🤖Дизайн падения
Американский производитель ПО Adobe так себе отчитался за 3 квартал*
Adobe:
МСар = $174 млрд
Р/Е = 30
💰Выручка за 3 месяца составила $4,4 млрд (+13%).
💸Чистая прибыль снизилась до $1,1 млрд (-8%).
🔹За 9 месяцев показатели составили $13 млрд (+12%) и $3,5 млрд (-0,2%) соответственно.
💵Выручка от подписок выросла на 14% и составила $4 млрд, от продажи продуктов компании – на 6%, до $126 млн.
😱Кроме того, компания объявила о покупке популярного сервиса Figma, за который планирует отдать $20 млрд наличными и акциями.
📉После этих новостей акции Adobe (ADBE) полетели вниз и завершили вчерашние торги в -17%, что является самым большим падением с 2010 года. На постмаркете бумаги падают еще на 2%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, именно покупка Figma обвалила акции компании, так как в короткой перспективе Adobe необходимо тратить денежные средства и выпускать новые акции. Кроме того, сервис в 2021 году оценивался всего в $10 млрд.
🔹Однако если смотреть на долгосрочную перспективу, то сами по себе продукты Figma для Adobe малоинтересны, а вот технологию совместной работы, скорее всего, гигант будет встраивать в собственные продукты.
🔹В постпандемийном мире, когда половина сотрудников продолжает работать удаленно, это сделает продукты более удобными и усилит конкурентные преимущества.
* В США компании сами выбирают, когда начинать отчетный год. Третий квартал 2022 финансового года у Adobe закончился 2 сентября.
#МР_Digital #Adobe #Отчет #Квартал #Figma #Покупка #МР_Волхонский #Аналитика
Американский производитель ПО Adobe так себе отчитался за 3 квартал*
Adobe:
МСар = $174 млрд
Р/Е = 30
💰Выручка за 3 месяца составила $4,4 млрд (+13%).
💸Чистая прибыль снизилась до $1,1 млрд (-8%).
🔹За 9 месяцев показатели составили $13 млрд (+12%) и $3,5 млрд (-0,2%) соответственно.
💵Выручка от подписок выросла на 14% и составила $4 млрд, от продажи продуктов компании – на 6%, до $126 млн.
😱Кроме того, компания объявила о покупке популярного сервиса Figma, за который планирует отдать $20 млрд наличными и акциями.
📉После этих новостей акции Adobe (ADBE) полетели вниз и завершили вчерашние торги в -17%, что является самым большим падением с 2010 года. На постмаркете бумаги падают еще на 2%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, именно покупка Figma обвалила акции компании, так как в короткой перспективе Adobe необходимо тратить денежные средства и выпускать новые акции. Кроме того, сервис в 2021 году оценивался всего в $10 млрд.
🔹Однако если смотреть на долгосрочную перспективу, то сами по себе продукты Figma для Adobe малоинтересны, а вот технологию совместной работы, скорее всего, гигант будет встраивать в собственные продукты.
🔹В постпандемийном мире, когда половина сотрудников продолжает работать удаленно, это сделает продукты более удобными и усилит конкурентные преимущества.
* В США компании сами выбирают, когда начинать отчетный год. Третий квартал 2022 финансового года у Adobe закончился 2 сентября.
#МР_Digital #Adobe #Отчет #Квартал #Figma #Покупка #МР_Волхонский #Аналитика
👍Фиксированные показатели
Российский ретейлер Fix Price отчитался за 1 полугодие
Fix Price:
МСар = ₽332 млрд
Р/Е = 20
💸Чистая прибыль за шесть месяцев составила ₽5 млрд (-48%). Это произошло на фоне убытков от курсовых разниц и увеличения расходов по уплате налогов.
💰Выручка выросла до ₽132 млрд (+24%). Розничная выручка составила ₽117 млрд (+25%) на фоне расширения сети и роста LfL-продаж на 13,5%. Оптовая выручка достигла ₽15 млрд (+15%) благодаря открытию новых франчайзинговых магазинов.
👉 Что такое LFL?
🏪Кроме того, компания сохраняет планы по открытию 750 магазинов в 2022 году.
😔В то же время совет директоров компании временно приостановил действие дивидендной политики группы и отменил запланированную выплату дивидендов за прошлый год в размере ₽5,8 млрд.
📈Бумаги компании (FIXP) растут на 2%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, отчет вышел без особых сюрпризов. Размер выручки был известен уже в июле, когда выпускали операционные результаты.
🔹Операционно все неплохо, но без сенсаций. Чистая прибыль снизилась из-за однократного доначисления налоговых обязательств, на перспективы не влияет. Отменили дивиденды (и не они одни), но это ожидаемо: по распискам сейчас платить нереально из-за ограничений.
#МР_Ретейл #FixPrice #Отчет #Полугодие #МР_Волхонский #Аналитика
Российский ретейлер Fix Price отчитался за 1 полугодие
Fix Price:
МСар = ₽332 млрд
Р/Е = 20
💸Чистая прибыль за шесть месяцев составила ₽5 млрд (-48%). Это произошло на фоне убытков от курсовых разниц и увеличения расходов по уплате налогов.
💰Выручка выросла до ₽132 млрд (+24%). Розничная выручка составила ₽117 млрд (+25%) на фоне расширения сети и роста LfL-продаж на 13,5%. Оптовая выручка достигла ₽15 млрд (+15%) благодаря открытию новых франчайзинговых магазинов.
👉 Что такое LFL?
🏪Кроме того, компания сохраняет планы по открытию 750 магазинов в 2022 году.
😔В то же время совет директоров компании временно приостановил действие дивидендной политики группы и отменил запланированную выплату дивидендов за прошлый год в размере ₽5,8 млрд.
📈Бумаги компании (FIXP) растут на 2%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, отчет вышел без особых сюрпризов. Размер выручки был известен уже в июле, когда выпускали операционные результаты.
🔹Операционно все неплохо, но без сенсаций. Чистая прибыль снизилась из-за однократного доначисления налоговых обязательств, на перспективы не влияет. Отменили дивиденды (и не они одни), но это ожидаемо: по распискам сейчас платить нереально из-за ограничений.
#МР_Ретейл #FixPrice #Отчет #Полугодие #МР_Волхонский #Аналитика
🔨НЛМК кует пока горячо
Российская металлургическая компания опубликовала операционные результаты за 9 месяцев
НЛМК:
МСар = ₽494 млрд
Р/Е = 1 (LTM 12 месяцев 2021 года*)
⚙️Производство стали за 9 месяцев не изменилось и составило 13 млн тонн. 🔹Продажи выросли так же до 13 млн тонн (+4%), в том числе на фоне реализации запасов, накопленных на конец 2021 года.
🔹В 3 квартале производство составило 4 млн тонн (+1%), продажи выросли до 4,3 млн тонн (+5%).
🛠Доля полуфабрикатов в продажах с начала года составила 41%. Объем реализации готовой продукции снизился до 7,6 млн тонн (-7%) на фоне снижения спроса на ключевых рынках.
📈Акции НЛМК (NLMK) после отчета растут на 6%.
🚀По словам аналитиков Market Power, то, что компания не сокращает объемы продаж, несмотря на проблемы с международной торговлей - это, конечно, приятно.
🔹Но в настоящее время для российских металлургов самым важным фактором остается курс рубля. При текущих значениях компании продолжают балансировать на грани безубыточности, так что перспективы роста акций пока сомнительны.
*В этом году компания не публиковала финансовых отчетов.
#МР_Металл #НЛМК #Отчет #Операционка #МР_Волхонский #Аналитика
@marketpowercomics
Российская металлургическая компания опубликовала операционные результаты за 9 месяцев
НЛМК:
МСар = ₽494 млрд
Р/Е = 1 (LTM 12 месяцев 2021 года*)
⚙️Производство стали за 9 месяцев не изменилось и составило 13 млн тонн. 🔹Продажи выросли так же до 13 млн тонн (+4%), в том числе на фоне реализации запасов, накопленных на конец 2021 года.
🔹В 3 квартале производство составило 4 млн тонн (+1%), продажи выросли до 4,3 млн тонн (+5%).
🛠Доля полуфабрикатов в продажах с начала года составила 41%. Объем реализации готовой продукции снизился до 7,6 млн тонн (-7%) на фоне снижения спроса на ключевых рынках.
📈Акции НЛМК (NLMK) после отчета растут на 6%.
🚀По словам аналитиков Market Power, то, что компания не сокращает объемы продаж, несмотря на проблемы с международной торговлей - это, конечно, приятно.
🔹Но в настоящее время для российских металлургов самым важным фактором остается курс рубля. При текущих значениях компании продолжают балансировать на грани безубыточности, так что перспективы роста акций пока сомнительны.
*В этом году компания не публиковала финансовых отчетов.
#МР_Металл #НЛМК #Отчет #Операционка #МР_Волхонский #Аналитика
@marketpowercomics
🧍♂️Fix Price на нейтралке
Российский ретейлер отчитался за 9 месяцев
Fix Price:
МСар = ₽312 млрд
Р/Е = 20
💰Выручка за отчетный период составила ₽202 млрд (+23%), чистая прибыль снизилась до ₽12 млрд (-19%).
💵Показатели за 3 квартал достигли ₽70 млрд (+21%) и ₽7 млрд (+37%) соответственно.
📊Показатель LfL продаж вырос на 13% за счет увеличения чека на 18%. А вот LfL трафик упал на 4%. Общее количество магазинов составило 5,5 тыс. (+15%).
👉Что такое LfL?
📉Расписки Fix Price (FIXP) незначительно снижаются.
🚀Как считают аналитики Market Power, в целом результаты компании нейтральные. Ей удается перекладывать рост цен на потребителей. Рост среднего чека даже немного опередил инфляцию. А вот снижение трафика разочаровывает.
🔹Как результат - темпы роста LfL выручки ниже и инфляции, и роста во 2 квартале.
#МР_Ретейл #FixPrice #Отчет #МР_Волхонский #Аналитика
@marketpowercomics
Российский ретейлер отчитался за 9 месяцев
Fix Price:
МСар = ₽312 млрд
Р/Е = 20
💰Выручка за отчетный период составила ₽202 млрд (+23%), чистая прибыль снизилась до ₽12 млрд (-19%).
💵Показатели за 3 квартал достигли ₽70 млрд (+21%) и ₽7 млрд (+37%) соответственно.
📊Показатель LfL продаж вырос на 13% за счет увеличения чека на 18%. А вот LfL трафик упал на 4%. Общее количество магазинов составило 5,5 тыс. (+15%).
👉Что такое LfL?
📉Расписки Fix Price (FIXP) незначительно снижаются.
🚀Как считают аналитики Market Power, в целом результаты компании нейтральные. Ей удается перекладывать рост цен на потребителей. Рост среднего чека даже немного опередил инфляцию. А вот снижение трафика разочаровывает.
🔹Как результат - темпы роста LfL выручки ниже и инфляции, и роста во 2 квартале.
#МР_Ретейл #FixPrice #Отчет #МР_Волхонский #Аналитика
@marketpowercomics
💰НЛМК чеканит монету
Совет директоров НЛМК рекомендовал акционерам рассмотреть выплату дивидендов
🎁Такая новость стала небольшим сюрпризом, а учитывая, что акционеры рассмотрят этот вопрос прямо 31 декабря, можно сказать, что они будто готовят инвесторам небольшой новогодний презент.
📈Акции НЛМК (NLMK) после этой новости росли на 1,5%. Сейчас рост поутих.
🧐Что значит такое внезапное решение? Последуют ли примеру компании ее коллеги по цеху? Разбираемся с аналитиками Market Power!
🚀Тут есть два варианта:
1️⃣ новость может говорить о том, что компания действительно возвращается к докризисной дивидендной политике,
2️⃣ основному акционеру просто понадобились деньги для других целей.
🔸Информации о финансах российских металлургов немного (так как отчетности они не раскрывают), но внутренние цены на сталь пока неплохие, так что, вероятно, металлурги получат в этом году какую-то прибыль, которую теоретически можно распределить акционерам. В особенности это касается тех компаний, которым лучше остальных удалось переориентироваться на внутренний рынок.
🔸Однако далеко не факт, что дивиденды последуют: уверенности в стабильности рынка нет. Сохранится ли внутренний спрос на текущем уровне - большой вопрос.
#МР_Металл #НЛМК #Дивиденды #МР_Волхонский #Аналитика
@marketpowercomics
Совет директоров НЛМК рекомендовал акционерам рассмотреть выплату дивидендов
🎁Такая новость стала небольшим сюрпризом, а учитывая, что акционеры рассмотрят этот вопрос прямо 31 декабря, можно сказать, что они будто готовят инвесторам небольшой новогодний презент.
📈Акции НЛМК (NLMK) после этой новости росли на 1,5%. Сейчас рост поутих.
🧐Что значит такое внезапное решение? Последуют ли примеру компании ее коллеги по цеху? Разбираемся с аналитиками Market Power!
🚀Тут есть два варианта:
1️⃣ новость может говорить о том, что компания действительно возвращается к докризисной дивидендной политике,
2️⃣ основному акционеру просто понадобились деньги для других целей.
🔸Информации о финансах российских металлургов немного (так как отчетности они не раскрывают), но внутренние цены на сталь пока неплохие, так что, вероятно, металлурги получат в этом году какую-то прибыль, которую теоретически можно распределить акционерам. В особенности это касается тех компаний, которым лучше остальных удалось переориентироваться на внутренний рынок.
🔸Однако далеко не факт, что дивиденды последуют: уверенности в стабильности рынка нет. Сохранится ли внутренний спрос на текущем уровне - большой вопрос.
#МР_Металл #НЛМК #Дивиденды #МР_Волхонский #Аналитика
@marketpowercomics
🤏Объем инвестпрограммы российской металлургической компании снизился по итогам года на $500 млн
Северсталь:
МСар = ₽738 млрд
Р/Е = 2
💰В результате объем программы составил $1 млрд. Как сообщил представитель компании, причина такого сокращения - поставщики и подрядчики, которые прекратили поставки оборудования. Сейчас предприятие закупается в Азии и у локальных поставщиков.
💸Сумма капитальных затрат за 2022 год сократилась до $1,1 млрд против $1,4 млрд годом ранее. Северстали пришлось отказаться от ряда проектов.
👉Норникель тем временем может снизить производство
🚀Как считают аналитики Market Power, проблемы с поставками оборудования из санкционных стран ожидаемы. Конечно, замедление инвестиций не может не сказаться на объемах продаж в будущем, но пока ничего катастрофического не произошло. Главное, чтобы компания смогла найти замену всем "недружественным" поставщикам.
👉Коллега по цеху - ММК - не будет платить дивиденды
🔸В целом Северсталь достаточно успешно переориентировала продажи на внутренний рынок, где присутствует неплохой спрос со стороны ВПК и строительного сектора. Так что на ее перспективы можно смотреть с некоторым оптимизмом, особенно при ослаблении рубля.
👉Экспортеры выигрывают больше всех от ослабления рубля
#МР_Металл #Северсталь #Инвестпрограмма #Сокращение #МР_Волхонский #Аналитика
Северсталь:
МСар = ₽738 млрд
Р/Е = 2
💰В результате объем программы составил $1 млрд. Как сообщил представитель компании, причина такого сокращения - поставщики и подрядчики, которые прекратили поставки оборудования. Сейчас предприятие закупается в Азии и у локальных поставщиков.
💸Сумма капитальных затрат за 2022 год сократилась до $1,1 млрд против $1,4 млрд годом ранее. Северстали пришлось отказаться от ряда проектов.
👉Норникель тем временем может снизить производство
🚀Как считают аналитики Market Power, проблемы с поставками оборудования из санкционных стран ожидаемы. Конечно, замедление инвестиций не может не сказаться на объемах продаж в будущем, но пока ничего катастрофического не произошло. Главное, чтобы компания смогла найти замену всем "недружественным" поставщикам.
👉Коллега по цеху - ММК - не будет платить дивиденды
🔸В целом Северсталь достаточно успешно переориентировала продажи на внутренний рынок, где присутствует неплохой спрос со стороны ВПК и строительного сектора. Так что на ее перспективы можно смотреть с некоторым оптимизмом, особенно при ослаблении рубля.
👉Экспортеры выигрывают больше всех от ослабления рубля
#МР_Металл #Северсталь #Инвестпрограмма #Сокращение #МР_Волхонский #Аналитика
🛒Российский ретейлер в текущем году открыл больше магазинов, чем планировал
Fix Price:
МСар = ₽285 млрд
Р/Е = 15
👌А если точно, то в этом году сеть приросла на 750 магазинов в России и странах СНГ.
🏪Так, количество магазинов компании составило к концу декабря 5,6 тыс. Наибольший прирост по открытиям - в Москве и Московской области.
