На 34% вырос объем торгов МосБиржи в мае
Совокупный объем торгов на рынках Московской Биржи в мае 2024 года увеличился на 34,4% г/г, до 126,7 трлн рублей с 94,2 трлн рублей. По сравнению с апрелем 2024 года объем торгов вырос на 1,4%, с 124,9 трлн рублей.
МосБиржа продемонстрировала ожидаемо хорошие темпы роста г/г по всем сегментам. Сохраняем положительный взгляд на акции компании, считаем их привлекательными для среднесрочных инвестиций, целевой уровень - 280 руб. МосБиржа - очевидный бенефициар высоких ставок, цифровизации, роста доходов населения. Ждем чистой прибыли по итогам года в размере 72 млрд руб., что при payout 65% даст 20,6 руб. дивиденда, доходность 8,3%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Совокупный объем торгов на рынках Московской Биржи в мае 2024 года увеличился на 34,4% г/г, до 126,7 трлн рублей с 94,2 трлн рублей. По сравнению с апрелем 2024 года объем торгов вырос на 1,4%, с 124,9 трлн рублей.
МосБиржа продемонстрировала ожидаемо хорошие темпы роста г/г по всем сегментам. Сохраняем положительный взгляд на акции компании, считаем их привлекательными для среднесрочных инвестиций, целевой уровень - 280 руб. МосБиржа - очевидный бенефициар высоких ставок, цифровизации, роста доходов населения. Ждем чистой прибыли по итогам года в размере 72 млрд руб., что при payout 65% даст 20,6 руб. дивиденда, доходность 8,3%.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сектор услуг остудили
В мае индекс PMI в секторе услуг показал снижение деловой активности впервые с января 2023 года и опустился до 49,8 п. с 50,5 п. в апреле. Индекс ушел незначительно ниже 50 пунктов – это сигнал о снижении производства.
Предприятия отмечали падение производства и стагнацию новых заказов. При этом бизнес пока продолжил найм персонала, опираясь на оптимистичные ожидания дальнейшего роста производства. Предприятия повышали отпускные цены на фоне увеличения издержек.
Несмотря на высокую активность в промышленности, в секторе услуг все больше сигналов об охлаждении спроса. Развитие тренда неизбежно приведет к снижению инфляционного давления, ведь сектор услуг сейчас формирует основной вклад в рост потребительских цен. Текущий сигнал – подтверждение результативности жесткой денежно-кредитной политики. По-прежнему не видим смысла в повышении ключевой ставки.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В мае индекс PMI в секторе услуг показал снижение деловой активности впервые с января 2023 года и опустился до 49,8 п. с 50,5 п. в апреле. Индекс ушел незначительно ниже 50 пунктов – это сигнал о снижении производства.
Предприятия отмечали падение производства и стагнацию новых заказов. При этом бизнес пока продолжил найм персонала, опираясь на оптимистичные ожидания дальнейшего роста производства. Предприятия повышали отпускные цены на фоне увеличения издержек.
Несмотря на высокую активность в промышленности, в секторе услуг все больше сигналов об охлаждении спроса. Развитие тренда неизбежно приведет к снижению инфляционного давления, ведь сектор услуг сейчас формирует основной вклад в рост потребительских цен. Текущий сигнал – подтверждение результативности жесткой денежно-кредитной политики. По-прежнему не видим смысла в повышении ключевой ставки.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3210 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Мечел в l квартале сократил добычу угля, увеличил реализацию ККУ и проката за счет запасов
• АФК Система: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
• До конца этой недели власти намерены ввести режим ЧС из-за аномальных заморозков по всей стране, угрожающих урожаю сельскохозяйственных культур
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3210 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Мечел в l квартале сократил добычу угля, увеличил реализацию ККУ и проката за счет запасов
• АФК Система: Финансовые результаты по МСФО за I квартал 2024 г.
• До конца этой недели власти намерены ввести режим ЧС из-за аномальных заморозков по всей стране, угрожающих урожаю сельскохозяйственных культур
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Рублей может стать меньше
Минфин объявил о планах снижения объемов покупки валюты и золота в ФНБ. С 7 июня по 4 июля 2024 года ежедневный объем операций составит 3,7 млрд рублей, против 5,6 млрд месяцем ранее.
С учетом ежедневных операций ЦБ на валютном рынке, который сейчас продает валюту на 11,8 млрд руб в день, чистые продажи иностранной валюты составят 8,1 млрд рублей, против 6,2 млрд месяцем ранее.
Рост объемов продаж валюты умеренный. Однако, с учетом возможного летнего торможения госрасходов, по аналогии с траекторией прошлого года, это может привести к сужению профицита рублевой ликвидности и даже формированию дефицита. Следствием может также стать движение курса к новым локальным минимумам (87,5 руб за дол.), тем более что импорт, формирующий спрос на валюту, остается под давлением.
Укрепление рубля и возможный переход к дефициту рублевой ликвидности – это аргументы в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 16%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Минфин объявил о планах снижения объемов покупки валюты и золота в ФНБ. С 7 июня по 4 июля 2024 года ежедневный объем операций составит 3,7 млрд рублей, против 5,6 млрд месяцем ранее.
С учетом ежедневных операций ЦБ на валютном рынке, который сейчас продает валюту на 11,8 млрд руб в день, чистые продажи иностранной валюты составят 8,1 млрд рублей, против 6,2 млрд месяцем ранее.
Рост объемов продаж валюты умеренный. Однако, с учетом возможного летнего торможения госрасходов, по аналогии с траекторией прошлого года, это может привести к сужению профицита рублевой ликвидности и даже формированию дефицита. Следствием может также стать движение курса к новым локальным минимумам (87,5 руб за дол.), тем более что импорт, формирующий спрос на валюту, остается под давлением.
Укрепление рубля и возможный переход к дефициту рублевой ликвидности – это аргументы в пользу сохранения ключевой ставки на уровне 16%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Инфляция в начале лета снова ускорилась
0,17% - уровень инфляции за неделю с 28 мая по 3 июля, после 0,1% за предыдущую неделю. Годовой уровень инфляции, по нашим оценкам, остался в районе 8,1% г/г.
Инфляция пока остается вблизи прогнозного тренда - наш прогноз на конец года - 5,4% г/г.
👍 Ускорение роста цен было обусловлено разовыми факторами в сегменте услуг: повышение тарифов на пассажирский транспорт и рост цен на туристические услуги.
👍 Индекс цен на продукты питания продолжил медленно уходить в минус, на фоне развития сезонной дефляции.
👍 В непродовольственных товарах снова ускорился рост цен на лекарства.
📍 Недельная статистика по инфляции нейтральна для завтрашнего заседания ЦБ по ставке. Сторонники и повышения, и сохранения ставки найдут аргументы для себя. На наш взгляд правильное решение – подождать.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
0,17% - уровень инфляции за неделю с 28 мая по 3 июля, после 0,1% за предыдущую неделю. Годовой уровень инфляции, по нашим оценкам, остался в районе 8,1% г/г.
Инфляция пока остается вблизи прогнозного тренда - наш прогноз на конец года - 5,4% г/г.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Экономика продолжает быстро расти
В апреле рост реального ВВП составил 4,4% г/г, после 5,4% за l квартал. Темпы роста существенные и соответствуют уровням января и марта (4,8% г/г и 4,2% соответственно). Только в феврале показатель был выше - 7,6% г/г за счет дополнительного рабочего дня в високосном году.
По основным секторам экономики ситуация несколько разнится:
👍 Небольшое замедление в промышленности и розничной торговле. Торможение промышленности произошло за счет падения добычи (-1,7% г/г в апреле) при стабильно высоком росте обработки (8,3% г/г). В рознице завершен восстановительный рост.
👍 Ускорился рост в оптовой торговле, строительстве, с/х и услугах населению.
👍 Сократились грузоперевозки.
📍 Торможения роста ВВП пока нет, но он сформируется при дальнейшем замедлении в рознице и развороте тренда в оптовой торговле. Все больше подтверждений того, что Минфин прав, прогнозируя рост ВВП в текущем году на уровне 2023 года (+3,6%). Будем пересматривать свои оценки вверх - текущий прогноз +2,6%.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В апреле рост реального ВВП составил 4,4% г/г, после 5,4% за l квартал. Темпы роста существенные и соответствуют уровням января и марта (4,8% г/г и 4,2% соответственно). Только в феврале показатель был выше - 7,6% г/г за счет дополнительного рабочего дня в високосном году.
По основным секторам экономики ситуация несколько разнится:
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3225 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Экономика продолжает быстро расти
• Сбербанк по-прежнему рассчитывает на рост прибыли в 2024 г.
