на 50 б.п. – ставку рефинансирования до 2,5%, депозитную ставку – до 2%.
🔸Как и ФРС, ЕЦБ сохранит сигнал о дальнейшем ужесточении ДКП. Кроме этого, от регулятора ЕС ждут плана по сокращению портфеля облигаций на балансе. В Европе количественное ужесточение (QT) может начаться во 2 квартале 2023 года.
🔸Ужесточение финусловий от ФРС и ЕЦБ еще больше замедлит западные экономики и снизит спрос на нефть и другое сырье.
👉 А что еще происходит из-за ужесточения ДКП во всем мире?
#МР_Ставка #США #ЕС #МР_Васильев #Аналитика
👉А в пятницу ЦБ РФ тоже определится со ставкой. Чего ожидать от российского регулятора?
🚀Ожидается, что рост цен в США за месяц замедлится до 0,3% с 0,4% в октябре, а годовая инфляция снизится до 7,3% с 7,7%. Показатель инфляции без волатильных компонентов – CoreCPI – продолжит расти на 0,3% в месяц, а годовая цифра снизится до 6,1% с 6,3%.
🔸Американский ЦБ в связи с этим, вероятно, повысит ключевую ставку на 50 б.п. - до 4,5%. Полагаем, что пик по ставке будет вблизи 5,25%. Кроме этого, ФРС подтвердит план по дальнейшему изъятию долларовой ликвидности и сокращению активов на балансе по $95 млрд в месяц.
👉 Как работает ключевая ставка? Объясняет аналитик Роман Пантюхин
🔸Вопреки заверениям управляющих ФРС, рынок фьючерсов закладывает два снижения ставки ФРС в конце 2023 года для смягчения последствий рецессии.
🔸Тем временем в Европе экономика, вероятно, уже находится в рецессии, а инфляция составляет 10% при целевом уровне в 2%.
🔸Поэтому ЕЦБ вынужден дальше ужесточать монетарную политику, усиливая и без того внушительный экономический спад. Регулятор на заседании в четверг, как ожидается, повысит основные процентные ставки еще на 50 б.п. – ставку рефинансирования до 2,5%, депозитную ставку – до 2%.
🔸Как и ФРС, ЕЦБ сохранит сигнал о дальнейшем ужесточении ДКП. Кроме этого, от регулятора ЕС ждут плана по сокращению портфеля облигаций на балансе. В Европе количественное ужесточение (QT) может начаться во 2 квартале 2023 года.
🔸Ужесточение финусловий от ФРС и ЕЦБ еще больше замедлит западные экономики и снизит спрос на нефть и другое сырье.
👉 А что еще происходит из-за ужесточения ДКП во всем мире?
#МР_Ставка #США #ЕС #МР_Васильев #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
😔ЕС сегодня будет обсуждать потолок цен на российские нефтепродукты
🖊Как пишет Bloomberg, на дизельное топливо из РФ ограничение может составить $100 за баррель - такую возможность изучает альянс. Мазут, который торгуется дешевле нефти, могут подвести под потолок в $45 за баррель.
🚀Аналитики Market Power считают, что потолок цены в $100 выглядит правдоподобно. При текущих котировках дисконт на российское дизельное топливо - 30% - это столько же, как и на нефть Urals.
🔸Опасения по поводу количественных ограничений актуальны. При текущих ценах на нефтепродукты экспорт дизеля за $100 будет оставаться привлекательнее поставок на внутренний рынок.
🔸Также стоит следить за изменениями в расчете демпфера: будет ли государство вводить новые источники экспортных цен? Что будет учитываться после введения потолка цен: биржевые цены на нефтепродукты в ЕС или фактические цены реализации российских экспортеров?
🔸Если в расчет будут брать фактические цены реализации за рубежом, то это окажет серьезное влияние не только на компании с высокой долей экспорта, но и на Татнефть и Газпромнефть из-за снижения выплат по демпферу.
👉Напоминаем про наш прогноз по нефтегазовым сверхдоходам
🔸Однако надо понимать, что топливо уже фактически продается с дисконтом, так что глобальных изменений не происходит.
