Мягкая просадка: спрос на жилищном рынке Москвы плавно снижается

👍 За 11 месяцев объём сделок на рынке недвижимости столицы составил 307,6 тыс. ДДУ и ДКП, +34,6% г/г.
По итогам 2023 года ожидаем, что спрос на рынке недвижимости Москвы вырастет на 35% г/г.

👍 В ноябре спрос снизился на 7% относительного прошлого месяца.
Первичный рынок – 16,5 тыс. договоров долевого участия: в 2 раза больше, чем в 2022 г. и -3,8% м/м.
Вторичный рынок – 15,4 тыс. договоров купли-продажи (мены) жилья: +42,1% г/г и -10,1% м/м.

Активность по покупке жилья в Москве начала снижаться из-за высокой ключевой ставки и ужесточения условий в кредитовании.
На конец ноября средние ставки по ипотеке составили 16,2%, и до конца года они вырастут более чем на 100 б.п. из-за очередного повышения ключевой ставки в декабре.
Доля сделок по ипотеке также снижается, по итогам ноября 31,7% сделок в Москве (среднее за 3 года 42,3%) были с использованием заёмных средств.
Ещё более интенсивное снижение спроса мы будем наблюдать уже в следующем году.

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Итоги недели

На этой неделе на российском рынке сохранилась восстановительная динамика, которая началась в прошлую пятницу. Индекс МосБиржи впервые с конца ноября завершает неделю в плюсе и поднимается к отметке 3100 пунктов.

☝️ Лидеры роста ☝️

В списке лидеров наконец оказались акции 2 и 3 эшелонов, которые ранее несли серьёзные потери. Голубые фишки тоже подросли, но их динамика оказалась более скромной.
📱 Лучший результат среди ликвидных бумаг показали акции QIWI, подскочив без каких-либо новостей.
🏭 Неожиданно порадовали инвесторов бумаги ВСМПО-АВИСМА. Вероятно, причина в том, что за три предыдущих месяца они подешевели почти в 2 раза. Учитывая закрытость компании и введённые ранее санкции, дальнейшее восстановление ждать сложно.
🚗 С акциями Соллерса сложилась аналогичная ситуация: они сильно откатились за последние месяцы. Здесь наши ожидания по перспективам бумаг компании более позитивные. Однако после сильного одномоментного роста бумаги Соллерса двигаются в боковике.

👇 Снижались на этой неделе 👇

В прошлую пятницу сильно выросли акции 🏦ВТБ и 🏠Эталона, поэтому на этой неделе они корректировались, показав небольшой минус.
Слабо выглядели также бумаги 🌾Акрона и 💿РУСАЛа, что не стало большим сюрпризом, учитывая отсутствие идей для их покупки.

💡Ожидаем, что индекс МосБиржи на следующей неделе будет двигаться в диапазоне 3050–3150 пунктов. Сильного движения ждать не стоит на фоне приближения новогодних праздников. В то же время к концу недели, вероятно, начнут поступать выплаты дивидендные выплаты от ЛУКОЙЛа. Поэтому инвесторы могут всё же вернуться к покупкам бумаг с прицелом на последующие дивидендные отсечки других эмитентов.

#итогинедели
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3070–3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,9%
💵 Доллар: 90,5–92 руб.

💰 Норникель. Последний день для покупки акций с дивидендами.

🎯 Важное:
• Спрос на жильё в Москве плавно снижается.
• ВТБ получил прибыль за 11 месяцев 417,5 млрд рублей.
• АЛРОСА произвела 34,6 млн карат алмазов в 2023 году.

Подробнее >>>

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

📱 Яндекс: появился позитив?

ЦБ РФ принял решение о государственной регистрации выпусков обыкновенных акций, привилегированных акций типа «А» и привилегированных акций типа «Б» международной компании акционерного общества «ЯНДЕКС» (Калининградская область).

Расписки компании на Мосбирже растут на 4,6% ☝️

💡Эта новость может означать, что редомициляция всё ближе. Возможно, сторонам удалось найти консенсус в ключевом вопросе конвертации бумаг голландского Yandex в акции новой компании в САР Калининградской области. Однако официальных подробностей и условий пока нет, что сдерживает потенциал роста бумаг компании. При этом с точки зрения финансов у Яндекса всё хорошо, судя по отчёту за 9 месяцев. #YNDX

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Сбор зерна в России по итогам 2023 года станет вторым за всю историю страны

👍По итогам уборочной кампании текущего года в России собран околорекордный объём зерновых и зернобобовых – 142,4 млн тонн в чистом весе (-9,5% к рекорду 2022 г.).
Пшеница составила 65% (92,8 млн т) общего сбора, ячмень – 14,8% (21,1 млн т), кукуруза – 10,1% (14,4 млн т).

