😔Отчеты дня: соцсети и уголь
Сегодня отчеты за 2 квартал и 1 полугодие представили VK и Распадская. Рассказываем вам про их результаты
📲VK
МСар = ₽11 млрд, Р/Е = n/a
💰Выручка компании за квартал выросла до ₽33 млрд (+11%). За полугодие – до ₽63 млрд (+10%). Чистая прибыль за три месяца выросла до ₽3,6 млрд против убытка годом ранее. А вот за шесть месяцев предприятие получило чистый убыток в размере ₽51 млрд (+593%).
🤑Существенно увеличилась, как и предполагал MP, выручка от онлайн-рекламы – за полгода она составила ₽25 млрд (+17%). При этом выручка от игр ожидаемо упала до ₽9 млрд (-17%), поскольку бОльшая их часть монетизировалась за рубежом, а рубль укрепился. Снизилась и выручка в сегменте новых инициатив – до ₽2,5 млрд (-9%).
📉Инвесторов отчет не обрадовал. Акции VK (VKCO) падают на 8%.
▪️Распадская
МСар = ₽198 млрд, Р/Е = 4
💸Выручка за полугодие составила $1,7 млрд (рост в 2,5 раза). Чистая прибыль и вовсе достигла $662 млн (рост в 4 раза).
👨🏫В то же время совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за первое полугодие.
📉Акции Распадской (RASP), прибавлявшие после отчета, упали на новостях об отмене дивидендов на 5%.
🚀Как считают аналитики Market Power, 4х рост прибыли объясняется высокими ценами на уголь. При этом объемы продаж на 20% ниже, чем в 1 полугодии 2021. Особое снижение в европейских отгрузках – на 75%. В России поставки упали на 20%. Надежды на скорое перенаправление в Азию не оправдались: продажи здесь снизились на 5%.
🔹Во 2 полугодии, вероятно, продолжится падение объемов продаж. Давление на финрезы будет оказывать падение цен на "эталонный" австралийский металлургический уголь Premium HCC. Цена тонны мет.угля опустилась до $220 (c $465 в 1 полугодии 2022) на фоне снижения цен на сталь.
🔹Что касается дивидендов: возможно, такое решение объясняется невозможностью материнской компании – Евраза – получить выплаты, так как компания юридически британская (и тут Евраз не одинок).
#МР_Отчеты #РФ #VK #Распадская #МР_Никонов #МР_Гребцов #Аналитика
Сегодня отчеты за 2 квартал и 1 полугодие представили VK и Распадская. Рассказываем вам про их результаты
📲VK
МСар = ₽11 млрд, Р/Е = n/a
💰Выручка компании за квартал выросла до ₽33 млрд (+11%). За полугодие – до ₽63 млрд (+10%). Чистая прибыль за три месяца выросла до ₽3,6 млрд против убытка годом ранее. А вот за шесть месяцев предприятие получило чистый убыток в размере ₽51 млрд (+593%).
🤑Существенно увеличилась, как и предполагал MP, выручка от онлайн-рекламы – за полгода она составила ₽25 млрд (+17%). При этом выручка от игр ожидаемо упала до ₽9 млрд (-17%), поскольку бОльшая их часть монетизировалась за рубежом, а рубль укрепился. Снизилась и выручка в сегменте новых инициатив – до ₽2,5 млрд (-9%).
📉Инвесторов отчет не обрадовал. Акции VK (VKCO) падают на 8%.
▪️Распадская
МСар = ₽198 млрд, Р/Е = 4
💸Выручка за полугодие составила $1,7 млрд (рост в 2,5 раза). Чистая прибыль и вовсе достигла $662 млн (рост в 4 раза).
👨🏫В то же время совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за первое полугодие.
📉Акции Распадской (RASP), прибавлявшие после отчета, упали на новостях об отмене дивидендов на 5%.
🚀Как считают аналитики Market Power, 4х рост прибыли объясняется высокими ценами на уголь. При этом объемы продаж на 20% ниже, чем в 1 полугодии 2021. Особое снижение в европейских отгрузках – на 75%. В России поставки упали на 20%. Надежды на скорое перенаправление в Азию не оправдались: продажи здесь снизились на 5%.
🔹Во 2 полугодии, вероятно, продолжится падение объемов продаж. Давление на финрезы будет оказывать падение цен на "эталонный" австралийский металлургический уголь Premium HCC. Цена тонны мет.угля опустилась до $220 (c $465 в 1 полугодии 2022) на фоне снижения цен на сталь.
🔹Что касается дивидендов: возможно, такое решение объясняется невозможностью материнской компании – Евраза – получить выплаты, так как компания юридически британская (и тут Евраз не одинок).
#МР_Отчеты #РФ #VK #Распадская #МР_Никонов #МР_Гребцов #Аналитика
🤑Понедельник сулит распродажи
Напоминаем, что уже 15 августа дружественные нерезиденты получат доступ на рынок облигаций. Чего ждать российским инвесторам? К чему это приведет? Разбираемся с аналитиками Market Power
🔹Как мы уже говорили, велика вероятность, что "нерезы" начнут с продаж. Логика проста: иноинвесторы, скорее всего, при разморозке своих активов постараются их репатриировать. Ведь смысла держать деньги в "рискованных" по их мнению бумагах немного: потенциал для роста ОФЗ во многом исчерпан, к тому же есть большой соблазн продать рублевые бонды, а рубли конвертировать по текущему выгодному курсу.
🔹Доля нерезидентов в рублевых бондах вряд ли велика, основная концентрация – ОФЗ. Корпоративные рублевые выпуски на Мосбирже нерезиденты практически не покупают. Но если ОФЗ будут падать в цене, то потянут за собой и корпоративные облигации.