• Аэрофлот повысил прогноз пассажиропотока на 2024 год
• Ozon получил разрешение правкомиссии РФ на редомициляцию с Кипра до конца 2025 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3150-3225 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• Экономика продолжает быстро расти
• Сбербанк по-прежнему рассчитывает на рост прибыли в 2024 г.
• Аэрофлот повысил прогноз пассажиропотока на 2024 год
• Ozon получил разрешение правкомиссии РФ на редомициляцию с Кипра до конца 2025 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
ПСБ Аналитика
⚡16%. Банк России оставил ключевую ставку без изменений.
ЦБ сохранил ставку на 16%, однако дал сигнал о её возможном повышении на ближайшем заседании - 26 июля.
Регулятора беспокоит ускорение устойчивой инфляции и инфляционных ожиданий. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг.
ЦБ признает ужесточение денежно-кредитных условий после апрельского заседания - рост процентных ставок денежного рынка, ОФЗ и банковских услуг. Однако также видит усиление среднесрочных проинфлционных рисков из-за высокого внутреннего спроса, изменения условий внешней торговли, масштабных льготных программ. Это значит, что указанного ужесточения рыночных условий может быть недостаточно для уверенного снижения инфляции в 2024-2025 годах.
По мнению ЦБ, предлагаемая Минфином комбинация налоговых изменений при параллельном росте расходов нейтральна для инфляции.
Банк России ждет возврата инфляции к таргету 4% в 2025 году. Наш прогноз близок – вторая половина следующего года.
Пока прогноз по ставке мы менять не будем - 16% до конца 2024 года. Риск ее повышения вырос. Будем смотреть на выходящую статистику и корректировать прогноз по мере появления новых вводных.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Регулятора беспокоит ускорение устойчивой инфляции и инфляционных ожиданий. Внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения предложения товаров и услуг.
ЦБ признает ужесточение денежно-кредитных условий после апрельского заседания - рост процентных ставок денежного рынка, ОФЗ и банковских услуг. Однако также видит усиление среднесрочных проинфлционных рисков из-за высокого внутреннего спроса, изменения условий внешней торговли, масштабных льготных программ. Это значит, что указанного ужесточения рыночных условий может быть недостаточно для уверенного снижения инфляции в 2024-2025 годах.
По мнению ЦБ, предлагаемая Минфином комбинация налоговых изменений при параллельном росте расходов нейтральна для инфляции.
Банк России ждет возврата инфляции к таргету 4% в 2025 году. Наш прогноз близок – вторая половина следующего года.
Пока прогноз по ставке мы менять не будем - 16% до конца 2024 года. Риск ее повышения вырос. Будем смотреть на выходящую статистику и корректировать прогноз по мере появления новых вводных.
#ДенисПопов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
⚡️Сегежа не будет проводить SPO
Акции в моменте росли > 10%. Компания сообщила, что не будет проводить SPO в связи с неблагоприятной ситуации на рынке. Такой риск был, учитывая тяжелый выход компании из кризиса (падение экспорта и снижение цен на продукцию) и текущие высокие ставки. Компания остается убыточной операционно и сохраняет высокую долговую нагрузку, хотя кв/кв она и снизилась - до 12,4х ЧД/OIBDA LTM против 13,2х на конец 4 кв. 2023. Работа по сокращению долговой нагрузки будет основной в этом году - предстоит реструктуризация долга и все равно не исключен вариант с докапитализацией компании. Не считаем бумаги Сегежи инвестиционно интересными в настоящее время.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Акции в моменте росли > 10%. Компания сообщила, что не будет проводить SPO в связи с неблагоприятной ситуации на рынке. Такой риск был, учитывая тяжелый выход компании из кризиса (падение экспорта и снижение цен на продукцию) и текущие высокие ставки. Компания остается убыточной операционно и сохраняет высокую долговую нагрузку, хотя кв/кв она и снизилась - до 12,4х ЧД/OIBDA LTM против 13,2х на конец 4 кв. 2023. Работа по сокращению долговой нагрузки будет основной в этом году - предстоит реструктуризация долга и все равно не исключен вариант с докапитализацией компании. Не считаем бумаги Сегежи инвестиционно интересными в настоящее время.
