📉Газпром хочет сократить добычу
Газпром запланировал сократить добычу газа в 2022 году на 4%, до 494 млрд кубометров

❗️В прошлом году фактическая добыча составила 514 млрд кубометров против плана в 496 млрд.

🚀Как считают аналитики Market Power, ситуация для инвесторов неоднозначная. С одной стороны, Газпром много заработал за 2021-й на фоне восстановления после пандемии и рекордных цен в Европе. То есть деньги на большие дивиденды есть, и инвесторы на них очень рассчитывали.

🤔В то же время текущая ситуация заставляет Европу снижать потребление нашего газа, искать альтернативы Газпрому. Поэтому "монополии" приходится смотреть на перспективу, сокращать добычу и переориентировать потоки газа в Китай. Для этого нужно строить новые трубы, что займет немало времени.

💰Новые трубы – новые расходы. И расходы немалые. Месторождения Ямала неблизко от южных границ. А новая труба через Монголию выйдет дороже "Силы Сибири".

🥲Поэтому дивиденды могут быть урезаны. К сожалению, такие прецеденты в истории компании уже были.

#МР_Газ #Газпром #MP_Петрова #Добыча #Снижение #Аналитика

🛢Роснефть заплатит дивиденды
🗣Совет директоров компании рекомендовал выплатить рекордные дивиденды по итогам 2021 года в размере ₽23,6 на акцию

Роснефть:
МСар = ₽4 трлн
Р/Е = 4

💵Общая выплата за год, с учетом промежуточных дивидендов за 1 полугодие, составит ₽41,6.

📈Акции компании на открытии торгов росли на 2%, сейчас рост снизился.

🚀Как считают аналитики Market Power, ситуация не похожа на ту, что была с дивидендами Газпрома на прошлой неделе. Как вы помните, котировки "газовой монополии" успели изрядно пощекотать инвесторам нервы, совершая кульбиты во время заседания Совета директоров.

🔹Потому и реакция инвесторов на дивиденды оказалась более сдержанной. В случае с Роснефтью их ожидали все: компания много лет платит 50% от прибыли по МСФО и не отклоняется от этого правила.

👉Кстати, о конкурентных преимуществах (спойлер: треть всех лицензий на добычу и сильная господдержка) Роснефти мы подробно рассказывали в одном из выпусков шоу Market Power.

#МР_Нефть #Роснефть #Дивиденды #MP_Петрова #Новости

👎НДПИ против дивидендов
Вместе с аналитиками Market Power разбираемся, как повышение НДПИ может повлиять на акции и дивиденды Газпрома

❓Зачем это придумали?
🧐Почему ведомство приняло такое решение - понятно: цены на газ в Европе недвусмысленно намекают на рекордную прибыль Газпрома по итогам года, и с точки зрения властей пополнить бюджет таким образом можно без ущерба компании.

❓Из-за этого порежут дивиденды за 2021 год?
💰Аналитики Market Power считают, что годовое собрание акционеров (ГОСА) 30 июня оставит рекомендацию по выплате дивидендов за 2021 год без изменений: ₽52,5 на акцию. Газпром - самая популярная бумага у розничных инвесторов, и отмена рекомендованных дивидендов сильно подорвет доверие к компании.

❓А что будет дальше?
💸Если считать из прошлогодней прибыли Газпрома, надбавка может порезать дивиденды примерно на ₽15 руб. Однако при таких высоких ценах на газ даже при снижении добычи и экспорта, а также крепком рубле прибыль компании в 2022 обещает быть выше, чем в прошлом. Ее Газпрому хватит и на налоги, и на дивиденды, сопоставимые с рекомендованными за 2021 год, и на строительство новых труб в азиатском направлении.

❓Что может пойти не так?
🌨 Это прозвучит неожиданно, но сейчас многое зависит от погоды. Прогнозы на грядущую зиму становятся в последнее время все более нейтральными. Если синоптики будут обещать мягкую зиму и дальше, это будет давить на спрос и цены "голубого топлива".

🔹Участники рынка начали опасаться последствий повышения НДПИ - акции Газпрома снижались на 5%.

#МР_Газ #Газпром #MP_Петрова #Дивиденды #Аналитика

👊ФАС вцепилась в газ
Федеральная антимонопольная служба разработала нормативы продажи газа на бирже

👀По мнению антимонопольщиков, в 2026 году не менее 10% природного газа от общего объема поставок на внутренний рынок должно реализовываться на бирже.

🔹Для Газпрома первоначально предлагается установить норматив в 10%, для независимых производителей — не менее 3%. В дальнейшем норматив для обеих категорий составит 10%.

🚀По мнению аналитиков Market Power, вероятнее всего эффект на Газпром будет незначимый. Внутренний рынок - малая доля прибыли, так как цены низкие. 10% - это небольшая часть. Биржевая цена газа в России не будет равна заоблачной европейской - они отличаются примерно в 20 раз.

#МР_Газ #Газпром #ФАС #MP_Петрова #Аналитика

🛢Татнефть: щедрая душа
Совет директоров компании рекомендовал выплатить дивиденды

Татнефть:
MCap = ₽979 млрд
P/E = 5

💰По итогам первой половины 2022 года акционеры получат ₽32,71 на обыкновенную и привилегированную акции.

❗️Решение о выплате дивидендов будет принято 22 сентября - на общем собрании акционеров. Последний день покупки акций под получение дивидендов - 7 октября 2022 года.

🔸По итогам прошлого года компания выплатила дивиденды в размере ₽42,64 на бумагу каждого типа.

📈Акции компании Татнефть (TATN) выросли на 7%, а "префы" (ТATN_p) - на 8%.

👉 Кстати, Market Power рассказывал о Татнефти в своем шоу.

🚀 Все мы помним, что в последнее время участились случаи невыплаты дивидендов даже при положительном решении СД. Но аналитики MP считают, что собрание акционеров скорее утвердит дивиденды, поскольку Татнефть на 34% контролируется Республикой Татарстан. А дивиденды - важный источник дохода республики. Так что миноритарии могут спать спокойно.

#МР_Нефть #Татнефть #MP_Петрова #новости

🛢ЕС преодолел собственные запреты
Как российские нефтяники выиграли от эмбарго ЕС

❗️После введения майского эмбарго на российскую нефть страны Евросоюза только нарастили импорт сырой нефти и нефтепродуктов из России, следует из данных Eurostat.

🤑Российские экспортеры заработали на продаже нефти и нефтепродуктов в Европу больше €7,3 млрд. Для сравнения: в мае 2022 года эта цифра была равна €6,0 млрд, а в июне 2021 года (❗️) - лишь €4,9 млрд. В целом же импорт нефтепродуктов из России в июне вырос на 9,7% по сравнению с предыдущим месяцем, до 2,65 млн т.

🤔Дело в том, что ЕС в своем запрете оставил лазейку, чтобы пополнить запасы: переходный период до декабря 2022 года. Переходный период разрешает «разовые» покупки российской нефти. На практике же покупки оказались "многоразовые".

🚀По мнению аналитиков Market Power, тут немалую роль сыграло восстановление после пандемии: нефти требуется все больше, а взять больше неоткуда.
🔹Но, в целом, это очень даже хорошо для России и всех тех, кто держит бумаги нефтяников.
❗️Однако не стоит забывать про риски рецессии - при замедлении экономики спрос на нефть может упасть.

#MP_нефть #санкции #эмбарго #MP_Петрова

🚀Аналитик на связи!

❓Мария Петрова, главный специалист Market Power по нефти и газу, отвечает на вопрос подписчика A SA: "Что окажет большее влияние на цену нефти до конца года? Общая инвестированность сектора или рецессия со спадом потребления?"

🎞Ответ - в видео!

📌Ранее Мария Петрова объясняла:

👉 Есть ли смысл сейчас инвестировать в российский нефтегаз?
👉В какие компании она инвестирует сама?
👉Когда снизится дисконт на российскую нефть?

🤮И даже - какова нефть на вкус?

#MP_аналитикнасвязи #нефть #добыча #стоимость #MP_Петрова

🚀Аналитик на связи!

❓Мария Петрова, главный специалист Market Power по нефти и газу, отвечает на вопрос подписчика nuri: "Когда усреднять Газпром? Кто лучше себя сейчас чувствует: Лукойл или Роснефть?"

🎞Ответ на первую часть вопроса - в видео!

📌Ранее Мария Петрова объясняла:

👉 Есть ли смысл сейчас инвестировать в российский нефтегаз?
👉В какие компании она инвестирует сама?
👉Когда снизится дисконт на российскую нефть?
👉Какими будут цены на нефть к концу года?

🤮И даже - какова нефть на вкус?

#MP_аналитикнасвязи #газпром #газ #MP_Петрова

🚀Аналитик на связи!

❓Мария Петрова, главный специалист Market Power по нефти и газу, отвечает на вопрос подписчика nuri: "Когда усреднять Газпром? Кто лучше себя сейчас чувствует: Лукойл или Роснефть?"

🎞Ответ на первую часть вопроса (про Газпром) - тут!

📌Ранее Мария Петрова объясняла:

👉 Есть ли смысл сейчас инвестировать в российский нефтегаз?
👉В какие компании она инвестирует сама?
👉Когда снизится дисконт на российскую нефть?
👉Какими будут цены на нефть к концу года?

#MP_аналитикнасвязи #Лукойл #Роснефть #инвестиции #MP_Петрова

🚀Аналитик на связи!

❓Мария Петрова, эксперт Market Power по нефти и газу, отвечает на вопрос подписчика Svinoinvestor: "С трубным газом совсем все плохо? СПГ в приоритете? Нужно ли вкладываться в НОВАТЭК и перекладываться из Газпрома?"

📝КОРОТКО:
(и текстом - по многочисленным просьбам подписчиков)

🔹Да, с трубным газом проблем больше, чем с СПГ. Объем экспорта Газпрома в дальнее зарубежье упал, а строительство новой трубы в Азию начнется не скоро.

🔹СПГ сейчас нужен абсолютно всем. Но это не значит, что надо перекладываться из Газпрома в НОВАТЭК. Мощности заводов НОВАТЭКа ограничены, а цены в контрактах привязаны к нефти. Соответственно, НОВАТЭК не может выдать дополнительный объем газа.

🚀Единственное, что может быть в НОВАТЭКе – это проект Арктик СПГ-2. Если с ним что-то получится, то это сильно взвинтит котировки акций компании. Пока говорить о чем-то рано.

🎞 Смотрите видео – там Мария раскрывает тему подробнее.

#MP_аналитикнасвязи #газпром #новатэк #MP_ГАЗ #инвестиции #MP_Петрова

📌Памятка инвестору от Market Power
Российский рынок пережил самую крупную просадку с начала февраля. Аналитики Market Power дают прогнозы и рекомендуют, что делать в столь непростой ситуации

👉 Ситуация на рынках вчера и сегодня


❓Что будет с рынком

📈Российский фондовый рынок, как бы дико это не звучало, имеет потенциал к росту на среднесрочном горизонте.
🔹Фактором поддержки рынка РФ может стать его изолированность от мировых бирж. После ухода нерезидентов россияне - главная движущая сила рынка. И альтернатив вложения средств - помимо фондовой биржи - у них немного.


❓Что будет с рублем?

💸Рубль, вероятнее всего, сохранит стабильность в ближайшие недели и останется в диапазоне 58-63 к доллару и евро и 8,3-9 к юаню.
🔹На короткой дистанции рублю поможет налоговый период (пик выплат - 26 и 28 сентября): экспортеры будут активнее продавать валюту и покупать рубли для расчетов с бюджетом.
🔹На более длинном горизонте рубль поддержат по-прежнему высокие цены на нефть и газ, а также внушительный профицит текущего счета платежного баланса РФ и "дедолларизация" экономики.


❓Что делать инвестору сейчас?

1️⃣ Первое и главное: не совершать резких движений в момент сильных распродаж на рынках. MP рекомендует удерживать текущие позиции. И НИ В КОЕМ СЛУЧАЕ НЕ НАЧИНАЙТЕ СПЕКУЛИРОВАТЬ!

2️⃣В условиях усиления геополитических противоречий с Западом возрастают риски введения санкций на НКЦ. Поэтому токсичность доллара и евро может еще сильнее увеличиться.
🔹Считаем разумным переводить валюты недружественных стран в дружественные (юань, дирхам ОАЭ, гонконгский доллар) и в рубли.

👉 Что такое НКЦ и чем грозят санкции против него


❓Куда инвестировать?

🚀Лучше - пока никуда. Но если очень надо, то для новых вложений в текущих условиях подойдут защитные стратегии: краткосрочные ОФЗ и флоатеры (облигации с плавающей ставкой), а также краткосрочные корпоративные облигации первого эшелона.

👉 Что такое облигации и как на них заработать?

#МР_Прогноз #Советы #Аналитика #MP_Васильев #MP_Петрова #MP_Ващелюк #MP_Полежаев

🛢Судный день Urals
❗️Уже сегодня страны G7 могут объявить о потолке цен на российскую нефть, а 5 декабря - окончательно ввести это ограничение.

👉Напоминаем, что происходит с ценами на черное золото в последние дни

💰Сейчас эталонная нефть марки Brent торгуется по $89 за баррель. При этом российская нефть Urals сегодня торгуется с дисконтом в $25 — $64 за баррель.

🚀 Аналитики Market Power рассуждают, какой потолок будет приемлем для российских нефтяников, и что еще может подкосить индустрию.


❓Что будет с бюджетом?
Бюджет страны на следующие годы будет дефицитным: доходы ₽26 трлн при расходах ₽29 трлн.

