🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в авиаотрасли, отвечает на вопросы подписчиков по Аэрофлоту: “Сколько лет нужно компании, чтобы оправиться от санкций? Что должно случиться, чтобы ее можно было покупать в портфель?”

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

✈️Вопрос сложный, особенно его первая часть. Думаю, что на него никто не знает ответа, так как он зависит от многих факторов.

1️⃣Что будет с запчастями и как их можно будет ввозить? Сейчас есть обходные пути, но сколько они продержатся - непонятно.
2️⃣Что будет с ценами на нефть, которые влияют и на керосин?
3️⃣Что вообще будет с отечественным самолетостроением?

🛫Когда компания будет операционно эффективной, когда у нее будут конкурентные преимущества (помимо господдержки), и когда будет ясность, куда она еще сможет летать за границу - тогда можно будет принимать решение, покупать бумаги или нет.

#MP_аналитикнасвязи #вопросы #Аэрофлот #Аналитика #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в области электроники, отвечает на вопросы подписчиков по М.Видео: "Выиграет ли компания от параллельного импорта? Что будет с ценами на электронику, когда он заработает?"

📝КОРОТКО:

🚀 Параллельный импорт работает с середины лета. Что происходит с ценами на электронику – можно глянуть в магазинах. Дефицит есть, но основные бренды все еще остаются.

📹 М.Видео сейчас чувствует себя хорошо из-за сильного курса рубля, потому что импорт, которым компания и занимается, выгоден. Ретейлер однозначно выиграет от параллельного импорта, поскольку является одним из лидеров рынка наравне с DNS.

👍 У этих двух лидеров рынка немного разные специализации, поэтому жесткой конкуренции между ними быть не должно.

❗️Напоминаем, что наши аналитики регулярно отвечают на вопросы подписчиков по разным темам: например, тут, тут и здесь

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #Мвидео #Аналитика #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в области энергетики, отвечает на вопрос подписчика об объединении Россетей и ФСК: зачем это делается?

📝КОРОТКО:

🚀 Есть две причины: стоимость заимствования и операционные расходы.

1️⃣У Россетей много дочек. Возможно, что такое объединение - первая ступень к консолидации всех активов. То есть дочек постепенно будет меньше и меньше - они будут переходить под одну большую компанию. Следовательно, компании будет проще занимать, так как инвесторы видят одно консолидированное предприятие, у которого больше активов и лучше способность обслуживать долги.

2️⃣Чтобы содержать дочерние компании - надо платить людям, которые будут эти компании обслуживать. Юристы, бухгалтеры и прочие. А если компания одна, то делать это проще и дешевле, а значит, остается больше денег, которыми можно поделиться с акционерами. За счет этого могут расти и котировки компании.

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #россети #ФСК #Аналитика #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в области производства удобрений, по запросу наших подписчиков представляет свой топ-3 компаний из этого сектора

📝КОРОТКО:

🚀 На самом деле, на Мосбирже всего три компании-"удобренца": Куйбышевазот, Фосагро и Акрон. Все трое - примерно с одинаковым показателем Р/Е. Конкурентные преимущества тоже очень похожи. Среди рисков у всех: потенциальные и действующие квоты, эмбарго на удобрения и укрепление курса.

🧐Но есть и различия. Например, у Фосагро все логистические активы находятся в РФ, тогда как у Акрона они есть в "недружественных" Эстонии и Канаде, что в текущей ситуации скорее минус. Среди плюсов Фосагро - гибкость мощностей, но ориентация на Европу у компании чуть больше, чем у Акрона.

👉Как раз вчера Фосагро опубликовал отчет за 9 месяцев

🤯С Куйбышевазотом немного другая ситуация: 2/3 прибыли идет от азотных удобрений и еще треть от продукции капролактама. Это более экспортная продукция, она идет в Китай. Не следует забывать, что это компания "второго эшелона": ее акции низколиквидны, и есть большое пространство для манипулирования инсайдерами.

❗️И все же, если распределять места, мой топ выглядит следующим образом:

🥇Фосагро
🥈Куйбышевазот
🥉Акрон

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #Удобрения #Компании #MP_Тюрин

@marketpowercomics

🚀Аналитик на связи!

❓Алексей Тюрин, эксперт MP в авиаотрасли отвечает на вопрос подписчиков о перспективах ЮТэйра

📝КОРОТКО:

🚀Сравнивать ЮТэйр логично с Аэрофлотом, так как это единственные две российские компании из авиаперевозчиков, которые торгуются на Мосбирже. Посмотрим на выручку, операционный поток, пассажирооборот и капитализацию.

💵Выручка
ЮТэйр - ₽75 млрд, Аэрофлот – ₽500 млрд (разница в 7 раз)

🌊Поток
ЮТэйр – ₽5 млрд, Аэрофлот – ₽95 млрд (разница в 20 раз)

👨‍✈️Пассажирооборот
ЮТэйр – 12 млн, Аэрофлот – 100 млн (разница в 8 раз)

🧐Капитализация у первой ₽57 млрд, у второй – ₽100 млрд. Разница меньше, чем в 2 раза. Есть еще нюанс с частыми проблемами Ютэйра с обслуживанием долга - заголовки об этом периодически появляются в новостях.

💸Второй момент – это ликвидность. Она у ЮТэйра очень низкая. Если хотите вкладывать серьезные деньги в ЮТэйр, то это будет сложно. Выходить потом – тоже. И не забываем про то, что чем ниже ликвидность, тем больше вероятность манипулирования рынком.

❗️Вывод: ЮТэйр все-таки стоит дороговато относительно своих показателей и относительно Аэрофлота.

#MP_Аналитикнасвязи #Вопросы #Авиа #ЮТэйр #MP_Тюрин

@marketpowercomics

✈️Летная стратегия
Аэрофлот поделился стратегией развития группы. Собрали для вас основное

🔷К 2030 году компания планирует увеличить пассажиропоток до 65 млн человек.

🔷В 2023 году количество перевезенных человек должно составить 43,5 млн.

🔷Доля группы на российском рынке должна увеличиться до 50% к 2030 году.

🔷Парк самолетов будет состоять к тому же году на 70% из российских самолетов

🔷К 2030 году ПО планируется заменить на отечественное на 100%.

🔷В планах на этот год - существенное увеличение объема перевозок в Турцию и Китай

🔷Долговая нагрузка группы в 2023 году не вырастет. По итогам прошлого года компания чувствует себя абсолютно уверенно с точки зрения обслуживания своих обязательств и с точки зрения свободного денежного потока.


🚀Как считают аналитики Market Power, достижение цели по пассажиропотоку к 2030 году в принципе возможно. В 2019 году показатель составлял 61 млн человек. Но есть нюанс, что тогда международные рейсы генерировали 45% трафика, а сейчас - только 13%.

🔸За счет их возобновления или открытия есть шанс нарастить пассажиропоток. Если все останется как есть, то необходимо будет 55 млн внутреннего трафика для достижения целей 2030, или +55% к текущим уровням. Это достаточно амбициозно.

🔸Увеличение доли на рынке тоже вполне реально. Сейчас она составляет 43%. Если все будет идти по жесткому сценарию (проблемы с запчастями для иностранных самолетов, постепенная замена их отечественными), то Аэрофлот выиграет, так как сейчас он основной получатель самолетов российского производства. То же касается и желания довести долю самолетов РФ в парке компании до 70%. Сейчас их количество составляет около 20%

🔸По остальным пунктам сказать определенно сложно. Остается ждать и наблюдать.

#МР_Дайджест #МР_Авиа #Аэрофлот #Развитие #Новости #MP_Тюрин

⚡️Российский рынок акций прямо сейчас

🟢Мосбиржа: 2 192 пункта (+0,1%)
🟢РТС: 992 пункта (+0,04%)


📰Главное к этому часу:

🔷Китай начинает импортировать уголь из Австралии, чего не делал с конца 2020 года из-за обострения отношений между странами. Перед праздниками (Лунным Новым годом) было заказано 80 тыс. тонн металлургического угля.
🚀Аналитики MP считают, что это не должно снизить спрос на российский уголь со стороны Китая. Российское сырье Поднебесная закупает по дешевке (относительно цен, по которым оно продается в Европу и другие страны). Открытие экспорта из Австралии - это, скорее, свидетельство роста спроса на уголь в Китае.

🔹С завтрашнего дня на Мосбирже начнет обращаться расчетный фьючерс на валютную пару доллар-юань, а также опцион на этот контракт.

🔹Ростелеком и ВТБ создали совместное предприятие (СП) для цифровизации регионов.