👍В России также завершился посев озимых культур, который гораздо лучше среднегодовых показателей за последние 5 лет. Отмечается благоприятное состояние почвы и комфортные погодные условия.
По предварительным прогнозам, в 2024 г. ожидаем урожай на уровне 135–140 млн тонн.

📍Высокие показатели позволят не только обеспечить внутреннее потребление, но и нарастить объёмы экспорта. В сентябре Россия вернулась в топ стран-поставщиков зерна Евросоюза спустя полтора года, а конкуренция на мировом рынке слабеет.
Рассчитываем, что экспорт по итогам сезона 2023–2024 гг. обновит исторический максимум и составит ~65,1 млн тонн (+8,5% г/г).

🍅 Русагро – один из ключевых бенефициаров высокого урожая. В 3 квартале компания нарастила продажи в с/х сегменте в 3,5 раза в сравнении с прошлым годом, увеличив выручку на 103% г/г.
Оптимистично смотрим на перспективы компании. По итогам 2023 г. прибыль Русагро может вырасти почти в 5 раз, до 32,6 млрд руб.
Наша тактическая цена акции – 1715 руб. #AGRO

#ЛаураКузнецова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

⛽️ Сургутнефтегаз превышает ожидания по прибыли: дивиденды могут быть солидными

Компания дала результаты по РСБУ за 9 месяцев: чистая прибыль составила 1,436 трлн руб. Это заметно выше консенсуса 1,24 трлн руб.
Привилегированные акции росли в моменте более чем на 3% ☝️

💡Идея с супердивидендом остаётся в силе, несмотря на ожидания более слабого 4 квартала.
В базовом сценарии ориентируемся на 13 руб. на акцию, доходность 22%. #SNGS

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Какие сложности испытывают малые и средние предприятия при получении кредита

В ноябре в рамках опроса по индексу RSBI более половины МСП сообщили, что кредитное финансирование получить легко: 56% против 46% в 2021 г. Чаще остальных об этом сообщали представители сферы торговли.
Тем не менее некоторые сложности при оформлении займов сохраняются.

👍 Более 80% МСП отметили высокие ставки и залоги в качестве главных проблем при получении займа, что связано с ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ.

👍 Сложности при получении кредитов связаны также с требованиями по оформлению, по ограничению сроков и по уровню долговой нагрузкой, что отражает переход рынка кредитования в зрелую фазу.

Подробнее о результатах RSBI в ноябре. Следите за #rsbi

*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

Сегодня ждем:
📈 Индекс МосБиржи: 3050–3100 п.
🏛 Доходность 10-летних ОФЗ: 11,9%
💵 Доллар: 90,5–92 руб.

💰 НоваБев Групп. Последний день для покупки акций с дивидендами.
💰 Газпром нефть. Последний день для покупки акций с дивидендами.

🎯 Важное:
• Редомициляция Яндекса всё ближе.
• Сургутнефтегаз превысил ожидания по прибыли за 9 месяцев.
• Сбор зерна в России будет рекордным второй год подряд.

#псбрынки
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Какие виды дополнительного финансирования малые и средние предприятия привлекали за год

В ноябре в рамках исследования по индексу RSBI почти вдвое больше предпринимателей, чем в 2021 г., сообщили, что стали привлекать заёмные средства в качестве дополнительного финансирования. Это отражает доступные и комфортные условия кредитования для бизнеса.

👍 МСП стали реже пользоваться мерами господдержки. Снижение спроса на субсидии объясняется сворачиванием пандемийных программ поддержки бизнеса.

👍 За последние два с половиной года доступность кредитования для МСП выросла почти вдвое с учётом эффекта пандемии в 2021 г.

Подробнее о результатах RSBI в ноябре. Следите за #rsbi

*Индекс RSBI измеряет деловую активность малого и среднего бизнеса России, Исследование проводят совместно ПСБ, общероссийская общественная организация «Опора России» и аналитический центр НАФИ. Подробнее здесь.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

💰 В январе под дивиденды можно купить:

⚓️ Совкомфлот – 6,32 руб., доходность ~4,5%

🚚 НКХП – 29,75 руб., доходность ~2,85%

⛽️ Татнефть – 35,17 руб. на 1 обыкновенную акцию, доходность ~4,95%
⛽️ Татнефть – 35,17 руб. на 1 привилегированную акцию, доходность ~5%

⛽️ Роснефть – 30,77 руб., доходность ~5,2%

🍏 Магнит – 412,13 руб., доходность ~5,95%

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

❗️3 дня, чтобы открыть 3-летний ИИС❗️

С 1 января в России появится индивидуальный инвестиционный счёт нового типа, или ИИС-3, минимальный срок владения которым будет постепенно увеличиваться и к 2031 г. составит 10 лет.
До конца декабря ещё есть возможность открыть ИИС-1 или ИИС-2 с минимальным сроком 3 года.

ИИС – это инвестиционный счёт с возможностью получения налоговых вычетов.

👍ИИС-1. Можно вернуть 13% внесённых за год средств, но не более 52 тыс. руб. в год, или 15%, но не более 60 тыс. руб. Зависит от ставки НДФЛ инвестора.
👍ИИС-2. Можно не платить налог на доход от продажи ценных бумаг, производных финансовых инструментов и с полученных купонов по облигациям.
👍Максимальная сумма пополнения в год – 1 млн руб.
👍Можно иметь только 1 ИИС.
👍Закрыть любой тип счёта, чтобы не потерять право на вычеты, можно не раньше, чем через 3 года с даты открытия.

С 2024 года для открытия будет доступен только ИИС-3.

👍Сочетание двух типов вычетов: можно вернуть до 52 (60) тыс. руб. в год из внесённых средств + не платить налог на доход от торговли ценными бумагами (сумма дохода ограничена 30 млн руб.).
👍Максимальная сумма пополнения в год не ограничена.
👍Можно открыть до 3-х таких счетов.
👍Закрыть можно через 5 лет, если открыли в 2024–2026 гг. Далее срок владения ежегодно увеличивается на 1 год, и если открыть в 2031 г. или позже, то закрыть можно через 10 лет.

Что делать, если ИИС уже открыт
👍Все ИИС, открытые до 2024 г., продолжат действовать на тех же условиях, что и были открыты.
👍Открытый ранее ИИС можно добровольно перевести в новый тип, при этом срок владения будет зачтён, но не более чем 3 года.

📍Если открыть и пополнить ИИС-1 в декабре, то уже весной можно получить налоговый вычет в упрощённом порядке. Брокер самостоятельно передаст сведения в налоговую, и инвесторам потребуется только заполнить заявления в личном кабинете налогоплательщика на сайте ФНС.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

⚡️Обновление в модельном портфеле

Открываем идею

⛽️ Транснефть
Тактическая цена: 168 000 руб.

Увеличиваем долю бумаг нефтегазового сектора на фоне роста цены на нефть, а также ждём сплит акций Транснефти в начале 2024 года.

Повышаем тейк-профиты

⛽️ Татнефть
740 руб. 👍 770 руб.

🍏 Магнит
7200 руб. 👍 7550 руб.

💿 Северсталь
1430 руб. 👍 1450 руб.

🏦 Сбербанк
282 руб. 👍 285,5 руб.

🪨 Распадская
450 руб. 👍 480 руб.

Повышаем стоп-лоссы

⛽️ Татнефть
580 руб. 👍 630 руб.

🍏 Магнит
5860 руб. 👍 6150 руб.

💿 Северсталь
1200 руб. 👍 1300 руб.

Снижаем стоп-лосс

📱 ВК
545 руб. 👍 540 руб.

Оставайтесь с нами и следите за обновлениями!

Не является инвестиционной рекомендацией.

#нашпортфель
Аналитический Центр ПСБ

МосБиржа в моменте

Индекс МосБиржи сегодня снижается после шести сессий роста, в ходе которых пытался закрепиться выше 3100 пунктов. Большинство акций торгуются в минусе, объём торгов небольшой, что ожидаемо на фоне приближения новогодних праздников.

👍 Внешний фон негативно влияет на российский рынок. Цены на сырьё под давлением, котировки Brent опустились ниже 79 долл./барр.
👍 Рубль продолжает укрепляться, пара доллар-рубль торгуется уже ниже отметки 90 руб. Таким образом, нет факторов, которые могли бы поддержать индекс МосБиржи.
👍 Учитывая небольшой объём торгов, вероятно, что инвесторы, которые получили дивиденды от ЛУКОЙЛа, пока не готовы возвращаться к покупкам из-за предстоящих длинных выходных.