#МР_Нефть #Нефтепродукты #Потолок #ЕС #РФ #МР_Иванов #МР_Петрова #Аналитика
🖊Как пишет Bloomberg, на дизельное топливо из РФ ограничение может составить $100 за баррель - такую возможность изучает альянс. Мазут, который торгуется дешевле нефти, могут подвести под потолок в $45 за баррель.
🚀Аналитики Market Power считают, что потолок цены в $100 выглядит правдоподобно. При текущих котировках дисконт на российское дизельное топливо - 30% - это столько же, как и на нефть Urals.
🔸Опасения по поводу количественных ограничений актуальны. При текущих ценах на нефтепродукты экспорт дизеля за $100 будет оставаться привлекательнее поставок на внутренний рынок.
🔸Также стоит следить за изменениями в расчете демпфера: будет ли государство вводить новые источники экспортных цен? Что будет учитываться после введения потолка цен: биржевые цены на нефтепродукты в ЕС или фактические цены реализации российских экспортеров?
🔸Если в расчет будут брать фактические цены реализации за рубежом, то это окажет серьезное влияние не только на компании с высокой долей экспорта, но и на Татнефть и Газпромнефть из-за снижения выплат по демпферу.
👉Напоминаем про наш прогноз по нефтегазовым сверхдоходам
🔸Однако надо понимать, что топливо уже фактически продается с дисконтом, так что глобальных изменений не происходит.
#МР_Нефть #Нефтепродукты #Потолок #ЕС #РФ #МР_Иванов #МР_Петрова #Аналитика
Накануне ЕЦБ опубликовал финальные данные по инфляции в еврозоне. Чего ждать от регулятора?
🚀В марте индекс потребительских цен замедлился с 8,5% до 6,9%. Это не стало сюрпризом, поскольку данные в точности совпадают с предварительными. Можно ли утверждать, что на этом фоне европейский регулятор точно повысит ставку? ЕЦБ ждет свежие данные по инфляции, которые выйдут в начале мая. После их публикации уже будет приниматься решение.
🇪🇺Что будет в Европе?
Ожидается, что ставка в любом случае будет повышена, ведь инфляция остается выше 5% в большинстве стран, что намного выше целевого уровня в 2%, и не думает замедляться. Вопрос: насколько?
🔸Раньше все склонялись к повышению на 25 базисных пунктов (б.п.). Однако после недавней жесткой риторики представителей ЕЦБ некоторые игроки стали закладывать и большее повышение.
🔸Сейчас трудно сказать, что скажет регулятор: 25 или 50 б.п. Однако следует понимать, что "оптимистичный" для рисковых активов сценарий — 25 б.п. — сформировался на убеждении, которое сформулировал глава ФРС Джером Пауэлл: "Стресс в банковском секторе эквивалентен повышению ставки". Но ситуация в банковском секторе стабилизировалась, а инфляция осталась...
🇺🇸А что в США?
ФРС неделю назад опубликовал протоколы заседания 21-22 марта.
🔸Там было указано, что регулятор планировал повысить траекторию процентной ставки, необходимой для достижения цели по инфляции. Однако не стал этого делать из-за проблем в банковском секторе.
🔸Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в мае превышает 80%.
#ставка #ЕС #США #МР_Ващелюк
🚀В марте индекс потребительских цен замедлился с 8,5% до 6,9%. Это не стало сюрпризом, поскольку данные в точности совпадают с предварительными. Можно ли утверждать, что на этом фоне европейский регулятор точно повысит ставку? ЕЦБ ждет свежие данные по инфляции, которые выйдут в начале мая. После их публикации уже будет приниматься решение.
🇪🇺Что будет в Европе?
Ожидается, что ставка в любом случае будет повышена, ведь инфляция остается выше 5% в большинстве стран, что намного выше целевого уровня в 2%, и не думает замедляться. Вопрос: насколько?
🔸Раньше все склонялись к повышению на 25 базисных пунктов (б.п.). Однако после недавней жесткой риторики представителей ЕЦБ некоторые игроки стали закладывать и большее повышение.
