Как выглядят инвестиции в акции AbbVie с точки зрения фундаментального анализа? Каковы дивиденды AbbVie и ожидания по инвестициям в эти акции?
.
Продолжаем серию роликов с точки зрения фундаментального анализа от Александра Князева. Я даю очень сжатую информацию по некоторым ключевым факторам оценки. Важно понимать, что это ни рекомендация покупать, ни рекомендация НЕ покупать. Конкретные рекомендации я даю уже индивидуально исходя из данных клиентов и их задач.
.
Итак, поехали:
.
1) Размер дивидендов AbbVie более 4% в долларах характеризуют эту компанию скорее как дивидендную, а не растущую. При этом рост дивидендов также существенный - около 18% на дистанции 5 лет! Это очень много, но не забывайте, что это по сути период бурного роста с момента выплаты дивидендов: они платятся "всего" 7 лет (после спин-оффа от материнской компании Абботт). Более реалистичным я считаю форвардный рост дивидендов 7-8%, что тоже немало.
.
2) Компания является прибыльной и наращивает EPS очень активно - даже пандемический 2020 год оказался вполне успешным для этой фармацевтической компании. При этом важно учитывать следующее: компания перешла от активного байбека к эмиссии буквально недавно - по результатам отчетности. Но из-за роста продаж в целом размытие EPS не наблюдается.
.
Переход от байбека к эмиссии - тревожный сигнал, но пока показатели бизнеса остаются первоклассными, можно мониторить ситуацию с достаточной степенью спокойствия. Кроме того, этот прыжок количества акций обусловлен поглощением компании Аллерган, способным улучшить долгосрочные показатели бизнеса еще больше.
.
3) У компании достаточно высокие долги, но тут важно напомнить, что она вышла в спин-офф уже с запасом долгов - это весьма распространенная в США практика улучшения показателей материнской компании за счет спин-оффа. Так что это особого беспокойства не вызывает. Настороженно я бы отнесся к покрытию платежей по кредитам прибылью, которое находится на крайней границе рекомендуемого диапазона: коэффициент около 6.
.
Подобные серьезные допущения можно делать по следующим важным причинам:
.
- адекватный P/E - около 9, что намного ниже и среднерыночного, и отраслевого значения. Технически компания еще недооценена
- феноменальные показатели маржинальности (30%), прибыльности (18%), возврата на акционерный капитал по сравнению с отраслью
.
Таким образом, инвестиции в компанию AbbVie могут быть интересны с дивидендной точки зрения. Инвесторам целесообразно следить за долговой нагрузкой компании и динамикой коэффициента покрытия задолженности, снижение которого может поставить выплату или активный рост дивидендов под угрозу.
.
Удачи в инвестициях!
.
#abbvie #ABBV #акции #анализ #инвестиции
.
https://youtu.be/Q1TLyl3JFBA