Как за 30 секунд УЗНАТЬ все самые важные ФИНАНСОВЫЕ КОЭФФИЦИЕНТЫ для анализа предприятия и покупки акций? Простой способ без расчетов финансовых коэффициентов!

#инвестиции #финансы #анализ #акции #бизнес #30секунд #прибыль #доход

https://www.youtube.com/watch?v=SHB3uXd51CY

Друзья, я разрабатываю инвестиционные портфели для инвестиций на длительный срок. И вопрос стабильной доходности инвестиций встает у клиентов довольно часто. Многие хотят получать "стабильные" 5-10-15% доходности в долларах...

Но важно понимать, что стабильного роста капитала в инвестициях не бывает. Инвестициям свойственна волатильность... И никуда от нее не деться!

Например, в комментариях к одному из постов Артем спросил: будет ли ежегодно 14% в долларах при стратегии "Рост и дивиденды" с упором на рост капитала? Аналогично можно спросить: если я решу инвестировать 20000$, будут ли стабильные 9-11% в год при консервативной высокодивидендной стратегии?

Нет, не будут. В чем можно быть точно уверенным - это в дивидендах. Они составляют 3-4% в год в долларах при высокодивидендной стратегии и 1-1.5% при растущей. А вот рост капитала варьируется год от года. Поэтому на дистанции можно говорить о СРЕДНЕГОДОВОЙ доходности инвестиций.

И она очень показательна тем, что:
1) Дает действительное представление о средних результатах.
2) Учит инвестора воспринимать волатильность нормально, не ожидая стабильных результатов каждый год.
3) Дает определенный запас прочности, потому что, если учитывать дивиденды, то получается "маржа безопасности" в ожидаемой доходности.

Например, вы решили выгодно вложить 20000$ США в акции.

Среднегодовая доходность S&P500 TR (то есть с учетом дивидендов) составляет 8.64% в год в долларах за 15 лет - это период, который захватывает кризис 2008-2009 года. А теперь сравним с реальными данными, которые инвестор мог бы получить, инвестируя в индекс.

И получается, что хотя поначалу данные идут довольно близко - фактические инвестиции даже опережают теоретические. Но из-за кризиса 2008-2009 года возникает расхождение. И теоретическое значение опережает реальное. Это отставание реальной инвестиции в 20 тысяч долларов США остается до 2018 года, когда вновь вперед выходит фактическая доходность.

Возьмем другую акцию - JNJ, средний рост без учета дивидендов которой 8.02% в год. И получается, что там тоже есть расхождение. Более того, фактическая доходность инвестиций начинает отставать практически сразу, но в 2013 году вырывается вперед и к настоящему моменту опережает расчетную с очень большим запасом. Среднегодовая доходность по JNJ с учетом дивидендов - 11.46% в год в долларах.

Возьмем еще один пример: Кока-Кола и ее средний рост 6.5%. Там тоже отставание идет почти сразу, быстро выравнивается, но фактическая доходность теряет лидерство в 2009 году... после чего вновь выходит вперед в 2010 году и больше уже не "упускает" пальму первенства. Среднегодовая доходность по KO с учетом дивидендов - 9.62% в год в долларах.

И, наконец, возьмем MCD и его среднегодовой рост акции на 15.81%. С самого начала фактическая доходность опережает расчетную, пока не отстает от нее на 1 год в 2015 году, а затем снова выравнивается. Среднегодовая доходность по MCD с учетом дивидендов - 15.97% в год в долларах.

О чем это говорит?

1) Среднегодовая доходность может и должна быть использована для теоретической оценки инвестиционной доходности.
2) Фактическая доходность очень часто расходится со среднегодовой доходностью из-за уникальной возможности при инвестициях в дивидендные акции ДОКУПАТЬ их дешево в моменты кризиса, чего средняя расчетная доходность не учитывает.

Этот-то "дар" инвестора - возможность реинвестировать дивиденды на коррекции и в кризис - и создает ему "маржу безопасности" по доходности!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #акции #доходность #заработок #дивиденды #анализ

https://www.youtube.com/watch?v=ZZqW860fyp4

Сегодня мы поднимем неоднозначную тему: нужна ли сложная математика инвестору? Нужно ли изучать объемистые книги с описанием комплексных коэффициентов, повышать знания алгебраических формул и вообще работать с цифрами на высшем уровне.

На первый взгляд - да. Ведь инвестиции - это работа с цифрами. Цифрами прибыли и дивидендов, коэффициентами P/E, параметрами Payout Ratio и т.д.

Но я горячо убежден, что сложный математический инструментарий инвестору НЕ НУЖЕН. Аналитики нередко любят рассуждать о коэффициентах альфа и бета, о коэффициентах Шарпа и прочих сложных вещах. Я не использую их вообще.

И это не попытка хвастаться своим невежеством. Это последовательный и закономерный выбор, точно такой же, какой в свое время сделал сам Уоррен Баффет. Баффет обладает особым складом ума, у него великолепная память и хорошо натренированный с точки зрения математики мозг. Но почитайте его "Эссе об инвестициях", где он прямым текстом говорит: если описывая инвестицию вам нужно использовать сложные формулы и греческие буквы - вы что-то делаете не так. Если инвестицию описывают вам, используя математический аппарат сложнее, чем 4 базовых операции (сложение, умножение, вычитание и деление) - вас пытаются запутать и ввести в заблуждение.

