Forwarded from Мир инвестиций
© Avedikov Georgy
Продолжая разбираться в технологических компаниях, сегодня я решил рассмотреть многим известную фирму - Seagate.
Тут есть один интересный нюанс, многие фирмы США ведут отчетность не в рамках календарного года, а в рамках своих бизнес процессов. Например, у компании Seagate сейчас закончился 3й квартал, а год закончится в конце июля. Поэтому, не пугайтесь, когда в отчетах увидите данные за 3Q.
Свою историю компания начинает в 1979 году, когда она начинала разрабатывать жесткие диски и являлась прямым конкурентом еще одной крупной корпорации Western Digital.
Основная часть выручки (93%) компании формируется за счет продаж HDD дисков. Это обычные механические жесткие диски с вращающимся диском и считывающей головкой. Но в наше время все большей популярностью пользуются SSD диски или "твердотельные" (с флэш памятью), где нет никакой механики.
SSD в свою очередь имеют ряд преимуществ, но есть и недостатки. Они имеют более высокую скорость чтения/записи, но обладают меньшим сроком службы по сравнению в HDD дисками. Однако, современные SSD диски имеют в запасе миллионы циклов перезаписи, чего вполне хватит на 10+ лет работы.
В этом направлении Seagate немного отстает от своих конкурентов, коими являются Western Digital и Hitachi.
Что касается финансовой отчетности, то тут у компании все тоже не очень радужно. Активы стагнируют, выручка последние 4 года застыла на уровне $10-11 млрд. Но менеджмент компании всячески пытается удерживать рост чистой прибыли, поэтому максимально режут все расходы, как производственные, так и рекламные,
Все это начинает находить свое отражение в качестве выпускаемой продукции. Если когда-то компания Seagate была лидером по надежности своей продукции, то последние лет 10 конкуренты ее обошли.
По мультипликаторам компания не такая дорогая:
P/E = 6.8;
EV/EBITDA = 7.4;
ND/EBITDA = 0.95, компания не сильно закредитована.
Мультипликаторы ожидаемо низкие, т.к. Seagate это не компания роста. Но, как и все компании этого сектора, Seagate платит неплохие дивиденды, доходность к текущей цене составляет 5,1% годовых.
В моменте компания не очень интересна для покупки. При ценах ниже 44$ я бы рассмотрел в качестве дивидендного тикера на небольшую долю портфеля.
Но решение о покупке можно будет принять после разбора компании Western Digital, о чем и будет мой следующий пост.
#STX
Продолжая разбираться в технологических компаниях, сегодня я решил рассмотреть многим известную фирму - Seagate.
Тут есть один интересный нюанс, многие фирмы США ведут отчетность не в рамках календарного года, а в рамках своих бизнес процессов. Например, у компании Seagate сейчас закончился 3й квартал, а год закончится в конце июля. Поэтому, не пугайтесь, когда в отчетах увидите данные за 3Q.
Свою историю компания начинает в 1979 году, когда она начинала разрабатывать жесткие диски и являлась прямым конкурентом еще одной крупной корпорации Western Digital.
Основная часть выручки (93%) компании формируется за счет продаж HDD дисков. Это обычные механические жесткие диски с вращающимся диском и считывающей головкой. Но в наше время все большей популярностью пользуются SSD диски или "твердотельные" (с флэш памятью), где нет никакой механики.
SSD в свою очередь имеют ряд преимуществ, но есть и недостатки. Они имеют более высокую скорость чтения/записи, но обладают меньшим сроком службы по сравнению в HDD дисками. Однако, современные SSD диски имеют в запасе миллионы циклов перезаписи, чего вполне хватит на 10+ лет работы.
В этом направлении Seagate немного отстает от своих конкурентов, коими являются Western Digital и Hitachi.
Что касается финансовой отчетности, то тут у компании все тоже не очень радужно. Активы стагнируют, выручка последние 4 года застыла на уровне $10-11 млрд. Но менеджмент компании всячески пытается удерживать рост чистой прибыли, поэтому максимально режут все расходы, как производственные, так и рекламные,
Все это начинает находить свое отражение в качестве выпускаемой продукции. Если когда-то компания Seagate была лидером по надежности своей продукции, то последние лет 10 конкуренты ее обошли.
По мультипликаторам компания не такая дорогая:
P/E = 6.8;
EV/EBITDA = 7.4;
ND/EBITDA = 0.95, компания не сильно закредитована.
Мультипликаторы ожидаемо низкие, т.к. Seagate это не компания роста. Но, как и все компании этого сектора, Seagate платит неплохие дивиденды, доходность к текущей цене составляет 5,1% годовых.
В моменте компания не очень интересна для покупки. При ценах ниже 44$ я бы рассмотрел в качестве дивидендного тикера на небольшую долю портфеля.
Но решение о покупке можно будет принять после разбора компании Western Digital, о чем и будет мой следующий пост.
#STX