🔹Может произойти следующее: в ситуации малой ликвидности выход даже небольшого объема нерезидентов может приводить к снижению котировок и, соответственно, росту доходностей как по ОФЗ, так и по корпоративным облигациям.
🚀Однако мы все прекрасно знаем, что на кредитоспособности крупных российских эмитентов это не отразится. А значит, в случае падения котировок облигаций, их смело можно докупать в свой портфель на долгосрок.
#МР_Облигации #Нерезиденты #Биржа #МР_Никонов #Аналитика
Напоминаем, что уже 15 августа дружественные нерезиденты получат доступ на рынок облигаций. Чего ждать российским инвесторам? К чему это приведет? Разбираемся с аналитиками Market Power
🔹Как мы уже говорили, велика вероятность, что "нерезы" начнут с продаж. Логика проста: иноинвесторы, скорее всего, при разморозке своих активов постараются их репатриировать. Ведь смысла держать деньги в "рискованных" по их мнению бумагах немного: потенциал для роста ОФЗ во многом исчерпан, к тому же есть большой соблазн продать рублевые бонды, а рубли конвертировать по текущему выгодному курсу.
🔹Доля нерезидентов в рублевых бондах вряд ли велика, основная концентрация – ОФЗ. Корпоративные рублевые выпуски на Мосбирже нерезиденты практически не покупают. Но если ОФЗ будут падать в цене, то потянут за собой и корпоративные облигации.
🔹Может произойти следующее: в ситуации малой ликвидности выход даже небольшого объема нерезидентов может приводить к снижению котировок и, соответственно, росту доходностей как по ОФЗ, так и по корпоративным облигациям.
🚀Однако мы все прекрасно знаем, что на кредитоспособности крупных российских эмитентов это не отразится. А значит, в случае падения котировок облигаций, их смело можно докупать в свой портфель на долгосрок.
#МР_Облигации #Нерезиденты #Биржа #МР_Никонов #Аналитика
💵С НКЦ долой, из сердца – вон
Национальный клиринговый центр (НКЦ) с 29 августа перестанет принимать доллары
⚖️Как сообщается на сайте НКЦ, это касается обеспечения обязательств по сделкам с частичным обеспечением.
😳НКЦ почти месяц назад начал снижать долю американской валюты, которая принимается в качестве обеспечения. До 18 июля доля составляла 100%, затем 80%, потом 50%, с 15 августа – 25%, а теперь и вовсе дойдет до нуля.
👉 Что такое НКЦ и зачем он нужен - читайте здесь.
⚠️С 15 июня клиринговый центр также не принимает и евро для обеспечения по таким сделкам.
🚀 НКЦ является посредником по сделкам на Мосбирже с частичным обеспечением, объясняют Market Power. Доллар ранее принимался в качестве актива, под который можно заключать сделки "с плечом".
🔹Наиболее типичная ситуация для физического лица: вносите $1000 в гарантийное обеспечение срочного рынка биржи, чтобы торговать фьючерсами на акции и т.п. Ранее вся сумма в долларах учитывалась для расчета, сколькими фьючерсами можно торговать, потом уменьшили до 25%. Теперь же под залог долларов биржа торговать не даст.
🔹Помимо срочного рынка это также затрагивает сделки РЕПО и сделки с акциями и облигациями, где действует отложенная поставка.
🔹После введения санкций против НРД возникли аналогичные риски и для НКЦ. Для их снижения ЦБ отмечал правильным снижать валютную позицию в клиринговом центре, что сейчас и происходит. Однако влияния на сам курс доллара ждать не стоит, он определяется состоянием текущего счета платежного баланса РФ.
#МР_Доллар #НКЦ #Прием #Сделки #МР_Васильев #МР_Никонов #Аналитика
Национальный клиринговый центр (НКЦ) с 29 августа перестанет принимать доллары
⚖️Как сообщается на сайте НКЦ, это касается обеспечения обязательств по сделкам с частичным обеспечением.
😳НКЦ почти месяц назад начал снижать долю американской валюты, которая принимается в качестве обеспечения. До 18 июля доля составляла 100%, затем 80%, потом 50%, с 15 августа – 25%, а теперь и вовсе дойдет до нуля.
👉 Что такое НКЦ и зачем он нужен - читайте здесь.
⚠️С 15 июня клиринговый центр также не принимает и евро для обеспечения по таким сделкам.
🚀 НКЦ является посредником по сделкам на Мосбирже с частичным обеспечением, объясняют Market Power. Доллар ранее принимался в качестве актива, под который можно заключать сделки "с плечом".
🔹Наиболее типичная ситуация для физического лица: вносите $1000 в гарантийное обеспечение срочного рынка биржи, чтобы торговать фьючерсами на акции и т.п. Ранее вся сумма в долларах учитывалась для расчета, сколькими фьючерсами можно торговать, потом уменьшили до 25%. Теперь же под залог долларов биржа торговать не даст.
🔹Помимо срочного рынка это также затрагивает сделки РЕПО и сделки с акциями и облигациями, где действует отложенная поставка.
🔹После введения санкций против НРД возникли аналогичные риски и для НКЦ. Для их снижения ЦБ отмечал правильным снижать валютную позицию в клиринговом центре, что сейчас и происходит. Однако влияния на сам курс доллара ждать не стоит, он определяется состоянием текущего счета платежного баланса РФ.
#МР_Доллар #НКЦ #Прием #Сделки #МР_Васильев #МР_Никонов #Аналитика
☝️Авторитет Газпрома
Ряд акций крупных российских компаний вчера обновили свои максимальные значения за последнее время
📈Так, Ростелеком, Совкомфлот, Русагро и Алроса достигли пиковых значений за последние два месяца. Globaltrans и Распадская – за три месяца.
