🔮Сжиженный оптимизм
Глава компании Новатэк Леонид Михельсон рассказал про свое видение ситуации с ценами на газ в мире

Новатэк:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 10

❗️По его словам, компания не ждет значительного падения цен на газ в мире на горизонте 2023 – начала 2025 года. Также он спрогнозировал дефицит на мировом рынке газа в 2023-2024 годах.

🧐Кроме того, Михельсон считает, что мировой рынок СПГ может вырасти на 200 млн тонн за счет падения трубопроводных поставок Газпрома.

🚀Как считают аналитики Market Power, доля СПГ на рынке газа действительно вырастет, однако сомневаются, что это сильно отразится на самом Новатэке. Ведь производственные мощности компании и так работают на пределе. А в предстоящей "гонке СПГ" выиграет именно тот, кто построит больше мощностей, имея при этом доступ к хорошим месторождениям.

🔹У Новатэка же имеющиеся мощности законтрактованы по гораздо более низким ценам, чем рыночные. Однако если компании удастся построить новые мощности для СПГ, развить собственную технологию "Арктический каскад" (сейчас есть 1 пробная маленькая линия СПГ), решить вопросы по оборудованию - тогда они действительно много заработают. Доступ к добыче и налоговые льготы у них есть. Все упирается в технологии.

🔹Что касается цен на газ – в 2022-2023 они точно останутся высокими. А вот дальше... утверждать это так же уверенно, как господин Михельсон, сложно...

🔸Мы подробно разбирали Новатэк в нашей рубрике "Инвестидея", а наш аналитик Мария Петрова недавно отвечала на вопрос подписчиков: "Стоит ли перекладываться из Газпрома в Новатэк"?

#МР_Газ #Новатэк #СПГ #Прогнозы #МР_Петрова #Аналитика

😤Трубный выбор
Газовая монополия планирует сохранить инвестпрограмму с минимальными корректировками

Газпром:
МСар = ₽4,5 трлн
Р/Е = 3

🗣По словам зампреда правления компании Олега Аксютина, инвестпрограмма не будет меняться как минимум ближайшие 5 лет. Однако объем инвестиций может корректироваться на 10-15%.

🚀Как считают аналитики Market Power, само по себе заявление Аксютина не угрожает дивидендам. Инвестпрограмма Газпрома на 2022 год составляет около ₽1,8 трлн. Получается, что если в ближайшие 5 лет она и вырастет, то максимум до двух с небольшим триллионов рублей.

🔹Как мы видим, в этом году такие расходы не помешали газовой монополии выплатить рекордные дивиденды. При средних ценах 2022 года (а мы помним, что Газпром из-за контрактов продает дешевле спотов), текущем курсе рубля и падении экспорта на 40-50% (как сейчас) денег хватает и на выплаты акционерам, и на САРЕХ.

🔹Но запас прочности небольшой! Если во время рецессии цены упадут и ситуация будет хуже - денег может не хватить. Есть вероятность, что дивидендами пожертвуют в пользу строительства новой трубы в Китай, потому что в ином случае с экспортом можно будет попрощаться. К тому же похожие прецеденты уже были.

🔹Отдельно стоит сказать и про недавнее заявление вице-премьера Александра Новака про Силу Сибири - 2 как полноценную замену Северному потоку - 2. С точки зрения объемов - это действительно возможно. Однако в этот трубопровод нужно будет инвестировать много денег. И кроме того, цены поставок газа в Китай не раскрываются. А есть ощущение, что они ниже европейских.

#МР_Газ #Газпром #Инвестпрограмма #Дивиденды #МР_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

👌Газпром подтверждает планы
Топ-менеджер газовой монополии вновь напомнил о планах по выплате дивидендов

Газпром:
МСар = ₽4,5 трлн
Р/Е = 3

🥰По словам зампредправления компании Фамила Садыгова, значительный объем средств планируется направить на дивиденды. Суммарный размер выплат, как ожидается, составит 1,208 трлн.

👉 А потом правительство намерено повысить пошлины и НДПИ

🥳Он добавил, что даже с учетом роста капитальных расходов свободный денежный поток компании полностью покроет дивидендные выплаты.

😳Кроме того, правление предприятия одобрило инвестиционную программу и бюджет на 2022 год в новых редакциях. Общий объем инвестиций вырос на 222 млрд - до 1,9 трлн.

👉Что будет после увеличения инвестпрограммы?

📈Акции Газпрома (GAZP) на бирже растут на 10%.

#МР_Газ #Газпром #Дивиденды #Инвестпрограмма #Новости

💪Газовые заработки
Газпром отчитался за 1 полугодие

Газпром:
МСар = ₽4,5 трлн
Р/Е = 3

💨Средняя цена экспорта газа в дальнее зарубежье за 6 месяцев более чем в 3,5 раза превысила цену за аналогичный период прошлого года. Это и заложило основу для рекордных финансовых показателей.

💰Чистая прибыль компании составила ₽2,5 трлн (рост в 3 раза). Это больше суммарной прибыли за два предыдущих года.

💵Компания снова подтвердила возможность рассмотреть дивиденды за полугодие.

👉Вряд ли вы забыли про них, но снова напомним!

👌Объем общего долга снизился почти на ₽1,4 трлн – до ₽3,5 трлн. Положительное влияние оказало укрепление рубля.

👍Объем чистого долга, скорректированного на депозиты, составил ₽1,2 трлн (снижение в 2 раза). Это самое минимальное значение за 7 лет.

❗️Прибыль до налогообложения и вычета амортизации составила 3 трлн (рост в 2 раза), что является новым историческим рекордом.

📈Акции Газпром (GAZP) растут на 4%.

🚀По мнению аналитиков Market Power, хорошие результаты объясняются высокими ценами и курсом рубля. В текущем полугодии и при нынешнем же курсе прибыль будет в 2 раза ниже, даже если сохранятся высокие цены на газ.

🔹Однако инвестору больше важен прогноз. А в этом плане компания ничего нового не сообщила. К тому же сейчас поврежден Северный поток. Как мы видим, обстановка накаляется...

🔹Вероятность снижения объемов, цены, ограниченные контрактацией, крепкий курс, дополнительные большие налоги - все это приведет к низкой прибыли. Плюс ко всему - впереди строительство новой трубы.

👉А что за новая труба?

#МР_Газ #Газпром #Отчет #Полугодие #МР_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

🤐Стоп-газ
Вчера мы рассказывали про аварию на обоих Северных потоках. Сегодня же разбираемся с аналитиками Market Power, что будет теперь

👉А что там с Потоками?

🗞Но сначала новости. Удивительно, но и ЕС, и РФ пришли к консенсусу: обе стороны считают, что это была диверсия. Однако никто не знает, кто именно это сделал.

😔Обследование газопроводов может занять недели, а восстановление — месяцы или даже годы, что исключает возможность их использования для поставок в Европу этой зимой.

🚀Считаем, что эту зиму европейцы переживут, несмотря на многие опасения, о которых писали в СМИ и говорили чиновники. Да, где-то пострадает промышленность, но не катастрофично.

🔹Возможно, людям придется меньше греться и ходить в душ - это тоже не смертельно. Уровень запасов сейчас у ЕС хороший, поэтому беды, вероятно, удастся миновать.

🔹В то же время ситуация может разниться между странами союза.

🔹Касаемо диверсии - с экономической точки зрения она не выгодна ни РФ, ни ЕС. И даже у США не получилось бы заработать на этом происшествии деньги, так как у них 80-90% СПГ продается по контрактам с ценовыми формулами, и рост цены на газ несильно бы повлиял на прибыль.

#МР_Газ #Газпром #СП1 #СП2 #Происшествие #ЕС #МР_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

🫵Акционеры, на исходную!
Газпром объявил, что кворум на собрании акционеров имеется

📉Акции компании (GAZP) снизились на 5%. В моменте бумаги обрушились на 17% (до 189,4 руб.), но инвесторы откупают.

❗️При этом результаты по голосованию пока не объявлены.

🔸За последние два года Газпром объявлял дивиденды примерно в 10:40 мск. Три года назад - в 12:04.

🚀Из этого анонса Газпрома и ситуации на рынке трудно сделать какие-либо выводы, поскольку такие скачки в акциях монополии в преддверии решений по дивидендам уже были.

#МР_Газ #Газпром #Дивиденды #Новости

⚡️⚡️⚡️Мечты сбылись!
Достаем шампанское: Газпром будет платить дивиденды за 1 полугодие

Газпром:
МСар = ₽4,5 трлн
Р/Е = 3

❗️Акционеры компании одобрили выплату дивидендов за 6 месяцев текущего года в размере ₽51,03 на акцию.

‼️Дивидендная отсечка - 11 октября. Это вторник. Напоминаем: на Мосбирже действует торговый режим Т+2, а это значит, что последний день для покупки под дивиденды - 7 октября (пятница).

📈Акции Газпрома (GAZP) поднимались на 4%. Однако затем котировки перешли к снижению на 2%.

#МР_Газ #Газпром #Дивиденды #Новости

💨Газпром: добычи и поставки
Газовая монополия традиционно отчиталась за 9 месяцев

Газпром:
МСар = ₽4,5 трлн
Р/Е = 3

🌪Компания за период добыла 313 млрд кубометров газа (-17%). Экспорт в страны дальнего зарубежья составил 87 млрд кубометров (-40%).

📉Снижение потребления газа в ЕС стало ключевым фактором сокращения спроса на топливо в мире, а он снизился примерно на 40 млрд кубометров. Доля Евросоюза в этом снижении - 75%. Также и Великобритания сократила потребление на 5 млрд кубометров. Вместе с ЕС - это 90% в сокращении общемирового спроса.

👉 А еще у Газпрома продолжают изымать деньги для бюджета

🤨По данным компании, экспорт газа в Китай через Силу Сибири растет, однако цифры компания по-прежнему не раскрывает.

😐По данным Gas Infrastructure Europe, на 1 октября запасы газа в хранилищах Европы восполнены на 63 млрд кубометров. Для достижения уровня заполненности начала сезона отбора 2019/2020 года компаниям предстоит закачать еще 10 млрд кубов.

📉Инвесторы не ждали ничего особенного от результатов добычи Газпрома, потому что еще в середине лета стало ясно, что экспорт будет падать и дальше. Однако позитива в отчете было так мало, что акции сегодня утром на растущем рынке упали на 2,5%. Собственно, Газпром сегодня - главный аутсайдер российского рынка.

#МР_Газ #Газпром #Добыча #Поставки #Отчет

@marketpowercomics

😔Газпром: недодобыча от недоотдачи
Какие теперь у газовой монополии перспективы после сегодняшнего расстраивающего отчета о добыче. Разбираемся с аналитиками Market Power

🚀К сожалению, такие результаты были вполне ожидаемыми. Если в начале СВО Газпром старался сильно не снижать добычу при падении экспорта, то сейчас подстраивает ее под падение.
🔹Очевидно, что на короткой дистанции это приведет к падению прибыли, а дивиденды на следующий год и так под вопросом. Все-таки компания теряет самый дорогой и наваристый рынок - Европу.
🔹А Европа сейчас уже успела неплохо заполнить хранилища. Вместе с добычей в Северном море и закупкой СПГ они смогут пережить эту зиму.

👎Долгосрочно эффект тоже плохой. Себестоимость добычи растет несмотря на огромные запасы и конкурентные преимущества компании в добыче. Для снижения добычи сейчас останавливают либо закрывают скважины. Не все они заработают вновь, если вдруг добыча опять будет расти. А открывать новые будет дороже.

💰Сейчас стоимость добычи Газпрома около $1 за MMBTU, а будет ближе к $1,3-1,5 через несколько лет. Это, конечно, все еще дешевле, чем у сланцевиков (более $3 за MMBTU). Однако вкупе с выросшими налогами и прочими проблемами это становится еще одним фактором снижения прибыли в будущем.

❌Китайский рынок прямо сейчас не может быть заменой европейскому, поскольку трубопровод Сила Сибири просто ограничен. Четких цифр компания не дает, но, скорее всего, рост закачки там небольшой. К тому же цены на газ с транспортировкой в Китай дешевле европейского спота в разы - по контрактам.

#МР_Газ #Газпром #Добыча #МР_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

💨Ложная тревога
Цены фрахта голубого топлива выросли в разы

📈Стоимость фрахта газовозов резко возросла - аж до $400 тыс. в сутки. Также, по данным Bloomberg, не хватает самих газовозов.

🚀По мнению аналитиков Market Power, рынок СПГ сбалансирован между мощностью заводов и необходимым количеством газовозов для транспортировки: когда строят завод, одновременно заказывают новые суда. Большинство производителей СПГ имеют свой флот газовозов.

🔹Рыночные ставки фрахта, которые взлетели до $400к/день, спровоцированы двумя факторами.
1️⃣ Сезонность. Осенью всегда мало свободных судов, которые сдают в аренду. Кроме того, арендодатели сейчас стараются их придержать.
2️⃣ Двукратный рост объема хранения СПГ в судах из-за того, что хранилища на берегах заполнены.

❗️Не стоит делать поспешных выводов о дефиците судов. Европа без них не останется, всплеск временный. А временную нехватку газовозов можно частично компенсировать скоростью их передвижения: сейчас суда ходят на 15 узлах, а потенциально могут на 16-18.

#МР_Газ #СПГ #Фрахт #Стоимость #МР_Микова #МР_Петрова #Аналитика

📋Газпром. Итоги добычи
Газовая монополия РФ подвела итоги по добыче газа за 10 месяцев

🗓 С января по октябрь включительно компания, по предварительным данным, добыла 344 млрд кубометров газа (-19% год к году).

📈Экспорт газа в страны дальнего зарубежья сократился на 43% относительно 2021 года - до 91 млрд кубометров. Газпром поставляет газ согласно подтвержденным заявкам.

🇨🇳Экспорт в Китай растет благодаря Силе Сибири. Объем снова не уточняется.

🗺Мировой спрос на газ сократился более чем на 40 млрд кубометров, около 85% в этом снижении - доля ЕС, а вместе с Великобританией - все 95%.

📍По данным Gas Infrastructure Europe (GIE), в европейских подземных хранилищах запасы газа восполнены на 69 млрд "кубов". Однако даже максимальные запасы не гарантируют надежное прохождение предстоящего осенне-зимнего периода, отмечается в сообщении компании.

👉Куда пойдут дивиденды Газпрома?

#МР_Газ #Газпром #Добыча #Отчет #Новости

❄️Что замерзнет первым: Европа или котировки газодобывающих компаний?

📈На вчерашних торгах цены на газовой бирже в Европе росли на 10%. Котировки "голубого золота" взлетали на фоне прогнозов похолодания в регионе и приостановки добычи на месторождении "Асгард" в Норвегии. Кроме того, опасения по поводу сбоев поставок сжиженного природного газа (СПГ) из США в Европу никуда не делись.

🖊Однако в долгосрочной перспективе для газовой индустрии все куда хуже. Как сообщает аналитический центр Copernicus (финансируется ЕС и занимается изучением окружающей среды), в Европе этой зимой ожидается температура, значительно превышающая норму. Аномальное потепление будет во всех частях региона.

📉Уже сегодня цены на газ снижаются на 2%, до $1266 за тысячу кубов.

🚀Большинство уважаемых метеосервисов так или иначе согласны с этой оценкой: возможно, не стоит ждать именно "аномального потепления", но факт остается фактом: теплее в Европе этой зимой точно будет.

🔸Кроме того, есть некоторые сведения, что зима с 2023-го на 2024-й будет еще теплее.

🔸 По словам аналитиков Market Power, вероятно, падение экспорта газа из России может увеличиться на 15% уже в следующем году.

#МР_Газ #Европа #Зима #Аномалии #МР_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

👨‍💻Правление Газпрома одобрило проект инвестпрограммы на следующий год

💰Объем инвестпрограммы составил ₽2,3 трлн. Среди приоритетных проектов - развитие газопровода Сила Сибири, нескольких центров газодобычи и газоперерабатывающего комплекса.

❗️Окончательный финплан и детальная инвестпрограмма будут утверждены советом директоров предприятия.

🚀По словам аналитиков Market Power, на такое повышение программы заставляет идти тяжелая ситуация с экспортом газа в дальнее зарубежье, который снизился на 43% по данным на середину ноября. Сейчас у Газпрома основные покупатели - Китай и Турция.

🔸Компании необходимо строить новые трубы: Китай, газовый хаб в Турции, возможно еще и Иран. Так что да, рост инвестпрограммы неудивителен, пусть он и превышает заявленные ранее.

👉Какой объём инвестпрограммы Газпром заявлял до этого?

🔸Однако в то же время +₽300 млрд - это, конечно, неприятно, но все же не смертельно для такой огромной компании. А вот дивидендам все эти огромные проекты строительства труб могут нанести ущерб.

#МР_Газ #Газпром #Инвестпрограмма #Рост #МР_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

📋Газпром. Итоги добычи
Газовая монополия РФ подвела итоги по добыче газа за 11 месяцев

🗓 С января по ноябрь включительно компания, по предварительным данным, добыла 377 млрд кубометров газа (-19% год к году).

📈Экспорт газа в страны дальнего зарубежья сократился на 45% относительно 2021 года - до 95 млрд кубометров. И как всегда - "Газпром поставляет газ согласно подтвержденным заявкам".

🇨🇳Экспорт в Китай растет благодаря Силе Сибири. Объем, конечно, не уточняется. Только отмечается, что поставки регулярно идут сверх контракта.

👉Правление Газпрома увеличило инвестпрограмму

🗺Мировой спрос на газ сократился на 55 млрд кубометров. Снижение в ЕС составило около 50 млрд кубов, в Великобритании - более 6 млрд.

📍По данным Gas Infrastructure Europe (GIE), 14 ноября начался отбор газа из европейских подземных хранилищ. На 29 ноября уже отобрано 2,3 млрд кубометров - это 3,3% от закачанного объема.

❗️Предыдущие итоги - за 10 месяцев - смотрите здесь.

#МР_Газ #Газпром #Добыча #Отчет #Новости

@marketpowercomics