😳"Новый формат" рынка
Не так давно СМИ со ссылкой на источники сообщили, что ЦБ обсуждает разделение рынка акций на два – для резидентов внутри страны (оншорный) и нерезидентов за ее пределами (оффшорный). Вместе с аналитиками Market Power разбираемся, что это может значить
❓Для чего это нужно?
🚀Разделение рынка делается для защиты от панического выхода иностранцев из российских акций. Ситуация такая: капитализация российского рынка акций составляла $850 млрд на начало года. 60% (или $500) из этого находилось в свободном обращении – free float. Иностранцы владеют почти одной третью free float. Резкие распродажи с их стороны могут обвалить рынок.
🔹Вероятность такой меры зависит от переговоров по Украине. Если они затянутся, то придется ее вводить, иначе домашний рынок акций необходимо будет держать закрытым. Данная мера при условии введения может продолжаться долго. Вероятно, нерезидентов будут "выпускать" с домашнего рынка постепенно.
❓Будет как в Китае?
🚀В Китае немного другая ситуация. Оффшорный рынок централизован в Гонконге и изначально был создан для контроля доступа нерезидентов к капиталу компаний на материке. В России же после 1990 года притоки иностранцев никак не ограничивались.
🔹Кроме того, между Гонконгом и Китаем нет расхождений в ценах акций, а в нашем случае - есть.
#МР_Рынок #МР_Кулагин #Разделение #Аналитика
Не так давно СМИ со ссылкой на источники сообщили, что ЦБ обсуждает разделение рынка акций на два – для резидентов внутри страны (оншорный) и нерезидентов за ее пределами (оффшорный). Вместе с аналитиками Market Power разбираемся, что это может значить
❓Для чего это нужно?
🚀Разделение рынка делается для защиты от панического выхода иностранцев из российских акций. Ситуация такая: капитализация российского рынка акций составляла $850 млрд на начало года. 60% (или $500) из этого находилось в свободном обращении – free float. Иностранцы владеют почти одной третью free float. Резкие распродажи с их стороны могут обвалить рынок.
🔹Вероятность такой меры зависит от переговоров по Украине. Если они затянутся, то придется ее вводить, иначе домашний рынок акций необходимо будет держать закрытым. Данная мера при условии введения может продолжаться долго. Вероятно, нерезидентов будут "выпускать" с домашнего рынка постепенно.
❓Будет как в Китае?
🚀В Китае немного другая ситуация. Оффшорный рынок централизован в Гонконге и изначально был создан для контроля доступа нерезидентов к капиталу компаний на материке. В России же после 1990 года притоки иностранцев никак не ограничивались.
🔹Кроме того, между Гонконгом и Китаем нет расхождений в ценах акций, а в нашем случае - есть.
#МР_Рынок #МР_Кулагин #Разделение #Аналитика
🎉Минфин разрешает продать
Комиссия Минфина анонсировала новые послабления для российских клиентов иностранных брокеров
🖊Как сообщают СМИ, правительственная комиссия разрешила инвесторам зачислять валюту от продажи иностранных ценных бумаг на свои зарубежные брокерские счета.
‼️ Однако пока об этом лишь сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в рамках ПМЭФ. Официального документа Минфин пока не обнародовал!
🔸Ранее Набиуллина в ходе пресс-конференции по ключевой ставке заявила, что продажа бумаг на зарубежном брокерском счету без согласия комиссии запрещена: она приравнивается к зачислению валюты на зарубежный брокерский счет.
#МР_Рынок #Инвесторы #Послабления #Новости
Комиссия Минфина анонсировала новые послабления для российских клиентов иностранных брокеров
🖊Как сообщают СМИ, правительственная комиссия разрешила инвесторам зачислять валюту от продажи иностранных ценных бумаг на свои зарубежные брокерские счета.
‼️ Однако пока об этом лишь сообщила председатель ЦБ Эльвира Набиуллина в рамках ПМЭФ. Официального документа Минфин пока не обнародовал!
🔸Ранее Набиуллина в ходе пресс-конференции по ключевой ставке заявила, что продажа бумаг на зарубежном брокерском счету без согласия комиссии запрещена: она приравнивается к зачислению валюты на зарубежный брокерский счет.
#МР_Рынок #Инвесторы #Послабления #Новости
🧯Красная чума инфляции
Американский фондовый рынок завершил вчерашние торги сильным снижением
📉Так, индекс S&P 500 упал на 3%, до 3666 пунктов, обновив тем самым минимум с декабря 2020 года. NASDAQ рухнул на 4%, до 10 646 пунктов.
❗️Такой обвал – это следствие повышения ставки ФРС на 0,75 п.п. Инвесторы начали активно продавать акции, опасаясь скатывания экономики в глобальную рецессию.
🚀Повышение ставки американского регулятора, объясняют аналитики Market Power, заставляет инвесторов уходить из рисковых активов, мысля в таком ключе: зачем мне акции Amazon с P/E = 60, что эквивалентно доходности в 1,6% в год, если я могу взять правительственные облигации с доходность в 3-4%?
#МР_Рынок #США #Обвал #МР_Кулагин #Аналитика
Американский фондовый рынок завершил вчерашние торги сильным снижением
📉Так, индекс S&P 500 упал на 3%, до 3666 пунктов, обновив тем самым минимум с декабря 2020 года. NASDAQ рухнул на 4%, до 10 646 пунктов.
❗️Такой обвал – это следствие повышения ставки ФРС на 0,75 п.п. Инвесторы начали активно продавать акции, опасаясь скатывания экономики в глобальную рецессию.
🚀Повышение ставки американского регулятора, объясняют аналитики Market Power, заставляет инвесторов уходить из рисковых активов, мысля в таком ключе: зачем мне акции Amazon с P/E = 60, что эквивалентно доходности в 1,6% в год, если я могу взять правительственные облигации с доходность в 3-4%?
#МР_Рынок #США #Обвал #МР_Кулагин #Аналитика
❗️Падение рынка
📉Индекс Мосбиржи обвалился на 5%.
🔸Газпром тянет вниз за собой весь рынок.
#МР_Рынок #Котировки #Газпром #Новости
📉Индекс Мосбиржи обвалился на 5%.
🔸Газпром тянет вниз за собой весь рынок.
#МР_Рынок #Котировки #Газпром #Новости
🇺🇸🦤 Джером-ястреб
Последнее заявление главы ФРС снова разрушило надежды инвесторов на отскок американского рынка. Индекс S&P 500 снижается вторую неделю подряд, и разворота не предвидится
🔹Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что американский регулятор продолжит повышать ставку и удерживать жесткую ДКП "в течение некоторого времени", чтобы побороть инфляцию. То есть рассчитывать на понижение ставки не приходится и в следующем году. Фактически ФРС целенаправленно отправляет экономику в рецессию, чтобы побороть инфляцию.
👉Что такое рецессия?
🔹Рынок фьючерсов мгновенно повысил ожидания по терминальной ставке ФРС в этом цикле на 25 базисных пунктов – до 4%. Она достигнет уровня ожиданий в 1-м квартале 2023 года.
👉Что такое фьючерс?
🔹Market Power ожидает, что 21 сентября ФРС повысит ключевую долларовую ставку еще на 75 б.п. – до 3,25%. До конца года ожидается подъем ставки ФРС еще на 50 б.п. – до 3,75%.
🔹Глобальная рецессия стала консенсусом на рынке. 58% крупных портфельных управляющих, по данным Bank of America, ожидают мировую рецессию в течение 12 месяцев.
🔹По расчетам Bloomberg, индекс акций S&P 500 в эту рецессию может упасть до 3300 пунктов. В случае более серьезного кризиса рынок может снизиться еще сильнее.
🚀 Аналитики MP напоминают, что S&P очень сильно отскочил от минимума в июне, когда народ не верил в остановку роста инфляции, несмотря на любые действия ФРС.
🔸Потом уже было множество сигналов, что бесконтрольного роста не будет. Повышение зарплат, ценовые ожидания, цены производителей начали остывать.
🔸Рынок больше боится не повышения ставки – там все понятно озвучивается. Волнение вызывает сокращение баланса ФРС: тут управляющие озвучили $2 трлн – это, по разным прикидкам, эквивалентно подъему ставки еще на несколько процентов. К настоящему моменту прошли только $0,15 из $2 трлн сокращений.
🔸У банков станет меньше ликвидности – это значит, что у кого-то из реального сектора не получится перекредитоваться. Если бизнес хороший – компания выживет; если нет (а в 2020-2021 годах появилось много "зомби-компаний") – будет дефолтить, увольнять людей и т. д. Это, конечно, будет вести к замедлению инфляции.
🔸С сокращением баланса как раз непонятно: где оно остановится? В 2018 году порезали на 0,5 трлн, народ взвыл, и Пауэллу пришлось прогнуться. В этот раз, вероятно, произойдет нечто похожее, поэтому рынок не спешит отрастать, хотя имеется очень много признаков, что инфляция начинает притормаживать.
#МР_Рынок #США #ФРС #Рецессия #МР_Васильев #MP_Кулагин #Аналитика
Последнее заявление главы ФРС снова разрушило надежды инвесторов на отскок американского рынка. Индекс S&P 500 снижается вторую неделю подряд, и разворота не предвидится
🔹Глава ФРС Джером Пауэлл заявил, что американский регулятор продолжит повышать ставку и удерживать жесткую ДКП "в течение некоторого времени", чтобы побороть инфляцию. То есть рассчитывать на понижение ставки не приходится и в следующем году. Фактически ФРС целенаправленно отправляет экономику в рецессию, чтобы побороть инфляцию.
👉Что такое рецессия?
🔹Рынок фьючерсов мгновенно повысил ожидания по терминальной ставке ФРС в этом цикле на 25 базисных пунктов – до 4%. Она достигнет уровня ожиданий в 1-м квартале 2023 года.
👉Что такое фьючерс?
🔹Market Power ожидает, что 21 сентября ФРС повысит ключевую долларовую ставку еще на 75 б.п. – до 3,25%. До конца года ожидается подъем ставки ФРС еще на 50 б.п. – до 3,75%.
🔹Глобальная рецессия стала консенсусом на рынке. 58% крупных портфельных управляющих, по данным Bank of America, ожидают мировую рецессию в течение 12 месяцев.
🔹По расчетам Bloomberg, индекс акций S&P 500 в эту рецессию может упасть до 3300 пунктов. В случае более серьезного кризиса рынок может снизиться еще сильнее.
🚀 Аналитики MP напоминают, что S&P очень сильно отскочил от минимума в июне, когда народ не верил в остановку роста инфляции, несмотря на любые действия ФРС.
🔸Потом уже было множество сигналов, что бесконтрольного роста не будет. Повышение зарплат, ценовые ожидания, цены производителей начали остывать.
🔸Рынок больше боится не повышения ставки – там все понятно озвучивается. Волнение вызывает сокращение баланса ФРС: тут управляющие озвучили $2 трлн – это, по разным прикидкам, эквивалентно подъему ставки еще на несколько процентов. К настоящему моменту прошли только $0,15 из $2 трлн сокращений.
🔸У банков станет меньше ликвидности – это значит, что у кого-то из реального сектора не получится перекредитоваться. Если бизнес хороший – компания выживет; если нет (а в 2020-2021 годах появилось много "зомби-компаний") – будет дефолтить, увольнять людей и т. д. Это, конечно, будет вести к замедлению инфляции.
🔸С сокращением баланса как раз непонятно: где оно остановится? В 2018 году порезали на 0,5 трлн, народ взвыл, и Пауэллу пришлось прогнуться. В этот раз, вероятно, произойдет нечто похожее, поэтому рынок не спешит отрастать, хотя имеется очень много признаков, что инфляция начинает притормаживать.
#МР_Рынок #США #ФРС #Рецессия #МР_Васильев #MP_Кулагин #Аналитика
‼️Президент раздвинул границы
Владимир Путин подписал договоры о присоединении ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей к России
❗️Также в своей речи президент отметил, что РФ готова к переговорам с Украиной.
📈 Как МР прогнозировал вчера, ничего из выступления главы государства не стало сюрпризом для участников рынка. Инвесторы не особо отреагировали на выступление. Индекс Мосбиржи растет на 1,6%, до 1982 пунктов.
🔹А вот рубль чуть сдал позиции
💵Доллар торгуется ниже ₽58
💶Евро - выше ₽55.
#МР_Рынок #Президент #Новости
Владимир Путин подписал договоры о присоединении ДНР, ЛНР, Херсонской и Запорожской областей к России
❗️Также в своей речи президент отметил, что РФ готова к переговорам с Украиной.
📈 Как МР прогнозировал вчера, ничего из выступления главы государства не стало сюрпризом для участников рынка. Инвесторы не особо отреагировали на выступление. Индекс Мосбиржи растет на 1,6%, до 1982 пунктов.
🔹А вот рубль чуть сдал позиции
💵Доллар торгуется ниже ₽58
💶Евро - выше ₽55.
#МР_Рынок #Президент #Новости
😐Рынку нужен драйвер!
Что же будет влиять на российские фондовые индексы в ближайшей перспективе?
😔Новостной фон (сравните с осенью!) стих, ничего важного практически не происходит. Индекс Мосбиржи уже вторую неделю особо не меняется, оставаясь в диапазоне 2160-2200 пунктов
🚀Как считают аналитики Market Power, возможные движения на рынке еще могут случиться до конца года. Потенциально для этого есть как позитивные, так и негативные драйверы.
🔆Основной позитивный драйвер на конец декабря и весь январь – это выплата дивидендов. По примерным прикидкам на рынок придет около ₽400 млрд новых денег от крупнейших компаний вроде Роснефти, ФосАгро, Татнефти и Газпромнефти. Это довольно приличная сумма, и реинвестиция некоторой ее доли в рынок может вызвать очередное кратковременное ралли.
🔆Второй драйвер роста – это сам Новый год как явление. Это тяжело объяснить, но люди в преддверии этого праздника психологически более позитивны и готовы совершать больше покупок не только в торговых центрах...
❌Из негативных факторов - геополитика. Никто не знает наверняка, какие решения примут власти в текущей ситуации. Трудно предположить, что же нам готовит в этом плане 2023 год...
#МР_Рынок #Котировки #Движение #Драйверы #Аналитика
@marketpowercomics
Что же будет влиять на российские фондовые индексы в ближайшей перспективе?
😔Новостной фон (сравните с осенью!) стих, ничего важного практически не происходит. Индекс Мосбиржи уже вторую неделю особо не меняется, оставаясь в диапазоне 2160-2200 пунктов
🚀Как считают аналитики Market Power, возможные движения на рынке еще могут случиться до конца года. Потенциально для этого есть как позитивные, так и негативные драйверы.
🔆Основной позитивный драйвер на конец декабря и весь январь – это выплата дивидендов. По примерным прикидкам на рынок придет около ₽400 млрд новых денег от крупнейших компаний вроде Роснефти, ФосАгро, Татнефти и Газпромнефти. Это довольно приличная сумма, и реинвестиция некоторой ее доли в рынок может вызвать очередное кратковременное ралли.
🔆Второй драйвер роста – это сам Новый год как явление. Это тяжело объяснить, но люди в преддверии этого праздника психологически более позитивны и готовы совершать больше покупок не только в торговых центрах...
❌Из негативных факторов - геополитика. Никто не знает наверняка, какие решения примут власти в текущей ситуации. Трудно предположить, что же нам готовит в этом плане 2023 год...
#МР_Рынок #Котировки #Движение #Драйверы #Аналитика
@marketpowercomics
Число первичных заявок на пособие по безработице в Штатах сократилось до 190 тыс.
— До этого значение составляло 205 тыс. Эксперты ожидали, что оно вырастет до 214 тыс.
- По словам аналитиков Market Power, пока что все говорит о том, что компании снижают зарплаты, но не спешат увольнять людей. Безработица по итогам ноября находилась на минимальном уровне с апреля 2020 года.
- По всей видимости, даже масштабные сокращения в бигтехах по типу Microsoft или Amazon не сильно повлияли на показатель.
Что будет делать ФРС
- Прогнозная траектория ставки в декабре была повышена. Теперь она выглядит так:
2023 год - 5,1% (4,6% ранее)
2024 год - 4,1% (3,9% ранее)
2025 год - 3,1% (2,9% ранее)
- Из-за этого, скорее всего, американскому регулятору придется держать ставку высокой дольше, чем предполагалось в предыдущих прогнозах. Если безработица продолжит оставаться низкой, то траектория может быть пересмотрена еще выше на 2024-2025 годы.
#МР_Рынок #США #Безработица #Данные #МР_Кулагин #Аналитика
— До этого значение составляло 205 тыс. Эксперты ожидали, что оно вырастет до 214 тыс.
- По словам аналитиков Market Power, пока что все говорит о том, что компании снижают зарплаты, но не спешат увольнять людей. Безработица по итогам ноября находилась на минимальном уровне с апреля 2020 года.
- По всей видимости, даже масштабные сокращения в бигтехах по типу Microsoft или Amazon не сильно повлияли на показатель.
Что будет делать ФРС
- Прогнозная траектория ставки в декабре была повышена. Теперь она выглядит так:
2023 год - 5,1% (4,6% ранее)
2024 год - 4,1% (3,9% ранее)
2025 год - 3,1% (2,9% ранее)
- Из-за этого, скорее всего, американскому регулятору придется держать ставку высокой дольше, чем предполагалось в предыдущих прогнозах. Если безработица продолжит оставаться низкой, то траектория может быть пересмотрена еще выше на 2024-2025 годы.
#МР_Рынок #США #Безработица #Данные #МР_Кулагин #Аналитика