🚀Что же произошло? По мнению аналитиков Market Power, все дело в оживлении рынка после того самого объявления о выплате дивидендов от Газпрома.
🔹Оно придало рынку оптимизма. Теперь у инвесторов появилась надежда и мысль, что все-таки с ними считаются. А значит, можно попробовать инвестировать и в другие компании.
#МР_Акции #Котировки #Газпром #МР_Никонов #Аналитика
Ряд акций крупных российских компаний вчера обновили свои максимальные значения за последнее время
📈Так, Ростелеком, Совкомфлот, Русагро и Алроса достигли пиковых значений за последние два месяца. Globaltrans и Распадская – за три месяца.
🚀Что же произошло? По мнению аналитиков Market Power, все дело в оживлении рынка после того самого объявления о выплате дивидендов от Газпрома.
🔹Оно придало рынку оптимизма. Теперь у инвесторов появилась надежда и мысль, что все-таки с ними считаются. А значит, можно попробовать инвестировать и в другие компании.
#МР_Акции #Котировки #Газпром #МР_Никонов #Аналитика
Telegram
MARKET POWER
⚡️Газпром снова может заплатить
Российская газовая монополия может выплатить дивиденды за 1 полугодие
Газпром:
МСар = ₽4,7 трлн
Р/Е = 2
👨🏫Совет директоров Газпрома на сегодняшнем собрании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за первые шесть месяцев…
Российская газовая монополия может выплатить дивиденды за 1 полугодие
Газпром:
МСар = ₽4,7 трлн
Р/Е = 2
👨🏫Совет директоров Газпрома на сегодняшнем собрании рекомендовал акционерам выплатить дивиденды за первые шесть месяцев…
🤓Иностранные акции для умников
Банк РФ с 1 октября ограничивает продажу иностранных ценных бумаг "недружественных" стран неквалифицированным инвесторам
❗️Происходить это будет поэтапно. С 1 октября брокеры перестанут исполнять поручения неквалов по покупке иностранных акций "недружественных" стран, если после сделки доля таких бумаг в портфеле инвестора превысит 15%. С 1 ноября – не больше 10%, с 1 декабря – 5%. И уже с 1 января ограничение будет полным.
😉Ограничения не распространяются на операции по закрытию коротких позиций и на бумаги "дружественных" стран.
📉Акции СПБ Биржи (SPBE) после этой новости рухнули на 8%.
🚀Как считают аналитики Market Power, новость действительно ударяет по СПБ Бирже, но пока что хоронить площадку рано.
🔹Дело в том, что разделение на квалов и неквалов идет пока что по старым правилам. Предыдущие новости по изменению требований для квалифицированных инвесторов – это пока что только предложения, они еще не утверждены.
🔹Если же предложения примут, тогда да – можно будет говорить о смерти площадки.
🔹Есть и другое мнение: даже без этого ограничения на иностранные бумаги СПб Биржа все равно бы была потеряна: вряд ли найдётся много желающих торговать на площадке после блокировок и санкций.
#МР_Биржа #СПБ #Акции #Неквалы #Запрет #МР_Никонов #Аналитика
Банк РФ с 1 октября ограничивает продажу иностранных ценных бумаг "недружественных" стран неквалифицированным инвесторам
❗️Происходить это будет поэтапно. С 1 октября брокеры перестанут исполнять поручения неквалов по покупке иностранных акций "недружественных" стран, если после сделки доля таких бумаг в портфеле инвестора превысит 15%. С 1 ноября – не больше 10%, с 1 декабря – 5%. И уже с 1 января ограничение будет полным.
😉Ограничения не распространяются на операции по закрытию коротких позиций и на бумаги "дружественных" стран.
📉Акции СПБ Биржи (SPBE) после этой новости рухнули на 8%.
🚀Как считают аналитики Market Power, новость действительно ударяет по СПБ Бирже, но пока что хоронить площадку рано.
🔹Дело в том, что разделение на квалов и неквалов идет пока что по старым правилам. Предыдущие новости по изменению требований для квалифицированных инвесторов – это пока что только предложения, они еще не утверждены.
🔹Если же предложения примут, тогда да – можно будет говорить о смерти площадки.
🔹Есть и другое мнение: даже без этого ограничения на иностранные бумаги СПб Биржа все равно бы была потеряна: вряд ли найдётся много желающих торговать на площадке после блокировок и санкций.
#МР_Биржа #СПБ #Акции #Неквалы #Запрет #МР_Никонов #Аналитика
🪵Лесные припарки
Власти намерены направить ₽10 млрд на поддержку деревообрабатывающих предприятий
Segezha:
МСар = ₽126 млрд
Р/Е = 7
🧐Минпромторг предлагает увеличение лимита размера экспортной логистической субсидии до ₽1 млрд рублей для наиболее пострадавших предприятий и возмещении 100% понесенных затрат при экспорте продукции.
📈Акции Segezha (SGZH) после этой новости в моменте росли на 3%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, такая мера действительно способна помочь отрасли, но в масштабах той же Segezha это не так много. Выручка компании только за 1 полугодие составила все ₽63 млрд.
🔸Не так давно МР рассказывал, что у компании есть проблемы с экспортом из-за санкций.
#МР_Лес #Сегежа #Субсидии #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
Власти намерены направить ₽10 млрд на поддержку деревообрабатывающих предприятий
Segezha:
МСар = ₽126 млрд
Р/Е = 7
🧐Минпромторг предлагает увеличение лимита размера экспортной логистической субсидии до ₽1 млрд рублей для наиболее пострадавших предприятий и возмещении 100% понесенных затрат при экспорте продукции.