📍Среди ключевых сегментов выделим сектор горной добычи и металлургии. Против рынка двигаются акции сталелитейных компаний, что может быть связано с ожиданием объявления о возвращении к выплате дивидендов уже в начале января. На наш взгляд, лучший выбор среди них – акции ММК, Северстали и в меньшей степени НЛМК.

👍 Ожидаем, что до конца недели индекс МосБиржи будет двигаться в диапазоне 3050–3100 пунктов. Значимых причин для сильного движения рынка нет. При этом лучше рынка могут быть те бумаги, на которые влияет дивидендный фактор. В первую очередь это акции металлургов и Магнита.

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Подготовили для вас долгосрочные инвестиционные идеи для покупки в январе: топ-5

Металлургов выбираем на ожидании возвращения к выплате дивидендов. В первую очередь предпочтение отдаём акциям 💿Северстали и 💿ММК.
У НЛМК есть возможность выплачивать дивиденды, но мы считаем, что компания не готова вернуться к распределению прибыли. Об этом свидетельствует в том числе нежелание делиться финансовыми результатами. За 2023 год НЛМК опубликовал данные, но итоги работы в 2022-м до сих пор неизвестны.

📦 Ozon. Результат продаж компании перед Новым годом может оказаться рекордным. Кроме того, мы хорошо оцениваем перспективы эмитентов из внутренних секторов и в частности ИТ-компаний.

⛽️ Транснефть. Компания с наибольшим потенциалом роста среди представителей нефтегазового сектора. Долгожданный сплит акций пройдёт в начале февраля. К тому время котировки бумаг должны вырасти.

📱 Яндекс. До конца 2023 г. ситуация с разделением бизнеса не разрешится. Но все сообщения о том, что процесс движется к завершению, позитивно воспринимаются рынком. Поэтому бумаги компании стоит держать в портфеле. Ситуация окончательно прояснится уже в самое ближайшее время.

Не является инвестиционной рекомендацией.

#АлексейГоловинов
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь

Итоги стратегии-2023

✨По традиции подводим итоги уходящего года, прежде чем строить планы на будущее.
В стратегии на 2023 год было представлено 17 бумаг. Их средняя доходность составила 56,1%.
Индекс МосБиржи за этот год вырос на 43,8%.

👇Динамика 6 бумаг оказалась хуже рынка: 🏦TCS Group (+26%), 📀Полюс (+38,1%), 💿Норникель (+6%), 🔋НОВАТЭК (+36,1%), 🔌Интер РАО (+16,4%) и 🍏X5 Group (+42,3%).

☝️Лучший результат продемонстрировали бумаги 📦Ozon: +102%.

Были на российском фондовом рынке бумаги, которые в 2023 году выросли сильнее. Но для #нашегопортфеля и стратегии мы отбираем только ликвидные акции, избегая большинство бумаг из 2–3 эшелонов.

Аналитический Центр ПСБ
Обратная связь

С чего начать 2024 год: шпаргалка для инвесторов 👍

🗓 Топ-5 акций января и дивидендный календарь.

👍 Наша стратегия на 2024 год: чего ждать от российского фондового рынка.

💼 А здесь последнее обновление #нашегопортфеля.

🔝 +1089% доходности с октября 2013 года
🚀 +66% доходности в 2023 году
💸 на 22 п.п. обогнали индекс МосБиржи в 2023 году

✒️ Кстати, это форма Обратной связи. Всегда рады вашим вопросам, комментариям и предложениям.

Аналитический Центр ПСБ

🏦 Внеочередное собрание акционеров TCS Group Holding Plc по редомициляции перенесено c 8 на 15 января

О планах компании перерегистрироваться в РФ стало известно ещё в ноябре 2023 г. В перспективе смена юрисдикции открывает путь к возвращению выплат дивидендов, которые банк приостановил в ноябре 2021 г.

💡Считаем TCS Group одной из наиболее интересных историй органического роста на российском фондовом рынке. Также ожидаем, что давление на котировки в виде навеса предложения после редомициляции будет носить умеренный и недлительный характер.
Наша целевая цена на горизонте 12 месяцев – 4240 руб., потенциал роста 29%. #TCSG

#ЕкатеринаКрылова
Аналитический Центр ПСБ

Обратная связь