#тема
Сначала давайте рассмотрим, что происходило после того, как Трамп пришел к власти в 2016 году (до Ковида еще).
Акции.
Большой рост американских акций, особенно технологии, промышленность, финансы и энергетика. Связано это было со снижением корпоративных налогов и для многих международных гигантов, с возможностью репатриации крупных наличных резервов назад в США. До этого они держали их за рубежом, так как было не выгодно платить высокие налоги на репатриацию прибыли. А значит, она не могла быть вложена в развитие и инвестиции в США. Так что после этого события, компании смогли выплачивать повышенные дивиденды, проводить байбэк своих акций, что подбросило рынок на 62% за время президентства Трампа до Ковида.
Компании здравоохранения же показали очень смешанные результаты. Одним нововведения Трампа были на руку, другим – наоборот. Этот сектор нельзя считать очень успешным при Трампе.
Облигации государственные. Сначала доходность облигаций росла (а значит цена падала), так как все перекладывались в акции, в ожидании роста. Но затем, когда акции стали казаться перегретыми, рынок решил, что наверное скоро наступит рецессия. И цена на облигации начала расти.
Облигации корпоративные. Эти росли все время. Рынок был уверен в развитии компаний, а значит, охотно одалживал им деньги.
Валюты.
Сильный доллар. Этим все сказано. Не стоит делать ставку против доллара, когда у руля в США авторитарный лидер.
Сырье.
Смешанные показатели. Промышленные металлы, вроде меди, росли на ожиданиях большого спроса в промышленности. Тогда как драгоценные металлы теряли популярность, потому что все участники рынка хотели получать какой-то доход, от растущих акций, дивидендов, байбэков и долгов. Так что золото было просто не популярным. До тех пор, пока не шарахнул Ковидный кризис.
Влияние на монетарную политику. (Не пугайтесь терминов, их надо изучать).
В прошлый свой срок Трамп настаивал на повышении ставок. Так как это помогает тормозить перегретую экономику.
Сокращение баланса Федерального Резерва. Цель та же.
Геополитические последствия.
Введение повышенных тарифов на китайские товары. Заключение новых торговых соглашений с более жесткими условиями входа на американский рынок. Что приводит к повышенной волатильности среди компаний, зависящих от международной торговли. Ну и конечно, влияет на рынки стран, за или против которых Трамп пытается действовать.
Глобальное напряжение.
Непредсказуемая внешняя политика Трампа приводит к соответствующим результатам. Обычно это рывки на рынках, которые подверглись атакам администрации президента. Разумеется, это связано с тем, что инвесторы любят тишь да гладь и ровные политические отношения. Любое набрасывание веществ на вентилятор приводит к чрезмерным реакциям. Первой из которых является вывод денег, а там посмотрим.
Как следствие перечисленного выше, инвесторы пересматривают свое отношение к развивающимся рынкам, которые связаны торговлей с США. Внезапно премиальная доходность на этих рынках становится не такой привлекательной, если учесть, что Трамп может напасть в любой момент на любую компанию или государство (я конечно говорю об экономических нападках). Поэтому инвесторы начинают больше любить развитые стабильные рынки.
Что все это значит для портфельного розничного инвестора?
Переоценка и ребалансировка портфеля для отражения новых условий экономического ландшафта:
Сначала давайте рассмотрим, что происходило после того, как Трамп пришел к власти в 2016 году (до Ковида еще).
Акции.
Большой рост американских акций, особенно технологии, промышленность, финансы и энергетика. Связано это было со снижением корпоративных налогов и для многих международных гигантов, с возможностью репатриации крупных наличных резервов назад в США. До этого они держали их за рубежом, так как было не выгодно платить высокие налоги на репатриацию прибыли. А значит, она не могла быть вложена в развитие и инвестиции в США. Так что после этого события, компании смогли выплачивать повышенные дивиденды, проводить байбэк своих акций, что подбросило рынок на 62% за время президентства Трампа до Ковида.
Компании здравоохранения же показали очень смешанные результаты. Одним нововведения Трампа были на руку, другим – наоборот. Этот сектор нельзя считать очень успешным при Трампе.
Облигации государственные. Сначала доходность облигаций росла (а значит цена падала), так как все перекладывались в акции, в ожидании роста. Но затем, когда акции стали казаться перегретыми, рынок решил, что наверное скоро наступит рецессия. И цена на облигации начала расти.
Облигации корпоративные. Эти росли все время. Рынок был уверен в развитии компаний, а значит, охотно одалживал им деньги.
Валюты.
Сильный доллар. Этим все сказано. Не стоит делать ставку против доллара, когда у руля в США авторитарный лидер.
Сырье.
Смешанные показатели. Промышленные металлы, вроде меди, росли на ожиданиях большого спроса в промышленности. Тогда как драгоценные металлы теряли популярность, потому что все участники рынка хотели получать какой-то доход, от растущих акций, дивидендов, байбэков и долгов. Так что золото было просто не популярным. До тех пор, пока не шарахнул Ковидный кризис.
Влияние на монетарную политику. (Не пугайтесь терминов, их надо изучать).
В прошлый свой срок Трамп настаивал на повышении ставок. Так как это помогает тормозить перегретую экономику.
Сокращение баланса Федерального Резерва. Цель та же.
Геополитические последствия.
Введение повышенных тарифов на китайские товары. Заключение новых торговых соглашений с более жесткими условиями входа на американский рынок. Что приводит к повышенной волатильности среди компаний, зависящих от международной торговли. Ну и конечно, влияет на рынки стран, за или против которых Трамп пытается действовать.
Глобальное напряжение.
Непредсказуемая внешняя политика Трампа приводит к соответствующим результатам. Обычно это рывки на рынках, которые подверглись атакам администрации президента. Разумеется, это связано с тем, что инвесторы любят тишь да гладь и ровные политические отношения. Любое набрасывание веществ на вентилятор приводит к чрезмерным реакциям. Первой из которых является вывод денег, а там посмотрим.
Как следствие перечисленного выше, инвесторы пересматривают свое отношение к развивающимся рынкам, которые связаны торговлей с США. Внезапно премиальная доходность на этих рынках становится не такой привлекательной, если учесть, что Трамп может напасть в любой момент на любую компанию или государство (я конечно говорю об экономических нападках). Поэтому инвесторы начинают больше любить развитые стабильные рынки.
Что все это значит для портфельного розничного инвестора?
Переоценка и ребалансировка портфеля для отражения новых условий экономического ландшафта:
1. Увеличение доли американский акций, особенно в секторах, которые получат преимущества от ослабления контроля государства, сокращения налогов и получения больше свободы выбора.
