Предложение Минфина по повышению минимального объема выплат дивидендов по государственным банкам может быть очень интересно для акционеров на короткой дистанции. Ведь, хотя дивиденды будет получать в основном государство, часть их достанется и частным акционерам: частным инвесторам.

С другой стороны, чем выше дивиденды относительно прибыли, тем меньше этой прибыли остается на непосредственное развитие.

По сути речь идет об очень высокой ставке Payout Ratio 75%!

Для справки у крупных банков в США следующие Payout Ratio:

- Bank of America 24%
- JPMorgan Chase 25%
- Wells Fargo 10%

Максимальное изъятие капитала из банков в виде дивидендной прибыли может быть важно для финансирования бюджета государства. Оно может быть приятно на короткой дистанции и для частных акционеров. Но подобные директивные указания я бы воспринимал скорее, как негативный сигнал для долгосрочного будущего инвестиций в банки

#сбербанк #втб #дивиденды #банки #минфин

Какую прибыль может принести скучный банковский бизнес? О чем говорят выплаты дивидендов с 1829 года - уже почти 200? Как выглядят акции банка Bank of Montreal с точки зрения фундаментального анализа?

Я достаточно скептически отношусь к банковскому сектору, так как считаю его "сложным" и первым страдающим в любой кризис, рецессию и т.д. Но сегодня мы поговорим не о моих предпочтениях, а обсудим банк, который ежегодно платит дивиденды почти 200 лет - о Bank of Montreal.

Недавно этот банк повысил выплаты в очередной раз - аж на 25%! При этом, даже учитывая почти двухвековую историю дивидендных выплат, компанию нельзя назвать дивидендным аристократом: опять же из-за сложностей в банковском бизнесе о стабильности увеличения дивидендов речи не идет. Например, весь пандемийный год дивиденды просто сохранялись на прежнем уровне, а для статуса аристократа нужен ежегодный рост.

Однако, это не помешало Bank of Montreal обеспечить головокружительную доходность для своих акционеров. С 1995 года несмотря на несколько кризисов и множество коррекций поменьше компания обогнала S&P500 и принесла почти в 3 раза больше совокупной доходности за 26 лет лет, чем широкий рынок.

Как выглядят акции Bank of Montreal с фундаментальной точки зрения?

1) Компания является прибыльной и платит дивиденды. EPS показывает достаточно уверенную динамику на долгосроке (хотя просадка в 2020 году несколько "выбивается" из общего тренда). Кроме того, сам факт выплаты дивидендов говорит в пользу бумаги: статистически дивидендные акции намного эффективнее бездивидендных.

2) У Bank of Montreal очень разумный Payout Ratio даже несмотря на 25% увеличение дивидендов. Уровень около 33% означает, что у банка остается масса свободной прибыли для обеспечения своего бизнеса, расширения и развития.

3) Банковская бизнес-модель предполагает выгоду от роста процентных ставок, так как позволяет зарабатывать больше на выдаваемых кредитах. И тренд на потенциальное повышение ключевых ставок Центробанками мира может говорить в пользу роста прибылей банков по всему миру, включая и Bank of Montreal.

4) Разумное количество акций в обращении (с небольшими колебаниями в сторону и роста, и сокращения количества акций) и одновременно - рост совокупного числа продаж. Конечно, я предпочитаю, когда компания делает активные байбеки, но стабильное количество акций при улучшении бизнес-результатов - это тоже допустимое сочетание.

5) Компания торгуется дешевле, чем отрасль в целом по показателям P/E (Цена/Прибыль) и P/S (Цена/Продажи), что дает дополнительную маржу безопасности со стоимостной точки зрения оценки акции.

6) Бизнес-показатели банка - такие, как прибыльность и маржинальность, пусть и не намного, но все же выше среднеотраслевых. Обычно такое превосходство в бизнес-показателях над отраслью - хороший признак для компании, означающей, что она эффективна и имеет конкурентные преимущества.

Таким образом, Bank of Montreal - вполне крепкий банк с двухвековой дивидендной историей, способный выиграть от тренда к росту ключевых ставок по всему миру.

Удачи в инвестициях!


#BankofMontreal #акции #фундаментальныйанализ #инвестиции #банки

https://youtu.be/Jt4ZryfnNks

Почему я максимально оперативно вывожу капитал из Тинькофф? Как сильно испортился банк Тинькофф? Дикие комиссии за SWIFT переводы из Tinkoff и за поступление валюты на банковские счета.

#тинькофф #райффайзен #промсвязьбанк #банки #swift

https://youtu.be/Hc8XfmPo7Qg

Почему по-прежнему не выдают долларовые и валютные вклады в российских банках? Когда начнут выдавать вклады в долларах в полном объеме?
#вклады #банки #депозиты #доллар #валюта

Крупнейшие китайские банки продаются с огромной скидкой - за 0.4 P/B.🙄📉

Схожая оценка была у американских банков на дне кризис 2008-2009 года. И это было отличное время для покупки!✅

Но стоит ли покупать китайские банки с дисконтом 60% к балансовой стоимости?🧐

Увы, нет!❌

Причина в политике, внутренних ограничениях, тренде Китая на закрытие финансовой информации и раздутом (но пока не лопнувшем) финансовом пузыре и пирамиде рынка недвижимости.

#китай #инвестиции #банки #финансы #кризис

Когда ожидать разморозки и выдачи наличных долларов с вкладов в российских банках? Почему банки не могут выдать наличную валюту в полном объеме - ответ ЦБ и Набиуллиной
#доллар #вклады #банки #конфискация #набиуллина

Райффайзен - ВСЕ! Инвестиций не будет?!❌

Такого рода панические высказывания встречаются в интернете. Это просто смешно, потому что банков, которые переводят и доллары, и юани, и евро - просто завались.👍

Я ни в коем случае не говорю, что ситуация благоприятная. Разумеется, все намного хуже, чем было год назад, когда можно было гонять рубли без комиссии и менять их на доллары по рыночному курсу у Interactive Brokers.😊

Но банков хватает. Просто они не такие широко известные и популярные, как БКС или Райффайзен.💵💶

Какие банки еще переводят деньги? На картинке широкий список банков из чата по IB в телеграм. Выбирай на вкус, как говорится! Я же продолжу использовать те варианты, которые озвучивал ранее. В первую очередь - юани через БКС @knyazevinvest

#банки #swift #interactivebrokers #юани #доллары

Банки в России перестают принимать наличную валюту через банкоматы: наличные доллары и евро можно будет внести только через кассу. А, например, в Райффайзенбанке наличную валюту перестают принимать даже в кассах банков!

Что делать с наличной валютой - куда девать наличные доллары и евро? И стоит ли покупать наличную валюту сейчас?

👉1) Хотя в СМИ разгоняется волна паники по поводу отказа банков принимать наличные доллары через банкоматы, это просто очередной виток информационного шума. И не более того! Когда вам говорят, что "доллары - все!", вспомните, что доллары с большим удовольствием у вас купят в обменниках. И даже частные лица.

👉2) Я уже рассказывал, что наличная валюта физических лиц - токсичный для банков денежный ресурс. Ни ликвидности, ни понимания: по какому курсу и как возвращать такие депозиты, ничего у банков нет. Они оказываются в условиях непонимания из-за неясной позиции ЦБ РФ. А потому предпочитают просто минимизировать риски.

👉3) При этом юридические лица и Российская Федерация в целом, отчаяно в валюте нуждаются. Я совсем недавно приводил пример Индии, которая продолжает вести основную торговлю за доллары.

👉4) Таким образом, происходит достаточно жесткое разделение по валюте "для физлиц" и "для юрлиц". И к этому нужно быть готовым!

Что же делать с наличными долларами? Неужели эти бумажки так и останутся бесполезными бумажками на руках?

Ну, как я сказал выше, спрос на ваши доллары есть и будет. Просто не со стороны банкоматов (и, возможно, в будущем банков), а со стороны обменников и физлиц.

Хотите видеть худшее развитие этого сценария? Посмотрите на пример Ирана, где зафиксирован банковский официальный курс почти в 15 раз ниже, чем "реальны курс", по которому меняют доллары менялы в подворотне. Похоже, что РФ на этом пути.

Поэтому, когда вы решаете связаться с "наличными долларами" в России - четко понимайте эту задачу! Наличные доллары не вывезти в серьезном объеме (более 10 000$ на человека), они не приносят денежный поток, они не дают ничего.

Мой выбор и моя рекомендация - покупка БЕЗНАЛИЧНОЙ валюты у надежных ЗАРУБЕЖНЫХ брокеров! Такая покупка позволяет вам диверсифицировать свои риски. А самое главное - эффективно инвестировать этот капитал от покупки валюты в высококачественные активы, которые будут работать на вас, приносить пассивный доход и т.д.

Так что будьте осторожны с покупкой наличной валюты. Увы, в текущих условиях, наличка (в том числе - наличка рублей) далеко не самый лучший выбор.

Удачи в инвестициях!

#валюта #банкомат #банки #доллар #наличные

https://youtu.be/VVfLl7BSPyY