#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
ПСБ Аналитика
⚡️Обновление в модельном портфеле Из-за падения рынка на прошлой неделе большинство бумаг в нашем портфеле закрылось по стоп-лоссу. Закрываем по стоп-лоссу 💿 Северсталь: -4,1% ⛽️ ЛУКОЙЛ: -7,1% 🏦 ТКС Холдинг: -6,5% ⛽️ Транснефть: -4,9% Закрываем идею:…
⚡️Обновление в модельном портфеле
На фоне решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне добавляем в портфель акции ТКС Холдинга, НЛМК и ЛУКОЙЛа с равнозначным весом – по 10% для каждой бумаги.
🏦 ТКС Холдинг
Тактическая цель: 3280 руб.
Потенциал роста: 10,8%
Стоп-лосс: 2830 руб.
💿 НЛМК
Тактическая цель: 212 руб.
Потенциал роста: 8%
Стоп-лосс: 189 руб.
⛽️ ЛУКОЙЛ
Тактическая цель: 7920 руб.
Потенциал роста: 5,1%
Стоп-лосс: 7330 руб.
Ситуация остаётся сложной для российского рынка, решение Банка России принципиально картину не меняет. Несмотря на это, допускаем дальнейшее восстановление рынка в ближайшее время. Впрочем, импульс может быть коротким. Предпочтение отдаём фундаментально сильным акциям. Считаем, что стоит отказаться от заёмных средств при открытии позиций и сохранять высокую долю денег в портфеле. Во время коррекций необходимо защищать прибыль, которая была получена во время растущей фазы рынка.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
На фоне решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне добавляем в портфель акции ТКС Холдинга, НЛМК и ЛУКОЙЛа с равнозначным весом – по 10% для каждой бумаги.
Тактическая цель: 3280 руб.
Потенциал роста: 10,8%
Стоп-лосс: 2830 руб.
Тактическая цель: 212 руб.
Потенциал роста: 8%
Стоп-лосс: 189 руб.
Тактическая цель: 7920 руб.
Потенциал роста: 5,1%
Стоп-лосс: 7330 руб.
Ситуация остаётся сложной для российского рынка, решение Банка России принципиально картину не меняет. Несмотря на это, допускаем дальнейшее восстановление рынка в ближайшее время. Впрочем, импульс может быть коротким. Предпочтение отдаём фундаментально сильным акциям. Считаем, что стоит отказаться от заёмных средств при открытии позиций и сохранять высокую долю денег в портфеле. Во время коррекций необходимо защищать прибыль, которая была получена во время растущей фазы рынка.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
ПСБ Аналитика pinned «⚡️Обновление в модельном портфеле На фоне решения ЦБ РФ сохранить ставку на прежнем уровне добавляем в портфель акции ТКС Холдинга, НЛМК и ЛУКОЙЛа с равнозначным весом – по 10% для каждой бумаги. 🏦 ТКС Холдинг Тактическая цель: 3280 руб. Потенциал роста:…»
Итоги недели 3-7 июня
Рынок прервал падение, сумев частично восстановить потери последних недель. После решения ЦБ все бумаги сильно выросли, но в большинстве своём уже растеряли часть роста. Примечательно то, что объём торгов не успевал за динамикой рынка - лишь часть инвесторов принимала участие в пятничном восстановлении.
☝️ Лидеры роста☝️
Из бумаг, которые показали заметный рост, это преимущественно акции 2-3 эшелонов.
👇 Сильное снижение 👇
🔋 НОВАТЭК
⛽️ Газпром
🍏 Магнит
Если с точки зрения бизнеса у Магнита всё хорошо, причина падения бумаг в том, что ожидания инвесторов касательно дивидендов не оправдались, то у первых двух компаний есть существенные проблемы с бизнесом.
📍 На наш взгляд, решение Банка России сохранить ставку не снимает риски повышения, а лишь его отодвигает на июль. Для перепроданного рынка акций это позитивная новость. Ждём небольшого восстановления рынка на следующей неделе. Целевыми отметками для индекса видим диапазон 3300-3350 пунктов. Предпочтение отдаем фундаментально сильным акциям, которые должны восстанавливаться сильнее, чем рынок в целом.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Рынок прервал падение, сумев частично восстановить потери последних недель. После решения ЦБ все бумаги сильно выросли, но в большинстве своём уже растеряли часть роста. Примечательно то, что объём торгов не успевал за динамикой рынка - лишь часть инвесторов принимала участие в пятничном восстановлении.