👉А еще сегодня СМИ написали про возможную покупку МегаФона Ростелекомом

🔹Правительство в 2023 году направит на программу льготных дальневосточных авиаперевозок из бюджета ₽5,9 млрд.
🚀Это не очень много. Для сравнения, в прошлом году Аэрофлот получил ₽150 млрд в виде всевозможной поддержки государства

🔹Северсталь получила грант фонда "Сколково" ₽1 млрд на разработку двух крупных проектов в сфере импортозамещения иностранного ПО в области металлургии
🚀 В масштабах компании сумма совсем не впечатляет...

🔹РФ впервые обогнала США по производству филе минтая. Однако до лидера - Китая - еще далеко.

🔹ВВП Германии в 4 квартале 2022 года сократился на 0,2%. Эксперты ожидали, что изменений показателя за квартал не будет.

📌Что было до этого?
🌙 Утренний дайджест новостей

#МР_Биржа #Торги #МР_Новости #MP_Никонов #MP_Тюрин #MP_Пантюхин #Аналитика

@marketpowercomics

⚠️Энергии не хватило на дивиденды
Совет директоров ЭЛ5-Энерго утвердил план развития компании, но акции обвалились Почему?

🔹Согласно трехлетнему бизнес-плану (2023-2025) компания ожидает стабильный общий отпуск электроэнергии на уровне 20-21 ТВт•ч в год. При этом газовые электростанции снизят отпуск, однако ветряки, по мнению компании, должны это компенсировать

🔹Кроме того, компания оптимистична касательно финансовых показателей, которые должны вырасти благодаря выходу Кольской ВЭС на полную мощность и индексации тарифов.

👎 Инвесторов же расстроила рекомендация СД не платить дивиденды, хотя их очень ждали. Дело в том, что по прогнозам, чистый долг компании (₽29,8 млрд) будет увеличиваться до 2025 года и в связи с этим аж до 2027 года весь свободный денежный поток компании направляется на снижение долга.

📉 Акции ЭЛ5-Энерго (ENRU) упали на 4,5%.

🔸Высокий долг компании объяснить просто, и ничего страшного тут нет: ЭЛ5-Энерго заключила договор предоставления мощности (ДПМ). Суть в следующем: компания обновляет оборудование на электростанции, а государство гарантирует объемы и повышенный тариф в течение нескольких лет, чтобы компания смогла заработать на инвестициях в производство. Однако сейчас, чтобы начать это обновление, ЭЛ5-Энерго пришлось нарастить долг.

🔸Дивиденды ожидались рынком, поскольку компания в 2022 году была выкуплена Лукойлом и Газпромбанком, и рынок ожидал, что компании немедленно захотят получить некоторую прибыль от сделки. Плюс в прошлом году компания не выплачивала дивиденды, хотя до этого делала это регулярно. Но приоритеты, видимо, поменялись.


✳️ЭЛ5-Энерго (до ноября 2022 года называлась «Энел Россия») владеет 3 газовыми электростанциями и 2 ветропарками в европейской части РФ. Зарабатывает на продаже электроэнергии, мощности и тепла.
На российском рынке компания занимает 10 место и 2% рынка по выработке электроэнергии.

#энергетика #MP_Тюрин

ФАС не согласна с формулировками СМИ по поводу реорганизации Русгидро на Дальнем Востоке

🔹Антимонопольная служба опубликовала пост, в котором объяснила, что вчерашнее сообщение о грядущих реформах в Русгидро было неверно истолковано. ФАС заявила, что предлагает не "разделить ПАО «Русгидро» на две части", а "план мероприятий в отношении сетевых активов компании".

🔹Разбираемся, в чем отличие. Спойлер: по факту, только в формулировках


📌Предпосылки
Энергосистема России разделена на ценовые и неценовые зоны.

❗️Ценовых — две: европейская часть России плюс Урал, а также Сибирь. В них электроэнергия продается по рыночным ценам.

❗️В неценовых же зонах электроэнергия продается по ценам, которые регулирует государство. К таковым относится и Дальний Восток.

🔹Однако с ноября 2023 года неценовые зоны будут постепенно трансформировать в ценовые. То есть уже не государство будет определять стоимость электроэнергии в них. Зачем это делается — понятно: из бюджета на модернизацию старых активов в неценовых зонах приходилось тратить много денег.

🔹Теперь это ляжет на плечи собственников, которые смогут привлечь частные инвестиции, да и банально — поднять тарифы.


📌В чем проблема Русгидро?
Сегодня Русгидро почти полностью обеспечивает энергоснабжение Дальнего Востока, управляя ТЭС общей мощностью 12,5 ГВт, а также сетями и сбытовыми компаниями.