2. Осторожный подход к облигациям с большой дюрацией. Сейчас все ожидают снижения ставок и уже готовы покупать среднесрочные и скоро и долгосрочные облигации. Как вы знаете влияние изменений в ставках на облигации тем больше, чем бОльшую дюрацию вы выбрали. Но Трамп, возможно, как и в прошлый раз будет настаивать на повышенных ставках. А значит, длинные облигации будут резко терять в цене, если цикл снижения не начнется или будет реализован медленнее, чем ожидают инвесторы. Лучше оставаться в более коротких облигациях. До 5–7 лет.
3. Валютный хедж. Сильный доллар — значит ослабление остальных валют. Необходимо застраховаться от такого ослабления.
4. Геополитический хедж. Диверсификация в активы, которые меньше зависят от изменений в политике США, а также в безопасные активы вроде золота или японской йены.
Заключение.
Победа Трампа еще не случилась. Но, как всегда, лучшее оружие розничного инвестора – готовность к изменениям. У нас есть время обдумать ситуацию, рассмотреть историю поведения различных активов и быть готовыми. Точечные изменения в портфелях, добавление или сокращение некоторых позиций могут быть продуманы заранее и реализованы, когда ваше мнение относительно исхода выборов станет более четким. Но американские выборы, хочу напомнить, как и поведение рынка очень мало предсказуемы. Возможно, мы зря дуем на воду.
2. Осторожный подход к облигациям с большой дюрацией. Сейчас все ожидают снижения ставок и уже готовы покупать среднесрочные и скоро и долгосрочные облигации. Как вы знаете влияние изменений в ставках на облигации тем больше, чем бОльшую дюрацию вы выбрали. Но Трамп, возможно, как и в прошлый раз будет настаивать на повышенных ставках. А значит, длинные облигации будут резко терять в цене, если цикл снижения не начнется или будет реализован медленнее, чем ожидают инвесторы. Лучше оставаться в более коротких облигациях. До 5–7 лет.
3. Валютный хедж. Сильный доллар — значит ослабление остальных валют. Необходимо застраховаться от такого ослабления.
4. Геополитический хедж. Диверсификация в активы, которые меньше зависят от изменений в политике США, а также в безопасные активы вроде золота или японской йены.
Заключение.
Победа Трампа еще не случилась. Но, как всегда, лучшее оружие розничного инвестора – готовность к изменениям. У нас есть время обдумать ситуацию, рассмотреть историю поведения различных активов и быть готовыми. Точечные изменения в портфелях, добавление или сокращение некоторых позиций могут быть продуманы заранее и реализованы, когда ваше мнение относительно исхода выборов станет более четким. Но американские выборы, хочу напомнить, как и поведение рынка очень мало предсказуемы. Возможно, мы зря дуем на воду.
#уроки
Покупка дивидендных акций может наконец-то окупиться.
Давние читатели этого канала знают, что я, будучи уже на пенсии, отдаю предпочтение инструментам с доходностью. То есть всяческим дивидендным акциям. Не раз писал о сервисе выбора дивидендных акций BeatMarket, который тоже тестирую.
Но дивидендные акции, как класс активов, не показывали выдающихся результатов довольно давно. Технологические акции роста всегда были впереди планеты всей. Расширяющееся ралли на рынке США теперь поднимает акции компаний высокими дивидендами, и это является долгожданным событием для инвесторов, ориентированных на доходы, которые наблюдали за их отставанием от технологических акций в последние месяцы.
Даже после коррекции на рынках, держаться за акции с высокими доходностями выглядит умным решением. Насколько хорошо обстоят дела у акций с дивидендами?
В среду на прошлой неделе, фонд Schwab U.S. Dividend Equity, торгуемый на бирже, достиг нового рекордного уровня. На тот момент он рос восемь дней подряд, прибавив 6.6% за этот период, что является его лучшим восьмидневным периодом с ноября 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Для инвесторов-любителей дивидендов – это хорошая новость.
Двигаясь вверх по качеству продуктов, покупка ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, который владеет более чем 60 компаниями, которые повышали свои выплаты каждый год за последние 25 лет, включая Coca-Cola, Sherwin-Williams и Colgate-Palmolive, не помогала любителям дивидендов — этот фонд отставал на 40 пунктов с конца 2022 года.
Несмотря на отставание, в акциях с дивидендами есть много плюсов. Дивидендные акции в S&P 500 приносят в среднем около 2.3% доходности, торгуются по оценке 25 прибылей за 2024 год и ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 10% в год в течение следующих нескольких лет.
Средняя доходность около 100 позиций в фонде Schwab составляет около 3.7%, а рост прибыли компаний, входящих в фонд, ожидается в среднем около 6% ежегодно в течение следующих нескольких лет; они торгуются примерно по 16-кратной прибыли.
«Аристократы» приносят в среднем около 2.4% доходности, торгуются по 23-кратной прибыли и ожидается, что их среднегодовой рост прибыли составит 7% в течение следующих нескольких лет. Покупка качественных акций обычно является хорошей идеей, но «Аристократы» застряли в неудобной средней позиции, которая не нравилась всем.
В последние годы инвесторы хотели либо более высокого роста прибыли, либо более высоких дивидендных доходов, причем первое было важнее второго. Это означало владение крупнейшими технологическими акциями, причем 10 крупнейших, включая Microsoft, Nvidia и Apple, обеспечили большую часть роста рынка в 2024 году. Эти 10 акций торгуются примерно по 38-кратной прибыли, но ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 17% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Средняя дивидендная доходность этой группы составляет около 0.8%. Но в то время как индекс Nasdaq Composite падал, фонд Schwab U.S. Dividend Equity достигал новых максимумов. Если другие акции готовы к восстановлению, возможно, лучше держаться за относительно более высокие доходности — или даже за самые высокие доходности.
ETF SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend приносит около 4.5% доходности, а акции торгуются в среднем по 16-кратной прибыли. И он все еще примерно на 5% ниже своего рекордного уровня, что дает ему некоторую возможность для роста. Это было долгое ожидание, но инвестиции в дивиденды могут наконец-то начать приносить дивиденды.
Покупка дивидендных акций может наконец-то окупиться.
Давние читатели этого канала знают, что я, будучи уже на пенсии, отдаю предпочтение инструментам с доходностью. То есть всяческим дивидендным акциям. Не раз писал о сервисе выбора дивидендных акций BeatMarket, который тоже тестирую.
Но дивидендные акции, как класс активов, не показывали выдающихся результатов довольно давно. Технологические акции роста всегда были впереди планеты всей. Расширяющееся ралли на рынке США теперь поднимает акции компаний высокими дивидендами, и это является долгожданным событием для инвесторов, ориентированных на доходы, которые наблюдали за их отставанием от технологических акций в последние месяцы.
Даже после коррекции на рынках, держаться за акции с высокими доходностями выглядит умным решением. Насколько хорошо обстоят дела у акций с дивидендами?
В среду на прошлой неделе, фонд Schwab U.S. Dividend Equity, торгуемый на бирже, достиг нового рекордного уровня. На тот момент он рос восемь дней подряд, прибавив 6.6% за этот период, что является его лучшим восьмидневным периодом с ноября 2022 года, согласно данным Dow Jones Market Data. Для инвесторов-любителей дивидендов – это хорошая новость.
Двигаясь вверх по качеству продуктов, покупка ProShares S&P 500 Dividend Aristocrats ETF, который владеет более чем 60 компаниями, которые повышали свои выплаты каждый год за последние 25 лет, включая Coca-Cola, Sherwin-Williams и Colgate-Palmolive, не помогала любителям дивидендов — этот фонд отставал на 40 пунктов с конца 2022 года.
Несмотря на отставание, в акциях с дивидендами есть много плюсов. Дивидендные акции в S&P 500 приносят в среднем около 2.3% доходности, торгуются по оценке 25 прибылей за 2024 год и ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 10% в год в течение следующих нескольких лет.
Средняя доходность около 100 позиций в фонде Schwab составляет около 3.7%, а рост прибыли компаний, входящих в фонд, ожидается в среднем около 6% ежегодно в течение следующих нескольких лет; они торгуются примерно по 16-кратной прибыли.
«Аристократы» приносят в среднем около 2.4% доходности, торгуются по 23-кратной прибыли и ожидается, что их среднегодовой рост прибыли составит 7% в течение следующих нескольких лет. Покупка качественных акций обычно является хорошей идеей, но «Аристократы» застряли в неудобной средней позиции, которая не нравилась всем.
В последние годы инвесторы хотели либо более высокого роста прибыли, либо более высоких дивидендных доходов, причем первое было важнее второго. Это означало владение крупнейшими технологическими акциями, причем 10 крупнейших, включая Microsoft, Nvidia и Apple, обеспечили большую часть роста рынка в 2024 году. Эти 10 акций торгуются примерно по 38-кратной прибыли, но ожидается, что их прибыль будет расти примерно на 17% в год в среднем в течение следующих нескольких лет. Средняя дивидендная доходность этой группы составляет около 0.8%. Но в то время как индекс Nasdaq Composite падал, фонд Schwab U.S. Dividend Equity достигал новых максимумов. Если другие акции готовы к восстановлению, возможно, лучше держаться за относительно более высокие доходности — или даже за самые высокие доходности.
ETF SPDR Portfolio S&P 500 High Dividend приносит около 4.5% доходности, а акции торгуются в среднем по 16-кратной прибыли. И он все еще примерно на 5% ниже своего рекордного уровня, что дает ему некоторую возможность для роста. Это было долгое ожидание, но инвестиции в дивиденды могут наконец-то начать приносить дивиденды.
#уроки
В турецком городе Самсун (не знаю, куда дели последнюю букву) на пляже полно проституток. Так я подумал, осматривая окрестности. Но это оказались обычные девчонки, просто сильно матерящиеся. Тремя емкими фразами на четырех языках они отбили мне либидо до конца лета.
Так же неудачно я выбрал квартиру для проживания большой семьи на AirBnB. Нет, были и два этажа и хрустальные люстры от одного из несчетных Людовиков. Турки любят этот китч. Парча, тафта, золото, везде стразы, блеск, типа хрусталь и типа старина, и разноцветная подсветка потолка. Только нет кондиционера. И все в квартире чуть-чуть работает, чуть-чуть нет. В общем, не рекомендую, одна звезда.
Так вот, я хотел сегодня поговорить о проблемах выбора. Не нашего, конечно. Мы то свои выборы сделаем сами и никто нам не указ. А американского выбора. Вы просили разборы.
Что ожидает рынок от выигрыша демократов и республиканцев в 2025 году.
Основываясь на макроэкономической ситуации и исторических данных можно предположить:
Если выиграет Демократический Президент (Камала или кого предложат):
• Биржа: можно ожидать хороших показателей роста. Исторически рынки хорошо ведут себя в первый год президента-демократа. Основные индексы, такие как Russel 2000 и NASDAQ часто показывают результаты сильнее средних. Принимая во внимание текущую положительную динамику в основных индексах, продолжение тренда выглядит логичным, особенно если будут предприняты стимулы для малообеспеченных граждан.
• Золото: стабильные или снижающиеся цены. Цены на золото возможно стабилизируются или немного снизятся. С демократическим президентом снизятся ожидания инфляции, экономика будет стабильной и соответственно запрос на безопасные активы будет снижаться. Исторически золото ведет себя лучше во времена экономической нестабильности, а этого обычно не случается при демократических президентах.
• Нефть. Стабильные или чуть повышающиеся цены. Хотя демократическая политика фокусируется на возобновляемой энергии, краткосрочный спрос на энергоносители будет поддержан стабильной и развивающейся экономикой.
• Облигации. Стабильная доходность. Американские государственные облигации будут показывать стабильную доходность, так как демократы обычно сторонники поступательного развития экономики, сохранения стабильности на рынках, что как правило не приводит к значительным изменениям доходности облигаций.
Если выигрывает Республиканский Президент (Трамп):
• Биржа. Смешанные показатели. Некоторые секторы, особенно энергетика, промышленности могут получить преимущество за счет дерегуляции и про-бизнес политики. Но так как оценки акций и так достаточно высокие, это может привести в постоянной волатильности на рынке, так как инвесторы будут пугаться каждого чиха.
• Золото. Потенциально более высокие цены. Исторически золото хорошо ведет себя при республиканских президентах, особенно во времена экономической неуверенности и геополитического напряжения. Если рыночная уверенность пошатнется, золото может взлететь как безопасный актив.
• Нефть. Хорошие показатели роста. Сырая нефть может показать значительный рост. Политика республиканцев часто поддерживает добывающую промышленность и ведет к увеличению производства, увеличению цен, снижению контроля правительства и поддержке американских производителей.
• Облигации. Смешанные результаты. Американские государственные облигации покажут разные показатели. Хотя запрос на безопасные активы возрастет, что приведет к стабильным или более низким доходностям (более высоким ценам), экономическая политика, направленная на рост может привести к более высоким ставкам центрального банка, а значит, создаст давление на долгосрочные облигации.
Разумеется, воспринимать все эти прогнозы нужно не как немедленное руководство к действию, а только как пункты для размышления и анализа своего портфеля. Мы можем выявить уязвимые позиции, и продумать план действий на случай одного или другого исхода.
В турецком городе Самсун (не знаю, куда дели последнюю букву) на пляже полно проституток. Так я подумал, осматривая окрестности. Но это оказались обычные девчонки, просто сильно матерящиеся. Тремя емкими фразами на четырех языках они отбили мне либидо до конца лета.
Так же неудачно я выбрал квартиру для проживания большой семьи на AirBnB. Нет, были и два этажа и хрустальные люстры от одного из несчетных Людовиков. Турки любят этот китч. Парча, тафта, золото, везде стразы, блеск, типа хрусталь и типа старина, и разноцветная подсветка потолка. Только нет кондиционера. И все в квартире чуть-чуть работает, чуть-чуть нет. В общем, не рекомендую, одна звезда.