🔸Сейчас трудно сказать, что скажет регулятор: 25 или 50 б.п. Однако следует понимать, что "оптимистичный" для рисковых активов сценарий — 25 б.п. — сформировался на убеждении, которое сформулировал глава ФРС Джером Пауэлл: "Стресс в банковском секторе эквивалентен повышению ставки". Но ситуация в банковском секторе стабилизировалась, а инфляция осталась...
🇺🇸А что в США?
ФРС неделю назад опубликовал протоколы заседания 21-22 марта.
🔸Там было указано, что регулятор планировал повысить траекторию процентной ставки, необходимой для достижения цели по инфляции. Однако не стал этого делать из-за проблем в банковском секторе.
🔸Сейчас вероятность повышения ставки ФРС на 25 б.п. в мае превышает 80%.
#ставка #ЕС #США #МР_Ващелюк
Промышленный спад в зоне евро привел к закономерному результату
🔹Сегодня Евростат заявил, что Еврозона в 1 квартале вошла в рецессию: ВВП ЕС снизился на 0,1% кв/кв в четвертом и первом кварталах. Разбираемся, как это произошло и что будет дальше
👉Что такое рецессия, и стоит ли этого бояться?
📌Почему так случилось?
До рецессии Европу довел целый ряд факторов, причем зачастую одни следовали из других
🔸Высокая инфляция подорвала потребительские расходы. Напомним, что годовая инфляция в мае хотя и снизилась до 6,1%, но все еще в 3 раза выше целевых 2%. При этом стержневой показатель инфляции – Core CPI (индекс потребительских цен) – снижается медленно и в мае составил 5,3%. Именно на него ориентируется ЕЦБ, принимая решение по ставке. А это значит...
🔸Ужесточение ДКП. Мы ожидаем, что регулятор на заседании 15 июня повысит основные процентные ставки еще на 25 б.п. – ставку рефинансирования до 4%, депозитную ставку – до 3,5%. В июле ожидается последнее повышение ставок еще на 25 б.п. И это на фоне того, что Европа за последние 10 лет привыкла жить при нулевых и даже отрицательных процентных ставках.
🔸Энергетический шок привел к частичной деиндустриализации Европы. Европейские компании, которые раньше покупали дешевый российский газ, стали переносить производство в страны с более низкими издержками, например, в США. В результате деловая активность в промышленности еврозоны сокращается почти год.
📌Что будет дальше?
Пока рецессия в экономике еврозоны умеренная и без роста безработицы. Экономику поддерживает сейчас сектор услуг. Однако дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий может повысить риски кредитного и долгового кризиса. А это, в свою очередь, выльется в более серьезный спад.
🔸Кроме того, ужесточение монетарных условий ведет к сокращению кредитования и оказывает давление на рынок недвижимости, что также может усилить спад в экономике в ближайшие кварталы.
#ЕС #рецессия #МР_Васильев
🔹Сегодня Евростат заявил, что Еврозона в 1 квартале вошла в рецессию: ВВП ЕС снизился на 0,1% кв/кв в четвертом и первом кварталах. Разбираемся, как это произошло и что будет дальше
👉Что такое рецессия, и стоит ли этого бояться?
📌Почему так случилось?
До рецессии Европу довел целый ряд факторов, причем зачастую одни следовали из других
🔸Высокая инфляция подорвала потребительские расходы. Напомним, что годовая инфляция в мае хотя и снизилась до 6,1%, но все еще в 3 раза выше целевых 2%. При этом стержневой показатель инфляции – Core CPI (индекс потребительских цен) – снижается медленно и в мае составил 5,3%. Именно на него ориентируется ЕЦБ, принимая решение по ставке. А это значит...
🔸Ужесточение ДКП. Мы ожидаем, что регулятор на заседании 15 июня повысит основные процентные ставки еще на 25 б.п. – ставку рефинансирования до 4%, депозитную ставку – до 3,5%. В июле ожидается последнее повышение ставок еще на 25 б.п. И это на фоне того, что Европа за последние 10 лет привыкла жить при нулевых и даже отрицательных процентных ставках.