ВСЮ базовую информацию о компании и ее бизнесе можно получить и обработать, используя эти 4 простых операции. Вам не нужны степенные функции или извлечение корней. Вам не нужны интегралы или пределы. Они не дадут вам ничего. И никак не защитят вас от убытков, если компания является посредственной с убыточным бизнесом.

С Баффетом согласен гениальный Питер Линч, который добивался невероятных успехов, управляя фондом Магеллан. Он говорил: "Если вы не можете объяснить инвестиционную идею ребенку, то вам стоит отказаться от этой идеи". Попробуйте объяснить ребенку коэффициент бета. И сравните эту попытку с объяснением: "Вчера компания продала 3 яблока, сегодня 5, завтра 7 - яблоки этой компании пользуются спросом".

Это может казаться элементарно, примитивно и несерьезно. Но такова реальность инвестиций и бизнеса, друзья.

Инвестору не нужны сложные математические операции, чтобы понять: привлекательна акция или нет. Ему не нужно оценивать волатильность акции, если он готов держать ее годы и десятилетия. Ему не нужно вычислять корреляцию активов в портфеле, если он убежден в эффективности выбранного пути.

С этим можно не соглашаться, но посмотрите на успехи людей, которые добились грандиозных результатов, используя простые математические операции. И сравните с результатами аналитиков, которые иногда ни одной акции в жизни не купили, зато активно сыплют сложными формулами и греческими буквами.

В инвестициях дела значат куда больше слов.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #акции #заработок #анализ #математика #алгебра #финансы #деньги

https://www.youtube.com/watch?v=SWnrrA_K9HA

Дорогие друзья, один из подписчиков задал любопытный вопрос: "Как можно оценить перспективы бизнеса компании, глядя на отчетность и опираясь на сухие цифры?"

В качестве примера приводится знакомство с бизнесом крупного завода, а также отчетностью этого завода и непредсказуемость перспектив предприятия.

В чем кроется секрет?

А никакого секрета нет, нужно лишь оценивать ситуацию более глобально.

1) Крупный завод в Нижнем Новгороде - это все же не крупный глобальный бизнес, если у него нет миллиардной капитализации и многомиллиардных контрактов.

Малый и средний бизнес намного менее предсказуем в вопросах прибыли и перспектив. У него меньше объемы, поэтому он может быстрее расти и приносить больше потенциальной прибыли. Но из-за своих размеров он часто не имеет "экономического рва", дающего экономическую стабильность.

Именно поэтому в периоды бурного роста экономики акции малой и средней капитализации растут очень активно. И иногда даже опережают крупные компании. А в периоды депрессии - первыми страдают от кризиса.

2) Отчетность нужно смотреть в динамике: есть у компании стабильный рост прибыли на акцию (или условную долю предприятия в приведенном примере)? Есть ли рост выручки, клиентской базы, расширение производства, торговых точек и т.д.?

Если да - компания молодец и ее руководство все делает верно. Если нет, значит бизнес-модель компании слишком зависит от внешних факторов. Это необязательно плохо, но как инвестицию компанию с таким "зыбким" бизнесом я бы просто не рассматривал.

Я предпочитаю покупать компании, которые благодаря "экономическому рву" и простой бизнес-модели могут уверенно наращивать продажи и прибыль.

3) Загадать на 20 лет - очень сложно. Или почти нереально, с этим я не буду спорить. Но возможно попытаться оценить перспективы бизнеса с точки зрения реального взгляда на вещи.

Маловероятно, что через 20 лет люди перестанут есть и пить. Маловероятно, что мы перестанем спать в кроватях и заботиться о своей внешности и здоровье. Наверняка дома по-прежнему будут оснащаться канализационными и водопроводными трубами, а образующиеся отходы нужно будет утилизировать.

Опираясь на простую схему бизнеса, можно довольно уверенно утверждать, что успешная и конкурентоспособная компания, лидер в своей отрасли, может сохранить это лидерство и в будущем.

Поэтому я не вижу никакой причины в том, чтобы НЕ использовать отчетность для оценки перспектив бизнеса. Напротив, именно сухие цифры являются наиболее показательными и наглядными. Ведь именно они позволяют оценить динамику бизнеса в реальном разрезе экономики.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #бизнес #отчетность #анализ #компания

https://www.youtube.com/watch?v=7YlAuYI5rmo

Сегодня мы поговорим о скучном, но очень важном показателе фундаментального анализа: коэффициенте покрытия процентов или Interest Coverage Ratio. Этот показатель особенно важен для дивидендных инвесторов, но его стоит применять и при анализе растущих компаний, так как он может открыть глаза на возможные проблемы компании.

В общем случае, коэффициент покрытия процентов отражает способность выплачивать проценты по своим кредитным обязательствам. Вычисляется он очень просто: прибыль делится на проценты, которые должна выплатить компания.

Если коэффициент слишком низок, это означает, что у компании слишком высокие долги - и слишком высокие платежи или слишком низкая прибыль. Низкий уровень коэффициента покрытия процентов часто демонстрирует рискованное финансовое положение компании и, как следствие - угрозу для дивидендов, потому что дивиденды платятся из "свободных средств".

Например, можно сравнить две компании: Кимберли Кларк, дивидендного аристократа, который выплачивает дивиденды более 47 лет, и компанию Форд, которая отменила дивиденды. У KMB Interest Coverage Ratio более 12: то есть платежи по кредитам в 12 раз ниже, чем получаемая прибыль. А у Ford лишь около 2.5, что в условиях короновирусного шатдауна и экономического замедления поставило компанию в тяжелое финансовое положение и вынудило отменить дивиденды.