Так вот, я хотел сегодня поговорить о проблемах выбора. Не нашего, конечно. Мы то свои выборы сделаем сами и никто нам не указ. А американского выбора. Вы просили разборы.
Что ожидает рынок от выигрыша демократов и республиканцев в 2025 году.
Основываясь на макроэкономической ситуации и исторических данных можно предположить:
Если выиграет Демократический Президент (Камала или кого предложат):
• Биржа: можно ожидать хороших показателей роста. Исторически рынки хорошо ведут себя в первый год президента-демократа. Основные индексы, такие как Russel 2000 и NASDAQ часто показывают результаты сильнее средних. Принимая во внимание текущую положительную динамику в основных индексах, продолжение тренда выглядит логичным, особенно если будут предприняты стимулы для малообеспеченных граждан.
• Золото: стабильные или снижающиеся цены. Цены на золото возможно стабилизируются или немного снизятся. С демократическим президентом снизятся ожидания инфляции, экономика будет стабильной и соответственно запрос на безопасные активы будет снижаться. Исторически золото ведет себя лучше во времена экономической нестабильности, а этого обычно не случается при демократических президентах.
• Нефть. Стабильные или чуть повышающиеся цены. Хотя демократическая политика фокусируется на возобновляемой энергии, краткосрочный спрос на энергоносители будет поддержан стабильной и развивающейся экономикой.
• Облигации. Стабильная доходность. Американские государственные облигации будут показывать стабильную доходность, так как демократы обычно сторонники поступательного развития экономики, сохранения стабильности на рынках, что как правило не приводит к значительным изменениям доходности облигаций.
Если выигрывает Республиканский Президент (Трамп):
• Биржа. Смешанные показатели. Некоторые секторы, особенно энергетика, промышленности могут получить преимущество за счет дерегуляции и про-бизнес политики. Но так как оценки акций и так достаточно высокие, это может привести в постоянной волатильности на рынке, так как инвесторы будут пугаться каждого чиха.
• Золото. Потенциально более высокие цены. Исторически золото хорошо ведет себя при республиканских президентах, особенно во времена экономической неуверенности и геополитического напряжения. Если рыночная уверенность пошатнется, золото может взлететь как безопасный актив.
• Нефть. Хорошие показатели роста. Сырая нефть может показать значительный рост. Политика республиканцев часто поддерживает добывающую промышленность и ведет к увеличению производства, увеличению цен, снижению контроля правительства и поддержке американских производителей.
• Облигации. Смешанные результаты. Американские государственные облигации покажут разные показатели. Хотя запрос на безопасные активы возрастет, что приведет к стабильным или более низким доходностям (более высоким ценам), экономическая политика, направленная на рост может привести к более высоким ставкам центрального банка, а значит, создаст давление на долгосрочные облигации.
Разумеется, воспринимать все эти прогнозы нужно не как немедленное руководство к действию, а только как пункты для размышления и анализа своего портфеля. Мы можем выявить уязвимые позиции, и продумать план действий на случай одного или другого исхода.
Из Турции мы уже приехали. Я задумался о путешествии на несколько недель по всей Турецкой стороне. Только надо где-то взять турецкую машину на прокат. Никто не знает где?
#уроки
Грузины, когда пьют, никогда не похожи на русских. Под заборами не валяются и матом не разговаривают. Также никто не видел мертвецки пьяного грузина. Они всегда веселы, задорны и жизнерадостны. Никогда не упустят случая сделать женщине комплимент. В своем праве сделать комплимент любой женщине уверен любой грузин. После этого он будет доволен собой, а реакция женщины его уже не очень интересует. Потому что надо дальше пить. А потом вскакивать на железного коня и мчать. Куда, тоже не очень важно. Главное мчать. Смертность на дорогах это не улучшает. Но эти цифры грузины считают адской ловушкой и происками яйцеголовых ученых. «Не может такого быть», - достаточный аргумент в любом споре.
Так вот о ловушках можем поговорить мы сегодня с вами. Использовать будем только статистически проверенные аргументы, а «мамой клянусь» и «мой брат лично видел», оставим для дружеских застолий.
Любой мужчина в своей жизни нет-нет да и заглянет в сортировщик акций в своем терминале, а то и вообще, начнет читать запрещенные рекомендации своего и других брокеров, забывая, что информация о компаниях может быть представлена так, как надо выступающему.
Скажем компания с оценкой сильно ниже среднего. Условно, индекс Nasdaq торгуется в среднем с оценкой 40 годовых прибылей. И вдруг вам попадается на глаза компания, которая торгуется с оценкой 15 годовых прибылей? Недооцененный бриллиант?! Не так быстро, скорее это ловушка оценки. Например, вы взглянули на компанию BionTech в момент ее триумфального выхода на рынок вакцин от Ковида. Разумеется, продажи компании взлетели до небес, и соответственно, оценка ее акций не очень-то поспевала за продажами. Но это нестабильные заработки. Что и было продемонстрировано BionTech через пару лет. Цены на акции упали, в соответствии со средними показателями.
Другая ловушка оценки, которую любят педалить всякого рода рекомендаторы акций (я себя иногда к таким тоже отношу. Вообще этим не горжусь) – это высокие дивиденды. Ловушка в том, что дивиденды, обычно, указываются за последние 12 месяцев. И если у компании были крупные выплаты, не важно по какой причине, она будет показана как предприятие, которое платит, например 15% дивидендов. Что как минимум не обычно. И скорее всего такие выплаты не могут быть постоянными. Либо, и это тоже не редкий вариант, из-за таких выплат цена акций компании постепенно снижается. Компания размывает свой капитал и потенциал роста.
Куча наличности, но бизнес сжигает деньги. Ловушка обманчивых цифр. «Капитализация компании - $200 млн, и только наличности на счетах аж на $100 млн.!» - заманчивый лозунг, за которым скрывается правда. Такие компании – часто стартапы, получившие финансирование на исследования, или запуск бизнеса. Это очень характерно для молодых фарма-компаний. Они сжигают наличные с огромной скоростью и, возможно, некоторые из них получат разрешение на новое лекарство, но бОльшая часть просто потратит деньги и не достигнет научного прорыва.
Необычная ситуация ошибочной оценки характерна для компаний Японии и Сингапура. Компания торгуется по низкой оценке, при этом бизнес приносит стабильные прибыли и компания растет, но руководство компании не отдает деньги акционерам, а накапливает их на счетах компании. Несмотря на то, что все выглядит прекрасно, быть акционером такой компании не имеет особого смысла. Вы не увидите быстрого роста, так как политика накопления слишком консервативна. Причины этого могут быть разными. Чаще всего это компании, принадлежащие семьям. И семье не нужны большие дивиденды. И семьи очень консервативны в этой части мира. А значит акционерам таких компаний надо будет ждать десятилетиями, пока капитал будет выплачен на руки.
Ловушки бывают разными. Инвестору необходимо знать их все. И не только на бирже. Ведь жизнь такая многообразная.
Грузины, когда пьют, никогда не похожи на русских. Под заборами не валяются и матом не разговаривают. Также никто не видел мертвецки пьяного грузина. Они всегда веселы, задорны и жизнерадостны. Никогда не упустят случая сделать женщине комплимент. В своем праве сделать комплимент любой женщине уверен любой грузин. После этого он будет доволен собой, а реакция женщины его уже не очень интересует. Потому что надо дальше пить. А потом вскакивать на железного коня и мчать. Куда, тоже не очень важно. Главное мчать. Смертность на дорогах это не улучшает. Но эти цифры грузины считают адской ловушкой и происками яйцеголовых ученых. «Не может такого быть», - достаточный аргумент в любом споре.
Так вот о ловушках можем поговорить мы сегодня с вами. Использовать будем только статистически проверенные аргументы, а «мамой клянусь» и «мой брат лично видел», оставим для дружеских застолий.
Любой мужчина в своей жизни нет-нет да и заглянет в сортировщик акций в своем терминале, а то и вообще, начнет читать запрещенные рекомендации своего и других брокеров, забывая, что информация о компаниях может быть представлена так, как надо выступающему.
Скажем компания с оценкой сильно ниже среднего. Условно, индекс Nasdaq торгуется в среднем с оценкой 40 годовых прибылей. И вдруг вам попадается на глаза компания, которая торгуется с оценкой 15 годовых прибылей? Недооцененный бриллиант?! Не так быстро, скорее это ловушка оценки. Например, вы взглянули на компанию BionTech в момент ее триумфального выхода на рынок вакцин от Ковида. Разумеется, продажи компании взлетели до небес, и соответственно, оценка ее акций не очень-то поспевала за продажами. Но это нестабильные заработки. Что и было продемонстрировано BionTech через пару лет. Цены на акции упали, в соответствии со средними показателями.
Другая ловушка оценки, которую любят педалить всякого рода рекомендаторы акций (я себя иногда к таким тоже отношу. Вообще этим не горжусь) – это высокие дивиденды. Ловушка в том, что дивиденды, обычно, указываются за последние 12 месяцев. И если у компании были крупные выплаты, не важно по какой причине, она будет показана как предприятие, которое платит, например 15% дивидендов. Что как минимум не обычно. И скорее всего такие выплаты не могут быть постоянными. Либо, и это тоже не редкий вариант, из-за таких выплат цена акций компании постепенно снижается. Компания размывает свой капитал и потенциал роста.
Куча наличности, но бизнес сжигает деньги. Ловушка обманчивых цифр. «Капитализация компании - $200 млн, и только наличности на счетах аж на $100 млн.!» - заманчивый лозунг, за которым скрывается правда. Такие компании – часто стартапы, получившие финансирование на исследования, или запуск бизнеса. Это очень характерно для молодых фарма-компаний. Они сжигают наличные с огромной скоростью и, возможно, некоторые из них получат разрешение на новое лекарство, но бОльшая часть просто потратит деньги и не достигнет научного прорыва.
Необычная ситуация ошибочной оценки характерна для компаний Японии и Сингапура. Компания торгуется по низкой оценке, при этом бизнес приносит стабильные прибыли и компания растет, но руководство компании не отдает деньги акционерам, а накапливает их на счетах компании. Несмотря на то, что все выглядит прекрасно, быть акционером такой компании не имеет особого смысла. Вы не увидите быстрого роста, так как политика накопления слишком консервативна. Причины этого могут быть разными. Чаще всего это компании, принадлежащие семьям. И семье не нужны большие дивиденды. И семьи очень консервативны в этой части мира. А значит акционерам таких компаний надо будет ждать десятилетиями, пока капитал будет выплачен на руки.
Ловушки бывают разными. Инвестору необходимо знать их все. И не только на бирже. Ведь жизнь такая многообразная.
#уроки
Если медленно разбирать машину, то ходишь все время грязный и пачкаешь остальной быт. По этому поводу Вика могла бы многое сказать, но пока только взглядом показывает свое отношение. Я же взглядом отвечаю, что моя миссия на земле совсем другая. Я не планировал делать полостную операцию машине через выхлопную трубу и ощущать себя гинекологом. Даже скорее проктологом. Я просто хотел ехать в кабриолете с развивающимся шарфом и в темных очках. Вика также не хочет знать, сколько стоят эти разные блестящие железки, которые устанавливаются в машинное нутро, читай деньги бесследно исчезают без видимого результата. Потому что машина как стояла во дворе, так и стоит. Я считаю, что так надежнее. Пока стоит – не ломается. А вот как только поедешь – тут бабушка надвое сказала. Вика не согласная. И с многообещающим взглядом гладит новый шелковый шарф. Думаю, если машина не поедет в ближайшие дни, то я поеду на кладбище, с шарфом вот этим самым на шее.
Таким же образом инвесторы размышляют, как интерпретировать результаты отчетных периодов, один из которых сейчас в разгаре. Одна акция показала отличные результаты и взлетела на 20% (как например 3M), другая, наоборот, загрустила. Что делать дальше? Продать? Держать? И вообще имеют ли эти квартальные отчеты какое-то значение?
Согласно статистике 28% компаний отчитываются лучше ожиданий, 23% - хуже ожиданий и около 50% в соответствии с ожиданиями рынка (аналитиков). Что касается цены акций, после отчета, компании, которые показали результаты лучше ожиданий в среднем, растут на 5.2%. Те, что отчитались хуже, в среднем падают на 6.3%, остальные компании растут в среднем на 0.3%.
Исторические данные говорят, что надо держать выигрывающие компании. После объявления хорошего отчета, в первый день вы получаете 5.2%, но затем в следующие 4 месяца, котировки этих акций вырастают еще на 6.7% (в среднем).
Вывод: «Можно покупать компанию, которая взлетает после отчета в первый день, потому что она вырастет еще (по статистике). Но более важно, не продавать эту компанию после взлета, так как этот последующий рост можно пропустить».
Разумеется, это логично. Ведь после объявления результатов, аналитики рынка начинают пересчитывать свои прогнозы. А рынок, как непредсказуемое существо, начинает искать золотую середину цены. И рано или поздно переоценивает актив и, раз уж показатели стали выше – цена также станет выше. Насколько – зависит от настроения рынка и риторики руководителей.
Конечно, это не универсальное правило. Результаты будут зависеть от того, насколько лучше ожиданий отчиталась компания (на 1% или на 30%?). Результаты будут зависеть от последующих новостей. И статистика есть статистика. Если кто-то ест капусту, а кто-то мясо, то в среднем все едят голубцы. Так и живем.
Шелковый шарф поглажен и повешен на видном месте. Что-то мне тревожно. Пойду что-нибудь еще от машины откручу.
Если медленно разбирать машину, то ходишь все время грязный и пачкаешь остальной быт. По этому поводу Вика могла бы многое сказать, но пока только взглядом показывает свое отношение. Я же взглядом отвечаю, что моя миссия на земле совсем другая. Я не планировал делать полостную операцию машине через выхлопную трубу и ощущать себя гинекологом. Даже скорее проктологом. Я просто хотел ехать в кабриолете с развивающимся шарфом и в темных очках. Вика также не хочет знать, сколько стоят эти разные блестящие железки, которые устанавливаются в машинное нутро, читай деньги бесследно исчезают без видимого результата. Потому что машина как стояла во дворе, так и стоит. Я считаю, что так надежнее. Пока стоит – не ломается. А вот как только поедешь – тут бабушка надвое сказала. Вика не согласная. И с многообещающим взглядом гладит новый шелковый шарф. Думаю, если машина не поедет в ближайшие дни, то я поеду на кладбище, с шарфом вот этим самым на шее.
Таким же образом инвесторы размышляют, как интерпретировать результаты отчетных периодов, один из которых сейчас в разгаре. Одна акция показала отличные результаты и взлетела на 20% (как например 3M), другая, наоборот, загрустила. Что делать дальше? Продать? Держать? И вообще имеют ли эти квартальные отчеты какое-то значение?
Согласно статистике 28% компаний отчитываются лучше ожиданий, 23% - хуже ожиданий и около 50% в соответствии с ожиданиями рынка (аналитиков). Что касается цены акций, после отчета, компании, которые показали результаты лучше ожиданий в среднем, растут на 5.2%. Те, что отчитались хуже, в среднем падают на 6.3%, остальные компании растут в среднем на 0.3%.
Исторические данные говорят, что надо держать выигрывающие компании. После объявления хорошего отчета, в первый день вы получаете 5.2%, но затем в следующие 4 месяца, котировки этих акций вырастают еще на 6.7% (в среднем).
Вывод: «Можно покупать компанию, которая взлетает после отчета в первый день, потому что она вырастет еще (по статистике). Но более важно, не продавать эту компанию после взлета, так как этот последующий рост можно пропустить».
Разумеется, это логично. Ведь после объявления результатов, аналитики рынка начинают пересчитывать свои прогнозы. А рынок, как непредсказуемое существо, начинает искать золотую середину цены. И рано или поздно переоценивает актив и, раз уж показатели стали выше – цена также станет выше. Насколько – зависит от настроения рынка и риторики руководителей.
Конечно, это не универсальное правило. Результаты будут зависеть от того, насколько лучше ожиданий отчиталась компания (на 1% или на 30%?). Результаты будут зависеть от последующих новостей. И статистика есть статистика. Если кто-то ест капусту, а кто-то мясо, то в среднем все едят голубцы. Так и живем.
Шелковый шарф поглажен и повешен на видном месте. Что-то мне тревожно. Пойду что-нибудь еще от машины откручу.
#истории
Недавно понял, что я мог бы сделать реальную карьеру в маркетинге недвижимости.
Ведь это ужасно скучно читать объявления о тихом районе, хороших соседях и т.д. это не дает никакого представления о реальности. Вот как я бы описал идеальный жилой комплекс для людей моего возраста и наклонностей.
В жилом комплексе нет детей. Детей нет никаких. Квартиры продаются только людям, которые избавились от своих отпрысков. 30-летние мальчики, живущие с мамами тоже запрещены.
Вместо детской площадки - качалка и беговая/велосипедная дорожка вокруг района. Мамаши с колясками на этой дорожке и других спортивных объектах считаются предателями традиционных ценностей и штрафуются на 1000 мрп на благоустройство дома независимо от гражданства.
Площадка для шашлыков и плова. Онлайн бронирование. Если после мангальщика остался мусор - черный список. Больше пользоваться нельзя.
Любые звуки за пределами собственной квартиры запрещены с 10 вечера до 10 утра. То же самое относится к строительным работам. Даже если вы как я строите из себя автомеханика. Закон один для всех.
Мотоциклы, кроме электрических запрещены. Парковка - только подземная. Каждой квартире два парковочных места. Кто не поместился - уезжайте, приходите пешком.
Любое нарушение правил карается выселением. Квартира останется вашей - но жить вы в ней не можете. Продавайте и валите нахер, раз вы как мудаки не можете запомнить несколько правил и их соблюдать.
Думаю, такой дом быстро бы продался. А десяток охранников из ЧВК быстро бы объяснили непонимающим важность соблюдения правил социалистического общежития.
Кто из нас работает в недвижке - можете использовать идею. Только обязательно сообщите, когда начнете такой проект.
Недавно понял, что я мог бы сделать реальную карьеру в маркетинге недвижимости.
Ведь это ужасно скучно читать объявления о тихом районе, хороших соседях и т.д. это не дает никакого представления о реальности. Вот как я бы описал идеальный жилой комплекс для людей моего возраста и наклонностей.
В жилом комплексе нет детей. Детей нет никаких. Квартиры продаются только людям, которые избавились от своих отпрысков. 30-летние мальчики, живущие с мамами тоже запрещены.
Вместо детской площадки - качалка и беговая/велосипедная дорожка вокруг района. Мамаши с колясками на этой дорожке и других спортивных объектах считаются предателями традиционных ценностей и штрафуются на 1000 мрп на благоустройство дома независимо от гражданства.
Площадка для шашлыков и плова. Онлайн бронирование. Если после мангальщика остался мусор - черный список. Больше пользоваться нельзя.
Любые звуки за пределами собственной квартиры запрещены с 10 вечера до 10 утра. То же самое относится к строительным работам. Даже если вы как я строите из себя автомеханика. Закон один для всех.
Мотоциклы, кроме электрических запрещены. Парковка - только подземная. Каждой квартире два парковочных места. Кто не поместился - уезжайте, приходите пешком.
Любое нарушение правил карается выселением. Квартира останется вашей - но жить вы в ней не можете. Продавайте и валите нахер, раз вы как мудаки не можете запомнить несколько правил и их соблюдать.
Думаю, такой дом быстро бы продался. А десяток охранников из ЧВК быстро бы объяснили непонимающим важность соблюдения правил социалистического общежития.
Кто из нас работает в недвижке - можете использовать идею. Только обязательно сообщите, когда начнете такой проект.
#уроки
Здесь, на берегу черного моря многим не нравится. И есть за что. Несовершенства вокруг полно. От необустроенности окружающего мира можно страдать годами. Давиться мандаринами, плавать в шторм, загорать без защитного крема или какие там еще есть способы грустить в субтропическом парадизе.
Попробуйте грустить где-нибудь в Эстонии. Там ведь тоже есть море и пляж. По-моему, там всякую минуту возможен снег. Даже в июле. Поэтому все отдыхающие там – нудисты фиолетового цвета. Местные так и говорят, пойдем, говорят смотреть на «фиолетовое отчаяние». Приходишь на пляж – а там сплошные сиськи в пупырышках.
Ну так вот, мы, человеки всегда думаем о будущем и хотим туда, где лучше, а не туда, где глубже. Вечная мечта человечества переехать из среднего класса (мы ведь все средний класс, независимо от того, что мы вкладываем в это понятие) в обеспеченные. И если подумать, то это не так сложно. Нужно выполнять несколько правил и мечты исполнятся.
1. Не брать кредитов. Я имею в виду дорогие кредиты, типа потребительские и вот это все. Не брать, никогда. Если нет денег на что-то – значит оно тебе не надо. Или рано. Накопи и покупай. Рассрочки ладно. Хотя многие из нас умудряются создать себе долговую яму даже рассрочками.
2. Инвестирование должно стать постоянной практикой. Если вы не инвестируете сэкономленные деньги – то зачем вообще экономить? Создайте автоматический перевод сразу после зарплаты. Или делайте это руками, но обязательно в первую очередь. Не по остаточному принципу. Это не работает. Себе надо платить первому.
3. Откуда взять деньги? Из своего дохода, который больше, чем расходы. Если этой разницы нет – то и говорить не о чем. Денег для инвестиций вам будет неоткуда взять. Ну ок, можно деньги взять из другого источника доходов….
4. Создать несколько источников доходов. Две зарплаты в семье – это хорошо. Но может быть можно открыть какой-то бизнес на основе хобби. И сделать это хобби всей семьи? Может быть вы умеете делать что-то, что принесет деньги. Или видите проблему, которую знаете как решить – а ведь так начинаются стартапы. Думайте.
5. Поставьте себе четкие измеряемые по деньгам и времени финансовые цели. И двигайтесь к ним. Это кажется невозможным и сложным и долгим. И хотя это действительно так, маленькие шаги в правильном направлении – это все, что нужно.
6. Подушка безопасности. Создайте фонд, который поможет пережить жизненные неприятности и станет альтернативным источником зарплаты, если главная зарплата вдруг исчезла. Используя этот фонд для финансирования жизни, вы не залезете в основные инвестиции, и они продолжат расти.
7. Никогда не переставайте исследовать новые горизонты инвестиций, финансовые темы, предложения банков, брокеров, страховых компаний. Кто знает, что вам может понадобиться и пригодиться. Учиться надо всегда.
8. Конечно, все это невозможно сделать без правильного бюджета. Старайтесь следить за своими доходами и расходами для того, чтобы понимать, выполняются ваши планы или нет. Я подсчитываю все деньги хотя бы раз в месяц, чтобы проверить, насколько я соответствую своему годовому плану. Пока все ок, но кто знает…
9. Культивируйте в себе сознание предпринимателя. Даже если вы всегда считали, что «это не ваше». Даже если вам прекрасно живется на наемной работе. Не прекращайте думать. Сознание предпринимателя позволит вам увидеть свободную на рынке нишу, придумать, как предложить продукт для этой ниши и начать делать деньги. Деньги всегда валяются буквально на земле. Надо просто их поднять.
И потом инвестировать, конечно.
Здесь, на берегу черного моря многим не нравится. И есть за что. Несовершенства вокруг полно. От необустроенности окружающего мира можно страдать годами. Давиться мандаринами, плавать в шторм, загорать без защитного крема или какие там еще есть способы грустить в субтропическом парадизе.
Попробуйте грустить где-нибудь в Эстонии. Там ведь тоже есть море и пляж. По-моему, там всякую минуту возможен снег. Даже в июле. Поэтому все отдыхающие там – нудисты фиолетового цвета. Местные так и говорят, пойдем, говорят смотреть на «фиолетовое отчаяние». Приходишь на пляж – а там сплошные сиськи в пупырышках.
Ну так вот, мы, человеки всегда думаем о будущем и хотим туда, где лучше, а не туда, где глубже. Вечная мечта человечества переехать из среднего класса (мы ведь все средний класс, независимо от того, что мы вкладываем в это понятие) в обеспеченные. И если подумать, то это не так сложно. Нужно выполнять несколько правил и мечты исполнятся.
1. Не брать кредитов. Я имею в виду дорогие кредиты, типа потребительские и вот это все. Не брать, никогда. Если нет денег на что-то – значит оно тебе не надо. Или рано. Накопи и покупай. Рассрочки ладно. Хотя многие из нас умудряются создать себе долговую яму даже рассрочками.
2. Инвестирование должно стать постоянной практикой. Если вы не инвестируете сэкономленные деньги – то зачем вообще экономить? Создайте автоматический перевод сразу после зарплаты. Или делайте это руками, но обязательно в первую очередь. Не по остаточному принципу. Это не работает. Себе надо платить первому.
3. Откуда взять деньги? Из своего дохода, который больше, чем расходы. Если этой разницы нет – то и говорить не о чем. Денег для инвестиций вам будет неоткуда взять. Ну ок, можно деньги взять из другого источника доходов….
4. Создать несколько источников доходов. Две зарплаты в семье – это хорошо. Но может быть можно открыть какой-то бизнес на основе хобби. И сделать это хобби всей семьи? Может быть вы умеете делать что-то, что принесет деньги. Или видите проблему, которую знаете как решить – а ведь так начинаются стартапы. Думайте.
5. Поставьте себе четкие измеряемые по деньгам и времени финансовые цели. И двигайтесь к ним. Это кажется невозможным и сложным и долгим. И хотя это действительно так, маленькие шаги в правильном направлении – это все, что нужно.
6. Подушка безопасности. Создайте фонд, который поможет пережить жизненные неприятности и станет альтернативным источником зарплаты, если главная зарплата вдруг исчезла. Используя этот фонд для финансирования жизни, вы не залезете в основные инвестиции, и они продолжат расти.
7. Никогда не переставайте исследовать новые горизонты инвестиций, финансовые темы, предложения банков, брокеров, страховых компаний. Кто знает, что вам может понадобиться и пригодиться. Учиться надо всегда.
8. Конечно, все это невозможно сделать без правильного бюджета. Старайтесь следить за своими доходами и расходами для того, чтобы понимать, выполняются ваши планы или нет. Я подсчитываю все деньги хотя бы раз в месяц, чтобы проверить, насколько я соответствую своему годовому плану. Пока все ок, но кто знает…
9. Культивируйте в себе сознание предпринимателя. Даже если вы всегда считали, что «это не ваше». Даже если вам прекрасно живется на наемной работе. Не прекращайте думать. Сознание предпринимателя позволит вам увидеть свободную на рынке нишу, придумать, как предложить продукт для этой ниши и начать делать деньги. Деньги всегда валяются буквально на земле. Надо просто их поднять.
И потом инвестировать, конечно.
Весьма неприятные результаты на этой неделе для тех, кто заигрался в акции роста и считал, что музыка будет вечной (это не совсем я, но я все еще надеюсь на вечную музыку).
На самом деле ничего страшного на рынке не происходит. Рыночек переоценивает новые вводные. Акции роста как всегда под прицелом и тщательным изучением. Поэтому их колбасит на несколько процентов каждый день.
К сожалению ни CRWD, ни AMZN не избежали этой участи. Также плохо почувствовали себя грузинские банки. Предсказывая целевую цену продажи BGEO я ошибся на 10 центов :) Максимальная достигнутая цена была 4 710, а не 4720 как я говорил. Кто соскочил - красавчик, кто не успел - тот превратился в более долгосрочного инвестора. Утешением вам будут вполне неплохие дивиденды.
Очень неплохо себя ведет сектор недвижимости (в зеленой зоне несмотря ни на что). Облигации, особенно длинные также хорошо поддерживают портфель.
Итого, сбалансированным портфелям поплохело, но это значит новые покупки будут со скидками. Тем, кто играет в отдельные акции - хуже, но тоже пока ничего страшного. Держитесь. Ведь вы сами выбрали эту игру.
И да, такие коррекции еще раз подтверждают правило игры в отдельные акции. Забирай прибыль со стола. Всегда хочется верить, что вот эта "пушка" будет расти постоянно. Но надо время от времени сокращать позицию. Это снижает риск, это сохраняет деньги, хотя (потенциально) уменьшает общий рост.
На самом деле ничего страшного на рынке не происходит. Рыночек переоценивает новые вводные. Акции роста как всегда под прицелом и тщательным изучением. Поэтому их колбасит на несколько процентов каждый день.
К сожалению ни CRWD, ни AMZN не избежали этой участи. Также плохо почувствовали себя грузинские банки. Предсказывая целевую цену продажи BGEO я ошибся на 10 центов :) Максимальная достигнутая цена была 4 710, а не 4720 как я говорил. Кто соскочил - красавчик, кто не успел - тот превратился в более долгосрочного инвестора. Утешением вам будут вполне неплохие дивиденды.
Очень неплохо себя ведет сектор недвижимости (в зеленой зоне несмотря ни на что). Облигации, особенно длинные также хорошо поддерживают портфель.
Итого, сбалансированным портфелям поплохело, но это значит новые покупки будут со скидками. Тем, кто играет в отдельные акции - хуже, но тоже пока ничего страшного. Держитесь. Ведь вы сами выбрали эту игру.
И да, такие коррекции еще раз подтверждают правило игры в отдельные акции. Забирай прибыль со стола. Всегда хочется верить, что вот эта "пушка" будет расти постоянно. Но надо время от времени сокращать позицию. Это снижает риск, это сохраняет деньги, хотя (потенциально) уменьшает общий рост.
#тема
Уоррен Баффет, будучи умным человеком никогда ничего не предсказывает. Он только публикует информацию о том, что купил или продал через три месяца после самого факта покупки. И тогда рынок открывает рот, и только может сказать: «Ааааа, вон оно чо, Михалыч».
Таким же образом аналитики разных мастей могут объяснить любое движение рынка, но на следующий день, а не за день до этого.
Ни к тому, ни к другим у меня нет претензий. Да и откуда бы им взяться, я вообще из другого города. Но у вас претензии ко мне могут появиться. Или это моя тревожность поднимает голову. Поэтому я тут походил по старым постам.
Russel 2000
Писал здесь 3 июля, и здесь 26 июня.
C 1 июля вырос на 11% (до последнего падения, сейчас осталось всего +2.5%). К слову, знаменитая NVIDIA (которую я тоже рекомендовал, конечно, как без нее), сделала -13% (до падения +/- ноль).
Еще из интересного.
Ценностные кампании против компаний роста. Писал здесь, еще в апреле. Что пора бы им уже проснуться. А еще писал, что соотношение акций роста и ценности достигло пиков. Правда не могу найти пост. Обычно я очень неорганизован. Может быть и не писал, а только собирался, но не сосредоточился.
Ну так вот. Ценность выстрелила в июле. И это заметили те, у кого умеренные и умеренно агрессивные портфели, так как как раз они содержат большую часть таких акций внутри разных ETF.
К примеру, ETF на крупные ценностные акции (IUSV) с 1 июля до последнего падения вырос на 5.3% (сейчас показывает только +2.5%).
ETF на мелкие ценностные компании (VIOV) вырос с 1 июля на 16% до недавнего падения. И все еще держится на +9,75% после него.
Региональные банки показали 19% роста
Строительные компании почти 15%
Как я писал выше, мелкие компании дали 11%, а REIT-ы +5.1%.
Вот такое небольшое резюме о том, что я не просто так пишу эти посты. Их надо внимательно читать. Если есть свободные деньги – реагировать. И продолжать внимательно читать посты, чтобы не выпадать из повестки.
А кто врюхался в CRWD вместе со мной – хочу сказать словами Путина: «надо немного потерпеть»
Уоррен Баффет, будучи умным человеком никогда ничего не предсказывает. Он только публикует информацию о том, что купил или продал через три месяца после самого факта покупки. И тогда рынок открывает рот, и только может сказать: «Ааааа, вон оно чо, Михалыч».
Таким же образом аналитики разных мастей могут объяснить любое движение рынка, но на следующий день, а не за день до этого.
Ни к тому, ни к другим у меня нет претензий. Да и откуда бы им взяться, я вообще из другого города. Но у вас претензии ко мне могут появиться. Или это моя тревожность поднимает голову. Поэтому я тут походил по старым постам.
Russel 2000
Писал здесь 3 июля, и здесь 26 июня.
C 1 июля вырос на 11% (до последнего падения, сейчас осталось всего +2.5%). К слову, знаменитая NVIDIA (которую я тоже рекомендовал, конечно, как без нее), сделала -13% (до падения +/- ноль).
Еще из интересного.
Ценностные кампании против компаний роста. Писал здесь, еще в апреле. Что пора бы им уже проснуться. А еще писал, что соотношение акций роста и ценности достигло пиков. Правда не могу найти пост. Обычно я очень неорганизован. Может быть и не писал, а только собирался, но не сосредоточился.
Ну так вот. Ценность выстрелила в июле. И это заметили те, у кого умеренные и умеренно агрессивные портфели, так как как раз они содержат большую часть таких акций внутри разных ETF.
К примеру, ETF на крупные ценностные акции (IUSV) с 1 июля до последнего падения вырос на 5.3% (сейчас показывает только +2.5%).
ETF на мелкие ценностные компании (VIOV) вырос с 1 июля на 16% до недавнего падения. И все еще держится на +9,75% после него.
Региональные банки показали 19% роста
Строительные компании почти 15%
Как я писал выше, мелкие компании дали 11%, а REIT-ы +5.1%.
Вот такое небольшое резюме о том, что я не просто так пишу эти посты. Их надо внимательно читать. Если есть свободные деньги – реагировать. И продолжать внимательно читать посты, чтобы не выпадать из повестки.
А кто врюхался в CRWD вместе со мной – хочу сказать словами Путина: «надо немного потерпеть»