Из бумаг, которые показали заметный рост, это преимущественно акции 2-3 эшелонов.
Если с точки зрения бизнеса у Магнита всё хорошо, причина падения бумаг в том, что ожидания инвесторов касательно дивидендов не оправдались, то у первых двух компаний есть существенные проблемы с бизнесом.
#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3280 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• ЦБ сохранил ставку на 16%, однако дал сигнал о её возможном повышении на ближайшем заседании - 26 июля
• Сегежа не будет проводить SPO
• Евтушенков не исключил проведение IPO "Медси" в 2024 году
• ЦИАН может провести обмен бумаг для миноритариев с коэффициентом 1:1
• Европлан - последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3200-3280 п.
💵 Доллар: 88,5–90 руб.
🎯 Важное:
• ЦБ сохранил ставку на 16%, однако дал сигнал о её возможном повышении на ближайшем заседании - 26 июля
• Сегежа не будет проводить SPO
• Евтушенков не исключил проведение IPO "Медси" в 2024 году
• ЦИАН может провести обмен бумаг для миноритариев с коэффициентом 1:1
• Европлан - последний день для попадания в реестр акционеров, имеющих право на получение дивидендов за 2023 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
В августе 2023 года акционеры Группы Мать и дитя одобрили редомициляцию с Кипра в специальный административный район (САР) острова Октябрьский. Смена юрисдикции была необходима для преодоления действовавших ограничений, а также выплаты дивидендов.
В апреле этого года компания получила официальное разрешение кипрского регулятора на регистрацию в России. C 23 мая торги расписками Мать и дитя на МосБирже были полностью прекращены до 20 июня. 28 мая компания официально зарегистрировалась в России как МКПАО. После регистрации торговавшиеся ранее ГДР должны быть заменены акциями МКПАО.
Пока торги приостановлены, Мать и дитя объявляет о выплате дивидендов - компания сообщила о назначении дивидендов за l квартал в размере 141 руб./акцию. Дивдоходность на последний день торгов – 13,2%.
Список лиц, имеющих право на получение дивидендов, будет составлен по состоянию на конец операционного дня 20 июня 2024 года. Выплату планируется осуществить в первой половине июля.
Позитивно смотрим на бумаги компании с учетом реализации планов по переезду и рекомендации рекордных дивидендов по итогам работы в l квартале.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
⚡️Оставляем модельный портфель без изменений.
В нём четыре акции. За исключением бумаг Сбербанка, стоп-лоссы по остальным позициям короткие, с учётом их волатильности. Это обусловлено текущим состоянием рынка.
Рассчитываем на продолжение восстановления индекса МосБиржи, пусть и с небольшим ростом. Однако те факторы, которые привели к падению рынка, остались. Это повышает риски удержания длинных позиций по акциям российских компаний, поэтому наибольшую долю в портфеле сейчас занимают именно денежные средства.
Что касается акций Сбербанка, текущая прибыль позволяет нам держать их в портфеле. Особых рисков мы не видим - бумаги банка выглядят наиболее устойчивыми среди всех ключевых бумаг.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
В нём четыре акции. За исключением бумаг Сбербанка, стоп-лоссы по остальным позициям короткие, с учётом их волатильности. Это обусловлено текущим состоянием рынка.
Рассчитываем на продолжение восстановления индекса МосБиржи, пусть и с небольшим ростом. Однако те факторы, которые привели к падению рынка, остались. Это повышает риски удержания длинных позиций по акциям российских компаний, поэтому наибольшую долю в портфеле сейчас занимают именно денежные средства.
Что касается акций Сбербанка, текущая прибыль позволяет нам держать их в портфеле. Особых рисков мы не видим - бумаги банка выглядят наиболее устойчивыми среди всех ключевых бумаг.
Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!
Не является инвестиционной рекомендацией.
#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Массовая редомициляция: кто планирует переезд в 2024 году?
Редомициляция стала одним из главных трендов на российском фондовом рынке. Переезд позволяет снизить санкционное давление, осуществлять выплату дивидендов и зачастую способствует позитивной переоценке акций.
Уже завершили редомициляцию или находятся на финальном этапе в этом году: Globaltrans, ТКС Холдинг, Мать и дитя.
Переезд в планах:
🔖 HeadHunter – Переезд в РФ может завершиться в III квартале 2024 г. Далее новый владелец МКАО «Хедхантер» намерен осуществить листинг на МосБирже, после чего держателям АДР планируется сделать предложение об обмене. Переезд позволит компании выплатить дивиденды.