Я убежден, что разумный уровень долгов - важный фактор отбора по фундаментальному анализу. Но даже если у компании высокий общий уровень задолженности - к капиталу или прибыли, ее можно рассматривать к покупке при разумном коэффициенте покрытия процентов. Если компания своей прибылью закрывает платежи по кредитам с большим запасом, то с ее долгами можно смириться.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #бизнес #долг #кредит #анализ

https://youtu.be/XlTgGGm7SKs

Я сам инвестирую и помогаю инвестировать другим. Меня часто просили делать разборы конкретных компаний, и этим видео я открываю новую серию роликов. Каждую среду я буду публиковать сжатый видео-разбор компании с точки зрения фундаментального анализа.
.
Сразу отмечу: это ни в коем случае не рекомендация покупать ту или иную бумагу. Крайне важно учитывать стратегию и цели инвестора, прежде чем принимать решение о покупке акций. Эти видео - скорее демонстрация самого метода фундаментального анализа.
.
И давайте начнем с акции "Любовь-Морковь-Макдональдс". Напомню, что еще в ноябре 2019 года по акции был спад из-за амурного скандала и смены руководства. С тех пор акция не особенно выросла.
.
Каковы же фундаментальные показали акций Макдональдс?
.
1) Дивиденды McDonalds - это в первую очередь дивидендная акция с неплохим потенциалом роста. Ее дивиденды составляют 2.4% до налогов, что выше среднерыночного уровня. Среднегодовой рост дивидендов на дистанции 10 лет - 8.15%, намного выше уровня инфляции по доллару.
.
И даже за кризисный 2020 год компания смогла увеличить дивиденды на 6.5%.
.
Это - дивидендный аристократ, чьи дивиденды за последние 20 лет увеличились в несколько раз!
.
2) Показатели прибыли на акцию также растут достаточно стабильно, хотя год пандемии закономерно привел к спаду EPS. Но сам факт того, что в такой тяжелый год компания смогла показать в принципе неплохую прибыль - это важный признак стабильности работы бизнеса компании.
.
И это хороший пример того, почему важно делать поправку на ситуацию, когда вы решаете: продавать или нет акцию, которая сократила EPS. А также почему не стоит судить о бумаге по динамике одного года.
.
3) Важно также учесть глобальные показатели качества бизнеса: маржинальность (39%) и прибыльность (25%). Эти показатели заметно выше, чем в среднем по отрасли, что дает дополнительное конкурентное преимущество при сравнении акции с другими компаниями.
.
В целом, я предпочитаю бумаги, которые лучше среднего по отрасли уровня. Я люблю компании-лидеров.
.
4) С точки зрения прогноза стоимости акций компании McDonalds, различные сервисы аналитики прогнозируют "справедливую стоимость" от 230 до 250 долларов за акцию, так что компания выглядит недооцененной по рынку и обладает потенциалом роста стоимости и, конечно, увеличения дивидендов.
.
Дивидендные бумаги находятся не в фаворе из-за продолжающихся опасений рынка по поводу перспектив восстановления экономики от последствий пандемии. И такие компании, как МакДональдс, напрямую зависящие от возможности людей просто выйти в город и съесть бургер, пока не пользуются особым спросом. Но ситуация всегда может поменяться!
.
Удачи в инвестициях!
.
#акции #макдональдс #mcdonalds #инвестиции #анализ
.
https://youtu.be/pLtx_gi4GWk

Поговорим о компании Colgate-Palmolive с точки зрения фундаментального анализа. Продуктами этой компании, наверняка, пользовался хотя бы раз в жизни каждый из моих подписчиков. И уж точно каждый слышал. Это не только паста и щетки Колгейт, это всевозможные чистящие и моющие средства, мыло, гели, лосьоны и даже питание для домашних собак!
.
1) С точки зрения фундаментального анализа Colgate-Palmolive в первую очередь - дивидендный аристократ. Компания платит и увеличивает дивиденды более 57 лет. Меня на свете не было - а дивиденды УЖЕ платились и увеличивались.
.
2) Payout Ratio находится на очень хорошем уровне для дивидендной компании: 57%, при этом EPS CL имеет восходящий тренд, так что беспокоиться о покрытии дивидендов нет причины.
.
Увы, сами по себе дивиденды "в моменте" достаточно невелики: немногим более 2%, так что "в моменте" компанию назвать высокодивидендной нельзя. Она дает средние дивиденды со средним ростом.
.
3) У компании очень низкий уровень уровень долгов к прибыли, а покрытие долгов почти в 21 означает, что прибыль может упасть в 21 раз - и денег все еще будет достаточно для обеспечения своих обязательств.
.
Общий уровень задолженности также ниже капитала компании, то есть ее имущество теоретически может быть продано - и это целиком покрыло бы все долги.
.
4) С точки зрения стоимостных показателей, компания имеет P/E 25 - это заметно ниже среднего уровня как по S&P500, так и по отрасли в целом.
.
При этом компания обладает выдающимися показателями качества бизнеса: ее маржинальность (23.9%) и прибыльность (16.7%) существенно выше среднеотраслевых показателей. Возврат на акционерный капитал и на инвестиции тоже выше отраслевого уровня.
.
В целом, в текущем тренде рынка фундаментальный анализ компании Colgate-Palmolive показывает - она не находится в фаворе. Ее рост весьма умеренный (всего 12% за целых 5 лет). А еще это - отличная демонстрация того, что опираться при выборе акций исключительно на качество нужно осторожно. Компания может быть очень качественная, она может быть лидером в своей отрасли - и тем не менее давать очень средний результат.
.
Инвестор, желающий получать хорошую отдачу от капитала как в виде дивидендов, так и в виде роста капитала, должен обращать внимание еще и на реальную динамику акции. Динамика: активный рост, высокие дивиденды, высокий рост дивидендов, которая поддержана великолепными показателями бизнеса - вот залог высокой доходности инвестиционного портфеля.
.
Удачи в инвестициях!
.
#colgate #palmolive #акции #анализ #инвестиции
.
https://youtu.be/WWJLqYIzCE0

Оправданы ли инвестиции в акции GameStop в 2021 году с фундаментальной точки зрения? В прошлый раз говорил об акции, которая хороша по всем параметрам, кроме РЕАЛЬНОЙ доходности. А сегодня поговорим об акциях GameStop, которые дали на спекуляциях почти 4000% доходности за 1 год. Кто-то успел заработать, кто-то потерял огромные деньги.
.
Но оправдано ли держать или даже покупать акции GameStop, исходя из показателей бизнеса компании?
.
1) Компания является убыточной - ее EPS отрицательный. Исходя из этого вычислить ее P/E не представляется возможным: для убыточных компаний P/E условно устремлен в бесконечность. Ведь пока бизнес не выйдет в плюс - он не окупится никогда.
.
2) Компания не платит дивиденды. Да, дивиденды были с 2013 года, но также они были отменены, что неудивительно, учитывая убыточность компании.
.
3) При этом GameStop имеет достаточно высокий уровень долгов: как к прибыли, так и к капиталу, а покрытие этих долгов отрицательное. То есть фактически, компания не имеет возможности обслуживать свои долги и делает это за счет резервов.
.
4) На этом фоне особенно любопытна динамика по количеству акций в обращении: компания СОКРАЩАЕТ количество акций (делает байбеки). Обычно я приветствую, когда компания делает байбеки, но в данном случае подобная активность очень сомнительна. Байбеки целесообразны, когда у компании есть излишние денежные потоки, а качество бизнеса таково, что лучшее применение байбеков: выкуп собственных акций. В случае с акциями GameStop я не наблюдаю подобной картины.
.
5) Напротив, компания сильно отстает от отрасли по показателям маржинальности (отрицательна), прибыльности (отрицательна), прибыли на инвестиции (отрицательна) и на акционерный капитал (отрицательна). Все отрицательно! Бизнес убыточный - и руководство скупает свои акции. Решение более, чем неоднозначное.
.
Исходя из принципов фундаментального анализа, инвестиции в GameStop нельзя назвать ничем иным, кроме как спекуляцией. Даже еще до мероприятия по "накачке" акций в сообществе Реддит, когда они торговались всего по 16-17 долларов, я бы назвал такую покупку спекулятивной. Сейчас же - это просто безумие.
.
Да, если трейдерам-манипуляторам удастся провернуть еще одну волну роста акций - это может принести прибыль. Но с точки зрения фундаментального долгосрочного инвестирования рисков слишком много.
.
Удачи в инвестициях!
.
#gamestop #инвестиции #акции #анализ #деньги
.
https://youtu.be/8-CQl-VQDi4

Стоит ли инвестировать деньги в акции AT&T в 2021 году? Это любопытная компания, ведь если мы оглянемся на 10 лет назад, то увидим: она принесла убыток! Впрочем, это верно, только если рассматривать чистую стоимость акции: без учета дивидендов. Дивиденды AT&T - это то, ради чего ее обычно покупают инвесторы.
.
И с учетом дивидендов на этой же дистанции образуется вполне терпимая доходность в 5.6% в долларах - причем достаточно стабильная (ведь дивиденды компания платит уже более 37 лет!). Это хорошая демонстрация принципа Total-Return, о котором я рассказывал в отдельном видео.
.
Насколько безопасны дивиденды AT&T?
.
1) EPS компании показывает некоторую стагнацию последние пару лет, однако общий тренд на рост сохраняется. При этом общий Payout Ratio в 65% более, чем достаточный, чтобы обеспечивать текущие дивиденды почти в 7% к стоимости акции!
.
2) Если мы внимательно изучим информацию о росте продаж и эмиссии акций, мы увидим причину стагнации EPS: хотя общий уровень продаж компании возрастает, но также наблюдается и периодическая эмиссия акций (с периодическими небольшими байбеками). То есть компания заработала больше денег - но так как акций стало больше, то EPS может снизиться. Это хорошая демонстрация того, почему стоит отдавать предпочтение акциям с байбеками.
.
3) Фундаментальные показатели качества бизнеса AT&T достаточно средние: она уступает по показателям маржинальности, прибыльности, возврата на акционерный капитал и инвестиции другим телекоммуникационным компаниям.
.
4) При этом важнейшим преимуществом можно назвать запредельно низкий P/E - всего в 9.5 пунктов, что в 3 раза ниже среднего уровня по отрасли и в 4 раза ниже, чем по S&P500 в целом. Опять же, любопытное наблюдение, да? Компания может быть очень дешевой с точки зрения стоимостных показателей, но все же не "выстреливать" длительное время.
.
5) Компания имеет достаточно высокие долги, однако последние действия компании направлены на снижение задолженности. Например, сделка по продаже части видео-бизнеса с использованием 8 миллиардов долларов от сделки для погашения долгов. Компания также отстала на 2 месяца с повышением дивидендов, однако планирует продолжить их увеличение к осени 2021 года.
.
Фундаментальный анализ акций показывает, что ждать огромной доходности от AT&T не стоит: компания является типичной дойной коровой с высокими долларовыми дивидендами. Но учитывая низкий Payout Ratio, стабильность работы и уверенно текущий денежный поток - можно не переживать о сокращении дивидендов AT&T.
.
Удачи в инвестициях!
.
#инвестиции #финансы #деньги #доходность #анализ
.
https://youtu.be/AjDKlbQBIN4