🔸Энергетический шок привел к частичной деиндустриализации Европы. Европейские компании, которые раньше покупали дешевый российский газ, стали переносить производство в страны с более низкими издержками, например, в США. В результате деловая активность в промышленности еврозоны сокращается почти год.
📌Что будет дальше?
Пока рецессия в экономике еврозоны умеренная и без роста безработицы. Экономику поддерживает сейчас сектор услуг. Однако дальнейшее ужесточение денежно-кредитных условий может повысить риски кредитного и долгового кризиса. А это, в свою очередь, выльется в более серьезный спад.
🔸Кроме того, ужесточение монетарных условий ведет к сокращению кредитования и оказывает давление на рынок недвижимости, что также может усилить спад в экономике в ближайшие кварталы.
#ЕС #рецессия #МР_Васильев
❌ Двенадцать пробило
Теперь официально — ЕС утвердил 12-й пакет антироссийских санкций
💎Алмазы
Как и ожидалось: введены все ограничения, о которых говорили страны ЕС. Запрет распространяется на прямой или косвенный импорт, покупку или передачу алмазов из России.
❗️Он касается алмазов:
- российского происхождения;
- экспортируемых из России;
- следующих транзитом через Россию;
- российских, обработанных в третьих странах.
👉 Аналитики MP сомневаются, что запрет на алмазы будет работать как задумано
⚙️Металл
Санкции в отношении изделий из металла были расширены.
🔹Теперь ограничен импорт товаров на такие изделия, как чугун, медная и алюминиевая проволока, фольга и трубы общей стоимостью €2,2 млрд в год.
🚀12-й пакет может ощутимо ударить по Русалу, который и так уже давно не может прийти в себя после многочисленных потрясений. Теперь поставки высокомаржинальной алюминиевой продукции нужно будет переориентировать в Азию, что ведет за собой снижение маржи.
👉Что не так с Русалом аналитики MP рассказывали в эфире у РБК
🔹Плюс ко всему, к санкционным запретам на сталь и железо присоединилась еще и Швейцария.
🛢Нефть
Потолок цен на "черное золото" не изменился
🔹При этом новые санкции предусматривают дополнительные меры по его соблюдению. Кроме того, теперь все страны ЕС должны информировать Еврокомиссию о продаже России танкеров.
📋Помимо этого в санкционный список ЕС вошли 29 новых организаций и какое-то количество физлиц. Список будет раскрыт позже.
#ЕС #санкции
Теперь официально — ЕС утвердил 12-й пакет антироссийских санкций
💎Алмазы
Как и ожидалось: введены все ограничения, о которых говорили страны ЕС. Запрет распространяется на прямой или косвенный импорт, покупку или передачу алмазов из России.
❗️Он касается алмазов:
- российского происхождения;
- экспортируемых из России;
- следующих транзитом через Россию;
- российских, обработанных в третьих странах.
👉 Аналитики MP сомневаются, что запрет на алмазы будет работать как задумано
⚙️Металл
Санкции в отношении изделий из металла были расширены.
🔹Теперь ограничен импорт товаров на такие изделия, как чугун, медная и алюминиевая проволока, фольга и трубы общей стоимостью €2,2 млрд в год.
🚀12-й пакет может ощутимо ударить по Русалу, который и так уже давно не может прийти в себя после многочисленных потрясений. Теперь поставки высокомаржинальной алюминиевой продукции нужно будет переориентировать в Азию, что ведет за собой снижение маржи.
👉Что не так с Русалом аналитики MP рассказывали в эфире у РБК
🔹Плюс ко всему, к санкционным запретам на сталь и железо присоединилась еще и Швейцария.
🛢Нефть
Потолок цен на "черное золото" не изменился
🔹При этом новые санкции предусматривают дополнительные меры по его соблюдению. Кроме того, теперь все страны ЕС должны информировать Еврокомиссию о продаже России танкеров.
📋Помимо этого в санкционный список ЕС вошли 29 новых организаций и какое-то количество физлиц. Список будет раскрыт позже.
#ЕС #санкции