🏠 Эталон – Вторая половина 2024 года. В декабре 2023 г. акционеры утвердили переезд с Кипра в Россию. При этом ранее Эталон выплачивал довольно крупные дивиденды, что дает возможность для возобновления их выплаты.
🍏 Fix Price – Переезд с Кипра в Казахстан планируется завершить не ранее II полугодия 2024 г. Перерегистрация должна упростить выплату дивидендов. Напомним, что в январе ретейлер объявил промежуточные дивиденды, не дожидаясь смены юрисдикции.
🍏 X5 Group – Минпромторг запустил процедуру принудительной редомициляции компании в РФ через суд. Иск был удовлетворен, с 5 апреля торги АДР на МосБирже были приостановлены. Возобновление торгов акциями компании могут начаться ближе к осени 2024 года.
🍅 Русагро – Окончательные сроки переезда в Россию неизвестны. В марте 2024 г. компания подала документы в органы Кипра и ожидает соответствующего разрешения. После смены юрисдикции агрохолдинг намерен вернуться к выплате дивидендов.
📱 ЦИАН – Окончательные сроки переезда в Россию неизвестны. В апреле новый владелец Cian Technology объявил о планах переезда с Сейшельских остров в Россию. Компания намерена стать публичной с листингом на МосБирже, после чего планируется обмен бумаг кипрской Cian plc.
📦 Ozon – Заявлено только о планах начать редомициляцию в 2024 г. с Кипра. При этом менеджмент указывает на сложности оперативного переезда, поэтому не ожидаем смены юрисдикции в этом году.
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Редомициляция стала одним из главных трендов на российском фондовом рынке. Переезд позволяет снизить санкционное давление, осуществлять выплату дивидендов и зачастую способствует позитивной переоценке акций.
Уже завершили редомициляцию или находятся на финальном этапе в этом году: Globaltrans, ТКС Холдинг, Мать и дитя.
Переезд в планах:
#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
Сегодня ждём:
📈 Индекс МосБиржи: 3140-3200 п.
💵 Доллар: 88,5–89,5 руб.
🎯 Важное:
• Мать и дитя: успешный переезд и дивиденды
• Аэрофлот: Операционные результаты за май 2024 г.
• Сбербанк: Финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г.
• Астра: Отчетность по МСФО за I квартал 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
📈 Индекс МосБиржи: 3140-3200 п.
💵 Доллар: 88,5–89,5 руб.
🎯 Важное:
• Мать и дитя: успешный переезд и дивиденды
• Аэрофлот: Операционные результаты за май 2024 г.
• Сбербанк: Финансовые результаты по РПБУ за май 2024 г.
• Астра: Отчетность по МСФО за I квартал 2024 г.
Подробнее >>
#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ
Чистая прибыль в мае: 133,4 млрд руб. против 131 млрд руб. в апреле (+2% м/м).
Прибыль за 4 месяца 2024 г.: 628 млрд руб. (+7% г/г).
Банк сохранил чистый процентный доход в мае на уровне 209 млрд руб., чистый комиссионный доход увеличился до 64 млрд руб. (+7% м/м). Объем резервирования продолжил плавно снижаться, что способствовало дальнейшему снижению COR: 1,4% по итогам 5 месяцев, против 1,6% за 4М2024.
Спрос на кредиты, несмотря на высокие ставки, остается высоким: объем выдачи кредитов ЮЛ за май вырос на 1,1%, ФЗ - на 2%. Росли все ключевые виды кредитования населения: портфель жилищных кредитов увеличился за месяц на 1,6%, потребительских кредитов – на 1,5%, кредитных карт – на 4,1%.
Оцениваем результаты как сильные. Учитывая сохраняющуюся крепость экономики, повышаем наш ориентир по чистой прибыли Сбербанка по итогам года до 1,5 - 1,55 трлн руб. Сохраняем рекомендацию «покупать» обыкновенные акции Сбербанка, с целевой ценой на 12 мес. на уровне 342 руб.
Сбербанк остается ясной и интересной дивидендной историей, считаем его акции наиболее устойчивыми к повышенной напряженности на рынке, наблюдаемой последнее время. Сохраняем эти бумаги в модельном портфеле.
#ЕвгенийЛоктюхов
Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM