🚀 Подбираем ОФЗ в эфире РБК
Наш аналитик Арсений Автухов прокомментировал, как текущая кредитно-денежная политика ЦБ будет влиять на доходности ОФЗ


❓ Ждать ли жесткий сигнал от ЦБ?
Заседание совета директоров Банка России, состоявшееся 16 февраля, стало примечательным - впервые был изменен способ передачи сигнала от ЦБ рынку. Вместо привычной формулировки в пресс-релизе участники рынка уже сегодня увидят протокол заседания совета директоров ЦБ.

— Мы не ждем жесткого ястребиного сигнала, хотя, конечно, денежно-кредитные условия ужесточаются. Само наличие варианта повышения ключевой ставки на столе совета директоров является ужесточающим сигналом для нейтрального в целом тона пресс-релиза, который мы увидели в пятницу 16 февраля, - считает аналитик MP.


🚀 На какие ОФЗ обратить внимание?
Сейчас, с горизонтом в полгода, можно покупать короткие бумаги с фиксированным купоном и флоатеры (с “плавающим” купоном). Сейчас, когда еще возможно дальнейшее ужесточение условий денежно-кредитной политики, весьма вероятно продолжение роста доходностей как в ОФЗ, так и на рынке корпоративных облигаций.

1️⃣ ОФЗ 26222 с фиксированным купоном. Погашение в октябре 2024 года. Купон - 7,1%. Доходность к погашению - 13,5%.

2️⃣ ОФЗ 29020 с плавающим купоном. Срок до погашения - 3,6 лет. Купон облигации представлен средним значением ставки RUONIA за купонный период с семидневным лагом.


❗️ Риски есть всегда?
Разумеется, есть риск, что если ЦБ начнет снижать ставку раньше, наиболее ликвидные флоатеры инвесторы будут продавать в первую очередь, просто-напросто потому что из них всегда легче выйти.


👉 Полный выпуск можно посмотреть здесь

#рбк

@marketpowercomics

🚀 Разбираем Норникель на РБК

❗️Наш аналитик Вячеслав Бердников в программе “Рынки” на РБК рассказал, чего ждать от никеля в ближайшие годы и как ситуация на рынке металлов отразится на акциях Норникеля.


🔹Цены на никель достигли дна
Еще пару лет назад Норникель (Mcap = ₽2,2 трлн; P/E = 9,2x) считался одной из лучших фишек. Участники рынка верили в энергопереход, который так или иначе состоится: все пересядут на электромобили, да и устройств, работающих на аккумуляторах, станет гораздо больше. А для их производства нужно что? Правильно, никель.

Но сценарий роста потребления пока реализовался не до конца, считает Вячеслав. Пока что значительное увеличение заметно только в Китае, который разрабатывает участки в Индонезии и производит дешевый никель.


👉Чем отличается высококачественный никель от низкосортного индонезийского ферроникеля – рассказали топ-менеджеры Норникеля на нашем стриме


В прошлом году цены на металл действительно снижались, но это было связано в том числе с сильным их ростом в 2022-м. Сейчас же потенциал для дальнейшего падения ограничен.

Напротив, в ближайшие годы, благодаря росту потребления никеля, цены могут даже подрасти.


🔹Индонезия может стать монополистом?
Нет.

В мировой экономике сейчас наблюдается деглобализация: страны разделяются на альянсы. Индонезия поставляет никель в Китай, который сегодня №1 в производстве электромобилей и в электротехнологиях.

Если США и страны Европы захотят более быстрыми темпами совершить энергопереход, то потребности в никеле вырастут. Но отношения США и ЕС с Китаем могут быть не самыми теплыми к тому времени. В таком случае придется искать другие источники никеля, кроме индонезийских.


🔹Индонезия не угроза для Норникеля
Вытеснить Норникель Индонезии тоже не удастся.

Российский металлург хорошо диверсифицирован. А такие компании останутся на плаву. Вопрос только в рентабельности: если ее не будет, то производство начнет сокращаться.


🔹Что делать инвестору?
В акциях Норникеля пока не будет какого-то апсайда. Связано это в целом с корзиной металлов и мировым спросом, который сейчас достаточно сдержанный.

В РФ любят дивидендные компании. А Норникель инвестирует в производство, значит, на дивиденды у металлурга останется меньше денег. Если в ближайшие год-два значительно не изменится конъюнктура, то порадовать инвесторов высокими дивидендами Норникель не сможет. А они, скорее всего, посмотрят на такой сценарий негативно.


🤖Подробнее о компаниях вам расскажет Эй-бот. Перейдите по ссылке и введите название компании

#РБК

@marketpowercomics

📺Market Power на РБК
Аналитик MP Роман Курышев в программе “Рынки” на РБК обсуждает отчет VK и возможное IPO образовательной платформы Skillbox.

VK (VKCO)
МСар = ₽144 млрд
Р/Е = n/a


🔹Результаты
- выручка: ₽133 млрд (+36%)
- скорректированная EBITDA: ₽495 млн (-98%)
- чистый убыток: ₽34 млрд (рост в 10 раз)

🔸Выручка по основным сегментам
- соцсети: ₽84,6 млрд (+35%)
- образовательные технологии: ₽16 млрд (+42%)
- технологии для бизнеса: ₽10 млрд (+67,5%)


🚀Комментарий аналитика
Рост расходов над доходами по всей группе связан с инвестициями в рост.

VK набирает персонал, активно тратится на рекламу и делает все ради роста выручки, ради занятия большей доли рынка. Это приводит к такому результату по чистой прибыли и EBITDA, которые значительно снизились.

Компания пытается воспользоваться сложившейся ситуацией, когда ушли иностранные конкуренты. Государству, которое является акционером VK, важно, чтобы компания была лидером рынка, развивала российские медиасервисы и продвигала их. А вот прибыльность для этого акционера второстепенна.


❓А что насчет IPO Skillbox?
Сегмент образовательных технологий VK не так уж и плох по итоговым показателям в 2023 году: выручка выросла на 42%, а расходы – на 44%.

Но в этот сегмент входит достаточно много компаний, поэтому понять, как дела у Skillbox, пока не удается. С учетом того, что у образовательных технологий наименее отрицательная динамика среди других сегментов VK, выглядит так, как будто компанию именно из этой сферы могут готовить к IPO.

Но данных мало. Как образовательный сегмент в целом или только Skillbox будут оценены самим VK, независимым оценщиком или аналитиками, – непонятно. И это не позволяет нам давать комментарии о возможности этой сделки и ее привлекательности.

#РБК

@marketpowercomics

📺 Market Power на РБК
Аналитик МР Роман Курышев в эфире РБК рассказывает, что с Аэрофлотом и почему бумаги компании растут


✈️ С начала года котировки выросли на 46%
Главная причина – вера инвесторов в финансовые и операционные показатели Аэрофлота.

По итогам 2024 года компания, вполне вероятно, может выйти в плюс с учетом динамики за 1 квартал. К тому же данные об авиаперевозках от Росстата тоже дают надежду.

🚀 По ожиданиям на 2024 год, Аэрофлот оценивается в приблизительно чуть больше, чем 3 чистых прибыли. Соответственно, мне кажется, что потенциал роста составляет более 30% от текущих цен.


❓Откуда долги?
Подавляющая часть долга Аэрофлота – лизинг, и если ее исключить, то получится, что компания вообще не закредитована.

До ухода из России иностранных лизингодателей самолетов половина лизингового портфеля Аэрофлота была привязана к валюте, что негативно влияло на финансовые показатели компании в девальвационной для рубля среде.

После ухода зарубежных игроков Аэрофлот перестал платить по этой части лизинга. Но все-таки для решения вопроса неплатежей создали компанию “НСК-Финанс”. Ее цель – выкупить у иностранных компаний эти самолеты и передать Аэрофлоту на гораздо более приятных условиях: по льготной ставке 1,5% на более чем 10 лет, и все это в рублях.

В 2023 году около половины из этой части лизингового портфеля Аэрофлота уже перевели таким образом. В этом году тенденция должна продолжиться: к концу года весь рисковый валютный лизинг Аэрофлота может уже перейти под льготные условия.


🤔 Аэрофлот планирует IPO Победы?

🚀Нет. Хотя, учитывая, что Победа – отличная компания с точки зрения финансовых показателей, IPO было бы очень правильным шагом. Мы бы и сами хотели услышать какой-то анонс от Аэрофлота.

#РБК

@marketpowercomics

📺 Market Power на РБК: нефть, золото, цветмет и IPO
Наш аналитик Роман Курышев рассказал про перспективы акций нефтяников, металлургов, золотодобытчиков, а также про предстоящие самые громкие IPO.


