Распаковка
Подписчики просили разобрать Группу Позитив. Ловите!

Positive Technologies (POSI) - единственная компания из сферы кибербезопасности на Мосбирже. Разрабатывает ПО, которое реализуется в основном через продажу лицензий через дистрибьюторов. Доля рынка РФ – 10%.

Конкурентные преимущества
- Лидер в кибербезопасности на рынке РФ.
- Широкий продуктовый портфель и диверсифицированная клиентская база.
- Высокие барьеры для входа на рынок.
- Лояльные клиенты

Риски
- Возобновление продаж (включая параллельный импорт) зарубежных решений, которые ушли в 2022 году с рынка РФ.
- Разработка аналогичных продуктов отечественными конкурентами. Крупным игрокам – Group-IB, BI. ZONE, Касперский – на создание аналога потребуется всего 2-3 года.
- Медленное развитие продуктов.

Что повлияет на котировки?
- Удастся ли компании сохранить долю рынка в нынешних сегментах и увеличить среднее количество продуктов, продаваемых крупным клиентам?
- Будет ли компания активнее развивать новые продукты? Сейчас лишь 30% от капитальных затрат идет на их разработку.

#MP_Распаковка #Positive_Technologies #Разбор