Я не раз говорил о своей абсолютно непримиримой позиции относительно прививок и антиваксеров. Призываю всех подписать петицию. Надеюсь это будет иметь какой-то вес и наше правительство одумается и перестанет идти на поводу у слабо образованной части общества и принимать популистские полумеры по таким вопросам.


https://www.otinish.kz/ru/results/102/

Ты где? Дома. У тебя везде дома. Город какой?!

Мы едим уже
Что едите?
К вам едим
К себе ешьте.

#тема

В последнее время многие интересуются облигациями. Также, так как многие клиенты, которые приходили на консультацию искали инструменты с фиксированной доходностью в Казахстане, я всем рекомендовал следить за объявлениями брокеров. Новые выпуски облигаций, при условии, что они подходят вам по всем параметрам и вы намерены держать их до погашения - вполне нормальный инструмент. Риски есть. И самый главный из них - это банкротство эмитента. Но если этого не случится - всегда существует риск, что вам понадобятся деньги и вы будете вынуждены продавать облигации на рынке по рыночной цене. Это тоже может быть квестом с неизвестным результатом.

Но все же, чем больше инструментов, тем лучше. Вот еще один вам на рассмотрение. Я сам в МФО не инвестирую по личным этическим причинам. Но это не значит, что вы не можете этого делать.

https://mailchi.mp/bcc-invest/solva-lam9f1pzdx?e=f80ff9d3c4

И попутно. Кому попадалась реклама облигаций NEF Qazaqstan. Так вы не спешите покупать. Похоже у компании проблемы. Торги остановиили на AIX.

Просто для тех, кто об этом задумывается.

Тенденции рисуются следующие:
1) Средний класс, не семейные повально едет работать в Европу и США, опыт позволяет. Основная причина: конфликт РФ-UA.
2) Не семейные, кто выше среднего класса, едут в Россию. Основная причина: комфорт и качество сервиса относительно ЕС, США, ОАЭ.
3) Семейные, наоборот, покидают Европу и США. Основная причина - забота о качестве образования детей, медицина, безопасность. Часто выбирают ОАЭ, реже Азию, но из Канады валят(это расходится со статистикой).
4) Местные (часто семейные). Переезжают из больших городов. Основная причина: рост костов, беженцы, безопасность.

Конечно выборка субъективна, порядка 50 человек из финансов и айти, однако репрезентативность здесь присутствует и прямой зависимости от паспорта(рф,ua,eu,kz) нет.

Почему я считаю важным поделиться этими микро-наблюдениями здесь:
1) Закладываемые тренды в контексте деглобализации и мировых изменений.
В течение нескольких лет мы станем свидетелями смены масс-маркет предпочтений по комфортным местам для жизни. Одни регионы получат буст, другие начнут резко приходить в упадок.
2) Закладываемые тренды в контексте рода деятельности.
Перемещение финансов и технологий в тч и специалистов высокого класса сильно сказывается на перспективах региона. Как пример здесь можно выделить ту же Россию, где всё супер для тех, кто чуть выше рабочего класса и даже у среднего нет проблем с деньгами, но риск технологического отставания маячит прямо перед носом и обязательно реализуется на дистанции, потому что демографию и отток кадров высокой квалификации с баблом не заткнешь. Это всё видно и в цифрах, вне моих локальных бесед.
3) Реальное влияние инфляции и реальная инфляция.
Сколько угодно можно ссать кипятком с китайской дефляции, однако там где качество не перестало быть доступным как класс, оно стало стоить совсем других денег, стало более труднодоступно в принципе. Всегда конечно можно найти пример Сингапура, Японии, скомбинировать данные, но come on, мы всё еще про масс-маркет

#образование

Группа молодых интеллектуалов, читателей моего канала, спрашивают меня, зачем ты Алекс К ахинею пишешь в канал? Пиши только вступление, будет прикольнее, читатели набегут. А я приехал из Европов, там зима наступает, рождественские базары в разгаре. Туристов никто не заманивает, они сами прутся через пол мира, чтобы за бумажный стаканчик глинтвейна отдать стоимость билета в Будапешт. Сижу дома, варю фасоль, смотрю как белье в стиралке узоры складывает. Уже час прошел, а еще ни разу не было красиво. Рожать литературу при таком засилье быта стратегически неверно. И еще для этого надо мозги. Которых нет. А красотой с вами поделиться хочется. И Венгерской и Грузинской и красотой финансов, когда они правильно организованы. Можно наплести, как елки высохнут, салаты будут съедены, и зима у вас на северах в целом уже состоялась. Но где здесь польза? Потратите минуту на чтение и забудете. А вот если вы задумаетесь, почему это так все устроено про деньги, то это займет больше времени и потом, если что, материть вы меня будете гораздо более качественно.

Так вот, клиенты и читатели, также интересуются, и зачем это нам всякие разные другие инвестиции, если простой индекс S&P500 обогнал все остальные виды активов и принес за последние 10 лет 11.2% годовых против 7.1% для компаний малой капитализации, 6.3% для недвижимости, 3,6% для мировых акций за пределами США и 0.9% для облигаций. Нафига, - говорит средний читатель, - нам покупать что-то, что будет хуже чем S&P? И это хороший вопрос. Ответ на который: никто не знает, что будет в будущем. Никто.

Диверсификация активов – это единственный бесплатный обед на бирже. Ничто не защитит вас лучше, чем диверсификация. Вы составите портфель из разных активов, и они будут расти с разной скоростью. И какие-то даже падать, что хорошо для вашего портфеля.

Актив, который вырос, можно частично продать. Чего вы достигаете этим? Вы продаете дорого. Актив, который упал, можно докупить. Чего вы достигаете этим? Вы покупаете дешево. А не это ли мечта инвестора? Купил дешево, продал дорого. Только в случае, когда вы работаете с единым портфелем вы все время приводите соотношение активов в своем портфеле к заданному изначально значению. То есть действуете автоматически. Никаких эмоций. Поставили напоминалку, раз в 360 дней (ну, если хотите, раз в 180 дней, я так на Табысе делаю, у них прямо на главном экране отражается, сколько прошло времени с последней сделки) у вас звенит будильник. Вы идете в терминал, считаете, где какие процентовки. И сравниваете их с теми, которые должны быть. И методично, механически высчитываете, чего надо продать или купить, чтобы по процентам получилось так, как было раньше.

Живой пример, чтобы вы не думали, что я здесь только теорию излагаю. В июне 2022 года индексы сырья выросли до максимальных значений. И в моем портфеле превысили заданный процент. Разумеется, согласно изложенным выше постулатам, я продал часть сырья. И так как самым упавшим активом в это время был индекс Насдак, то прикупил этот технологический индекс. С тех пор сырье упало на 22%, то есть я продал подороже, а Насдак, наоборот вырос на 38% (купил дешево). Если бы я не сделал балансировки, процентовки сами (наверное, не считал) пришли бы к изначальным, но я бы упустил прибыль, которая, благодаря балансировке была зафиксирована.

Можно делать еще проще. Когда появились новые деньги, только покупать. Тогда вы просто покупаете подешевевшие активы, а те, что выросли не трогаете. Так даже лучше, потому что вы не будете платить налоги до тех пор, пока не продадите чего-нибудь ненужное с прибылью.

И я к чему говорил про зиму то. Санта Клаус ралли видимо началось в ноябре (а может быть уже и закончилось). И пока выглядит так, что будет идти до самого Рождества. Возможно, это правильное время пополнить счета и купить чего-нибудь нужного.

Так вот, если не закинули все деньги брокеру, то на следующей распродаже хватайте билеты в Венгрию. Новых Годов в вашей жизни будет еще много. И в чем прикол жрать и пить всю ночь? СбегАйте. В Будапеште дешево. При хорошей погоде еще и красиво, но нам не досталось. Народ впахивает как не в себя. Днем на улице местных и не встретишь, все на работе. Куча маленьких мастерских, офисов, магазинчиков, кофеен и пекарен. Очень понравилось, что все работают, а мы нет. Дети в Будапеште капризные. Приехало 4 штуки из 6. Не хотели одеваться в то, что советует отец. А у него, между прочим, отличный вкус. Отец всегда выберет красивое, а главное теплое. Но нет, они хотят каких-то безумств. Каждое утро в них просыпался какой-то пакорабан джанфранкофере. Зато наобщались. Странное, но после таких встреч, электронное общение ощущается совсем по-другому. Вроде все как всегда но теплее и все ближе друг к другу.

#уроки

Если смотреть на мандариновое дерево снаружи, кажется, что мандаринов видимо-невидимо. Оранжевые солнышки покрывают крону целиком и хочется изобрести какой-то хитрый комбайн, который все это быстренько сострижет и дерево останется таким же красивым, но уже просто зеленым, без ярких пятен.

Но если влезть по дереву в середину кроны, прочно утвердиться задом в какой-то развилке, то быстро понимаешь, что дотянуться ты можешь до двух десятков мандаринов, а потом надо искать новое гнездо, чтобы в нем надежно закрепляться. Дерево чудом удерживается на крутом склоне. И если с дерева упаду непосредственно я, то меня уже ничто не остановит кроме другого дерева. Пробовать на себе не хочется. В общем впечатления от сбора мандаринов: «Смотреть на деревья со стороны гораздо приятнее». С другой стороны, я изменил своему жизненному кредо на работающих людей только смотреть, но не присоединяться не просто так. Мне хочется этой зимой наварить ведро мандаринового джема. И чтоб два раза не вставать – ведро лимончеллы.

Но вообще, рассказать я хотел не об этом. А о том, что снаружи и изнутри многие предметы выглядят по-разному. И опасносте ты понимаешь, уже находясь внутри. Скажем, первые годы инвестиций меня очень огорчали. Ведь я не обгонял никакой из общепринятых индексов. А значит, - думал я, - я лох. Ну, точнее, отстающий, пощадим меня. Шли годы и мои показатели по-прежнему даже не приближались к росту S&P500.

А что делаем мы, инвесторы, когда сталкиваемся с такой ситуацией? Кто-то, обычно те, кто помоложе, кидаются в активную торговлю, чтобы парой удачных сделок резко поднять результаты. Я к тому времени уже испытал на себе всю нервозность такого подхода и уже понял, что это не для меня. Седые волосы мне в изобилии обеспечивала моя основная работа и добавлять стресса во внерабочие часы вовсе не хотелось. Но проблема оставалась. Мои инвестиционные навыки оставляют желать лучшего. Я бездарь и что-то делаю не так.

Я пропущу тот период, когда я всерьез думал, что правильные инвестиции – это что-то для меня недостижимое и я упускаю какую-то важную концепцию. Эти метания продолжались до тех пор, пока до меня не дошла одна простая мысль. Возможно, я где-то что-то вычитал и потом долго удивлялся, как я не мог этого понять самостоятельно.

Сравнивать нужно яблоки с яблоками и мандарины с мандаринами. Невозможно сравнивать свои показатели с индексом S&P500, если у тебя в портфеле не только этот индекс, а еще десяток других позиций. Многие из которых, по определению не могут обгонять акции (облигации, недвижимость и т.д.). Скорее всего, в большинстве периодов акции покажут гораздо лучшие результаты – вот тебе и отставание.

В итоге, я вообще забросил сравнение с индексами. Я переключился на что-то более подходящее непосредственно мне. Скажем показатели теоретического портфеля 60% акций и 40% облигаций на 8 декабря этого года: рост 13,47%, а не заоблачные 19,92% для индекса S&P500. Заманчиво, конечно, но я не настолько смел, чтобы держать в портфеле только акции.

Другой, подходящий для сравнения пример – это разные ETF и взаимные фонды, которые приурочены к определенному году выхода на пенсию. У Vanguard они называются LifeStrategy у iShares – LifePath. При создании эти фонды инвестируют практически полностью в акции, и со временем, когда приближается целевая дата выхода на пенсию сокращают долю акций и наращивают долю облигаций. Так что сравнение с этими фондами (подходящими по датам вам) также позволит избежать состояния «фрустрирован и опиздошен».

Как и для S&P500 для мандаринов этот год выдался вполне удачным. Наш сад на горе выдал около 5 тонн. Даже без учета того, что мы с Викой съели в процессе сбора. Наверное, на ведро варенья хватит.