🔷 Что с нефтяниками?
Для всех российских нефтяников продолжается “удачный кейс” 2023 года, так что в росте котировок нет ничего удивительного.

Лукойл остается крайне дешевым к мультипликаторам.
👉 Отчет компании за 2023-й

"Обычка" Сургутнефтегаза — история не рыночная, а, скорее, спекулятивная. А вот "префы" растут на ожидании достаточно больших дивидендов.
👉 И это одна из инвестидей MP

Роснефть — компания роста. Ее перспективы зависят в том числе от проекта Восток Ойл. Если не случится каких-то трудностей, как с Арктик СПГ-2 у Новатэка, то Роснефть можно считать хорошей историей.

Газпром нефть. Тут есть материнская компания, которая заинтересована в больших дивидендах. Если посмотреть отчет по МСФО Газпрома, то огромную роль в его доходах сыграла как раз Газпром нефть. Поэтому в текущей конъюнктуре справедливо ожидать больших прибылей Газпром нефти, из которых Газпром будет выкачивать значительные дивиденды.
👉 Но интересна ли ГПН инвесторам прямо сейчас?


🔷 Чего ждать от металлургов?

Норникель — довольно сложная ставка с точки зрения инвестиций. У компании запланирован большой CAPEX до 2026 года. Менеджмент открыто говорит, что прямо сейчас бумаги компании — не дивидендная история. Дело тут в росте цен на корзину металлов.
Сейчас драйверы для макроэкономики Китая — зеленые технологии, которые как раз зависят от металла. Они есть в корзине Норникеля. Но чтобы ставка оправдалась, нужно, чтобы минимум 4 металла показали хорошую динамику.
👉 Норникель на стриме MP о планах на ближайшие годы

Русал. С ним проще, тут ставка только на алюминий. К тому же у компании, возможно, получится извлечь выгоду из того, что на Шэньчжэньской бирже алюминий торгуется с некоторой премией к Лондонской бирже металлов (LME). А запрет Минфина США на импорт алюминия российского производства влияет на экономику компании нейтрально.
👉 Разбираем последний "туземун" в акциях Русала


🔷 Не все золото, что блестит

Полюс. У компании непрозрачная корпоративная политика и большой CAPEX, который не позволит платить дивиденды. При этом — супервысокая рентабельность, то есть именно бенефит от роста цен на золото на нем отражается совсем не так, как в случае Селигдара или ЮГК.

Селигдар. У компании огромный долг в золоте. Соответственно, весь положительный эффект, который дает рост золота на выручку, съедает переоценка долга. Селигдар, скорее всего, не будет платить дивиденды, либо же выплаты окажутся совсем незначительными.
👉 Что в отчете компании за 2023 год?

ЮГК — наш фаворит в секторе. Почти весь CAPEX компании предоплачен. А потенциал роста производства гораздо более сильный, чем у Полюса и Селигдара. Дивдоходность акций ЮГК может превысить 8% уже за 2024 год.
👉 Вы уже видели нашу распаковку ЮГК?


🔷 IPO МТС-Банка и ГК "Элемент"

МТС-банк выходит на биржу по справедливым оценкам при условии, что менеджмент выполнит свое обещание по выходу на показатель ROE 30% и выше.
👉 Подробнее про IPO МТС-Банка

Выход на СПБ Биржу производителя микроэлектроники ГК "Элемент", безусловно, интересная история, хотя бы потому что подобных компаний пока нет на фондовом рынке. Вот только компания до сих пор не раскрыла параметры размещения, поэтому давать оценки сложно.
👉Спасет ли СПБ Биржу IPO подсанкционных компаний?


🔶 Криптовалюта
Биткоин, эфириум. Прямо сейчас все это, конечно, на слуху и очень интересно, однако настолько рискованно с точки зрения инфраструктуры, что лучше обходить стороной.

Когда будет налажена инфраструктура, появятся надежные инструменты, вроде тех же ETF на криптовалюту, как в США и Гонконге, вот тогда можно будет начать присматриваться к криптовалюте.
👉 Эй-бот знает, сколько стоит биткоин прямо сейчас


#РБК

📺 Market Power на РБК: ситуация на рынке облигаций
Комментирует аналитик MP Михаил Волхонский


🤔 Когда снизят ставку?
Ожидания по снижению ключевой ставки сдвигаются на конец года. Есть и предположения, что снижения ставки в этом году ждать не стоит. Инфляция пока достаточно высокая, поэтому ЦБ будет снижать ставку с осторожностью.

Спрос на облигации с фиксированным купоном действительно падает. Сейчас для них не лучший момент. Идея в “фиксах” появится, когда прояснится, что ЦБ будет делать дальше со ставкой.

На данный момент нам больше нравятся флоатеры.


🚀 Аномальное сближение
По итогам первого квартала доходности ОФЗ и корпоративных облигаций сблизились, пишет Эксперт РА.
“ОФЗ отреагировали на ожидание по ключевой ставке более активно. Поэтому их доходности растут быстрее, чем доходности корпоративных бумаг. Я думаю, что на горизонте следующих месяцев спреды должны вернуться к историческим уровням. Так что в ближайшее время цены корпоративных облигаций с фиксированным купоном будут падать сильнее, чем ОФЗ с такой же дюрацией”, — считает Михаил.

😎 ОФЗ — хорошая идея?
Несмотря на то, что в ближайшее время ставки могут расти, уже сейчас инвесторы могут зафиксировать доходность 13,5% на 10 лет. С настолько низким уровнем риска такую доходность на такой срок просто больше негде получить. Поэтому для инвесторов, которые готовы переждать какую-то краткосрочную волатильность, это достаточно хороший инструмент, отметил аналитик MP.


👀 Меньше новых выпусков
Компании сократили привлечение денег через облигации в первом квартале почти в два раза как раз из-за роста доходности. Однако первый квартал не показательный, в этот период исторически наблюдается снижение размещений, считает Михаил. Выводы делать рано.

“Конечно, сейчас под такой высокий процент мало кто захочет размещаться. Эмитенты предпочитают либо идти в банки, где они могут получить плавающую ставку, либо размещать бумаги опять же с плавающим купоном, которых сейчас становится все больше”.


📍 Замещайки и квазивалютные облигации
Доходность по ним ниже, чем по рублевым инструментам. Это, скорее, защитный актив. Они вполне привлекательны для инвесторов, которые хотят защитить портфель от шоков на российском рынке. Но если нужна доходность на уровне рублевых бондов, то замещающие и квазивалютные облигации не подойдут.

#РБК

@marketpowercomics

📺 Market Power на РБК: что с российским СПГ?
Аналитик MP Евгения Микова в эфире РБК рассказала о перспективах Новатэка и Газпрома

❓Как дела на рынке СПГ?
Российский экспорт СПГ в марте упал на 1%, но, тем не менее, за 1-й квартал у нас наблюдается даже небольшой прирост на 4%. То есть в принципе все проекты работают с полной загрузкой.


🤔 Какие перспективы у отрасли в 2024-м?
До того, как проект Арктик СПГ-2 внесли в SDN-список, перспективы по российскому рынку СПГ были более оптимистичными.
Арктик СПГ-2 — это крупный проект: почти 20 млн тонн, и первая линия, которая должна была работать с полной загрузкой, — 6,6 млн тонн — это почти пятая часть текущего экспорта.


🥲 Как проблемы с Арктик СПГ-2 отразились на бизнесе Новатэка?
Единственный фактор роста Новатэка был как раз связан с запуском проекта Арктик СПГ-2. Санкции, конечно, не в лучшую сторону повлияли на перспективы компании.

Попадание в SDN-список означает, что у всех контрагентов, которые будут работать с Арктик СПГ-2, возникает риск вторичных санкций. Немаловажно, что под ограничения попали еще и перевалочные комплексы в Мурманске и на Камчатке. Как раз чисто формально в контрактах было написано, что все объемы СПГ с проекта будут поставляться с этих комплексов.

Если акционеры испугаются выбирать СПГ по долгосрочным контрактам, то Новатэку придется искать нового покупателя. Скорее всего, Европа побоится работать с санкционным проектом. Тогда, вероятно, товар пойдет на споте в Азию. Это влечет за собой снижение прибыли: покупатели потребуют дисконт, возрастет логистическое плечо, плюс дополнительные издержки, связанные с работой с подсанкционным проектом.


🫡 Как будет решаться проблема с Арктик СПГ-2?
Изобретательно, в манере Новатэка. СМИ пишут, что к июню могут начаться отгрузки. Флота пока достаточно.
Что касается второй и третьей очереди — тут большая неопределенность. Вероятно, то, что готовилось для поставки в третью очередь, пойдет на Мурманский завод.
👉 Подробнее об этом рассказываем тут


📉 Какие перспективы у бумаг Газпрома и Новатэка?
Сейчас не самый легкий период для обеих компаний: тут и санкционное давление, и низкие цены на газ. Поэтому каких-либо краткосрочных факторов за покупку акций мы сейчас не наблюдаем.

#РБК

@marketpowercomics

📺 Market Power на РБК
В программе “Рынки” аналитик MP Алексей Тюрин прокомментировал рост объемов торгов на Мосбирже и рассказал, как дела у Россетей, Лукойла, Газпрома и Ozon

🚀 Почему акции, а не депозиты?
В апреле объем торгов акциями, паями инвестиционных фондов вырос практически на 80%. При этом в августе прошлого года, когда ставку резко повышали, все думали, что рынок акций так и будет лихорадить, а большинство инвесторов перейдут на депозиты и облигации. Тем не менее уже 8 месяцев этого не происходит. Индекс Мосбиржи продолжает расти. Депозиты даже по ставкам 16-17% годовых оказались менее привлекательны для инвесторов.


🤔 Почему растут котировки Россетей Урала?
Россети Урал, как и остальные “дочки” Россетей, скидываются материнской компании на дивиденды. У Россетей обширная CAPEX-программа — Восточный полигон. На это нужны деньги, которые и «поднимаются» на головную компанию в качестве дивидендов. Собственно, про Россети Урал больше нечего сказать: объявили дивиденды, акции пошли в рост.

🏆 Лукойл все еще в фаворитах
Нашим фаворитом среди нефтяников по-прежнему остается Лукойл. Он и по мультипликаторам не очень дорого стоит относительно конкурентов, и активы у него вполне качественные, и дивдоходность там ожидается вменяемая.

💨 Как дела у Газпрома?
Если смотреть отчетность компании, то убыток Газпрома сформирован за счет обесценения финансовых и нефинансовых активов. Причем сумма этого обесценения — около ₽1,5 трлн. А если еще учесть курсовые разницы, то под ₽2 трлн. По EBITDA, который не учитывает обесценение, падение примерно в 2 раза: было ₽3,8 трлн, стало около ₽1,8 трлн.
Перспективы Газпрома пока туманны. У компании огромная CAPEX-программа, долговая нагрузка растет. А прогресс “Силы Сибири — 2” не такой активный, как хотелось бы Газпрому, в основном — из-за планов Китая по диверсификации импортных потоков газа.
Больших дивидендов от Газпрома в этом году ждать не стоит. Вероятно, дивдоходность будет меньше 10%. Если вообще будут выплаты.

🎗 Ozon и Wildberries в мировых топах
Российские онлайн-магазины впервые вошли в десятку маркетплейсов мира по числу посещений.
Когда Ozon начнет генерировать прибыль — сказать сложно, однако компания впечатляет своими темпами роста. Поэтому держать акции Ozon в своем портфеле — не худшая ставка на дальнейший переход потребителей в онлайн.

#РБК

@marketpowercomics

📺 Market Power на РБК: что происходит на рынке удобрений?
Наш аналитик Илья Иванов в программе “Рынки” рассказал, как дела у Акрона и Фосагро


🤔 Почему акции удобренцев падают?
С начала этого года акции Акрон просели на 10%, Фосагро — на 0,5%. Связано это с тем, что рынок все еще оценивает их по котировкам 2022 года, но сейчас цены на удобрения снижаются.

У европейских производителей появилась возможность наращивать объем производства благодаря падению цен на газ. Рынок удобрений становится более насыщенным, поэтому падение акций закономерно.


🌐 Мировая тенденция
Падение акций удобренцев — не только российская история.

Американская Mosaic Company тоже с начала года потеряла 20%. Дело в том, что в 2022 году на мировом рынке удобрений был шок. DAP MAP (вид фосфорных удобрений) стоил больше $1 тысячи за тонну. Сейчас цены возвращаются на докризисный уровень, но переоценка коснется всех игроков.


