🧰О чем забыли инвесторы и обзор последних новостей
📊Сейчас внимание многих инвесторов, как в РФ, так и за рубежом приковано к событиям вокруг Украины. Но все забыли про не менее важную проблему, которая до этих событий была темой №1 - мировая инфляция.
📌Ряд стран решили ограничить использование российских углеводородов, что автоматически привело к резкому росту цен на нефть за последние 2 дня (+15%) и резкому росту цен на газ в ЕС (новый максимум). И этот рост был вызван лишь новостью, а не реальным отказом от российского сырья. Одновременно с этим Китай останавливает транзит товаров через территорию РФ в ЕС, что отразится на росте тарифов.
📌Как вы понимаете, рост инфляции негативно скажется на всех крупных мировых рынках. На ближайшем заседании ФРС скорее всего начнет поднимать ставку. Пока большинство аналитиков закладывает уровень 1,25-1,5% по итогам 2022 года, но многое будет зависеть от того, как сильно вырастет инфляция в ближайшие месяцы.
📌Эта ситуация не обойдет стороной и Россию, на фоне санкций инфляция будет скорее всего двузначной по итогам года. ЦБ действует на опережение и уже поднял ставку до 20%. Автоматически выросла ставка по кредитам, вкладам и ипотеке. Здесь нужно иметь в виду, что открывая вклад даже под 20% это будет просто уровнем сохранения средств, а не их приумножением по реальной покупательной способности.
📌С сегодняшнего дня ЦБ РФ вводит комиссию на покупку валюты на бирже (доллары США, евро, фунты) в размере 30%. Имейте это в виду, если решите спекульнуть или обменять рубли. Это касается всех брокеров без исключения.
📌Мосбиржа приостановила торги по некоторым ETF от Finex, а именно: #FXMM, #FXTP, #FXIP, #FXTB. В конце февраля наблюдались проблемы у ряда таких фондов с тем, что рыночная цена не соответствовала СЧА. Это привело к тому, что акции на бирже просели относительно своих справедливых цен. Причиной стало отсутствие маркетмейкера. Держателем пока переживать не стоит, по словам управляющих, в самом крайнем случае такие фонды могут быть расформированы по рыночным ценам (речь пока про США), а инвесторам выплатят денежный эквивалент стоимости их активов.
📌Режим торгов на 03.03.2022:
СПБ биржа - открытие в 17:00 мск.
Мосбиржа - открытие не планируется (фондовый рынок).
С высокой долей вероятности торгов на этой неделе мы не увидим на Мосбирже, затем будут праздники и в лучшем случае только 9 марта можно ожидать, что ограничения снимут.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
📊Сейчас внимание многих инвесторов, как в РФ, так и за рубежом приковано к событиям вокруг Украины. Но все забыли про не менее важную проблему, которая до этих событий была темой №1 - мировая инфляция.
📌Ряд стран решили ограничить использование российских углеводородов, что автоматически привело к резкому росту цен на нефть за последние 2 дня (+15%) и резкому росту цен на газ в ЕС (новый максимум). И этот рост был вызван лишь новостью, а не реальным отказом от российского сырья. Одновременно с этим Китай останавливает транзит товаров через территорию РФ в ЕС, что отразится на росте тарифов.
📌Как вы понимаете, рост инфляции негативно скажется на всех крупных мировых рынках. На ближайшем заседании ФРС скорее всего начнет поднимать ставку. Пока большинство аналитиков закладывает уровень 1,25-1,5% по итогам 2022 года, но многое будет зависеть от того, как сильно вырастет инфляция в ближайшие месяцы.
📌Эта ситуация не обойдет стороной и Россию, на фоне санкций инфляция будет скорее всего двузначной по итогам года. ЦБ действует на опережение и уже поднял ставку до 20%. Автоматически выросла ставка по кредитам, вкладам и ипотеке. Здесь нужно иметь в виду, что открывая вклад даже под 20% это будет просто уровнем сохранения средств, а не их приумножением по реальной покупательной способности.
📌С сегодняшнего дня ЦБ РФ вводит комиссию на покупку валюты на бирже (доллары США, евро, фунты) в размере 30%. Имейте это в виду, если решите спекульнуть или обменять рубли. Это касается всех брокеров без исключения.
📌Мосбиржа приостановила торги по некоторым ETF от Finex, а именно: #FXMM, #FXTP, #FXIP, #FXTB. В конце февраля наблюдались проблемы у ряда таких фондов с тем, что рыночная цена не соответствовала СЧА. Это привело к тому, что акции на бирже просели относительно своих справедливых цен. Причиной стало отсутствие маркетмейкера. Держателем пока переживать не стоит, по словам управляющих, в самом крайнем случае такие фонды могут быть расформированы по рыночным ценам (речь пока про США), а инвесторам выплатят денежный эквивалент стоимости их активов.
📌Режим торгов на 03.03.2022:
СПБ биржа - открытие в 17:00 мск.
Мосбиржа - открытие не планируется (фондовый рынок).
С высокой долей вероятности торгов на этой неделе мы не увидим на Мосбирже, затем будут праздники и в лучшем случае только 9 марта можно ожидать, что ограничения снимут.
⚠️Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
❓Почему обнулился FXRB и кто следующий?
🧨Вчерашний день был знаковым, обнулился первый в России ETF, чего до сих пор никогда не происходило. Более того, ETF казался более защищенным инструментом, чем БПИФ, благодаря контролю по европейскому законодательству. К сожалению, многие на нем потеряли часть средств, но это инвестиции, здесь никто прибыль не гарантирует. Я предлагаю сегодня разобраться, почему так произошло и кто может стать следующим на обнуление.
🧐 Фонд #FXRB был полной копией фонда #FXRU с одной маленькой деталью - хеджем. Это тот случай, когда из мухи вырос слон, основная проблема крылась не в базовом активе (еврооблигациях), а в этой защите от курсовых разниц (хедже).
❓Как работал данный хедж? Мы не будем вдаваться в технические детали, постараюсь объяснить простым языком. В портфеле фонда были еврооблигации, номинированные в долларах и евро. Чтобы нивелировать влияние изменения курсов этих валют на базовый актив (еврооблигации), нужно совершить противоположную сделку - зашортить (взять в долг и продать) доллары и евро.
В таком случае получается, что при росте курса доллара цена еврооблигации в пересчете на рубли растет, а хедж (шорт долларов) падает на такую же сумму и наоборот. Таким образом, вы получаете только ту доходность, которую дают еврооблигации, независимо от курсовых разниц.
🧨Но после 24 февраля произошло несколько событий, которые по сути и привели к произошедшему. Вначале резко вырос курс доллара (до 120 руб. в пике), что привело к тому, что по нашему хеджу образовался огромный убыток. А еврооблигации на иностранных биржах (которые являлись обеспечение по хеджу), упали более, чем на 70%. Finex является европейской компанией, поэтому, покупка евробондов шла именно на иностранных площадках, а не в РФ, где падение отечественных бумаг было в разы сильнее, чем на нашем рынке из-за отсутствия желающих покупать. В тот момент российские бумаги были токсичными, что и привело к такому падению.
🧰 Какие еще активы Finex имели хедж в своей структуре?
❌ FXRB
✔️ #FXRD
✔️ #FXIP
✔️ #FXRW
❗️ #FXMM
На самом деле их не мало, к сожалению, главный вопрос, что с фондом #FXMM, в котором сидели многие и где самая высокая СЧА (стоимость чистых активов). По сути FXMM это #FXTP с рублевым хеджем. В отличие от FXRB, в FXMM базовым активом являлись американские короткие трежерис, которые не упали в момент начала спецоперации, это вселяет надежду на то, что полного обнуления не произойдет, но можем увидеть убыток, это касается и остальных вышеуказанных фондов.
📌 Вывод - никогда не используйте плечи, если не разбираетесь в том, как они работают. Даже в таком надежном активе, как облигации, опытные управляющие умудрились все слить в 0 (а может и в минус). Понятное дело, что ситуация была беспрецедентная и непредсказуемая, но такое оправдание можно использовать всегда, когда теряются деньги.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
🧨Вчерашний день был знаковым, обнулился первый в России ETF, чего до сих пор никогда не происходило. Более того, ETF казался более защищенным инструментом, чем БПИФ, благодаря контролю по европейскому законодательству. К сожалению, многие на нем потеряли часть средств, но это инвестиции, здесь никто прибыль не гарантирует. Я предлагаю сегодня разобраться, почему так произошло и кто может стать следующим на обнуление.
🧐 Фонд #FXRB был полной копией фонда #FXRU с одной маленькой деталью - хеджем. Это тот случай, когда из мухи вырос слон, основная проблема крылась не в базовом активе (еврооблигациях), а в этой защите от курсовых разниц (хедже).
❓Как работал данный хедж? Мы не будем вдаваться в технические детали, постараюсь объяснить простым языком. В портфеле фонда были еврооблигации, номинированные в долларах и евро. Чтобы нивелировать влияние изменения курсов этих валют на базовый актив (еврооблигации), нужно совершить противоположную сделку - зашортить (взять в долг и продать) доллары и евро.
В таком случае получается, что при росте курса доллара цена еврооблигации в пересчете на рубли растет, а хедж (шорт долларов) падает на такую же сумму и наоборот. Таким образом, вы получаете только ту доходность, которую дают еврооблигации, независимо от курсовых разниц.
🧨Но после 24 февраля произошло несколько событий, которые по сути и привели к произошедшему. Вначале резко вырос курс доллара (до 120 руб. в пике), что привело к тому, что по нашему хеджу образовался огромный убыток. А еврооблигации на иностранных биржах (которые являлись обеспечение по хеджу), упали более, чем на 70%. Finex является европейской компанией, поэтому, покупка евробондов шла именно на иностранных площадках, а не в РФ, где падение отечественных бумаг было в разы сильнее, чем на нашем рынке из-за отсутствия желающих покупать. В тот момент российские бумаги были токсичными, что и привело к такому падению.
🧰 Какие еще активы Finex имели хедж в своей структуре?
❌ FXRB
✔️ #FXRD
✔️ #FXIP
✔️ #FXRW
❗️ #FXMM
На самом деле их не мало, к сожалению, главный вопрос, что с фондом #FXMM, в котором сидели многие и где самая высокая СЧА (стоимость чистых активов). По сути FXMM это #FXTP с рублевым хеджем. В отличие от FXRB, в FXMM базовым активом являлись американские короткие трежерис, которые не упали в момент начала спецоперации, это вселяет надежду на то, что полного обнуления не произойдет, но можем увидеть убыток, это касается и остальных вышеуказанных фондов.
📌 Вывод - никогда не используйте плечи, если не разбираетесь в том, как они работают. Даже в таком надежном активе, как облигации, опытные управляющие умудрились все слить в 0 (а может и в минус). Понятное дело, что ситуация была беспрецедентная и непредсказуемая, но такое оправдание можно использовать всегда, когда теряются деньги.
⚠️ Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией!
@investokrat