🧐А что у компании с перспективами в целом, особенно при слабом рубле? Разбираемся с аналитиками Market Power
🚀Учитывая, что часть ассортимента магазинов - импортные товары, падение курса рубля, разумеется, увеличивает издержки Fix Price.
🔸Между тем, сильно волноваться относительно перспектив не следует. 75% поставщиков компании - российские, и на их цены курс рубля не влияет. Кроме того, часть валютных рисков компания хеджирует.
🔸Наконец, мы считаем, что компания может эффективно перекладывать рост себестоимости на покупателей, переводя товары в более дорогие ценовые категории. Поскольку цены в магазинах предприятия все равно низкие, покупателям нелегко найти более дешевые аналоги.
👉Последний раз Fix Price отчитывался за 9 месяцев этого года
#МР_Ретейл #FixPrice #Перспективы #МР_Волхонский #Аналитика
Fix Price:
МСар = ₽285 млрд
Р/Е = 15
👌А если точно, то в этом году сеть приросла на 750 магазинов в России и странах СНГ.
🏪Так, количество магазинов компании составило к концу декабря 5,6 тыс. Наибольший прирост по открытиям - в Москве и Московской области.
🧐А что у компании с перспективами в целом, особенно при слабом рубле? Разбираемся с аналитиками Market Power
🚀Учитывая, что часть ассортимента магазинов - импортные товары, падение курса рубля, разумеется, увеличивает издержки Fix Price.
🔸Между тем, сильно волноваться относительно перспектив не следует. 75% поставщиков компании - российские, и на их цены курс рубля не влияет. Кроме того, часть валютных рисков компания хеджирует.
🔸Наконец, мы считаем, что компания может эффективно перекладывать рост себестоимости на покупателей, переводя товары в более дорогие ценовые категории. Поскольку цены в магазинах предприятия все равно низкие, покупателям нелегко найти более дешевые аналоги.
👉Последний раз Fix Price отчитывался за 9 месяцев этого года
#МР_Ретейл #FixPrice #Перспективы #МР_Волхонский #Аналитика
Fix Price стабильно хорош
Российский ретейлер опубликовал операционные результаты и выручку за прошлый год
Fix Price:
МСар = ₽314 млрд
Р/Е = 18
— За год выручка составила ₽277,6 млрд (+20,5%). За 4 квартал: ₽77 млрд (+14%).
— Сопоставимые продажи (LfL) в 2022-й увеличились на 11%, за три месяца - на 4%. Правда, рост исключительно за счет среднего чека (+14%), трафик же упал (-2%)
— Количество магазинов достигло 5663 (+16%).
— Число участников программы лояльности выросло до 22 млн человек (+29%). Доля покупок с картой - 61% от общего объема розничных продаж.
— Кроме того, компания подтвердила намерения возобновить выплату дивидендов в будущем.
- Как считают аналитики Market Power, результаты без сюрпризов. Рост выручки в 4 квартале замедлился, но это связано прежде всего с замедлением инфляции. Рост цен на товары компания по-прежнему достаточно эффективно перекладывает на потребителей.
- Средний чек LfL за 4 квартал увеличился на 10% при инфляции в 12%. Немного разочаровывает снижение LfL трафика, но оно наблюдалось и в 3 квартале.
- Радует, что компания продолжает активно развивать свою сеть. Количество магазинов за год увеличилось на 759 штук. Это даже немного больше, чем изначально планировалось.
- Fix Price - один из главных бенефициаров кризиса. Его сопоставимые продажи на фоне перехода россиян на более дешевые товары растут быстрее, чем у X5 и Магнита. Однако рынок это уже учитывает, поскольку по P/E компания самая дорогая в своем секторе.
- Дивиденды же по-прежнему в подвешенном состоянии. Прибыль для выплаты у компании, скорее всего, будет, но понимания, как их платить, в текущих условиях нет. Подавляющее большинство российских компаний, зарегистрированных за рубежом, пока дивидендов не платили.
#МР_Ретейл #FixPrice #Отчет #Операционка #МР_Волхонский #MP_Пантюхин #Аналитика
Российский ретейлер опубликовал операционные результаты и выручку за прошлый год
Fix Price:
МСар = ₽314 млрд
Р/Е = 18
— За год выручка составила ₽277,6 млрд (+20,5%). За 4 квартал: ₽77 млрд (+14%).
— Сопоставимые продажи (LfL) в 2022-й увеличились на 11%, за три месяца - на 4%. Правда, рост исключительно за счет среднего чека (+14%), трафик же упал (-2%)
— Количество магазинов достигло 5663 (+16%).
— Число участников программы лояльности выросло до 22 млн человек (+29%). Доля покупок с картой - 61% от общего объема розничных продаж.
— Кроме того, компания подтвердила намерения возобновить выплату дивидендов в будущем.
- Как считают аналитики Market Power, результаты без сюрпризов. Рост выручки в 4 квартале замедлился, но это связано прежде всего с замедлением инфляции. Рост цен на товары компания по-прежнему достаточно эффективно перекладывает на потребителей.
- Средний чек LfL за 4 квартал увеличился на 10% при инфляции в 12%. Немного разочаровывает снижение LfL трафика, но оно наблюдалось и в 3 квартале.
- Радует, что компания продолжает активно развивать свою сеть. Количество магазинов за год увеличилось на 759 штук. Это даже немного больше, чем изначально планировалось.
- Fix Price - один из главных бенефициаров кризиса. Его сопоставимые продажи на фоне перехода россиян на более дешевые товары растут быстрее, чем у X5 и Магнита. Однако рынок это уже учитывает, поскольку по P/E компания самая дорогая в своем секторе.
- Дивиденды же по-прежнему в подвешенном состоянии. Прибыль для выплаты у компании, скорее всего, будет, но понимания, как их платить, в текущих условиях нет. Подавляющее большинство российских компаний, зарегистрированных за рубежом, пока дивидендов не платили.
#МР_Ретейл #FixPrice #Отчет #Операционка #МР_Волхонский #MP_Пантюхин #Аналитика
Фиксированная прибыль
Ретейлер Fix Price отчитался за 2022 год
Fix Price:
МСар = ₽305 млрд
Р/Е = 14,5
4 квартал:
чистая прибыль - ₽9 млрд (+44%);
выручка - ₽76 млрд (+14%);
валовая прибыль - ₽26 млрд (+18%).
2022 год:
чистая прибыль - ₽21 млрд (+0,1%);
выручка - ₽278 млрд (+21%);
валовая прибыль - ₽92 млрд (+25%).
Месяц назад мы разбирали операционный отчет компании
- В 4 квартале рост выручки замедлился, но, как говорят аналитики Market Power, связано это не с проблемами у компании, а с замедлением роста цен на потребительские товары.
- В целом результаты вышли весьма стабильные. Операционная маржа и маржа по EBITDA практически не изменились по сравнению с 2021 годом. На чистую прибыль положительно повлиял рост курсов иностранных валют, но это ничего не говорит о долгосрочных перспективах компании.
- Компания крепко стоит на ногах. Спрос на товары из ассортимента Fix Price остается стабильным при любом состоянии экономики, а рост закупочных цен компания может достаточно эффективно перекладывать на покупателей.
- Кроме того, все прекрасно понимают, что с такой прибылью ретейлер может позволить себе дивиденды. Однако из-за регистрации на Кипре, как мы помним, выплаты приостановлены. И вот если решится эта проблема - инвесторы будут ликовать.
#fixprice #МР_Волхонский
Ретейлер Fix Price отчитался за 2022 год
Fix Price:
МСар = ₽305 млрд
Р/Е = 14,5
4 квартал:
чистая прибыль - ₽9 млрд (+44%);
выручка - ₽76 млрд (+14%);
валовая прибыль - ₽26 млрд (+18%).
2022 год:
чистая прибыль - ₽21 млрд (+0,1%);
выручка - ₽278 млрд (+21%);
валовая прибыль - ₽92 млрд (+25%).
Месяц назад мы разбирали операционный отчет компании
- В 4 квартале рост выручки замедлился, но, как говорят аналитики Market Power, связано это не с проблемами у компании, а с замедлением роста цен на потребительские товары.
- В целом результаты вышли весьма стабильные. Операционная маржа и маржа по EBITDA практически не изменились по сравнению с 2021 годом. На чистую прибыль положительно повлиял рост курсов иностранных валют, но это ничего не говорит о долгосрочных перспективах компании.
- Компания крепко стоит на ногах. Спрос на товары из ассортимента Fix Price остается стабильным при любом состоянии экономики, а рост закупочных цен компания может достаточно эффективно перекладывать на покупателей.
- Кроме того, все прекрасно понимают, что с такой прибылью ретейлер может позволить себе дивиденды. Однако из-за регистрации на Кипре, как мы помним, выплаты приостановлены. И вот если решится эта проблема - инвесторы будут ликовать.
#fixprice #МР_Волхонский
Ни Fix, ни Price
Еще один российский ретейлер отчитался за 1 квартал
Fix Price
МСар = ₽305 млрд
Р/Е = 14
📊Итоги
- выручка: ₽66 млрд (+5% год к году);
- EBITDA: ₽11 млрд (в прошлом году компания представляла только данные о выручке и "операционку");
- чистая прибыль: ₽6 млрд;
- общая торговая площадь: 1,2 млн кв. метров (+15,5%);
- участники программы лояльности: 23 млн человек (+28%).
💵LfL-продажи снизились на 5% на фоне эффекта высокой базы (отличных результатов) прошлого года и влияния сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Трафик упал на 9%, а средний чек вырос на 4%.
👉 Почему Fix Price стал бенефициаром прошлогоднего кризиса?
🚀Результаты компании оставили у аналитиков Market Power смешанное впечатление.
🔸В плюс компании можно записать то, что сеть продолжает активно развиваться - за год количество магазинов увеличилось на 15%.
🔸С другой стороны, настораживает падение LfL-продаж, особенно ускоряющееся падение трафика. В условиях макроэкономической неопределенности можно было бы ожидать, что спрос на товары по низкой цене по крайней мере не снизится, а может, и вырастет.
#ретейл #МР_Волхонский
Еще один российский ретейлер отчитался за 1 квартал
Fix Price
МСар = ₽305 млрд
Р/Е = 14
📊Итоги
- выручка: ₽66 млрд (+5% год к году);
- EBITDA: ₽11 млрд (в прошлом году компания представляла только данные о выручке и "операционку");
- чистая прибыль: ₽6 млрд;
- общая торговая площадь: 1,2 млн кв. метров (+15,5%);
- участники программы лояльности: 23 млн человек (+28%).
💵LfL-продажи снизились на 5% на фоне эффекта высокой базы (отличных результатов) прошлого года и влияния сохраняющейся макроэкономической неопределенности. Трафик упал на 9%, а средний чек вырос на 4%.
👉 Почему Fix Price стал бенефициаром прошлогоднего кризиса?
🚀Результаты компании оставили у аналитиков Market Power смешанное впечатление.
🔸В плюс компании можно записать то, что сеть продолжает активно развиваться - за год количество магазинов увеличилось на 15%.
🔸С другой стороны, настораживает падение LfL-продаж, особенно ускоряющееся падение трафика. В условиях макроэкономической неопределенности можно было бы ожидать, что спрос на товары по низкой цене по крайней мере не снизится, а может, и вырастет.
#ретейл #МР_Волхонский
Лензолото добыла прибыль
"Дочка" Полюса нашла деньги на дивиденды. Что будет дальше?
🔹Вчера совет директоров Лензолота рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год: ₽131 на одну привилегированную акцию.
📈Компания, которую рынок, кажется, уже похоронил (см. справку), удивила рынок, и сегодня ее бумаги растут на 7%.
📌Что будет дальше?
Согласно финансовому отчету, который предоставил наш Эй-бот, на 31 марта 2022 года на балансе компании значилось ₽1,66 млрд денежных средств, а всего активов — ₽1,73 млрд.
🔹Дивиденды были выплачены строго в соответствии с уставом компании: не менее 6,9% от чистой прибыли за год на привилегированные акции, которых у компании 347,7 тыс. штук. В 2022 году Лензолото заработало ₽660 млн чистой прибыли.
🚀 По словам аналитиков MP, компании в прошлом году удалось заработать на процентных доходах и курсовых разницах. Грубо говоря, она поиграла в инвестиционную компанию, выгодно разместив денежные средства.
🔸Однако не следует забывать: процентными доходами из-за высоких ставок в прошлом году не похвастался только ленивый, и так выгодно размещать средства удается не всегда. А реальной деятельности компания уже пару лет не ведет. И нет никакой информации о том, как Полюс намерен распорядится судьбой дочки.
🔸Поэтому MP скептически смотрит на акции Лензолота.
🗂 Справка от Эй-бота
Лензолото — российская компания, которая раньше занималась добычей золота.
- В 2020-м году "Полюс" (материнская компания) выкупила у Лензолота добывающие активы. Полученные средства Лензолото выплатило в качестве дивидендов.
- Сегодня Лензолото не ведет реальной производственной деятельности и существует только на бумаге.
#золото #Лензолото #МР_Волхонский
"Дочка" Полюса нашла деньги на дивиденды. Что будет дальше?
🔹Вчера совет директоров Лензолота рекомендовал выплатить дивиденды за 2022 год: ₽131 на одну привилегированную акцию.
📈Компания, которую рынок, кажется, уже похоронил (см. справку), удивила рынок, и сегодня ее бумаги растут на 7%.
📌Что будет дальше?
Согласно финансовому отчету, который предоставил наш Эй-бот, на 31 марта 2022 года на балансе компании значилось ₽1,66 млрд денежных средств, а всего активов — ₽1,73 млрд.
🔹Дивиденды были выплачены строго в соответствии с уставом компании: не менее 6,9% от чистой прибыли за год на привилегированные акции, которых у компании 347,7 тыс. штук. В 2022 году Лензолото заработало ₽660 млн чистой прибыли.
🚀 По словам аналитиков MP, компании в прошлом году удалось заработать на процентных доходах и курсовых разницах. Грубо говоря, она поиграла в инвестиционную компанию, выгодно разместив денежные средства.
🔸Однако не следует забывать: процентными доходами из-за высоких ставок в прошлом году не похвастался только ленивый, и так выгодно размещать средства удается не всегда. А реальной деятельности компания уже пару лет не ведет. И нет никакой информации о том, как Полюс намерен распорядится судьбой дочки.
🔸Поэтому MP скептически смотрит на акции Лензолота.
🗂 Справка от Эй-бота
Лензолото — российская компания, которая раньше занималась добычей золота.
- В 2020-м году "Полюс" (материнская компания) выкупила у Лензолота добывающие активы. Полученные средства Лензолото выплатило в качестве дивидендов.
- Сегодня Лензолото не ведет реальной производственной деятельности и существует только на бумаге.
#золото #Лензолото #МР_Волхонский
🤝Идите с миром, но с условиями
Власти РФ сформулировали требования для выхода иностранцев из российского бизнеса
🔹Теперь иностранцам будет еще труднее уйти из России. В документе правительства есть несколько принципиально новых условий, которые формально пока не применялись.
📊10 условий выхода
1 Цену покупки должен оценить "по рынку" независимый частный оценщик из спецсписка.
2 Требуется экспертное заключение саморегулируемой организации оценщиков.
3 Дисконт покупки к рыночной цене — не менее 50%.
4 Бюджет получает 10% от суммы покупки, если дисконт при сделке был меньше 90% от рыночной цены.
5 Запрещается заключать опцион обратного выкупа на срок более двух лет. Кроме того, выкуп должен пройти по полной рыночной стоимости.
6 Если покупается ПАО, обязательно разместить до 20% акций на бирже в течение трех лет.
7 Листинг проводится даже если ПАО в результате сделки ликвидируется или теряет публичный статус.
8 Покупатель должен развивать компанию и сохранить штат.
9 Деньги перечисляются на счета типа "С" либо — в рублях — в российский банк, либо в иностранные банки, но только с рассрочкой.
10 Без разрешения правкомиссии сделка не состоится.
🚀По словам аналитиков Market Power, основные новшества в этом списке - момент с SPО (дополнительным размещением акций на бирже) и обратным выкупом. Первый важен больше для покупателя. А второй, хоть и является ужесточением, но все равно не мешает компаниям выходить из бизнеса. Разве что психологически.
#иностранцы #бизнес #выход #МР_Волхонский
Власти РФ сформулировали требования для выхода иностранцев из российского бизнеса
🔹Теперь иностранцам будет еще труднее уйти из России. В документе правительства есть несколько принципиально новых условий, которые формально пока не применялись.
📊10 условий выхода
1 Цену покупки должен оценить "по рынку" независимый частный оценщик из спецсписка.
2 Требуется экспертное заключение саморегулируемой организации оценщиков.
3 Дисконт покупки к рыночной цене — не менее 50%.
4 Бюджет получает 10% от суммы покупки, если дисконт при сделке был меньше 90% от рыночной цены.
5 Запрещается заключать опцион обратного выкупа на срок более двух лет. Кроме того, выкуп должен пройти по полной рыночной стоимости.
6 Если покупается ПАО, обязательно разместить до 20% акций на бирже в течение трех лет.
7 Листинг проводится даже если ПАО в результате сделки ликвидируется или теряет публичный статус.
8 Покупатель должен развивать компанию и сохранить штат.
9 Деньги перечисляются на счета типа "С" либо — в рублях — в российский банк, либо в иностранные банки, но только с рассрочкой.
10 Без разрешения правкомиссии сделка не состоится.
🚀По словам аналитиков Market Power, основные новшества в этом списке - момент с SPО (дополнительным размещением акций на бирже) и обратным выкупом. Первый важен больше для покупателя. А второй, хоть и является ужесточением, но все равно не мешает компаниям выходить из бизнеса. Разве что психологически.
#иностранцы #бизнес #выход #МР_Волхонский
ММК держит удар
Еще один российский металлург отчитался за 1 полугодие спустя полтора года
ММК
МСар = ₽605 млрд
📊Итоги
- выручка: ₽353 млрд (-12,5%);
- EBITDA: ₽88 млрд (-14,5%);
- чистая прибыль: ₽52 млрд (-9%);
- FCF: ₽9 млрд (-48%).
🚀Ничего удивительного в падении выручки нет: снова виновато падение цен на металлопродукцию.
🔸При этом частично сгладил негативный эффект рост объема продаж благодаря сильному внутреннему спросу, а также увеличившемуся спросу на продукцию турецкого подразделения после землетрясения.
🔸Компания, как и ее коллега, отмечает полную загрузку своих мощностей по производству премиальной продукции и рассчитывает на сильный спрос со стороны строительного сектора.
👉Отчет Северстали
#металл #ММК #отчет #МР_Волхонский
Еще один российский металлург отчитался за 1 полугодие спустя полтора года
ММК
МСар = ₽605 млрд
📊Итоги
- выручка: ₽353 млрд (-12,5%);
- EBITDA: ₽88 млрд (-14,5%);
- чистая прибыль: ₽52 млрд (-9%);
- FCF: ₽9 млрд (-48%).
🚀Ничего удивительного в падении выручки нет: снова виновато падение цен на металлопродукцию.
🔸При этом частично сгладил негативный эффект рост объема продаж благодаря сильному внутреннему спросу, а также увеличившемуся спросу на продукцию турецкого подразделения после землетрясения.
🔸Компания, как и ее коллега, отмечает полную загрузку своих мощностей по производству премиальной продукции и рассчитывает на сильный спрос со стороны строительного сектора.
👉Отчет Северстали
#металл #ММК #отчет #МР_Волхонский
Fix Price топчется на месте
Ретейлер отчитался за 1 полугодие
Fix Price
МСар = ₽363 млрд
Р/Е = 10
📊Итоги
- выручка: ₽136 млрд (+3% год к году);
- скорректированная EBITDA: ₽24 млрд (-7%);
- чистая прибыль: ₽20 млрд (+286%);
- общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+7%);
- участники программы лояльности: 24 млн человек (+10%).
💵LfL-продажи снизились во 2 квартале на 8%. Трафик упал на 10%, а средний чек вырос на 2%.
👉Отчет за 1 квартал
📉Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 4%
🚀Рост выручки объясняется расширением сети. Во 2 квартале компания открыла 191 магазин, поэтому за год сеть выросла на 15%. Ошеломляющий на первый взгляд рост чистой прибыли — бумажный эффект. В прошлом году компания начислила резервы под будущие налоги, а в этом — их списала.
🔸Ретейлеру удается перекладывать колебания цен товаров на покупателей: валовая рентабельность не изменилась. Однако рентабельность по EBITDA снизилась на два процентных пункта, в основном из-за роста расходов на персонал.
🔸Слабые цифры по LfL можно объяснить эффектом базы: в 1-й половине прошлого года потребители активно закупались продуктами долгосрочного хранения. Но в целом результаты, скорее, разочаровывают, хотя особых опасений и не вызывают.
🔸Котировки бумаг компании зависят от того, сможет ли она и дальше перекладывать рост цен на потребителей при растущих валютных курсах, а также — получится ли у нее увеличить трафик.
#ретейл #FixPrice #отчет #МР_Волхонский
Ретейлер отчитался за 1 полугодие
Fix Price
МСар = ₽363 млрд
Р/Е = 10
📊Итоги
- выручка: ₽136 млрд (+3% год к году);
- скорректированная EBITDA: ₽24 млрд (-7%);
- чистая прибыль: ₽20 млрд (+286%);
- общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+7%);
- участники программы лояльности: 24 млн человек (+10%).
💵LfL-продажи снизились во 2 квартале на 8%. Трафик упал на 10%, а средний чек вырос на 2%.
👉Отчет за 1 квартал
📉Бумаги Fix Price (FIXP) падают на 4%
🚀Рост выручки объясняется расширением сети. Во 2 квартале компания открыла 191 магазин, поэтому за год сеть выросла на 15%. Ошеломляющий на первый взгляд рост чистой прибыли — бумажный эффект. В прошлом году компания начислила резервы под будущие налоги, а в этом — их списала.
🔸Ретейлеру удается перекладывать колебания цен товаров на покупателей: валовая рентабельность не изменилась. Однако рентабельность по EBITDA снизилась на два процентных пункта, в основном из-за роста расходов на персонал.
🔸Слабые цифры по LfL можно объяснить эффектом базы: в 1-й половине прошлого года потребители активно закупались продуктами долгосрочного хранения. Но в целом результаты, скорее, разочаровывают, хотя особых опасений и не вызывают.
🔸Котировки бумаг компании зависят от того, сможет ли она и дальше перекладывать рост цен на потребителей при растущих валютных курсах, а также — получится ли у нее увеличить трафик.
#ретейл #FixPrice #отчет #МР_Волхонский
НЛМК отсортировал активы
Российский металлург продал сортовое подразделение
НЛМК
МСар = ₽1,2 трлн
🤝Как пишет Интерфакс, 100% ООО "НЛМК-Калуга" (владеет ООО "НЛМК-Сорт" и "НЛМК-Метиз") и ООО "Вторчермет НЛМК" теперь у структуры владельца "Промышленно-металлургического холдинга" (ПМХ) Евгения Зубицкого.
🫡Эти активы выставлялись на продажу еще в 2021 году, их мощность — 2 млн тонн арматуры, катанки и метизной продукции.
💵Агентство отмечает, что на выставленные тогда к продаже активы приходится около 20% производственных мощностей группы.
🚀По словам аналитиков Market Power, сегмент дает около 15% выручки, поэтому продажа этих активов — довольно интересная новость. Однако основной вопрос — цена.
🔸НЛМК уже давно не публиковал отчетов, поэтому мы не можем ничего говорить с уверенностью. Сложно сказать, насколько это хорошо или плохо для компании без понимания цены сделки и результатов проданных подразделений.
📌А вот другие металлурги добросовестно отчитались
🔹Северсталь
🔹ММК
🔹Мечел
#металл #НЛМК #МР_Волхонский
Российский металлург продал сортовое подразделение
НЛМК
МСар = ₽1,2 трлн
🤝Как пишет Интерфакс, 100% ООО "НЛМК-Калуга" (владеет ООО "НЛМК-Сорт" и "НЛМК-Метиз") и ООО "Вторчермет НЛМК" теперь у структуры владельца "Промышленно-металлургического холдинга" (ПМХ) Евгения Зубицкого.
🫡Эти активы выставлялись на продажу еще в 2021 году, их мощность — 2 млн тонн арматуры, катанки и метизной продукции.
💵Агентство отмечает, что на выставленные тогда к продаже активы приходится около 20% производственных мощностей группы.
🚀По словам аналитиков Market Power, сегмент дает около 15% выручки, поэтому продажа этих активов — довольно интересная новость. Однако основной вопрос — цена.
🔸НЛМК уже давно не публиковал отчетов, поэтому мы не можем ничего говорить с уверенностью. Сложно сказать, насколько это хорошо или плохо для компании без понимания цены сделки и результатов проданных подразделений.
📌А вот другие металлурги добросовестно отчитались
🔹Северсталь
🔹ММК
🔹Мечел
#металл #НЛМК #МР_Волхонский
Fix Price заговорил о дивидендах
Российский ретейлер отчитался за 3 квартал и 9 месяцев
Fix Price
МСар = ₽308 млрд
Р/Е = 8,5
📊Итоги за 3 квартал
- выручка: ₽75 млрд (+6% год к году);
- скорректированная EBITDA: ₽14 млрд (-8%);
- чистая прибыль: ₽7 млрд (+6%);
- общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+13%);
- участники программы лояльности: 24,8 млн человек (+21,5%).
💵Динамика LfL-продаж оказалась негативной: -2,8%.
👉Отчет за 1 полугодие
❗️Отдельно стоит отметить информацию о сохранении намерения компании о возвращении к выплате дивидендов.
- Сейчас активно прорабатываем возможные опции, которые, принимая во внимание регуляторную среду, учитывали бы интересы всех акционеров, — приводятся в релизе слова гендиректора Дмитрия Кирсанова.
📈📉Бумаги Fix Price (FIXP) почти не реагируют на отчет.
🚀Выручка по-прежнему растет только за счет расширения сети, а вот LfL-выручка падает. Это можно объяснить тем, что год назад потребители активно запасались продуктами долгосрочного хранения, но результат все равно разочаровывает.
🔸Обещание дивидендов должно поддержать цену акций, но долгосрочные перспективы будут зависеть от того, сможет ли компания восстановить рост LfL-выручки.
#ретейл #FixPrice #отчет #МР_Волхонский
Российский ретейлер отчитался за 3 квартал и 9 месяцев
Fix Price
МСар = ₽308 млрд
Р/Е = 8,5
📊Итоги за 3 квартал
- выручка: ₽75 млрд (+6% год к году);
- скорректированная EBITDA: ₽14 млрд (-8%);
- чистая прибыль: ₽7 млрд (+6%);
- общая торговая площадь: 1,3 млн кв. метров (+13%);
- участники программы лояльности: 24,8 млн человек (+21,5%).
💵Динамика LfL-продаж оказалась негативной: -2,8%.
👉Отчет за 1 полугодие
❗️Отдельно стоит отметить информацию о сохранении намерения компании о возвращении к выплате дивидендов.
- Сейчас активно прорабатываем возможные опции, которые, принимая во внимание регуляторную среду, учитывали бы интересы всех акционеров, — приводятся в релизе слова гендиректора Дмитрия Кирсанова.
📈📉Бумаги Fix Price (FIXP) почти не реагируют на отчет.
🚀Выручка по-прежнему растет только за счет расширения сети, а вот LfL-выручка падает. Это можно объяснить тем, что год назад потребители активно запасались продуктами долгосрочного хранения, но результат все равно разочаровывает.
🔸Обещание дивидендов должно поддержать цену акций, но долгосрочные перспективы будут зависеть от того, сможет ли компания восстановить рост LfL-выручки.
#ретейл #FixPrice #отчет #МР_Волхонский