В моем инстаграме и тик-токе периодически публикуется контент, который недоступен нигде, кроме этих платформ. Подпишитесь, чтобы не пропустить:
.
✅ https://www.instagram.com/knyazevinvest/
✅ https://www.tiktok.com/@knyazevinvest
.
Я разобрал последние новости по Apple.🍏📊 Компания Apple отчиталась о продажах, анонсировала повышение дивидендов и увеличение обратного выкупа акций:
.
1) По всем фронтам она превзошла ожидания: и по прибыли, и по выручке, и по продажам устройств.💰
.
2) Дивиденды увеличились на 7.3%. Пусть это не очень большой рост, но он очень стабильный и можно ждать, что дивиденды будут расти и дальше.💵
.
3) Одна из самых приятных новостей: увеличение сумм выкупа акций. Компания направит еще 90 миллиардов долларов на байбеки. Исходя из имеющегося объема акций и цены бумаги, это сокращение общего количества акций почти на 4%!💲💼
.
Качественный бизнес работает по всем фронтам: по общему росту прибылей, по росту на одну бумаги и росту дивидендов. И разумеется, этот рост бизнеса обязательно найдет и долгосрочное отражение в цене акции!📈✅
.
#новости #анализ #apple #дивиденды #прибыль

Как выглядят инвестиции в акции AbbVie с точки зрения фундаментального анализа? Каковы дивиденды AbbVie и ожидания по инвестициям в эти акции?
.
Продолжаем серию роликов с точки зрения фундаментального анализа от Александра Князева. Я даю очень сжатую информацию по некоторым ключевым факторам оценки. Важно понимать, что это ни рекомендация покупать, ни рекомендация НЕ покупать. Конкретные рекомендации я даю уже индивидуально исходя из данных клиентов и их задач.
.
Итак, поехали:
.
1) Размер дивидендов AbbVie более 4% в долларах характеризуют эту компанию скорее как дивидендную, а не растущую. При этом рост дивидендов также существенный - около 18% на дистанции 5 лет! Это очень много, но не забывайте, что это по сути период бурного роста с момента выплаты дивидендов: они платятся "всего" 7 лет (после спин-оффа от материнской компании Абботт). Более реалистичным я считаю форвардный рост дивидендов 7-8%, что тоже немало.
.
2) Компания является прибыльной и наращивает EPS очень активно - даже пандемический 2020 год оказался вполне успешным для этой фармацевтической компании. При этом важно учитывать следующее: компания перешла от активного байбека к эмиссии буквально недавно - по результатам отчетности. Но из-за роста продаж в целом размытие EPS не наблюдается.
.
Переход от байбека к эмиссии - тревожный сигнал, но пока показатели бизнеса остаются первоклассными, можно мониторить ситуацию с достаточной степенью спокойствия. Кроме того, этот прыжок количества акций обусловлен поглощением компании Аллерган, способным улучшить долгосрочные показатели бизнеса еще больше.
.
3) У компании достаточно высокие долги, но тут важно напомнить, что она вышла в спин-офф уже с запасом долгов - это весьма распространенная в США практика улучшения показателей материнской компании за счет спин-оффа. Так что это особого беспокойства не вызывает. Настороженно я бы отнесся к покрытию платежей по кредитам прибылью, которое находится на крайней границе рекомендуемого диапазона: коэффициент около 6.
.
Подобные серьезные допущения можно делать по следующим важным причинам:
.
- адекватный P/E - около 9, что намного ниже и среднерыночного, и отраслевого значения. Технически компания еще недооценена
- феноменальные показатели маржинальности (30%), прибыльности (18%), возврата на акционерный капитал по сравнению с отраслью
.
Таким образом, инвестиции в компанию AbbVie могут быть интересны с дивидендной точки зрения. Инвесторам целесообразно следить за долговой нагрузкой компании и динамикой коэффициента покрытия задолженности, снижение которого может поставить выплату или активный рост дивидендов под угрозу.
.
Удачи в инвестициях!
.
#abbvie #ABBV #акции #анализ #инвестиции
.
https://youtu.be/Q1TLyl3JFBA

Стоит ли инвестировать деньги в компанию Virgin Galactic в 2021 году и пытаться заработать на ней? Каков фундаментальный анализ компании Virgin Galactic?

Пожалуй, начну это видео с небольшого отступления. Дорогие инвесторы! Опасайтесь "трендовых" и "хайповых" акций - они могут сильно вас подставить. Я убежден, что лучше упустить потенциальную прибыль, чем получить реальные убытки из-за спекуляций. Вспомните о правиле Баффета №1: Никогда не терять деньги. Вот и с Virgin Galactic схожая история: компания выстрелила на хайпе, потом обвалилась... и я знаю пару человек, которые входили в нее по 30$, усреднялись по 40$ и теперь сидят в лютых убытках.
Есть ли шансы на рост акций?
Поехали:
1) Компания является убыточной. И судя по данным - была убыточной все время торговли на бирже. Как следствие она не платит дивидендов: денег на это просто нет. И ведь информация о том, что компания Virgin Galactic убыточна была известна давно, но люди все равно покупали ее на "надежде". Да, у кого-то надежды оправдались. И, возможно, кто-то даже вышел из акции по 50$, зафиксировав прибыль. Но судя по обращениям клиентов - большинство напротив нарвались на убытки как раз из-за хайпа акции.
2) Но компания как-то существует и работает. За счет чего? За счет эмиссии акций. С 2017 года количество акций в обращении почти утроилось! Капитал инвесторов Virgin Galactic и акционеров размылся почти в 3 раза. Ну и потенциальная прибыль по идее тоже. Представьте, вы вкладывали деньги в бизнес, рассчитывая получать от него 1000$ долларов в месяц. А потом вам говорят - извините, но мы размыли ваш капитал, так что вам придется 667$ от вашей 1000$ отдать еще Саше и Маше. Так уж вышло.
Я очень осторожно отношусь к бумагам, которые делают эмиссию акций. И критически - к такой колоссальной эмиссии.
3) У компании очень высокие долги. Они в 3 раза выше годовой прибыли до налогов, амортизации и т.д. А учитывая, что чистую прибыль компания по сути и не получает (об этом говорит EPS Virgin Galactic), сумма просто колоссальная. И опять же из-за отсутствия чистой прибыли коэффициент покрытия платежей по кредитам отрицательный. Компания живет в долг и формально не может этот долг обслуживать.
4) Ну ладно, это ведь такая сложная отрасль - космос и все такое. Может быть ее бизнес-показатели продемонстрируют скрытый потенциал? Но нет, у Virgin Galactic просто смешные - отрицательные показатели маржинальности, прибыльности, возврата на инвестиции, активы и акционерный капитал. Нет ни роста продаж, ничего!
Поэтому обвал акций Virgin Galactic совершенно закономерен: в них нет ничего, за что можно было платить деньги, кроме надежды. Надежда иногда может толкать акции очень высоко. Надежда иногда бьет влет фундаментальный анализ "в моменте". Но рано или поздно приходит отрезвление - и цены на акции приходят к более-менее справедливой стоимости.
Удачи в инвестициях!
#VirginGalactic #инвестиции #акции #анализ #spce
https://youtu.be/N54QXsDXYhA

Стоит ли инвестировать в акции Lockheed Martin, чтобы заработать в 2021 году? Какие можно получать дивиденды по акциям Lockheed Martin и каковы фундаментальные показатели этой компании?
.
Давайте рассмотрим бизнес компании LMT с точки зрения фундаментального подхода.
.
Сначала я напомню: такие ролики - просто констатация фактов. Я не даю рекомендаций покупать или не покупать бумаги в данных видео. Рекомендации по конкретным стратегиям я даю своим клиентам в рамках платных услуг.
.
Итак, давайте посмотрим на цифры:
.
1) Компания является прибыльной - у нее положительный EPS, который возрастает на длительной дистанции и показывает устойчивый тренд.
.
2) Так как у компании есть EPS, то есть реальная прибыль от деятельности бизнеса, мы можем рассчитать ее P/E. И он находится в районе 15 - окупаемость бизнеса 15 лет при сохранении текущих показателей. Для справки - P/E всего S&P500 около 45, так что формально акции Lockheed Martin в 2021 году недооценены.
.
3) Компания производит активные байбеки, сокращая количество акций Lockheed Martin в обращении и, соответственно, автоматически увеличивая долю в бизнесе для уже действующих акционеров.
.
4) Lockheed Martin платит дивиденды, которые увеличиваются уже 18 лет. Последнее время темпы роста дивидендов компании замедляются - если на дистанции в 5 лет средний рост дивидендов около 10%, то за последний год рост составил 8.3%.
.
5) Долги относительно прибылей бизнеса невысокие - всего 2 годовых прибыли. Долги относительно капитала выше, но находятся в разумных рамках. При этом коэффициент покрытия платежей по кредитам в 15 оставляет большой простор для безопасного покрытия долгов даже в случае ухудшения бизнес-показателей компании LMT.
.
6) Сами бизнес-показатели существенно выше отраслевых: маржинальность, прибыльность, возврат на акционерный капитал и на инвестиции выше, чем в среднем по отрасли.
.
7) В целом, рост продаж Lockheed Martin в 3 раза выше среднеотраслевого, что также является демонстрацией лидерства компании в отрасли бизнеса.
.
Таким образом, с точки зрения бизнес-показателей компания выглядит весьма устойчивым предприятием. Она может продолжать платить и увеличивать дивиденды, может продолжать наращивать получаемые прибыли. А умеренный уровень задолженности и запас прочности по выплатам кредитов обеспечивает определенный уровень финансовой устойчивости Lockheed Martin.
.
Удачи в инвестициях!
.
#LockheedMartin #LMT #акции #анализ #инвестиции
.
https://youtu.be/EWpwLXNI_QE

Сегодня в рубрике фундаментального анализа от Александра Князева мы разберем не акцию, а пример Closed End Fund (фонда закрытого типа) или CEF. Об этой новой стратегии, которую я разработал, я уже рассказывал. И сегодня будет интересная тема - разбор одного из CEF.
.
CEF несколько отличаются от акций тем, что в их случае фундаментальный анализ идет не путем анализа прибылей, бизнес-показателей и т.д. А оценкой комиссий, плеча (закредитованности CEF), доходности и т.д.
.
В качестве примера я возьму CEF UTF. Это фонд на коммунальный сектор США. Он включает 241 компанию в основном из сферы коммунальных компаний, промышленности и энергетики. Фонд платит высокие дивиденды - более 6% в долларах в год до налогов и платит их ежемесячно!
.
Особенность CEF заключается в том, что они являются активно управляемыми фондами. Поэтому инвестор должен выбирать фонды с четкой и понятной стратегией, разумными комиссионными, стабильными результатами деятельности и приемлемым кредитным плечом.
.
В частности:
.
- комиссии по UTF составляют 2.53% в год. Это невероятно много для любого индексного фонда (скажем для VOO комиссии всего 0.03%). Но для CEF это разумный уровень. Комиссии не влияют на дивиденды и берутся автоматически из NAV - стоимости чистых активов фонда.
- у фонда четкая стратегия: вложение в коммунальный сектор США. Коммунальный сектор один из стабильнейших в принципе. Всем людям нужна вода, тепло, электричество. Практически в любой кризис и экономический спад коммунальные счета оплачиваются более-менее стабильно.
- кредитное плечо у CEF UTF составляет 25%. Оно обеспечивает дополнительную доходность как от роста капитала, так и от дивидендов, но повышает риски в случае роста ставок по кредитам или в случае волатильности. Однако 25% плечо означает, что фонд может увидеть снижение рынка более 50% и не испытывать нужды в ликвидности или принудительном закрытии позиций.
.
Что касается результатов деятельности фонда, то они говорят сами за себя:
.
1) С момента запуска в 2004 году фонд обогнал S&P500 на весьма солидные 1.3% среднегодовой доходности. Это впечатляет, потому что вообще-то цель CEF не в активном приумножении капитала, а в активном изъятии капитала.
.
2) Без учета реинвестирования дивидендов результаты более скромные. И по росту стоимости пая UTF отстал.
.
3) Денежный дивидендный поток возрастает на дистанции, хотя наблюдается отчетливая просадка в кризисные 2008-2009 годы. Подобная волатильность дивидендов по CEF является приемлемым фактором риска. И я в отдельном видео пояснял, как можно от нее защищаться.
.
Таким образом, UTF является ярким представителем моей новой агрессивно-дивидендной стратегии CEF. Он неплохо подходит для активного изъятия денежного потока капитала. И, хотя статистически он способен обгонять индекс S&P500, важно понимать: это не является основной задачей CEF. И рассчитывать на это все же не стоит.
.
Удачи в инвестициях!
.
#utf #cef #etf #анализ #инвестиции
.
https://youtu.be/3N0yR6EuUJI

Стоит ли инвестировать деньги в акции Exxon Mobil для дивидендов? Можно ли вкладывать деньги в акции Exxon Mobil, чтобы заработать на них в 2021 году?
.
Интересный вопрос, потому что на первый взгляд акция XOM выглядит очень вкусно:
.
1) Высокие дивиденды - почти 6% в долларах до налогов
2) Выплата дивидендов более 38 лет
3) Крупная компания в нефтяной сфере
.
Но если углубиться в тему, то ситуация выглядит не столь радужно:
.
1) Дивиденды Exxon Mobil не увеличиваются уже более 2 лет. Роста дивидендов нет, хотя выплаты идут стабильно.
.
2) EPS акций снижается с 2011 года, а весь 2020 год был убыточным. Да, там были и низкие цены на нефть, и пандемия - все в кучу. Но все же это очень опасная ситуация, когда EPS уходит в отрицательную зону.
.
3) И обратите внимание - все это происходит на фоне снижения продаж компании. Продажи упали в 2.4 раза с 2011 года! Это очень существенно. Снижение EPS не такое сильное только за счет байбеков. И те уже прекратились - с 2016 года идет пусть не бурная, но все же дополнительная эмиссия акций.
.
4) У компании не запредельно высокие долги, но коэффициент покрытия платежей по кредитам крайне низкий. То есть если радикальных изменений не будет, это может оказать существенное давление на финансовую устойчивость бизнеса Exxon Mobil.
.
5) И все это - на фоне очень низких фундаментальных показателей бизнеса: и маржинальность, и прибыльность, и прибыль на акционерный капитал существенно ниже среднеотраслевых значений.
.
Добавьте сюда общий тренд на снижение потребления нефти в мире, зеленые программы европейских стран - и вы получите неоднозначную картину будущего инвестиций в Exxon Mobil в 2021 году. Да, пока запас прочности у компании есть. Да, она пока может продолжать платить дивиденды, но уже не может увеличивать их.
.
Возможно, такая ситуация продлится даже долго - это вполне реально. Я бы назвал эту компанию неплохим выбором для удержания, если акции уже есть в портфеле, но вот покупка их "с нуля" может быть не лучшей идеей на перспективу увеличения денежного потока.
.
Также отмечу, что подобная динамика одной из крупнейших энергетических компаний мира еще раз подчеркивает необходимость диверсификации портфеля. Проблемы у одной компании? Остальные способны вытянуть весь портфель - и по росту капитала, и по росту дивидендов.
.
Удачи в инвестициях!
.
#ExxonMobil #XOM #акции #анализ #инвестиции
.
https://youtu.be/dzpcnPFQaOw

Когда речь заходит об инвестициях, люди часто ищут "мгновенной выгоды". В этом, пожалуй, вина брокеров, которые теперь рекламируются даже по телевидению и обещают быструю и высокую прибыль просто так - с кондачка.

Люди не понимают: как это инвестиции на срок от 3 лет? Как это нельзя удвоить-ушестерить капитал за 1 год? Ведь есть супер-бумаги! Например, такие, как акции AMC Entertainment Holdings, давшие 855% доходности за 1 год. Но при этом одержимые жадностью люди также упускают фундаментальный анализ и реальные факторы, которые могут привести погоню за наживой огромными убытками.

Например, чтобы заработать на этой бумаге, нужно было бы покупать ее на низах - до спекулятивного разгона цены. Покупать акцию, которая вполне закономерно снижалась более 5 лет!

Давайте посмотрим на фундаментальные факторы: имеет ли такая высокая цена акции основание под собой?

1) Отрицательный EPS - у компании нет прибыли, только убытки. И судя по статистике, ситуация была мрачной прямо с момента выхода компании на IPO. EPS планомерно снижался.

2) Объясняется это очень просто - активной эмиссией акций, которую проводила компания для финансирования своей деятельности. Обратите внимание, что с 2012 года число акций в обращении выросло в 3 раза - и особенно заметен последний "рывок".

3) Так как компания AMC Entertainment Holdings убыточная - она не платит дивиденды. Пыталась платить, пыталась их поддерживать (но увеличивать уже не получалось), а затем было сокращение - и полная отмена.

4) У компании очень высокие долги - как к прибыли, так и к капиталу. При этом коэффициент покрытия задолженности на текущий момент является отрицательным. Но даже в лучшие времена он еле-еле превышал 2 - все в 2 раза свободный денежный поток превышал регулярные платежи по кредитам. Очень опасная ситуация!

5) С фундаментальными и стоимостными показателями все очень печально: так как компания убыточная, невозможно рассчитать ее P/E и его условно можно считать бесконечным. А бизнес-показатели маржинальности, прибыльности, возврата на акционерный капитал - все находятся в глубоком минусе.

Вы можете сказать - ну ведь так повлияла пандемия! Это же развлекательный бизнес, по нему локдауны ударили так сильно! Да, конечно, но тем не менее - отрасль в целом устояла. И по ней даже есть некоторый рост продаж на дистанции в 5 лет, тогда как AMC Entertainment Holdings показывает не рост, а снижение продаж.

Исходя из этой фундаментальной оценки, данная трендовая акция является очень рискованным вложением. Помните, друзья, что когда акция необоснованно сильно растет - есть большой шанс ее столь же сильного снижения. Ведь рано или поздно эйфория закончится. А если фундаментальные показатели не подтянутся, разум придет на смену жадности - и цена акции рухнет.

Удачи в инвестициях!

#AMCEntertainment #AMC #акции #анализ #инвестиции

https://youtu.be/fTuPOrSEs5s

Существует много способов оценки стоимости акций для инвестиционного портфеля. Это могут быть методики оценки по фундаментальному анализу, по различным трендам и т.д. И одна из таких моделей, которая идеально подходит для дивидендных ценных бумаг - модель дивидендного дисконтирования.

Эта модель опирается на механику, при которой реальная конечная стоимость ценной бумаги - это совокупность всех будущих денежных потоков. В частности - дивидендов по этой ценной бумаге!

И в данном видео я хотел бы продемонстрировать, как работает дивидендное дисконтирование на примере пары акций.

Вообще, можно считать цену акции по дивидендному дисконтированию вручную, но более целесообразно на мой взгляд использовать калькуляторы - такой, как dqydj.

Итак, возьмем акцию Кока-Колы - классическую дивидендную акцию. И посмотрим на то, какова ее реальная стоимость по модели дивидендного дисконтирования. Я беру данные на дату съемок видео, так что на момент просмотра данные могут отличаться.

1) Мы вводим текущую стоимость акции
2) Вводим ставку дисконтирования - это та ставка, которая является условно "безрисковой" (и классически такой ставкой выступает процент по 10-летним трежерис США)
3) Вводим текущий размер дивидендов и рост дивидендов

И в результате получается, что справедливая стоимость акций Кока-Колы составляет более 104$ при текущей ставке дисконтирования.

Аналогичным образом можно оценить, скажем, "дивидендную" стоимость акций МакДональдса. Вводим все необходимые данные - и получаем справедливую стоимость акций на уровне почти 408$. По формуле дисконтирования акции недооценены на 37%!

Обратите внимание, что результат сильно зависит от того, какая ИМЕННО ставка дисконтирования берется. Если мы возьмем ставку в 2 раза выше - на уровне 3% годовых, то окажется, что те же самые акции МакДональдса даже немного переоценены!

Также важно понимать, что подобная механика оценки стоимости акций не работает корректно с активно растущими бумагами, по которым платятся низкие дивиденды. И, совершенно очевидно, она не работает с бездивидендными акциями - потому что по ним нет денежного потока, который можно было бы получать в принципе.

Модель оценки по дивидендному дисконтированию ни в коем случае не является единственно верной. Но она хорошо демонстрирует, что на текущем уровне процентных ставок даже вроде бы "очень дорогие" акции являются по-прежнему недооцененными!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #анализ #дивиденды #дисконтирование #финансы

https://youtu.be/c1Z_IvOigEw

👉Бесплатный чек-лист по анализу портфеля:
https://knyazevinvest.ru/checklist

Закончился 3 квартал 2023 года. А это хороший повод проверить свой инвестиционный портфель!✅

Забирайте чек-лист по анализу и ребалансировке портфеля по ссылке, проверяйте свой портфель и при необходимости - вносите коррективы.

Как говорил Уоррен Баффет:

"Если в лодке течь, то эффективнее сменить лодку, чем бесконечно тратить энергию на вычерпывание воды"

Чек-лист поможет вам вовремя обнаружить эту "течь" в акциях вашего портфеля. И пересесть на новую лодку: заменить акции на более качественные.📊💼

#инвестиции #ребалансировка #портфель #анализ #акции