#тема
Приложения.
Вот тут мы уже приблизились к пользователям из бизнеса и розницы. Если следовать пути развития других инновационных технологий, компании, разрабатывающие приложения создадут наибольшую ценность в этой сфере как для клиентов, так и для акционеров.
Большие языковые модели могут показаться довольно тупыми иногда. Они могут создавать контент, который выглядит и звучит прекрасно, но будет иметь множество недостатков, если вы заморочитесь на детали. И это ОК, если вы хотели, чтобы вам просто рассказали историю или для вас написали музыку. А вот если вы хотите полагаться на точные данные, и эти данные критически важны, то языковую модель нужно очень точно нацелить и иногда, скормить ей дополнительные источники данных, чтобы не ошибиться.
Если языковая модель — это двигатель, то приложения, построенные вокруг нее – это остальная часть машины. И колеса, и тормоза и коробка передач. И от создателя приложения зависит, что он построит гоночный болид или внедорожник.
Нейросеть может решить для пользователя или компании множество проблем. Но ей нужен интерфейс и она должна быть правильно настроена. Она также должна иметь доступ к нужной информации. Простой пример – чат бот банка. Да, уже из коробки он может вести диалог с клиентом. Но ему также нужен доступ к информации о клиенте, о его предыдущих транзакциях. При этом бот должен иметь границы: какую информацию и на какой стадии разговора он может разглашать, а какую не может разглашать никогда. Все эти границы и ограничения должны быть разработаны, вшиты в модель и проверены в разных ситуациях.
Возможности.
Любой может создать приложение с использованием ИИ. Но некоторые компании имеют преимущество, которого нет у индивидуальных разработчиков и небольших стартапов:
1. Лучшие эксперты, дорогие эксперты. Много экспертов – это хорошее начало.
2. Доступ к большой аудитории или базе данных клиентов – тоже неплохо.
3. Большая собственная уникальная база данных для настройки языковой модели и получения преимущества перед другими разработчиками.
И снова мы выходим на гигантов рынка, наших обычных подозреваемых: Meta, Amazon, Alphabet и Microsoft. Но здесь мы можем добавить уже более специализированные компании, такие как Salesforce, Tencent, Alibaba, PayPal, Shopify.
Для большинства этих игроков, их ИИ компонента бизнеса уже зашита в цену, по крайней мере частично. А вот кто еще не проявил себя – это Apple. Пока аналитики предрекают компании рост 5% в год, но этот рост точно не учитывает тот период, когда Apple начнет выкатывать свои собственные ИИ решения. Я бы назвал Apple темной лошадкой этой сферы. Ведь мы не можем предположить, что в недрах компании еще не развиваются свои собственные продукты. Ведь Apple соответствует всем изложенным выше критериям. Siri уже существует и скорее всего получит мозговой апгрейд в ближайшее время. 2 миллиарда девайсов в руках пользователей – тоже заманчивая возможность использовать которую Apple просто обязан. Плюс AppleStore. Кто бы что бы ни разработал – это появится в магазине, и Apple получит свой процент.
Риски.
Входной барьер в этой сфере довольно низкий. Так что в ближайшее время эта точка развития будет очень конкурентным рынком. И если ИИ гонка будет развиваться также как доткомы, EV, каннабис – мы скоро увидим яркие звезды, взлетающие и гаснущие с огромной скоростью. Я бы не рискнул инвестировать в отдельные компании в этой сфере. Скорее подобрал бы узкоспециализированный ETF. Даже не знаю, есть уже такой или нет. Надо поискать.
Приложения.
Вот тут мы уже приблизились к пользователям из бизнеса и розницы. Если следовать пути развития других инновационных технологий, компании, разрабатывающие приложения создадут наибольшую ценность в этой сфере как для клиентов, так и для акционеров.
Большие языковые модели могут показаться довольно тупыми иногда. Они могут создавать контент, который выглядит и звучит прекрасно, но будет иметь множество недостатков, если вы заморочитесь на детали. И это ОК, если вы хотели, чтобы вам просто рассказали историю или для вас написали музыку. А вот если вы хотите полагаться на точные данные, и эти данные критически важны, то языковую модель нужно очень точно нацелить и иногда, скормить ей дополнительные источники данных, чтобы не ошибиться.
Если языковая модель — это двигатель, то приложения, построенные вокруг нее – это остальная часть машины. И колеса, и тормоза и коробка передач. И от создателя приложения зависит, что он построит гоночный болид или внедорожник.
Нейросеть может решить для пользователя или компании множество проблем. Но ей нужен интерфейс и она должна быть правильно настроена. Она также должна иметь доступ к нужной информации. Простой пример – чат бот банка. Да, уже из коробки он может вести диалог с клиентом. Но ему также нужен доступ к информации о клиенте, о его предыдущих транзакциях. При этом бот должен иметь границы: какую информацию и на какой стадии разговора он может разглашать, а какую не может разглашать никогда. Все эти границы и ограничения должны быть разработаны, вшиты в модель и проверены в разных ситуациях.
Возможности.
Любой может создать приложение с использованием ИИ. Но некоторые компании имеют преимущество, которого нет у индивидуальных разработчиков и небольших стартапов:
1. Лучшие эксперты, дорогие эксперты. Много экспертов – это хорошее начало.
2. Доступ к большой аудитории или базе данных клиентов – тоже неплохо.
3. Большая собственная уникальная база данных для настройки языковой модели и получения преимущества перед другими разработчиками.
И снова мы выходим на гигантов рынка, наших обычных подозреваемых: Meta, Amazon, Alphabet и Microsoft. Но здесь мы можем добавить уже более специализированные компании, такие как Salesforce, Tencent, Alibaba, PayPal, Shopify.
Для большинства этих игроков, их ИИ компонента бизнеса уже зашита в цену, по крайней мере частично. А вот кто еще не проявил себя – это Apple. Пока аналитики предрекают компании рост 5% в год, но этот рост точно не учитывает тот период, когда Apple начнет выкатывать свои собственные ИИ решения. Я бы назвал Apple темной лошадкой этой сферы. Ведь мы не можем предположить, что в недрах компании еще не развиваются свои собственные продукты. Ведь Apple соответствует всем изложенным выше критериям. Siri уже существует и скорее всего получит мозговой апгрейд в ближайшее время. 2 миллиарда девайсов в руках пользователей – тоже заманчивая возможность использовать которую Apple просто обязан. Плюс AppleStore. Кто бы что бы ни разработал – это появится в магазине, и Apple получит свой процент.
Риски.
Входной барьер в этой сфере довольно низкий. Так что в ближайшее время эта точка развития будет очень конкурентным рынком. И если ИИ гонка будет развиваться также как доткомы, EV, каннабис – мы скоро увидим яркие звезды, взлетающие и гаснущие с огромной скоростью. Я бы не рискнул инвестировать в отдельные компании в этой сфере. Скорее подобрал бы узкоспециализированный ETF. Даже не знаю, есть уже такой или нет. Надо поискать.
#тема
Сервисы.
На самой верхушке классификации McKinsey находится графа Сервисы. Услуги для компаний, которые занимаются разработкой и использованием ИИ. Многие из этих сервисных компаний – те же, что предоставляют услугу Хабов и Обеспечения Операций.
Возможности.
Специалисты Misuho Securities недавно подчеркнули, что сервисные IT компании, предоставляющие услуги в сфере IT консалтинга – это непрямая ставка на ИИ. IBM, Kyndral и HPE уже были упомянуты. Список также включает в себя Accenture, Globant и EPAM Systems. Эти компании обычно считаются IT консультантами, но могут подпадать и под другие определения.
И если в среднем оценки компаний IT сектора по PE близки к 50-55, то оценка сектора IT консалтинга только около 30. Ожидается, что сектор IT в целом будет расти на 16.9% в год в ближайшие 5 лет, а вот сектор IT консалтинга всего на 10.6%. Таким образом рынок не ожидает значительных взлетов в этой сфере.
Риски.
И действительно, вы вряд ли найдете среди этих компаний ту, которая покажет взлет на 10 иксов. Это все-таки рабочие лошадки и сервис, а не дизрапторы. С другой стороны, если пузырь ИИ лопнет, инвестируя в такие компании вы не почувствуете разрушения надежд, ведь их бизнес очень диверсифицирован. А если технологии продолжат оправдывать ожидания – вы поучаствуете в развитии непрямым образом.
И наконец, последнее замечание и идея. Не забывайте о компаниях, которые применяют ИИ в своей работе. Так называемых ранних пользователях. Они также могут поучаствовать в развитии ИИ, ведь они используют или чаще сами создают приложения для своей работы с использованием ИИ.
И вот только несколько примеров ролей, которые они применяют на себе:
Админ – более простое управление процессами со снижением затрат;
Разработка новых продуктов – более быстрое прототипирование и моделирование;
Маркетинг – создание персонализированного контента;
Обслуживание клиентов – чат-боты, снижающие затраты времени персонала.
Снижение затрат, это такое же преимущество для компании, как и наращивание доходов. Многие компании попадают в эту последнюю категорию, но самыми заметными, конечно, будут банки, страховщики и компании здравоохранения.
Это был довольно большой пласт информации о компаниях, вовлеченных в развитие ИИ. Возможно, когда-то я продолжу это исследование. Ставим лайк/дислайк если вам понравилось. Комментируем и делимся постами, чтобы нам понимать, куда мы движемся дальше и что еще хотим изучить.
Сервисы.
На самой верхушке классификации McKinsey находится графа Сервисы. Услуги для компаний, которые занимаются разработкой и использованием ИИ. Многие из этих сервисных компаний – те же, что предоставляют услугу Хабов и Обеспечения Операций.
Возможности.
Специалисты Misuho Securities недавно подчеркнули, что сервисные IT компании, предоставляющие услуги в сфере IT консалтинга – это непрямая ставка на ИИ. IBM, Kyndral и HPE уже были упомянуты. Список также включает в себя Accenture, Globant и EPAM Systems. Эти компании обычно считаются IT консультантами, но могут подпадать и под другие определения.
И если в среднем оценки компаний IT сектора по PE близки к 50-55, то оценка сектора IT консалтинга только около 30. Ожидается, что сектор IT в целом будет расти на 16.9% в год в ближайшие 5 лет, а вот сектор IT консалтинга всего на 10.6%. Таким образом рынок не ожидает значительных взлетов в этой сфере.
Риски.
И действительно, вы вряд ли найдете среди этих компаний ту, которая покажет взлет на 10 иксов. Это все-таки рабочие лошадки и сервис, а не дизрапторы. С другой стороны, если пузырь ИИ лопнет, инвестируя в такие компании вы не почувствуете разрушения надежд, ведь их бизнес очень диверсифицирован. А если технологии продолжат оправдывать ожидания – вы поучаствуете в развитии непрямым образом.
И наконец, последнее замечание и идея. Не забывайте о компаниях, которые применяют ИИ в своей работе. Так называемых ранних пользователях. Они также могут поучаствовать в развитии ИИ, ведь они используют или чаще сами создают приложения для своей работы с использованием ИИ.
И вот только несколько примеров ролей, которые они применяют на себе:
Админ – более простое управление процессами со снижением затрат;
Разработка новых продуктов – более быстрое прототипирование и моделирование;
Маркетинг – создание персонализированного контента;
Обслуживание клиентов – чат-боты, снижающие затраты времени персонала.
Снижение затрат, это такое же преимущество для компании, как и наращивание доходов. Многие компании попадают в эту последнюю категорию, но самыми заметными, конечно, будут банки, страховщики и компании здравоохранения.
Это был довольно большой пласт информации о компаниях, вовлеченных в развитие ИИ. Возможно, когда-то я продолжу это исследование. Ставим лайк/дислайк если вам понравилось. Комментируем и делимся постами, чтобы нам понимать, куда мы движемся дальше и что еще хотим изучить.
#тема
Тема эта не исчезает из заголовков в те времена, когда Биткойн дорожает. И сейчас он как раз подорожал.
Еще раз ссылаюсь на старый пост и повторяю: «я по-прежнему не вкладываюсь в крипту в таких же объемах, как в акции».
НО
Я все-таки делаю ставку на индустрию блокчейн и владею ETF и акциями нескольких компаний, которые могут быть бенефициарами развития этой технологии. И соответственно, глядя на индикатор страха и жадности в крипто-рынке, я прихожу к выводу, что пора.
Пора товарищи продать часть ваших битков или других компаний, которые подпрыгнули на этой волне роста цены крипты. Продать и ребалансировать портфель, если вы инвестируете портфельным методом или продать и купить более стабильные активы, если вы инвестируете в отдельные инструменты.
Если вы играете в крипто-игры, сохраните себе индикатор. Покупайте, когда он показывает страх, продавайте, когда он показывает жадность. И не забывайте, что зеленые цифры прибыли в крипте абсолютно эфемерны. Они не значат ничего, пока вы не выведете прибыль и не купите на нее реальные активы. Если не заводы и пароходы, то акции/облигации. И тогда вы можете считать, что вы заработали на крипте.
Тема эта не исчезает из заголовков в те времена, когда Биткойн дорожает. И сейчас он как раз подорожал.
Еще раз ссылаюсь на старый пост и повторяю: «я по-прежнему не вкладываюсь в крипту в таких же объемах, как в акции».
НО
Я все-таки делаю ставку на индустрию блокчейн и владею ETF и акциями нескольких компаний, которые могут быть бенефициарами развития этой технологии. И соответственно, глядя на индикатор страха и жадности в крипто-рынке, я прихожу к выводу, что пора.
Пора товарищи продать часть ваших битков или других компаний, которые подпрыгнули на этой волне роста цены крипты. Продать и ребалансировать портфель, если вы инвестируете портфельным методом или продать и купить более стабильные активы, если вы инвестируете в отдельные инструменты.
Если вы играете в крипто-игры, сохраните себе индикатор. Покупайте, когда он показывает страх, продавайте, когда он показывает жадность. И не забывайте, что зеленые цифры прибыли в крипте абсолютно эфемерны. Они не значат ничего, пока вы не выведете прибыль и не купите на нее реальные активы. Если не заводы и пароходы, то акции/облигации. И тогда вы можете считать, что вы заработали на крипте.
Telegram
inVesti.kz
#образование
Ни одна стоящая история не начинается со слов «жрем мы как-то с пацанами салат, две тарелки на троих сожрали». Истории обычно захватывают с самого начала, хотя начало у всех одинаковое.
В наше время появилось много новых затравок для хороших…
Ни одна стоящая история не начинается со слов «жрем мы как-то с пацанами салат, две тарелки на троих сожрали». Истории обычно захватывают с самого начала, хотя начало у всех одинаковое.