🔹И в этом-то и загвоздка: еще в период реформы РАО ЕЭС был принят закон, по которому В ЦЕНОВЫХ ЗОНАХ сетевые и генерирующие активы не могут управляться одной компанией напрямую. Так что, после смены статуса зоны Дальнего Востока, Русгидро этот закон нарушит.


📌Что будет с сетями Русгидро?
Вероятнее всего, компания попросту выделит эти активы для последующей продажи. К тому же член правления компании Роман Бердников заявил, что она "не хотела бы «дарить» какие-либо активы".

🔹Логика подсказывает, что покупателем может выступить одна из дочек естественной монополии ФСК-Россети.

#энерго #Русгидро #MP_Микова #MP_Тюрин

Аэрофлот перелетел старые показатели
Крупнейшая российская авиакомпания представила операционный отчет за первый квартал

Аэрофлот
МСар = ₽84 млрд
Р/Е = n/a

Итоги
— пассажиропоток: 9,5 млн (+11%)
- международные линии: 2 млн (+9%)
- внутренние линии: 7,5 млн (+12%)

— грузооборот: 203 млн тонно-километров (-11%)
- международные линии: 67 млн (-34%)
- внутренние линии: 136% (+8%)

— количество рейсов: 64,5 тыс. (+1%)
- международные линии: 13 тыс. (-0,1%)
- внутренние линии: 51,5 тыс. (+1%)

👉А как компания отчиталась по операционке за весь прошлый год?


🚀 В динамике сыграл эффект "низкой базы", причем не только в провальном для российских авиакомпаний 2022 году. Показатели первого квартала 2023 года смотрятся неплохо даже в сравнении с 2021-м, который, впрочем, тоже нельзя было назвать гладким — все-таки тогда еще были актуальны коронавирусные ограничения.

🔹 Прогнозировать дальнейшие финансовые результаты Аэфролота сейчас практически невозможно, поскольку слишком много будет зависеть от государственных субсидий (предыдущая, напомним, закончилась в январе). Однако нет сомнений, что государство, в случае очередных проблем, поддержит компанию. Аэрофлоту уже пообещали суперльготные кредиты на лизинг. Кроме того, он, скорее всего, поднимет тарифы на перелеты.

#авиа #аэрофлот #MP_Тюрин

⚡️По ком звонит тариф?
В пятницу правительство внезапно повысило тарифы на передачу электроэнергии. В третий раз за 11 месяцев...

🔹Тарифы на передачу с 1 мая выросли на 6,3%. Однако в распоряжении указано, что цены повысят лишь «на услуги по передаче электроэнергии с использованием объектов единой национальной электрической сети (ЕНЭС)». Разберемся, что это значит.


⚡️Как делится рынок энергопотребления

🔹Есть три сегмента: генерация электроэнергии, ее распределение и сбыт.

🔹Генерацией занимаются электростанции. Затем ток высокого напряжения распределяется по магистральным ЛЭП, которые принадлежат ФСК-Россети.

🔹А после этого подстанции понижают высокое напряжение, и в дело вступают МРСК (Россети Центр, Ленэнерго и иже с ними), которые подают ток потребителям - населению или предприятиям.


⚡️Какие тарифы повысят?
Речь идет о повышении тарифов за передачу на высоковольтных сетях, которыми напрямую управляет ФСК-Россети. Оно не затронет МРСК, где более низкое низкое напряжение. То есть в первую очередь платить больше станут крупные предприятия, которые напрямую подключаются к магистральным сетям, минуя МРСК: гиганты вроде Русала.


⚡️То есть, гражданам волноваться не стоит?
Потребительские тарифы ЖКХ уже повысили внепланово.

🔹До 2022 года суммы в платежках увеличивались каждое 1 июля. Но в декабре 2022-го что-то пошло не так: состоялась очередная индексация, которая была запланирована на июль 2023 года. Правда, тогда Минэк быстро всех успокоил, сказав, что это позволит регионам более полутора лет (до 1 июля 2024-го) не повышать тарифы.

🔹Может сложиться неправильное впечатление, что раз уж в этот раз постановление не затронет тарифы МРСК, то на простых гражданах повышение не скажется. Но нет!

🔹Повышение тарифов для крупных предприятий неминуемо влечет за собой рост себестоимости производства, а значит — и цен на конечную продукцию. Может быть, граждане не сильно ощутят это на себе, однако эффект, безусловно, будет.


⚡️Ну хоть кому-то это выгодно?
Это определенно выгодно головной компании — ФСК Россети — которой нужно очень много средств на масштабную инвестпрограмму в сетевом комплексе. А значит, и ее акционерам.

📈Собственно, рынок это уже прекрасно понял: бумаги ФСК Россети (FEES) на сегодняшнем "красном" рынке растут на 1,5%. Различные МРСК и "сбытовики", в свою очередь, падают на 5-20%.


#энерго #сети #тарифы #MP_Тюрин

Отчет "газовой монополии" за прошлый год не сулит инвесторам ничего хорошего в будущем

Газпром
МСар = ₽3,9 трлн
Р/Е = 3

📊Итоги
- выручка: ₽11,7 трлн (+15% год к году);
- EBITDA: ₽3,6 трлн (на уровне 2021 года);
- чистая прибыль: ₽1,3 трлн (-38%);
- чистый долг: ₽3,9 трлн (+34%);
- операционные расходы: ₽9,3 трлн (+21%);
- убыток от обесценивания активов: ₽420 млн (+647%).

💰Газпром оценил объем инвестиций в 2023 году в ₽3 трлн против ₽2,3 трлн в 2022 году.


🚀По словам аналитиков MP, результаты компании скромные и ожидаемые.

🔸Рост операционных расходов объясняется просто. Тут сыграл роль фактор, о котором рынок, кажется, успел позабыть: осенью у Газпрома через налоговые "нашлепки" изъяли ₽1,2 трлн.

🔸Чистая прибыль год к году выглядит неплохо, однако мы помним, что в первой половине прошлого года "газовая монополия" заработала ₽2,5 трлн. Получается, что во втором полугодии компания получила ₽1,2 трлн убытка.

🔸Аналитики Market Power считают, что причиной падения прибыли послужило не только очевидное снижение объема экспорта и цен на газ, но и валютная переоценка. Ведь в первом полугодии компании были вынуждены обменивать 80% валютной выручки на рубли (курс отечественной валюты тогда доходил до ₽100 за доллар), а рубль к концу года сильно подешевел.

🔸Неудивительно, что дивидендов от Газпрома мы не увидели.

🔸Но что будет дальше? Пока на обозримом горизонте ничего хорошего компании не светит. Цены на газ рухнули, нефть тоже под давлением. И все это — на фоне увеличения инвестпрограммы (постройка трубы в Китай). Кажется, этот год будет очень тяжелым для Газпрома и больше похож на второе полугодие прошлого, если не хуже...

👉А что за труба?

#газ #Газпром #отчет #MP_Тюрин #MP_Петрова

🚛 Довезет ли КАМАЗ дивиденды до инвесторов?
Компания может обнародовать решение по выплатам на следующей неделе

КАМАЗ
МСар = ₽129 млрд
Р/Е = нет данных


😳Совет директоров КАМАЗа до 7 июня проголосует по вопросу распределения дивидендов. То есть в теории (если компания сразу обнародует данные) мы можем уже на следующей неделе узнать решение.

😔Напомним: гендиректор КАМАЗа заявлял, что дивиденды, скорее всего, заплатят.

📉Бумаги КАМАЗа (KMAZ) сегодня падают на 2%. И вот почему...


🚀 За месяц акции компании выросли уже на 16%, а с начала года — на 120%! При этом отчетностей не было уже год!

🔸Аналитики Market Power считают, надеяться на что-то грандиозное по доходности не стоит. КАМАЗ и раньше-то, при меньшей в разы капитализации, редко показывал больше 1% годовых.

🔸Гендиректор, конечно, намекал, что дивиденды будут, и ему хочется верить. Но обещать — не значит жениться.

🔸Кроме того, компании сейчас вовсе не до высоких дивидендов. Впервые с 1995 года она столкнулась с реальной конкуренцией в лице китайских производителей. Так что потратиться, чтобы обогнать конкурентов, придется знатно.

#авто #Камаз #дивиденды #MP_Иванов #MP_Тюрин

🔌 Дочки ФСК-Россети позаботятся об акционерах
Руководство монополии не исключает, что дивиденды МРСК вырастут

🔹Глава компании ФСК-Россети Андрей Рюмин дал большое интервью Ъ. Главные тезисы.


📌Говорить о том, что до 2026 года мы выплачивать дивиденды не будем — неправильно. Правительство будет возвращаться к этому вопросу и решать в зависимости от ситуации.
🚀Аналитики MP сомневаются, что в ближайшие годы компания сможет выплатить акционерам хотя бы символические дивиденды. Все-таки инвестпрограмма в размере ₽260 млрд на электрификацию БАМа и Транссиба — не шутка.
👉 Подробнее о том, почему компания перестала платить дивиденды

📌Дивполитика компании в ближайшее время вряд ли изменится. Дочерние компании продолжат платить дивиденды, как и раньше. Возможно, выплаты даже будут больше.
▫️За 2021 год "дочки" выплатили всем акционерам более ₽19 млрд. В 2022-м прогнозируются выплаты на ₽25 млрд (ФСК-Россети из них достанется ₽15 млрд).

📌Допэмиссия увеличивает акционерную стоимость, поскольку идет по номинальной стоимости акций (₽0,5) при котировках в ₽0,1. "Математически любому миноритарию это выгодно", — заявил он.
▫️Доля государства в ФСК-Россети — 75%, она вырастет приблизительно на 2%.
👉 Подробно о допэмиссии ФСК-Россети

📌По понятным причинам мы не публикуем никакие данные по МСФО. Как и ряд наших коллег, мы эту информацию закрыли.
👉 И, возможно, раскроют не скоро...

📌С точки зрения управления МРСК будут объединяться. Вопрос о том, нужно ли сливать акции компаний, до сих пор открыт. Во многих компаниях миноритарии держат блокирующие пакеты (25-45%). На выкуп этих акций у ФСК-Россети денег нет.
🚀 Для холдинга подобное объединение — не новинка. Например, "Россети Центр" и "Россети Центр и Приволжье" настолько объединились, что даже презентации для инвесторов делают вместе.
👉 Что такое МРСК и как устроен рынок энергопотребления


📲 Наш Эй-бот знает все электроэнергетические компании на Мосбирже!

#россети #MP_Тюрин

⚡️ Market Power в эфире РБК
В минувшую пятницу Market Power пригласили выступить экспертом на РБК-ТВ в программе “Рынки”. Публикуем ответы нашего аналитика Алексея Тюрина в сокращении


🚀О динамике рынка
Сейчас на рынке два противоборствующих фактора. Первый – девальвация рубля, собственно, за счет чего рынок и рос весь этот год. Второй – неопределенность с ключевой ставкой.
Российский рынок на этом фоне пытается нащупать золотую середину, он пока не определился, что для него важнее из этих факторов. Полагаю, он ближайшее время будет в боковике. Возможно – даже снизится.

🚀О повышении ставки
Это негативно для рынка акций в целом: зачем инвестору брать на себя лишний риск в акциях, если можно переждать его в более безопасных инструментах? Скажем, в депозитах или облигациях.
Мы ожидаем, что на следующем заседании ставку повысят. Одной из предпосылок дальнейшего повышения ставки, очевидно, является поддержка курса отечественной валюты, потому что влияние ставки на курс рубля, безусловно, есть, пусть и не столь заметное, как до 2022 года.

🚀О перспективах удобренцев
Интересный момент есть с ФосАгро. С начала года мы на него смотрели не сказать, что с позитивом – из-за падения цен на удобрения. Но этим летом и карбамид, и аммиак прошли дно. Рост цен на удобрения, плюс девальвация, плюс ориентация производителей на экспорт – это все позитив для удобренцев, даже несмотря на пошлины.

🚀О банковском секторе
В целом банковский сектор будет чувствовать себя, наверное, не лучшим образом из-за высоких ставок: желающих взять кредиты по ставкам выше условных 15% будет не так много. В этих условиях явно лучше остальных будет чувствовать себя Сбер. Хорошая компания, крупнейший банк в России.
🔸 Примечание MP. Влияние ставки на банковский сектор двояко. С одной стороны, спрос на кредиты становится ниже. С другой – расширяется разница между ставкой размещения средств и ставкой их привлечения. Сбер же в этом случае действительно выигрывает, потому что его клиентская база – 75% населения страны, отчего очень много остатков на текущих счетах клиентов. Это деньги, которыми банк пользуется бесплатно: просто берет и выдает в кредит. Кроме того, у Сбера высокая доля кредитов с плавающей ставкой.

🚀О Мосбирже
Есть ли у меня в портфеле акции Мосбиржи? Нет. Да, с процентным доходом из-за высоких ставок дела у компании улучшаются, однако с комиссионным, который считается более стабильным, все становится гораздо хуже.

📺 Целиком выпуск программы "Рынки" можно посмотреть вот по этой ссылке.

#РБК #MP_Тюрин