📈Акции Segezha (SGZH) после этой новости в моменте росли на 3%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, такая мера действительно способна помочь отрасли, но в масштабах той же Segezha это не так много. Выручка компании только за 1 полугодие составила все ₽63 млрд.
🔸Не так давно МР рассказывал, что у компании есть проблемы с экспортом из-за санкций.
#МР_Лес #Сегежа #Субсидии #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
🪨Недодадим стране угля
Российский угольные компании могут столкнуться со снижением поставок в Индию из-за логистических проблем
🖊Как пишет Ъ, российский импорт энергетического угля в Индию, вероятно, упадет на 30% по итогам сентября - до 1,4 млн тонн.
❗️Причин несколько:
1️⃣ долгий период ожидания угольных судов,
2️⃣ увеличение заторов на судовых маршрутах в районе датских проливов,
3️⃣ отказ западных компаний страховать перевозку российских угольных грузов из-за санкций.
🚀Аналитики Market Power согласны, что проблемы с логистикой сильно снижают возможности для экспорта угля из РФ. Пострадают производители, среди публичных - Распадская и Мечел.
👉 Подробнее о Распадской
👉 Подробнее о Мечеле
🔹Говоря об отказе западных компаний страховать перевозки, стоит добавить, что российские страховщики судов есть. Но вот вопрос в том, насколько иностранные судовладельцы готовы принимать их страховку. Почти все суда балкеры для перевозки угля иностранные.
🔹Европейские поставки почти нереально полностью перенаправить в Азию, так как попросту нет транспортных мощностей. Исторически на Азию работали дальневосточные порты, но железная дорога в их сторону была и раньше загружена на 100%.
🔹Из балтийских портов, которые раньше работали на Европу, везти в Азию в 8 раз дольше. Здесь будет проблема дефицита балкеров, а также роста транспортных издержек. Если цены на уголь нормализуются, то маржи угольных компаний не хватит на оплату доставки до условной Индии и оттуда.
#МР_Уголь #Логистика #Проблемы #МР_Никонов #Аналитика
Российский угольные компании могут столкнуться со снижением поставок в Индию из-за логистических проблем
🖊Как пишет Ъ, российский импорт энергетического угля в Индию, вероятно, упадет на 30% по итогам сентября - до 1,4 млн тонн.
❗️Причин несколько:
1️⃣ долгий период ожидания угольных судов,
2️⃣ увеличение заторов на судовых маршрутах в районе датских проливов,
3️⃣ отказ западных компаний страховать перевозку российских угольных грузов из-за санкций.
🚀Аналитики Market Power согласны, что проблемы с логистикой сильно снижают возможности для экспорта угля из РФ. Пострадают производители, среди публичных - Распадская и Мечел.
👉 Подробнее о Распадской
👉 Подробнее о Мечеле
🔹Говоря об отказе западных компаний страховать перевозки, стоит добавить, что российские страховщики судов есть. Но вот вопрос в том, насколько иностранные судовладельцы готовы принимать их страховку. Почти все суда балкеры для перевозки угля иностранные.
🔹Европейские поставки почти нереально полностью перенаправить в Азию, так как попросту нет транспортных мощностей. Исторически на Азию работали дальневосточные порты, но железная дорога в их сторону была и раньше загружена на 100%.
🔹Из балтийских портов, которые раньше работали на Европу, везти в Азию в 8 раз дольше. Здесь будет проблема дефицита балкеров, а также роста транспортных издержек. Если цены на уголь нормализуются, то маржи угольных компаний не хватит на оплату доставки до условной Индии и оттуда.
#МР_Уголь #Логистика #Проблемы #МР_Никонов #Аналитика
🔒Европа пришла со своим пакетом
Послы стран ЕС согласовали новые санкции в отношении РФ
❓Какие ограничения будет включать в себя новый пакет?
❌Предельная цена (точная цифра не раскрывается) на нефть и запрет на ее морскую транспортировку из РФ в третьи страны по цене выше этого "потолка".
🚀Как считают аналитики Market Power, эффект потолка пока оценивать рано, нет никакой конкретики, поэтому сама новость в этом отношении нейтральна.
🔹Также мало деталей и про запрет на транспортировку. Однако давно понятно, что не все судовладельцы хотят возить нашу нефть, поэтому для РФ хорошо бы иметь свой собственный флот танкеров.
👉 Что будет с ценами на нефть до конца года?
❌Запрет на предоставление российским организациям IT-услуг и юридических услуг.
🔹Если говорить про ограничения в IT-секторе, то они тоже вряд ли как-то сильно повлияют на сферу. Много западных компаний ушли из РФ, а российские будут работать на старом софте или же с серыми лицензиями.
👉До этого США и Великобритания озвучили свои санкции против РФ
❌Расширение запрета на импорт сталелитейной продукции, древесины, бумаги, машин и оборудования, химикатов, пластика, сигарет и так далее.
🚀Что касается ограничений по стали: до этого и так уже были введены запреты, которые практически свели на нет поставки этого продукта из РФ в ЕС.
🔹А вот запрет на дерево и бумагу может дополнительно ударить по бизнесу Segezha, чьи основные активы расположены в Карелии. Везти оттуда в Азию будет нецелесообразно из-за высоких транспортных расходов.
👉Почему так трудно перенаправить товарные потоки в Азию?
#МР_Санкции #ЕС #Пакет #МР_Никонов #МР_Микова #Аналитика
@marketpowercomics
Послы стран ЕС согласовали новые санкции в отношении РФ
❓Какие ограничения будет включать в себя новый пакет?
❌Предельная цена (точная цифра не раскрывается) на нефть и запрет на ее морскую транспортировку из РФ в третьи страны по цене выше этого "потолка".
🚀Как считают аналитики Market Power, эффект потолка пока оценивать рано, нет никакой конкретики, поэтому сама новость в этом отношении нейтральна.
🔹Также мало деталей и про запрет на транспортировку. Однако давно понятно, что не все судовладельцы хотят возить нашу нефть, поэтому для РФ хорошо бы иметь свой собственный флот танкеров.
👉 Что будет с ценами на нефть до конца года?
❌Запрет на предоставление российским организациям IT-услуг и юридических услуг.
🔹Если говорить про ограничения в IT-секторе, то они тоже вряд ли как-то сильно повлияют на сферу. Много западных компаний ушли из РФ, а российские будут работать на старом софте или же с серыми лицензиями.
👉До этого США и Великобритания озвучили свои санкции против РФ
❌Расширение запрета на импорт сталелитейной продукции, древесины, бумаги, машин и оборудования, химикатов, пластика, сигарет и так далее.
🚀Что касается ограничений по стали: до этого и так уже были введены запреты, которые практически свели на нет поставки этого продукта из РФ в ЕС.
🔹А вот запрет на дерево и бумагу может дополнительно ударить по бизнесу Segezha, чьи основные активы расположены в Карелии. Везти оттуда в Азию будет нецелесообразно из-за высоких транспортных расходов.
👉Почему так трудно перенаправить товарные потоки в Азию?
#МР_Санкции #ЕС #Пакет #МР_Никонов #МР_Микова #Аналитика
@marketpowercomics
🌘Вечерний дайджест
Собрали для вас важные события дня
📉Не говори "гэп", пока не перепрыгнешь...
Повторим снова: сегодня последний день для покупки акций Газпрома под дивиденды. А значит, что в понедельник нас ждет дивидендный гэп.
🚀По мнению аналитиков Market Power, при нынешней цене в ₽207 за акцию котировки Газпрома в начале следующей недели обвалятся на 44 рубля (дивиденд минус ставка налога) или около 22%. Само собой, газовая монополия утащит за собой и индекс Мосбиржи: при доле Газпрома в структуре индекса в 15% падение в моменте может составить 3%.
🔹Обвал из-за гэпа носит технический характер, и бояться его не нужно. Гэп не должен спровоцировать падение других акций.
🔹Вполне вероятна и обратная ситуация: инвесторы будут продавать Газпром и перекладывать средства в другие акции или инструменты, что может в течение дня приподнять котировки прочих популярных инструментов на Мосбирже.
👉 А еще в понедельник - гэп Татнефти
❄️Разморозка?
НРД направил запросы на получение генеральных лицензий Минфинов Бельгии и Люксембурга для разблокировки активов всех несанкционных инвесторов.
❗️Получить разрешение депозитарий намерен до конца октября.
👉Также, напомним, сегодня стало известно, что ЕК подтвердила возможность разморозки активов российских инвесторов при наличии соответствующих разрешений от европейских регуляторов.
🚀 Вероятно, эти шаги можно рассматривать как позитивный сигнал. Если все получится, то замороженные активы можно будет продать. Однако в тексте Еврокомиссии есть непонятный пункт: разморозка активов возможна "при наличии соответствующих разрешений от европейских регуляторов". Дадут ли регуляторы разрешение - неизвестно.
#МР_Дайджест #Газпром #БКС #НРД #МР_Петрова #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
Собрали для вас важные события дня
📉Не говори "гэп", пока не перепрыгнешь...
Повторим снова: сегодня последний день для покупки акций Газпрома под дивиденды. А значит, что в понедельник нас ждет дивидендный гэп.
🚀По мнению аналитиков Market Power, при нынешней цене в ₽207 за акцию котировки Газпрома в начале следующей недели обвалятся на 44 рубля (дивиденд минус ставка налога) или около 22%. Само собой, газовая монополия утащит за собой и индекс Мосбиржи: при доле Газпрома в структуре индекса в 15% падение в моменте может составить 3%.
🔹Обвал из-за гэпа носит технический характер, и бояться его не нужно. Гэп не должен спровоцировать падение других акций.
🔹Вполне вероятна и обратная ситуация: инвесторы будут продавать Газпром и перекладывать средства в другие акции или инструменты, что может в течение дня приподнять котировки прочих популярных инструментов на Мосбирже.
👉 А еще в понедельник - гэп Татнефти
❄️Разморозка?
НРД направил запросы на получение генеральных лицензий Минфинов Бельгии и Люксембурга для разблокировки активов всех несанкционных инвесторов.
❗️Получить разрешение депозитарий намерен до конца октября.
👉Также, напомним, сегодня стало известно, что ЕК подтвердила возможность разморозки активов российских инвесторов при наличии соответствующих разрешений от европейских регуляторов.
🚀 Вероятно, эти шаги можно рассматривать как позитивный сигнал. Если все получится, то замороженные активы можно будет продать. Однако в тексте Еврокомиссии есть непонятный пункт: разморозка активов возможна "при наличии соответствующих разрешений от европейских регуляторов". Дадут ли регуляторы разрешение - неизвестно.
#МР_Дайджест #Газпром #БКС #НРД #МР_Петрова #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
👋Softline записывается в "недруги"
Недавно компания Softline объявила о разделении своего бизнеса на российский и международный. Разбираемся с аналитиками Market Power, что это будет значить для инвесторов
📌В чем суть разделения?
🔹Softline в ноябре продаст бизнес в России основателю группы Игорю Боровикову за $1. Для всех акционеров, кроме Боровикова, выпустят бонусные акции: все владельцы GDR получат 0,6 бонусных ценных бумаг на каждую расписку. Доля Боровикова в глобальной группе снизится с 53% до 44%.
🔹После разделения появятся две компании: Softline Global, представленная в 60 странах, и российская компания Игоря Боровикова. Softline Global сохранит листинг на Лондонской бирже.
🔹После разделения российский бизнес, занимавшийся в основном перепродажей иностранного ПО, перестанет быть публичным, перейдя в собственность основателя компании. Перспективы его туманны, хоть в 2021 году он и принес компании почти половину выручки: ключевые вендоры (Microsoft, Amazon, Adobe) прекратили работу в РФ.
📌Что будет с расписками в России?
🔹Международный бизнес Softline, на первый взгляд, выглядит привлекательно - его обороты в последнее время росли быстрее российского сегмента, да и в целом компания демонстрировала неплохие финансовые результаты. Вот только все это сводят на нет риски блокировки ее бумаг на Мосбирже.
🔹Дело вот в чем. До последнего времени сохранялись хоть какие-то надежды на редомициляцию (перевод головной компании в Россию) Softline.
🔹А вот после разделения де-юре Softline ничем не будет отличаться от других компаний "недружественных" стран, акции которых заморожены в Euroclear (например, Apple).
👉Почему иностранные акции оказались заморожены?
🔹В результате ГДР и бонусные бумаги для российских держателей будут заморожены. Возможно, затем их можно будет обменять на долю в российском бизнесе, но ни о листинге компании Боровикова, ни о каких-то компенсациях речи пока не идет. Поэтому держать ГДР разделенной компании не стоит - очень рискованно!
#МР_IT #Softline #Бизнес #Разделение #МР_Яранов #МР_Никонов #Аналитика
Недавно компания Softline объявила о разделении своего бизнеса на российский и международный. Разбираемся с аналитиками Market Power, что это будет значить для инвесторов
📌В чем суть разделения?
🔹Softline в ноябре продаст бизнес в России основателю группы Игорю Боровикову за $1. Для всех акционеров, кроме Боровикова, выпустят бонусные акции: все владельцы GDR получат 0,6 бонусных ценных бумаг на каждую расписку. Доля Боровикова в глобальной группе снизится с 53% до 44%.
🔹После разделения появятся две компании: Softline Global, представленная в 60 странах, и российская компания Игоря Боровикова. Softline Global сохранит листинг на Лондонской бирже.
🔹После разделения российский бизнес, занимавшийся в основном перепродажей иностранного ПО, перестанет быть публичным, перейдя в собственность основателя компании. Перспективы его туманны, хоть в 2021 году он и принес компании почти половину выручки: ключевые вендоры (Microsoft, Amazon, Adobe) прекратили работу в РФ.
📌Что будет с расписками в России?
🔹Международный бизнес Softline, на первый взгляд, выглядит привлекательно - его обороты в последнее время росли быстрее российского сегмента, да и в целом компания демонстрировала неплохие финансовые результаты. Вот только все это сводят на нет риски блокировки ее бумаг на Мосбирже.
🔹Дело вот в чем. До последнего времени сохранялись хоть какие-то надежды на редомициляцию (перевод головной компании в Россию) Softline.
🔹А вот после разделения де-юре Softline ничем не будет отличаться от других компаний "недружественных" стран, акции которых заморожены в Euroclear (например, Apple).
👉Почему иностранные акции оказались заморожены?
🔹В результате ГДР и бонусные бумаги для российских держателей будут заморожены. Возможно, затем их можно будет обменять на долю в российском бизнесе, но ни о листинге компании Боровикова, ни о каких-то компенсациях речи пока не идет. Поэтому держать ГДР разделенной компании не стоит - очень рискованно!
#МР_IT #Softline #Бизнес #Разделение #МР_Яранов #МР_Никонов #Аналитика
📟IT, на выход!
Российская Softline заявила о намерении провести IPO в России
🖊Как пишет Reuters со ссылкой на источники, Softline готовится разместить акции российского сегмента на Мосбирже после успешного разделения бизнеса уже в 2023 году.
👉Как прошло разделение компании?
❓Каковы перспективы отделившегося бизнеса Softline?
Основная проблема компании в том, что бОльшую часть прибыли ей приносил российский сегмент за счет перепродажи иностранного "недружественного" софта (преимущественно Microsoft). Как считают аналитики Market Power, теперь предприятию придетсявыживать зарабатывать за счет продажи ПО, которое придет на смену "недружественному" в рамках импортозамещения и параллельного импорта.
🔹Часть бизнеса российской Softline может быть ориентирована на поддержание ранее проданных иностранных лицензий в работоспособном состоянии, а часть - на программы менее известных производителей, которые могут выступить заменой продуктов ушедших западных компаний.
🔹Построение полноценной замены программного обеспечения на основе решений отечественных производителей может потребовать большего вовлечения внешних IT-консультантов. Это делает дополнительные услуги Sofline более ценными.
#МР_IT #Softline #IPO #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
Российская Softline заявила о намерении провести IPO в России
🖊Как пишет Reuters со ссылкой на источники, Softline готовится разместить акции российского сегмента на Мосбирже после успешного разделения бизнеса уже в 2023 году.
👉Как прошло разделение компании?
❓Каковы перспективы отделившегося бизнеса Softline?
Основная проблема компании в том, что бОльшую часть прибыли ей приносил российский сегмент за счет перепродажи иностранного "недружественного" софта (преимущественно Microsoft). Как считают аналитики Market Power, теперь предприятию придется
🔹Часть бизнеса российской Softline может быть ориентирована на поддержание ранее проданных иностранных лицензий в работоспособном состоянии, а часть - на программы менее известных производителей, которые могут выступить заменой продуктов ушедших западных компаний.
🔹Построение полноценной замены программного обеспечения на основе решений отечественных производителей может потребовать большего вовлечения внешних IT-консультантов. Это делает дополнительные услуги Sofline более ценными.
#МР_IT #Softline #IPO #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
🚤 РФ создает теневой флот для обхода нефтяного эмбарго, пишет Bloomberg
🖊 Издание ссылается на слова главного исполнительного директора Maersk Tankers Кристиана Ингерслева: "Огромное количество танкеров, проданных в последние 6 месяцев неназванным покупателям, указывает на создание РФ теневого флота". Другие собеседники издания также подчеркнули, что танкеры продавали "нераскрытые организации" из Дубая, Гонконга, Сингапура и Кипра
⚓️"Теневой флот" нужен РФ, чтобы обходить нефтяное эмбарго ЕС, вступающее в силу 5 декабря. Издание в качестве еще одного доказательства подчеркивает, что объем нефти из РФ, отгруженной морем, в сентябре оказался выше, чем в феврале.
🛢Для поддержания экспорта на уровне 4 млн баррелей в день потребуется большое количество судов, которое якобы планируется добавить к 240 танкерам, использовавшимся для перевозки иранской и венесуэльской нефти.
🚢Также ожидается рост случаев перевалки нефти с одного танкера на другой из-за риска прямого экспорта из российских портов в условиях санкций.
🚀По мнению аналитиков Market Power, первый вопрос, который должен задать себе инвестор: что будет с акциями Совкомфлота после того, как этот теневой флот появится.
🔹На первый взгляд кажется, что более удачного оператора для этих целей не найти.
🔹С другой стороны - какой смысл официально заводить "теневой" флот под публичную компанию, у которой есть собственные танкеры? На то он и "теневой", чтобы было непонятно, кто им управляет. И в этом случае Совкомфлот, который фактически является монополистом в области морских перевозок нефти в РФ, рискует получить конкурента.
🔹Однако даже в этом случае заявления собеседников Bloomberg лишь подчеркивают ценность активов Совкомфлота, танкеры которого, вне зависимости от того, создадут ли "теневой флот", будут задействованы на полную мощность.
🔹Инвесторам нужно присмотреться к акциям Совкомфлота сейчас. Тем более что они торгуются с существенным дисконтом к стоимости судов.
#МР_Нефть #Совкомфлот #Флот #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
🖊 Издание ссылается на слова главного исполнительного директора Maersk Tankers Кристиана Ингерслева: "Огромное количество танкеров, проданных в последние 6 месяцев неназванным покупателям, указывает на создание РФ теневого флота". Другие собеседники издания также подчеркнули, что танкеры продавали "нераскрытые организации" из Дубая, Гонконга, Сингапура и Кипра
⚓️"Теневой флот" нужен РФ, чтобы обходить нефтяное эмбарго ЕС, вступающее в силу 5 декабря. Издание в качестве еще одного доказательства подчеркивает, что объем нефти из РФ, отгруженной морем, в сентябре оказался выше, чем в феврале.
🛢Для поддержания экспорта на уровне 4 млн баррелей в день потребуется большое количество судов, которое якобы планируется добавить к 240 танкерам, использовавшимся для перевозки иранской и венесуэльской нефти.
🚢Также ожидается рост случаев перевалки нефти с одного танкера на другой из-за риска прямого экспорта из российских портов в условиях санкций.
🚀По мнению аналитиков Market Power, первый вопрос, который должен задать себе инвестор: что будет с акциями Совкомфлота после того, как этот теневой флот появится.
🔹На первый взгляд кажется, что более удачного оператора для этих целей не найти.
🔹С другой стороны - какой смысл официально заводить "теневой" флот под публичную компанию, у которой есть собственные танкеры? На то он и "теневой", чтобы было непонятно, кто им управляет. И в этом случае Совкомфлот, который фактически является монополистом в области морских перевозок нефти в РФ, рискует получить конкурента.
🔹Однако даже в этом случае заявления собеседников Bloomberg лишь подчеркивают ценность активов Совкомфлота, танкеры которого, вне зависимости от того, создадут ли "теневой флот", будут задействованы на полную мощность.
🔹Инвесторам нужно присмотреться к акциям Совкомфлота сейчас. Тем более что они торгуются с существенным дисконтом к стоимости судов.
#МР_Нефть #Совкомфлот #Флот #МР_Никонов #Аналитика
@marketpowercomics
💻Очень техничное падение
Два американских IT-гиганта отчитались за минувший квартал
➗ Alphabet, который не смог
МСар = $1,3 трлн, Р/Е = 19
💰Выручка компании за 3 месяца составила $69 млрд (+6%), это самые низкие темпы роста с 2013 года. Чистая прибыль упала до $14 млрд (-27%).
💸Показатели за 9 месяцев составили $207 млрд (+14%) и $46 млрд (-16%).
📹Выручка от YouTube тоже снизилась до $7 млрд (-2%).
🚀По мнению аналитиков Market Power, компания во-первых, не оправдала ожиданий экспертов по финансовым результатам, во вторых, что хуже всего, Alphabet дает понять, что сокращает инвестиции: замедляет найм сотрудников, переходит на жесткий контроль расходов в ожидании замедления экономики.
📉Акции Alphabet (GOOGL) на премаркете падают на 6%.
🟦 Microsoft обязательно выживет
МСар = $1,8 трлн, Р/Е = 26
💰Выручка компании за отчетный период составила $50 млрд (+11%). Чистая прибыль опустилась $до 18 млрд (-14%). Подписчики Microsoft 365 выросли до 61 млн (+13%).