В наше время появилось много новых затравок для хороших…
#тема
По инерции, продолжая тему вчерашнего поста, так как музей этот еще меня не до конца отпустил, немного из Жванецкого, в качестве предисловия, перед значимой темой этой недели.
***
Что значит возраст?
Время уже не деньги, так как деньги есть, а времени нет.
Откуда деньги?
А минус девушки, а минус дети, а минус ресторан, а минус одежда, а минус мечты, а плюс ничего не надо.
Отсюда доброта. И частые приступы счастья от того, что все в твоих руках. Ты не можешь уже чего-то захотеть сам.
Чтоб захотеть спать — принять таблетку.
Чтоб захотеть любить — принять таблетку.
Чтобы любить — принять вторую таблетку.
Не принял — не любишь.
Таблетку, чтобы появилась бодрость, таблетку, чтобы пропала бодрость.
В результате вся жизнь в этой маленькой коробочке с ячейками: еда, сон, туалет, любовь, возбуждение.
И, наконец, главная таблетка, чтобы не забыть принять таблетку.
Теперь все в твоих руках, в этой коробочке.
Какое счастье, ты, наконец, сам выбираешь, чего тебе захотеть.
***
Ну и переходим, наконец после легких постов пока я ездил в Европу, к серьезным постам, когда я «работаю дома».
После впечатляющего роста от ковидного провала в апреле 2020 до июня 2022 крупные ETF на сырье показали результат +125%. Затем последовало охлаждение и практически плоский график в течение следующих 2 лет. Что нас ждет дальше и как выглядит потенциальное развитие рынков сырья, а значит одного из наших «стабилизирующих» элементов в портфелях?
С конца прошлого года до сегодняшнего дня мы видим некоторое оживление среди различных сырьевых товаров. Золото и нефть подпрыгнули, тогда как газ, железная руда, литий, кукуруза и пшеница немного ниже. Как расценивать повышение цен? Значит ли это, что спрос повышается и превышает предложение или мир готовится к тому, что цепочки поставок будут прерываться вследствие войн в Украине и на Ближнем Востоке?
Если во времена Ковида рынки лихорадило, и никто не знал, что будет происходить дальше, то теперь, хотя графики и успокоились, неопределенность только повысилась.
Энергетика, сельское хозяйство и рынки металлов находятся в странно одинаковом состоянии:
- в первую очередь, производство неожиданно оказалось выше спроса;
- второе, спрос понижается вследствие общего охлаждения мировых экономик;
- третье, геополитические риски наносят удар по ожиданиям объемов производства. (Эти риски включают в себя усиление вовлечения NATO в военные действия в Украине, войну между Хамас и Израилем, потенциальный конфликт по поводу Тайваня, усиление протекционистской политики в разных государствах, а значит дробление торговой системы мира, и наконец кибератаки, значимость которых многие недооценивают).
На этой неделе попробуем рассмотреть разные аспекты и сегменты рынка сырья и сделать выводы. Ведь многие эксперты считают, что 20-е годы этого века станут десятилетием сырья. Почти 100% рост за 3.5 года с начала пандемии поддерживает эту точку зрения. Но бОльшая часть десятилетия впереди.
Продолжение следует…Осталось 54 дня до следующей моей поездки. Надо спешить.
По инерции, продолжая тему вчерашнего поста, так как музей этот еще меня не до конца отпустил, немного из Жванецкого, в качестве предисловия, перед значимой темой этой недели.
***
Что значит возраст?
Время уже не деньги, так как деньги есть, а времени нет.
Откуда деньги?
А минус девушки, а минус дети, а минус ресторан, а минус одежда, а минус мечты, а плюс ничего не надо.
Отсюда доброта. И частые приступы счастья от того, что все в твоих руках. Ты не можешь уже чего-то захотеть сам.
Чтоб захотеть спать — принять таблетку.
Чтоб захотеть любить — принять таблетку.
Чтобы любить — принять вторую таблетку.
Не принял — не любишь.
Таблетку, чтобы появилась бодрость, таблетку, чтобы пропала бодрость.
В результате вся жизнь в этой маленькой коробочке с ячейками: еда, сон, туалет, любовь, возбуждение.
И, наконец, главная таблетка, чтобы не забыть принять таблетку.
Теперь все в твоих руках, в этой коробочке.
Какое счастье, ты, наконец, сам выбираешь, чего тебе захотеть.
***
Ну и переходим, наконец после легких постов пока я ездил в Европу, к серьезным постам, когда я «работаю дома».
После впечатляющего роста от ковидного провала в апреле 2020 до июня 2022 крупные ETF на сырье показали результат +125%. Затем последовало охлаждение и практически плоский график в течение следующих 2 лет. Что нас ждет дальше и как выглядит потенциальное развитие рынков сырья, а значит одного из наших «стабилизирующих» элементов в портфелях?
С конца прошлого года до сегодняшнего дня мы видим некоторое оживление среди различных сырьевых товаров. Золото и нефть подпрыгнули, тогда как газ, железная руда, литий, кукуруза и пшеница немного ниже. Как расценивать повышение цен? Значит ли это, что спрос повышается и превышает предложение или мир готовится к тому, что цепочки поставок будут прерываться вследствие войн в Украине и на Ближнем Востоке?
Если во времена Ковида рынки лихорадило, и никто не знал, что будет происходить дальше, то теперь, хотя графики и успокоились, неопределенность только повысилась.
Энергетика, сельское хозяйство и рынки металлов находятся в странно одинаковом состоянии:
- в первую очередь, производство неожиданно оказалось выше спроса;
- второе, спрос понижается вследствие общего охлаждения мировых экономик;
- третье, геополитические риски наносят удар по ожиданиям объемов производства. (Эти риски включают в себя усиление вовлечения NATO в военные действия в Украине, войну между Хамас и Израилем, потенциальный конфликт по поводу Тайваня, усиление протекционистской политики в разных государствах, а значит дробление торговой системы мира, и наконец кибератаки, значимость которых многие недооценивают).
На этой неделе попробуем рассмотреть разные аспекты и сегменты рынка сырья и сделать выводы. Ведь многие эксперты считают, что 20-е годы этого века станут десятилетием сырья. Почти 100% рост за 3.5 года с начала пандемии поддерживает эту точку зрения. Но бОльшая часть десятилетия впереди.
Продолжение следует…Осталось 54 дня до следующей моей поездки. Надо спешить.
#тема
Композитор Раймонд Паулс однажды делал ремонт в своей квартире. И вынес на улицу все двери постоять, подождать. Он подумал, что никто же не унесет его двери, ведь вокруг живут интеллигентные, интересные, приличные люди.
А Саша, из дома напротив, увидев красивые двери, пригласил их к себе домой пожить. Ночью пригласил. И теперь всем хвастается, какие у него в квартире породистые двери, с отличной родословной. Этот поступок можно связать с широтой Сашиной души. Он считает честью поставить себе двери известного человека.
Так вот о поставках. В данном конкретном посте, о поставках нефти и газа.
Пока члены картеля OPEC+ занимаются самоконтролем и ограничивают производство нефти и газа, страны, не входящие в картель, увеличивают поставки. Особенно отличаются американцы, которые достигли рекорда в производстве и добывают теперь 12.9 млн баррелей в день. Международное Агентство по энергетике считает, что до конца года сохранится превышение добычи над потреблением. То есть, сейчас мы видим потолок цен на этот год. Если только хуситы в Красном Море и Иран на ближнем востоке не учудят чего похлеще, чем сейчас.
Если заглядывать дальше в будущее, исходя из текущих предпосылок можно предположить, что производство будет сокращаться, так как крупные производители будут больше концентрироваться на эффективности и прибыльности, а не на объемах. Это можно предположить из недавних приобретений нефтяных грандов:
- ExxonMobil покупает Pioneer Natural Resources;
- Chevron покупает Hess;
- DiamondBack Energy покупает Endeavor Energy Partners.
Если в прошлом слияния и приобретения были нацелены на увеличение объемов, то теперь крупные игроки предпочитают эффективность и высокую маржинальность активов. В пору снижения потребления углеводородов и развития чистых возобновляемых источников энергии, снижение спроса не так сильно повлияет на общие результаты нефтедобытчиков. Так что движение можно признать логичным. Но это также значит, что рынок углеводородов все-таки будет сжиматься.
Цены на природный газ все еще низкие, после взлета и падения, связанного с войной в Украине. Зима в Северном полушарии выдалась мягкой, промышленное потребление было сокращено и как следствие – хранилища заполнены больше, чем ожидалось. Но, конечно, у всего есть последствия. Производители не хотят поддерживать низкие цены. Chesapeake Energy сокращает производство на 30% и остальные добытчики наверняка последуют их примеру, если цены не начнут подниматься.
В дополнение, текущий контракт между Россией и Украиной о прокачке газа истекает в конце 2024 года. Украина уже дала понять, что не намерена его продлевать. Так что к концу года ожидается некоторое оживление цены на газ, раз его подача будет сокращаться.
Продолжение завтра…
Композитор Раймонд Паулс однажды делал ремонт в своей квартире. И вынес на улицу все двери постоять, подождать. Он подумал, что никто же не унесет его двери, ведь вокруг живут интеллигентные, интересные, приличные люди.
А Саша, из дома напротив, увидев красивые двери, пригласил их к себе домой пожить. Ночью пригласил. И теперь всем хвастается, какие у него в квартире породистые двери, с отличной родословной. Этот поступок можно связать с широтой Сашиной души. Он считает честью поставить себе двери известного человека.
Так вот о поставках. В данном конкретном посте, о поставках нефти и газа.
Пока члены картеля OPEC+ занимаются самоконтролем и ограничивают производство нефти и газа, страны, не входящие в картель, увеличивают поставки. Особенно отличаются американцы, которые достигли рекорда в производстве и добывают теперь 12.9 млн баррелей в день. Международное Агентство по энергетике считает, что до конца года сохранится превышение добычи над потреблением. То есть, сейчас мы видим потолок цен на этот год. Если только хуситы в Красном Море и Иран на ближнем востоке не учудят чего похлеще, чем сейчас.
Если заглядывать дальше в будущее, исходя из текущих предпосылок можно предположить, что производство будет сокращаться, так как крупные производители будут больше концентрироваться на эффективности и прибыльности, а не на объемах. Это можно предположить из недавних приобретений нефтяных грандов:
- ExxonMobil покупает Pioneer Natural Resources;
- Chevron покупает Hess;
- DiamondBack Energy покупает Endeavor Energy Partners.
Если в прошлом слияния и приобретения были нацелены на увеличение объемов, то теперь крупные игроки предпочитают эффективность и высокую маржинальность активов. В пору снижения потребления углеводородов и развития чистых возобновляемых источников энергии, снижение спроса не так сильно повлияет на общие результаты нефтедобытчиков. Так что движение можно признать логичным. Но это также значит, что рынок углеводородов все-таки будет сжиматься.
Цены на природный газ все еще низкие, после взлета и падения, связанного с войной в Украине. Зима в Северном полушарии выдалась мягкой, промышленное потребление было сокращено и как следствие – хранилища заполнены больше, чем ожидалось. Но, конечно, у всего есть последствия. Производители не хотят поддерживать низкие цены. Chesapeake Energy сокращает производство на 30% и остальные добытчики наверняка последуют их примеру, если цены не начнут подниматься.
В дополнение, текущий контракт между Россией и Украиной о прокачке газа истекает в конце 2024 года. Украина уже дала понять, что не намерена его продлевать. Так что к концу года ожидается некоторое оживление цены на газ, раз его подача будет сокращаться.
Продолжение завтра…
#тема
Как бывает с приличными девушками, чьи предки сплошь интеллигенты, дочь, еще даже не получив магистра написала: «Его зовут Карл. Он уже почти доктор наук. Я сопротивлялась как могла. Мы будем жить вместе». Чтобы медовый месяц не затянулся на полжизни, родители телепортировались почти мгновенно. Через три года. Осмотрели жилье. Доктора наук. Остались довольны. Конечно, дети терпели наше присутствие с трудом. Но жених оказался здоровяком. Отделался истерикой и необширным инфарктом. То есть, с точки зрения родителей никак не отреагировал. Но зато мы теперь спокойны. Потому что даже доктору наук, такую драгоценность как дочь, надо вручать осмотрительно.
Так вот о драгоценных металлах.
По золоту есть несколько положительных факторов: скупка центробанками, ожидание понижения ставок, слабеющий доллар и геополитические риски. Все эти факторы работают сейчас, если только снижение ставок не будет отложено на более позднее, чем ожидается, время.
Пока идут споры о причинах повышения цен на золото, можно предположить, что по крайней мере часть позиций приобреталась через кредитные инструменты. А значит, они связаны с расходами на «содержание» и, возможно, поэтому, позиции закрываются, постепенно повышая цену. Этот тренд продолжится, если снижение ставок будет задержано.
Железная руда под влиянием снижения спроса в Китае. Соответственно, производители тоже замедляются. И это более или менее уравновешивает баланс спроса и предложения. Здесь все будет зависеть от успешности применения стимулирующих мер в Китае и мы увидим это по реакции цены на руду.
Медь выглядит более оптимистично, но ей все еще предстоит достичь средних значений. А вот движение цен по металлам, используемым в аккумуляторах странным образом вялое. Литий, кобальт и никель находятся на распутье. Рынок не может определиться со спросом на электромобили и все электрическое. Расти дальше или пока приостановиться. Производство аккумуляторов возросло, но спрос застрял на плато. И скорее всего до конца года все так и останется, если только что-то не подстегнет увеличение производства электричек или аккумуляторов для других целей.
Сельское хозяйство вообще не выглядит монолитным.
После нехватки продовольствия в 2022, производители отреагировали рекордными урожаями пшеницы и кукурузы по всему миру. Китай отменил несколько крупных заказов в США и Европе так как появились поставки ближе и дешевле.
Продукция из регионов, близких к экватору, включая рис, какао, сахар и кофе пострадала от погодных условий и цены все еще высоки. Какао все еще на 186% дороже, чем в прошлом году. Так что, если ваша чашка горячего шоколада скоро станет в два раза дороже – не удивляйтесь. Два крупнейших производителя, Берег Слоновой Кости и Гана получили урожай на 28% ниже, чем в прошлом году.
Погода вообще не радует фермеров. Мы можем предположить, что общемировые урожаи будут снижаться вследствие изменения климата и в этом плане ожидание повышения цен на продовольствие оправданно.
Выводы
Любители риска обожают сырьевые инструменты, так как их цены очень волатильны. С большим плечом игроки в эту рулетку заходят в торговлю и только суперкрутые профессионалы выигрывают в этом казино.
На самом деле, скачки цен вызваны сравнительно небольшим дисбалансом спроса и предложения каждый год. В целом, спрос на сырье растет постоянно, так как растет экономика и потребление. В сельском хозяйстве все еще проще, растет население. Если исключить необычную ситуацию пандемии (куда еще необычнее), то потребление нефти, например, стабильно растет на 1% в год. Снижение цен приводит к снижению инвестиций в производство. Спрос продолжает медленно расти. И приводит к неизбежному росту цены, при нехватке поставок. Увеличивается производство - баланс выравнивается. Ставка на постоянный рост цен на сырье будет работать, пока инфляция в мире остается на повышенном уровне. Этот тренд, возможно, действительно продолжится довольно долго. Пока я не вижу причин менять мнение относительно сырья.
Как бывает с приличными девушками, чьи предки сплошь интеллигенты, дочь, еще даже не получив магистра написала: «Его зовут Карл. Он уже почти доктор наук. Я сопротивлялась как могла. Мы будем жить вместе». Чтобы медовый месяц не затянулся на полжизни, родители телепортировались почти мгновенно. Через три года. Осмотрели жилье. Доктора наук. Остались довольны. Конечно, дети терпели наше присутствие с трудом. Но жених оказался здоровяком. Отделался истерикой и необширным инфарктом. То есть, с точки зрения родителей никак не отреагировал. Но зато мы теперь спокойны. Потому что даже доктору наук, такую драгоценность как дочь, надо вручать осмотрительно.
Так вот о драгоценных металлах.
По золоту есть несколько положительных факторов: скупка центробанками, ожидание понижения ставок, слабеющий доллар и геополитические риски. Все эти факторы работают сейчас, если только снижение ставок не будет отложено на более позднее, чем ожидается, время.
Пока идут споры о причинах повышения цен на золото, можно предположить, что по крайней мере часть позиций приобреталась через кредитные инструменты. А значит, они связаны с расходами на «содержание» и, возможно, поэтому, позиции закрываются, постепенно повышая цену. Этот тренд продолжится, если снижение ставок будет задержано.
Железная руда под влиянием снижения спроса в Китае. Соответственно, производители тоже замедляются. И это более или менее уравновешивает баланс спроса и предложения. Здесь все будет зависеть от успешности применения стимулирующих мер в Китае и мы увидим это по реакции цены на руду.
Медь выглядит более оптимистично, но ей все еще предстоит достичь средних значений. А вот движение цен по металлам, используемым в аккумуляторах странным образом вялое. Литий, кобальт и никель находятся на распутье. Рынок не может определиться со спросом на электромобили и все электрическое. Расти дальше или пока приостановиться. Производство аккумуляторов возросло, но спрос застрял на плато. И скорее всего до конца года все так и останется, если только что-то не подстегнет увеличение производства электричек или аккумуляторов для других целей.
Сельское хозяйство вообще не выглядит монолитным.
После нехватки продовольствия в 2022, производители отреагировали рекордными урожаями пшеницы и кукурузы по всему миру. Китай отменил несколько крупных заказов в США и Европе так как появились поставки ближе и дешевле.
Продукция из регионов, близких к экватору, включая рис, какао, сахар и кофе пострадала от погодных условий и цены все еще высоки. Какао все еще на 186% дороже, чем в прошлом году. Так что, если ваша чашка горячего шоколада скоро станет в два раза дороже – не удивляйтесь. Два крупнейших производителя, Берег Слоновой Кости и Гана получили урожай на 28% ниже, чем в прошлом году.
Погода вообще не радует фермеров. Мы можем предположить, что общемировые урожаи будут снижаться вследствие изменения климата и в этом плане ожидание повышения цен на продовольствие оправданно.
Выводы
Любители риска обожают сырьевые инструменты, так как их цены очень волатильны. С большим плечом игроки в эту рулетку заходят в торговлю и только суперкрутые профессионалы выигрывают в этом казино.
На самом деле, скачки цен вызваны сравнительно небольшим дисбалансом спроса и предложения каждый год. В целом, спрос на сырье растет постоянно, так как растет экономика и потребление. В сельском хозяйстве все еще проще, растет население. Если исключить необычную ситуацию пандемии (куда еще необычнее), то потребление нефти, например, стабильно растет на 1% в год. Снижение цен приводит к снижению инвестиций в производство. Спрос продолжает медленно расти. И приводит к неизбежному росту цены, при нехватке поставок. Увеличивается производство - баланс выравнивается. Ставка на постоянный рост цен на сырье будет работать, пока инфляция в мире остается на повышенном уровне. Этот тренд, возможно, действительно продолжится довольно долго. Пока я не вижу причин менять мнение относительно сырья.
#тема
У популярных блогеров есть принцип: темы должны быть неожиданными. Как веер у бомжа. Другое дело канал в телеге. Здесь вы всегда можете быть уверенны, что все темы будут такими же скучными, как и их автор. Я подумываю переименовать канал в Клуб Скучных Мужчин. Но женщины обидятся. Так что я пока еще думаю над названием.
Ваша неспособность наслаждаться одиночеством толкает вас на ущербные отношения со всякими дебилами, вроде меня и того канала с картинками собачек и тупыми мемами. Но вы сами виноваты.
Так вот о саааааамой скучной теме. Зевать уже можно.
Ввиду недавних выступлений ФОМС и заявлений других центробанков, хоть меня никто и не просил, я имею тоже заявить. Я намерен и дальше причинять добро и расшифровывать для вас непонятное, но красивое.
Если открыть скринер вашего брокера (если у вас брокер Казахский, сорьки, надо где-то поискать нормальный скринер) и отсортировать облигации по доходности к погашению, вы увидите чудесные цифры, вроде 30-40 или даже 50% годовых. Порадуйтесь и выбросите это все. Это мусор. Обратите внимание на цифры от 8 и ниже до 5-6%. Вот тут находятся самые интересные на сегодня облигации. Если даже мой брокер снизил объем лотов, то ваш и подавно позволит вам покупать такие инструменты. В чем прикол?
Падения цен на облигации в последние 2 года сделали их доходности самыми высокими за последние 15 лет. Средний уровень доходности облигаций в индексе Bloomberg Global Corporate Bonds составляет чуть выше 5% (а вы думали откуда Фридом и Револют берут 5%, когда обещает вам платить проценты за ваши деньги на счетах?). Это делает их очень привлекательным инструментом для скучных инвесторов вроде нас. Лично для меня это значит, что можно взять 3% своего капитала и повысить дивидендную доходность на 10%.
Что по рискам? Удивительно, но около 25% выпусков облигаций в упомянутом индексе торгуются по 90 центов за доллар номинальной стоимости. То есть, если держать до погашения – вы получите тот самый доллар, заплатив сейчас 90 центов. Это дает зазор безопасности 10%. Что совсем не плохо, учитывая доходность 5-8%.
Свежие заявления центробанков, тем не менее, не вызывают особенного оптимизма. И наиболее длинная часть облигаций, скажем больше 10 лет, вызывает опасения. Как вы помните из старых постов #образование чем больше дюрация бонда – тем сильнее он реагирует на изменение процентных ставок центральных банков. Оно нам не надо, нам и так есть где понервничать. Так что стараемся не лезть в облигации дальше 34-35 года погашения.
В остальном, я вот прямо сейчас рассматриваю. Честно говоря, почти наугад. Просто знакомые имена крупных корпораций (проверю, что у них там с устойчивостью бизнеса на каком-нибудь сервисе) и, наверное, прикуплю несколько случайных отдельных выпусков бондов. Потому что некоторые акции уж очень сильно взлетели или наоборот стоят на месте. Надо что-то делать. Лето впереди, и о деньгах летом думать совсем не хочется. Пусть просто поступают в виде процентов.
У популярных блогеров есть принцип: темы должны быть неожиданными. Как веер у бомжа. Другое дело канал в телеге. Здесь вы всегда можете быть уверенны, что все темы будут такими же скучными, как и их автор. Я подумываю переименовать канал в Клуб Скучных Мужчин. Но женщины обидятся. Так что я пока еще думаю над названием.
Ваша неспособность наслаждаться одиночеством толкает вас на ущербные отношения со всякими дебилами, вроде меня и того канала с картинками собачек и тупыми мемами. Но вы сами виноваты.
Так вот о саааааамой скучной теме. Зевать уже можно.
Ввиду недавних выступлений ФОМС и заявлений других центробанков, хоть меня никто и не просил, я имею тоже заявить. Я намерен и дальше причинять добро и расшифровывать для вас непонятное, но красивое.
Если открыть скринер вашего брокера (если у вас брокер Казахский, сорьки, надо где-то поискать нормальный скринер) и отсортировать облигации по доходности к погашению, вы увидите чудесные цифры, вроде 30-40 или даже 50% годовых. Порадуйтесь и выбросите это все. Это мусор. Обратите внимание на цифры от 8 и ниже до 5-6%. Вот тут находятся самые интересные на сегодня облигации. Если даже мой брокер снизил объем лотов, то ваш и подавно позволит вам покупать такие инструменты. В чем прикол?
Падения цен на облигации в последние 2 года сделали их доходности самыми высокими за последние 15 лет. Средний уровень доходности облигаций в индексе Bloomberg Global Corporate Bonds составляет чуть выше 5% (а вы думали откуда Фридом и Револют берут 5%, когда обещает вам платить проценты за ваши деньги на счетах?). Это делает их очень привлекательным инструментом для скучных инвесторов вроде нас. Лично для меня это значит, что можно взять 3% своего капитала и повысить дивидендную доходность на 10%.
Что по рискам? Удивительно, но около 25% выпусков облигаций в упомянутом индексе торгуются по 90 центов за доллар номинальной стоимости. То есть, если держать до погашения – вы получите тот самый доллар, заплатив сейчас 90 центов. Это дает зазор безопасности 10%. Что совсем не плохо, учитывая доходность 5-8%.
Свежие заявления центробанков, тем не менее, не вызывают особенного оптимизма. И наиболее длинная часть облигаций, скажем больше 10 лет, вызывает опасения. Как вы помните из старых постов #образование чем больше дюрация бонда – тем сильнее он реагирует на изменение процентных ставок центральных банков. Оно нам не надо, нам и так есть где понервничать. Так что стараемся не лезть в облигации дальше 34-35 года погашения.
В остальном, я вот прямо сейчас рассматриваю. Честно говоря, почти наугад. Просто знакомые имена крупных корпораций (проверю, что у них там с устойчивостью бизнеса на каком-нибудь сервисе) и, наверное, прикуплю несколько случайных отдельных выпусков бондов. Потому что некоторые акции уж очень сильно взлетели или наоборот стоят на месте. Надо что-то делать. Лето впереди, и о деньгах летом думать совсем не хочется. Пусть просто поступают в виде процентов.
#тема
Вместо простой прогулки по деревне и берегу моря вчера была полезная прогулка с мусорными мешками в руках. Собрали три мешка пустых пластиковых бутылок. Проблема с мусором в стране огромна. Отношение к мусору у древних грузин было простым. Все, что валяется на земле – это мусор. Но всякие гуси, собаки, курочки и свиньи все это быстро съедят. И мусор превратится уже в часть природы. А значит и беспокоиться не о чем. Грузины пересели с лошадей на мерседесы. А собаки и свиньи почему-то не научились жрать пластиковые бутылки и пакеты. Вот вам и экологическая катастрофа. Учитывая, что весь мусор в конце концов попадает в море, непонятна пассивная позиция правительства Грузии в этом плане, ведь туризм – одна из основных статей дохода бюджета. Как всегда, политики за лесом не видят деревьев. Ну а мы, собираем бутылки, сдаем их в единственный приемный пункт в Батуми и в следующей поездке в Европу попробуем оплатить этими бонусами интернет в роуминге. Любопытный случай получения прибыли от общественно полезного дела. Непременно дам знать, сработала ли схема.
Разумеется, мой интерес к получению прибыли откуда только возможно вызван моим бедственным финансовым положением. Ведь я не получаю зарплаты. А значит должен экономить на всем. Как известно, сэкономленные деньги – это та же прибыль. Ну а настоящую прибыль я получаю от дивидендных акций и других инструментов, которые дают регулярные выплаты.
Недавно попалась на глаза статья от Syfe о дивидендных акциях Сингапура. Syfe - это Сингапурский недорогой брокер, который подходит Казахстанцам, но не подходит Россиянам, если меня читает кто-то из России.
Несмотря на статус финансового центра рынок акций Сингапура довольно тесен. Разговор все время идет об одних и тех же акциях и фондах в любой статье. К слову, несмотря на маленький рынок, некоторые компании Сингапура входят в топ 500 крупнейших компаний мира. Да, этот маленький Сингапур не перестает удивлять. И да, дивиденды, выплачиваемые этими компаниями, не облагаются налогом в Сингапуре, что сильно отличает их от дивидендных историй США, которые у всех на слуху. Потому что, когда вы отнимете 15% (а в некоторых случаях 30%) американских налогов, может быть они уже и не так интересны, по сравнению с Сингапурскими.
Я не стану расписывать прелести каждой из компаний, упомянутых в статье. Вы можете легко найти сведения о компаниях и выплатах. Вы у меня уже грамотные читатели, и каждый выбрал для себя источники финансовой информации давно. Нельзя также и объявить весь список готовой рекомендацией к покупке. Так как из 5 компаний, 3 – это банки. Такой перекос в сторону крупных банков не каждому портфелю по силам.
Любопытная история. Сингапур Текнолоджиз Инжиниринг была образцом для создания компании Казахстан Инжиниринг. Ваш покорный слуга стоял у истоков этой истории, пока основные ее действующие лица не переместились в мир иной. И после этого грандиозная запланированная история успеха превратилась в обычную чехарду чиновников, кто больше откусит от бюджета. Какие похожие названия, и какие разные финалы развития бизнесов.
Вместо простой прогулки по деревне и берегу моря вчера была полезная прогулка с мусорными мешками в руках. Собрали три мешка пустых пластиковых бутылок. Проблема с мусором в стране огромна. Отношение к мусору у древних грузин было простым. Все, что валяется на земле – это мусор. Но всякие гуси, собаки, курочки и свиньи все это быстро съедят. И мусор превратится уже в часть природы. А значит и беспокоиться не о чем. Грузины пересели с лошадей на мерседесы. А собаки и свиньи почему-то не научились жрать пластиковые бутылки и пакеты. Вот вам и экологическая катастрофа. Учитывая, что весь мусор в конце концов попадает в море, непонятна пассивная позиция правительства Грузии в этом плане, ведь туризм – одна из основных статей дохода бюджета. Как всегда, политики за лесом не видят деревьев. Ну а мы, собираем бутылки, сдаем их в единственный приемный пункт в Батуми и в следующей поездке в Европу попробуем оплатить этими бонусами интернет в роуминге. Любопытный случай получения прибыли от общественно полезного дела. Непременно дам знать, сработала ли схема.
Разумеется, мой интерес к получению прибыли откуда только возможно вызван моим бедственным финансовым положением. Ведь я не получаю зарплаты. А значит должен экономить на всем. Как известно, сэкономленные деньги – это та же прибыль. Ну а настоящую прибыль я получаю от дивидендных акций и других инструментов, которые дают регулярные выплаты.
Недавно попалась на глаза статья от Syfe о дивидендных акциях Сингапура. Syfe - это Сингапурский недорогой брокер, который подходит Казахстанцам, но не подходит Россиянам, если меня читает кто-то из России.
Несмотря на статус финансового центра рынок акций Сингапура довольно тесен. Разговор все время идет об одних и тех же акциях и фондах в любой статье. К слову, несмотря на маленький рынок, некоторые компании Сингапура входят в топ 500 крупнейших компаний мира. Да, этот маленький Сингапур не перестает удивлять. И да, дивиденды, выплачиваемые этими компаниями, не облагаются налогом в Сингапуре, что сильно отличает их от дивидендных историй США, которые у всех на слуху. Потому что, когда вы отнимете 15% (а в некоторых случаях 30%) американских налогов, может быть они уже и не так интересны, по сравнению с Сингапурскими.
Я не стану расписывать прелести каждой из компаний, упомянутых в статье. Вы можете легко найти сведения о компаниях и выплатах. Вы у меня уже грамотные читатели, и каждый выбрал для себя источники финансовой информации давно. Нельзя также и объявить весь список готовой рекомендацией к покупке. Так как из 5 компаний, 3 – это банки. Такой перекос в сторону крупных банков не каждому портфелю по силам.
Любопытная история. Сингапур Текнолоджиз Инжиниринг была образцом для создания компании Казахстан Инжиниринг. Ваш покорный слуга стоял у истоков этой истории, пока основные ее действующие лица не переместились в мир иной. И после этого грандиозная запланированная история успеха превратилась в обычную чехарду чиновников, кто больше откусит от бюджета. Какие похожие названия, и какие разные финалы развития бизнесов.
#тема
Если ваша женщина обиделась, не паникуйте. Не пытайтесь сбежать, они этого не любят. Возможно, женщина захочет что-нибудь в вас бросить. Стойте ровно, она промахнётся. Притворитесь камнем или веточкой коралла. Неподвижная еда лягушке не интересна. Скоро женщина отвлечется на радугу и забудет зачем прибежала.
Не спрашивайте, кто ее обидел. Она решит, что вы ее не понимаете, а это очень и очень плохо. Садитесь и созерцайте обиженную как часть природы. Как вулкан, который однажды уймется.
Ну вот, с акциями надо вести себя примерно так же. На этом сегодняшний урок предлагаю считать законченным.
Тем, кто хочет деталей – их есть еще немного у меня.
Как известно, цены на акции не предсказуемы и скачут вверх вниз безо всякой системы, как наши собаки перед кормежкой. Долгосрочно вы еще можете как-то предсказать движение цены исходя из базовых характеристик самой компании. Но цену на завтра или скажем на через неделю предсказать сложно.
Кроме одного случая: дивидендный гэп.
Шозазверьтакой?
В тот последний день, когда вы еще можете купить акцию и получить от нее следующий дивиденд – цена акции нормальная, такая, как сложилась на рынке. Но на следующий день цена должна упасть, ведь из стоимости компании вынули сумму, которая уйдет акционерам в виде дивидендов. Если дивидендная доходность компании 8% (и дивиденд платится один раз в год) — это значит, что акция должна подешеветь на 8%.
Но как всегда на рынке, все происходит не так как должно. Если компания хорошая – падение цены меньше, чем грядущий дивиденд. Если компания плохая, то дивидендный гэп больше, чем сам дивиденд. Некоторые инвесторы этим пользуются. Обычно, предпочитая хорошие компании. Акция покупается незадолго до дивидендного гэпа, лучше в последние день-два. Инвестор дожидается гэпа и продает акцию. В итоге убыток будет меньше, чем дивиденд. То есть сделка прибыльна.
Можно дождаться, когда цена на акцию вернется ближе к цене покупки. Так прибыль увеличится, но и риск вырастет тоже.
Можете не искать примеры, я для вас один уже присмотрел. Наш родной Халык банк. Отмеченные на графике даты – это даты дивидендной отсечки. Гэп и его последствия вы можете видеть на графиках.
Если ваша женщина обиделась, не паникуйте. Не пытайтесь сбежать, они этого не любят. Возможно, женщина захочет что-нибудь в вас бросить. Стойте ровно, она промахнётся. Притворитесь камнем или веточкой коралла. Неподвижная еда лягушке не интересна. Скоро женщина отвлечется на радугу и забудет зачем прибежала.
Не спрашивайте, кто ее обидел. Она решит, что вы ее не понимаете, а это очень и очень плохо. Садитесь и созерцайте обиженную как часть природы. Как вулкан, который однажды уймется.
Ну вот, с акциями надо вести себя примерно так же. На этом сегодняшний урок предлагаю считать законченным.
Тем, кто хочет деталей – их есть еще немного у меня.
Как известно, цены на акции не предсказуемы и скачут вверх вниз безо всякой системы, как наши собаки перед кормежкой. Долгосрочно вы еще можете как-то предсказать движение цены исходя из базовых характеристик самой компании. Но цену на завтра или скажем на через неделю предсказать сложно.
Кроме одного случая: дивидендный гэп.
Шозазверьтакой?
В тот последний день, когда вы еще можете купить акцию и получить от нее следующий дивиденд – цена акции нормальная, такая, как сложилась на рынке. Но на следующий день цена должна упасть, ведь из стоимости компании вынули сумму, которая уйдет акционерам в виде дивидендов. Если дивидендная доходность компании 8% (и дивиденд платится один раз в год) — это значит, что акция должна подешеветь на 8%.
Но как всегда на рынке, все происходит не так как должно. Если компания хорошая – падение цены меньше, чем грядущий дивиденд. Если компания плохая, то дивидендный гэп больше, чем сам дивиденд. Некоторые инвесторы этим пользуются. Обычно, предпочитая хорошие компании. Акция покупается незадолго до дивидендного гэпа, лучше в последние день-два. Инвестор дожидается гэпа и продает акцию. В итоге убыток будет меньше, чем дивиденд. То есть сделка прибыльна.
Можно дождаться, когда цена на акцию вернется ближе к цене покупки. Так прибыль увеличится, но и риск вырастет тоже.
Можете не искать примеры, я для вас один уже присмотрел. Наш родной Халык банк. Отмеченные на графике даты – это даты дивидендной отсечки. Гэп и его последствия вы можете видеть на графиках.
#тема
Европейский рынок – не волшебная таблетка, но есть бриллианты.
Стратегически европейский рынок не такой привлекательный как американский. Годами европейские компании пытаются ускорить рост и обогнать инфляцию. Достигается это комбинированной стратегией дивидендов (3.6%) и выкупа собственных акций (1.6%). Инвесторы, делающие ставки на европейские акции полагают, что рано или поздно придет конец американскому доминированию, даже в сфере технологий. И теперь, при таких низких оценках бизнесов, Европа может удивить только в положительную сторону. Дальше, короткие тезисы, сегодня нет времени художества писать😂
Доступ к широкому рынку
Два самых крупных ETF на Европу:
iShares Core MSCI Europe UCITS (дивидендный – IMEU, аккумулирующий – CEBZ)
Комиссия – 0.12%
Amundi Stoxx Europe 600 UCITS (аккумулирующий – C6E)
Комиссия – 0.07%
Под поверхностью рынка, как всегда оккупированного мега-компаниями, находятся настоящие бриллианты, каждый из которых является высоко-прибыльной и качественной компанией. Пытливые инвесторы должны обратить на них внимание. Ниже приведен список из 10 качественных компаний, которые не входят в категорию гигантских звезд и рекомендуются к рассмотрению:
• Rightmove
• InterContinental Hotels
• Hermes
• Kone
• Sectra
• Ferrari
• STMicroelectronics
• Geberit
• Inditex
• Tenaris
Два года назад я писал здесь два года назад, что европейские оборонные компании должны стать обязательным компонентом портфеля на ближайшие годы. Сейчас эта тема только усилилась, хотя большой рост уже произошел, скорее всего это только начало бума. После нападения Путина на Украину, НАТО обрело новый смысл существования. Все правительства блока озабочены своей мягко говоря не полной готовностью к настоящей войне. Бюджеты повышаются. А оружейный бизнес, можете мне поверить, это медленный бизнес. Ни самолет, ни ракету, ни даже автомат нельзя сделать с нуля за пару недель. На это потребуются годы.
Ниже будет приведен список европейских оборонных компаний. Предпоследняя колонка – рост с начала войны в Украине. Последняя колонка – сколько % осталось до целевой цены (12 мес).
Ну а тем, кто хочет как мы любим, ETF на все сразу – тикер NATO. Фонд новый, особой статистики нет. Фонд полу-активный, ребалансировка каждый квартал. Репликация физическая. Расположения – Ирландия. Торгуется на Лондоне. Дивиденды не платит, аккумулирующий.
Европейский рынок – не волшебная таблетка, но есть бриллианты.
Стратегически европейский рынок не такой привлекательный как американский. Годами европейские компании пытаются ускорить рост и обогнать инфляцию. Достигается это комбинированной стратегией дивидендов (3.6%) и выкупа собственных акций (1.6%). Инвесторы, делающие ставки на европейские акции полагают, что рано или поздно придет конец американскому доминированию, даже в сфере технологий. И теперь, при таких низких оценках бизнесов, Европа может удивить только в положительную сторону. Дальше, короткие тезисы, сегодня нет времени художества писать
Доступ к широкому рынку
Два самых крупных ETF на Европу:
iShares Core MSCI Europe UCITS (дивидендный – IMEU, аккумулирующий – CEBZ)
Комиссия – 0.12%
Amundi Stoxx Europe 600 UCITS (аккумулирующий – C6E)
Комиссия – 0.07%
Под поверхностью рынка, как всегда оккупированного мега-компаниями, находятся настоящие бриллианты, каждый из которых является высоко-прибыльной и качественной компанией. Пытливые инвесторы должны обратить на них внимание. Ниже приведен список из 10 качественных компаний, которые не входят в категорию гигантских звезд и рекомендуются к рассмотрению:
• Rightmove
• InterContinental Hotels
• Hermes
• Kone
• Sectra
• Ferrari
• STMicroelectronics
• Geberit
• Inditex
• Tenaris
Два года назад я писал здесь два года назад, что европейские оборонные компании должны стать обязательным компонентом портфеля на ближайшие годы. Сейчас эта тема только усилилась, хотя большой рост уже произошел, скорее всего это только начало бума. После нападения Путина на Украину, НАТО обрело новый смысл существования. Все правительства блока озабочены своей мягко говоря не полной готовностью к настоящей войне. Бюджеты повышаются. А оружейный бизнес, можете мне поверить, это медленный бизнес. Ни самолет, ни ракету, ни даже автомат нельзя сделать с нуля за пару недель. На это потребуются годы.
Ниже будет приведен список европейских оборонных компаний. Предпоследняя колонка – рост с начала войны в Украине. Последняя колонка – сколько % осталось до целевой цены (12 мес).
Ну а тем, кто хочет как мы любим, ETF на все сразу – тикер NATO. Фонд новый, особой статистики нет. Фонд полу-активный, ребалансировка каждый квартал. Репликация физическая. Расположения – Ирландия. Торгуется на Лондоне. Дивиденды не платит, аккумулирующий.
Please open Telegram to view this post
VIEW IN TELEGRAM
#тема
В детстве Вика играла в куклы. Сюжет был незамысловат. Самая красивая кукла сидела на балконе и пила чай с пирожными. А прекрасный принц в это время лез по стене, чтобы заполучить поцелуй. Красивая кукла сопротивлялась, но потом сдавалась, потому что слабая женщина.
Так у Вики сформировалась система жизненных ценностей: красота, поцелуй, будь что будет. Ей кажется, что все это есть в южной Европе. Поэтому за поездку в Испанию она готова отдать не только меня, но и что-нибудь ценное.
Так вот о ценностях. Все мы уже знаем о том, что компании в целом делятся по разным признакам. И один из них это противопоставление компаний роста компаниям ценности. К компаниям роста относят обычно те, которые нацелены на быстрый рост, растут быстрее рынка и обычно не выплачивают дивиденды, предпочитая вкладывать их в свой бизнес. Причины просты – эти деньги, вложенные в этот же бизнес, дадут еще бОльший рост, а значит, в итоге, прибыль инвестору (со-владельцу). К таким компаниям опять же обычно относят технологические компании вроде Теслы, молодые фармацевтические компании, компании из сферы коммуникаций.
Ценностные компании, в свою очередь, это недооцененные компании, цена которых временно или долго остается ниже справедливой стоимости будущих дивидендов или общей оценки компании. Рынок не всегда на 100% эффективен и такие акции всегда можно найти.
Так вот, в последние лет десять акции роста быстро обгоняли ценностные акции. Ценностные инвесторы – те еще ребята. Они так быстро не сдаются и десяток лет для них вообще не проблема. Они считают, что дождутся своего времени и их ставка на эффективный рынок в итоге сыграет. И вот, возможно, это время настает.
На графике ниже СООТНОШЕНИЕ индекса S&P500 growth (рост), к индексу S&P500 value (ценность). Когда соотношение падает – это значит, что акции роста опережают акции ценности. И наоборот.
Что интересно в этом графике? Тот факт, что хотя падение еще продолжается, как можно увидеть на подчеркнутой части графика, но уровень RSI (индекс относительной силы) повышается. Что обычно показывает, что грядет изменение направления движения графика.
Будем наблюдать.
Для ограничения ответственности скажу: я не рекламирую одни акции в ущерб другим (хотя тоже верю в справедливость рынка). Я говорю о том, что нужно иметь сбалансированные портфели. Когда такие новости либо совсем не важны, либо являются поводом задуматься о ребалансировке портфеля и не более.
В детстве Вика играла в куклы. Сюжет был незамысловат. Самая красивая кукла сидела на балконе и пила чай с пирожными. А прекрасный принц в это время лез по стене, чтобы заполучить поцелуй. Красивая кукла сопротивлялась, но потом сдавалась, потому что слабая женщина.
Так у Вики сформировалась система жизненных ценностей: красота, поцелуй, будь что будет. Ей кажется, что все это есть в южной Европе. Поэтому за поездку в Испанию она готова отдать не только меня, но и что-нибудь ценное.
Так вот о ценностях. Все мы уже знаем о том, что компании в целом делятся по разным признакам. И один из них это противопоставление компаний роста компаниям ценности. К компаниям роста относят обычно те, которые нацелены на быстрый рост, растут быстрее рынка и обычно не выплачивают дивиденды, предпочитая вкладывать их в свой бизнес. Причины просты – эти деньги, вложенные в этот же бизнес, дадут еще бОльший рост, а значит, в итоге, прибыль инвестору (со-владельцу). К таким компаниям опять же обычно относят технологические компании вроде Теслы, молодые фармацевтические компании, компании из сферы коммуникаций.
Ценностные компании, в свою очередь, это недооцененные компании, цена которых временно или долго остается ниже справедливой стоимости будущих дивидендов или общей оценки компании. Рынок не всегда на 100% эффективен и такие акции всегда можно найти.
Так вот, в последние лет десять акции роста быстро обгоняли ценностные акции. Ценностные инвесторы – те еще ребята. Они так быстро не сдаются и десяток лет для них вообще не проблема. Они считают, что дождутся своего времени и их ставка на эффективный рынок в итоге сыграет. И вот, возможно, это время настает.
На графике ниже СООТНОШЕНИЕ индекса S&P500 growth (рост), к индексу S&P500 value (ценность). Когда соотношение падает – это значит, что акции роста опережают акции ценности. И наоборот.
Что интересно в этом графике? Тот факт, что хотя падение еще продолжается, как можно увидеть на подчеркнутой части графика, но уровень RSI (индекс относительной силы) повышается. Что обычно показывает, что грядет изменение направления движения графика.
Будем наблюдать.
Для ограничения ответственности скажу: я не рекламирую одни акции в ущерб другим (хотя тоже верю в справедливость рынка). Я говорю о том, что нужно иметь сбалансированные портфели. Когда такие новости либо совсем не важны, либо являются поводом задуматься о ребалансировке портфеля и не более.
#тема
Если что-то происходило до 90-х годов прошлого века, мы говорим «при совке», а в Грузии говорят «при коммунистах». Как бы намекая, что теперь то они совсем не коммунисты. Но спроси любого старше 50 лет, и он назовет тебе закупочные цены на мандарины в 84 году и расскажет, как его отец собрал урожай, сдал в заготконтору и купил себе Волгу. Мечтательно закатит глаза и скажет: «Вот это были времена, не то, что сейчас». Так дети, рисуют семью по памяти. Согласно этим рисункам, каждого ребенка родил аквалангист, гуляющий в мини-юбке по картофельному полю, собака летит в воздухе на поводке, а папа представлен усатой головой, торчащей из красного автомобиля, состоящего из трех квадратов и двух колес от паровоза.
В последние пару лет грузинские фермеры познали отопление, интернет и сетки от комаров на окна. На море по-прежнему не ходят, потому что знают, из чего состоят реки в него впадающие. Но это и при коммунистах так было. Не о чем тут говорить.
Точно так же не о чем говорить глядя в последние дни на состояние рынков. Все падает, обсуждать даже не будем. Бывает. Посмотрим лучше на другие рынки. Вдруг там есть что-то поинтереснее. Скажем, самым знаменитым феноменом американского рынка в последние пару лет была великолепная семерка (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla). В Европе существует свой набор технологических акций, которые, между прочим, в 2024 году обогнали американскую семерку.
Европейские всадники технологического апокалипсиса - ASML, SAP, Adyen, RELX, Infineon, STMicroelectronics и Capgemini выросли на 15% с 1 января этого года, тогда как американские лидеры только на 12%.
Правда надо отметить, что европейские кандидаты на лучший набор технологических акций карлики, по сравнению с американской семеркой. Великолепные 7 стоят больше чем весь торгуемый рынок Великобритании, Японии, Франции, Китая и Канады ВМЕСТЕ ВЗЯТЫЕ! При этом семерка составляет почти треть (29%) от всего списка S&P500. ASML – самая дорогая компания из европейского списка стоит чуть меньше чем самая дешевая компания американских лидеров, Тесла, всего $454 млрд (Тесла – 492). В общем карлики, по сравнению с американцами.
Несмотря на то, что долгосрочные показатели семерки технологических компаний Европы меньше, чем у американцев, эта европейская семерка постоянно обгоняет индекс Stoxx 600 и занимает гораздо меньшую долю по капитализации от общего европейского рынка.
Потенциально европейские технологические компании могут выиграть больше от развития рынков технологий, так как их доля от общего европейского рынка только 11%, тогда как в США этот показатель составляет 40%. Менеджерам фондов просто больше некуда идти. Так что показатели акций будут расти. С какой скоростью – это другой вопрос.
Если что-то происходило до 90-х годов прошлого века, мы говорим «при совке», а в Грузии говорят «при коммунистах». Как бы намекая, что теперь то они совсем не коммунисты. Но спроси любого старше 50 лет, и он назовет тебе закупочные цены на мандарины в 84 году и расскажет, как его отец собрал урожай, сдал в заготконтору и купил себе Волгу. Мечтательно закатит глаза и скажет: «Вот это были времена, не то, что сейчас». Так дети, рисуют семью по памяти. Согласно этим рисункам, каждого ребенка родил аквалангист, гуляющий в мини-юбке по картофельному полю, собака летит в воздухе на поводке, а папа представлен усатой головой, торчащей из красного автомобиля, состоящего из трех квадратов и двух колес от паровоза.
В последние пару лет грузинские фермеры познали отопление, интернет и сетки от комаров на окна. На море по-прежнему не ходят, потому что знают, из чего состоят реки в него впадающие. Но это и при коммунистах так было. Не о чем тут говорить.
Точно так же не о чем говорить глядя в последние дни на состояние рынков. Все падает, обсуждать даже не будем. Бывает. Посмотрим лучше на другие рынки. Вдруг там есть что-то поинтереснее. Скажем, самым знаменитым феноменом американского рынка в последние пару лет была великолепная семерка (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia и Tesla). В Европе существует свой набор технологических акций, которые, между прочим, в 2024 году обогнали американскую семерку.
Европейские всадники технологического апокалипсиса - ASML, SAP, Adyen, RELX, Infineon, STMicroelectronics и Capgemini выросли на 15% с 1 января этого года, тогда как американские лидеры только на 12%.
Правда надо отметить, что европейские кандидаты на лучший набор технологических акций карлики, по сравнению с американской семеркой. Великолепные 7 стоят больше чем весь торгуемый рынок Великобритании, Японии, Франции, Китая и Канады ВМЕСТЕ ВЗЯТЫЕ! При этом семерка составляет почти треть (29%) от всего списка S&P500. ASML – самая дорогая компания из европейского списка стоит чуть меньше чем самая дешевая компания американских лидеров, Тесла, всего $454 млрд (Тесла – 492). В общем карлики, по сравнению с американцами.
Несмотря на то, что долгосрочные показатели семерки технологических компаний Европы меньше, чем у американцев, эта европейская семерка постоянно обгоняет индекс Stoxx 600 и занимает гораздо меньшую долю по капитализации от общего европейского рынка.
Потенциально европейские технологические компании могут выиграть больше от развития рынков технологий, так как их доля от общего европейского рынка только 11%, тогда как в США этот показатель составляет 40%. Менеджерам фондов просто больше некуда идти. Так что показатели акций будут расти. С какой скоростью – это другой вопрос.
#тема
Когда я жил на северном полюсе, в Астане, в доме, окна которого выходили на окна другого дома и можно было у соседа попросить прикурить прямо через окно, я часто наблюдал курящую в доме напротив соседку. Когда автолюбители откапывали своих железных коней, а потом увлеченно фехтовали на лопатах не поделив снег на северном полюсе, любительница покурить на свежем воздухе свешивалась с балкона и наблюдала за ними. Ей нравилось, что наш район не захолустье и жизнь кипит.
Однажды она опять курила, и вдруг сверху падает огромный сугроб, с сосульками, льдом и воронами, пролетая мимо ее глаз, носа и сигареты как настоящий новогодний сюрприз. Женщина даже и не подозревала, насколько был прав минздрав насчет курения.
В следующий раз, когда я услышал драку во дворе, сразу заметил эту женщину с сигаретой. Она по-прежнему наблюдала, но уже из глубины балкона. Упрямая и рисковая.
И вот, я хотел рассказать вам за акции, конечно, хоть и отвлекаюсь все время на женщин.
Некоторые компании, а значит и их акции, страдают от всеобщего к ним отвращения. Например, акции табачных компаний. Противны всем. И вроде мы все понимаем, что бизнес и ничего личного, но осадочек остается. У многих прямо в легких остается.
При этом, с точки зрения производства денег, эти компании не хуже других печатают ден.знаки из воздуха. Это очень удобно, работать с наркоманами. Поднимай цены хоть до небес, все равно придут за дозой. И несмотря на то, что количество наркоманов уменьшается (чем больше курильщиков – тем меньше курильщиков), табачные компании удачно компенсируют это падение ростом цен и снижением затрат.
Ярким примером может быть British American Tobacco (BTI), акции которой весело падают с 2017 года. Это падение легко можно объяснить аллергией рынка на табачную отрасль и традиционно высокими выплатами дивидендов. Должны же табачники привлекать инвесторов хоть чем-то.
В то же время, сейчас акции достигли низшей точки за последние 7 лет, и, похоже, дальше им падать осталось очень мало места. Эксперты также предполагают, что справедливая стоимость компании примерно на 50-100% выше текущего уровня. При текущей цене $29.30, целевая цена акций по разным оценкам составляет от $40 до $60.
Что там с дивидендами? 25 лет постоянного роста дивидендов ставит компанию в привилегированное положение. А с текущей ценой акций – дивидендный доход составляет невиданные 12%. Разумеется, такое положение вещей не может быть стабильным. Что-то сломается. Или размер дивиденда пойдет вниз или цена акций пойдет в верх. Не бывает на рыке бесплатных обедов. Что сломается первым – неизвестно. Но прошлый 2023 год был довольно неудачным для компании, прогнозы же на этот год вполне оптимистичные. Я, пожалуй, возьму сколько-то акций, чтобы не забывать за ними наблюдать.
Когда я жил на северном полюсе, в Астане, в доме, окна которого выходили на окна другого дома и можно было у соседа попросить прикурить прямо через окно, я часто наблюдал курящую в доме напротив соседку. Когда автолюбители откапывали своих железных коней, а потом увлеченно фехтовали на лопатах не поделив снег на северном полюсе, любительница покурить на свежем воздухе свешивалась с балкона и наблюдала за ними. Ей нравилось, что наш район не захолустье и жизнь кипит.
Однажды она опять курила, и вдруг сверху падает огромный сугроб, с сосульками, льдом и воронами, пролетая мимо ее глаз, носа и сигареты как настоящий новогодний сюрприз. Женщина даже и не подозревала, насколько был прав минздрав насчет курения.
В следующий раз, когда я услышал драку во дворе, сразу заметил эту женщину с сигаретой. Она по-прежнему наблюдала, но уже из глубины балкона. Упрямая и рисковая.
И вот, я хотел рассказать вам за акции, конечно, хоть и отвлекаюсь все время на женщин.
Некоторые компании, а значит и их акции, страдают от всеобщего к ним отвращения. Например, акции табачных компаний. Противны всем. И вроде мы все понимаем, что бизнес и ничего личного, но осадочек остается. У многих прямо в легких остается.
При этом, с точки зрения производства денег, эти компании не хуже других печатают ден.знаки из воздуха. Это очень удобно, работать с наркоманами. Поднимай цены хоть до небес, все равно придут за дозой. И несмотря на то, что количество наркоманов уменьшается (чем больше курильщиков – тем меньше курильщиков), табачные компании удачно компенсируют это падение ростом цен и снижением затрат.
Ярким примером может быть British American Tobacco (BTI), акции которой весело падают с 2017 года. Это падение легко можно объяснить аллергией рынка на табачную отрасль и традиционно высокими выплатами дивидендов. Должны же табачники привлекать инвесторов хоть чем-то.
В то же время, сейчас акции достигли низшей точки за последние 7 лет, и, похоже, дальше им падать осталось очень мало места. Эксперты также предполагают, что справедливая стоимость компании примерно на 50-100% выше текущего уровня. При текущей цене $29.30, целевая цена акций по разным оценкам составляет от $40 до $60.
Что там с дивидендами? 25 лет постоянного роста дивидендов ставит компанию в привилегированное положение. А с текущей ценой акций – дивидендный доход составляет невиданные 12%. Разумеется, такое положение вещей не может быть стабильным. Что-то сломается. Или размер дивиденда пойдет вниз или цена акций пойдет в верх. Не бывает на рыке бесплатных обедов. Что сломается первым – неизвестно. Но прошлый 2023 год был довольно неудачным для компании, прогнозы же на этот год вполне оптимистичные. Я, пожалуй, возьму сколько-то акций, чтобы не забывать за ними наблюдать.
#тема
Женщины с грудью, бойтесь козлов! Потому что к вам любовь может быть особенно жестока. Вот Алина, одна моя знакомая, всегда покупает себе «D». И кто скажет, что это не прекрасно, тот никогда не плакал пьяными слезами в это самое «D».
Женихи Алине доставались особой, повышенной степени козлиности. Первым был Евгений, молодой перспективный алкоголик. Жизнь с Евгением обещала много интересных событий. В книгах такие называются «трудное счастье».
У второго, Сергея, в анамнезе значилась жена, не поддающаяся разводу. Тоже увлекательно.
У третьего, Дмитрия, из минусов был живой крокодил Антон, проживающий с Дмитрием в одной квартире.
Когда желание замуж стало нестерпимым, Алина выбрала Дмитрия, потому что крокодил интересней первой жены и престижней алкоголизма.
Так вот о перспективах.
Все инвесторы слышали об успехе компании Nvidia, построенном на таком эфемерном понятии как Искусственный интеллект. Никто его не видел вживую. Не можем же мы считать интеллектом детские ответы чата GPT на любые темы. Задайте ему вопрос «откуда берутся дети» и получите путанное объяснение «мама и папа проводят время вместе». Если бы это так происходило, я был бы отцом героином и прятался бы в амазонских лесах от алиментов тысяч детей. Раньше, на работе мне приходилось быть очень общительным и «проводить много времени вместе» с совершенно разными людьми. Свят-свят.
Ну так вот, все инвесторы слышали, кто-то даже успел на этот поезд. Но те кто нет, находятся в постоянном поиске компаний второй волны этой ИИ революции. Конечно, все смотрят на разных гигантов софтовой индустрии. И один из них, часто не попадающий на радары – это Oracle Corporation. Почему не попадает? Это просто. Это очень старая компания, по меркам нашего быстрого времени. Образована еще в мохнатом 1977 году. Многие из вас еще не родились в это время. А те, кто не работает непосредственно с продуктами Oracle, может быть и не слышали про нее.
Компания сильно недооценена по сравнению с похожими компаниями. Но если сравнивать с целевой ценой аналитиков, то незначительно ниже. Предполагаемый рост через 12 месяцев – чуть меньше 20%. Не гигантская перспектива.
Но
Компания платит дивиденды и дивиденды растут довольно быстро. Посмотрел по БитМаркету. Оценки выглядят хорошо. (Кстати, кто еще не изучал, BitMarket сделал бота, пообщайтесь с ним и присоединяйтесь к их сообществу, там можно находить идеи для инвестиций).
Так что да, если кто-то хотел ИИ и софт инвестиционную идею – эта на мой взгляд хорошая. Не фантастическая. Но подходящая для спокойного умеренного портфеля.
Женщины с грудью, бойтесь козлов! Потому что к вам любовь может быть особенно жестока. Вот Алина, одна моя знакомая, всегда покупает себе «D». И кто скажет, что это не прекрасно, тот никогда не плакал пьяными слезами в это самое «D».
Женихи Алине доставались особой, повышенной степени козлиности. Первым был Евгений, молодой перспективный алкоголик. Жизнь с Евгением обещала много интересных событий. В книгах такие называются «трудное счастье».
У второго, Сергея, в анамнезе значилась жена, не поддающаяся разводу. Тоже увлекательно.
У третьего, Дмитрия, из минусов был живой крокодил Антон, проживающий с Дмитрием в одной квартире.
Когда желание замуж стало нестерпимым, Алина выбрала Дмитрия, потому что крокодил интересней первой жены и престижней алкоголизма.
Так вот о перспективах.
Все инвесторы слышали об успехе компании Nvidia, построенном на таком эфемерном понятии как Искусственный интеллект. Никто его не видел вживую. Не можем же мы считать интеллектом детские ответы чата GPT на любые темы. Задайте ему вопрос «откуда берутся дети» и получите путанное объяснение «мама и папа проводят время вместе». Если бы это так происходило, я был бы отцом героином и прятался бы в амазонских лесах от алиментов тысяч детей. Раньше, на работе мне приходилось быть очень общительным и «проводить много времени вместе» с совершенно разными людьми. Свят-свят.
Ну так вот, все инвесторы слышали, кто-то даже успел на этот поезд. Но те кто нет, находятся в постоянном поиске компаний второй волны этой ИИ революции. Конечно, все смотрят на разных гигантов софтовой индустрии. И один из них, часто не попадающий на радары – это Oracle Corporation. Почему не попадает? Это просто. Это очень старая компания, по меркам нашего быстрого времени. Образована еще в мохнатом 1977 году. Многие из вас еще не родились в это время. А те, кто не работает непосредственно с продуктами Oracle, может быть и не слышали про нее.
Компания сильно недооценена по сравнению с похожими компаниями. Но если сравнивать с целевой ценой аналитиков, то незначительно ниже. Предполагаемый рост через 12 месяцев – чуть меньше 20%. Не гигантская перспектива.
Но
Компания платит дивиденды и дивиденды растут довольно быстро. Посмотрел по БитМаркету. Оценки выглядят хорошо. (Кстати, кто еще не изучал, BitMarket сделал бота, пообщайтесь с ним и присоединяйтесь к их сообществу, там можно находить идеи для инвестиций).
Так что да, если кто-то хотел ИИ и софт инвестиционную идею – эта на мой взгляд хорошая. Не фантастическая. Но подходящая для спокойного умеренного портфеля.
#тема
Один человек рассказывал, как съел не ту таблетку однажды. Впечатления были яркими и долгоиграющими. Жена хотела сдать его в больницу для опытов, но розовые пони перестали ломиться в окно на восьмом этаже, и этот мужчина навсегда запомнил, что таблетки надо принимать в очках. Есть необъяснимая связь между отсутствием очков и медузой Горгоной вместо жены. Он потом еще много чего вспоминал и рассказывал, считал, что это озарения.
Я как-то тоже смело купил в магазине сосиски неизвестной марки. Был и без очков, и без жены. Съел сосиску. Умнее не стал. Ничего такого во всяком случае. Люди по-прежнему сделаны из плохой еды, глупых поступков и скандалов. Лучше держаться от них подальше. Мыши родятся из забытых под диваном носков. А земля стоит на черепахе, плывущей по бесконечному океану. Если долго копать в песочнице – то упрешься в твердое – это панцирь.
Можно полагаться на озарения и таблетки. Можно научно следовать советам жены. Можно читать меня про рынки и финансы жизнь улучшать, количество денег увеличивать ну и анжумания и бегить, конечно.
Скажем сидите вы перед терминалом своим биржевым. Ничего не происходит. До пополнения портфеля еще далеко. Ребалансировку делать не надо. И вроде деньги от дивидендов накапали и ничего не сделаешь. Нельзя. Сидишь на ладошках и запрещаешь себе шевелиться. Но шевелиться хочется и колется. И вы идете читать финансовые новости, чтобы вдохновиться. Так вот, хочу я вас предостеречь от бездумного чтения новостей.
Вот скажем, цены на какие-то активы, связанные с сырьем могут довольно сильно реагировать на новости. Из недавних примеров: атака Ирана на Израиль с невероятным количеством дронов и не пораженной ни одной целью. Да, постфактум – это оказалось просто смехотворным усилием Ирана надуть щеки и всем показать. Но когда только дроны полетели – это была жутковатая новость, которая, потенциально, вела к большой войне на Востоке.
Золото отреагировало резким взлетом уже и так высоких цен с $2 340 до $2 430 (+3.85%) за несколько часов. Но что мы видим на следующий день? Цены вернулись обратно, как будто бы ничего и не было.
Новостные заголовки могут приводить к резким дерганьям цен. Но обычно такие эффекты не живут долго. Это просто новости. Скорее всего, они значат не то, что все подумали в первые минуты.
Другое дело, если новости экономические и связаны с цепочками поставок, добычей или обработкой. Такие новости, часто, не приводят к мгновенной реакции рынка. Рынку надо хотя бы немного времени для обдумывания информации. Но затем цена развивается в соответствии с новой ситуацией. И это движение длится гораздо дольше.
Из недавних примеров: 20 марта компания GEMCO остановила добычу марганцевой руды на карьере South 32 из-за последствий тропического шторма. Этот карьер обеспечивал 10% мировой добычи марганца. Немедленной реакцией было увеличение цены конкурирующей компании Jupiter Mines на 13% за день. Но это была немедленная реакция. За следующие несколько недель акции Jupiter поднялись на 110%.
Срок развития ценовой аномалии в несколько недель – вполне подходящий временной промежуток, чтобы вы могли обдумать новость, посмотреть, так ли реагируют цены, как вы предсказывали, зайти и выйти из позиции так, чтобы заработать пару долларов. Это не рецепт удачи и заработков. Это рецепт успокоить свое шило в ж.., и не нанести большого вреда своим финансам при этом.
Оставайтесь на канале и зовите друзей. Будет еще больше гениальных рецептов успеха и личностного роста.
Один человек рассказывал, как съел не ту таблетку однажды. Впечатления были яркими и долгоиграющими. Жена хотела сдать его в больницу для опытов, но розовые пони перестали ломиться в окно на восьмом этаже, и этот мужчина навсегда запомнил, что таблетки надо принимать в очках. Есть необъяснимая связь между отсутствием очков и медузой Горгоной вместо жены. Он потом еще много чего вспоминал и рассказывал, считал, что это озарения.
Я как-то тоже смело купил в магазине сосиски неизвестной марки. Был и без очков, и без жены. Съел сосиску. Умнее не стал. Ничего такого во всяком случае. Люди по-прежнему сделаны из плохой еды, глупых поступков и скандалов. Лучше держаться от них подальше. Мыши родятся из забытых под диваном носков. А земля стоит на черепахе, плывущей по бесконечному океану. Если долго копать в песочнице – то упрешься в твердое – это панцирь.
Можно полагаться на озарения и таблетки. Можно научно следовать советам жены. Можно читать меня про рынки и финансы жизнь улучшать, количество денег увеличивать ну и анжумания и бегить, конечно.
Скажем сидите вы перед терминалом своим биржевым. Ничего не происходит. До пополнения портфеля еще далеко. Ребалансировку делать не надо. И вроде деньги от дивидендов накапали и ничего не сделаешь. Нельзя. Сидишь на ладошках и запрещаешь себе шевелиться. Но шевелиться хочется и колется. И вы идете читать финансовые новости, чтобы вдохновиться. Так вот, хочу я вас предостеречь от бездумного чтения новостей.
Вот скажем, цены на какие-то активы, связанные с сырьем могут довольно сильно реагировать на новости. Из недавних примеров: атака Ирана на Израиль с невероятным количеством дронов и не пораженной ни одной целью. Да, постфактум – это оказалось просто смехотворным усилием Ирана надуть щеки и всем показать. Но когда только дроны полетели – это была жутковатая новость, которая, потенциально, вела к большой войне на Востоке.
Золото отреагировало резким взлетом уже и так высоких цен с $2 340 до $2 430 (+3.85%) за несколько часов. Но что мы видим на следующий день? Цены вернулись обратно, как будто бы ничего и не было.
Новостные заголовки могут приводить к резким дерганьям цен. Но обычно такие эффекты не живут долго. Это просто новости. Скорее всего, они значат не то, что все подумали в первые минуты.
Другое дело, если новости экономические и связаны с цепочками поставок, добычей или обработкой. Такие новости, часто, не приводят к мгновенной реакции рынка. Рынку надо хотя бы немного времени для обдумывания информации. Но затем цена развивается в соответствии с новой ситуацией. И это движение длится гораздо дольше.
Из недавних примеров: 20 марта компания GEMCO остановила добычу марганцевой руды на карьере South 32 из-за последствий тропического шторма. Этот карьер обеспечивал 10% мировой добычи марганца. Немедленной реакцией было увеличение цены конкурирующей компании Jupiter Mines на 13% за день. Но это была немедленная реакция. За следующие несколько недель акции Jupiter поднялись на 110%.
Срок развития ценовой аномалии в несколько недель – вполне подходящий временной промежуток, чтобы вы могли обдумать новость, посмотреть, так ли реагируют цены, как вы предсказывали, зайти и выйти из позиции так, чтобы заработать пару долларов. Это не рецепт удачи и заработков. Это рецепт успокоить свое шило в ж.., и не нанести большого вреда своим финансам при этом.
Оставайтесь на канале и зовите друзей. Будет еще больше гениальных рецептов успеха и личностного роста.
#тема
Дедушку Резо из высокогорной деревни привезли в больницу. У него все было хорошо, но родственники заметили, что он стал меньше пить. А это тревожный симптом. Решили, хоть и бесполезно, конечно, но традиции надо соблюдать. Надо съездить в больницу, витаминок каких-от попить и радостно вернуться в деревню праздновать выздоровление патриарха.
Доктора в больнице поставили неутешительный диагноз. 102 года. Но, конечно, никто не волновался. Дедушка Резо шутил с докторами, белозубо смеялся, щипал за мягкие ткани младший медицинский персонал. И так с улыбкой на устах его утром и нашли в постели, когда он не вышел на зарядку физиотерапевтического отделения. Чем сделал жизнь всех докторов гораздо интереснее. Никто не хотел рисковать и объявлять семье причину малоподвижности деда. Три ведущих доктора решили эмигрировать. Медсестры переоделись в больных. Пол-деревни вооруженных родственников ходили по больнице с подозрительными лицами, пытаясь выяснить правду о заболеваниях престарелых горцев.
Все закончилось хорошо. Нашелся герой. Собрал безутешных, накрыл стол и в коротком 45-минутном тосте выразил сразу и соболезнования, и благодарность, всем, кто приехал, и уверенность в лучшем из миров, и надежду на скорое воскрешение. Его обняли, поцеловали, и стали собираться домой. Мероприятие в деревне предстояло масштабное и надо было многое подготовить. С пол-дороги вернулись потом в больницу за дедом.
Ну вот, история рассказана конечно не зря. Не только лишь я и ты, но и весь мир стареет. И хотя это прекрасно, что мы живем сейчас, а не сто лет назад, когда в нашем возрасте уже надо было ползти на кладбище, все же это не очень приятно. Но это объективная реальность и с ней надо жить.
Япония официально является самой старой страной. Больше 28% населения старше 65. То есть на Японии сейчас можно изучать как все будет потом везде. Согласно исследованиям, увеличение количества населения старше 60 лет на 10% ведет к уменьшению ВВП на душу населения на 5.5%. К тому же старшее поколение потребляет меньше, и следовательно дальше способствует замедлению экономики. Казалось бы, все печально и позитивных факторов не видать.
Однако и здесь можно найти какие-то сектора, которые развиваются быстрее остальных, чтобы спрогнозировать дальнейшее их развитие в других странах.
Автоматизация и роботы.
В Японии огромный сектор производства. Он занимает 20% долю в ВВП. И ключевым фактором для развития производства являются трудовые ресурсы. А их, как вы понимаете мало. Поэтому в Японии самый высокий уровень роботизации на одного производственного сотрудника. Больше того, Япония – лидер по производству роботов и занимает 45% всего мирового рынка этой сферы. Учитывая, что весь мир продолжает стареть и гнаться за Японией – это перспективный сектор развития.
Вот пара примеров компаний, занятых в производстве роботов и автоматизации процессов в других компаниях.
Fanuc Corp (6954). Компания – один из лидеров в производстве роботов для автоматизации промышленных производств. Она наиболее известна за свою роборуку, которую можно найти на многих заводах в мире. В 2023 году показатели компании значительно упали. Это можно объяснить замедлением Китайской экономики. Компания также предсказывает падение выручки в 2024 году. При этом ожидается, что компания сохранит свое лидерство в производстве роботов, так как 30% персонала занято исследованиями и разработками. Fanuc также является надежным плательщиком дивидендов (хотя и невысоких) и выплачивает в виде дивидендов не менее 60% прибыли.
Продолжение следует...
Дедушку Резо из высокогорной деревни привезли в больницу. У него все было хорошо, но родственники заметили, что он стал меньше пить. А это тревожный симптом. Решили, хоть и бесполезно, конечно, но традиции надо соблюдать. Надо съездить в больницу, витаминок каких-от попить и радостно вернуться в деревню праздновать выздоровление патриарха.
Доктора в больнице поставили неутешительный диагноз. 102 года. Но, конечно, никто не волновался. Дедушка Резо шутил с докторами, белозубо смеялся, щипал за мягкие ткани младший медицинский персонал. И так с улыбкой на устах его утром и нашли в постели, когда он не вышел на зарядку физиотерапевтического отделения. Чем сделал жизнь всех докторов гораздо интереснее. Никто не хотел рисковать и объявлять семье причину малоподвижности деда. Три ведущих доктора решили эмигрировать. Медсестры переоделись в больных. Пол-деревни вооруженных родственников ходили по больнице с подозрительными лицами, пытаясь выяснить правду о заболеваниях престарелых горцев.
Все закончилось хорошо. Нашелся герой. Собрал безутешных, накрыл стол и в коротком 45-минутном тосте выразил сразу и соболезнования, и благодарность, всем, кто приехал, и уверенность в лучшем из миров, и надежду на скорое воскрешение. Его обняли, поцеловали, и стали собираться домой. Мероприятие в деревне предстояло масштабное и надо было многое подготовить. С пол-дороги вернулись потом в больницу за дедом.
Ну вот, история рассказана конечно не зря. Не только лишь я и ты, но и весь мир стареет. И хотя это прекрасно, что мы живем сейчас, а не сто лет назад, когда в нашем возрасте уже надо было ползти на кладбище, все же это не очень приятно. Но это объективная реальность и с ней надо жить.
Япония официально является самой старой страной. Больше 28% населения старше 65. То есть на Японии сейчас можно изучать как все будет потом везде. Согласно исследованиям, увеличение количества населения старше 60 лет на 10% ведет к уменьшению ВВП на душу населения на 5.5%. К тому же старшее поколение потребляет меньше, и следовательно дальше способствует замедлению экономики. Казалось бы, все печально и позитивных факторов не видать.
Однако и здесь можно найти какие-то сектора, которые развиваются быстрее остальных, чтобы спрогнозировать дальнейшее их развитие в других странах.
Автоматизация и роботы.
В Японии огромный сектор производства. Он занимает 20% долю в ВВП. И ключевым фактором для развития производства являются трудовые ресурсы. А их, как вы понимаете мало. Поэтому в Японии самый высокий уровень роботизации на одного производственного сотрудника. Больше того, Япония – лидер по производству роботов и занимает 45% всего мирового рынка этой сферы. Учитывая, что весь мир продолжает стареть и гнаться за Японией – это перспективный сектор развития.
Вот пара примеров компаний, занятых в производстве роботов и автоматизации процессов в других компаниях.
Fanuc Corp (6954). Компания – один из лидеров в производстве роботов для автоматизации промышленных производств. Она наиболее известна за свою роборуку, которую можно найти на многих заводах в мире. В 2023 году показатели компании значительно упали. Это можно объяснить замедлением Китайской экономики. Компания также предсказывает падение выручки в 2024 году. При этом ожидается, что компания сохранит свое лидерство в производстве роботов, так как 30% персонала занято исследованиями и разработками. Fanuc также является надежным плательщиком дивидендов (хотя и невысоких) и выплачивает в виде дивидендов не менее 60% прибыли.
Продолжение следует...
#тема
Когда у собаки болело ухо, ее лечили каплями. Сначала Кекс возмущался вторжением в его среднее ухо. Но когда понял, что каждый раз после процедуры с неба падает вкусняшка, при моем появлении стал прибегать и складывать голову мне на колени ухом кверху. Таким образом можно легко получить собаку-сосисочного наркомана с мокрым ухом.
То же самое с литературой. Я давным-давно завел себе этот канал, чтобы наныть немного денег у милых женщин. Но получил лишь постоянно увеличивающийся объем талии, чувство жгучего стыда и бегающие глазки при заполнении графы «профессия». Кто-то скажет: «Зато читают», а я отвечу словами О’Генри: «Песок – плохая замена овсу!». К тому же денег все равно нет. И старость на пороге.
А, вот к чему это я все! Вспомнил!
Продолжаем про стареющую Японию и уроки, которые можно извлечь из ее экономики.
Еще один пример производственной компании с неплохими перспективами.
Daifuku (6383). Глобальный лидер в производстве систем логистики и оборудования для перемещения и управления материалами. И хотя это компания B2B – каждый из нас видел примеры ее продукции. Например багажные ленты в аэропортах или машины для скрининга багажа и пассажиров.
Компания сотрудничает с Uniqlo по полной автоматизации складов и логистических цепочек мировых поставок ритейлера. Daifuku также как и Fanuc не ожидает взрывного роста, но надеется на достаточно позитивный прогноз развития.
Раздумывая о стареющем мире, нельзя обойти вниманием здравоохранение. Согласно исследованиям Mitsui & Co, расходы на медицинские услуги в Японии вырастут с 10.5 трлн йен в 2020 году до 13.4 трлн йен в 2030. В связи с этим, Японские REIT-ы, связанные со здравоохранением могут стать надежными и стабильными источниками дохода.
Healthcare & Medical Investment Corp (3455). Это фонд недвижимости, владеющий несколькими комплексами, связанными со здравоохранением, включая несколько домов престарелых, обслуживаемые жилые комплексы и реабилитационные больницы. Всего 53 комплекса в районах Токио, Осаки и Киото. Все 53 комплекса полностью заняты, что подтверждает высокий спрос на такие виды недвижимости. Прибыли REIT-а были подавлены в 2023 году, но ожидается, что обороты восстановятся, так как уровень выплаты дивидендов не изменился ни в 2023, ни в 2024 (запланированные). Дивидендная доходность этого REIT-а составляет 5.1%.
Насколько я смог понять из быстрого поиска в Гугл, в Японии удерживают налог на дивиденды в размере 20.42%. У Казахстана есть Соглашение об избежании двойного налогообложения, и согласно этому соглашению, налог должен быть снижен до 15.315%. То есть, примерно, как и для США. Но нужно тестировать и смотреть, как будет вести себя каждый брокер в отношении налогов.
Когда у собаки болело ухо, ее лечили каплями. Сначала Кекс возмущался вторжением в его среднее ухо. Но когда понял, что каждый раз после процедуры с неба падает вкусняшка, при моем появлении стал прибегать и складывать голову мне на колени ухом кверху. Таким образом можно легко получить собаку-сосисочного наркомана с мокрым ухом.
То же самое с литературой. Я давным-давно завел себе этот канал, чтобы наныть немного денег у милых женщин. Но получил лишь постоянно увеличивающийся объем талии, чувство жгучего стыда и бегающие глазки при заполнении графы «профессия». Кто-то скажет: «Зато читают», а я отвечу словами О’Генри: «Песок – плохая замена овсу!». К тому же денег все равно нет. И старость на пороге.
А, вот к чему это я все! Вспомнил!
Продолжаем про стареющую Японию и уроки, которые можно извлечь из ее экономики.
Еще один пример производственной компании с неплохими перспективами.
Daifuku (6383). Глобальный лидер в производстве систем логистики и оборудования для перемещения и управления материалами. И хотя это компания B2B – каждый из нас видел примеры ее продукции. Например багажные ленты в аэропортах или машины для скрининга багажа и пассажиров.
Компания сотрудничает с Uniqlo по полной автоматизации складов и логистических цепочек мировых поставок ритейлера. Daifuku также как и Fanuc не ожидает взрывного роста, но надеется на достаточно позитивный прогноз развития.
Раздумывая о стареющем мире, нельзя обойти вниманием здравоохранение. Согласно исследованиям Mitsui & Co, расходы на медицинские услуги в Японии вырастут с 10.5 трлн йен в 2020 году до 13.4 трлн йен в 2030. В связи с этим, Японские REIT-ы, связанные со здравоохранением могут стать надежными и стабильными источниками дохода.
Healthcare & Medical Investment Corp (3455). Это фонд недвижимости, владеющий несколькими комплексами, связанными со здравоохранением, включая несколько домов престарелых, обслуживаемые жилые комплексы и реабилитационные больницы. Всего 53 комплекса в районах Токио, Осаки и Киото. Все 53 комплекса полностью заняты, что подтверждает высокий спрос на такие виды недвижимости. Прибыли REIT-а были подавлены в 2023 году, но ожидается, что обороты восстановятся, так как уровень выплаты дивидендов не изменился ни в 2023, ни в 2024 (запланированные). Дивидендная доходность этого REIT-а составляет 5.1%.
Насколько я смог понять из быстрого поиска в Гугл, в Японии удерживают налог на дивиденды в размере 20.42%. У Казахстана есть Соглашение об избежании двойного налогообложения, и согласно этому соглашению, налог должен быть снижен до 15.315%. То есть, примерно, как и для США. Но нужно тестировать и смотреть, как будет вести себя каждый брокер в отношении налогов.
#тема
Ок, в отличие от многих постов тут, этот пост важен и интересен сегодня. Но после, скорее всего в нем не будет смысла. Так что если вы не хотели торгануть акцией по-быстрому в этот понедельник, 22 июня, то можно уже не беспокоиться.
Из свежих историй, навеянных казахстанским сегментом Фейсбука, и уже многолетней историей Российской борьбы с воображаемыми врагами. Народ, который присоединяется к борьбе с разжиганием расовой ненависти, пропаганды ЛГБТ, продвижению 5G. Народ, который из последних сил верит в превосходство одного языка над другим, или в богоизбранность одной страны, по сравнению с другими. Такому народу всегда легко, ведь он противостоит гигантским силам. Эти силы засели где-то в неведомых далях и даже имен их никто не знает. Их называют таинственные «они». Каждый под этим словом имеет ввиду разное. Но всегда что-то огромное, могущественное и непобедимое. И вот он, борец за правду, превосходство, язык, святую веру, национальный костюм и священную юрту (нужное подчеркните) один противостоит вселенскому злу.
Ведь невозможно признать, что противостояние он частично выдумал, а частично ему напели из телевизора (фейсбука, тик-тока и вотсапа) престарелые жулики, которым очень удобно, что все эти борцы выступают мелкими группками, каждый за свое и все против всех. Что смотрят эти государственные воришки сверху на эту возню и радуются, что терпилы опять терпят и не замечают вечного сияния чистого пиздинга народных денег. И все заняты своей борьбой (mein Kampf).
Из свежих историй, раздуваемых на прошлой неделе – обрушение Винды во многих аэропортах, банках, да и черт еще знает где. Винда ведь она везде. Через пару часов стало понятно, что вовсе не Microsoft виноват в синих экранах. Настоящим виновником признали CrowdStrike. Кто не знает, это большая компания занятая кибербезопасностью. Именно она выпустила свою часть обновления Винды, и именно эта часть стала причиной всеобщего блэкаута.
Разумно предположить, что акции компании рухнули на 12-15 процентов, смотря откуда считать. А цена и так не очень хорошо себя чувствовала в последние пару месяцев. Я следил за компанией (и до сих пор ее держу), можете поискать по каналу по тикеру CRWD.
Так вот, возможно, эта распродажа, это ярмарка невиданной щедрости от рынка, который, как известно не всегда справедлив и наказывает быстро, жестко, но так же быстро отходит, и сменяет гнев на милость.
Ключевым аргументом о неоправданности такого падения цен для меня является тот факт, что крах систем был вызван не брешью в безопасности и не нападением хакеров, а простой ошибкой разработчиков. Что, согласитесь может случиться с каждым. Разумеется, надо еще понаблюдать за историей и посмотреть, насколько сильно пострадавшие стороны захотят вернуть свои убытки и кто окажется козлом отпущения. Скорее всего это будет CrowdStrike. И скорее всего, в масштабе заработков компании – это не будет тяжелым финансовым ударом. Неприятность размером от мелкого до среднего. В среднесрочной перспективе – ничего не изменилось. Целевая цена акций – на 30% выше текущей. И в начале сентября CRWD отчитывается об очередном квартале. Компания любит положительно удивлять.
Каждый решает для себя. Я увеличил позицию. Возможно, я не прав и последствия для компании будут гораздо серьезнее. Это риск. Но в данном случае мы знаем, что таинственные «они» это не неведомые зверушки. Это руководство компании CRWD, которое дорастило ее до оборота $3 млрд в год и, наверное, сможет решить и эту новую проблему тоже.
Ок, в отличие от многих постов тут, этот пост важен и интересен сегодня. Но после, скорее всего в нем не будет смысла. Так что если вы не хотели торгануть акцией по-быстрому в этот понедельник, 22 июня, то можно уже не беспокоиться.
Из свежих историй, навеянных казахстанским сегментом Фейсбука, и уже многолетней историей Российской борьбы с воображаемыми врагами. Народ, который присоединяется к борьбе с разжиганием расовой ненависти, пропаганды ЛГБТ, продвижению 5G. Народ, который из последних сил верит в превосходство одного языка над другим, или в богоизбранность одной страны, по сравнению с другими. Такому народу всегда легко, ведь он противостоит гигантским силам. Эти силы засели где-то в неведомых далях и даже имен их никто не знает. Их называют таинственные «они». Каждый под этим словом имеет ввиду разное. Но всегда что-то огромное, могущественное и непобедимое. И вот он, борец за правду, превосходство, язык, святую веру, национальный костюм и священную юрту (нужное подчеркните) один противостоит вселенскому злу.
Ведь невозможно признать, что противостояние он частично выдумал, а частично ему напели из телевизора (фейсбука, тик-тока и вотсапа) престарелые жулики, которым очень удобно, что все эти борцы выступают мелкими группками, каждый за свое и все против всех. Что смотрят эти государственные воришки сверху на эту возню и радуются, что терпилы опять терпят и не замечают вечного сияния чистого пиздинга народных денег. И все заняты своей борьбой (mein Kampf).
Из свежих историй, раздуваемых на прошлой неделе – обрушение Винды во многих аэропортах, банках, да и черт еще знает где. Винда ведь она везде. Через пару часов стало понятно, что вовсе не Microsoft виноват в синих экранах. Настоящим виновником признали CrowdStrike. Кто не знает, это большая компания занятая кибербезопасностью. Именно она выпустила свою часть обновления Винды, и именно эта часть стала причиной всеобщего блэкаута.
Разумно предположить, что акции компании рухнули на 12-15 процентов, смотря откуда считать. А цена и так не очень хорошо себя чувствовала в последние пару месяцев. Я следил за компанией (и до сих пор ее держу), можете поискать по каналу по тикеру CRWD.
Так вот, возможно, эта распродажа, это ярмарка невиданной щедрости от рынка, который, как известно не всегда справедлив и наказывает быстро, жестко, но так же быстро отходит, и сменяет гнев на милость.
Ключевым аргументом о неоправданности такого падения цен для меня является тот факт, что крах систем был вызван не брешью в безопасности и не нападением хакеров, а простой ошибкой разработчиков. Что, согласитесь может случиться с каждым. Разумеется, надо еще понаблюдать за историей и посмотреть, насколько сильно пострадавшие стороны захотят вернуть свои убытки и кто окажется козлом отпущения. Скорее всего это будет CrowdStrike. И скорее всего, в масштабе заработков компании – это не будет тяжелым финансовым ударом. Неприятность размером от мелкого до среднего. В среднесрочной перспективе – ничего не изменилось. Целевая цена акций – на 30% выше текущей. И в начале сентября CRWD отчитывается об очередном квартале. Компания любит положительно удивлять.
Каждый решает для себя. Я увеличил позицию. Возможно, я не прав и последствия для компании будут гораздо серьезнее. Это риск. Но в данном случае мы знаем, что таинственные «они» это не неведомые зверушки. Это руководство компании CRWD, которое дорастило ее до оборота $3 млрд в год и, наверное, сможет решить и эту новую проблему тоже.
#тема
Теперь, когда я перестал быть высокооплачиваемым топ-менеджером, я стал очень много работать руками. Не то, что вы подумали, а прям чинить всякое. Сравнительно много. Машину, например чинить надо примерно один день в два года. Зато прямо читаешь инструкции, открываешь капот и вот так вот своими белыми ручками лезешь в ея масляно-пыльное нутро. Вытаскиваешь половину железок и отдаешь грузинам на волшебство. Отдал сломанное - вернули рабочее. Что это как ни волшебство? Но я в волшебство же не верю. Поэтому тайно от грузин еще все эти железки заказал новые на всякий случай. С какими глазами я принесу это новое в дом - ума не приложу.
Ну вот, это из нашей деревенской жизни, которая ни на кого, кроме нас не влияет. А вот есть топ-менеджеры, которые как возьмутся чонить чинить, демократию в Америке, к примеру, так потом весь мир трясет мелкой дрожью. Я, конечно, про Трампа. Вероятность его победы на выборах повысилась после покушения. Как и процент его криповых сторонников. Так что, если вместо Байдена не выставят кого-то помоложе, жить нам 4 года при Трампе.
Я знаю, что и в наших краях у него много сторонников. Сильная рука, Сталина на вас нет и вот это вот все. Но проблема Трампа не в том, что он применяет нестандартные методы управления. Проблема его в том, что он рушит основы демократии.
Ведь есть множество факторов, которые вроде нигде не прописаны, но составляют саму суть общества. Что в пример привести? Ну скажем в Казахстане социально приемлемо плюнуть на тротуар где угодно в людном месте. В Германии — это нонсенс. В Англии полиция не вооружена, но любого полицейского слушаются, ведь он авторитет. В России полиция обвешана оружием а их только презирают, боятся, ненавидят и точно никто ни на йоту не уважает. Я говорю о таких основах общества, которые не являются писаными правилами.
Так вот Трамп за свои первые 4 года нарушил кучу таких негласных правил. За некоторые нарушения ему светит срок, а серьезность некоторых других не осознает даже американский электорат.
Каждый кандидат в президенты до Трампа публиковал налоговые декларации. То есть обнажался перед избирателем и судите меня таким как я есть. Ведь прайваси в Штатах охраняется получше государственных секретов. Трамп это делать отказался. За это налоговая взялась расследовать его историю и нашла множество нарушений. Но это последствия его отказа, а не прямое наказание за нарушение неписанных законов.
Таким же образом Трамп нарушил негласное правило, что еще до официального объявления итогов выборов проигравший кандидат в Президенты признает свое поражение. Это потому, что система выборов в Омерике устроена так, что часто победителя можно определить задолго до окончания голосования. И вот Трамп отказался это сделать. Ну а потом еще и бунт поднял против победившего кандидата. За что Трампу присудят, наверное, немало десятков лет в тюрьме. Попадет он туда или нет – это большой вопрос. Правосудие в Америке вообще не предсказуемо.
Ну, что это мы все про политику. Надо же про наши биржевые темы. Ну так я вас к ним и подвожу, чтобы понимали концепцию, кто не следит. Потому что вИдение общей картины реального мира – очень важное качество качественного инвестора.
Итак, Трамп-торговля. Вот о чем я хотел вам рассказать. Это ВОЗМОЖНО действенное позиционирование. ВОЗМОЖНО, это будет работать, если Трамп выиграет. ВОЗМОЖНО, это принесет вам деньги. Но, как всегда, не точно.
Продолжение следует....
Теперь, когда я перестал быть высокооплачиваемым топ-менеджером, я стал очень много работать руками. Не то, что вы подумали, а прям чинить всякое. Сравнительно много. Машину, например чинить надо примерно один день в два года. Зато прямо читаешь инструкции, открываешь капот и вот так вот своими белыми ручками лезешь в ея масляно-пыльное нутро. Вытаскиваешь половину железок и отдаешь грузинам на волшебство. Отдал сломанное - вернули рабочее. Что это как ни волшебство? Но я в волшебство же не верю. Поэтому тайно от грузин еще все эти железки заказал новые на всякий случай. С какими глазами я принесу это новое в дом - ума не приложу.
Ну вот, это из нашей деревенской жизни, которая ни на кого, кроме нас не влияет. А вот есть топ-менеджеры, которые как возьмутся чонить чинить, демократию в Америке, к примеру, так потом весь мир трясет мелкой дрожью. Я, конечно, про Трампа. Вероятность его победы на выборах повысилась после покушения. Как и процент его криповых сторонников. Так что, если вместо Байдена не выставят кого-то помоложе, жить нам 4 года при Трампе.
Я знаю, что и в наших краях у него много сторонников. Сильная рука, Сталина на вас нет и вот это вот все. Но проблема Трампа не в том, что он применяет нестандартные методы управления. Проблема его в том, что он рушит основы демократии.
Ведь есть множество факторов, которые вроде нигде не прописаны, но составляют саму суть общества. Что в пример привести? Ну скажем в Казахстане социально приемлемо плюнуть на тротуар где угодно в людном месте. В Германии — это нонсенс. В Англии полиция не вооружена, но любого полицейского слушаются, ведь он авторитет. В России полиция обвешана оружием а их только презирают, боятся, ненавидят и точно никто ни на йоту не уважает. Я говорю о таких основах общества, которые не являются писаными правилами.
Так вот Трамп за свои первые 4 года нарушил кучу таких негласных правил. За некоторые нарушения ему светит срок, а серьезность некоторых других не осознает даже американский электорат.
Каждый кандидат в президенты до Трампа публиковал налоговые декларации. То есть обнажался перед избирателем и судите меня таким как я есть. Ведь прайваси в Штатах охраняется получше государственных секретов. Трамп это делать отказался. За это налоговая взялась расследовать его историю и нашла множество нарушений. Но это последствия его отказа, а не прямое наказание за нарушение неписанных законов.
Таким же образом Трамп нарушил негласное правило, что еще до официального объявления итогов выборов проигравший кандидат в Президенты признает свое поражение. Это потому, что система выборов в Омерике устроена так, что часто победителя можно определить задолго до окончания голосования. И вот Трамп отказался это сделать. Ну а потом еще и бунт поднял против победившего кандидата. За что Трампу присудят, наверное, немало десятков лет в тюрьме. Попадет он туда или нет – это большой вопрос. Правосудие в Америке вообще не предсказуемо.
Ну, что это мы все про политику. Надо же про наши биржевые темы. Ну так я вас к ним и подвожу, чтобы понимали концепцию, кто не следит. Потому что вИдение общей картины реального мира – очень важное качество качественного инвестора.
Итак, Трамп-торговля. Вот о чем я хотел вам рассказать. Это ВОЗМОЖНО действенное позиционирование. ВОЗМОЖНО, это будет работать, если Трамп выиграет. ВОЗМОЖНО, это принесет вам деньги. Но, как всегда, не точно.
Продолжение следует....
#тема
Сначала давайте рассмотрим, что происходило после того, как Трамп пришел к власти в 2016 году (до Ковида еще).
Акции.
Большой рост американских акций, особенно технологии, промышленность, финансы и энергетика. Связано это было со снижением корпоративных налогов и для многих международных гигантов, с возможностью репатриации крупных наличных резервов назад в США. До этого они держали их за рубежом, так как было не выгодно платить высокие налоги на репатриацию прибыли. А значит, она не могла быть вложена в развитие и инвестиции в США. Так что после этого события, компании смогли выплачивать повышенные дивиденды, проводить байбэк своих акций, что подбросило рынок на 62% за время президентства Трампа до Ковида.
Компании здравоохранения же показали очень смешанные результаты. Одним нововведения Трампа были на руку, другим – наоборот. Этот сектор нельзя считать очень успешным при Трампе.
Облигации государственные. Сначала доходность облигаций росла (а значит цена падала), так как все перекладывались в акции, в ожидании роста. Но затем, когда акции стали казаться перегретыми, рынок решил, что наверное скоро наступит рецессия. И цена на облигации начала расти.
Облигации корпоративные. Эти росли все время. Рынок был уверен в развитии компаний, а значит, охотно одалживал им деньги.
Валюты.
Сильный доллар. Этим все сказано. Не стоит делать ставку против доллара, когда у руля в США авторитарный лидер.
Сырье.
Смешанные показатели. Промышленные металлы, вроде меди, росли на ожиданиях большого спроса в промышленности. Тогда как драгоценные металлы теряли популярность, потому что все участники рынка хотели получать какой-то доход, от растущих акций, дивидендов, байбэков и долгов. Так что золото было просто не популярным. До тех пор, пока не шарахнул Ковидный кризис.
Влияние на монетарную политику. (Не пугайтесь терминов, их надо изучать).
В прошлый свой срок Трамп настаивал на повышении ставок. Так как это помогает тормозить перегретую экономику.
Сокращение баланса Федерального Резерва. Цель та же.
Геополитические последствия.
Введение повышенных тарифов на китайские товары. Заключение новых торговых соглашений с более жесткими условиями входа на американский рынок. Что приводит к повышенной волатильности среди компаний, зависящих от международной торговли. Ну и конечно, влияет на рынки стран, за или против которых Трамп пытается действовать.
Глобальное напряжение.
Непредсказуемая внешняя политика Трампа приводит к соответствующим результатам. Обычно это рывки на рынках, которые подверглись атакам администрации президента. Разумеется, это связано с тем, что инвесторы любят тишь да гладь и ровные политические отношения. Любое набрасывание веществ на вентилятор приводит к чрезмерным реакциям. Первой из которых является вывод денег, а там посмотрим.
Как следствие перечисленного выше, инвесторы пересматривают свое отношение к развивающимся рынкам, которые связаны торговлей с США. Внезапно премиальная доходность на этих рынках становится не такой привлекательной, если учесть, что Трамп может напасть в любой момент на любую компанию или государство (я конечно говорю об экономических нападках). Поэтому инвесторы начинают больше любить развитые стабильные рынки.
Что все это значит для портфельного розничного инвестора?
Переоценка и ребалансировка портфеля для отражения новых условий экономического ландшафта:
Сначала давайте рассмотрим, что происходило после того, как Трамп пришел к власти в 2016 году (до Ковида еще).
Акции.
Большой рост американских акций, особенно технологии, промышленность, финансы и энергетика. Связано это было со снижением корпоративных налогов и для многих международных гигантов, с возможностью репатриации крупных наличных резервов назад в США. До этого они держали их за рубежом, так как было не выгодно платить высокие налоги на репатриацию прибыли. А значит, она не могла быть вложена в развитие и инвестиции в США. Так что после этого события, компании смогли выплачивать повышенные дивиденды, проводить байбэк своих акций, что подбросило рынок на 62% за время президентства Трампа до Ковида.
Компании здравоохранения же показали очень смешанные результаты. Одним нововведения Трампа были на руку, другим – наоборот. Этот сектор нельзя считать очень успешным при Трампе.
Облигации государственные. Сначала доходность облигаций росла (а значит цена падала), так как все перекладывались в акции, в ожидании роста. Но затем, когда акции стали казаться перегретыми, рынок решил, что наверное скоро наступит рецессия. И цена на облигации начала расти.
Облигации корпоративные. Эти росли все время. Рынок был уверен в развитии компаний, а значит, охотно одалживал им деньги.
Валюты.
Сильный доллар. Этим все сказано. Не стоит делать ставку против доллара, когда у руля в США авторитарный лидер.
Сырье.
Смешанные показатели. Промышленные металлы, вроде меди, росли на ожиданиях большого спроса в промышленности. Тогда как драгоценные металлы теряли популярность, потому что все участники рынка хотели получать какой-то доход, от растущих акций, дивидендов, байбэков и долгов. Так что золото было просто не популярным. До тех пор, пока не шарахнул Ковидный кризис.
Влияние на монетарную политику. (Не пугайтесь терминов, их надо изучать).
В прошлый свой срок Трамп настаивал на повышении ставок. Так как это помогает тормозить перегретую экономику.
Сокращение баланса Федерального Резерва. Цель та же.
Геополитические последствия.
Введение повышенных тарифов на китайские товары. Заключение новых торговых соглашений с более жесткими условиями входа на американский рынок. Что приводит к повышенной волатильности среди компаний, зависящих от международной торговли. Ну и конечно, влияет на рынки стран, за или против которых Трамп пытается действовать.
Глобальное напряжение.
Непредсказуемая внешняя политика Трампа приводит к соответствующим результатам. Обычно это рывки на рынках, которые подверглись атакам администрации президента. Разумеется, это связано с тем, что инвесторы любят тишь да гладь и ровные политические отношения. Любое набрасывание веществ на вентилятор приводит к чрезмерным реакциям. Первой из которых является вывод денег, а там посмотрим.
Как следствие перечисленного выше, инвесторы пересматривают свое отношение к развивающимся рынкам, которые связаны торговлей с США. Внезапно премиальная доходность на этих рынках становится не такой привлекательной, если учесть, что Трамп может напасть в любой момент на любую компанию или государство (я конечно говорю об экономических нападках). Поэтому инвесторы начинают больше любить развитые стабильные рынки.
Что все это значит для портфельного розничного инвестора?
Переоценка и ребалансировка портфеля для отражения новых условий экономического ландшафта: