​​🧲 Магнит идет в ногу с X5

Несколько недель назад мы уже разбирали операционный отчет за 2 квартал X5 Retail Group. Сегодня настала очередь его главного конкурента - Магнита, который местами показал даже более сильные результаты.

📈 Выручка выросла на 38,7% г/г., примерно половина роста достигнута за счет приобретения Дикси. Без учета этого вклада рост составил 19,7%, что все равно выше, чем у X5.

📈 Сопоставимые LFL продажи выросли на 13,1% г/г, средний чек на 15%. Здесь Магниту также удалось превзойти главного конкурента, но нужно понимать, что рост LFL и среднего чека, это прежде всего влияние инфляции.

📉 LFL трафик сократился на 1,6% г/г, такая тенденция наблюдается у Магнита еще с 2017 года. У X5 ситуация в этом плане оказалась лучше компания стала единственным в этом квартале ритейлером с положительным приростом трафика.

🌤 Адаптация к меняющимся условиям

📌 Как и другие представители сектора, Магнит замедлил инвестпрограмму во 2 квартале. Всего за этот период было открыто 194 магазина и 68 закрыто. Для сравнения, в предыдущем квартале компания открыла 657 магазинов, темпы прироста торговой площади серьезно замедлились. Лидеры сектора (у X5 похожая картина) взяли паузу на период экономической неопределенности, но ключевая ставка ЦБ активно снижается, поэтому не исключено, что уже в следующем квартале темпы открытия новых магазинов могут снова начать расти.

📌 Магнит тоже плавно переориентируется на дискаунтеры,в текущем квартале было открыто 102 магазина "Моя цена", а общее число дискаунтеров достигло 375. Да и покупка Дикси в прошлом году в целом тоже укладывается в этот тренд.

📱 Что касается онлайн продаж, то оборот во 2 квартале составил 7,4 млрд. рублей, увеличившись более чем в 5 раз год к году за счет эффекта низкой базы. При этом по отношению к предыдущему кварталу оборот снизился на 20%. Тенденция абсолютно аналогичная тому, что происходит в X5.

🧐 На протяжении всего обзора мы сравнивали результаты Магнита с показателями X5 и находили много общего. И это неудивительно, ведь речь идет о двух лидерах сектора, идущих с большим отрывом от других конкурентов и уже не так важно, кто в итоге будет номером один, ведь рост доли рынка идет в первую очередь за счет замещения мелких игроков.

🇷🇺 Также отметим, что сейчас Магнит смотрится более выгодно в глазах долгосрочных инвесторов из-за российской прописки. Правда, главный акционер Marathon Group все еще прописан на Кипре (что не позволило выплатить дивиденды ранее). Но эту проблему решить гораздо проще, чем перерегистрировать компанию целиком из Нидерландов.

🧰 Возможно настало время возвращать ритейл в свой портфель, но вначале хочется взглянуть на финансовые результаты за 1 полугодие, чтобы убедиться, что там, как минимум не хуже, чем в операционном отчете.

#MGNT

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat

📊 Мобилизация | Банковская карта Казахстана | Обзор рынка и компаний

Записал второй выпуск "Инвестируем вместе". В видео обсудим критерии частичной мобилизации, кого она коснется и как может отразиться на фондовом рынке. Также расскажу вам про свой опыт получения карты банка Казахстана и про рыночную ситуацию и отдельные компании.

📌 https://youtu.be/mI1Sg-Dt5bQ

Таймкоды:
00:00 - О вебинаре
01:50 - Частичная мобилизация (основное)
10:05 - Рынок РФ
12:00 - Защита капитала от инфляции
16:03 - Казахская карта (Freedom)
19:04 - Индекс Мосбиржи и ситуация в экономике
22:16 - Газпром #GAZP и его дивиденды
26:20 - Роснефть #ROSN
29:15 - Новатэк #NVTK
32:10 - ЭН+ #ENPG
33:50 - Золото
37:01 - Алроса #ALRS и НДПИ
39:00 - ГМК Норникель #GMKN
41:30 - Недвижимость
43:50 - Генерация (#OGKB #TGKA #MSNG #HYDR #IRAO)
49:47 - Металлурги (#CHMF #NLMK #MAGN)
51:26 - Девелоперы (#PIKK #LSRG #SMLT #ETLN)
54:20 - Ритейл (#MGNT #LENT #FIVE)
56:24 - Телеком (#MTSS #RTKM #MGTS #TTLK)
1:00:10 - Выводы

📣 Также напоминаю, уже на этой неделе начинается марафон "«Инвестиционная осень», не пропустите:

📌 https://salebot.site/invest_autumn_1?from=investokrat

⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat