Компания Albemarle - крупная химическая корпорация, которая предоставляет свои товары по всему миру. Катализаторы, литиевые элементы для батарей, эластомеры - все это продукция компании Albemarle.

За год она показала себя в 4 раза лучше широкого рынка S&P500, но каковы ее фундаментальные показатели?

Давайте на них посмотрим.

1) Компания Albemarle является дивидендной - она платит и увеличивает дивиденды уже 26 лет. При этом дивиденды Albemarle заметно замедлились за последние годы: в частности последнее повышение дивидендов составило немногим более 1%.

2) Подобное замедление объясняется довольно просто: EPS компании снизился в последние годы. И теперь находится на более низком уровне, чем 10 лет назад.

3) На фоне снижения EPS вырос Payout Ratio: если в 2019 году он составлял 24%, то сейчас уже 37%. Впрочем, у компании остается солидный запас прочности по Payout Ratio даже с учетом его роста.

4) После активной эмиссии в 2014-2016 году компания постепенно снижала количество акций в обращении. Но на фоне снижения EPS ожидается переход от обратного выкупа к эмиссии. Это может привести к размытию акционерного капитала, что весьма негативно, если динамика по низкому EPS сохранится.

5) Уровень долгов к капиталу и прибыли у Albemarle относительно невысокий. Однако беспокойство вызывает уровень покрытия долгов прибылью. Он находится на грани минимальной достаточности. И опять же - при сокращении прибылей ситуация может стать критической.

6) С точки зрения бизнес-показателей акции Albemarle опережают отрасль по маржинальности и прибыльности, но сильно уступают по показателям возврата на инвестиции, активы и акционерный капитал.

7) И, наконец, с точки зрения стоимостных показателей - компания торгуется с P/E в 2 раза выше среднеотраслевого и выше среднерыночного уровня. На мой взгляд столь высокий P/E не является обоснованным для текущих показателей бизнеса компании.

Удачи в инвестициях!

#Albemarle #ALB #инвестиции #акции #аналитика

https://youtu.be/u2dkCDTpivs