😒Компания заявила, что падающий спрос на ПК продолжит оказывать давление на сегмент потребительского бизнеса. Также предприятие предупредила о замедлении работы облачных вычислений.
👉Почему спрос на ПК падает?
📉Акции Microsoft (MSFT) на премаркете падают на 7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, просадка акций связана больше не с отчетом за последний квартал, а с прогнозами менеджмента.
🔹По всем основным сегментам ожидается заметное замедление роста выручки, недавних темпов по 10-20% г/г уже не будет. По отдельным продуктам (например, Xbox) усилится падение продаж.
🔹В связи с этим Microsoft будет тяжело показать привычный объем чистой прибыли - компания уже объявила, что сворачивает планы по найму новых сотрудников, и даже озвучила планы об увольнении 1 тыс. человек (~1% рабочей силы)
🔹Компании придется в следующем году чуть умерить аппетит и немного ослабить хватку с горла конкурентов (которым тоже, кстати, придется нелегко).
🔹Microsft легко продолжит реализовывать глобальную стратегию тех-чемпиона - занимать новые и новые ниши, выдавливать крупных соперников и скупать мелких.
🔹Чтобы легче "перезимовать" рецессию, Microsoft решили запартнериться с другим гигантом Meta* и продвигать свои продукты (Office, Teams) в метавселенных. Это плохие новости для "третьего бойца" - Apple, которые сами имеют планы по развитию VR/AR.
🔹Акции Microsoft вполне могут падать в ближайшие месяцы, но это можно рассматривать только как подарок для людей, покупающих сильные конкурентные преимущества по низким ценам.
❓ Как дела у американских бигтехов
Довольно неплохо, несмотря на падающие финансовые показатели!
📺 У техкомпаний пока нет существенного падения прибылей, а в следующем году совокупная просадка показателя составит не более 10-15%. И это не имеет никакого значения для предприятий, которые генерируют десятки миллиардов долларов ежегодно. В 2019 году они зарабатывали в 2 раза меньше, так что небольшое отступление от максимумов - это не серьезно.
📉 Акции при этом могут падать, поскольку их стоимость относительно прибыли (P/E) все еще очень высокая - от 20 до 100. То есть срок "окупаемости" вложения инвестора в такую акцию - 20-100 лет.
📷 Выгоднее всего на этом фоне, кстати, смотрится Meta* с P/E = 11.
📈 При этом в США продолжают расти ставки, поэтому срок "окупаемости" вложений в облигации снижается и сейчас составляет 20 лет. Народ это видит и предпочитает акциям бонды. Спрос на первые - падает, а на вторые - растет.
*Компания Meta признана экстремистской в РФ
#МР_Бигтех #Alphabet #Microsoft #Отчет #МР_Кулагин #МР_Никонов #Аналитика
Два американских IT-гиганта отчитались за минувший квартал
МСар = $1,3 трлн, Р/Е = 19
💰Выручка компании за 3 месяца составила $69 млрд (+6%), это самые низкие темпы роста с 2013 года. Чистая прибыль упала до $14 млрд (-27%).
💸Показатели за 9 месяцев составили $207 млрд (+14%) и $46 млрд (-16%).
📹Выручка от YouTube тоже снизилась до $7 млрд (-2%).
🚀По мнению аналитиков Market Power, компания во-первых, не оправдала ожиданий экспертов по финансовым результатам, во вторых, что хуже всего, Alphabet дает понять, что сокращает инвестиции: замедляет найм сотрудников, переходит на жесткий контроль расходов в ожидании замедления экономики.
📉Акции Alphabet (GOOGL) на премаркете падают на 6%.
МСар = $1,8 трлн, Р/Е = 26
💰Выручка компании за отчетный период составила $50 млрд (+11%). Чистая прибыль опустилась $до 18 млрд (-14%). Подписчики Microsoft 365 выросли до 61 млн (+13%).
😒Компания заявила, что падающий спрос на ПК продолжит оказывать давление на сегмент потребительского бизнеса. Также предприятие предупредила о замедлении работы облачных вычислений.
👉Почему спрос на ПК падает?
📉Акции Microsoft (MSFT) на премаркете падают на 7%.
🚀По мнению аналитиков Market Power, просадка акций связана больше не с отчетом за последний квартал, а с прогнозами менеджмента.
🔹По всем основным сегментам ожидается заметное замедление роста выручки, недавних темпов по 10-20% г/г уже не будет. По отдельным продуктам (например, Xbox) усилится падение продаж.
🔹В связи с этим Microsoft будет тяжело показать привычный объем чистой прибыли - компания уже объявила, что сворачивает планы по найму новых сотрудников, и даже озвучила планы об увольнении 1 тыс. человек (~1% рабочей силы)
🔹Компании придется в следующем году чуть умерить аппетит и немного ослабить хватку с горла конкурентов (которым тоже, кстати, придется нелегко).
🔹Microsft легко продолжит реализовывать глобальную стратегию тех-чемпиона - занимать новые и новые ниши, выдавливать крупных соперников и скупать мелких.
🔹Чтобы легче "перезимовать" рецессию, Microsoft решили запартнериться с другим гигантом Meta* и продвигать свои продукты (Office, Teams) в метавселенных. Это плохие новости для "третьего бойца" - Apple, которые сами имеют планы по развитию VR/AR.
🔹Акции Microsoft вполне могут падать в ближайшие месяцы, но это можно рассматривать только как подарок для людей, покупающих сильные конкурентные преимущества по низким ценам.
Довольно неплохо, несмотря на падающие финансовые показатели!
*Компания Meta признана экстремистской в РФ
#МР_Бигтех #Alphabet #Microsoft #Отчет #МР_Кулагин #МР_Никонов #Аналитика
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM