"Разумный инвестор" Бенджамина Грэма - это фундаментальный, я бы даже сказал настольный труд любого долгосрочного инвестора. Но слепо следовать стратегии Грэма было бы неверно без понимания, чем обусловлена его философия. Теория чистой стоимостной оценки бизнеса сухими цифрами с поиском радикально недооцененных, но в целом неплохих компаний.

Цена акции может быть ниже ценности бизнеса в абсолютных значениях, но важна цена относительно ценности бизнеса. И, увы в современном мире чисто стоимостная теория Грэма почти не работает. Это он и сам признавал в последних интервью. А вот подход Баффета, где важна ценность компании, ее бренда, перспектив и покупка по адекватной цене - по-прежнему актуален. При этом компания может торговаться с умеренной ценой и даже на уровне рынка, но если она действительно первоклассная по бизнес-показателям - ее стоит купить.

Подход Грэма с поиском недооцененных акций строится на уверенности в "гибели" бизнеса и крахе фондового рынка. Поэтому Грэм и искал акции со стоимостью активов и запасов выше, чем стоимость акции. Это акции с внутренней ценностью выше цены - такие акции находка для инвестора-ликвидатора, распродающего активы предприятия для получения выгоды.

Но такой пессимистичный подход - ставка против рынка и всей экономики, тренд которых является восходящим. Подход Баффета и Мангера - оптимистичный, с надеждой на будущее и рост экономики. Это ставка на долгосрочный тренд роста экономики, а не против него. Поэтому, хотя адекватная оценка стоимости акций очень важна, перспективы компании, ее бренд, спрос на продукцию и потенциал рынка - еще важнее.

Это не значит, что труд Грэма устарел - вовсе нет. Фундаментальные основы, заложенные там, по-прежнему актуальны! Но очень важно не забывать делать поправку на КАЧЕСТВЕННЫЙ аспект бизнеса, аспект перспектив и адекватной оценки потенциальной прибыли компании, дивидендного денежного потока и развития бизнеса, а не только на имеющиеся остатки какао-бобов на складе или запасы железного лома, который можно продать при банкротстве предприятия.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #грэм #грэхэм #баффет #стратегия #портфель #бизнес #деньги

https://www.youtube.com/watch?v=PcS0rGkleQg

Сегодня мы обсудим принцип Чарли Мангера - "переверните ситуацию". Он звучит очень просто. Что не должно произойти, чтобы вы не теряли деньги на инвестициях? Компания не должна быть посредственной, ее руководство не должно быть неграмотным, нечестным, незаинтересованным.

Ее продукция не должна быть "как у всех", потому что это лишает конкурентного преимущества. Когда вы "переворачиваете" ситуацию с ног на голову, то четко осознаете, каким бизнесом вам не хотелось бы владеть. И остается важный и очевидный выбор:

- достойная
- прибыльная
- конкурентоспособная
- разумно управляемая
компания с первоклассным бизнесом.

Также очень важно сравнивать компанию не в отрыве от реальности, а сравнивая с этой реальностью. Выбирая акции-лидеров, инвестор должен сравнить компанию с другими представителями отрасли. Первоклассные акции имеют маржинальность, прибыль на инвестиции и акционерный капитал выше среднего по отрасли. Аналогично - сам по себе P/E не так важен, как в сравнении с рынком и особенно - с отраслью. Так как есть отрасли, для которых в принципе свойственен высокий P/E.

Используйте принцип "едкого" соратника Баффета - остроумного Чарли Мангера. И зарабатывайте на инвестициях в качественные акции!

Удачи в инвестициях!

#баффет #мангер #инвестиции #стратегия #акции

https://www.youtube.com/watch?v=GymOWekkEQE

Друзья, надеюсь, что я вам еще не надоел с темой "Будет ли кризис в 2020 году" и "Стоит ли сейчас инвестировать в акции США?" Сегодня мы потрогаем за капитал Уоррена Баффета - глубокоуважаемого мною инвестора, человека, чьими жизненными принципами и подходом к инвестированию я искренне восхищаюсь.

Когда речь идет о перспективах кризиса и начале инвестиций фондовый рынок в 2020 году, часто всплывает достаточно популярный аргумент: "А вот Баффет сидит в кэше!" или "А Баффет продал все акции и теперь ждет кризис".

Действительно, если посмотреть на динамику роста запасов наличности Berkshire Hathaway ситуация выглядит забавно. Тем забавнее она выглядит, если оценить рост кэша с 2009 года - когда, еще был кризис. Тем не менее, запас денег вырос в 2 раза к 2011 году. Но нас интересуют последние годы. И по последнему отчету Баффета он составляет 128.2 миллиарда долларов. Для справки стоимость акций по форме 13F составила 243.4 миллиарда долларов. Сложим обе величины (371.6 миллиарда долларов) и рассчитаем долю подушки. Получается подушка уже 34.5%! Солидно, но все же не 60%, не правда ли?

И не забудем еще о том, что эта капитализация акций не учитывает компании, которые Berkshire Hathaway выкупила целиком. Общая совокупная рыночная капитализация компании - полтриллиона долларов, если мы берем отчетные цены. Она уже включает в себя все. И от этой суммы подушка безопасности Баффета составляет "лишь" 25.6% - немногим выше рекомендованной мною верхней планки диапазона 10-20%. А если брать текущую капитализацию в 556 миллиардов - то и вовсе 23%.

С подушкой разобрались. А что касается ожиданий кризиса 2020 года, выражающихся в действии "продал все акции еще летом"? Вот статистика за первые 3 квартала 2019 года. Как вы можете видеть, Баффет хоть и продавал акции, но докупал их также очень активно. Причем умудрялся покупать даже Амазон! Среди проданных акций стоит отметить WFC - это вынужденная продажа, чтобы не превышать регулируемую долю в компании 10%.

Я не поленился, прикинул объем покупок и продаж акций Баффетом за 2 года - с 2017 года. У меня получилось, что покупки составили около 97.7 миллиардов долларов, а продажи около 32.2 миллиардов долларов. Неплохо Баффет готовится к кризису 2020, покупая акций в 3 раза больше, чем продает, да?

Откуда же копится такой запас кэша, если Баффет покупает больше, чем продает? А это снежный ком дивидендов в действии: дивиденды платятся, дивиденды растут, растут экспоненциально - это легко можно видеть по графику запасов наличности. Вспомните о том, что Баффет предпочитает именно дивидендные компании, хотя сам дивидендов не платит.

Вот оно простое объяснение "выжиданию" Баффета. Деньги прибавляются у него быстрее, чем он может их тратить. Он уже добился всего, чего можно желать. У него уже есть огромный пассивный доход. У него есть роскошь отказа от инвестиций (но нет возможности купить на фондовом, что захочется из-за огромного объема капитала). И это он сам неоднократно признавал: большой капитал вешает пудовые замки на потенциально выгодные сделки. Зато такая роскошь есть у меня, у вас - у любого частного инвестора.

Впрочем, да, можно по-прежнему читать хайповые статьи о "выходе Баффета в кэш", "распродаже всех акций" и "подушке безопасности в 60%".

Удачи в инвестициях!

#акции #баффет #инвестиции #кризис #заработок

https://www.youtube.com/watch?v=naET3XO2b0g

В современном инвестиционном мире при попытке проведения фундаментального анализа очень много вопросов и проблем у начинающих инвесторов возникает с коэффициентом P/B - Цена/Балансовая стоимость.

Этот коэффициент отражает отношение цены - рыночной цены акции - к внутренней стоимости ее активов, находящихся на балансе. Традиционно к балансовой стоимости активов относится стоимость станков, материальных запасов и т.д. Всего того имущества, что теоретически может быть реализовано в случае банкротства компании.

Бенджамин Грэм в "Разумном инвесторе" рекомендовал уделять большое внимание этому коэффициенту: ведь соотношение P/B выше 1 означает, что в случае банкротства акционеры вряд ли получат что-либо: имущества слишком мало. Тогда как в случае P/E меньше 1 компанию можно покупать под "ликвидацию", распродавая ее по частям и зарабатывая на этом.

В реальном инвестиционном мире найти качественные компании с адекватным P/B почти нереально. Например, у моего любимого Apple он более 12! Акция торгуется в 12 раз дороже, чем стоимость имущества компании - разве не безумие ее покупать?

Ответ - нет. И на коэффициент P/B я не вижу смысла обращать никакого внимания, если только мы не ведем речь о компании, плотно завязанной на имуществе. Потому что в современном мире, мире информационного бизнеса невозможно объективно оценить балансовую стоимость технологии, лояльности подписчиков и аудитории, силу бренда и т.д. Да, есть попытки оценить это - в виде гудвилла, но все равно это нематериальное явление.

Именно поэтому Уоррен Баффет еще в 2000 году упоминал, что почти НИКОГДА балансовая стоимость, а значит и коэффициент P/B не является значимым для оценки реальной стоимости и привлекательности компаний.

Ограничивая себя поисками компаний с низким P/B, вы, конечно можете найти "дешевые" компании, но их качество, скорее всего, будет крайне невысоким.

Повторюсь и не устану повторять снова: в современной экономике, где интеллектуальная собственность и сила бренда намного более важные, чем стоимость станков, стоит опираться на иные коэффициенты, нежели P/B.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #аналитика #баффет #уоррен #деньги

https://youtu.be/p-RJQO4Nr44

Что вам мешает повторять сделки Уоррена Баффета и зарабатывать отличный процент доходности на инвестициях в акции? Зачем нужно формировать собственный инвестиционный портфель? Учитывая успехи Уоррена Баффета в инвестициях, это резонный вопрос и его задают весьма часто.

В самом деле - Баффет регулярно раскрывает информацию о своих сделках (обычно через 1.5 месяца после окончания очередного квартала). Да, это выход информации с задержкой, но ведь сам Баффет говорил неоднократно: фундаментальные показатели компаний не меняются радикально на такой короткой дистанции. Так почему бы не повторять за ним его действия?

Ответ будет коротким, но зато с наглядным примером:

"Потому что вы НЕ МОЖЕТЕ получить те же условия, что и Уоррен Баффет".

Как частный инвестор, покупая даже те же самые компании, вы не можете обладать теми же привилегиями, которые получает Баффет!

И вот тот самый наглядный пример: Баффет купил компанию OXY - Occidental Petroleum, которая в связи с непростой финансовой ситуацией и обвалом цен на нефть взяла и урезала дивиденды в 7 раз. Это было ожидаемо, но Баффет покупал акции OXY в течение 2019 года. И некоторые люди, привлеченные вкусной относительной дивидендной доходностью, повторяли за ним!

А теперь вспомните, где Баффет и где мы - частные инвесторы. Баффет покупал акции с фиксированным дивидендом. Что бы ни происходило с компанией, свои дивиденды он будет получать. Можно даже сказать, что если бы не выплаты Баффета, то сокращение дивидендов для частных инвесторов было бы не столь драматичным...

Вот почему важно инвестировать самому и по собственной инвестиционной стратегии, с собственным инвестиционным портфелем!

Мы можем учиться у Баффета инвестиционной мудрости - она неоспорима. Но действовать нужно самому! Баффет может принимать особые решения, потому что он получает особые условия. Баффет может покупать "опасные" компании, потому что у него есть инсайд и свои возможности.

Мы же должны действовать куда более осмотрительно и осторожно. Как это ни смешно: следуя мудрости и осторожности Баффета, нужно поступать намного более мудро и осторожно, чем он сам!

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #финансы #баффет #акции #портфель

https://youtu.be/hLMeWIOGdEc

У Уоррена Баффета в компанию Apple вложено уже 42% капитала. Это актуальные сведения по публичному портфелю легендарного инвестора. И это наводит на определенные мысли.

Вы знаете мое отношение к диверсификации: она обязательно нужна. Разумная диверсификация позволяет защитить портфель инвестора, охватить несколько отраслей и увеличить доходность. Концентрация + умеренная диверсификация = путь к успеху.

Как же сюда вписываются 42% капитала Баффета? Почему бы не следовать за ним? Почему бы не вложить 30-50% капитала в одну бумагу?

1) Нужно делать скидку на размер капитала Баффета. Он распоряжается многомиллиардными суммами, поэтому может инвестировать в "китов". Мы, как частные инвесторы, можем инвестировать и в более мелких масштабах. И сам Баффет неоднократно признавал, что если бы управлял меньшим капиталом, то достигал бы более существенных результатов.

2) 42% капитала в Apple идет от публичного портфеля Баффета. А ведь мы ведем речь о холдинге Беркшир Хэтевей в целом, который включает массу непубличных компаний, выкупленных полностью. Поэтому более корректно оценить долю Эппла от общей капитализации BRK и она составляет уже около 20%.

Так что можно сказать, что подобный подход Баффета во многом продиктован его состоянием и количеством денег. Уверен, если бы капитал Уоррена Баффета был меньше, он использовал бы иную структуру своего портфеля.

Ну, и в заключение: такая ставка Баффета на Apple в 2020 году подтверждает мое мнение, которое я недавно выражал, что потенциал роста бизнеса Эппла еще не исчерпан.

Удачи в инвестициях!

#баффет #портфель #акции #инвестиции #apple

https://youtu.be/Mvjgkm8IyEw

Возврат на акционерный капитал или ROE - Return on Equity это один из самых важных показателей бизнеса компании по мнению Уоррена Баффета.

Почему?

Потому что этот показатель демонстрирует: насколько эффективно руководство компании использует активы и зарабатывает прибыль для конечных собственников. ROE вычисляется очень просто. Формула расчета ROE = Общий доход / Акционерный капитал

Например, если акционерный капитал составляет 10 миллиардов долларов, а доходы компании составляют 2 миллиарда долларов в год, то это значит, что она имеет Return on Equity 20%. Для справки, компания Apple имеет ROE почти 45% против 29% в среднем по отрасли. Неплохие показатели, да? Не потому ли Баффет держит в портфеле столь большую долю компаний Эппл?

Более высокий показатель ROE означает, что компания способна эффективно распоряжаться имеющимися ресурсами. По сути, это означает, что вложив какую-то сумму денег в компанию (ваш акционерный капитал, ваша доля в бизнесе), вы можете получать возврат на свой капитал пропорционально ROE.

Технически это ваш дивиденд (как вам "дивиденды" по Apple в размере 45%?), но практически до таких дивидендов никогда не доходит. Деньги нужны на развитие бизнеса, на поддержание текущих показателей, на расширение и исследования. Но если смотреть вглубь - то да, это та доля РЕАЛЬНОЙ прибыли от бизнеса, на которую вы можете рассчитывать, как собственник. И которая постепенно будет реализована в виде роста стоимости акции, выплате и росте дивидендов.

Кроме того, высокий показатель ROE означает, что компания может развиваться более активными темпами, наращивать запасы кэша для того, чтобы пережить возможные трудные времена. Часто высокий показатель означает, что компания является лидером в своей отрасли и может обеспечивать более высокую прибыльность просто за счет своего бренда.

Поэтому я рекомендую обращаться внимание на ROE, как на один из очень важных показателей фундаментального анализа.

Удачи в инвестициях!

#баффет #уорренбаффет #инвестиции #деньги #финансы

https://youtu.be/WZcVUJYMVWM

Правда ли, что Уоррен Баффет активно скупает золото? Правда ли, что Interactive Brokers массово закрывает счета россиянам?

В инвестиционном мире, как и в нашем "реальном мире" полным полно мифов, заблуждений, сплетен и неправильных трактований тех или иных событий.

Я же предпочитаю опираться на реальные факты, которые вижу перед собой. И сегодня я приведу пару таких примеров "мифов". И начнем с Уоррена Баффета, который - как пишут некоторые мои подписчики - начал скупать золото колоссальными суммами! Вероятно кто-то где-то что-то подобное запостил, но реальность не такова.

Реальность в том, что Berkshire Hathaway раскрыл информацию о сделках за 2 квартал 2020 года и там есть сделка по одной позиции: Barrick Gold, золотодобытчик. Куплен почти 21 миллион акций Barrick Gold! Баффет что-то знает! Но если углубиться в тему, то выясняется, что стоимость сделки менее 600 миллионов долларов. А Баффет сам говорил неоднократно, что если сделка менее 1 миллиарда долларов, то за ней стоит не он, а один из его помощников: Тодд Комбс или Тед Весхлер.

Но, даже если сделку совершил сам Баффет, то от общей рыночной капитализации Berkshire Hathaway в почти 500 миллиардов долларов это около 0.001%! Одна тысячная процента от общего капитала - да, друзья, это "активная скупка золота". Ну и не забывайте, что все же мы ведем речь об акции компании, а не о золотых слитках.

Второй миф о том, что Interactive Brokers МАССОВО закрывает счета россиянам. Я уже публиковал пост на эту тему и не видел смысла снимать отдельное видео, но вопросы идут в огромном количестве. У людей чуть ли не паника, поэтому еще раз пройдусь по фактам:

1) "Письма счастья" о закрытии счетов у Interactive Brokers клиенты получили 13 августа.

2) По имеющейся у меня информации после этого волн закрытия счетов не было.

3) Закрытие счетов коснулось не только россиян: попали под раздачу и Украина, и Казахстан, и Кипр, и даже центральная и восточная Европа.

4) В общей массе клиентов доля получивших такие уведомления крайне мала: по моим подсчетам менее 1%. О "массовом закрытии счетов" речи не идет.

5) Даже, если счет закрывают, позволяют перевести деньги в банк или позиции к другому брокеру.

Надеюсь, что эта информация позволит развеять панические настроения и разрушить некоторые мифы, которые инвесторы сами себе придумывают.

Удачи в инвестициях!

#уорренбаффет #золото #инвестиции #interactivebrokers #баффет

https://youtu.be/dN5P5O_jkWA

Александр Князев - не прав в своем видео про "Байбеки и Сплиты"! Такого рода мысль была высказана сразу в нескольких комментариях. И да, я признаю, что я был не прав в том, что не учел, что не все зрители смотрят каждое видео. А ведь многие поясняющие моменты я озвучивал ранее: про фри флоат и т.д. Увы, включать их в каждое видео я смысла не вижу, так как тогда ролики будут по 30-50 минут, а я этого не хочу.

Впрочем, давайте к сути.

Правда ли, что из-за байбеков доля компании на самом деле НЕ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ?

Нет, не правда. И начнем с того, что в нормальных корпорациях, о которых я веду речь, фри флоат, то есть доступные к свободной продаже акции, составляют почти 100%. Так что теоретически, очень богатый человек может просто взять и выкупить компанию с открытого рынка.

Посмотрите на Apple: общее количество акций 17.10 миллиардов, фри флоат 17.09 миллиардов (99.94%). Хотите - можете выкупить ВЕСЬ Эппл с открытого рынка. AT&T: общее количество 7.13 миллиардов, фри флоат 7.12 миллиардов (99.85%).

Соответственно, когда общее количество акций в компании УМЕНЬШАЕТСЯ ваша доля просто не может не УВЕЛИЧИТЬСЯ автоматически.

Но это все слова, давайте возьмем конкретный факт. Банк Wells Fargo - одну из важнейших инвестиций Баффета. В 2020 году Баффет избавился от существенной доли акций банковских компаний и это понятно: банковский сектор выглядит невероятно рискованно. Но почему же раньше он называл Wells Fargo одним из лучших банков в США и ОДНОВРЕМЕННО продавать акции?

Вот факты:

1) Общее количество акций у Wells Fargo: 4.12 миллиарда, фри флоат 4.11 или 99.75%.

2) Последние годы Wells Fargo делает активный байбек акций.

3) Если инвестор (частный или холдинг) владеет более 10% акций банковской корпорации, он попадает под дополнительный контроль.

4) Баффет этого не хотел и продавал небольшие доли акций, чтобы оставаться ниже 10%, так как с каждым байбеком его доля возрастала: как я и озвучивал в своем видео.

Такой расклад, друзья.

Конечно, возможно в комментарии речь шла о неповоротливых госкорпорациях вроде Газпрома, дающих на фри флоат лишь относительно небольшую долю акций, не заботящихся о миноритарных акционерах и приносящих убытки вместо прибылей. Но я в своих видео беру только бизнес, который готов покупать. А для него все изложенное в этом и в том видео - полностью актуально.

Я приветствую критику, но рекомендую трижды проверить факты, прежде чем критиковать видео. Потому что я стараюсь их проверить неоднократно.

Удачи в инвестициях!

#байбек #акции #инвестиции #баффет #уорренбаффет

https://youtu.be/OuBFBGbI0U4

Хотите знать, куда инвестирует Уоррен Баффет последнее время? Совсем скоро - ориентировочно 14-15 ноября - мы сможем узнать о сделках Баффета за 3 квартал 2020 года: выйдет очередной отчет Berkshire Hathaway. Возможно, я даже освещу его в своих видео.

Но сегодня мы можем "подглядеть" за сделками Баффета, которые становятся очевидными из квартального раскрытия информации по акциям BRK. Баффет инвестирует в собственную компанию!

А именно - осуществляет байбек акций Berkshire Hathaway. И по подсчетам Уоррен Баффет вложил в байбек за 3 квартал 2020 года аж 9 миллиардов долларов - это 6% от имевшегося на счетах кэша в 147 миллиардов. И это без учета других возможных сделок, о которых мы сможем узнать позднее.

Это выкуп 2% свободных акций в обращении. 2% могут не впечатлить, но это всего за 1 квартал!

Я уже снимал видео о потенциальных "убытках Баффета" из-за хранения кэша вместо покупки активов. Так что это решение выглядит очень закономерным. А еще оно показывает, что гениальный инвестор действовал, когда многие боялись. Вспомните панические настроения в течение лета. Вспомните локальную просадку в сентябре 2020 года. А Баффет покупал! И покупал даже больше, чем в августе и июле - именно в сентябре.

То, что Уоррен Баффет инвестирует в собственную компанию означает, что он считает ее стоимость ниже справедливой. А значит - и стоимость входящих в нее компаний ниже справедливой. Это значит, что он ЖДЕТ РОСТА рынка, а не падения - то, о чем я неоднократно повторял на канале.

9 миллиардов байбека - солидная ставка на потенциальный рост. Но посмотрим, какие еще сделки совершал Баффет, осталось ждать совсем недолго!

#баффет #инвестиции #портфель #уорренбаффет #деньги

https://youtu.be/3iWx5ddISZ0

Какие акции покупает Уоррен Баффет и почему он не ждет кризиса в 2021 году? Стоит ли начинать инвестировать сейчас?
.
Тему "грядущего финансового апокалипсиса в 2021 году" и начала инвестирования я периодически поднимаю на канале. И обязательно подниму еще раз в марте 2021 года - в годовщину обвала.
.
Людей можно понять: им страшно начинать инвестировать. Это нормально! Никому не хочется потерять свои деньги. Но важно помнить о том, что:
.
1) Вы не можете ПОТЕРЯТЬ деньги, даже в случае снижения рынка, если не будете продавать акции на обвале.
2) Большинство факторов и предпосылок говорят о потенциале дальнейшего РОСТА рынка, а не снижении.
.
Например, действия Уоррена Баффета. И мы посмотрим на изменения портфеля Баффета за 4 квартал 2020 года (так как данные публикуются с задержкой в полтора месяца).
.
Я не буду детально разбирать все сделки, а просто приведу две таблицы: купленные и проданные акции. Я использую цены по акциям, актуальные на момент выпуска видео, хотя, конечно, фактически Баффет совершал сделки по иным ценам. Но для простоты я беру единую дату, так как важно показать направление мысли великого инвестора.
.
Итак, можно легко видеть, что в целом Уоррен Баффет совершал куда больше сделок по покупке акций нежели по их продаже: по оценкам в текущих ценах на 3 миллиарда долларов больше! То есть Баффет "залез" в свои денежные резервы, чтобы покупать больше акций именно тогда, когда частные инвесторы ждут обвала рынка. Это вполне согласуется с моей логикой: люди боятся - нужно покупать.
.
И это не говоря о тех многомиллиардных байбеках собственных акций, которые делал Баффет в течение 2020 года и планирует продолжать делать далее.
.
Еще интереснее становится ситуация, если проанализировать одну сделку по продаже: части акций Apple. Конечно, у нас нет никаких точных сведений, но в моем понимании это просто фиксация части прибыли. Apple в портфеле Баффета составляет очень существенную долю, компания невероятно выросла за последний год. Поэтому Баффет несколько исправляет баланс и фиксирует прибыль. Если исключить эту сделку, то окажется, что куплено акций на в 3 раза больше капитала, чем продано!
.
Не мне учить Уоррена Баффета, как инвестировать. Но частным инвесторам я все же не советую смешивать типы активов, о чем подробно рассказывал в отдельном видео. Смесь высокодивидендных и растущих бумаг способна приводить к очень средним результатам. Что можно легко видеть по динамике портфеля Уоррена Баффета - цене акций Berkshire Hathaway. Несмотря на великолепный рост и отличную долю Apple, несмотря на чудесный год для фондового рынка Баффет отстал от S&P500. И отстал существенно!
.
Если вы хотите инвестировать, как частный инвестор - лучше все же придерживаться четкой стратегии. С упором на рост капитала ("Рост и дивиденды" или с упором на дивиденды ("Высокодивидендная стратегия"). Иначе результат будет очень средним.
.
Ну и в заключение: я продолжаю активно покупать. И действия самого Уоррена Баффета, который скупает акции на максимумах рынка, лишь поддерживают меня в моей решимости.
.
Удачи в инвестициях!
.
#уорренбаффет #баффет #кризис #финансы #инвестиции
.
https://youtu.be/3z0dOIjFZvw

"Компании, пенсионные фонды или частные инвесторы, которые инвестируют в инструменты с фиксированной доходностью, столкнутся с мрачным будущим".
.
Таковы слова Уоррена Баффета в его ежегодном послании к инвесторам Berkshire Hathaway.
.
Сейчас, когда рынки находятся на рекордных уровнях (даже учитывая недавнюю небольшую коррекцию), многие инвесторы боятся инвестировать в акции. И думают сделать выбор в пользу облигаций - фиксированного дохода.
.
Давайте рассмотрим, почему это далеко не лучшая идея (как с точки зрения Баффета, так и с моей точки зрения):
.
1) Очень низкая доходность. Объективная реальность показывает, что доходность по тем же 10-летним трежерис составляет немногим менее 1.6%. Вы должны заморозить деньги на 10 лет, чтобы получать фиксированные 1.6% в год с возвратом вложенной суммы по номиналу.
.
2) Очень низкие процентные ставки в мире. Низкая доходность - закономерное следствие низких ставок. Но у них есть еще один подвох, о котором почему-то забывают люди, стремящиеся инвестировать в облигации: высокая степень риска СНИЖЕНИЯ цен на облигации! В самом деле, когда ставки низки, как никогда, у них по сути остается один путь - вверх. И тогда цены на уже выпущенные бонды могут резко упасть.
.
Например, сейчас свежевыпущенные 10-летние трежерис торгуются по цене 959$ (95.9% от номинала) - даже ниже цены выпуска, потому что доходности немного подросли. Если ставка ФРС возрастет, скажем, до 3%, то цена бондов может упасть до 83% от номинала или даже ниже. Неплохая волатильность, да? Ничуть не меньше, чем на фондовом рынке.
.
3) Риски инфляции. В мире очень много денег, поэтому рост инфляции - даже по развитым валютам - это вполне реальный сценарий. Но облигации дают фиксированную доходность и от инфляции не защищают. Доходность бондов 1.6% чуть-чуть покрывает инфляцию по доллару (и даже отстает от долгосрочного уровня инфляции). Всплеск инфляции - и вот инвестор получает уже ОТРИЦАТЕЛЬНУЮ реальную доходность.
.
Разумеется, это не значит, что в вашем портфеле вообще не должно быть стабильной составляющей: она должна быть. Это ваша подушка безопасности. Но ядро портфеля должны составлять те самые "рискованные" акции, которые так активно скупает Баффет последнее время.
.
Да, они тоже волатильны, да, покупать акции "прямо сейчас" может быть страшно (хотя именно в периоды, когда рынку "страшно" - и нужно покупать!). Но зато вы можете быть уверены, что дивидендный поток, выражающий реальный денежный поток от деятельности бизнеса, будет расти выше, чем уровень инфляции. Что ваш капитал будет приносить реальную и высокую долгосрочную доходность.
.
Ну, а о том, что Баффет делает с той огромной подушкой кэша, которая у него есть, мы поговорим в одном из следующих роликов.
.
Удачи в инвестициях!
.
#баффет #облигации #деньги #акции #инвестиции
.
https://youtu.be/7F_oRcXGUOM

Как можно говорить о том, что Баффет активно скупает акции, если его "подушка безопасности" в живом и ликвидном кэше превышает 100 миллиардов долларов? Хитрый инвестор точно что-то знает и чего-то ждет!
.
Очень любопытный момент, который действительно заслуживает рассмотрения.
.
Да, действительно кэшевая позиция Баффета составляет внушительные 138 миллиардов долларов. При этом за последний квартал количество кэша снизилось на 5% - в том числе за счет грандиозных байбеков.
.
Также не забывайте и об уровне капитализации Berkshire Hathaway, которую тоже нужно учитывать. Это почти 586 миллиардов долларов по курсу на момент съемок видео.
.
Получается, что доля кэша относительно капитализации компании составляет около 23.5% - для справки моя собственная подушка безопасности находится на уровне около 20%. И что, про меня тоже можно сказать, что я "сижу на куче кэша и жду кризис"? Наличные деньги, доступные для покупки на просадках - это важно. Поэтому я и повторяю о важности подушки безопасности постоянно.
.
Не забывайте о том, что хотя Berkshire не платит дивидендов, сам Баффет очень любит именно дивидендные ценные бумаги - и они регулярно приносят ему огромный денежный поток, который еще нужно успевать куда-то инвестировать.
.
И опять же за счет масштабов бизнеса Баффета и за счет масштабов этого самого денежного потока им очень сложно управлять и своевременно инвестировать. Об этом сам Уоррен Баффет говорил неоднократно: ведь его уже не интересуют "малые" объемы, а вложить миллиарды выгодно, оперативно и разумно - это очень непростая задача.
.
В общем, я бы не назвал ситуацию с кэшем Уоррена Баффета из рук вон выходящей. Напротив, это разумное поведение разумного инвестора: держать резерв на случай кризиса, но свободно докупать качественные бумаги и делать байбек акций собственной компании, в качестве которой ты уверен.
.
И те планы, которые озвучивает Баффет: продолжать активно выкупать собственные акции, которые по его мнению торгуются ниже справедливой стоимости, лишь подчеркивает мою уверенность: нужно покупать акции СЕЙЧАС! Разумеется, не спекулятивные позиции. Разумеется - только качественные бумаги. И разумеется не забывать про подушку безопасности. Но называть разумные 23.5% резервов "огромным запасом на случай кризиса" что-то язык не поворачивается.
.
Удачи в инвестициях!
.
#баффет #финансы #акции #инвестиции #уорренбаффет
.
https://youtu.be/Nvp-nCod5n4

💲😎Почему Уоррен Баффет выиграл знаменитое пари против хедж-фондов, заключенное в 2008 году? Баффет поставил 1 миллион долларов, что портфель из хедж-фондов не обгонит индекс S&P500 за 10 лет.

И действительно - уже в 2016 году стало ясно, что Баффет победил! Индекс S&P500 обогнал портфель из хедж-фондов в 4 раза и дальше только увеличивал отрыв.💼📈

Почему Баффет выиграл пари? Секрет в огромных комиссиях, которые берут хедж-фонды. Они могут составлять 2% от суммы капитала - независимо растет рынок или падает. И еще 20% от любой прибыли, заработанной на капитал.😱❌

Неудивительно, что при таком подходе даже очень качественные управляющие не могут обогнать рынок! Ведь чтобы просто давать среднерыночную доходность и покрывать комиссии, нужно зарабатывать колоссальную доходность!💥

При этом частный инвестор, избегающий таких комиссий, вполне может получать более высокую доходность, выбирая первоклассные дивидендные ценные бумаги.✌

#баффет #хеджфонд #инвестиции

https://youtu.be/juqbTkpOf10

Иногда в комментариях на моем канале встречаются мнения, будто бы я считаю себя умнее Уоррена Баффета. Обычно это связано с ситуациями, когда я говорю о том, что не жду кризиса, советую инвестировать основную сумму денег в фондовый рынок и т.д.

Разумеется, я не считаю себя умнее Баффета, хотя я чрезвычайно уважаю этого гуру инвестиций и стремлюсь в некоторых аспектах жизни и финансов походить на него. Напротив, мне приятно бывает видеть, как общий подход к инвестиционной стратегии и финансовым аспектам у нас совпадает! И это бывает очень часто.

Давайте посмотрим на вопрос кризиса и подушки безопасности. Еще в декабре 2019 года я рассказывал о том, что денежные резервы Баффета вполне разумные по сравнению с капитализацией Berkshire Hathaway. И что размер его подушки находится в весьма разумных рамках. Сейчас количество кэша на счете BRK.B увеличилось, но доля резервов составляет по-прежнему разумные 35%. Для справки - моя подушка безопасности составляет 20% от общего капитала в акциях.

Также, если вы изучите тему действий Баффета в просадку марта 2020 года, то увидите, что никаких крупных сумм он вложить не успел. И даже упоминал об этом: просто не успели среагировать ни он, ни его помощники.

В чем оказались "лучше Баффета" обычные инвесторы и ваш покорный слуга? Мы оперативно ДОКУПАЛИ бумаги и усреднялись на этом коротком спаде. Беркшир - слишком неповоротливая махина, чтобы вложить десятки миллиардов долларов за короткую просадку. Но частный инвестор куда более гибкий и может действовать оперативнее.

С другой стороны, судя по действиям Баффета, он не ждет глобального кризиса. Он совершает сделки по покупке бумаг. И, если и хранит запас кэша, то только потому что НЕ МОЖЕТ быстро и выгодно его разместить. Объемы не позволяют. Согласитесь, если бы кризис он ждал, то продавал бы куда больше акций - в частности, мог бы активнее избавляться от финансовых компаний, которые первыми страдают в любой кризис.

Кстати, тут уместно будет напомнить, почему Баффет держит основную часть капитала не в бондах, а именно в кэше и эквивалентах кэша: в кризис облигации могут падать! Хороший пример приведен в комментарии подписчика. Облигации дают ну пару процентов доходности. А просадка по ним была на 15%. Нужно 7-12 лет в среднем, чтобы подобная просадка отбилась купонным доходом.

Я сомневаюсь, что на дистанции в 7-12 лет мы не увидим коррекцию или кризис. Поэтому предпочитаю не гнаться за парой процентов облигационной доходности и ограничиваюсь депозитами / счетами.

Итак, я не считаю себя умнее Уоррена Баффета. Но те действия, которые касаются глобального финансового планирования, у нас очень схожи. При этом я всегда помню, что я - да и вы - как частный инвестор куда более ГИБКИЙ в своих финансовых решениях. Нам не нужны одобрения комиссий по ценным бумагам. Мы можем покупать почти любые объемы акций в свои суммы - и не бояться сильного движения цен из-за наших позиций. Мы можем быстрее вкладывать капитал - и значит быстрее зарабатывать на нем.

Мы вряд ли умнее Баффета. Но, как ни странно, из-за размера вкладываемых сумм, мы можем быть эффективнее его в ряде инвестиционных аспектов.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #финансы #уорренбаффет #баффет #кризис

https://youtu.be/BAyydPrUlus

Огромное преимущество дивидендных акций в том, что в них работает "накопленный пассивный доход", который способен превратить ваш ручеек дивидендов в целую реку!

Хороший пример работы такого ручейка приведен в комментарии, оставленному к предыдущему выпуску рубрики "Жизнь на дивиденды".

В самом деле - когда вы только начинаете инвестировать, ваш денежный поток оказывается довольно скромным. Особенно, если у вас нет никакого существенного стартового капитала. Но чем больше акций вы покупаете и чем больше дивидендов вы получаете - тем больше становятся ваши возможности для еще более активного расширения вашей "денежной речки"!

Можно привести в пример мои дивиденды, о которых я рассказывал в том самом выпуске неделю назад.

За 2016 год я получил лишь 27$ дивидендов. Это очень маленькая сумма, но это то, с чего я начинал. Этих 27$ после налогов не хватило бы даже, чтобы купить 1 акцию Кока-Колы: в 2016 году стоимость Кока-Колы варьировалась от 40$ до 45$.

С другой стороны, в 2021 году я получил 17 857$ дивидендов. По цене на конец 2021 года можно было бы купить 301 акцию Кока-Колы, которые способны приносить дивиденды 1.76$ на акцию или дополнительно 461$ после налогов. А значит на эти дивиденды через год можно будет снова купить несколько штук акций, сами дивиденды будут увеличены и так далее.

Да, здесь мы допускаем сценарий, при котором покупается только ОДНА компания, что конечно неверно с точки зрения диверсификации. Но пример важен, скорее, с точки зрения иллюстрации самого принципа:

1) каждая дивидендная выплата позволяет купить БОЛЬШЕ акций
2) новые купленные акции позволяют получить БОЛЬШЕ дивидендов
3) и все идет по кругу, приправленное эффектом сложного процента роста капитала и роста дивидендов

Неудивительно, например, что при таком подходе у Уоррена Баффета запасы кэша растут быстрее, чем он их может потратить. Хотя Berkshire Hathaway не выплачивает дивиденды, это настоящая дивидендная машина внутри самого холдинга. Миллионы и сотни миллионов долларов регулярно текут на счета компании, постоянно разрастаясь до совершенно невообразимых величин!

Первая выплата в пару долларов может показаться смешной. Хотя я убежден, что именно она должна мотивировать вас. Вы начинаете видеть, КАК работают ваши инвестиции. И КАК можно приумножать их снова и снова, заставляя ручеек превращаться в реку!

Удачи в инвестициях!

#жизньнадивиденды #дивиденды #пассивныйдоход #баффет #сложныйпроцент

https://youtu.be/teoutf_af9I

Я уверен, что вы не знаете, в какую акцию Уоррен Баффет вложил больше всего денег за последние 5 лет. Эта бумага не фигурирует в тех отчетах компании Баффета, которые включают информацию по покупкам и продажам акций. А между тем, на эту акцию Баффет потратил БОЛЬШЕ ДЕНЕГ, чем на покупку Apple и Chevron вместе взятых!

Так какие акции покупает Уоррен Баффет, чтобы зарабатывать на фондовом рынке? В какие деньги НУЖНО инвестировать в 2023 году, чтобы стать богаче?

Давайте начнем с того, какие акции покупал Баффет в последнем квартале. Это уже не новость, но все же, эта информация показательна с точки зрения инвестиций. Баффет вваливает в акции МИЛЛИАРДЫ ДОЛЛАРОВ! Напомню, что к предыдущему сообщению о сделках Баффета писали, что мол:

"Теперь уже поздно покупать! Надо было покупать тогда!"

Третий квартал - Баффет вновь влил по итогу более 5 миллиардов долларов в акции. Я тоже активно докупал. А те, кто сидели на заборе, видимо снова будут говорить:

"Теперь уже поздно покупать!"

Баффет скупает акции - агрессивно, жадно, потому что цены сейчас идеальные для того, чтобы начинать инвестировать и зарабатывать на инвестициях в 2023 году. Я, пожалуй, соглашусь не со всеми акциями, купленными Баффетом. Но у каждого своя стратегия, свой подход в инвестициях.

Но давайте вернемся к вопросу: в какую акцию Баффет вложил за последние 5 лет намного больше денег, чем в Apple?

Готовы?

В акции собственной компании - в байбеки Berkshire Hathaway! На байбеки (то есть обратный выкуп акций) ушло более 63 миллиардов долларов!

Что это означает для инвестора и какие выводы он может сделать?

1) Баффет уверен в том, что внутренняя стоимость его компании ВЫШЕ, чем цена, которую он заплатил. Делая байбеки по "скидочной цене", он по сути покупает акции, которые есть в его портфеле, со скидкой к рынку!

2) Долгосрочный фундаментальный инвестор должен искать бумаги, которые обладают схожими характеристиками. При разработке стратегий для клиентов я обязательно учитываю фактор байбеков, как один из ключевых.

Наличие стабильного выкупа ценных бумаг на фоне роста продаж, EPS и разумных долгов означает, что компания эффективно распоряжается акционерным капиталом.

Компания, которая делает байбеки (и особенно - когда параллельно ее акции покупаются самим топ-менеджментом и инсайдерами) выглядит убедительно. Менеджмент уверен, что бизнес так эффективен, что его лучше ПОКУПАТЬ (ведь по сути байбек - есть покупка бизнесом самого себя), чем распыляться на ненужные экспансии, поиски новых сомнительных ниш и т.д.

Это не значит, что развития быть не должно! Это значит, что подход должен быть разумным: намного эффективнее вкладываться обратно в свой бизнес, чем пытаться распыляться на сомнительные стартапы без реальной прибыли.

Вот какие акции покупает Уоррен Баффет больше всего: собственные! Вот какие акции стоит искать в свой инвестиционный портфель: ценность которых для руководства так высока, что оно отдает приоритет покупке своего же бизнеса.

И если вам будет нужна помощь с подбором таких эффективных акций, формированием надежного портфеля для инвестиций на долгосрок и заработка на акциях в 2023 году - обращайтесь! Я буду рад вам помочь.

Удачи в инвестициях!

#инвестиции #финансы #уорренбаффет #баффет #акции

https://youtu.be/k04GMU_rMzA

Картинка-мем, но как много в ней смысла! Дедушка Баффет, которого многие молодые современные инвесторы списали со счетов.🙄❌

Потому что он:

👉Скучный
👉Непрогрессивный
👉Отрицает метавселенные
👉Критикует крипту
👉Инвестирует фундаментально

Однако именно в непростые времена и проверяется СТРАТЕГИЯ инвестора. И она работает у Баффета на все 100%.✅📈

Вперед, дедушка Баффет! Я продолжаю инвестировать по твоим заветам - дивидендные инвестиции в первоклассные ценные бумаги @knyazevinvest

#инвестиции #богатство #баффет #цукерберг #миллиардеры

Уоррен Баффет отработал в 2022 году намного лучше рынка... Но думаете это его главная радость?🙄

Я не могу ручаться за это, но опираясь на публикации, статьи и интервью Баффета, я уверен: его главная радость - ДИВИДЕНДЫ!✅💰

Независимо от того, что происходит с фондовым рынком и ценами на акции, Баффет получает сотни миллионов долларов дивидендов по каждой из акций (и миллиарды долларов дивидендов со всего портфеля).📈💼💲

Стоит ли удивляться, что деньги у него копятся БЫСТРЕЕ, чем он может инвестировать в акции?💰💰💰

Дивидендная машина - самая мощная инвестиционная сила! @knyazevinvest

#инвестиции #баффет #дивиденды #заработок #мотивация

Кто лучший инвестор - Уоррен Баффет или Роберт Кийосаки? И почему инвестиции Роберта Кийосаки - отвратительная идея для вас. А инвестиции по стратегии Уоррена Баффета или Александра Князева - хороший выбор!

Собственно говоря, смысл видео - показать, насколько осторожно нужно выбирать себе кумиров, сверять факты и не следовать слепо популистским публикациям.

Роберт Кийосаки нередко становится первой ступенью в инвестициях и финансах. Его книга "Богатый папа, бедный папа" хороша для самых-самых новичков. Но дальше про его идеи лучше забыть!

Например, мне тут написали, что мнение какого-то инвестора Александра Князева по поводу золота ничего не стоит, когда есть великий опытный миллиардер Роберт Кийосаки!

🚩1) Кийосаки никакой не миллиардер, его капитал оценивается всего в 100 000 000$. Это тоже внушительная сумма, но не такая внушительная, как вам может показаться!

Потому что:

🚩2) Я не знаю, что там должен был делать Кийосаки со своей гениальностью, чтобы настолько паршиво управлять деньгами. Историческая оценка его капитала показывает, что у Кийосаки было 10 миллионов долларов в 1990 году.

Даже если бы он просто вложил эти деньги в широкий рынок (а 10 миллионов - не такая уж грандиозная сумма, учитывая капитализацию фондов Vanguard VOO или SPDR SPY в сотни миллиардов долларов - он получил бы не "жалкие" 100 миллионов, а вполне себе 245 миллионов долларов! Просто на индексе S&P500!

А ведь Кийосаки вел бизнес, продавал книги и все такое. Так что его капитал абсолютно не соответствует тому статусу кумира, который ему придают люди. Они воодушевлены книгами Роберта Кийосаки, но забывают взглянуть на факты и цифры.

При этом Уоррен Баффет, который:
👉1) Топит исключительно за инвестиции фондовый рынок
👉2) Считает золото таким же "мусорным" активом, как и биткоин
👉3) Не занимается хитрыми схемами, а просто инвестирует
Вот этот "скучный парень" - истинный миллиардер, чей капитал в 1000 (ТЫСЯЧУ!) раз больше, чем у модного Кийосаки.

Такие дела.

И я вам даже больше скажу - сейчас Кийосаки 76 лет. Мой капитал, если брать очень-очень консервативные оценки может составить почти 19 миллионов долларов:
✅без пополнений
✅без активного роста
✅по консервативной стратегии

Пятая часть от капитал гениального Кийосаки, при том, что я - паренек из провинциального Кирова, а не модный оратор-мотиватор из США! Как-то Роберт Кийосаки не очень старается, если его так легко догнать.

Разумеется, сравнение Александра Князева с Робертом Кийосаки и тем более с великим Баффетом - не более, чем сарказм. Однако в любой шутке есть доля правды. Стратегия миллиардера Баффета по покупке первоклассных акций так же актуальна и для простого инвестора Александра Князева, и для вас друзья.

Тогда как метания и непонятные стратегии Роберта Кийосаки отлично и интересно смотрятся в книгах, но абсолютно лишены смысла для любого разумного человека, если он смотрит на цифры!

Мыслите мудро, рационально - и у вас все будет хорошо.

Удачи в инвестициях!

#кийосаки #баффет #роберткийосаки #уорренбаффет #инвестиции

https://youtu.be/tsWNHsYVuas