При оценке инвестиционной доходности я использую формулу XIRR Экселя - ЧИСТВНДОХ или формула доходности денежных потоков. Я ее использую в своих расчетах почти везде - в видео, в постах, даже в портфелях, которые я разрабатываю для клиентов.
Как вы могли оценить по видео, почти везде я использую годовые пополнения. Даже если речь идет о ежемесячных пополнениях на условные 20 т.р., я буду использовать годовое пополнение 240 т.р.
И один клиент мне написал: мол, так делать неверно. Ведь получается, что в расчетах учитывается ВСЯ СУММА на начало периода (скажем, на 1 января 2021 или 2022 года), а фактически сумма вкладывается не сразу - часть в феврале, часть в марте и т.д. Не приводит ли это к завышению ожиданий по доходности?
И, поскольку я люблю покопаться в таких вот вещах, давайте рассмотрим эту тему.
Итак, возьмем условного инвестора, который инвестировал по 1000 рублей каждый месяц с начала 2021 года до начала 2022 года. Это 12 000 рублей за год. И его инвестиционный капитал к началу 2022 года составил 14 000 рублей.
Какая будет инвестиционная доходность, если оценить ее с ежемесячными вложениями или единым годовым пополнением?
Получается, что расчетная годовая доходность 16.7% при разовом годовом пополнении. А при ежемесячном пополнении почти в 2 раза выше!
Как такое может быть? Ведь и общая сумма влитого капитала, и итоговый результат, и срок - все одинаковое?
А секрет в том, что формула расчета доходности учитывает ДАТЫ вложения денег. То есть она учитывает, что полный год работала лишь 1000 рублей. Февральское пополнение на 1000 рублей отработало лишь 11 месяцев из 12. А декабрьское всего 1 месяц. Из-за этого расчетная доходность получается ВЫШЕ при ежемесячном учете.
Аналогичная, пусть и не столь выраженная, разница получается при оценке доходности за 2 года - двумя годовыми или 24 ежемесячными вливаниями.
Разумеется, это абстрактный пример, но он несет важный смысл: приводя в своих видео и в своих расчетах по клиентским портфелям оценку с ГОДОВЫМИ ПОПОЛНЕНИЯМИ я дополнительно занижаю ожидания. Я убежден, что занизить ожидания по доходности в инвестициях никогда не будет лишним. Если фактическая доходность окажется выше - это замечательно! Кто же от нее откажется? Но ориентироваться на ЗАВЫШЕННЫЕ ожидания - очень плохо. Потому что фондовый рынок и так слишком непредсказуем, чтобы для себя строить какие-то нереалистичные воздушные замки доходностей.
Удачи в инвестициях!
#портфель #excel #инвестиции #финансы #расчеты
https://youtu.be/x7to3VkdhCg
Как вы могли оценить по видео, почти везде я использую годовые пополнения. Даже если речь идет о ежемесячных пополнениях на условные 20 т.р., я буду использовать годовое пополнение 240 т.р.
И один клиент мне написал: мол, так делать неверно. Ведь получается, что в расчетах учитывается ВСЯ СУММА на начало периода (скажем, на 1 января 2021 или 2022 года), а фактически сумма вкладывается не сразу - часть в феврале, часть в марте и т.д. Не приводит ли это к завышению ожиданий по доходности?
И, поскольку я люблю покопаться в таких вот вещах, давайте рассмотрим эту тему.
Итак, возьмем условного инвестора, который инвестировал по 1000 рублей каждый месяц с начала 2021 года до начала 2022 года. Это 12 000 рублей за год. И его инвестиционный капитал к началу 2022 года составил 14 000 рублей.
Какая будет инвестиционная доходность, если оценить ее с ежемесячными вложениями или единым годовым пополнением?
Получается, что расчетная годовая доходность 16.7% при разовом годовом пополнении. А при ежемесячном пополнении почти в 2 раза выше!
Как такое может быть? Ведь и общая сумма влитого капитала, и итоговый результат, и срок - все одинаковое?
А секрет в том, что формула расчета доходности учитывает ДАТЫ вложения денег. То есть она учитывает, что полный год работала лишь 1000 рублей. Февральское пополнение на 1000 рублей отработало лишь 11 месяцев из 12. А декабрьское всего 1 месяц. Из-за этого расчетная доходность получается ВЫШЕ при ежемесячном учете.
Аналогичная, пусть и не столь выраженная, разница получается при оценке доходности за 2 года - двумя годовыми или 24 ежемесячными вливаниями.
Разумеется, это абстрактный пример, но он несет важный смысл: приводя в своих видео и в своих расчетах по клиентским портфелям оценку с ГОДОВЫМИ ПОПОЛНЕНИЯМИ я дополнительно занижаю ожидания. Я убежден, что занизить ожидания по доходности в инвестициях никогда не будет лишним. Если фактическая доходность окажется выше - это замечательно! Кто же от нее откажется? Но ориентироваться на ЗАВЫШЕННЫЕ ожидания - очень плохо. Потому что фондовый рынок и так слишком непредсказуем, чтобы для себя строить какие-то нереалистичные воздушные замки доходностей.
Удачи в инвестициях!
#портфель #excel #инвестиции #финансы #расчеты
https://youtu.be/x7to3VkdhCg
YouTube
Расчет инвестиционной доходности: Ежемесячные и ежегодные пополнения портфеля
✓ Нужна консультация или портфель: https://t.me/knyazevinvest_1 / knyazevinvest@yandex.ru / https://vk.com/knyazevinvestПри оценке инвестиционной доходности ...