Оправданы ли инвестиции в акции GameStop в 2021 году с фундаментальной точки зрения? В прошлый раз говорил об акции, которая хороша по всем параметрам, кроме РЕАЛЬНОЙ доходности. А сегодня поговорим об акциях GameStop, которые дали на спекуляциях почти 4000% доходности за 1 год. Кто-то успел заработать, кто-то потерял огромные деньги.
.
Но оправдано ли держать или даже покупать акции GameStop, исходя из показателей бизнеса компании?
.
1) Компания является убыточной - ее EPS отрицательный. Исходя из этого вычислить ее P/E не представляется возможным: для убыточных компаний P/E условно устремлен в бесконечность. Ведь пока бизнес не выйдет в плюс - он не окупится никогда.
.
2) Компания не платит дивиденды. Да, дивиденды были с 2013 года, но также они были отменены, что неудивительно, учитывая убыточность компании.
.
3) При этом GameStop имеет достаточно высокий уровень долгов: как к прибыли, так и к капиталу, а покрытие этих долгов отрицательное. То есть фактически, компания не имеет возможности обслуживать свои долги и делает это за счет резервов.
.
4) На этом фоне особенно любопытна динамика по количеству акций в обращении: компания СОКРАЩАЕТ количество акций (делает байбеки). Обычно я приветствую, когда компания делает байбеки, но в данном случае подобная активность очень сомнительна. Байбеки целесообразны, когда у компании есть излишние денежные потоки, а качество бизнеса таково, что лучшее применение байбеков: выкуп собственных акций. В случае с акциями GameStop я не наблюдаю подобной картины.
.
5) Напротив, компания сильно отстает от отрасли по показателям маржинальности (отрицательна), прибыльности (отрицательна), прибыли на инвестиции (отрицательна) и на акционерный капитал (отрицательна). Все отрицательно! Бизнес убыточный - и руководство скупает свои акции. Решение более, чем неоднозначное.
.
Исходя из принципов фундаментального анализа, инвестиции в GameStop нельзя назвать ничем иным, кроме как спекуляцией. Даже еще до мероприятия по "накачке" акций в сообществе Реддит, когда они торговались всего по 16-17 долларов, я бы назвал такую покупку спекулятивной. Сейчас же - это просто безумие.
.
Да, если трейдерам-манипуляторам удастся провернуть еще одну волну роста акций - это может принести прибыль. Но с точки зрения фундаментального долгосрочного инвестирования рисков слишком много.
.
Удачи в инвестициях!
.
#gamestop #инвестиции #акции #анализ #деньги
.
https://youtu.be/8-CQl-VQDi4