🔸Из этих 26 трлн доходов на следующий год 8 трлн - нефтегазовые. С учетом текущих объемов добычи нефти, курсе доллара в прогнозные ₽70 и $60 за баррель Urals бюджет без проблем их получит.

🔸Однако даже если что-то пойдет не так, и нефтегазовые доходы будут меньше, вряд ли нефтяные компании обложат дополнительными налогами, поскольку есть еще много способов срезать расходы или поднять доходы бюджета за счет других сфер. За примерами далеко ходить не надо.


❓Что будет с нефтяниками?
Практика 2016-го и коронавирусного 2020-го годов показывает, что российские нефтяные компании могут вполне себе жить при Urals от $40.

🔸При этом та же Роснефть даже в 2020-м году продолжала платить дивиденды. Пусть и в 4 раза меньше, нежели в "жирный" 2019-й.

🔸Совсем плохо российским нефтяникам будет при цене ниже $40 за баррель. Либо же, если на российскую нефть наложат совсем уж жесткое эмбарго. Но тут есть нюанс…


❓Что будет с эмбарго?
…Совсем жесткое эмбарго, можно сказать, уже наложено.

🔸Вспомним: весной, когда были объявлены первые санкции, российский нефтяной рынок пребывал в шоке: примерно 1-2 млн баррелей встали - просто некуда было девать нефть

🔸Но к лету рынок адаптировался, и объемы восстановились. Экспорт развернулся на Восток, были найдены трейдеры, покупатели и перевозчики, которым плевать на запреты. Не бесплатно, конечно: так и появился тот самый дисконт $25 Urals к Brent, который в равных пропорциях делится на:
▫️премию за риск трейдеру, торгующему нефтью,
▫️премию перевозчику за фрахт судна,
▫️скидку конечным покупателям.

🔸Напомним, что 5 декабря страны G7 вводят запрет на страхование и финансирование судов, перевозящих российскую нефть по цене выше потолка. Сейчас ни юристы, ни трейдеры, ни — есть подозрение — Еврокомиссия не понимают, как будут работать новые ограничения. Поэтому возможен очередной кратковременный шок, как весной

🔸Но обязательно будут изобретены новые обходные маневры, позволяющие России продавать нефть.

👉 Инвестидея! Кто будет возить Российскую нефть?

#МР_Нефть #Urals #Потолок #MP_Кулагин #MP_Петрова #Аналитика

@marketpowercomics

Недолив бюджета
Аналитики Market Power провели расчеты и выяснили, получит ли бюджет нефтегазовые сверхдоходы в 2023 году


Как читать таблицу?
Новое бюджетное правило работает таким образом.
— Когда бюджет не получает нефтегазовых сверхдоходов, ЦБ начинает продавать валюту (юань) из закромов именно на такую сумму, укрепляя курс рубля.
— Когда же эти самые сверхдоходы есть - ЦБ наоборот проводит на них закупки валюты, тем самым ослабляя рубль.
— В нашей таблице есть две главные переменные: это объем добычи нефти (горизонтальная шкала Х) и ее стоимость (вертикальная шкала Y).


Что будет с объемами добычи?
- Зампред правительства РФ Александр Новак заявил, что объем добычи в 2022 году составлял 10,7 млн баррелей в сутки (+2% год к году).
- Управление энергетической информации США (EIA) прогнозирует снижение добычи в России до 9,5 млн баррелей в сутки в 2023 году из-за санкций и ценового потолка, а также грядущего эмбарго на нефтепродукты из РФ.

— Аналитики MP считают, что добыча будет ближе к 10 млн баррелей в сутки. Грядущие ограничения действительно приведут к еще большим перебоям в добыче и экспорте. Проблемы решаемы, но на налаживание схем продаж и расширение теневого флота уйдет время.


Что будет с ценой нефти?
- По прогнозу аналитиков MP, средняя цена барреля нефти марки Urals в 2023 году составит $55 за баррель.
- Да, этот год Urals начала со значений $50 за баррель - из-за расширившегося дисконта до $30. Но по мере переориентации цепочек поставок (как весной 2022 года) аналитики MP ожидают сокращения дисконта до $20 за баррель.

— Взглянув на таблицу и держа в уме вышесказанное, можем предположить, что бюджет недополучит доходов на несколько десятков млрд рублей, а дефицит выйдет ближе к 4 трлн. Компенсировать их придется продажей валюты, что несколько поддержит курс рубля. Но не сильно, поскольку продажа этой суммы растянется на все 12 месяцев.

#MP_Нефть #Бюджет #Аналитика #MP_Кулагин #MP_Васильев #MP_Иванов #MP_Крылов #MP_Петрова

@marketpowercomics