️✈️ ФосАгро в Латинской Америке
Латинская Америка стала крупнейшим экспортным рынком для Фосагро, пишут Ведомости. Есть три фактора, которые способствовали этому:

- Латинская Америка является дружественной юрисдикцией;
- есть логистические мощности для переброски компании;
- долгосрочный фактор: с/х отрасль в Латинской Америке развивается, происходит переход от органических к минеральным удобрениям, которые более эффективны.


📉 Перспективы российских удобренцев
Государство планирует продлить заморозку цен на удобрения на внутреннем рынке. Максимальная стоимость удобрений останется на уровне 2022 года до ноября. Однако исторически цены на удобрения и так не сильно росли. Поэтому в общем финансовом результате это не станет существенным фактором. Но позитив в отрасли, конечно, создается.

Игрокам на рынке не особо интересна эта отрасль, потому что и Акрон, и Фосагро стоят очень дорого. К тому же взрывного роста цен на удобрения, как в 2022 году, не предвидится.


💰 Ждать дивиденды?
Смотреть на отрасль удобрений как на дивидендную историю в этом году не стоит. Доходность того же Акрона — чуть выше 2%, что не существенно при таком P/E. В 2024 году перспектив для взрывного роста дивидендных выплат тоже нет. Финансовый результат компании, скорее всего, будет несколько лучше, чем в 2023 году, либо на уровне.


❓Что делать инвесторам?
Следить за новостями.

На цены на удобрения влияют очень много факторов. Если мы возьмем, например, азотные удобрения — здесь важны цены на газ.

В общем, в 2024 году удобрения могут немного подорожать относительно конца 2023 года. Это объясняется тем, что страны, которые с 2020-го по 2022-й год снижали уровень запасов удобрений из-за высоких цен, истощили свои запасы.

#РБК

@marketpowercomics

📺 Market Power на РБК
В эфире программы “Рынки” наш аналитик Евгения Микова рассказала, почему падает грузооборот морских портов и как это повлияет на котировки НМТП и Совкомфлота

Напомним, что за первые 4 месяца 2024 года грузооборот морских портов сократился более чем на 4%. При этом заметно снизились показатели по углю и нефтепродуктам.


🛢 Что не так с нефтепродуктами?
Причина сокращения — в постоянных атаках беспилотников на НПЗ. Из-за этого переработка нефти упала. Ко всему прочему действует запрет на экспорт бензина (только сегодня стало известно, что больше его нет). Улучшение ситуации зависит от того, как быстро будет решена ситуация с безопасностью НПЗ, при этом уже сейчас видно, что обстановка становится лучше.


🤔 Почему сокращается грузооборот угля?
На рынке угля падение по всем бассейнам, но особенно — в Азово-Черноморском.

Во-первых, в порту Тамани возникли проблемы с повышением тарифов. Они выросли чуть ли не до $40 за тонну, что в принципе раза в 2 больше, чем в среднем на Дальнем Востоке. И в результате угольщики просто перестали переваливать товар. Сейчас ситуация решается на уровне правительства.

Во-вторых, уменьшились потоки в Азию. Да, в 2023 году вырос экспорт угля в Китай, в этом Россия даже потеснила Австралию. Но сейчас потребление там снижается из-за сокращения строительства. К тому же была введена таможенная импортная пошлина на российский уголь. А для Австралии ее как раз отменили.


❓Как это повлияет на НМТП?
Пока что на НМТП снижение грузооборота сказывается слабо, все потоки у компании стабильны.

Если смотреть статистику морских портов, в которой фигурирует НМТП, то получаем, что у компании в Азово-Черноморском бассейне вырос экспорт нефти, нефтепродуктов, угля и руды. Нефть идет по трубе, поэтому не возникает проблем с ж/д инфраструктурой. А в портах Приморска есть небольшое снижение в нефтепродуктах — около 5%.

По итогам года потоки именно от перевалки нефтепродуктов могут снизиться, но не критично.


🫡 Чего ждать от Совкомфлота?
Компания перевозит нефтепродукты, СПГ и в большей степени нефть. Были некоторые опасения из-за санкций на танкеры Совкомфлота. Но вышли новости, что в апреле Индия импортировала максимум российской нефти с июля 2023-го.

И все же риск падения перевозки нефтепродуктов существует. Но у FLOT есть защитные факторы: большинство контрактов средне- и долгосрочные. И если ситуация с безопасностью НПЗ улучшится, то все это не столь критично для Совкомфлота и особо не повлияет на его котировки.

#РБК

@marketpowercomics